文章核心观点 - 推荐半导体股票阿斯麦（ASML），认为当下可能是买入其股票的最佳时机 [1] 其他信息 - 股票价格采用2025年1月13日交易日数据，视频于2025年1月13日发布 [1]

公司表现 - ASML最新交易日收盘价为72741美元较前一交易日下跌157%表现逊于标普500指数的016%涨幅但优于纳斯达克指数的038%跌幅[1] - 过去一个月ASML股价上涨284%表现优于计算机和科技板块的129%跌幅以及标普500指数的22%跌幅[1] - ASML预计将于2025年1月29日发布财报预计每股收益为719美元同比增长2839%预计营收为976亿美元同比增长253%[2] 估值指标 - ASML当前远期市盈率为2932高于行业平均的2724表明其估值相对较高[6] - ASML当前PEG比率为23低于半导体设备-晶圆制造行业平均的266[7] 行业分析 - 半导体设备-晶圆制造行业属于计算机和科技板块目前Zacks行业排名为218处于所有250多个行业的底部14%[8] - Zacks行业排名显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业表现差距为2比1[8]

公司相关 - ASML Holding N V 被指控在2024年1月24日至2024年10月15日期间发布了重大虚假或误导性声明 未能披露半导体行业供应商面临的问题比公司向投资者透露的更为严重 [1] - ASML Holding N V 被指控低估了宏观经济和行业波动以及半导体技术出口限制的风险 同时夸大了客户需求和预期增长的可信度 [1] - ASML Holding N V 的声明被认为缺乏合理依据 导致公司业务 运营和前景的陈述不可靠 [1] 行业相关 - 半导体行业的销售复苏速度比ASML Holding N V 公开承认的要慢 [1] - 半导体行业面临更严格的出口限制 影响了ASML Holding N V 等公司的产品销售 [1]

文章核心观点 - 微软计划今年在全球范围内投资800亿美元建设数据中心，表明人工智能基础设施的投资持续增长 [1] - 随着AI模型的进步，公司需要更多的芯片来训练这些模型，Nvidia和Broadcom提到客户将在不久的将来部署超过100万颗AI芯片集群 [1] - 台积电和ASML是两家将从AI芯片持续普及中受益的半导体公司 [2] 半导体行业现状 - 大多数芯片制造商如Nvidia和Broadcom只设计芯片，而将制造外包给第三方 [3] - 半导体制造是一项复杂的任务，需要大量技术知识，并且制造商不断推动缩小芯片尺寸以增加处理能力和降低功耗 [3] - 建设晶圆厂（芯片制造设施）是资本密集型业务，需要接近满负荷运行才能盈利 [3] 台积电的优势 - 台积电是半导体合同制造领域的明显赢家，受益于AI芯片的繁荣 [5] - 上季度台积电收入增长36%至235亿美元，每股ADR收益从1.29美元增长50%至1.94美元 [5] - 台积电凭借其规模和技术优势成为先进芯片的首选合同制造商，拥有强大的定价能力，上季度毛利率从54.3%提升至57.8% [6] - 台积电正在通过建设新晶圆厂扩大产能，并且据报道已提高2025年的价格 [6] - 台积电的股票估值具有吸引力，远期市盈率为19.5，市盈增长比（PEG）为0.65 [7] ASML的优势 - ASML是极紫外光刻（EUV）技术的领导者，用于制造先进芯片，其EUV机器价格超过2亿美元 [8] - ASML最近推出了下一代高数值孔径（high-NA）EUV技术，每台机器价格高达3.8亿美元 [9] - 尽管英特尔是第一个投资于下一代高NA EUV机器的公司，但台积电预计在2024年底获得第一台机器进行试用 [9] - ASML在EUV领域基本垄断，即使其最新技术在未来几年内不会立即产生成果，仍将继续受益 [11] - ASML的股票以24倍远期市盈率交易，价格合理 [14] 英特尔的情况 - 英特尔计划在2027年将高NA EUV技术用于生产，并计划在未来几年内在美国投资1000亿美元增加芯片制造能力，获得政府80亿美元的直接资金和25%的税收抵免 [12] - 英特尔在EUV技术上的延迟是导致其与台积电现状差异的部分原因 [13] 行业未来展望 - 台积电可能需要在2030年之前采用高NA EUV技术进行大规模生产，以避免被英特尔超越 [13] - ASML正在经历技术转型，同时应对中国公司因担心半导体技术出口禁令而加紧订购旧技术的情况 [14]

