深入来看，美银表示 AI 竞赛仍处于"早期到中期阶段"，尽管英伟达、博通等股票近期出现波动，但投 资者应关注行业领导者。 至于模拟芯片领域，美国银行的分析师表示，投资者应该"保持选择性"，因为他们对行业好转持怀疑态 度。"平淡的宏观环境(工业 PMI < 50)、汽车产量下降、中国竞争加剧以及消费需求低迷，使得模拟芯 片投资艰难，"分析师补充道。 智通财经APP获悉，美国银行认为，在人工智能支出热潮仍有很长一段发展期的信念下，英伟达 (NVDA.US)、博通 (AVGO.US) 和泛林集团(LRCX.US)是其 2026 年最值得持有的半导体股票之一。 2026 年其他新兴主题包括共封装光学、机器人技术和量子计算。其中，Lumentum (LITE.US) 和 Coherent (COHR.US) 被视为共封装光学领域的领导者。分析师补充说，白宫在 2026 年对机器人技术的 关注应该会使泰瑞达受益。最后，量子计算仍被视为一个"新兴的机会"，尽管它具有长期的影响。 该公司预测，在"强劲的数据中心利用率、供应紧张、企业采用以及 LLM 开发者、超大规模云服务商 和主权客户之间的竞争"的推动下，AI 半导体将迎来 ...

在此需说明，分析师并非认为人工智能本身缺乏发展持续性，相反，分析师预计它将继续保持高速增 长。 真正面临风险的，是那些投入到数据中心、图形处理器、冷却系统、供电及布线等领域高达数千亿美元 的人工智能资本开支 —— 未来的人工智能技术，根本无需如此庞大的硬件投入规模。 在数据中心支出缩减的潜在风险面前，没有哪家企业比英伟达受到的冲击会更大。 如今，该公司的绝大部分营收和利润都来源于为数据中心提供相关产品。 2.电力供应受限。美国电网的供电能力，难以支撑所有规划中新数据中心的运行需求。而新建发电厂投 入运营往往需要数年时间，部分项目甚至要超过十年。 3.能效持续提升。在人工智能技术自身等因素的推动下，各类设备和系统的能效将不断提高，这会减少 对基础设施的投资需求。 4.投资回报率不足。人工智能虽已改变诸多领域，但真正由此实现盈利增长的案例却屈指可数。 目前，大规模人工智能投资能获得市场平均回报率的案例寥寥无几，仅有微软和帕兰提尔科技等少数企 业或许取得了可观回报，其他多数企业的投资回报情况均不尽如人意。 5.投资者与首席财务官的耐心有限。对于这种回报难以量化的大规模投资，财务部门、公司董事及投资 者还能容忍多久？ ...

苏姿丰率AMD高管团队"低调"到访联想总部，图片由知情人士提供 在特朗普松口美国芯片出口禁令之际，美国超威半导体公司（AMD）董事会主席兼首席执行官苏姿丰 已抵达中国，开始新的谋篇布局。 据多家媒体报道，12月16日，苏姿丰已经抵达北京，此行第一站，是率领公司高管团队，访问AMD在 中国的重要合作伙伴联想集团总部。 对于此次造访，AMD官方未予置评，也未透露接下来的相关行程。 据新浪科技报道，联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军、执行副总裁兼智能设备业务集团（IDG）总 裁Luca Rossi等高管负责接待。 第一财经则称，苏姿丰一行参观了包括人形机器人在内的多项联想最新产品与成果。 社交媒体上流传出来的照片显示，联想总部大屏打出英文欢迎词，双方高管簇拥着摆出不同姿势的机器 人拍照合影。联想集团的普通员工都对此事相当关注，即使本人不在现场、没有接待任务，也纷纷发了 朋友圈。 上一次，在为期一周的中国行中，苏姿丰同样也是先去的联想总部，并且宣布双方在AIPC领域展开多 项合作。 此后，AMD在中国举办了两场规模颇大的发布会，AIPC是主角。当时，AMD宣称，AMD中国AI应用 创新联盟的ISV合作伙伴已经超过10 ...

