报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 美国ETF创新产品方面期权、单股票杠杆产品持续扩充，资金流向呈现股票ETF流入放大等特点，混合配置产品表现有分化，普通公募基金资金流向显示国内股票基金流出、债券产品流入 [3] 根据相关目录分别进行总结 美国ETF创新产品: 期权、单股票杠杆产品持续扩充 - 上周美国共32只新发产品数量提升，贝莱德将两只场外主动基金转为ETF，原规模超30亿美元，动态股票ETF投资全球股票，纪律化波动率股票ETF专注低波策略，二者定性定量结合，费率约0.4% [3][6][7] - GraniteShares YieldBOOST产品线扩充，产品提供2倍标的暴露并卖出期权增厚收益，此次挂钩亚马逊和超威半导体；Defiance发行杠杆+期权策略及基于纳斯达克100的多头+未日期权叠加策略产品 [3][7] - 上周有12只单股票杠杆产品发行，挂钩多家公司均为2倍杠杆产品；Dana发行2只主动ETF；债券产品部分扩充，多家机构发行相关债券ETF [7][8] 美国ETF动态 美国ETF资金：美国股票ETF流入放大 - 上周美国股票ETF重新流入接近400亿美元，流入明显放大，资产配置产品也有明显流入 [3][9] - iShares的标普500 ETF回流，因子轮动ETF、AI等产品流入较多，半导体杠杆产品继续流出，ARKK流出超20亿美元 [3][11] - 黄金ETF持续流入，先锋标普500持续为流入最多产品，罗素2000 ETF开始明显流入 [12] 美国ETF表现：混合配置产品表现有一定分化 - 混合配置产品中Pacer的择时策略今年表现不佳，基于标普500的PTLC今年以来涨幅不到2%，固定配比产品表现相对较好 [3][13] - WisdomTree的1.5倍杠杆的NTSX涨幅接近16%，与贝莱德激进型产品表现接近 [13] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025年7月美国非货币公募基金总量为22.57万亿美元，较6月减少0.12万亿，7月标普500上涨2.17%，美国国内股票型产品规模反而下降0.95%，赎回压力大 [3][14] - 9月3日 - 9月10日单周，美国国内股票基金合计流出约220亿美元，今年以来流出超4000亿美元，债券产品流入约48亿美元 [3][14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦永赢基金指数业务，指出其自2019年起步后在权益和债券指数产品布局成果显著，形成“宽基打底 + 创新突围”双轨模式，今年积极拓产品线，近一年规模从24Q2的34.78亿元升至226.54亿元，行业主题产品是股票指数中流砥柱，有望为投资者提供多元投资工具 [4][39] 根据相关目录分别进行总结 永赢指数业务：细分领域创新突围，近一年产品线迅速拓展 - 永赢基金被动指数业务始于2019年，展业六年多，权益类指数产品26只，权益ETF最新规模196.37亿元（截至2025.9.12），债券类指数产品6只，含2025年9月成立的科创债ETF永赢 [8] - 权益类指数产品布局倾向在成熟领域找未来机遇与细分机会，如医疗、军工领域，利用投研优势左侧布局，量化策略兼顾多框架 [9] 产品矩阵：细分行业前瞻布局，宽基稳步拓展 行业主题类产品 - 行业主题ETF涵盖“医疗器械”“黄金股”“通航卫星”等板块，具高颗粒度、风格适应多样性和高弹性，不乏全市场首批布局产品 [16] - 黄金股ETF和医疗器械ETF是对应指数首只且规模最大的同类产品，黄金股ETF规模超100亿元；通用航空ETF、卫星ETF是相关标的指数首只且规模最大产品 [16] - 黄金股ETF跟踪SSH黄金股票指数，有“杠杆效应”，弹性突出，2025年以来和近一年收益占优，2月以来获大量申购 [17] - 永赢中证全指医疗器械ETF是布局较早产品，以中证二级行业为基础，工具属性强；今年4月新发港股通医疗产品，聚焦AI + 医疗，7月以来两产品份额翻倍 [19] 宽基产品 - 构建了覆盖多层次市场的宽基产品体系，早期以2019年创业板指数奠基，2025年加快新产品发行，布局五只新产品 [21] - 永赢沪深300ETF、永赢创业板指数管理费率、托管费率为0.15%、0.05%，为全市场同类最低；新发永赢上证科创板50成份指数管理费率、托管费率为0.30%、0.05%，八只产品累计规模36.89亿元 [22] Smart Beta类产品 - 布局两只特色ETF，永赢中证港股通央企红利ETF和永赢国证自由现金流ETF，均由刘庭宇管理，采用0.50%管理费与0.10%托管费结构，提供差异化配置工具 [24] - 两产品跟踪指数选高质量企业，但行业结构差异大，重仓前五大申万行业不重叠，港股通央企红利ETF重视港股投资机会 [25] 指增类产品 - 2024年下半年起密集布局指增产品线，2025年发行加快，推出三只产品，形成完善矩阵 [28] - 兼顾场外指增与指增ETF模式，布局多条宽基线场外主动增强产品，创新推出上证科创板综合价格增强策略ETF [28] - 以永赢上证科创板100指数增强为例，产品在估值、流动性中性处理，成长适当增强，行业适度偏离，兼顾基本面与多维选股特征 [29] 债券指数类产品 - 债券指数产品始于2019年，不断扩充，覆盖四类多样化产品，年限以中短期为主 [36] - 三只政策性金融债、国开债产品是同跟踪指数下规模最大的同类代表产品，永赢中债 - 优选投资级信用债(1 - 3年)指数是唯一跟踪该指数的产品，具独特性 [36] 总结 - 2025年永赢指数业务发力拓产品线，形成特色突出、种类多样的格局，近一年规模从24Q2的34.78亿元升至226.54亿元 [39] - 股票指数产品中行业主题产品是中流砥柱，永赢基金年内布局热情高，有望提供多元投资工具 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 信息技术成美股高景气核心行业，纳斯达克100指数具突出投资价值，华宝纳斯达克精选是能做纳指增强的稀缺主动产品，持仓有调整且部分重仓股贡献超额收益 [3] 根据相关目录分别总结 持续AI热点下，信息技术已成为美股高景气的核心行业之一 - 信息技术是美股宽基指数核心行业，截至2025年7月31日，标普500成分股中信息技术市值占31%，纳斯达克100成分股中占比达52% [9] - 自2022年10月ChatGPT发布后，美股信息技术行业展现高弹性与高长期收益，科技类指数收益突出 [12] - 人工智能持续发展，2025年8月OpenAI发布GPT5，谷歌DeepMind推出Genie 3，美股信息技术个股营收高增速，纳斯达克100指数投资价值突出 [16] 华宝纳斯达克精选（017436）：少有的纳斯达克市场精选、呈现纳指增强的主动产品 基金的基本信息 - 华宝纳斯达克精选是主动管理类QDII股票型产品，2023年3月2日成立，从纳斯达克交易所上市股票中精选构建投资组合，采用“自下而上”选股策略 [19] 产品属性：相对少见的能够相比纳指做增强的QDII股票型基金 - 虽未提及跟踪纳斯达克指数，但净值表现与纳斯达克指数高度相似且能长期获超额收益，截至2025年8月21日，累计涨幅106.43%，超纳斯达克100指数7.37% [20] - 建仓后净值多时段高跟踪度，月频胜率超50%，滚动月频胜率超70%，2023年为66% [24] - 相比纳斯达克指数做增强属性稀缺，华宝纳斯达克精选是唯一定位纳斯达克市场精选的产品，信息比率排第二，2025Q3超额收益超信息比率Top1产品 [29] 持仓特征：早期在纳斯达克100成分股内部调整，近期新增精选特质股 - 长期重仓信息技术行业，早期成分股多属纳斯达克100，现部分为“精选个股” [30] - 在纳斯达克100成分股内调整个股权重，重仓股多为成分股且权重增配，向科技龙头集中 [34] - 行业配置有偏离，23H1增配信息技术、23H2增配通讯服务，24H1以来增配可选消费，在其他行业减配 [36] 选股效果：部分重仓股贡献突出超额收益 - 与纳斯达克100指数相比，华宝纳斯达克精选重仓股长期贡献正收益，英伟达、博通、脸书、奈飞等股票超额收益突出 [38]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美国ETF创新产品中期权、单股票杠杆产品持续扩充，资金流向方面股票ETF流入放大，混合配置产品表现有分化，普通公募基金资金流向显示股票型产品赎回压力大、债券产品有流入 [1] 各目录内容总结 美国ETF创新产品 - 上周美国新发32只产品数量提升，贝莱德将两只场外主动基金转为ETF，原规模超30亿美元，动态股票ETF投资全球股票，纪律化波动率股票ETF专注低波策略，费率约0.4% [1][6][8] - GraniteShares YieldBOOST产品线扩充，产品挂钩亚马逊和超威半导体，Defiance发行杠杆+期权策略及多头+末日期权叠加策略产品 [8] - 上周发行12只单股票杠杆产品，挂钩多家公司，均为2倍杠杆产品 [8] - Dana发行2只主动ETF，债券产品也有部分扩充，多家机构发行相关债券产品 [9] 美国ETF动态 美国ETF资金 - 上周美国股票ETF重新流入接近400亿美元，流入明显放大，资产配置产品也有明显流入 [1][10] - iShares的标普500 ETF回流，因子轮动ETF、AI等产品流入多，半导体杠杆产品流出，ARKK流出超20亿美元 [1][12] - 黄金ETF持续流入，先锋标普500持续为流入最多产品，罗素2000 ETF开始明显流入 [13] 美国ETF表现 - 混合配置产品中Pacer择时策略今年表现不佳，PTLC今年以来涨幅不到2%，固定配比产品表现较好，WisdomTree的1.5倍杠杆NTSX涨幅接近16%，与贝莱德激进型产品表现接近 [1][15] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025年7月美国非货币公募基金总量为22.57万亿美元，较6月减少0.12万亿，7月标普500上涨2.17%，美国国内股票型产品规模下降0.95%，赎回压力大 [1][16] - 9月3日 - 9月10日单周，美国国内股票基金合计流出约220亿美元，今年以来流出超4000亿美元，债券产品流入约48亿美元 [1][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 华泰柏瑞量化团队经验丰富构建完整投研体系 旗下指增产品胜率良好 代表产品业绩领先且各有投资风格特点 [2] 根据相关目录分别进行总结 1. 华泰柏瑞量化——系统化投研体系，追求持续稳定的超额收益 1.1 团队情况 - 华泰柏瑞量化是核心投资团队 由盛豪担任总监 成员从业经验超7年 [2][7] - 团队共13人 采用平台化运作模式 分三个方向研究 且获其他团队协同支持 [2][9] 1.2 产品布局 - 团队认为超额收益源于策略有效性、市场宽度、转换系数和风险 产品布局有三特征 [11][13] - 重点布局宽基指增产品 涵盖多种宽基指数 两类指增产品均有布局 各产品有明确风险定位 [13] 1.3 投资框架 - 团队构建完整投研体系 各环节配备技术工具 并不断优化以确保研究效率 [16] - 投研体系包括数据、因子/特征、投资策略、风险控制和业绩归因等环节 [17][18] - 团队采用平台化运作 模型迭代有传统基本面、短期量价、非结构化数据三个方向 推动投研框架进化 [20] 2. 华泰柏瑞量化旗下产品业绩分析 2.1 指增产品较基准的年度胜率出色 - 旗下指增产品2020年以来年度胜率出色 总胜率达89% 多产品各年均战胜基准 [2][29] - 高胜率源于团队管理理念 注重偏离度控制和超额收益稳定性 [26] 2.2 代表产品业绩表现 - 华泰柏瑞中证500增强策略ETF自2022年以来收益回报20.23% 处于同类前7% 年化跟踪误差3.87% 处于同类较低25%水平 2025年业绩居首 [32][38] - 华泰柏瑞中证2000指数增强24Q3以来表现领先 仅次于招商中证2000增强策略ETF 但跟踪误差和Calmar比率更优 自成立以来累计回报70.03% 显著超基准 [40][41] 3. 华泰柏瑞量化代表产品投资风格分析 3.1 华泰柏瑞中证500增强策略ETF - 个股持仓分散 适度换手 市值下沉操作少 行业偏离度可控 [47][53][55] - 主要通过选股带来显著超额收益 选股收益贡献度高 交易收益贡献小 [58] 3.2 华泰柏瑞中证2000指数增强 - 个股持仓分散 高换手 市值下沉操作少 [67][71] - 交易换手带来稳定超额收益 交易收益贡献曲线始终上行 [74]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 重要资讯包括蚂蚁基金基民盈利数据公布、单周新发基金规模创近3年新高且科创债ETF成主力、多只债基宣布调整净值精度[2] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 市场动态 - 基金费率改革或影响短债基金，理财公司考虑直接进行债券交易、通过专户配置债券、投资债券ETF及同业存单指数基金三条替代路径[8] - 蚂蚁基金平台上2.15亿基民累计实现盈利，今年超八成投资权益基金的基民盈利，持有的权益基金平均收益率达12%[8][9] - 西藏东财基金自9月15日起更名为东财基金，并将对旗下公募基金产品名称相应变更[9] - 中基协披露2025年上半年基金销售机构公募基金销售保有规模“百强榜”，券商在指数基金代销领域表现亮眼[9] 产品热点 - 第二批14只科创债ETF将于9月24日上市，多以机构投资者为主[10] - 上周新成立基金数量达56只，合计发行规模767.15亿元创近3年新高，科创债ETF成绝对主力，募集表现呈结构性分化[12] - 