战略整合 - 吉利汽车与极氪两家上市公司将合并为单一实体以解决多品牌协同障碍和杜绝重复投资 [1] - 整合工作稳步推进 若股东大会顺利通过则交割有望于2024年底前落实 [1] - 此次合并被管理层视为具有里程碑意义的战略举措 旨在最大化激发协同效应和优化资源配置 [1] 行业背景 - 新能源汽车行业正处于深度调整阶段 公司认为唯有通过彻底整合才能推动"一个吉利"迈向全新发展阶段 [1]

交付数据 - 2025年第二季度汽车总交付量为130,866辆，同比增长9.3%，环比增长14.8%[6] - 极氪品牌交付49,337辆汽车，领克品牌交付81,529辆汽车，58.8%交付量来自新能源车型[6] - 7月极氪及领克品牌交付合共44,193辆汽车，较上月增加2.7%[11] 收益数据 - 2025年第二季度总收益为274.31亿元（38.29亿美元），较2024年第二季度减少0.9%，较2025年第一季度增加24.6%[8][13] - 2025年第二季度汽车销售收益为229.16亿元（31.99亿美元），较2024年第二季度增加2.2%，较2025年第一季度增加20.0%[8][13] - 2025年第二季度其他销售及服务收益为45.15亿元（6.3亿美元），较2024年第二季度减少13.8%，较2025年第一季度增加54.5%[14] 利润数据 - 2025年第二季度汽车利润率为17.3%，2024年第二季度及2025年第一季度分别为11.5%及16.5%[8][17] - 2025年第二季度毛利率为20.6%，2024年第二季度及2025年第一季度分别为18.0%及19.1%[10][17] - 2025年第二季度经营收入为2.85亿元（39百万美元），2024年第二季度及2025年第一季度经营亏损分别为22.69亿元及12.59亿元[10] - 2025年第二季度净亏损为2.87亿元（40百万美元），较2024年第二季度减少88.8%，较2025年第一季度减少62.4%[10][19] 成本数据 - 2025年第二季度营业成本为217.75亿元（30.4亿美元），较2024年第二季度减少4.0%，较2025年第一季度增加22.3%[17] 每股数据 - 2025年第二季度归属普通股股东每股基本及摊薄净亏损均为0.15元（0.02美元），2024年第二季度及2025年第一季度分别为1.25元及0.28元[19] - 2025年Q2归属于普通股股东的每股美国存托股份基本及摊薄净亏损均为1.54元（0.21美元），2024年Q2及2025年Q1分别为12.49元及2.81元[24] - 2025年Q2归属于普通股股东的非公认会计准则每股美国存托股份基本及摊薄净亏损均为1.42元（0.20美元），2024年Q2及2025年Q1分别为8.39元及2.33元[24] 资产负债数据 - 截至2024年12月31日、2025年6月30日，公司总资产分别为682.12亿元、618.31亿元（86.32亿美元）[31] - 截至2024年12月31日、2025年6月30日，公司总负债分别为824.07亿元、870.88亿元（121.58亿美元）[33] - 截至2024年12月31日、2025年6月30日，公司股东亏绌总额分别为141.95亿元、252.57亿元（35.26亿美元）[35] 其他数据 - 2025年6月30日较2024年12月31日，现金及现金等价物从98.97亿元降至80.88亿元[31] - 2025年6月30日较2024年12月31日，短期借款从13.53亿元增至91.29亿元[33] - 2025年6月30日较2024年12月31日，长期借款从27.27亿元增至72.78亿元[33] - 2025年6月30日止三个月，用于计算非公认会计准则每股净亏损的普通股加权平均数基本及摊薄为25.61060669亿股[42] - 2025年6月30日止六个月，归属于普通股股东的非公认会计准则每股美国存托股份净亏损基本及摊薄为0.52美元[46] 其他信息 - 公司使用非公认会计准则财务指标评估经营业绩，分析有局限性需综合考虑[23] - 人民币兑美元换算汇率按2025年6月30日的7.1636元兑1.00美元进行[26]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度总交付量为130,866辆，同比增长9.3%，环比增长14.8%[1][2] - 