文章核心观点 - 极氪智能科技公布2024年11月交付成绩，交付量同比大幅增长，且品牌发展态势良好有全球市场规划 [1][2][4] 交付情况 - 2024年11月交付27,011辆车，同比增长106% [2] - 2024年年初至11月累计交付194,933辆车，较去年同期增长85% [2] - 截至2024年11月底，累计交付量达391,566辆 [2] 公司介绍 - 极氪是吉利控股集团旗下全球高端智能电动汽车科技品牌，旨在打造以创新为标准的完整用户生态系统，利用可持续体验架构并自主研发多项技术及供应链，价值观为平等、多元和可持续，目标是成为真正的出行解决方案提供商 [3] - 公司在宁波、杭州、哥德堡和上海设有研发中心和设计工作室，自2021年10月开始交付车辆，已形成多元化产品组合，包括极氪001、极氪001 FR、极氪009等多种车型，还计划在全球市场销售车辆并制定未来5年扩张计划以满足全球电动汽车需求 [4] 信息获取 - 更多信息可访问https://ir.zeekrlife.com/ [5] 投资者关系联系方式 - 中国：极氪智能科技控股有限公司投资者关系邮箱[email protected]；Piacente Financial Communications电话+86 - 10 - 6508 - 0677，邮箱[email protected] [7] - 美国：Piacente Financial Communications的Brandi Piacente电话+1 - 212 - 481 - 2050，邮箱[email protected] [7]

文章核心观点 - 极氪智能科技控股有限公司营收和收益低于预期，或受中国电动汽车制造商价格竞争影响；Astrada Advisors为提升投资组合表现和挖掘阿尔法机会提供可行建议 [1] 极氪智能科技控股有限公司情况 - 极氪智能科技控股有限公司营收和收益低于预期，未达市场共识，原因可能是中国电动汽车制造商之间的持续价格竞争 [1] Astrada Advisors情况 - Astrada Advisors在全球领先投资银行的投资研究方面有良好记录，能为提升投资组合表现和挖掘阿尔法机会提供可行建议 [1] - 该公司专长覆盖北美和亚洲的科技、媒体、互联网和消费领域，擅长识别高潜力投资并应对复杂行业 [1] - 利用广泛的本地和全球经验，该公司对市场发展、监管变化和新兴风险有独特见解 [1] - 其研究将严格的基本面分析与数据驱动的见解相结合，能让人深入了解关键趋势、增长驱动因素和竞争格局 [1] - 该公司专注于为投资者提供及时研究和全面的行业动态视角，致力于提供卓越见解以推动明智投资决策 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度车辆销售收入超过144亿元人民币 创下新纪录[8] - 第三季度车辆利润率达到15.7% 公司盈利能力不断提高[8] 各条业务线数据和关键指标变化 - ZEEKR 7X交付量50天内超过2万台 再次打破豪华纯电动车交付记录[6] - ZEEKR - 009自推出159天内交付1500台 超过今年销量排名第2至第10的高端四座车的总销量[7] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内新能源汽车市场渗透率连续三个月超过50%[5] - 公司已进入40多个国家和地区 覆盖欧洲、亚洲、大洋洲、东南亚和拉丁美洲市场[8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 整合Lynk & Co 扩大市场份额 降低品牌竞争风险 提升未来增长潜力[14][15][17] - 优化产品组合 加速国内一站式渠道扩张 推进全球战略[8] - 在智能驾驶方面不断创新 迭代速度超预期 树立行业新标杆[9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对实现年度销售23万辆的目标充满信心[6] - 整合Lynk & Co后 公司将努力实现100万辆的年销售量 成为高端新能源汽车品牌[17] - 整合后公司将在研发、制造、供应链等方面实现协同效应 降低成本 提高效率[19][25][40] 其他重要信息 - 吉利控股将优化ZEEKR和Lynk & Co的股权结构[11] - 整合后ZEEKR将持有Lynk & Co 51%的股权[11] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待与Lynk & Co的并购对ZEEKR的影响 - 整合将深度融合业务 优化管理和领导团队 带来更好的协同效应 扩大市场和潜力[14] 问题: 与Lynk & Co的海外业务整合能否帮助ZEEKR应对海外挑战 - 双方在海外扩张方面有详细讨论 在不同市场将采取不同策略 实现协同效应[27][28][29][30] 问题: 是否有机会整合吉利集团内其他优质资产 - 除已宣布的交易外 不考虑其他潜在交易或并购[34] 问题: 合并后是否会整合智能驾驶软件的技术路径 - 整合后将在品牌、产品、技术等方面进行差异化发展 实现协同效应[37][38][39][40] 问题: 合并后是否会学习Lynk & Co在插电式混合动力汽车方面的优势 - Lynk & Co的EMP动力系统受客户欢迎 ZEEKR正在研发适合大型车辆的超级电动混合动力系统[43] 问题: 如何最大化智能驾驶成果 是否会赋能其他品牌创造新的收入增长机会 - ZEEKR的高性能ADAS解决方案将被Lynk & Co采用 同时集团内不同的ADAS分支将为不同目标客户提供解决方案[51] 问题: 与Waymo的合作是否有更新 是否会有更深入的合作 - 仍按照2019年的协议合作 测试和试运行在美国进展顺利 明年上半年开始向其交付车辆[53] 问题: 第四季度的毛利率指引 - 鉴于订单需求旺盛以及高端高利润车型的强劲需求 预计第四季度的车辆利润率将继续提高[55] 问题: 销售渠道整合后是否会利用Lynk & Co的经销商实现更快扩张 - 整合后两个品牌将保持各自的业务模式 ZEEKR将继续采用D2C模式 但会邀请Lynk & Co的投资者帮助拓展低线城市市场[59] 问题: 是否有新ZEEKR的销售目标的详细分解 - 2026年实现100万辆的年销售目标是公司的坚定目标 但目前无法提供详细的分解信息[61] 问题: 是否有优化后的车型数量目标 - 目前无法提供详细数字 两个品牌的团队正在紧密合作制定未来的产品规划[63] 问题: 收购Lynk & Co是否意味着新ZEEKR的商业模式从资产轻型向传统OEM转变 - 收购Lynk & Co带来了三个制造工厂 目前没有进一步收购制造设施的计划[67][68]

