公司发展与荣誉 - 公司成立于2014年，是中国领先的在线招聘平台，于2021年在纳斯达克上市，2022年在香港交易所上市[10] - 公司获得了多项荣誉，包括“互联网正能量”年度项目奖、“关爱妇女儿童”年度项目奖、连续三年蝉联“金牌品牌”第一名等[11][12][13] 公司产品与服务 - 公司产品获得了安全认证，获得了个人信息保护认证等[22][23] - 公司服务团队保持在2小时内回复用户投诉，用户满意率达到97%[26] - 公司全职女性员工占比为47.87%[29] - 公司使用ISO 14001环境管理体系认证等环保标准作为供应商评级标准[29] - 公司全面覆盖养老保险、医疗保险、工伤保险、失业保险、产假保险以及全职员工的商业医疗保险[30] - 公司将Power Usage Effectiveness（PUE）作为选择数据中心供应商的关键因素[30] - 公司员工培训覆盖率达到100%，人均培训时间为64.89小时[31] - 公司设立心理服务中心，开展了151次咨询小组活动，涉及46161人次[31] - 公司在2023年平台上完成了15亿份简历交换，减少了纸质简历传递[32] - 公司在北京总部办公楼的自建卫生间中安装了节水龙头[33] 公司创新与技术 - 公司在2023年持续深化对创新的投资，产品和算法不断优化，研发投入超过15亿，同比增长超过30%[64] - 公司积极培养创新人才，与多所顶尖大学展开合作，推动科技创新和数据分析能力[65] - 公司成立了博士后研究工作站，标志着中国在线招聘领域的技术创新和数据分析能力的提升[66] - 公司注册了独立开发的大型模型“南北歌”用于招聘应用，推动创新成果在实际生活中的应用[67] - 公司通过“AI+职业科学”领域的研究和实践，推动人才培养和产学研合作[68] 公司社会责任 - 公司创立了“火蝴蝶计划”帮助残障人士就业，推动平等就业机会和包容性就业环境[76] - 公司通过“AI匹配和推荐+直接聊天”模式，支持残障人士就业，推动平等就业条件[77] - 公司在2023年为残障人士提供了67,000个包容性工作岗位，助力残障人士就业[78] - 公司通过“AI匹配和推荐+直接聊天”模式，支持蓝领就业，提高蓝领就业效率[78] - 公司与外企协会合作推出“大学生外企在线招聘会”，覆盖多个行业，为大学生提供就业机会[81] 公司合作与发展 - 公司持续与各大行业合作，包括先进制造业、医疗保健和商业金融[84] - 2023年，公司与中国对外经济贸易企业协会合作，推出了“大学生外企在线招聘会”，促进大学毕业生与外企之间的互动[85] 公司网络安全与隐私保护 - 公司建立了网络和信息安全框架，由董事长和CEO主持，确保全面的网络安全和隐私保护[114] - 公司严格禁止招聘未成年人从事高风险工作，保护未成年人的合法权益[114] - 公司持续加强网络安全管理，部署Web应用防火墙和数据丢失预防系统，确保内部安全和数据安全[119] - 公司建立了网络安全管理体系，包括决策、监督、管理和执行单位，协调网络和信息安全相关工作[117] - 公司在2023年进行了69次网络钓鱼演练[127] - 公司建立了网络和信息安全应急响应工作团队[128] - 公司部署了Web应用防火墙(WAF)和BOSS安全响应中心[129] - 公司将网络安全作为首要任务，采取“零容忍”态度[144] - 公司建立了网络和信息安全管理体系，定期进行内部和外部安全审计[144] - 公司注重用户隐私保护，确保用户数据安全[148] - 公司将用户隐私保护作为首要任务，并加强了对供应商数据来源和外部数据共享的管理和监督[153] - 公司建立了个人信息保护工作组，负责制定隐私保护策略，评估隐私保护风险，并持续改进用户隐私保护[153] - 公司实施了用户隐私保护策略，包括敏感数据的加密解密策略，确保不与未经授权的第三方共享用户个人信息[160] - 公司严格遵守安全开发参考，规范代码开发行为，降低产品软件漏洞和隐私安全风险[163] - 公司定期进行第三方安全机构评估，加强检测隐私和安全风险的能力[165] - 公司通过自主开发的“Shield”安全平台作为辅助工具，消除产品合规风险并分析潜在的个人隐私信息合规风险[167] - 公司在2023年获得了“个人信息安全标准化委员会信息保护认证”[172] 公司知识产权保护 - 公司建立了知识产权管理结构，严格遵守相关法律法规，并制定了BOSS直聘知识产权保护规定[173] - 公司重视知识产权管理，严格遵守运营地的相关法律法规，并完善了变更管理结构[174] - 公司建立了知识产权管理结构，积极实施登记和记录，加强对内部和外部风险的监控[180] - 公司建立了知识产权管理结构，通过法律事务中心、第

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度GAAP收入为14.9亿元人民币，同比增长34%，环比增长16%；计算现金账单为16.2亿元人民币，同比增长65% [5][11][12] - 该季度净收入约为3.1亿元人民币，调整后净收入同比增长135%至约5.7亿元人民币，创公司运营历史上的季度新高；调整后净利润率达到38%，同比提高16个百分点，环比提高19个百分点 [5] - 截至2023年7月30日的12个月内，付费企业客户总数达到450万，同比增长18%，环比增长13%；付费企业客户的ARPPU略有下降 [8][12] - 总运营成本和费用为13.1亿元人民币，同比增长26%；调整后运营成本和费用同比增长18%至10.5亿元人民币；调整后运营利润率为29.2%，同比提高8.8个百分点 [13] - 收入成本为2.7亿元人民币，同比增长55%，毛利率为81.8%，较上一季度提高1.1个百分点 [13] - 销售和营销费用为4.72亿元人民币，同比增长18%；调整后销售和营销费用为4.08亿元人民币，同比增长12% [14] - 研发费用同比增长19%至3.66亿元人民币，调整后研发费用与去年同期持平；调整后研发费用占收入的百分比在本季度有所下降 [14] - 一般及行政费用同比增长27%至2.03亿元人民币，调整后一般及行政费用增长14%至1.26亿元人民币，占总收入的8% [15] - 