车辆销售收入为229.16亿元人民币（31.99亿美元），同比增长2.2%，环比增长20.0%[5][7] - 总收入为274.31亿元人民币（38.29亿美元），同比微降0.9%，环比增长24.6%[5][7] - 毛利润为56.56亿元人民币（7.89亿美元），同比增长13.3%，环比增长34.3%[5][7] - 运营收入为2.85亿元人民币（3900万美元），去年同期为运营亏损22.69亿元人民币[5][16] - 净亏损为2.87亿元人民币（4000万美元），同比收窄88.8%，环比收窄62.4%[6][21] - 2025年第二季度车辆销售收入为229.16亿人民币，同比增长2.1%，环比增长20.0%[36] - 2025年第二季度总营收为274.31亿人民币，同比下降0.9%，环比增长24.6%[36] - 2025年第二季度毛利润为56.56亿人民币，同比增长13.3%，环比增长34.2%[36] - 2025年第二季度归属于普通股东的每股基本及摊薄净亏损为0.15人民币，同比改善88.0%[38] - 2025年第二季度经营活动产生的亏损为2.85亿人民币，较2024年同期的22.69亿人民币亏损大幅收窄[36] - 2025年上半年车辆销售收入为420.12亿元人民币（58.65亿美元），同比增长8.0%[40] - 2025年上半年总收入为494.5亿元人民币（69.04亿美元），与2024年同期基本持平[40] - 2025年上半年毛利润为98.69亿元人民币（13.78亿美元），同比增长15.6%[40] - 2025年上半年运营亏损为9.74亿元人民币（1.35亿美元），同比收窄75.4%[40] - 2025年上半年净亏损为10.5亿元人民币（1.46亿美元），同比收窄76.6%[40] - 2025年上半年归属于普通股股东的基本和稀释每股亏损为0.43元人民币（0.06美元）[42] - 2025年上半年非GAAP运营亏损为8.21亿元人民币（1.14亿美元），同比收窄73.3%[46] - 2025年上半年非GAAP净亏损为8.97亿元人民币（1.25亿美元），同比收窄74.7%[46] - 2025年第二季度运营利润为2.85亿元人民币（3900万美元），环比改善122.6%[44] - 2025年第二季度非GAAP运营利润为3.15亿元人民币（4300万美元），环比改善127.7%[44] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 车辆毛利率为17.3%，同比提升5.8个百分点，环比提升0.8个百分点[5][7] - 2025年第二季度研发费用为21.46亿人民币，同比下降42.9%，环比下降26.2%[36] 各条业务线表现 - Zeekr品牌交付49,337辆，Lynk & Co品牌交付81,529辆，其中58.8%为新能源车型[1] - 7月交付量达44,193辆，环比增长2.7%，其中Zeekr品牌交付16,977辆，Lynk & Co品牌交付27,216辆[9] 其他财务数据（资产、债务等） - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物和受限现金为102.1亿元人民币（14.25亿美元）[22] - 公司现金及现金等价物从2024年12月的98.97亿人民币降至2025年6月的80.88亿人民币，下降18.3%[31] - 公司短期借款从2024年12月的13.53亿人民币激增至2025年6月的91.29亿人民币，增长574.7%[34] - 公司股东权益赤字从2024年12月的141.95亿人民币扩大至2025年6月的252.57亿人民币[34] - 2025年6月存货为80.07亿人民币，较2024年12月的103.88亿人民币下降22.9%[31]

