①华为申请注册"MATEROBOT"商标，机构看好华为拥有发展人形机器人产业的核心竞争优势，这家公 司已成为华为的供应商并在多领域实现重大技术突破； ②米哈游创始人再创业，AI游戏来了？分析师 看好AI原生游戏玩法创新加速有望抬升行业整体估值，这家公司受托为字节方研发游戏产品； ③海外 映射：应用光电涨超39%，公司专注于设计和制造光通信产品，消息称其与亚马逊达成股票权证交易。 【市场主线】 上周五市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指重回3400点创年内新高。盘面上，有色金属板块开盘 冲高，此后大消费股集体爆发，婴童概念方向领涨，大金融股一度冲高，而前一日领涨的深海科技概念 股同样持续活跃。指数层面，有没有觉得周五的走势和13日的文章所推演的如出一辙，即"通过安全类 资产的上涨（当时说的是有色、军工、核电，周五则是有色和消费）与科技股可能面临的中枢下移互相 对冲，等到科技股调整完毕后，再开启第二波行情"。并且，还有一点和以往不同的是，周五9：40恒 生指数一度翻绿，但A股开盘后便一路上攻，之前都是港股带A股，而这次则是A股带港股。虽然从实际 价值角度考虑，这个位置上面还有3500，站上3400后再持续上涨的可 ...

行业动态 - 英伟达年度GTC大会将于美国时间3月17 - 21日举行，预计展示PTFE背板方案及CPO Roadmap[4] - 多部门联手严厉打击股市“小作文”[3] - 鸿海刘扬伟称英伟达GB200良率达批量生产标准[3] 产业链观点 - 分析师看好PTFE背板产业链，相关上市公司有景旺电子、胜宏科技、生益科技等[1][4][5] 公司情况 - 胜宏科技2025年一季度预计归母净利润7.8 - 9.8亿元，同比增长272% - 367%[6] - 国投证券马良看好胜宏科技把握AI机遇，高价值产品订单规模上升[6] - 2024年胜宏科技高多层、HDI量产，突破新技术，应用新材料，业绩创新高[6] - 胜宏科技加大AI相关产品研发，如混合型系统级PCB、基于PTFE材料的高多层PCB等[7] - 马良预计胜宏科技2024 - 26年归母净利润分别为11.6/43.07/58.19亿元，给予2025年20倍PE，目标价99.81元[7] 风险提示 - 行业存在竞争加剧、下游需求不及预期等风险[6] - 胜宏科技面临行业需求不及预期、新产品研发导入不及预期、市场竞争加剧等风险[7]

公司业务布局 - 天和防务推进“海洋智能感知大数据服务”，形成系列化数字海洋产品，天融大数据（西安）算力中心项目一期建成后将形成17600个机柜的超大型数据中心[2][3] - 深水海纳成立合资公司推动开源鸿蒙生态，控股子公司从事海洋工程智能装备等业务，但该领域业务在主营业务收入中占比极低[4] - 拓斯达实现工业机器人全产业链覆盖，X5平台可打通具身智能大模型与机器人数据隔阂，数控机床可应用于飞行汽车领域[5][6] 股权变动 - 福达股份拟分期增资及收购股权获长坂科技35%股权[7] - 天元宠物拟购买淘通科技89.71%股权[7] - 新相微拟购买爱协生100%股权[7] 经营业绩 - 宁德时代2024年净利润同比增长15.01%，每10股派发现金分红45.53元[8] - 东方财富2024年净利润96.1亿元，同比增长17.29%[8] - 陕西煤业2024年净利润221.96亿元，同比下降3.97%[8] 其他 - 金利华电全资子公司中标9529.09万元南方电网项目[7] - 达实智能中标沪东区域医疗中心新建工程项目，中标金额9075.33万元[7]