经营活动提供的净现金为7.64亿元人民币，同比增长超过3倍，创历史新高 [15] - 截至2023年6月30日，公司现金、现金等价物、定期存款和短期投资为128亿元人民币，长期固定收益投资为20亿元人民币，总计147亿元人民币 [16] - 公司预计2023年第三季度总收入在15.3亿至15.6亿元人民币之间，同比增长30%至32% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 蓝领用户和二三线及以下城市用户增长较快，蓝领用户收入贡献在本季度增加至总营收的32%以上，二三线及以下城市收入贡献在上半年首次超过50% [6][7] - 企业用户平均月活跃用户数在本季度创下历史新高，主要受蓝领行业、中小企业和二三线及以下城市需求增加的推动 [6] - 城市服务业的平均每日活跃职位首次超过100万个，成为平台上最大的职位供应 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度BOSS直聘应用的新验证用户达到1400万，平均月活跃用户数增至4360万，同比增长65% [5] - 8月平台整体招聘需求快速恢复并保持上升趋势，蓝领城市服务业表现突出，白领职位也已企稳并开始复苏，活跃企业用户数量创下今年新高和公司历史新高 [9] - 平台的供需比率，即求职者与企业用户的比率持续改善 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续致力于创新，进一步改进算法和产品，以提高跨用户群体和城市的服务能力 [8] - 基于NPS继续增加市场份额，目前12个月付费企业客户数量与中国1500万家企业相比仍有很大增长空间 [35] - 持续投资于技术，包括应用技术和职业科学等基础科学 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第二季度具有挑战性，但从运营角度看近期有积极进展，随着8月招聘需求的改善，公司有望在秋季招聘旺季迎来更好的表现 [9][17] - 公司认为其商业模式和组织的有效性在盈利能力上得到了再次验证，未来将受益于蓝领工人和中小企业的增长 [5] - 随着经济的逐步复苏，招聘需求也在逐渐恢复，尽管目前难以区分季节性因素和经济复苏因素的影响，但当前趋势令人鼓舞 [34] - 公司预计未来收入将继续增长，主要成本和费用项目将保持温和增长，运营利润率将保持在健康水平并有上升潜力，但短期内会受到季节性和一次性事件的影响 [30] 其他重要信息 - 会议提醒讨论可能包含前瞻性陈述，具有风险和不确定性，公司不承担更新前瞻性信息的义务，除非法律要求 [3] - 管理层将讨论非GAAP财务指标用于比较目的，相关定义和GAAP与非GAAP财务结果的调节可查看今日早些时候发布的财报 [4] - 本次电话会议的网络重播将在公司网站ir.zhipin.com上提供 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观改善或其他因素对白领招聘需求的影响，以及中国招聘市场动态对在线招聘平台竞争格局的长期影响 - 白领招聘需求恢复的关键机制包括先复苏的行业带动其他行业复苏，以及随着时间推移市场复苏的证据增强人们的招聘信心；目前房地产和互联网行业招聘需求下降，但不足以构成结构性失衡 [21][22][23] - 公司大部分年度合同客户来自自身独特客户的转化，少部分与竞争对手共享；从运营角度看，客户倾向于将预算分配给更多合作伙伴 [20][21] 问题2: 新增加的年度订阅企业用户来源 - 过去五到六年，新客户签约在线招聘平台有转化过程；公司大部分年度合同客户来自自身独特客户的转化，少部分与竞争对手共享；今年第二季度，线下年度合同客户多数来自在线付费客户的转化，且从其他在线招聘平台转化而来的客户趋势在增加 [20][21] 问题3: 在求职者多于招聘需求的市场环境下，提高企业用户ARPU和付费率的策略，其他货币化考虑，以及下半年付费客户数量和ARPU趋势，按中小企业、线下账单、白领与蓝领细分的变化 - 公司在当前情况下对求职者货币化持谨慎态度，未采取行动；公司将继续将平台上的更多客户转化为付费客户，认为提供高价值和大规模服务可开发新的货币化和商业产品 [26][27] - 过去12个月付费企业客户数量反弹至450万，近期中小企业用户付费使用服务的数量快速增加，其在线自助购买服务对总收入的贡献增加，拖累了整体ARPU；大型企业今年的ARPU较往年略低，但环比正在恢复 [29] - 蓝领特别是来自二三线及以下城市的城市服务业对付费客户的贡献较高；付费企业客户的快速反弹反映了经济多方面的复苏以及公司招聘服务能为企业带来价值 [30] - 公司认为未来收入将继续增长，主要成本和费用项目将保持温和增长，运营利润率将保持在健康水平并有上升潜力，但短期内会受到季节性和一次性事件的影响 [30] 问题4: 公司运营利润率下半年的指引 - 第一季度和第二季度公司收入持续快速增长，鉴于未来收入将继续上升，而主要成本和费用项目将保持温和增长，公司认为运营利润率将保持在健康水平并有上升潜力，但短期内会受到季节性和一次性事件的影响 [30] 问题5: 8月企业用户的复苏趋势是否符合正常季节性，KA客户的复苏势头及运营指标 - 在线招聘市场有“金三银四”和“金九银十”的季节性特点，“金九银十”从8月开始，与大型公司招聘应届毕业生有关；除季节性因素外，招聘需求也随着经济逐步恢复；8月每日活跃企业用户数量创历史新高，各类规模企业都呈现快速复苏趋势，但难以区分季节性和经济复苏因素的影响 [33][34] - KA客户中，员工超过500人的企业新发布职位的环比增长率高于员工少于500人的企业 [34] 问题6: 当前宏观环境下公司的战略重点，以及哪些方面可暂缓等待更好机会 - 公司的战略重点包括基于NPS继续增加市场份额，以及持续投资于技术，包括应用技术和基础科学 [35] 问题7: 宏观不确定性下企业招聘需求的恢复节奏，以及公司股份回购计划的进展和股东回报的其他想法 - 中小企业有招聘需求时会随时进行招聘；大型公司在减少员工预算方面较为谨慎和缓慢，部分大型公司会同时进行裁员和招聘，以优化员工结构；目前无法明确企业何时会积极招聘 [37][38][39] - 