文章核心观点 - 极氪智能科技宣布与吉利相关实体进行战略整合交易，包括收购和注资领克，同时吉利旗下公司进行极氪股份买卖，完成后领克将成极氪间接非全资子公司并合并财务结果 [1][6] 战略整合交易内容 LYNK & CO 收购 - 2024 年 11 月 14 日，极氪间接全资子公司浙江极氪与吉利控股、VCI 和领克签订股权转协议，将分别以 36 亿和 54 亿元从吉利控股和 VCI 收购领克 20%和 30%股权，金额含自 2024 年 9 月 30 日锁定箱日期起的应计利息 [2] - 股权收购需获吉利汽车独立股东和沃尔沃股东批准，极氪计划用自有现金储备和外部融资支付收购资金 [3] LYNK & CO 注资 - 2024 年 11 月 14 日，浙江极氪与领克和宁波吉利签订认购协议，领克将增加注册资本，浙江极氪将以 3.6734694 亿元认购全部新增注册资本 [4] - 注资完成需获吉利汽车独立股东批准和股权收购完成，极氪计划用自有现金储备支付注资资金 [5] 交易完成情况 - 战略整合交易预计在满足交易文件规定的各自成交条件后基本同时完成，完成后领克将成极氪间接非全资子公司，财务结果将并入极氪财务报表 [6] 交易评估与批准 - 极氪董事会成立独立董事委员会评估战略整合交易，独立财务顾问 Houlihan Lokey (China) Limited 认为股权收购和注资的对价从财务角度对公司公平，董事会在委员会一致推荐下批准交易 [7] 极氪股份买卖 - 2024 年 11 月 14 日，吉利国际（香港）有限公司将向吉利汽车全资子公司 Luckview Group Limited 出售约 11.3%（考虑 2021 年股份激励计划预留普通股的完全摊薄基础）的极氪已发行股本，对价 8.061 亿美元（约合 58.3511607 亿元人民币） [8][9] - 交易完成后，吉利汽车在极氪的持股比例将增至约 62.8%（考虑 2021 年股份激励计划预留普通股的完全摊薄基础） [9] 极氪公司介绍 - 极氪是吉利控股旗下全球高端电动出行科技品牌，旨在以创新为标准打造全集成用户生态系统，利用可持续体验架构（SEA）开发电池等技术和供应链，价值观为平等、多元和可持续，目标是成为真正的出行解决方案提供商 [10] - 极氪在宁波、杭州、哥德堡和上海设有研发中心和设计工作室，自 2021 年 10 月交付车辆以来，已开发包括 ZEEKR 001 等多种车型的多元化产品组合，并计划在全球市场销售车辆，未来 5 年有雄心勃勃的推广计划以满足全球电动汽车需求 [11]

