交易核心信息 - 吉利汽车计划收购其尚未持有的极氪全部股份，实现完全合并，收购后极氪将成为吉利汽车的全资附属公司并从纽交所退市 [2] - 吉利汽车提出的建议购买价为每股极氪股份2.566美元或每股美国存托股票25.66美元 [2] - 交易前，吉利汽车已持有极氪约65.7%的股份 [2] 极氪市场表现与退市背景 - 极氪于2024年5月10日以21美元发行价在纽交所上市，当时市值98亿美元，但上市后股价表现欠佳，在20至30美元间波动 [3] - 受私有化消息影响，极氪美股股价于5月7日上涨11.51%，收盘报25.19美元，但总市值较上市时缩水33.97亿美元至64.03亿美元 [3] - 退市压力部分源于美国《外国公司问责法案》的持续施压，以及2025年4月美国证监会启动的大规模中概股退市调查，合规成本上升可能限制融资灵活性 [3] - 极氪在2021年至2023年期间连续亏损，分别亏损45.14亿元、76.55亿元和82.64亿元，2024年上市后仍亏损58亿元 [6] 吉利汽车战略整合 - 此次整合是吉利汽车执行《台州宣言》精神的一部分，旨在"回归一个吉利"，整合技术优势，提高创新能力和盈利能力 [4][7] - 整合步骤包括2024年10月将几何品牌并入银河，2024年11月推动极氪收购领克，以及将雷达并入吉利汽车，翼真并入银河 [7] - 吉利汽车电池业务也已完成整合，成立全新电池产业集团"吉曜通行"，并将金砖电池、神盾短刀电池统一为神盾金砖电池品牌 [7] - 整合后，各品牌将保持清晰定位：极氪为全球豪华科技品牌，领克为全球新能源高端品牌，吉利银河和中国星为全球主流品牌 [8] 行业环境与影响 - 美国通过关税、通胀法案、问责法案等手段对中国汽车产业进行围堵，给在美上市中国企业带来挑战 [5] - 中国证监会主席吴清表示将创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市 [5] - 极氪2025年销量目标为71万辆，但1至4月极氪科技集团累计销量为16.53万辆，仅完成年度目标的23%，其中极氪品牌销量5.5万辆，完成度17% [6] - 为应对销量压力，极氪科技集团于5月4日调整了销售管理层架构 [6]

报告公司投资评级 - 推荐（维持），预计 6 个月内，股价表现强于市场表现 10%至 20%之间 [1][14] 报告的核心观点 - 吉利汽车拟收购极氪已发行全部股份，交易完成后极氪将与吉利汽车完全合并，极氪转型经验可赋能吉利汽车集团各品牌，私有化可推动内部资源整合与协同，提升竞争力，构建长期价值，聚力向上有望带来盈利弹性，维持对公司“推荐”评级 [4][7][8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 公司名称为吉利汽车，股票代码 0175.HK，行业为汽车，实际控制人为李书福，总股本 10078.04 百万股，总市值 1570.88 亿元，每股净资产 8.61 元，资产负债率 59.71% [1] 事项 - 吉利汽车公告拟收购极氪智能科技有限公司已发行全部股份，目前持有极氪约 65.7%股份，交易完成后极氪将与吉利汽车完全合并 [4] 复盘 - 极氪作为吉利智能新能源赛道探路前锋，2021 年创立，2024 年 5 月在纽交所上市，其转型经验可赋能吉利汽车集团，当前合并有利于获得智能化规模优势，且极氪主销车型价格带竞争对手强，聚力前行明智 [7] 目的 - 极氪私有化目的是推动内部资源深度整合与高效协同，杜绝重复投入、降低运营成本，提升企业核心竞争力，构建长期价值，已实施“两横七纵”举措，降本及费用优化有成效 [7] 展望 - 私有化方案构建统一上市平台，整合极氪资产与资源，提升集团乘用车业务核心竞争力，明确极氪战略定位，各品牌保持定位协同发展，激发规模效应 [8] 盈利预测与投资建议 - 维持业绩预测，预计公司 2025 - 2027 年归母净利润为 125.0 亿、166.6 亿、197.0 亿，维持“推荐”评级 [8] 主要数据 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|179204|240194|322751|420661|504956| |YOY(%)|21.1|34.0|34.4|30.3|20.0| |净利润(百万元)|5308|16632|12500|16662|19696| |YOY(%)|0.9|213.3|-24.8|33.3|18.2| |毛利率(%)|15.3|15.9|16.5|16.7|16.9| |净利率(%)|2.8|7.0|4.0|4.2|4.3| |ROE(%)|6.6|19.2|13.1|15.5|16.2| |EPS(摊薄/元)|0.53|1.65|1.24|1.65|1.95| |P/E(倍)|29.6|9.4|12.6|9.4|8.0| |P/B(倍)|2.0|1.8|1.6|1.5|1.3|[6] 