去年公司进行了首轮1.5亿元人民币的股份回购计划并使用完资金，今年第一季度宣布了新一轮1.5亿元人民币的股份回购计划，目前已执行一部分，将继续执行；公司现金状况良好、盈利能力强且有正的自由现金流，会考虑如何提高股东回报，正在进行相关研究以寻找合适的方式 [40] 问题8: 服务行业和仓储物流蓝领业务与竞争对手相比的表现、竞争优势及业务可持续性 - 蓝领用户占公司总用户的40%以上，城市服务业平均每日活跃职位超过100万个，两者结合体现了强大的双边网络效应，有助于公司在白领和一线城市以及二三线及以下城市和蓝领用户市场拓展 [43] - 公司通过持续投资技术和坚持保护求职者、鼓励真实招聘的政策，建立了蓝领生态系统的可信度，吸引了更多蓝领用户 [44][45] 问题9: 平台C2B比率的近期趋势，长期客户续约率和收入确认速度与之前相比的变化 - 平台C2B比率作为供需关键指标，自年初以来持续改善，8月达到今年以来的最佳水平，这是整体经济逐步复苏的明显证据；短期内该比率受季节性和宏观复苏因素影响 [46] - 年度合同留存率和净美元留存率自年初以来已触底回升，预计未来几个季度将继续保持这一趋势 [47] - 短期内，由于中小企业客户贡献比例较高且年度合同较少，在线购买通常会在短期内被客户消耗，收入确认速度会比以前略快，但这只是暂时情况，主要与近期中小企业的快速增长有关 [47]

财务数据 - 公司2023年第三季度营收为人民币16.066亿（2.202亿美元），同比增长36.3%[1] - 公司2023年第三季度净收入为人民币4.257亿（0.583亿美元），同比增长101.1%[3] - 公司2023年第三季度调整后净收入为人民币7.141亿（0.979亿美元），同比增长89.6%[4] - 公司2023年第三季度总营业成本和费用为人民币13.587亿（1.862亿美元），同比增长30.1%[5] - 公司2023年第三季度营业收入为人民币2.61亿（0.358亿美元），同比增长89.3%[6] - 公司2023年第三季度，每股基本和摊薄净收入分别为人民币0.98美元和0.95美元，较2022年同期有所增长[7] - 公司2023年第三季度，调整后的每股基本和摊薄净收入分别为人民币1.64美元和1.59美元，较2022年同期有所增长[8] - 公司2023年第三季度，经营活动产生的净现金为8.126亿人民币（1.114亿美元），较2022年同期增长121.7%[9] - 公司截至2023年9月30日，现金及现金等价物、定期存款和短期投资余额为127.992亿人民币（17.543亿美元）[10] 用户数据 - 公司2023年第三季度月活跃用户为4460万，同比增长37.7%[2] - 公司2023年第三季度总付费企业客户为490万，同比增长32.4%[3] 未来展望 - 公司预计2023年第四季度总收入将在15.1亿人民币至15.5亿人民币之间，同比增长39.6%至43.3%[11] 股东回报 - 公司董事会批准每股普通股特别现金股利0.09美元，或每ADS 0.18美元，总额约为8000万美元，由公司资产负债表上的剩余现金支付[12] - 公司董事会授权新的股份回购计划，公司可在未来12个月内回购高达1.5亿美元的股份（包括ADS形式）[13]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达12.8亿元人民币，同比增长12%，环比增长18% [5] - 计算现金账单达16.5亿元人民币，同比增长28%，环比增长49% [5] - 实现净利润3270万元人民币，去年同期为净亏损；调整后净收入为2.45亿元人民币，同比增长102% [6] - 第一季度总运营成本和费用为13.7亿元人民币，同比增长20%；调整后运营成本和费用为11.6亿元人民币，同比增长约15%，调整后运营利润率为10.6% [14] - 营收成本为2.47亿元人民币，同比增长39% [14] - 调整后销售和营销费用为5.68亿元人民币，同比增长15% [15] - 研发费用同比增长15%至3.33亿元人民币，一般及行政费用同比增长6%至1.65亿元人民币；调整后研发费用和调整后一般及行政费用与2022年同期相对稳定 [16] - 截至2023年3月31日，现金、现金等价物和短期投资增至135亿元人民币 [16] - 预计2023年第二季度总营收在1430万至1460万元人民币之间，同比增长28.6%至31.3% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去12个月付费企业客户数量恢复并有望在未来几个季度继续增加，季度付费企业客户数量达到历史高位 [13] - 蓝领用户在本季度新增验证用户增长中占比超40%，截至本季度末，累计验证蓝领用户占总用户的31%；蓝领用户收入贡献占本季度总收入的30%以上 [7][8] - 城市服务行业成为第二大收入贡献者 [8] - 员工少于100人的企业以及来自二线及以下城市的企业收入贡献同比增加 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度BOSS直聘应用平均月活跃用户约4000万，同比增长58%；平均日活跃用户同比增长54%，峰值接近1500万 [6] - 2月和3月，求职者与企业用户之间成功简历交换平均达1.5亿元人民币，同比增长65% [10] - 4月和5月，与2月和3月相比，每周新发布职位数量每周增长7%；每个职位背后企业用户（招聘人员）主动找人的情况增加了6% [22] - 4月和5月，员工少于100人的企业每日活跃职位发布量较1月和2月增加1%；员工超过10000人的企业每日活跃职位增加7% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本季度优先缓解当前就业市场供需不平衡，通过深入了解和探索用户需求，优化算法，确保求职者在平台上获得更多更好的就业机会和高质量用户体验 [9] - 公司重视AI技术发展，将进行合理投资和投入 [11] - 持续利用资源帮助大学生等关键用户在平台上获得更合适的机会 [10] - 积极探索为制造业、建筑业、物流和仓储等蓝领行业提供解决方案，以实现自身业务发展 