公司表现 - ASML股票自去年10月以来上涨超过5% 同期标普500指数上涨超过2% [1] 分析师背景 - 分析师Yiannis Zourmpanos是Yiazou IQ创始人 该公司提供AI驱动的股票研究报告 [1] - 曾在德勤和毕马威从事外部/内部审计和咨询工作 [1] - 拥有英国商学院本科和硕士学位 是ACCA全球资深会员 [1] - 投资风格注重GARP/价值股 偏好高质量 价格合理 护城河强大且增长潜力显著的公司 [1] - 投资策略强调基本面分析 寻找内在价值折价交易股票 注重安全边际 [1] - 采取5-7年长期投资策略 通过复利实现财富积累 在市场不确定性时可能采取逆向投资 [1] 分析师持仓 - 分析师持有ASML股票多头仓位 包括股票 期权或其他衍生品 [2]

行业背景 - 人工智能（AI）股票的上涨吸引了大量投资者进入该领域 由于预期回报潜力和近期部分AI相关股票的上涨 判断回报潜力变得更具挑战性 [1] 公司分析 ASML - ASML在极紫外光刻（EUV）技术领域具有垄断地位 该技术使得制造全球最先进的芯片成为可能 [3] - 尽管日本研究人员开发了简化且更具成本效益的EUV技术 可能引入尼康和佳能等竞争对手 但投资者应假设ASML仍保持主导地位 [4] - ASML在2024年前三季度的收入为190亿欧元 同比下降6% 净收入从去年同期的58亿欧元降至49亿欧元 主要受中国需求放缓影响 [8] - ASML的市盈率为39 低于过去五年平均的43 表明当前估值相对较低 [10] TSMC - TSMC依赖于ASML提供的设备来制造全球最先进的芯片 其客户包括英伟达、AMD和高通等 [5] - TSMC在芯片生产领域建立了技术领先地位 占据了62%的代工市场份额 [6] - TSMC在2024年前三季度的收入为630亿美元 同比增长32% 综合收入为260亿美元 同比增长33% [9] - TSMC的市盈率为33 高于过去五年平均的24 表明其估值相对较高 [10] 财务对比 - ASML在2024年前三季度的收入和净收入均出现下降 而TSMC则保持强劲增长 [8][9] - ASML的市盈率低于历史平均水平 而TSMC的市盈率高于历史平均水平 [10] 投资建议 - 尽管ASML的估值较低 但TSMC的快速增长和AI热潮使其更具投资吸引力 [11][12] - TSMC的33倍市盈率对于AI股票来说相对较低 且其收入和盈利的快速增长使得支付相对估值溢价的风险较低 [12]

分组1: 股票分割的背景与影响 - 近年来科技股普遍选择股票分割以降低股价 吸引更多投资者 包括Nvidia Alphabet Tesla和Broadcom等公司 [1] - 正向股票分割不会改变公司基本面 但可能增加股票需求 推动股价上涨 [2] - ASML可能考虑在2025年进行股票分割 其股价在过去几年表现不佳 仅上涨22% 而同期PHLX半导体指数上涨94% [3] 分组2: ASML的股票分割历史与现状 - ASML自1995年上市以来已进行四次股票分割 其中三次为正向分割 最后一次是2007年的8比9反向分割 [4] - 自2007年分割以来 ASML股价上涨超过1900% 目前每股约764美元 可能适合再次分割 [5] 分组3: ASML的财务表现与未来展望 - 2024年下半年ASML股价表现疲软 主要受对华设备销售限制和半导体市场复苏缓慢影响 [6] - 2025年收入指引为300亿至350亿欧元 低于2022年投资者日给出的300亿至400亿欧元范围 [7] - 2024年11月投资者日重申2030年收入指引为440亿至600亿欧元 毛利率56%至60% [8] - 预计2025年至2030年收入复合年增长率接近10% 毛利率将从2025年的51%-53%提升至2030年的56%-60% [9] 分组4: ASML的技术优势与市场机会 - 2025年至2030年对极紫外光刻(EUV)系统的需求将保持强劲 芯片制造商在该设备上的支出预计以两位数复合年增长率增长 [10] - EUV系统用于制造处理AI工作负载的先进芯片 [11] - 预计EUV光刻市场收入将从2023年的122亿美元增长至2029年的227亿美元 ASML在该市场近乎垄断 [12] 分组5: ASML的盈利预测与估值 - 预计2025年每股收益(EPS)将增长26% 而2024年预计下降4% [13] - 预计2026年盈利增长将保持在25%以上 当前股价为31倍远期市盈率 略低于纳斯达克100指数的32倍 [14]