多只债基宣布调整净值精度，7月以来超20只债基有此举动，9月有多只债基因大额赎回提高净值精度[13][14] 海外市场 - 华泰柏瑞基金香港子公司获香港证监会1号、4号及9号牌照，公募加速“出海”有望带来第二增长曲线[14][15] - 9月18日凌晨美联储降息25基点至4.00%-4.25%，并释放年内还将再降两次信号[15][16] 市场回顾 - 上周A股市场主要宽基指数多数下跌，境外指数多数上涨，上证指数收于3820.09下跌1.30%，恒生科技上周上涨5.09%[3][17] 基金市场回顾 主动权益基金业绩表现 - 上周半数主动权益基金获正收益，区间收益率中位数为0.35%，制造和科技主题基金业绩突出，近一周区间收益率均值分别为2.67%、2.26%[20][23] 绩优基金业绩统计 - 上周业绩前五主动权益基金中，金信稳健策略A表现突出，区间收益率为15.24%[25] ETF基金统计 ETF基金业绩表现 - 上周业绩排名前三的ETF类别为科技、制造以及国际宽基主题ETF，区间收益率分别为2.34%、1.78%以及0.84%[3][27] ETF资金流向统计 - 上周资金净流入靠前的ETF类别为金融地产、科技以及制造，分别流入134.94亿元、87.83亿元以及66.85亿元，资金净流出靠前的为A股宽基流出148.82亿元[3][30] ETF基金折溢价统计 - 截至20250919，溢价率排名前三的ETF基金为华夏饲料豆粕期货ETF、交银180治理ETF以及国泰中证消费电子主题ETF，折价率排名前三的为汇添富中证A100ETF、华夏创业板人工智能ETF以及工银大和日经225ETF[36] 基金市场动态 基金经理变更 - 上周47只公募基金发生基金经理新任职，涉及39位基金经理，隶属于24家基金管理人，中银基金等涉及基金数量较多[38] 上周新成立基金 - 上周新成立63只公募基金，合并发行份额合计达748.28亿份，被动指数型基金数量最多，被动指数型债券基金合并发行份额最大[44] 上周首次发行基金 - 上周37只公募基金首次发行，万家基金等管理人首次发行数量多，被动指数型基金数量最多[46] 待发行基金 - 截至20250921有25只公募基金待发行，包括12只被动指数型等，分别属于23个基金管理人，前海开源基金等待发行数量多[48] 权益类基金发行跟踪 - 上周权益类基金发行规模达223.59亿元，较上上周增加46.09亿元，304只新发基金处于建仓期，预估33.88%建仓比例不足5%，仍有900.36亿元资金未建仓[50][53]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周上证综指冲击前高但受权重板块拖累，市场表现分化，成长风格强于价值风格，活跃度环比上升，出海或成结构性机会，市场高位震荡赚钱效应为结构性，高质量行业龙头受关注[13] - 恒生科技“追赶”行情可从分子端和分母端追溯，若四季度美联储降息，中国资产有望获外资增持；资源品估值逻辑切换，短期博弈资金退潮后回归基本面驱动；光伏板块反弹需关注政策，储能类公司有估值修复机会[5][14][15] - 各主动权益基金指数表现有差异，主动股基优选、均衡股基优选、成长股基优选、消费股基优选、科技股基优选、高端制造股基优选上周收涨，价值股基优选、医药股基优选、周期股基优选上周收跌[7][16] 根据相关目录分别进行总结 权益市场回顾及观察 - 上周上证综指冲击 3900 点整数关口，权重板块领跌拖累指数，市场表现分化，成长风格强于价值风格，上证指数下跌 1.30%，创业板指上涨 2.34%，恒生科技指数上涨 5.09%，全周全 A 日均交易额 25163 亿[13] - 中美领导人通话，政策鼓励企业加大对外投资，出海或成结构性机会[13] - 市场高位震荡，赚钱效应结构性，除机器人热点外，高质量行业龙头受重新定价，有全球竞争力公司走强[13] - 恒生科技“追赶”行情：分子端盈利预期持续上修，分母端降息预期等吸引外资，若四季度美联储降息，中国资产有望获外资增持[5][14] - 资源品行情本质是估值逻辑切换，短期博弈资金退潮后回归基本面驱动，需关注矿产国出口禁令影响[5][15] - 光伏板块反弹需关注政策落地和执行，储能类公司因中美关系缓和等有估值修复机会[5][15] 主动权益基金指数表现跟踪 主动股基优选 - 上周收涨 0.80%，成立以来累计录得 13.06%的超额收益，定位为每期选 15 只等权配置，按风格遴选基金并大致配平，业绩比较基准为主动股基（930980.CSI）[7][16][17] 价值股基优选 - 上周收跌 0.48%，成立以来累计录得 5.03%的超额收益，定位为优选 10 只不同价值风格基金构成指数，业绩比较基准为中证 800 