运营亮点 - 2025年第二季度总交付量达130866辆 同比增长93% 环比增长148% [1] - Zeekr品牌交付49337辆 Lynk & Co品牌交付81529辆 其中新能源车型占比588% [1] - 7月总交付量达44193辆 环比增长27% Zeekr品牌交付16977辆 Lynk & Co品牌交付27216辆 [8] 财务表现 - 车辆销售收入22916亿元 同比增长22% 环比增长200% [4] - 车辆毛利率达173% 同比提升58个百分点 环比提升08个百分点 [4] - 总收入27431亿元 同比下降09% 环比增长246% [4] - 毛利润5656亿元 同比增长133% 环比增长343% [4] - 整体毛利率206% 同比提升26个百分点 环比提升15个百分点 [4] - 经营收入285亿元 去年同期经营亏损2269亿元 上季度经营亏损1259亿元 [4] - 净亏损287亿元 同比减少888% 环比减少624% [4] 新产品与技术 - 7月9日发布Super Hybrid Technologies 采用900V高压架构 配备三碳化硅电机和CATL Freevoy超级混合电池 [9] - 首款搭载该技术的Zeekr 9X车型配备70kWh电池 CLTC续航380km 搭载205kW涡轮增压发动机 热效率超46% [10] 品牌与战略 - 公司定位为全球高端新能源汽车集团 拥有Zeekr和Lynk & Co两大品牌 [20] - 致力于打造完全整合的用户生态系统 自主研发软件系统 电驱动系统和电动车供应链 [20] - 目标成为全球新能源移动解决方案提供商 [20]

港股业绩发布 - 本周港股业绩发布涉及多家公司，包括康师傅控股、中国联通、腾讯控股、中国电信、中国宏桥、金蝶国际、联想集团、网易-S、小菜园、博雅互动、银河娱乐、京东集团-SW、吉利汽车、歌礼制药-B等 [1] - 美股业绩发布涉及AMC院线、CoreWeave、Nu Holdings、Archer Aviation、小马智行、奇富科技、AST SpaceMobile、Rigetti Computing、NANO核能等公司 [1] 港股市场动态 - 正大企业国际(03839)涨超20%，2025年中期业绩收入约3.23亿美元，同比增长199.44%，公司股东应占溢利1704.6万美元，同比增长768.36% [2] - 珍酒李渡(06979)涨超11%，政策变量加速白酒行业出清，预计最早在2026上半年有望达到业绩底 [2] - 锂业股早盘回落，天齐锂业(09696)跌超7.5%，赣锋锂业(01772)跌超5.7%，枧下窝矿或将停产较长时间，预计将影响国内碳酸锂产量近12% [2] - 中广核电力(01816)涨超3%，2025-2030年公司将陆续投产多台机组，两广地区2025年中长期电价出现较大幅度下降，长期有望反弹 [2] - 华检医疗(01931)再涨近6%，7月14日至今累计涨幅已超500%，集团启动"全球增强版以太坊（ETH）金库"战略，并与HashKey集团达成全球战略合作 [3] - 丘钛科技(01478)再涨近2%，上半年收益88.32亿元人民币，同比升15.1%，纯利3.08亿元，同比增长167.6%，派中期息15港仙 [4] - 金嗓子(06896)盈警后跌近20%，预期溢利减少约37% [4] - 金科服务(09666)盈喜后涨超7%，预期2025年上半年公司拥有人应占净盈利约人民币0百万元至人民币1亿元，去年同期净亏损约为人民币1.944亿元 [4] - 晶泰控股(02228)涨近5%，预期2025年中期综合收益不少于人民币5亿元，同比增加至少约387%，首次实现半年盈利 [4] - 华晨中国(01114)涨超8%，预计6月止六个月税前溢利将较2024年同期减少34%至36%，税后溢利同比增加10%至13% [5] 美股市场动态 - AMD(AMD.US)跌0.28%，已获得中国AI芯片出口许可 [6] - 台积电(TSM.US)涨0.11%，7月销售额3231.7亿元新台币(约合108.06亿美元)，同比增长25.8%，环比增长22.5%，1-7月累计销售额2.096万亿新台币(约合700.84亿美元)，同比增长37.6% [6] - 美光科技(MU.US)涨4.06%，上调2025财年第四季度业绩指引，营收预期上调至111-113亿美元，毛利率指引提升至44%-45% [6] - 英特尔(INTC.US)涨幅3.51%，CEO陈立武计划与特朗普进行广泛对话 [7] - 贝壳(BEKE.US)涨0.91%，北京发布房地产新政，五环外不再限制购房套数 [7] - 诺华制药(NVS.US)涨1.46%，Ianalumab(VAY736)治疗活动性干燥综合征的两项III期研究取得积极结果 [7] - 特斯拉(TSLA.US)涨2.85%，已向英国能源监管机构申请电力供应许可证 [8] - 哔哩哔哩(BILI.US)涨1.67%，截至25年2月，每10个中国Z+世代年轻人中就有7个是哔哩哔哩用户，2025Q1大会员数超2350万人，同比+7.3% [8] - 小鹏汽车(XPEV.US)美股续涨5.84%，首款增程车型小鹏X9增程版MPV进入工信部新车公示清单 [8] - 小马智行(PONY.US)美股涨1.22%，加拿大一养老基金新进中概股小马智行至第三大持仓 [9] - 极氪(ZK.US)美股涨1.76%，极氪7X车型在澳洲开启预售，预售价区间为57,900至72,900澳元（约合人民币27.15至34.18万元） [9]

股价表现 - 8月11日盘中上涨2 04%至29 54美元/股 [1] - 当日成交额285 49万美元 [1] - 总市值75 67亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额220 19亿人民币 [1] - 收入同比增长1 09% [1] - 归母净利润-7 18亿人民币 [1] - 净利润同比增长63 77% [1] 公司背景 - 注册于开曼群岛的境外控股母公司 [2] - 主要运营实体为浙江极氪智能科技有限公司 [2] - 定位为纯电动汽车科技公司 [2] - 专注于电气化 智能化和创新领域 [2] - 战略目标是引领高端智能纯电动汽车市场 [2] 近期事件 - 预计8月14日(美东时间)披露2025财年中报 [2]

公司市场动态 - 极氪美股盘前股价上涨1.2% [1] - 公司近日在澳大利亚市场推出极氪7X SUV并开启预售 [1] 产品信息 - 新车型极氪7X定位为中大型智能电动SUV，主打豪华与科技感 [1] - 新车共推出三款车型，预售价区间为57,900至72,900澳元，约合人民币27.15至34.18万元 [1] - 车辆提供单电机与双电机版本，CLTC续航里程分别为605公里、705公里和780公里 [1] 市场竞争与策略 - 极氪7X在澳大利亚市场将与特斯拉Model Y、蔚来ES6等车型展开竞争 [1] - 预售价格区间旨在覆盖不同消费群体 [1] - 公司凭借该车型的豪华配置与智能科技，有望在澳洲市场取得良好反响 [1]

合并交易对价方案 - 根据合并协议条款，每股极氪普通股股东可选择获得2.687美元现金对价或1.23股吉利汽车股票作为合并对价[12] - 根据合并协议条款，每份极氪ADS（代表10股普通股）股东可选择获得26.87美元现金对价或12.3股吉利汽车股票作为合并对价[12] - 对于未有效选择对价类型的股东，其每股极氪普通股将默认获得2.687美元现金对价[8] - 对于未有效选择对价类型的股东，其每份极氪ADS将默认获得26.87美元现金对价[9] - 香港非专业投资者股东仅能选择现金对价，不能选择股票对价[11] - 作为合并对价发行的吉利汽车股票或ADS将不设零股，零股部分将以现金支付[10] - 未做出有效选择的股东将默认获得现金对价[91] - 香港非专业投资者仅能选择现金对价，不能选择股票对价[98] - 不会发行零碎的吉利股票或美国存托凭证，零碎部分将以现金支付[89] - 合并对价固定为每股极氪股份换取1.23股吉利股份，或每份极氪ADS换取12.3股吉利股份[132] - 合并交易对价为每股Zeekr股份2.687美元现金或1.23股吉利股份[148] - 合并交易对价为每份Zeekr ADS 26.87美元现金或12.3股吉利股份（以吉利ADS形式交付）[148] - 未选择对价的股东将默认获得每股现金对价[145][146] - 香港非专业投资者及未完成ODI备案的中国ODI投资者仅能或默认获得现金对价[147] - 合并后不会发行零碎的吉利股份或吉利ADS，将以现金支付替代[149][160][161] - 未进行有效选举的股东将在合并中获得现金对价[166][167] - 香港非专业投资者只能选择现金对价，不能选择股票对价[171] - 