市场表现 - A股市场8月13日全线收涨，沪指突破去年10月高点创近4年新高，收盘报3683.46点(+0.48%)，深成指涨1.76%至11551.36点，创业板指大涨3.62%至2496.5点，两市成交额达2.15万亿元，较前日放量2694亿元并时隔114个交易日重回2万亿上方 [2] - 板块方面有色金属、PEEK材料、CPO、光刻机领涨，煤炭、银行、港口、物流表现疲软 [2] - 纽约股市三大股指同步上行，道琼斯指数涨1.04%至44922.27点，标普500涨0.32%，纳斯达克涨0.14% [2][5] - 欧洲三大股指集体收高，英国富时100涨0.19%，法国CAC40涨0.66%，德国DAX涨0.67% [3] - 国际油价小幅回落，WTI原油跌0.82%至62.65美元/桶，布伦特原油跌0.74%至65.63美元/桶 [3][4] 产业动态 - 2025世界人形机器人运动会8月14日-17日在北京举行，吸引全球16国280支队伍参赛，聚焦机器人运动能力与场景落地，产业链中灵巧手、关节模组、传感器等环节技术方案加速迭代 [6] - 我国成功发射卫星互联网低轨08组卫星，长征系列火箭完成第588次飞行，GW星座发射频率从1-2月间隔缩短至3-5天，标志卫星互联网进入快速组网期 [7] - 智能网联新能源汽车监管加强，两部门拟规范驾驶辅助系统命名与宣传，禁止暗示自动驾驶功能，市场监管总局将开展过度宣传专项检查 [8] - 苹果计划推出AI桌面机器人产品，采用可移动机械臂设计，预计2027年发布，2025年将先行推出智能家居显示屏 [11] 政策与经济数据 - 湖北天门市推出生育激励政策，二孩家庭最高可获28.71万元补贴（含购房补贴6万元），三孩家庭最高可获35.59万元（含购房补贴12万元） [6] - 1-7月社会融资规模增量23.99万亿元，同比多增5.12万亿元，其中政府债券净融资8.9万亿元（同比多4.88万亿元），M2余额329.94万亿元同比增长8.8% [11][12] - 2025年暑期档电影总票房突破90亿元，8月票房已超30亿元，《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》《东极岛》位列前三 [10] 机构观点 - 中国银河证券指出水泥行业受淡季影响价格下行，预计8月下旬需求回升将带动价格止跌 [13] - 中信证券认为港股市场将转向业绩驱动，建议关注光伏、稀土、锂等"反内卷"政策受益行业，以及医药、科技等高景气板块 [13][14] 公司公告 - 宁德时代宣布中期分红方案为每10股派10.07元 [15] - 佰维存储遭国家集成电路基金二期减持不超过2%股份 [15] - 正帆科技拟11.2亿元收购汉京半导体62.23%股权 [15] - 腾讯控股Q2营收1845亿元同比增长15% [15] 资金动向 - 电子元件、证券、汽车零部件行业获主力资金净流入居前，分别达40亿元、24.98亿元、24.31亿元 [15] - 半导体、银行、酿酒行业遭主力资金大幅净流出，金额分别为-26.46亿元、-19.91亿元、-18.59亿元 [15] - 个股方面东方财富获主力净流入17.83亿元居首，华胜天成遭净流出13.54亿元最多 [16]

美光中国区裁员及业务调整影响 - 美光中国区启动裁员 主要涉及嵌入式团队 [1] - 美光全球范围内停止未来移动NAND开发 [1] 国内存储行业机遇 - 美光业务调整有望加快国内存储解决方案厂商在国内嵌入式及移动NAND市场获取份额 [1] - 行业景气提升 看好厂商短期利润释放及长期成长空间 [1]

业务板块 - 公司连接器产品应用场景广泛，已形成轨道交通与工业、车载与能源信息、特种装备三大业务板块 [1] 工业产品 - 工业产品包括连接器、工业机器人电机用编码、动力圆形连接器、工业机器人底座控制柜及盘间线运用、变桨柜、主控柜等 [1] - 主要应用在工业机器人及风电产品上 [1]

股东持股变动 - 8月13日龙蟠科技股东将股票由港股通(沪)转入法国巴黎银行 转仓市值达7595 13万港元 占公司总股本的7 6% [1] - 8月7日摩根大通增持龙蟠科技88 3万股 每股作价7 1299港元 总金额约629 57万港元 [1] - 摩根大通增持后持股数增至721 95万股 持股比例升至6 01% [1] 交易数据 - 摩根大通增持均价为7 1299港元/股 [1] - 法国巴黎银行转仓涉及股份市值占公司流通股比例达7 6% [1]

国家医保局药品目录调整公告解读 - 国家医保局发布《关于公示通过2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息的公告》 [1] - 商保创新药目录首次亮相具有标志性意义 有利于商保发展和支付端扩容 更有利于我国多层次医疗保障体系建设和医药工业创新 [1] - 基本医保、商保创新药目录推出进程较快 纳入药品品种质量超预期 纳入品类广泛 彰显国家医保局对"创新"的新定义 [1] 医药行业投资策略 - 拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是下半年相对更有确定性的布局方向 [1] - 创新药板块除海外斩获外 新增国内政策大力支持 医药真创新和真国际化时代将迎来回报 有望带动板块稳步向上 [1] - 建议横向维度上 下半年围绕"创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革"三个领域进行布局 尤其是最具贝塔效应的创新药领域 [1]