运营亮点 - 2024年第三季度总交付车辆55003辆同比增长51% [2] - 2024年10月交付25049辆较2023年10月增长92% [9] - 2024年10月23日推出ZEEKR MIX并开始交付 [9] 财务亮点 - 2024年第三季度车辆销售额为144.013亿元（20.522亿美元）较2023年第三季度增长42.0%较2024年第二季度增长7.2% [2][3] - 2024年第三季度车辆利润率为15.7% [3] - 2024年第三季度总营收为183.58亿元（26.16亿美元）较2023年第三季度增长30.7%较2024年第二季度下降8.4% [3] - 2024年第三季度毛利润为29.418亿元（4.192亿美元）较2023年第三季度增长28.5%较2024年第二季度下降14.7% [4] - 2024年第三季度运营亏损为12.164亿元（1.733亿美元）较2023年第三季度下降19.3%较2024年第二季度下降29.3% [5] - 2024年第三季度净亏损为11.391亿元（1.623亿美元）较2023年第三季度下降21.7%较2024年第二季度下降37.0% [6] 成本与利润分析 - 2024年第三季度营收成本为154.162亿元（21.968亿美元）较2023年第三季度增长31.1%较2024年第二季度下降7.1% [15] - 2024年第三季度毛利率为16.0% [17] - 2024年第三季度车辆利润率同比下降主要由于产品组合和定价策略变化导致平均售价降低部分被零部件成本下降带来的采购节省所抵消环比上升主要由于产品组合变化 [18] 运营费用 - 2024年第三季度研发费用为19.662亿元（2.802亿美元）较2023年第三季度下降2.6%较2024年第二季度下降25.1% [19] - 2024年第三季度销售一般及管理费用为22.748亿元（3.241亿美元）较2023年第三季度增长25.4%较2024年第二季度下降12.7% [20] 资产负债表 - 截至2024年9月30日现金及现金等价物和受限现金为82.977亿元（11.824亿美元） [28] 会议相关 - 2024年11月14日上午7:00（美国东部时间）公司管理层将主持财报电话会议 [29] 公司概况 - 极氪（NYSE: ZK）是吉利控股集团旗下的全球高端电动出行技术品牌 [31] - 极氪在宁波杭州哥德堡和上海设有研发中心和设计工作室 [32] - 自2021年10月开始交付车辆已开发多元化产品组合 [32] - 计划在全球市场销售车辆未来5年有雄心勃勃的推广计划以满足全球电动汽车需求的快速增长 [32]

文章核心观点 - 极氪智能科技（ZK）股价有上涨潜力，虽华尔街分析师目标价可靠性存疑，但分析师对公司盈利前景乐观及公司的Zacks排名显示其股价短期内可能上涨 [1][4][9] 分析师目标价情况 - 极氪智能科技上一交易日收盘价24.83美元，过去四周上涨4.1%，华尔街分析师设定的平均目标价31.73美元，显示有27.8%的上涨潜力 [1] - 六个短期目标价从24美元到37美元不等，标准差4.42美元，最低估计较当前价格下跌3.3%，最乐观估计有49%的上涨空间 [2] 分析师目标价的问题 - 投资者高度关注共识目标价，但分析师设定目标价的能力和公正性长期存疑，仅据此投资可能不利 [3] - 全球多所大学研究人员称目标价常误导投资者，实证研究显示分析师设定的目标价很少能指示股票实际走向 [5] - 许多分析师倾向设定过于乐观的目标价，因公司业务激励，为吸引对有业务关系或想建立关系公司股票的兴趣 [6] 目标价的参考意义 - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有高度共识，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [7] - 投资者不应完全忽视目标价，但仅据此投资可能导致投资回报率不佳，应持高度怀疑态度 [8] 极氪智能科技股价上涨原因 - 分析师在向上修正每股收益预期方面达成强烈共识，显示对公司盈利前景乐观，实证研究表明盈利预期修正趋势与近期股价走势强相关 [9] - 过去30天，Zacks对本年度的共识预期提高5%，一个预期上调且无负面修正 [10] - 极氪智能科技目前Zacks排名第二（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票前20%，显示短期内股价有上涨潜力 [11]

文章核心观点 中国电动汽车制造商10月交付量有不同表现，极氪交付量大幅增长创月度新高，小鹏连续两月创新高，理想交付量略低于9月，小米交付量可观且有明确目标，比亚迪、AITO和蔚来未公布10月交付数据 [1][2][3] 各公司交付情况 极氪 - 10月交付量同比激增92%达25,049辆，创月度新高，超过9月的21,333辆，今年累计交付近168,000辆 [1] - 公司希望2024年交付230,000辆汽车，11月和12月每月需交付超31,000辆 [2] - 10月23日开始交付新的五座SUV极氪Mix [2] 小鹏 - 10月交付23,917辆车，连续第二个月创个人最佳成绩 [2] 理想 - 10月交付51,443辆车，略低于9月的创纪录水平 [2] 小米 - 10月交付超20,000辆电动汽车，3月下旬才推出首款汽车SU7 [3] - 目标是到11月底交付100,000辆电动汽车，截至10月已交付超75,000辆 [3] 其他 - 截至周五下午，比亚迪、AITO和蔚来尚未公布10月交付数据 [3]