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入后疫情时代，业务开始回归健康发展轨道 [5] - 自第二季度初以来，平台在求职者和企业端的用户基础和用户参与度持续呈现稳健增长趋势，活跃企业用户数量和发布的活跃职位数量均持续稳定增加 [11] - 城市服务行业和旅游行业表现良好，仓储物流等行业增长率突出，制造业招聘需求也呈现出良好的复苏趋势 [12] - 认为年轻人高失业率不会成为长期结构性问题，情况正在改善；近期招聘需求的复苏情况正在改善且具有可持续性 [20][22] 其他重要信息 - 今日讨论可能包含前瞻性陈述，基于管理层当前预期和观察，存在已知和未知风险、不确定性及其他不可控因素，可能导致公司实际结果与预期存在重大差异 [3] - 管理层将讨论某些非GAAP财务指标仅用于比较目的，非GAAP财务指标的定义及GAAP与非GAAP财务结果的调节请见今日早些时候发布的财报 [4] - 本次财报电话会议的网络重播将在ir.zhipin.com网站上提供 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 4月用户失业率达到历史高位，未来两个季度还有一批毕业生，高失业率是否会成为长期结构性问题，对公司业务的长期影响如何？ - 公司认为高失业率不会成为长期结构性问题，情况正在改善。2 - 5月求职者与招聘者的比例情况不佳，但春节后17 - 18周情况每周都在改善；今年毕业生主动接触中小企业的比例比去年提高了10%以上。目前公司面临求职者多、招聘需求少的压力，这对推荐系统和客户服务系统造成很大压力，但从人均每月简历交换情况来看，公司目前表现良好 [20][21] 问题2: 4、5月职位发布和活跃企业用户水平高于3月，但整体经济复苏略低于预期，同时失业率较高，这种招聘需求的复苏在今年下半年是否可持续？ - 公司观察到4、5月与2、3月相比，每周新发布职位数量每周增长7%，每个职位背后企业用户（招聘人员）主动找人的情况增加了6%，认为情况正在改善且具有可持续性 [22] 问题3: 请分别评论KA用户和SME用户的复苏趋势，如用户参与度、付费率、招聘周期等，与几年前相比有哪些明显变化？ - 1、2月SME用户复苏迅速，大型公司较慢；4、5月情况不同，员工超过10000人的企业每日活跃职位增加7%，显示出更快的复苏趋势。4、5月企业内与营销等相关的职位增长较快，表明企业在该阶段更有信心。总体而言，4、5月大型公司和SME的情况比2、3月好 [26][27] 问题4: 请分享蓝领招聘业务的进展、今年的战略重点，若要在制造业取得更大突破，今年有何计划？ - 公司对城市服务行业有很高信心，多年努力后展现出强大价值，疫情后相关用户和收入贡献快速增加。对于制造业、建筑业、物流和仓储等蓝领行业，公司也在努力创造价值，虽不如城市服务行业有信心，但方向正确，公司将积极探索为这些行业提供解决方案以实现自身业务发展 [28][29] 问题5: 请分享在提高中小企业客户整体企业付费率以及新客户方面的新产品或新策略，以及企业付费率和ARPU趋势？ - 本季度付费率较去年略有提高，ARPU保持稳定。付费率提高主要得益于城市服务、物流和旅游等行业求职者和企业客户的健康增长，新业务客户和来自低线城市的企业客户是增长的关键贡献者，其他行业付费率保持稳定 [32] 问题6: 第一季度通常是销售和营销支出的高峰期，请提供公司今年剩余时间的销售和营销计划更新，以及今年的利润率预测？ - 第一季度因春节后有品牌推广活动，是销售和营销支出的高峰期，今年剩余时间没有其他大型营销活动。由于品牌知名度高，流量获取成本效率高，且这种高效率将在后续季度持续。整体营销支出有望在今年产生更大杠杆效应，研发、一般及行政等其他成本项目也将呈类似趋势，预计2023年整体运营利润率较去年有所提高 [33][34]

营收情况 - 公司在线招聘服务收入在2023年上半年达到27亿人民币，同比增长22.6%[24] - 营收中其他服务收入在2023年上半年达到3430万人民币，同比增长49.1%[24] - 营收总额在2023年上半年达到276.5亿人民币，同比增长22.9%[24] - 营收中在线招聘服务收入占比最大，达到27亿人民币[24] - 营收中其他服务收入增长较快，达到3430万人民币[24] - 营收增长主要来源于用户增长和用户参与度提高[24] 股票回购情况 - 公司在报告期内回购了721,426股ADS（相当于1,442,852股A类普通股），总计花费9,999,822.98美元[60] - 在2023年5月，公司回购的股票价格在7.185美元至6.585美元之间，总计花费9,999,822.98美元[61] 公司财务状况 - 公司在报告期内未涉及任何重大诉讼或仲裁[63] - 董事会未推荐2023年6月30日结束的六个月内支付任何中期股息[64] - 报告期后未发生可能影响公司的重大事件[65] - 公司截至2023年6月30日的现金及现金等价物为2,740,769千人民币，较期初减少8,631,029千人民币[68] - 公司在报告期内的经营活动产生的净现金为1,307,618千人民币[68] - 公司在报告期内的融资活动净现金为68,955千人民币[68] - 公司在2023年6月30日的定期存款和短期投资总额为10,050,063千元[78] - 公司在2023年6月30日的应收账款总额为15,196千元[79] - 公司在2023年6月30日的预付款和其他流动资产总额为436,934千元[79] - 公司在2023年6月30日的应付账款总额为173,483千元[79] - 公司在2023年6月30日的其他应付款和应计负债总额为520,012千元[80] 其他信息 - 公司于2023年8月投资了1.38%的技术公司股权，投资总额为1亿人民币[80] - 公司创始人、董事长兼首席执行官为赵鹏先生[81]