资产负债表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |货币资金(百万元)|43746|61686|95811|131357| |应收账款(百万元)|47458|63685|83005|99637| |预付款项、现金及其他(百万元)|837|4233|5517|6623| |应收款项 其他应收款(百万元)|3697|2037|2655|3187| |存货(百万元)|23078|27373|35592|42621| |其他流动资产(百万元)|6506|17178|22389|26875| |流动资产总计(百万元)|125322|176191|244968|310300| |长期股权投资(百万元)|31424|32342|33211|34078| |固定资产(百万元)|26384|22883|19981|17040| |在建工程(百万元)|0|750|850|1000| |无形资产(百万元)|32877|27397|21918|16438| |长期待摊费用(百万元)|0|0|0|0| |其他非流动资产(百万元)|13385|13385|13385|13385| |非流动资产合计(百万元)|104070|96758|89345|81942| |资产总计(百万元)|229392|272949|334313|392242| |短期借款(百万元)|30|0|0|0| |应付账款(百万元)|86441|105609|137317|164438| |其他流动负债(百万元)|40728|55834|72749|87298| |流动负债合计(百万元)|127200|161443|210066|251736| |长期借款(百万元)|3914|3914|3914|3914| |其他非流动负债(百万元)|5858|5858|5858|5858| |非流动负债合计(百万元)|9772|9772|9772|9772| |负债合计(百万元)|136972|171215|219838|261508| |股本(百万元)|184|184|184|184| |储备(百万元)|86558|86558|86558|86558| |留存收益(百万元)|0|8944|20867|34960| |归属于母公司股东权益(百万元)|86742|95687|107609|121702| |归属于非控制股股东权(百万元)|5678|6047|6866|9031| |益 权益合计(百万元)|92420|101734|114475|130734| |负债和权益合计(百万元)|229392|272949|334313|392242|[10] 利润表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业额(百万元)|240194|322751|420661|504956| |销售成本(百万元)|201993|269497|350411|419618| |其他费用(百万元)|11389|15208|19662|23410| |销售费用(百万元)|13283|18009|23284|27722| |管理费用(百万元)|4897|6804|8796|10473| |其他经营损益(百万元)|0|0|0|0| |公允价值变动损益(百万元)|0|0|0|0| |营业利润(百万元)|8632|13233|18509|23733| |财务费用(百万元)| - 692| - 440| - 487| - 528| |投资收益(百万元)|969|918|869|867| |其他非经营损益(百万元)|8110|0|0|0| |税前利润(百万元)|18404|14591|19865|25128| |所得税(百万元)|1604|1722|2384|3267| |税后利润(百万元)|16799|12869|17481|21861| |归属于非控制股股东利润(百万元)|167|369|819|2165| |归属于母公司股东利润(百万元)|16632|12500|16662|19696| |EBITDA(百万元)|27105|23881|29359|34871| |NOPLAT(百万元)|8764|12481|17053|21402| |EPS(元)|1.65|1.24|1.65|1.95|[10] 主要财务比率 