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IPO申购指南:同源康医药(2410.HK)
国元国际· 2024-08-13 11:21
报告公司投资评级 - 报告未提供公司的投资评级 报告的核心观点 - 同源康医药是一家致力于发现、收购、开发差异化靶向治疗并对其进行商业化的公司,以满足癌症治疗中亟待满足的医疗需求 [2] - 公司已建立由 11 款候选药物组成的管线,包括核心产品 TY-9591、六款临床阶段产品及四款临床前阶段产品 [2] - 公司正在中国进行 TY-9591 单药治疗的关键 II 期临床试验,将其用于表皮生长因子受体(EGFR)突变非小细胞肺癌(NSCLC)脑转移的一线治疗,以及正在中国进行 TY-9591 单药治疗的注册性 III 期临床试验,将其用于 EGFRL858R 突变的局部晚期(IIIb期)或转移性 NSCLC 的一线治疗 [3] - 公司对 TY-9591 单药治疗晚期 NSCLC 的 Ib 期及 II 期研究的结果证明了其强大的临床疗效,入组该等研究的 29 例初治可评估 NSCLC 脑转移患者中,公司观察到 25 例患者达到颅内部分缓解及 4 例者达到完全缓解,颅内 ORR 为 100% [3] - 公司持续投入研发,公司于 2022 年、2023 年及截至 2024 年 3 月 31 日止三个月的研发成本分别为人民币 229.8 百万元、人民币 249.3 百万元及人民币 64.7 百万元 [3] - 上市后预计公司股份市值 44.87 亿港元,公司在小细胞肺癌脑转移有较大的创新性,有较强的竞争优势 [3] 公司投资价值分析 - 公司致力于发现、收购、开发差异化靶向治疗并对其进行商业化,以满足癌症治疗中亟待满足的医疗需求 [2] - 公司已建立由 11 款候选药物组成的管线,包括核心产品 TY-9591、六款临床阶段产品及四款临床前阶段产品 [2] - 公司正在中国进行 TY-9591 单药治疗的关键 II 期临床试验和注册性 III 期临床试验,针对 EGFR 突变 NSCLC 脑转移及 EGFR L858R 变的局部晚期或转移性 NSCLC [3] - 公司对 TY-9591 单药治疗晚期 NSCLC 的临床研究结果显示其强大的临床疗效,颅内 ORR 为 100% [3] - 公司持续大量投入研发,2022-2024年第一季度研发成本合计达人民币 543.8 百万元 [3] - 上市后预计公司股份市值 44.87 亿港元,公司在小细胞肺癌脑转移领域有较大的创新性和竞争优势 [3]
半导体行业(美股)周报:美就业市场有回暖迹象,关注市场敏感性
国元国际· 2024-08-13 11:21
报告公司投资评级 - 报告未明确提及具体的投资评级 [2][3][4][6][7][9][10][12][13][14][15][16][17][18][19][20] 报告的核心观点 - 美国就业市场有回暖迹象,关注市场敏感性 [2][4][15][16][17] - 半导体行业正在经历周期性调整后端,美国费城半导体指数周涨幅为4.20% [4][6][18] - 英特尔面临多重业务压力,可能进行结构和运营调整,同时进行成本削减和裁员 [4][6][13] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周美股市场持续调整,道指、标普500、纳指周涨幅分别为2.05%、3.04%、3.37%,费城半导体指数周涨幅为4.20% [2][7] - 个股表现中,台积电周涨幅为12.96%,英特尔周跌幅为-1.99%,超威半导体周跌幅为-0.41%,博通周涨幅为4.35% [9] 事件/政策分析 - 英特尔24Q2业绩营收128.33亿美元,同比下降-1%,低于彭博一致预期约1亿美元;24Q3指引营收125-135亿美元,中位数低于彭博一致预期;宣布削减100亿美元成本,预计15%的裁员,同时下调24-26年营收预期 [4][13] 新闻摘要 - 美联储降息预期变化,科技巨头如英伟达、微软等近期出现大幅回调 [14] - 美国就业市场有所回暖,首次申请失业救济人数23.3万人,低于预期和前值 [15] - 国际金融市场敏感,任何风吹草动都可能引发市场剧烈反应 [16][17] 投资建议 - 建议关注英伟达(NVDA.O)、超威半导体(AMD.O)、英特尔(INTC.O)、台积电(TSM.N)、博通(AVGO.O)等公司 [6][18]
国元国际:晨报-20240812
国元国际· 2024-08-12 18:39
报告公司投资评级 报告给予信义能源(3868.HK)公司"买入"评级 [10] 报告的核心观点 1. 2024年上半年公司实现收入12.18亿港元,同比下降5.4%;股东应占溢利3.95亿港元,同比下降30.4% [11] 2. 公司受限电影响较大,主要在河北、河南和湖北,预期下半年限电率和结算电价将持续受到影响 [12] 3. 公司对拟收购项目进行更加谨慎的评估,需要达到要求的收益率,并根据公司财务状况,才会去进行收购 [12] 4. 公司持续加大人民币贷款,目前人民币贷款占比超过20%,贷款利率从2023年的6.1%下降到4.7%,未来仍有进一步下降空间 [13]