公司运营及财务状况 - 公司通过与VIE的合同安排在中国进行业务运营[13] - 公司通过一系列合同协议实现对VIE的经济利益和活动的指导[14] - 公司将VIE视为其在美国通用会计准则下的合并实体[15] - 合同安排可能无法有效提供对VIE的控制，并可能导致巨额成本[18] - 公司通过资本贡献和贷款在子公司之间进行资金流动[24] - 中国法律限制了子公司向公司支付股息或转移净资产的行为[25] - 公司在中国的运营可能会受到外汇短缺的影响[26] - 公司在中国的税务情况假设了未来可能支付的税款[27] - VIE在中国享有15%的优惠所得税率[28] - 外商投资企业向境外控股公司分配的股息会受到10%的预扣所得税[29] - 公司在2021年度的投资活动中，净现金流量为-601,862千人民币[34] - 公司在2020年度的投资活动中，净现金流量为467,305千人民币[34] - 公司在2021年度的融资活动中，净现金流量为6,431,263千人民币[34] - 公司在2020年度的融资活动中，净现金流量为2,882,112千人民币[34] - 公司历史上录得净亏损，2020年亏损9.419亿人民币，2021年亏损11亿人民币[76] - 公司2022年录得净收入为1.072亿人民币（约合15.5百万美元）[76] - 公司预计未来成本和费用将继续增加，扩大用户群体和服务范围，开发和实施新产品、服务和功能可能带来更多复杂性[77] 市场竞争及风险 - 公司的品牌对业务成功至关重要，维护和增强品牌认知对公司至关重要[54] - 公司面临中国动态在线招聘服务市场的激烈竞争，潜在的其他行业巨头进入市场可能使竞争更加激烈[40] - 公司的业务受到中国和全球经济放缓或不利发展的影响，可能会降低企业用户的招聘意愿和预算，从而对公司的业务产生不利影响[42] - 公司的业务受到复杂和不断发展的中国大陆法律法规的影响，任何未能或被视为未能遵守这些法律法规的行为可能会对公司造成损害[45] - 公司面临中国在线招聘服务市场激烈竞争，市场份额、财务状况和运营结果可能受到影响[56] - 技术能力的失败或未能改进可能导致在线招聘平台无法有效匹配求职者和企业用户，用户增长、留存、运营结果和业务前景可能受到影响[58] - 中国或全球经济放缓或出现不利发展可能降低当前和潜在企业用户的招聘意愿和预算，对服务需求和业务产生不利影响[59] 法律及合规风险 - 公司未获得音视频许可证，可能面临处罚或调查，可能涉及法律诉讼、非法收益没收、业务暂停等处罚[79] - 公司在中国市场的业绩表现受到限制，外资持股不得超过50%[117] - 公司的合同安排可能受到中国法律变化的影响，存在不确定性[118] - 公司依赖于与VIE及其股东的合同安排来运营业务，但直接所有权可能更有效[120] - 合同安排受中国法律管辖，解决争议需通过中国法律程序[121] - 仲裁结果具有最终性，无法上诉，执行仲裁裁决可能存在困难[122] - 公司在中国市场的业绩可能受到中国政府税务机构的审查影响，可能会导致额外税款[123] - 公司可能失去对VIE持有的关键资产的使用权，影响业务运营[124] - VIE若进行非自愿清算，第三方债权人可能要求其资产权利，影响公司业务运营[125] - 公司在中国经营可能受到中国经济、政治、社会条件或政府政策变化的影响[126] - 中国政府对公司业务运营具有监督和裁量权，可能导致业务运营或公司股票价值发生重大不利变化[128] - 公司在海外融资活动可能需要获得中国证监会或其他中国政府机构的批准或报告[129] 外汇及资本市场风险 - SAFE Circular 16规定了外商投资企业的资金不能用于超出其业务范围或违反相关法律法规的支付[140] - SAFE Circular 28允许外商投资企业将外汇资金用于在中国大陆进行股权投资[140] - 中国政府对人民币兑换外币实施控制，可能影响公司利用收入和投资的有效性[142] - SAFE Circular 37要求中国大陆居民参与海外股权激励计划需进行外汇注册[150] - 公司可能被认定为中国大陆居民企业，导致不利的税收后果[151] - 公司面临无法获得相关税收协定下的股息优惠的风险[153] - 公司面临间接转让中国大陆居民企业股权的不确定性[155] - 公司的股票价格可能会波动，导致投资者遭受重大损失[158]

业绩总结 - 公司在2022年全年的GAAP收入达到了人民币45.1亿元，计算现金收入达到了人民币46.1亿元，非GAAP调整后的净收入（不包括股权激励支出）达到了人民币8亿元[13] - 2022年全年营收增长了6%，达到45亿元人民币，付费企业客户数量为360万，较2021年下降了10%[34] - 预计2023年第一季度总收入将在12.5亿元人民币至12.7亿元人民币之间，同比增长9.8%至11.6%[47] 用户数据 - 2023年前两个月，公司的新验证用户数量快速超过了900万，平台的月活跃用户数同比增长超过50%[16] - 蓝领用户在春节后对平台的采用率比白领用户更高，二线及以下城市的用户增长速度远远快于一线城市[19] 未来展望 - 预计2023年第一季度的现金收款将同比增长超过25%[22] - 预计2023年营收增长将带来进一步的利润率扩张[92] - 公司对利润率的趋势持积极看法，预计2023年利润率将改善[93] 新产品和新技术研发 - 公司计划在2023年继续增加技术投资，尤其是在招聘领域的人力资本配置效率方面[83] - 公司在数字营销方面取得了成功，FIFA世界杯赞助活动带来了用户增长和品牌认知度的提升，降低了数字营销支出[86],[87],[88] 市场扩张和并购 - 公司成功完成了在香港交易所的双重首次上市，并成为2022年卡塔尔世界杯的官方合作伙伴[10] - 公司董事会批准了一项新的股份回购计划，以回购高达1.5亿美元的股份，以支持公司长期股价稳定[30]