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | |营收额增长率(%)|34.0|34.4|30.3|20.0| |EBIT 增长率(%)|302.0|-20.1|36.9|26.9| |EBITDA 增长率(%)|115.0|-11.9|22.9|18.8| |税后利润增长率(%)|240.4|-23.4|35.8|25.1| |盈利能力| | | | | |毛利率(%)|15.9|16.5|16.7|16.9| |净利率(%)|7.0|4.0|4.2|4.3| |ROE(%)|19.2|13.1|15.5|16.2| |ROA(%)|7.3|4.6|5.0|5.0| |ROIC(%)|12.3|16.3|22.4|33.1| |估值倍数| | | | | |P/E|9.4|12.6|9.4|8.0| |P/S|0.7|0.5|0.4|0.3| |P/B|1.8|1.6|1.5|1.3| |股息率|0.0|0.0|0.0|0.0| |EV/EBIT|-0.4|-1.2|-2.1|-2.6| |EV/EBITDA|-0.3|-0.7|-1.4|-1.9| |EV/NOPLAT|-0.8|-1.3|-2.4|-3.0|[11] 现金流量表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |税后经营利润(百万元)|18404|14591|19865|25128| |折旧与摊销(百万元)|9393|9730|9981|10271| |财务费用(百万元)| - 692| - 440| - 487| - 528| |其他经营资金(百万元)| - 597| - 1187|10823|7863| |经营性现金净流量(百万元)|26507|22694|40182|42733| |投资性现金净流量(百万元)| - 9132| - 1608| - 1804| - 2113| |筹资性现金净流量(百万元)| - 13297| - 3146| - 4253| - 5075| |现金流量净额(百万元)|4079|17940|34125|35546|[13]

私有化建议 - 公司计划以2.566美元或1.23股新发行股份收购每股极氪股份，对应ADS价格为25.66美元或12.3股新发行股份，较最后交易日收盘价溢价13.6%，较30日成交量加权平均价溢价20.0% [1] - 私有化完成后极氪将成为吉利汽车全资子公司并从纽交所退市，公司当前持股比例为65.7% [1] - 私有化资金可能通过发行新股、现金储备及债务融资解决，若全额现金收购需161.8亿元，若股份支付将新增10.73亿股（摊薄9.6%） [1] 战略整合与协同效应 - 私有化有助于全面整合极氪资产资源，落实《台州宣言》的战略聚焦与协同，提升经营效益和降本增效 [1] - 极氪作为高端豪华电动汽车品牌将强化公司乘用车业务竞争力，推动"一个吉利"战略落地 [1] 产品规划与市场表现 - 2025年极氪科技集团销量目标71万辆（极氪32万+领克39万） [2] - 领克900上市一小时订单破万，30%来自BBA车主，售价28.99-39.69万元，配备Orin-x/Thor智驾方案 [2] - 极氪9 X豪华SUV计划2025Q3上市，光辉版预计售价超百万，搭载双Thor芯片+5激光雷达（1400 TOPS算力） [2] 智能化技术布局 - 吉利与DeepSeek大模型深度融合，发布"全域AI智能战略"涵盖语音大模型、AI数字底盘等前沿技术 [3] - 领克900将首发搭载H7方案，成为行业首款采用英伟达Thor芯片的车型 [3] 财务预测 - 2025-2027年预计营收3647.8亿/4396.9亿/5128.3亿元，归母净利140.2亿/177.8亿/203.8亿元 [3] - 对应EPS为1.39/1.76/2.02元，按16.78港元股价测算PE为11/9/8倍 [3] - 2024-2027年营收CAGR达34%-16.6%，净利润2025年短期承压后恢复增长 [4]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 极氪私有化建议若完成将成吉利全资附属子公司并从美股退市 有助于整合资产资源 促进经营效益提升 赋能公司品牌及业务竞争力 [1][2] - 2025年极氪、领克目标总销量71万辆 新品周期密集 有望抢夺高端市场份额 [3] - 吉利深化AI技术融合 发布“全域AI智能战略” 应用于新车型 看好其发力智能化提振销量重塑估值 [4] - 预计2025 - 2027公司营收3647.8/4396.9/5128.3亿元 归母净利140.2/177.8/203.8亿元 EPS 