行业观点 - 中信证券旗帜鲜明看好中国电池核心资产的配置价值 [1] - 中国电池核心资产较日韩企业仍具备显著估值优势 [1] 短期驱动因素 - 25Q2电池价格企稳受供需持续改善影响 [1] - 上游原材料成本下降及稼动率提升带来额外盈利弹性 [1] - 电池板块业绩有望超预期 [1] 中长期增长动力 - 供需改善趋势明确 [1] - 商用车电动化、AI数据中心、海外市场将为头部企业带来超额增长 [1] 估值展望 - 更多电池企业H股上市将推动全球资金定价体系下的估值中枢抬升 [1]

中国创新药行业崛起 - 中国创新药处于创新成果兑现初期，独立开发成功与BD授权交易出大单品的机会较大[1] 肿瘤领域重点关注方向 - ADC领域关注靶点、抗体结构与毒素组合的多维度迭代创新[1] - 免疫疗法关注分子构件的组合变换与空间结构创新，包括ICI、TAA、细胞因子及TME相关趋化因子的崭新组合突破[1] 潜力细分赛道及企业 - 下一重磅单品可能诞生于TCE、双抗/多抗、创新ADC等细分赛道[1] - 临床领先企业值得关注[1]

融资交易情况 - 8月13日公司获融资买入额3.48亿元 居两市第52位 [1] - 当日融资偿还额3.93亿元 净卖出4524.66万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额分别为2.23亿元(11日) 4.52亿元(12日) 3.48亿元(13日) [1] 融券交易情况 - 8月13日融券卖出0.81万股 净买入2.52万股 [1]

公司运营与员工贡献 - 中国电信额尔古纳分公司莫尔道嘎支局局长柴瑞峰在极端环境下（年均气温零下5℃至零下7℃，冬季最低零下54℃，封冻期8个月）坚守15年，维护1.2万平方公里原始森林的通信网络[1] - 柴瑞峰累计行程超60万公里（相当于绕地球赤道15圈），独自承担从10公里到500公里不等的基站维护工作，高强度作业导致其30多岁脊椎呈现40多岁状态[1] - 公司通过柴瑞峰参与呼伦贝尔电信与林业局合作项目，新建70多座基站，结束多个林场22年"信息孤岛"历史[4] 技术与基础设施 - 林区通信维护最大挑战是极端地理环境，如长达10公里、高如楼房的冰包威胁，车辆易陷入空腔流水导致事故[3] - 柴瑞峰需扛10公斤设备在没膝深雪中徒步数小时攀爬高山基站，保障边防连队通信畅通[4] 客户关系与社会价值 - 柴瑞峰被边防官兵称为"小柴哥"，故障处理从未超时，边防连队为其破例保留夜间照明灯光[3] - 公司服务覆盖军民需求，柴瑞峰事迹体现通信网络对边防安全（如战士报平安）和林区民生的重要性[3][4] 行业影响与荣誉 - 柴瑞峰获自治区五一劳动奖章、全国五一劳动奖章、中国电信"十大感动人物"及"全国劳动模范"称号[5] - 其事迹被作为新时代内蒙古地区爱岗敬业的典型案例，推动行业对偏远地区通信保障的关注[5]

财务表现 - 25H1实现营业收入5.97亿元，同比+10%，归母净亏损0.14亿元，同比减亏46%，扣非净亏损0.23亿元，同比减亏8% [1] - 25H1毛利率达34.81%，同比-4pct，净利率-2.39%，同比收窄2pct [1] - Q2营业收入3.78亿元，同比+9%，环比+73%，归母净利润0.18亿元，同比+54%，环比扭亏，扣非归母净利润0.16亿元，同比+46%，环比扭亏 [1] - Q2毛利率37.34%，同比-1pct，环比+7pct，净利率4.79%，同比+1pct，环比扭亏 [1] 分业务表现 视觉测量装备 - 25H1营业收入2.26亿元，同比+73%，毛利率48.74%，同比-7pct [2] - 新获得消费电子头部客户折叠屏系列产品检测需求及AI应用相关结构件检测需求，并取得智慧能源业务首批5600万元订单 [2] 视觉检测装备 - 25H1营业收入0.65亿元，同比-71%，毛利率30%，同比-9pct，光伏行业低迷导致该板块收入降幅达81% [2] 视觉制程装备 - 25H1营业收入2.41亿元，同比+52%，毛利率24.55%，同比-6pct [2] - 半导体领域：参股公司苏州矽行半导体40nm工艺节点TB1500明场检测设备取得客户正式订单，14-28nm工艺节点TB2000设备正与头部客户进行晶圆样片验证 [2] - PCB领域：LDI设备客户覆盖扩大且结构优化，收入增长超50% [2] 智能网联方案 - 25H1营业收入0.65亿元，同比+124%，毛利率29.19%，同比+19pct [3] - 智驾方面：扩大与乘用车和商用车车企合作，覆盖重卡领域主要客户 [3] - 机器人领域：人形机器人大脑预控制器产品获头部客户首批1400万元订单 [3] 未来发展 - 预计25-27年营收分别为18.97亿元、22.49亿元、24.26亿元，归母净利润1.64亿元、2.18亿元、2.53亿元 [3] - PCB设备、晶圆检测设备国产替代空间大，智驾域控、人形机器人大脑、无人物流车控制器占据先机 [3]