极氪收到吉利初步非约束性收购提议，每股现金对价为2.566美元或每ADS对价为25.66美元[200] - 收购提议的股权对价方案为每股极氪股份换取1.23股吉利股份，或每份极氪ADS换取12.3股吉利股份[200] 股东投票与会议安排 - 极氪公司将于2025年9月15日上午10点（北京时间）召开股东特别大会，审议并投票批准合并协议及相关交易[4] - 股东特别大会（EGM）的代理投票卡提交截止时间为2025年9月13日上午10:00（北京时间）[25] - 截至2025年8月14日（ADS记录日）的Zeekr ADS持有人，需在2025年9月10日中午12:00（纽约时间）前向存托人提交投票指示卡[28] - 存托人将根据收到的投票指示进行投票，未收到及时指示的ADS所对应的Zeekr股票将不被投票[29] - 股东特别大会将于2025年9月15日北京时间上午10点召开，审议并表决关于批准合并协议、合并计划及相关交易的决议[44][45] - 股权登记日为2025年8月14日纽约时间上午10点，只有在该时间前登记的普通股股东或其代理人有权出席并投票[45] - 代理投票卡必须在2025年9月13日北京时间上午10点前送达公司，该时间点为股东特别大会召开前48小时[50] - 美国存托凭证（ADS）持有人投票截止时间为纽约时间2025年9月10日中午12:00[54] - 未填写投票指示的ADS投票卡，其对应的普通股将不会被投票[72] - 股东特别大会的股权登记日为纽约时间2025年8月14日上午10:00，普通股股东需在2025年9月13日上午10:00（北京时间）前提交代理投票卡[105] - 美国存托凭证持有者的投票指示需在纽约时间2025年9月10日中午12:00前送达存托人[106] - 极氪股东特别大会将于2025年9月15日北京时间上午10:00在杭州举行[136] - 代理投票卡需在2025年9月13日上午10点（北京时间）前寄达公司，该时间为股东特别大会召开前48小时[179] - ADS投票指令接收截止时间为纽约时间2025年9月10日中午12:00[181] - 股东特别大会（EGM）代理投票卡提交截止时间为北京时间2025年9月13日上午10:00[187] - ADS记录日期为纽约时间2025年8月14日营业结束时，股份记录日期为开曼群岛时间2025年8月14日营业结束时[181][188] 投票权与通过条件 - 买方及其子公司合计持有1,668,996,860股Zeekr股票，约占已发行总股本的65.2%及总投票权的65.2%，并将投票赞成合并[23] - 截至2025年8月14日（股东投票登记日），预计已发行Zeekr股票总数为2,561,728,021股（不包括发行给存托人的股票及预留用于行使RSU的股票）[23] - 除买方及其子公司外，仍需额外约38,821,821股Zeekr股票（约占总投票权的1.5%）投赞成票，方可通过特别决议[23] - 合并交易需获得出席股东特别大会的股东所持至少三分之二投票权的赞成票方能通过[49] - 基于截至股权登记日预计发行在外的2,561,728,021股极氪股份，除买方及其子公司外，还需额外约38,821,821股（约占总投票权的1.5%）投赞成票以通过合并特别决议[49] - 董事会及特别委员会一致建议股东投票赞成所有与合并相关的提案[48] - 截至2025年8月14日，预计有2,561,728,021股极氪股份已发行并有权在股东特别大会上投票[175] - 买方及其子公司合计实益拥有1,668,996,860股极氪股份，约占已发行股份总投票权的65.2%[176] - 通过合并协议需获得至少三分之二的投票权支持，买方阵营外还需约1.5%的投票权（即38,821,821股）支持[176] - 董事会一致建议股东投票赞成所有合并相关提案[148] - 合并需获得极氪股东所持股份三分之二或以上赞成票（“所需极氪投票”）[120] - 合并需获得吉利独立股东所持股份超过50%的赞成票（“所需吉利投票”）[120] 吉利汽车持股与股份注销 - 吉利汽车控股有限公司通过其全资子公司Luckview Group Limited目前实益拥有1,668,996,860股极氪普通股，约占极氪已发行总股本的65.2%及总投票权的65.2%[7] - 