1.39/1.76/2.02元 对应5月7日收盘价PE 11/9/8倍 [4] 相关目录总结 事件概述 - 吉利发布公告 有意以2.566美元或1.23股新发行股份收购每股极氪股份 较最后交易日收市价溢价约13.6% 较30个交易日成交量加权平均价溢价20.0% 若完成极氪将成全资附属子公司并从美股退市 [1] 极氪计划私有化 - 吉利持有极氪约65.7%股份 私有化建议若完成 极氪将成全资附属公司并退市 公司拟通过发行新股、现金储备及债务融资提供资金 现金私有化需161.8亿元 发行股份私有化将新发行10.73亿股 摊薄约9.6% [2] 新品催化密集 - 2025年极氪科技集团目标总销量71万辆 其中极氪32万、领克39万 4月领克900上市 一小时大定订单破万 30%订单来自BBA车主 极氪9X上海车展亮相 计划2025年三季度上市 光辉版预计售价超百万元 [3] 深化AI技术融合 - 2月吉利宣布与DeepSeek大模型深度融合 4月初发布“全域AI智能战略” 应用于新车型 车位到车位4月全量推送 领克极氪合并后 领克900将全面搭载H7方案 [4] 盈利预测与财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|240194|364783|439688|512828| |增长率(%)|34.0|51.9|20.5|16.6| |净利润（百万元）|16632|14018|17782|20382| |增长率(%)|213.3|-15.7|26.9|14.6| |EPS（元）|1.65|1.39|1.76|2.02| |P/E|9|11|9|8| |P/B|1.8|1.6|1.5|1.3|[5] 公司财务报表数据预测汇总 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |负债合计（百万元）|136972|185331|195913|242466| |储备（百万元）|87353|95763|106433|118662| |股东权益合计（百万元）|92420|100972|112192|125381| |少数股东权益（百万元）|167|142|550|960| |资本支出（百万元）|-13314|-12000|-11500|-9500| |普通股增加（百万元）|1558|0|0|0|[9] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |资产总计（百万元）|229392|286303|308104|367847| |负债和股东权益合计（百万元）|229392|286303|308104|367847| |营业收入（百万元）|240194|364783|439688|512828| |净利润（百万元）|16799|14159|18332|21342| |归属母公司净利润（百万元）|16632|14018|17782|20382| |经营活动现金流（百万元）|26507|37007|39205|32950| |投资活动现金流（百万元）|-9132|-16902|-11503|-9522| |筹资活动现金流（百万元）|-13297|-6004|-7509|-8549| |现金净增加额（百万元）|4090|14102|20192|14879| |成长能力(营业收入增长率%)|34.03|51.87|20.53|16.63| |成长能力(归属母公司净利润增长率%)|213.32|-15.72|26.86|14.62| |盈利能力(毛利率%)|15.90|16.66|16.90|17.10| |盈利能力(销售净利率%)|6.92|3.84|4.04|3.97| |盈利能力(ROE%)|19.17|14.73|16.80|17.27| |盈利能力(ROIC%)|16.78|12.68|14.88|15.47| |偿债能力(资产负债率%)|59.71|64.73|63.59|65.91| |偿债能力(净负债比率%)|-39.95|-50.53|-63.48|-68.67| |偿债能力(流动比率)|0.99|1.02|1.06|1.10| |偿债能力(速动比率)|0.75|0.84|0.88|0.91| |营运能力(总资产周转率)|1.14|1.41|1.48|1.52| |营运能力(应收账款周转率)|5.76|5.70|5.70|5.70| |营运能力(应付账款周转率)|2.78|2.88|2.88|2.88| |每股指标(每股收益元)|1.65|1.39|1.76|2.02| |每股指标(每股经营现金流元)|2.63|3.67|3.89|3.27| |每股指标(每股净资产元)|8.61|9.44|10.50|11.71| |估值比率(P/E)|9|11|9|8| |估值比率(P/B)|1.8|1.6|1.5|1.3| |估值比率(EV/EBITDA)|4.38|5.05|4.22|3.80|[10]