财务表现 - 2022年第四季度营收为人民币108.23亿元（约合15.69亿美元），与2021年同期持平[2] - 2022年全年营收为人民币451.11亿元（约合65.40亿美元），较2021年全年的人民币425.91亿元增长5.9%[2] - 2022年第四季度计算现金账单为人民币110.45亿元（约合16.01亿美元），较2021年同期的人民币116.95亿元下降5.6%[3] - 公司预计2023年第一季度总营收将在人民币125亿元至127亿元之间，同比增长9.8%至11.6%[41] 用户数据 - 2022年第四季度平均月活跃用户（MAU）为3090万，较2021年同期的2440万增长26.6%[4] - 公司运营的在线招聘平台BOSS直聘在中国拥有庞大和多样化的用户群体，形成了强大的网络效应，提高了招聘效率并推动了快速扩张[50] 公司财务状况 - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物为97.52亿人民币，较上一期减少14.06亿人民币[53] - 公司2022年第四季度净亏损为18.48亿人民币，较上一期减少23.37亿人民币[52] - 公司2022年第四季度经营活动产生的现金流量为15.55亿人民币，较上一期减少53.42亿人民币[54] 财务指标 - 公司鼓励投资者和其他人员全面审查其财务信息，不要仅依赖单一财务指标[47] - 公司将非美国通用会计准则下的财务指标与最直接可比的美国通用会计准则下的财务指标进行了调和[48] - 公司2022年第四季度总综合损益为38.54亿人民币，较上一期减少44.28亿人民币[52] - 公司2022年第四季度每股基本净亏损为0.21人民币，每股摊薄净亏损为0.21人民币[52]

市场份额相关 - 2021年和2022年上半年中国招聘市场前五大公司合计市场份额分别约为8.6%和9.0%，公司分别占2.1%和2.3%[9] - 2021年和2022年上半年中国在线招聘市场前四大平台合计市场份额分别约为15.9%和15.7%，公司在线招聘收入市场份额分别为5.9%和6.1%[9] - 2021年公司在中国招聘行业的市场份额为2.1%，截至2022年6月30日的六个月内为2.3%[140] - 2022年上半年公司在线招聘收入市场份额为6.1%，招聘收入市场份额为2.3%[191] - 2021年和2022年上半年，公司是中国平均月活跃用户和市场份额最大的在线招聘平台[136] - 公司在2021年和截至2022年6月30日的六个月内，按招聘收入计是中国招聘市场第二大参与者[139] - 2021年和2022年上半年，公司是中国平均月活用户和在线招聘收入最大的在线招聘平台[200] 用户数据相关 - 2022年9月30日平均MAU为3240万，平均DAU/Average MAU为27.6%，平均每月每MAU收入为12.1元[10] - 2022年9月30日付费企业客户数量为370万，ARPU为1.2万元[10] - 2022年9月30日关键账户数量为5947个，ARPU为17.6万元[10] - 截至2022年9月30日，验证求职者数量为1.132亿，其中白领和金领占比53.3%，蓝领占比29.5%，大学生占比17.2%[11] - 截至2022年9月30日，验证企业用户数量为1840万，其中老板占比65.9%，招聘专业人员占比34.1%[11] - 截至2022年9月30日，验证企业数量为960万，其中中小企业（<100人）占比85.2%[11] - 2022年6月30日止六个月，新验证求职者数量为191000人，新验证企业用户数量为34000人，新验证企业数量为17000人[12] - 2022年6月30日止六个月，月均活跃求职者数量为241000人，月均活跃企业用户数量为44000人，月均活跃企业数量为28000人[12] - 自2021年第二季度起，公司月均活跃用户数量下降，原因是新用户注册暂停[14] - 2022年6月30日止十二个月，付费企业客户数量和关键账户每付费用户平均收入下降，原因是新用户注册暂停和新冠疫情影响企业客户招聘需求及预算[14] - 2022年7 - 9月MAU分别为3240万、3250万和3210万，较2021年同期分别增长3.0%、15.0%和20.8%；7 - 9月平均DAU占MAU比例分别为27.5%、27.7%和27.7%，较2021年同期分别增长0.0%、0.4%和0.0%[39] - 从重新开始新用户注册至2022年9月30日，记录到约1400万新验证用户[39] - 2022年上半年公司平均月活跃用户达2590万[191] - 截至2022年6月30日，公司验证求职者、验证企业用户和验证企业分别达1.008亿、1720万和890万[191] - 截至2022年6月30日，白领和金领用户、蓝领用户和大学生分别占求职者用户群的54.5%、29.3%和16.2%[191] - 2022年上半年公司平台每月平均产生30亿条聊天消息[191] - 截至2021年12月31日，公司验证求职者和验证企业用户分别达9790万和1620万[200] - 截至2022年6月30日，公司验证求职者和验证企业用户分别达1.008亿和1720万[200] - 截至2022年6月30日，白领和金领用户、蓝领用户、大学生分别占求职者用户群的54.5%、29.3%和16.2%[200] - 截至2022年6月30日，验证企业总数中84.6%的企业员工少于100人[200] - 截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，验证求职者同比增长分别为71.4%、27.6%和5.2%[200] - 截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年6月30日，验证企业用户同比增长分别为76.6%、42.1%和15.4%[200] 运营指标相关 - 2022年6月30日止六个月，360天平均活跃用户留存率为22%，有效转化率为40%，平均非认知转化率为69%[12] - 2022年6月30日止十二个月，关键账户续约率为96%，中型账户续约率为82%，小型账户续约率为50%，所有账户续约率为51%[13] - 2022年6月30日止十二个月，关键账户流失率为4%，中型账户流失率为18%，小型账户流失率为50%，所有账户流失率为49%[13] - 2022年6月30日止六个月，有效转化率略有下降，主要原因是新用户注册暂停，新企业用户通常有更高招聘需求且更可能与求职者互动[14] 收入相关 - 2022年6月30日止六个月，来自企业客户的在线招聘服务收入为22.27184亿元，其中关键账户收入为5.17925亿元，占比23.3%；中型账户收入为9.10848亿元，占比40.9%；小型账户收入为7.98411亿元，占比35.8%[16] - 2022年6月30日止六个月，来自企业客户的在线招聘服务收入中，付费职位发布收入为16.30674亿元，占比73.2%；增值工具收入为5.9651亿元，占比26.8%[17] - 