在合并生效时，吉利汽车实益拥有的1,668,996,860股极氪股份（包括由ADS代表的股份）将被注销且不获得任何对价[15] - 买方及其子公司目前实益拥有1,668,996,860股极氪股份，约占已发行及流通在外极氪股份总数及投票权的65.2%[47] - 吉利及其子公司持有的1,668,996,860股极氪股份将被注销且不获得任何对价[92] - 买方关联方Luckview Group Limited持有1,668,996,860股极氪普通股，约占已发行在外股份总数的65.2%及投票权的65.2%[103] 限制性股票单位（RSU）处理 - 已归属的Zeekr RSU奖励将按1:1.23的比例转换为吉利股票，即每份RSU对应的Zeekr股票数乘以1.23[16] - 未归属的Zeekr RSU奖励将由吉利承接，并按相同1:1.23的比例转换为吉利股票奖励[17] - 已归属的极氪限制性股票单位将按1:1.23的比例转换为吉利股票[100] - 未归属的极氪限制性股票单位将按1:1.23的比例转换为吉利股票奖励并继续受原条款约束[101] - 每股极氪限制性股票单位将按1:1.23的比例转换为吉利股票[162] 合并后状态与时间线 - 合并完成后，极氪将成为吉利汽车的全资子公司，其ADS将从纽约证券交易所退市，ADS计划将终止[7] - 若合并未完成，公司将继续作为美国上市公司，且极氪ADS将继续在纽交所上市[34] - 合并完成后，极氪将不再是上市公司，其美国存托凭证将从纽约证券交易所退市[113] - 公司预计合并将于2025年第四季度完成[139] - 若合并完成，Zeekr ADS将从纽约证券交易所退市[138] - 若合并未完成，公司将继续作为美国上市公司，且极氪ADS将继续在纽交所上市[190] - 选举截止日期预计在2025年第四季度[94] - 选举截止日期预计在2025年第四季度，不早于选举表格邮寄日后第15个工作日，不晚于预计合并完成日前第10个工作日[169] 融资与财务顾问意见 - 买方计划使用吉利内部资源或债务融资支付现金对价，并通过发行吉利股票（包括ADS）支付股票对价[18] - 买方计划通过吉利内部资源或必要时的债务融资来支付现金对价，并通过发行吉利股份来支付股份对价[115] - 独立财务顾问Duff & Phelps于2025年7月15日出具意见，认为合并对价从财务角度看对相关股东是公平的[116] ADS转换与费用 - ADS持有人若想亲自出席EGM并投票，需在股东登记日之前交存ADS并转换为Zeekr股票，并支付相关费用（每100个ADS（或其零数）取消费5美元及每笔电汇费17.5美元）[31] - 将ADS转换为股份后，若合并未完成且股东希望出售股份，需将股份重新存入ADS计划，发行费用为每100股（或不足100股）ADS收取5.00美元[36] - ADS持有人若想直接投票需在2025年8月14日（开曼群岛时间）前注销ADS并成为普通股注册持有人[55] - ADS注销费用为每100份（或不足部分）ADS收取5.00美元，另加每笔交易17.50美元的汇款费[55] - 若合并未完成，已注销ADS的原持有人需重新存入股份以发行ADS，发行费用为每100份（或不足部分）ADS收取5.00美元[60] - 极氪ADS注销费用为每100份ADS（或不足100份）5.00美元，另加每笔交易17.50美元的汇款费[181] - 将ADS股份重新存入公司ADS计划以发行新ADS的费用为每100份ADS（或不足100份）5.00美元[192] 异议股东权利 - 香港非专业投资者若想对合并行使异议股东权利，需在股东特别大会投票前将ADS转换为注册股东[34] - 香港非专业投资者ADS持有人若想行使异议权，必须注销ADS并支付相关费用以成为普通股注册持有人[59] - 除香港非专业投资者外，极氪股东就本次合并不享有法定异议股东权利[189] - 极氪ADS持有人（包括香港非专业投资者）无权就合并行使异议权并获得其ADS所代表股份的公允价值付款[189] 税务影响 - 若极氪被视为中国居民企业，非中国税收居民持有人的收益可能需按10%（企业）或20%（个人）税率缴纳中国所得税[124] - 根据香港优化后的FSIE制度，香港公司居民源自海外的处置收益可能需按16.5%的税率缴纳利得税[126] - 