中国电动汽车市场概况 - 4月插电式电动汽车销量达90万辆，同比增长33%，整体汽车市场同比增长14%，电动汽车渗透率维持在51% [1] - 低价新能源汽车初创企业(小鹏、零跑)保持增长势头，而高端电动汽车表现滞后 [1] - 5月销量可能环比略有回升，受上海车展新车型推出的推动 [2] 比亚迪 - 4月销量同比增长21%，得益于创纪录的7.9万辆出口量，年初至今出口量同比增长105% [3] - 剔除出口量，4月国内销量同比增长11%，落后于市场表现，主要由于插电式混合动力汽车需求放缓 [3] - 4月销量达38.01万辆，市场份额42.2%，环比增长0.7%，同比增长21.3% [10] 吉利 - 4月销量环比持平，年初至今销量同比增长49%，高于公司25%的年度增长目标 [4] - 4月新能源汽车销量达12.56万辆，同比大幅增长144% [4] - 市场份额14.0%，环比增长4.9%，同比增长144.2% [10] 小鹏 - 4月销量持续超过3万辆，年初至今销量同比增长313%，在同行中表现最佳 [5] - 热门车型M03、P7t以及焕新版G6和G9需求持续旺盛 [5] - 4月销量3.5万辆，市场份额3.9%，环比增长5.5%，同比增长273.1% [10] 理想 - 4月销量环比下降8%，年初至今销量同比增长20%，落后于新能源汽车市场36%的增长率 [6] - 高端大型SUV市场面临新的竞争，且车型组合相对老旧 [6] - 4月销量3.39万辆，市场份额3.8%，环比下降7.5%，同比增长31.6% [10] 蔚来 - 4月销量环比反弹59%，蔚来品牌销量环比增长90%至1.95万辆 [7] - 促销力度加大和新推出的ET9车型推动增长 [7] - 4月销量2.39万辆，市场份额2.7%，环比增长58.9%，同比增长53.0% [10] 极氪 - 极氪与领克的总销量同比增长19%，略落后于整体新能源汽车市场 [8] - 极氪品牌销量环比下降11%，在高端市场面临竞争 [8] - 4月销量4.13万辆，市场份额4.6%，环比增长1.5%，同比增长18.7% [10] 小米 - SU7运动型轿车需求持续旺盛，4月销量超过2.8万辆，公司已达最大产能 [9] - 4月销量2.8万辆，市场份额3.1%，环比下降3.4%，同比增长296.7% [10] 其他品牌 - 零跑4月销量4.1万辆，市场份额4.6%，环比增长10.6%，同比增长175.5% [10] - 广汽埃安4月销量2.83万辆，市场份额3.1%，环比下降17.0%，同比增长0.7% [10]

美联储利率决议与美股表现 - 美联储连续第三次维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变 [1] - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.7%，标普500指数涨0.43%，纳指涨0.27%，费城半导体指数涨1.74% [1] - 科技股表现分化，谷歌大跌超7%，苹果跌超1%，英伟达涨超3%，亚马逊涨2%，Meta、奈飞、英特尔涨超1% [1] 百度动物语言转换专利 - 百度公布"动物语言转换方法、装置、电子设备及存储介质"专利，涉及人工智能、机器学习、深度学习及自然语言处理技术 [2][3] - 专利通过多模态数据（声音、行为、体征）识别动物情感状态并转换为人类语言，实现跨物种深度交流 [3][5][8][9] - 专利申请人北京百度网讯科技有限公司，申请号202411793938.3，申请日2024年12月6日 [7] 科技公司动态 - 腾讯元宝宣布文生图功能升级，结合腾讯混元最新文生图模型，已在全端上线 [15] - 联想集团发布"超级智能体"技术，具备感知与交互、认知与决策、自主与演进三大核心功能 [16] - 苹果考虑对Safari浏览器进行AI驱动改版，可能终止与谷歌的搜索合作 [16] 资本市场表现 - 谷歌母公司Alphabet股价收跌7.3%至151.38美元，苹果股价盘中跌幅超2% [17] - Arm季度营收首次突破10亿美元但指引低于预期，股价盘后重挫超11% [18] - 吉利汽车提议以每股2.57美元私有化极氪，较纽交所收盘价溢价13.6% [23] 行业合作与创新 - 百望股份与阿里云合作推出首个财税行业垂类MCP服务 [19] - 天猫与小红书启动"红猫计划"，构建从内容种草到电商转化的闭环 [20][21] - 华为智能驾驶方案将落地宝骏全新SUV车型，预计售价15-25万元 [22] 其他科技新闻 - SpaceX获FAA批准将星舰年发射次数从5次增至25次 [24] - 理想汽车澄清李想实际薪酬为266万元，6.39亿元为股份支付费用 [23]