不是，这年头用在电视上的 Micro LED 技术 ，还能做成网线，用来传数据了？ 是这样的，前阵子托尼在网上刷到这样一条新闻，说微软正在研究通过 Micro LED 光互联技术（MOSAIC），来解决算力中心的数据传输，被 "卡脖子" 的问题。 而数据中心的端口交换速率，100 Gbps 早就已经是主流，AI 算力中心的交换机，更是要做到 400 Gbps 起步。 emmm，虽然听起来很抽象，但是负责数据处理的算力中心，反过来被数据传输卡了脖子，竟然是因为算力中心的网线 "不够用了"。。。 你可能好奇了，我这会儿上某东搜条超六类的万兆（10Gbps）网线也就十几块钱，咋能不够用呢？ 但其实它们跟数据中心用的网线，在连接速率上，差了可不止一个数量级 —— 我们家里的网线，通常能承载的最大速率就是 1000 Mbps - 2500 Mbps，也就是 1 Gbps - 2.5 Gbps。这两年部分地区在推广 "万兆网络"，匹配了 10 Gbps 的 网线，但这几乎就是民用网线速率的上限了。 其实就是因为 AI 大模型越来越大，在做训练和推理的时候，服务器之间和 GPU 之间，都得交换大量数据，对带宽的需求也就跟着 ...

此外，美国总统特朗普16日签署公告，将此前受美方全面和部分入境限制的国家数量从19个扩大至40 个。 美11月非农就业超预期 失业率意外创4年新高 当地时间12月16日，市场目光聚焦于当日晚间发布的非农就业报告，以获取关于美国劳动力市场的真实 健康状况。 当地时间12月16日，美国公布了因政府"关门"而推迟发布的11月非农就业报告。数据显示，美国11月非 农就业超预期，但失业率却升至4.6%，为2021年10月以来的最高水平。 数据出炉后，股指、汇市及黄金价格随之走出分化行情：美三大股指中仅纳斯达克勉强收红，标普500 指数已连续三个交易日下行；美元指数则一度失守98关口，创两个多月新低；现货黄金则借势攀升至 4310美元/盎司附近。 当地时间12月16日，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.62%，标普500指数跌0.24%，纳指涨 0.23%。 | Ａ股 全球 港股 美股 基金 期货 分类 | | | | --- | --- | --- | | 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普 500 | | 48114.26 | 23111.46 | 6800.26 | | -302.30 -0.62% | 54.05 ...

宏观经济与市场分析 - 中央财办表示扩大内需是明年排在首位的重点任务 [1][4] - 今年前三季度内需对经济增长贡献率达到71% [1][4] - 近几个月消费和投资增速有所放缓 需要持续加力扩内需 [1][4] 上市公司重要公告 - 万科提议将2022年度第四期中期票据本金兑付展期12个月至2026年12月15日 [2][5] - 该票据于2025年12月15日到期的6000万元人民币利息在宽限期（2025年12月22日内）支付 [2][5] - 宽限期内未偿付本金按3.00%计息 展期期间票面利率维持3.00%不变 [2][5] - 12月16日盘后 丽尚国潮、诺瓦星云、行动教育披露增持情况 [2][5] - 12月16日盘后 宁波色母、赛微微电、德科立、华塑股份、孚能科技披露减持情况 [2][5] 外围市场与关联资产 - 周二美股道指跌0.62% 纳指涨0.23% 标普500指数跌0.24% [3][6] - 大型科技股多数上涨 特斯拉收涨3.07% 时隔一年再创收盘历史新高 [3][6] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.34% [3][7] - 中进医疗跌10.36% 康迪车业跌5.70% 复朗集团跌5.61% 小赢科技跌4.07% 优品车跌4.05% [3][7] - WTI原油日内跌3% 失守55美元/桶 现报54.97美元/桶 [3][7] - 布伦特原油失守59美元/桶 日内跌2.58% [3][7]