文章核心观点 - 投资策略通常不包括投资困境反转企业，而是聚焦有强劲历史盈利增长记录的优质企业，构建跑赢市场、兼顾资本增值和股息增长的投资组合，关注欧美市场有竞争优势、估值合理的蓝筹股，且股息投资注重自由现金流 [1] 投资策略 - 一般不投资困境反转企业，投资组合中多为有强劲历史盈利增长记录的优质企业 [1] - 利用在财富500强公司担任金融分析师的角色，构建跑赢市场的投资组合，目标是实现强劲资本增值和积极股息增长 [1] 投资标的 - 关注欧美市场有宽阔护城河、竞争优势、行业领先市场份额和盈利能力，且相对于未来增长估值有吸引力的蓝筹股 [1] - 股息投资主要关注自由现金流而非单纯追逐收益率 [1] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对LVMH、ASML股票有实益多头头寸 [1]

诉讼背景 - 律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP已对ASML Holding N V及其部分高管提起集体诉讼 指控其违反联邦证券法 [1] - 诉讼涉及ASML普通股 看涨期权和/或看跌期权的投资者 案件正在美国纽约南区地方法院审理 [2] 诉讼内容 - ASML是半导体行业的主要供应商 提供用于半导体制造的光刻机 [3] - 诉讼指控ASML多次向股东表示 荷兰政府宣布的新半导体技术出口管制不会对其财务前景产生重大影响 且公司销售正在复苏 [3] - 2024年10月15日 ASML公布的收益显著低于预期 公司归因于市场复苏缓慢 股价从872 27美元下跌16%至730 43美元 [4] - 2024年10月16日 ASML在投资者电话会议上表示 收益不佳反映了传统半导体终端市场复苏缓慢 且对中国的销售下降将影响毛利率 股价进一步下跌6 4%至683 52美元 [5] 投资者行动 - 投资者可在2025年1月13日前申请成为案件的首席原告 [2] - 投资者可通过指定网站提交信息 寻求法律帮助 [6][7][10] 律师事务所背景 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是一家领先的国际律师事务所 代表证券集体诉讼和股东诉讼中的原告 [8] - 该律所2023年被ISS SCAS评为前五大原告律师事务所 其律师被Law360和Thompson Reuters评为超级律师 [8] - 该律所近期成功案例包括从特斯拉董事会追回超过9亿美元 以及从Teva Pharmaceutical Ind Ltd追回4 2亿美元 [8]

分组1: 诉讼背景与核心指控 - 领先的证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP已对ASML Holding N V及其部分高管提起集体诉讼 指控其违反联邦证券法 [1] - 诉讼涉及ASML普通股 看涨期权和/或看跌期权的投资者 案件正在美国纽约南区地方法院审理 [2] - 诉讼指控ASML多次向股东表示 荷兰政府宣布的新半导体技术出口管制不会对其财务前景产生重大影响 且公司销售正在复苏 [3] 分组2: 财务表现与股价波动 - 2024年10月15日 ASML公布的收益显著低于预期 公司归因于市场复苏时间延长 股价从872 27美元下跌16%至730 43美元 [4] - 2024年10月16日 ASML在投资者电话会议中表示 业绩不佳反映传统半导体终端市场复苏缓慢 且对中国的销售下降将影响毛利率 股价进一步下跌6 4%至683 52美元 [5] 分组3: 投资者行动与法律支持 - 投资者可在2025年1月13日前申请成为案件首席原告 律师事务所提供免费咨询 股东无需承担诉讼费用 [6][7] - Bleichmar Fonti & Auld LLP是领先的国际律师事务所 曾在2023年被评为ISS SCAS前五大原告律师事务所 并在特斯拉和Teva制药等案件中取得显著成功 [8]