吉利汽车私有化极氪 - 吉利汽车向极氪提交非约束性报价函，建议私有化极氪，收购所有已发行及发行在外的极氪股份及美国存托股票，建议购买价为每股极氪股份2.57美元或每股ADS 25.66美元 [2] - 该价格较最后交易日ADS于纽交所的收市交易价溢价约13.6%，较截至最后交易日止最后30个交易日期间ADS于纽交所的成交量加权平均价格溢价20.0% [2] - 吉利汽车持有极氪已发行及发行在外股本总额约65.7%，若私有化建议落实并完成，极氪将退市并与吉利实现完全合并 [2] - 吉利汽车计划通过发行新股、现金储备及债务融资，为私有化提供资金 [2] 吉利控股集团战略整合 - 吉利控股集团董事长李书福表示将审时度势、根据《台州宣言》精神，持续推动汽车业务整合，回归一个吉利，整合技术优势，提高创新能力、盈利能力，持续创造长期价值，打造全球领先的智能电动汽车集团 [3] - 2024年11月，吉利控股集团已宣布对旗下公司股权进行整合，吉利汽车于极氪的持股比例增至约62.8%，加大对极氪的战略支持 [3] - 2025年2月，极氪完成领克收购及注资事项的交割，领克成为极氪非全资附属公司，51%股权归属极氪，49%权益归属吉利 [4] 极氪科技集团业务发展 - 极氪科技集团执行极氪+领克双品牌战略，极氪定位于纯电豪华市场，而领克定位于高端混动领域 [4] - 极氪与领克在技术、产品、供应链、制造、营销与服务、国际市场拓展等方面进行强化协同 [4] - 2024年，极氪科技集团总营收达1138.9亿元，销量超50万辆，包括极氪22.21万辆，领克28.5万辆 [4] - 2025年一季度，该集团累计销量为16.53万辆 [4] - 极氪科技集团计划在2025年实现40%的增长率，达成71万辆的年度销量目标，其中，领克销量目标为39万辆，极氪全年32万辆 [4] - 集团规划在2026年成为年销百万级的高端豪华新能源汽车集团 [4]

汽车商品进出口 - 2025年3月汽车商品进出口总额238.2亿美元，环比增长32.1%，同比下降0.2% [1] - 进口金额36.7亿美元，环比增长3.8%，同比下降30.4% [1] - 出口金额201.5亿美元，环比增长38.9%，同比增长8.4% [1] - 2025年1-3月累计进出口总额651.4亿美元，同比下降4.6% [1] 新能源乘用车销量 - 4月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆，同比增长42%，环比增长1% [1] - 1-4月累计批发400万辆，同比增长42% [1] 吉利汽车私有化极氪 - 吉利汽车建议私有化极氪，每股作价2.57美元或每股美国存托股票25.66美元 [1] - 私有化价格较纽交所收市价溢价13.6%，较30日成交量加权平均价溢价20.0% [1] - 吉利汽车目前持有极氪65.7%股份，私有化完成后极氪将成为全资附属公司并退市 [1] 长安汽车辟谣 - 长安汽车否认并入东风集团，将追究传播不实信息的自媒体责任 [3] 理想汽车高管薪酬 - 李想2024年实际薪酬266万元，6.39亿元为美股会计准则下的记账费用 [4] 智己汽车预售 - 新款智己L6预售订单达2.4万台，预售价格区间21.99万-28.99万元 [4] 上汽大众销量 - 4月终端销售近8.3万辆，同比增长5.9% [4] - 途观家族销量近1.4万辆，帕萨特家族销量近1.8万辆 [4] 特斯拉新品 - 特斯拉在美国推出长续航后轮驱动版Model Y，售价44990美元 [4] 沃尔沃召回 - 因后视摄像头故障，沃尔沃在美召回41.3万辆2021-2025年款多款车型 [4] Lucid产量 - Lucid一季度交付3109辆汽车，营收2.35亿美元，维持2025年近2万辆产量预期 [5]