文章核心观点 - 极氪智能科技公布2024年10月交付成绩，交付量同比大幅增长，同时介绍新车型极氪MIX特点及公司情况 [1][2][3] 交付情况 - 2024年10月极氪交付25,049辆车，同比增长92% [2] - 2024年年初至今极氪已交付167,922辆车，较去年同期增长82% [2] - 截至2024年10月底，极氪累计交付量达364,555辆 [2] 新车型情况 - 2024年10月23日极氪正式推出并开启极氪MIX交付，该车为五座家用车 [3] - 极氪MIX是基于公司SEA - M架构打造的首款车型，车内空间利用率达93% [3] - 极氪MIX前排两个座椅可旋转270度，有可移动中控台，具备“9 + N”种座舱场景模式和灵活座位布局 [3] - 极氪MIX采用行业首创双滑门设计，入口宽达1.48米，还有隐藏式双B柱设计保障安全 [3] 公司概况 - 极氪是吉利控股集团旗下全球高端电动出行科技品牌，旨在打造以创新为标准的完整用户生态系统 [4] - 极氪运用可持续体验架构（SEA），自主研发电池技术、电池管理系统、电机技术和电动汽车供应链 [4] - 极氪价值观是平等、多元和可持续，目标是成为真正的出行解决方案提供商 [4] - 极氪在宁波、杭州、哥德堡和上海设有研发中心和设计工作室，拥有先进设施和世界级专业知识 [5] - 自2021年10月开始交付车辆以来，极氪已形成多元化产品组合，包括极氪001、极氪001 FR等多款车型 [5] - 极氪宣布计划在全球市场销售车辆，并制定了未来5年的雄心勃勃的推广计划以满足全球电动汽车快速增长的需求 [5]

文章核心观点 - 极氪智能科技（ZK）股价近四周上涨33.5%，华尔街分析师短期目标价显示其仍有上涨空间，不过投资者不应仅依据目标价做投资决策，分析师上调每股收益预期及公司的Zacks排名显示其股价短期内有上涨潜力 [1][2][5] 股价表现与目标价情况 - 极氪智能科技股价近四周上涨33.5%，上一交易日收盘价为22美元，华尔街分析师短期目标价均值31.73美元，意味着有44.2%的潜在涨幅 [1] - 六个短期目标价区间为24 - 37美元，标准差4.42美元，最低目标价较当前股价涨9.1%，最乐观目标价有68.2%的涨幅 [1] 目标价参考性分析 - 投资者虽看重共识目标价，但分析师设定目标价的能力和公正性存疑，仅据此投资可能不利 [2] - 全球多所大学研究人员称目标价常误导投资者，分析师常因业务激励设定过高目标价 [3] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有高度共识，可作为进一步研究的起点，但投资决策不能仅依赖目标价 [4] 公司股价上涨原因 - 分析师上调每股收益预期且高度一致，显示对公司盈利前景乐观，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [5] - 过去一个月，当前年度的Zacks共识预期提高5%，无负面修正 [5] - 公司Zacks排名第二（买入），处于基于盈利预期的4000多只股票排名前20%，表明短期内股价有上涨潜力 [5]

文章核心观点 - 极氪智能科技公布2024年9月交付成绩，交付量同比大幅增长，还推出新车ZEEKR 7X [1][2][3] 交付情况 - 2024年9月极氪交付21,333辆车，同比增长77% [2] - 2024年年初至今极氪已交付142,873辆车，较去年同期增长81% [2] - 截至2024年9月底，极氪累计交付量达339,506辆 [2] 新车发布 - 2024年9月20日极氪正式推出豪华电动五座SUV ZEEKR 7X，次日开启交付 [3] - ZEEKR 7X将豪华舒适与强大越野能力相结合，适用于城市和复杂路况 [3] 公司介绍 - 极氪是吉利控股集团旗下全球高端电动出行科技品牌，目标是以创新为标准打造完整用户生态系统 [4] - 极氪采用可持续体验架构（SEA），自主研发电池技术、电池管理系统、电机技术和电动汽车供应链 [4] - 极氪价值观为平等、多元和可持续，目标是成为真正的出行解决方案提供商 [4] - 极氪在宁波、杭州、哥德堡和上海设有研发中心和设计工作室，拥有先进设施和世界级专业知识 [5] - 自2021年10月开始交付车辆以来，极氪已交付约34万辆车，包括ZEEKR 001、ZEEKR 001 FR等车型 [5] - 极氪宣布计划在全球市场销售车辆，并制定了未来5年的雄心勃勃的推广计划以满足全球电动汽车快速增长的需求 [5]