据报道，英伟达(NVDA.US)与韩国SK海力士正在合作研发一款以人工智能为核心的固态硬盘(SSD)，采 用NAND芯片。这一项目在英伟达内部被冠以"Storage Next"的代号，而在SK海力士内部则被称为"AI- NP"(AI NAND Performance)，旨在打破目前AI算力体系中存储端的瓶颈。 这款联合研发的AI SSD在性能指标上堪称跨越式升级。其核心目标是实现高达1亿次的每秒输入输出操 作(IOPS)，这一数值比目前最顶尖的企业级SSD快出约10倍，甚至在特定环境下性能提升可达30倍。 该设备的作用在于充当高带宽内存(HBM)与传统大容量存储之间的关键"中间层"，通过极高的吞吐量和 极低的延迟，确保AI推理过程中的海量数据（603138）能够被GPU瞬间调用，从而显著提升生成式AI 响应速度并降低整体能耗。 在技术支撑方面，SK海力士正与其合作伙伴SanDisk(SNDK.US)共同推进名为HBF(High Bandwidth Flash)的全新标准，这种仿照HBM的垂直堆叠结构将为这款AI SSD提供必要的硬件基础。 根据双方披露的时间表，首个产品原型预计将在2026年下半年面世，并计划 ...

Nvidia should continue beating the market, but investors should also expect the unexpected over the next five years.Nvidia (NVDA +0.99%) has continually surpassed market expectations. Over the last three years, the stock has come out of nowhere to become the world's largest company as measured by market cap.Even though it pulled back after reaching the $5 trillion market cap milestone, the recent $4.4 trillion market cap is massive by any measure.Despite that retreat, Nvidia stock is likely on track to reac ...

重磅数据搅动美联储降息前景。 北京时间12月16日晚间，美国劳工统计局一次性公布了10月和11月的非农就业数据，其中显示，美国11 月失业率却意外升至4.6%，创下2021年9月以来的新高。有分析称，这很可能是促使美联储进一步降息 的关键因素。 非农数据公布后，交易员押注美联储2026年将降息两次。据CME"美联储观察"，美联储明年1月降息25 个基点的概率一度升至26.6%，数据公布前这一概率为22%。受此影响，美元指数直线跳水，一度跌破 98，为10月6日以来首次。美股三大指数集体低开后，震荡分化，纳指拉升翻红，大型科技股多数收 涨。 另据最新消息，美国总统特朗普将于当地时间周三面试另一位美联储主席候选人——美联储理事克里斯 托弗·沃勒（Christopher Waller）。在所有被考虑的美联储主席人选中，沃勒在《华尔街日报》10月对经 济学家的调查中被评为首选，华尔街普遍对沃勒评价较高。 重磅数据出炉 从修正数据来看，美国就业市场正加速"降温"。美国8月非农新增就业人数由-0.4万人修正至-2.6万人； 9月份非农新增就业人数由11.9万人修正至10.8万人。这意味着，美国8月和9月新增就业人数合计下 ...

周二，三大指数涨跌不一。延迟至本周二早间公布的美国11月非农就业数据显示，11月新增就业岗位 6.4万个，此前10月减少了10.5万个。数据还显示，美国11月失业率升至4.6%，高于9月的4.4%，创2021 年以来的新高。由于政府停摆导致无法追溯收集数据，劳工统计局未能公布10月失业率。 【美股】截至收盘，道指跌302.30点，跌幅为0.62%，报48114.26点；纳指涨54.05点，涨幅为0.23%，报 23111.46点；标普500指数跌16.25点，跌幅为0.24%，报6800.26点。特斯拉(TSLA.US)涨3%，创下新 高，英伟达(NVDA.US)涨近1%，Circle(CRCL.US)涨近10%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.34%。 【欧股】德国DAX30指数跌188.28点，跌幅0.78%，报24071.39点；英国富时100指数跌67.40点，跌幅 0.69%，报9683.91点；法国CAC40指数跌18.72点，跌幅0.23%，报8106.16点；欧洲斯托克50指数跌 36.56点，跌幅0.64%，报5715.96点；西班牙IBEX35指数跌126.70点，跌幅0.74%，报16916 ...