理想汽车高管薪酬争议 - 理想汽车回应董事长李想2024年税前薪酬6.39亿元传闻 称该说法不准确 实际薪酬由三部分构成：266.5万元薪金津贴和实物福利 16万元退休金计划供款 6.36亿元股份支付薪酬费用[1] - 理想汽车高管薪酬结构披露 2024年李想总薪酬639,134万元人民币 其中股份支付占比99.5% 其他高管如马东辉总薪酬40,274万元人民币 李戴总薪酬39,160万元人民币[2] - 李想股权激励与业绩挂钩 需满足年销量50万辆且股价显著高于29.26美元的条件 以当前25.68美元股价计算 需倒贴公司3200万美元（约2.3亿元人民币）才能行权[2] 吉利汽车业务整合 - 吉利汽车计划私有化极氪 拟收购极氪已发行全部股份 目前持有65.7%股份 交易完成后将实现完全合并[2] - 李书福表示将推动汽车业务整合 回归"一个吉利"战略 整合技术优势提高创新能力和盈利能力 打造全球领先智能电动汽车集团[2] 品牌升级与知识产权 - 奈雪的茶启动十周年品牌升级 更换新logo和品牌名 从"奈雪的茶"改为"奈雪" 拼音从"NAIXUE"变为"Naìsnow"[3] - 胖东来回应"胖东升"超市侵权 明确表示不属于其企业 若涉嫌侵权将依法维权 企查查显示胖东升在河南新乡有多家门店[7] 科技行业动态 - 英伟达RTX 5060显卡5月20日发售 国内定价2499元人民币 笔记本版本5月上市 起步价1099美元[5] - 联想集团聘请首位硅基员工"联想乐享壹号"机器人 搭载乐享超级智能体 能表演太极拳并熟悉公司业务[11] - 谷歌发布Gemini 2.5 Pro "I/O"模型 在多个AI排行榜指标登顶 已向开发者、企业用户和普通用户开放[22] 汽车行业新闻 - 华为智能驾驶将落地宝骏全新SUV 配备激光雷达 售价15-25万元 或成最便宜搭载华为ADS方案车型[14] - 沃尔沃推出全新混动架构SMA 首款车型XC70将于9月上市 纯电续航200公里以上 预计售价40-50万元[20] - 保时捷718 Cayman电动原型车曝光 计划2025年下半年首发 上市后命名"718 Electric"[22] - 吉祥航空旗下吉祥汽车首款车型AIR上市 紧凑型纯电轿车 售价14.78万-15.98万元[24] 互联网平台合作 - 淘宝天猫与小红书达成战略合作 推出"红猫计划" 打通种草到购买全链路 新增笔记下方广告挂链功能[13] 投融资信息 - 盒马创始人侯毅再创业 宠物食品品牌派特鲜生获2500万美元天使轮融资 创行业新高[17] - Uber向文远知行追加1亿美元股权投资 系其在自动驾驶领域最大笔投资[17] - 三星电子旗下哈曼国际3.5亿美元收购Masimo音频业务 预计年底完成交易[17] 国际市场动态 - 特斯拉4月欧洲销量大幅下滑 瑞典降81% 德国降46% 英国销量跌至两年最低 股价下跌1.75%[16] - OpenAI计划削减与微软收入分成比例 预计到2030年将至少下降一半[16] - TikTok宣布芬兰新数据中心项目 投资10亿欧元 系"四叶草项目"核心部分 总投资将达120亿欧元[16]

理想汽车高管薪酬争议 - 理想汽车澄清创始人李想2024年实际薪酬为266万元，6.39亿元为股份支付薪酬费用（按美股会计准则记账）[1] - 公司解释6.36亿元股份支付费用与年销量50万辆目标挂钩的1800万股奖励相关[1] 中国央行货币政策调整 - 央行宣布降准0.5个百分点释放1万亿元流动性，政策利率下调0.1个百分点[1] - 个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点，5年期以上首套房利率降至2.6%[1] 品牌营销动态 - 茅台文旅官宣张艺兴为代言人，市场猜测此举旨在拓展年轻消费群体[2] - 奈雪的茶启用雪花形新Logo并简化品牌名称为"奈雪"，或为欧美市场扩张做准备[5][6] 上市公司资本运作 - 斯凯奇宣布私有化退市，中国业务不受影响[2] - 吉利汽车提议以每股2.57美元私有化极氪，较纽交所收盘价溢价13.6%[7] - 阅文集团与日本CCC集团合作，推动《全职高手》等IP进入日本市场[8] 科技与AI进展 - 谷歌发布Gemini 2.5 Pro "I/O"多模态模型，在LMArena排行榜多项指标领先[9] - 联想推出"超级智能体"技术，具备感知交互、认知决策和自主演进功能[9] - 腾讯元宝升级文生图功能，支持混元和DeepSeek模型生成复杂图像[10] 投融资事件 - 宠物食品品牌"派特鲜生"获2500万美元天使轮融资[11] - 北斗导航服务商宇疆科技完成数千万元A轮融资[12] 企业财报数据 - 优步Q1营收115.33亿美元（同比+14%），净利润17.76亿美元（扭亏）[13] - 迪士尼Q2营收236.21亿美元（同比+7%），调整后每股收益1.45美元（同比+20%）[13] - 诺和诺德Q1净销售额780.87亿丹麦克朗（约110.1亿美元），司美格鲁肽收入占比超70%[14] 知识产权与产品创新 - 百度公布动物语言转换专利，通过AI技术实现人宠情感交流[14] - "胖东来"近似商标遭抢注，包括"胖西来""胖南来"等均被驳回[5]