开曼群岛目前无所得税、资本利得税，但合并计划注册等需向公司注册处缴纳费用[127] 会计处理与潜在利益冲突 - 合并预计将按历史成本法作为同一控制下企业合并进行会计处理[132] - 公司某些董事和高管在交易中拥有不同于普通股东的利益，例如持有吉利权益或在合并后存续公司拥有权益[118] - 特别委员会联席主席每月薪酬为25,000美元，其他成员每月薪酬为20,000美元[120] 其他重要信息 - 选举表格预计在2025年8月26日后的第五个工作日左右寄出[91] - 股东可在选举截止日期前通过书面通知撤销其先前做出的选举[172] - 存托机构将负责向Zeekr ADS持有人分发现金或股票对价[151][153] - 特定情况下一方需向另一方支付终止费或报销费用[143] - 每份吉利美国存托凭证代表并可兑换20股吉利普通股[163] - 截至委托书日期，公司未获悉有任何对合并提出挑战的诉讼[131] - 公司注册地址为中国浙江省杭州市萧山区盈丰街道大稻王朝商务中心1幢2301室[63] - 公司2024财年年度报告（20-F表格）已于2025年3月20日提交[80] - 买方公司为开曼群岛豁免有限责任公司，其股票在香港联交所主板上市[82]

销量表现 - 7月批发总销量23.8万辆，同比+57.7%，环比+0.7%；1-7月批发总销量164.7万辆，同比+48.8% [2] - 7月新能源销量130,124辆，同比+120.4%，环比+6.3%，渗透率54.7%；1-7月新能源累计85.5万辆，同比+125.5% [2] - 分品牌看：吉利品牌7月销量19.4万辆（银河95,043辆含几何）；极氪7月销量16,977辆；领克7月销量27,216辆 [2] 新能源发展 - 集团将原目标271万辆上调约11%至300万辆，彰显对下半年销量信心 [3] - 吉利银河A7预计于8月8日上市，定位插混家轿，实测满油满电综合续航约2,100公里，轴距2.85米 [3] - 吉利银河M9预计在2025Q3上市，定位为大型六座插电混动SUV，将搭载千里浩瀚H5智能安全辅助驾驶系统 [3] 高端品牌布局 - 极氪、领克1-7月累计销量分别10.8、18.1万辆，同比+4.1%、+23.1% [4] - 2025年公司目标总销量71万辆（极氪32万、领克39万） [4] - 极氪9X计划于2025年三季度上市，车长超5.2米，轴距近3.2米，搭载"千里浩瀚H9方案"，双Thor芯片+5激光雷达提供1400 TOPS算力 [4] 资本运作 - 公司有意对极氪进行私有化建议，建议以2.566美元或1.23股新发行的公司股份收购每股极氪股份 [5] - 极氪私有化有助于公司全面整合极氪的资产及资源，促进经营效益提升、降本增效 [5] 财务预测 - 预计2025-2027公司营收4,047.8/4,896.9/5,728.3亿元，归母净利162.1/220.9/259.8亿元 [6] - 2025-2027年EPS预测1.61/2.19/2.58元，对应PE 10/7/6倍 [6] - 2025E营业收入404,783百万元，增长率68.5%；净利润16,209百万元，增长率-2.5% [7]

交付业绩 - 2025年7月公司旗下Zeekr和Lynk & Co品牌共交付44,193辆汽车 同比增长19.7% 环比增长2.7% [2] - Zeekr品牌交付16,977辆 Lynk & Co交付27,216辆 累计用户超200万 [2] 技术创新 - 7月9日发布基于SEA-S平台的Super Hybrid Technologies 采用900V高压架构与三碳化硅电驱系统 [3] - 搭载CATL Freevoy超级混动电池 在充电速度/加速性能/NVH方面树立行业新标准 [3] 新品参数 - Zeekr 9X为首款应用新技术的车型 峰值功率达1,030kW 零百加速低于3.1秒 [4] - 支持超快充技术 20%-80%充电约9分钟 10%-80%仅需10.3分钟 [4] 公司背景 - 总部位于中国浙江 是吉利控股旗下高端新能源车集团 拥有Zeekr和Lynk & Co双品牌 [5] - 致力于构建创新驱动的用户生态系统 自主开发软件系统/电驱链/供应链 [5] - 价值观为平等/多元/可持续 目标成为全球新能源出行解决方案提供商 [5]