价值指数（H30356.CSI）[7][16][19] 均衡股基优选 - 上周收涨 0.62%，成立以来累计录得 9.60%的超额收益，定位为优选 10 只均衡风格基金构成指数，业绩比较基准为中证 800（000906.SH）[7][16][20] 成长股基优选 - 上周收涨 1.18%，成立以来累计录得 15.85%的超额收益，定位为优选 10 只成长风格基金构成指数，业绩比较基准为 800 成长（H30355.CSI）[7][16][23] 医药股基优选 - 上周收跌 2.53%，成立以来累计录得 20.73%的超额收益，定位为选 15 只符合条件的医药主题基金构成指数，业绩比较基准为医药主题基金指数[7][16][24] 消费股基优选 - 上周收涨 0.77%，成立以来累计录得 22.39%的超额收益，定位为选 10 只符合条件的消费主题基金构成指数，业绩比较基准为消费主题基金指数[7][16][28] 科技股基优选 - 上周收涨 2.12%，成立以来累计录得 21.07%的超额收益，定位为选 10 只符合条件的科技主题基金构成指数，业绩比较基准为科技主题基金指数[7][16][30] 高端制造股基优选 - 上周收涨 2.13%，成立以来累计录得 -3.47%的超额收益，定位为选 10 只符合条件的高端制造主题基金构成指数，业绩比较基准为高端制造主题基金指数[7][16][34] 周期股基优选 - 上周收跌 4.24%，成立以来累计录得 -2.77%的超额收益，定位为选 5 只符合条件的周期主题基金构成指数，业绩比较基准为周期主题基金指数[7][16][38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周债市先涨后跌，收益率振幅较大，当前债市无实质性利空，但做多动能不强，短期大概率维持震荡走势，10 年期国债收益率或在 1.75%-1.80%区间中枢震荡 [10] - 美债收益率曲线逆势走高，REITs 行情平淡，各类 Reits 涨跌分化，数据中心、仓储物流等板块表现相对占优 [11] - 国证指数于 9 月 17 号发布国证自由现金流做市债混合指数系列 [13] 根据相关目录分别进行总结 1. 每周市场观察 1.1 泛固收市场回顾及观察 - 上周债市先涨后跌，1 年期国债收益率下行 1BP 至 1.39%，10 年期国债收益率上行 1.19BP 至 1.88%，30 年期国债收益率上行 1.56BP 至 2.20%，短期大概率维持震荡走势 [10] - 美债收益率曲线逆势走高，1 年期美债收益率下行 6BP 至 3.60%，2 年期收益率上行 1BP 至 3.57%，10 年期收益率上行 8BP 至 4.14% [11] - 上周中证 REITs 全收益指数上涨 0.12%，收于 1071.34 点，各类 Reits 涨跌分化，数据中心、仓储物流等板块表现相对占优 [11] - 截至 2025 年 9 月 19 日，今年已有 16 单 REITs 成功发行，发行规模 336.5 亿元，上周无新增扩募进展，有 1 单首发公募 REITs 取得新进展 [12] 1.2 公募基金市场动态 - 9 月 12 日，国证指数发布公告，于 9 月 17 号发布国证自由现金流做市债混合指数系列 [13] 2. 泛固收类基金指数表现跟踪 |指数分类|上周表现|成立以来累计收益| | ---- | ---- | ---- | |货币增强指数|收涨 0.03%|4.07% [5]| |短期债基优选|收涨 0.03%|4.20% [5]| |中长期债基优选|收涨 0.04%|6.11% [5]| |低波固收+基金优选|收跌 0.05%|3.80% [5]| |中波固收+基金优选|收涨 0.03%|5.12% [5]| |高波固收+基金优选|收跌 0.07%|6.80% [5]| |可转债基金优选|收跌 1.37%|19.22% [5]| |QDII 债基优选|收涨 0.11%|10.13% [5]| |REITs 基金优选|收跌 1.01%|36.17% [5]| 2.1 货币增强指数跟踪 2.1.1 货币增强策略指数 - 指数秉持流动性管理目标，追求超越货基、平滑向上的曲线，主要配置货币市场型基金和同业存单指数基金，业绩比较基准为中证货币基金指数 [16] 2.2 纯债指数跟踪 2.2.1 短期债基优选指数 - 指数秉持流动性管理目标，在确保回撤控制的基础上追求平滑向上的曲线，主要配置 5 只基金，业绩比较基准为 50%*短期纯债基金指数+50%*普通货币型基金指数 [19] 2.2.2 中长期债基优选指数 - 指数通过投资中长期纯债基金，在控制回撤的基础上追求稳健收益，每期精选 5 只标的，根据市场情况灵活调整久期和券种比例 [21] 2.3 固收+指数跟踪 2.3.1 低波固收+优选指数 - 指数权益中枢定位为 10%，每期入选 10 只，选择权益中枢在 15%以内的固收+标的，业绩比较基准为 10%中证 800 指数+90%中债 - 新综合全价指数 [24] 2.3.2 中波固收+优选指数 - 指数权益中枢定位 20%，每期入选 5 只，选取权益中枢在 15% - 25%之间的固收+标的，业绩比较基准为 20%中证 800 指数+80%中债 - 新综合全价指数 [25] 2.3.3 高波固收+优选指数 - 指数权益中枢定位 30%，每期入选 5 只，选取权益中枢在 25% - 35%之间的固收+标的，业绩比较基准为 30%中证 800 指数+70%中债 - 新综合全价指数 [28] 2.4 可转债基金优选指数 - 指数将特定可转债投资比例的债券型基金作为样本空间，从多维度构建评估体系，选择当下占优的 5 只基金构成指数 [28][31] 2.5 QDII 债基优选指数跟踪 - 指数底层资产是海外债券，依据信用和久期情况，优选 6 只收益稳健、风险控制良好的基金构成指数 [32] 2.6 REITs 基金优选指数跟踪 - 指数底层资产为基础设施项目，依据底层资产类型，优选 10 只运营稳健、估值合理、兼具一定弹性的基金构成指数 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年9月22日A股主要指数上涨，各类型ETF表现不一，部分行业有明显涨跌[2][6] 各目录总结 市场概况 - A股上证综指上涨0.22%收于3828.58点，深证成指上涨0.67%收于13157.97点，创业板指上涨0.55%收于3107.89点，两市A股成交金额21427亿元[2][6] - 涨幅靠前行业为电子（3.71%）、计算机（1.70%）、有色金属（0.98%），跌幅靠前行业为社会服务（-2.04%）、美容护理（-1.36%）、商贸零售（-1.31%）[2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的华夏上证科创板50ETF上涨3.35%，贴水率3.35%；嘉实上证科创板芯片ETF上涨4.92%，贴水率4.96%；华夏中证A500ETF上涨0.35%，贴水率0.45%[3][7] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数等信息[8] 债券ETF - 成交金额靠前的海富通中证短融ETF下跌0.00%，贴水率 -0.00%；华夏上证基准做市国债ETF上涨0.08%，贴水率0.08%；博时中证可转债及可交换债券ETF下跌0.21%，贴水率 -0.46%[4][9] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息[10] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨1.55%，上海金上涨1.83% - 成交金额靠前的华安黄金ETF上涨1.90%，贴水率1.70%；易方达黄金ETF上涨1.90%，贴水率1.72%；博时黄金ETF上涨1.92%，贴水率1.71%[12] - 列出成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息[13] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.30%，贴水率2.91%；大成有色金属期货ETF上涨0.29%，贴水率0.33%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌0.77%，贴水率 -0.98%[13] - 列出商品期货ETF一览，包含代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息[14] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数上涨0.37%，纳斯达克指数上涨0.72%，标普500上涨0.49%，德国DAX下跌0.15%；今日恒生指数下跌0.76%，恒生中国企业指数下跌1.07%[15] - 成交金额靠前的易方达中证香港证券投资主题ETF上涨0.04%，贴水率 -0.34%；华泰柏瑞恒生科技ETF上涨0.12%，贴水率 -0.32%；广发中证香港创新药ETF上涨2.29%，贴水率1.67%[15] - 