2019 - 2022年公司总营收分别为9.99亿元、19.44亿元、42.59亿元（6.36亿美元）、22.50亿元（3.36亿美元），呈增长趋势[18][21] - 在线招聘服务是主要收入来源，2019 - 2022年占比分别为98.8%、99.1%、99.1%、99.0%[18][21] - 2022年前九个月总营收从32亿人民币增至34亿人民币，涨幅8.2%，主要因持续投资提升服务能力，关键账户和中型账户收入分别增长20.5%和27.3%，小型账户收入下降部分抵消增长[43][46] 成本与费用相关 - 2019 - 2021年公司运营成本和费用从15.13亿元增至28.98亿元，再增至53.10亿元（7.93亿美元），主要因销售和营销及行政费用增加[21][25] - 2019 - 2021年销售和营销费用占总营收比例分别为91.8%、69.3%、45.6%，呈下降趋势[21][25] - 2021年下半年因暂停新用户注册，公司减少广告费用以提高营销效率[25] - 2022年上半年总运营成本和费用从36.00亿元降至22.00亿元（3.27亿美元），主要因销售和营销及行政费用减少[25] - 预计2022年下半年销售和营销费用将增加，用于广告活动和流量获取[26] - 2022年前九个月营收成本从4.049亿人民币增至5.525亿人民币，涨幅36.5%，主要因人员、折旧摊销和服务器带宽成本增加，第三方支付处理成本减少部分抵消[43][47] - 2022年前九个月销售和营销费用从16亿人民币降至13亿人民币，降幅16.0%，主要因广告费用减少，人员费用增加部分抵消[43][48] - 2022年前九个月研发费用从6.231亿人民币增至8.887亿人民币，涨幅42.6%，主要因人员费用和股份支付费用增加[43][49] - 2022年前九个月一般及行政费用从19亿人民币降至4.721亿人民币，降幅74.8%，主要因2021年第二季度一次性股份支付费用，人员费用增加部分抵消[43][50] 利润相关 - 2019 - 2021年公司净亏损分别为5.02亿元、9.42亿元、10.71亿元（1.60亿美元），2022年上半年净利润为8031万元（1200万美元）[21][25] - 2019 - 2021年调整后净亏损分别为4.68亿元、2.85亿元，2021年调整后净利润为8.53亿元（1.27亿美元）[25] - 公司认为增加销售和广告支出不会影响2022和2023年调整后净利润[26] - 2022年前九个月运营收入为2.11亿人民币，2021年同期运营亏损13亿人民币[43][51] - 2022年前九个月净收入为2.92亿人民币，2021年同期净亏损13亿人民币[43][53] - 公司预计2022年将出现净亏损，调整后净收入（非GAAP财务指标）将大幅下降，主要因宏观经济不确定性、疫情反弹、人员费用增加和销售营销费用占比提高[59][60] - 2019 - 2022年上半年各期毛利率分别为86.2%、87.6%、87.0%、87.2%、84.4%；净损益率分别为 - 50.2%、 - 48.4%、 - 25.0%、 - 81.3%、3.6%；调整后净损益率分别为 - 46.8%、 - 14.6%、20.0%、6.1%、16.1%[35] - 公司在2019 - 2021年分别产生净亏损5.021亿元、9.419亿元和11亿元（1.599亿美元），2022年上半年实现净收入8030万元（1200万美元），2019年经营现金流为负1.057亿元[75] 现金流与资产相关 - 公司净资产从2019年12月31日的8.335亿人民币增至2020年12月31日的33亿人民币，2021年12月31日增至107亿人民币，2022年6月30日进一步增至114亿人民币[27] - 公司净流动资产从2019年12月31日的6.999亿人民币增至2020年12月31日的30亿人民币，2021年12月31日增至102亿人民币（15亿美元），2022年6月30日增至107亿人民币（16亿美元）[27][30][31] - 2019年经营现金流出为1.057亿人民币，2020年、2021年和2022年上半年经营现金流入分别为3.959亿人民币、16亿人民币（2.451亿美元）和4.809亿人民币（7180万美元）[33] - 2022年前九个月经营活动产生的净现金为8.475亿人民币，投资活动使用的净现金为21亿人民币，融资活动使用的净现金为4130万人民币[54][56][57][58] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物和短期投资余额为139亿人民币[55] 现金账单相关 - 2022年4月和5月上海计算现金账单较2021年同期分别下降52.4%和59.2%，10月郑州计算现金账单较2021年同期下降46.8%；2022年9月计算现金账单较5月增长45.5%[36] - 2022年4月和5月，公司在上海的计算现金账单分别同比下降52.4%和59.2%[88] - 2022年10月，公司在郑州的计算现金账单同比下降46.8%[88] 新用户注册相关 - 2021年7月5日BOSS直聘APP暂停新用户注册，2022年6月29日重新开始新用户注册[39] - 公司BOSS直聘APP于2022年6月29日重新开启新用户注册[81] 融资与股份相关 - 2020年发行F系列可转换可赎回优先股28亿人民币，2021年美国首次公开发行A类普通股64亿人民币[27] - 2020 - 2022年上半年各期股份支付储备分别为6.572亿人民币、19亿人民币、2.83亿人民币[27] - 截至最近可行日期，公司已授予并发行93,148,510股A类普通股的期权和受限股单位[90] - 2019 - 2021年及2022年上半年，公司股份支付费用分别为3430万元、6.572亿元、19亿元（2.872亿美元）和2830万元（4230万美元）[90] - 公司在2014年5月至2020年11月进行多轮上市前融资，共发行各类优先股约47300万股，各轮融资后估值从约1000万美元到44.02亿美元不等[176] - 截至最近可行日期，公司使用不到15%的投资净收益用于产品和服务开发、营销、用户增长、研发和一般公司用途[176] - 2020年8月21日，公司向Coatue PE Asia 26 LLC发行4122853股A类普通股，总代价1140万美元[177] - 2020年11月27日，公司向TECHWOLF LIMITED发行24780971股B类普通股，面值每股0.0001美元[177] - 2021年3月31日，公司从TECHWOLF LIMITED回购1181339股B类普通股，总代价630万美元[177] - 2021年6月，公司以美国存托股份形式首次公开发行1.1亿股A类普通股[177] - 2019年3月8日，公司向INSPIRING LINK LIMITED发行14715014股E+系列优先股，总代价2500万美元，