科大国创发展前景 - 英伟达“量子日”将至且量子计算有突破，科大国创布局量子科技与AI+，今年业绩有望增近300%[1][4] - 预计2024 - 26年EPS分别为0.1/0.37/0.55元，对应PE为296.87/78.74/53.18倍[2][4] - 2023 - 2026年营收增长率分别为4.78%、 - 10.14%、40.88%、29.08%，归属母公司净利润增长率为 - 557.30%、107.51%、277.02%、48.06%[5] 科大国创业务布局 - 持有国仪量子2.75%股权，在高端精密仪器软件等领域合作，参与中电信量子云管平台业务[6] - 中标中国电信（安徽）智算中心储能项目一期，规模25MW/200MWh，采购估算3.74亿元[7] 周策略观点 - 中信证券建议聚焦A股和港股核心资产，后续内外资回流港股趋势放缓[8][9] - 申万宏源证券认为短期政策乐观，“四月决断”验证期需清醒，推荐AI算力等投资机会[9] - 开源证券指出“科技 + 消费”是全年主线，消费预期差待挖掘，化债后部分消费细分项有望反弹[10]

行业动态 - 华为中国合作伙伴大会2025于3月20 - 21日在深圳举行，聚焦商用终端新品，开源证券称2025年是原生鸿蒙关键年[2] - 英伟达GB200良率达批量生产标准，国盛证券看好产业链受益AI浪潮[4] 公司合作 - 润和软件与华为全方位生态合作，智微智能、中软国际合作开发开源鸿蒙物联网终端[3] - 锦富技术子公司检测设备通过英伟达验证，英维克参与GB200平台构建[4] - 顺网科技2025年1月增资互联网医疗公司，双方探索AI + 医疗健康[13] 市场表现 - 3月14日市场高开高走，成交量放大至近1.8万亿，涨停个股多在低位题材[6] - 两市成交10亿以上个股增加30家至364家，华为、AI、机器人概念个股前三[8] 股价新高 - 3月14日多行业个股创历史新高，如机器人、有色、PCB等行业[10] - 创一年新高个股增加9家至133家，汽车、AI、华为概念个股前三[12] 公司要闻 - 福达股份拟获长坂科技35%股权，大元宠物拟购淘通科技89.71%股权等[13] - 周五多机构买入熊猫乳品，中信证券东阳吴宁西路买入1902.69万等[14]

游戏行业 - 米哈游创始人旗下AI新游公布PV并海外招募，巨人网络《太空杀》接入DeepSeek开启玩法创新[2][4][8] - 2024年国产游戏版号12批次共1306款，同比增33.67%，进口版号7批次111款，同比增13.27%；2025年1 - 2月国产版号分别为123款和110款，进口版号分别为13款和3款[9][10] - 天风证券孔蓉看好2025年游戏厂商业绩恢复，AI玩法创新加速抬升行业估值[2][5] 人形机器人行业 - 人形机器人“小脑”因技术壁垒或成产业化“卡脖子”环节，AI仅解决基础数学问题[3][12][14] - 国金证券满在朋认为具备高端装备或工业机器人运动控制能力企业有望脱颖而出[3][12][15] - 具备高端装备高速、高精多轴联动控制能力企业有固高科技、华中数控、科德数控[12][15] - 具备工业机器人运动控制能力企业有拓斯达、埃斯顿、埃夫特[12][15]

卧龙电驱 - 智元机器人将增资扩股战略注资旗下希尔机器人，双方将在多领域合作并落地示范项目[2][4][7] - 已布局关节模组等关键部件，与多家公司在机器人领域深入合作[2][4][8] - 预计2024 - 2026年归母净利润8.01/10.55/12.61亿元，同比增长51%/32%/20%，对应PE为44/34/28倍[2][4] 唯科科技 - 是注塑模具头部企业，客户涵盖多行业，为电机巨头供货[3][10] - 与企业合作开发材料及塑胶人皮，子公司开发技术加速电子皮肤研发[3][10] - 预计2024 - 2026年营收17.65/21.56/26.06亿元，归母净利润2.59/2.9/3.46亿元，对应PE为27/24/20倍[3][10] 业绩情况 - 24Q1 - 3唯科科技营收同比增45.56%至13.39亿元，归母净利润同增62.25%至1.77亿元[12] - 24H1唯科科技注塑产品营收同增34.47%至3.61亿元[13]