列出成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅等信息[16] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益[17] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额信息[19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告给出几个借助ETF构建的策略指数，并以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪 [12] 根据相关目录分别进行总结 1. ETF策略指数跟踪 - 上周各ETF策略指数绩效：华宝研究大小盘轮动ETF策略指数上周指数收益-0.41%，超额收益-0.17%；华宝研究量化风火轮ETF策略指数上周指数收益0.83%，超额收益1.07%；华宝研究量化平衡术ETF策略指数上周指数收益-0.17%，超额收益0.28%；华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数上周指数收益0.59%，超额收益0.83%；华宝研究热点跟踪ETF策略指数上周指数收益-2.05%，超额收益-1.88%；华宝研究债券ETF久期策略指数上周指数收益0.02%，超额收益0.04% [13] 1.1. 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数 - 策略：利用多维度技术指标因子，采用机器学习模型对申万大盘和小盘指数收益差预测，周度输出信号决定持仓获取超额回报 [14] - 收益情况：截至2025/9/19，2024年以来超额收益18.52%，近一月超额收益-0.48%，近一周超额收益-0.17% [14] - 持仓：沪深300ETF，权重100% [18] 1.2. 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数 - 策略：用量价类指标对自建barra因子择时，依据ETF在9大barra因子暴露度映射择时信号，涵盖主流宽基及风格、策略ETF以获超越市场收益 [18] - 收益情况：截至2025/9/19，2024年以来超额收益17.22%，近一月超额收益1.25%，近一周超额收益0.83% [18] - 持仓：创业板成长ETF 9.73%、中证2000ETF 25.94%、科创50ETF 22.13%、中证1000ETF 18.64%、红利质量ETF 12.22%、中证500ETF 11.33% [25] 1.3. 华宝研究量化风火轮ETF策略指数 - 策略：从多因子角度，把握中长期基本面、跟踪短期趋势、分析参与者行为，用估值与拥挤度信号提示风险，挖掘潜力板块获超额收益 [22] - 收益情况：截至2025/9/19，2024年以来超额收益24.66%，近一月超额收益8.37%，近一周超额收益1.07% [22] - 持仓：新能源ETF 21.39%、电子ETF 20.31%、通信ETF 19.84%、物流ETF 19.38%、有色金属ETF 19.08% [27] 1.4. 华宝研究量化平衡术ETF策略指数 - 策略：采用多因子体系，含经济基本面等四类因子，构建量化择时系统研判权益市场趋势，建立大小盘风格预测模型调整仓位分布，综合择时和轮动获超额收益 [27] - 收益情况：截至2025/9/19，2024年以来超额收益-9.37%，近一月超额收益-2.00%，近一周超额收益0.28% [27] - 持仓：十年国债ETF 9.37%、500ETF增强6.05%、中证1000ETF 6.00%、300增强ETF 32.00%、政金债券ETF 23.31%、短融ETF 23.27% [31] 1.5. 华宝研究热点跟踪ETF策略指数 - 策略：根据市场情绪分析等策略，跟踪挖掘热点指数标的产品，构建ETF组合，为投资者提供短期趋势参考 [30] - 收益情况：截至2025/9/19，近一月超额收益0.59%，近一周超额收益-1.88% [30] - 持仓：有色50ETF 31.56%、港股通医药ETF 24.64%、港股红利博时ETF 24.31%、短融ETF 19.49% [33] 1.6. 华宝研究债券ETF久期策略指数 - 策略：用债券市场流动性和量价指标筛选择时因子，机器学习预测债券收益率，低于阈值减少长久期仓位，提升组合长期收益和回撤控制能力 [33] - 收益情况：截至2025/9/19，近一月超额收益0.34%，近一周超额收益0.04% [33] - 持仓：短融ETF 50.01%、十年国债ETF 25.01%、国债ETF5至10年12.51%、政金债券ETF 12.47% [37]