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP收入为18.2亿元人民币，环比增长6% [5] - 计算得出的现金账单为12.4亿元人民币，环比增长26.4% [5] - 调整后净收入达3.77亿元人民币，环比增长25% [5] - 截至9月30日，过去12个月的付费企业客户总数略降至373万，较6月30日的377万下降1%，但第三季度较第二季度增长15% [14] - 第三季度总运营成本和费用同比增长16%至10.4亿元人民币，剔除股份支付费用后同比增长9%至8.79亿元人民币 [15] - 收入成本同比增长30%至2.01亿元人民币，销售和营销费用同比下降5%至3.97亿元人民币，研发费用同比增长39%至4.19亿元人民币，一般及行政费用同比增长27%至1.56亿元人民币 [15] - 第三季度调整后净利润为3.77亿元人民币，调整后净利率约为32%，经营活动产生的净现金为3.67亿元人民币，同比增长36% [16] - 截至2022年9月30日，现金、现金等价物和短期投资增至139亿元人民币 [17] - 预计第四季度总收入在10.5 - 10.9亿元人民币之间，同比略有下降3.8% - 0% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 城市服务业第三季度现金账单同比增长28% [8] - 第三季度蓝领用户MAU约占总用户的30%，收入贡献约占26% [41] - 物流行业现金账单同比增长20%，其他服务业同比增长28%，而总现金账单同比仅增长1% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月30日，新验证用户达1400万 [6] - 第三季度平均MAU达3240万，创历史新高，同比增长12.5% [7] - 求职者与企业用户之间每月成功互动的平均次数创历史新高，同比增长超20% [7] - 金领工人第三季度平均DAU同比增长约40% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司仍处于快速用户增长阶段，预计未来3年至少新增1亿用户 [12] - 作为2022年卡塔尔世界杯官方亚太区合作伙伴，通过该赛事扩大品牌影响力 [11] - 专注于提高技术和用户服务能力，提升安全运营能力 [7][9] - 公司客户结构均衡，涵盖大中小型企业，中小企业客户更具经济韧性 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 9月以来新冠疫情复发对业务产生负面影响，减缓企业招聘需求，但疫情得到有效控制后招聘活动将快速恢复 [10] - 行业结构变化带来机遇，互联网和网络相关职位以及高端制造业岗位需求增长 [10] - 尽管短期有波动，但对长期增长有信心，高效商业模式支撑业务发展，低线城市和蓝领用户市场潜力大 [11] 其他重要信息 - 9月获中国信息通信研究院颁发的在线招聘行业首个数据安全管理能力认证 [9] - 截至10月31日，验证团队实地走访和检查企业超50万家 [9] - 10月初在香港提交相关申请，确保资本市场条件的可持续性 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若明年年初逐步开放，招聘活动恢复速度如何，企业发布职位是否有前置时间；若明年逐步开放，销售、营销和客户获取成本及2023年利润率预期如何 - 多数企业能快速恢复，大型企业可能需时间调整预期，中小企业恢复较快 [22] - 数字市场营销效率不会降低，预计明年新增约4000万注册用户，营销费用占收入比例将保持稳定，不影响净G&A利润率 [23] - 开放初期应关注现金收入，会计收入会逐渐跟上 [24] 问题2: 12月大企业签年度合同或续约情况，企业追加销售潜力比例；世界杯品牌活动的投资回报率，与其他招聘平台竞争的差异化 - 关键客户签约情况良好，关键账户净美元留存率仍超100% [27] - 世界杯受众广，广告成本低，是好的营销业务，能为客户提供更多选择 [28][29] - 品牌广告是投资，回报好、效果持久 [30] 问题3: 明年第一季度用户获取、营销和促销计划，用户增长目标及利润率水平；是否考虑将战略重点转向大客户，中高端招聘业务进展 - 世界杯营销活动效果可延续至春节，春节后营销计划无需额外投入，营销计划与开放进程相关 [33][34] - 目前无资源向大客户倾斜计划，会服务好所有客户，尤其中小企业，同时关注大客户 [35] - 中国超90%企业为中小企业，公司超80%企业客户是中小企业，会服务好中小企业并关注大客户 [36] 问题4: 本季度付费企业用户数量下降，活跃企业用户数量及付费转化率变化，与疫情、公司清理行动和自然流失的关系；蓝领业务收入、MAU、付费企业数量及未来增长情况，开放后蓝领业务增速能否超过白领业务 - 过去12个月付费企业用户数量减少主要受第二季度疫情影响，第三季度环比快速恢复；活跃企业用户数量6 - 7月开始逐步恢复，9月受疫情防控措施影响，付费率和ARPU稳定，预计疫情结束后活跃企业用户将回升 [39][40][41] - 蓝领用户MAU约占总用户的30%，收入贡献约占26%；物流行业现金账单同比增长20%，其他服务业同比增长28%；预计未来3年新增1亿用户中约2/3为传统蓝领工人；春节旺季蓝领业务用户和客户有望进一步增长 [41][42][43]