婴童产业链 - 呼和浩特生育补贴力度大，一孩1万、二孩5万、三孩及以上10万，分析师看好孩子王等婴童产业链高弹性标的[2] 海底数据中心 - 海兰信海底智算中心启用，运行PUE低至1.1，较传统数据中心节能超30%，节省90%土地资源，分析师看好其业绩潜力[3] 机器人产业 - 智元机器人量产下线超1000台，发布大模型GO - 1，分析师看好三花智控等智元链投资机会[4] - 隆盛科技控股蔚瀚智能，加速布局人形机器人核心传动系统，2026年马达铁芯业务和天然气喷气嘴业务或贡献较大业绩[6] - 富临精工与宁德时代深化合作，拓展多领域合作并新建铁锂产能，预计2024 - 26年归母净利润为4.17/13.03/17.22亿元[8] 保险行业 - 中国人保财险为行业龙头，2024年非车险保费占比44.7%，意健险等三险种占非车险总保费80.5%，预计2024 - 26年归母净利润同比增速88%/2%/19%[5] 物流金融行业 - 传化智联增资蚂蚁消金后持股5.01%，控股股东传化集团持股钱塘征信7%，预计2024 - 26年归母净利润分别为1.5/8.2/9.7亿元[7]

行业趋势 - 2024年8月19日我国单次核准核电机组数量达11台，创2008年以来新高，建设需求高景气[2][3] - 我国内地现有在运核电机组55台，居全球第三；在建核电机组26台，2022 - 23年每年核准10台[3] - 政策放开港口管控，大港迎来“扩建潮”[3] 公司转型 - 公司从传统地产岩土基建承包商转型为核电、水电站、港口项目服务商[1][3] 订单情况 - 公司去年中标金七门核电厂1、2号机组工程1.59亿元订单[2][3] 盈利预测 - 华西证券预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为0.76/2.07/3.34亿元，对应PE分别为71/26/16倍[2][4] 技术优势 - 智能感知超级旋喷技术（SJT）解决50m以上旋喷桩成桩难题，最深达70m，已应用于张靖皋大桥项目[2][5] 产品优势 - 自研无机水硬性非金属胶凝材料强度高，较P.0 42.5水泥固化土强度可提升数倍[6] - 该材料稳定性高，针对特殊土强度可稳定增长并达高强度[6] - 该材料抗侵蚀性强，在II类场地环境沿海工程中抗硫酸盐侵蚀能力卓越[6]

供给现状 - 有色金属上游矿山供给紧张，传导至终端，二季度减产或加速价格上涨[1][3] - 2025年预计全球铜矿增量仅40万吨，多家矿企下调全年产量[8] - 铜精矿港口库存年初以来快速去化，处于历史同期较低水平[7][8] 长期约束 - 铜在产矿山老龄化严重，现有供给干扰几率提升，未来项目增量难预见[2][4] - 2005 - 2009年矿山从发现到生产平均时间12.7年，2020 - 2023年跃升至17.9年[10] 冶炼情况 - 2025年长单TC价格每吨21.25美元为历史最低，现货加工费-15.83美元/吨[5][7] - 长单条件下单吨铜冶炼亏损-165元/吨，现货条件下亏损-985元/吨[6][7] 价格趋势 - 矿端紧张传导到精炼铜端即将完成，二季度铜冶炼减产在即，铜价有望上行[2][3][7] 企业推荐 - 民生证券邱祖学推荐关注洛阳钼业、藏格矿业等六家上市公司[2][3]