公司近期动态与战略展示 - 公司将于5月16日至17日在合肥举办第15届全球科技大会，大会主题为“合世界 共新能” [3][4][5] - 大会将集中发布七大新品，包括五款动力电池产品和两款储能产品 [4][5] - 发布的新品涵盖全固态电池、混合固液电池、第五代磷酸铁锂电池、新型储能系统及移动储充换系统 [5] - 大会将邀请2010年诺贝尔物理学奖得主安德烈·海姆与2019年诺贝尔化学奖得主斯坦利·惠廷厄姆参与开幕式及前沿议题讨论 [4][7] - 除新品发布外，大会设置多个专业论坛，讨论固态电池材料、AI与电池研发融合、动力电池安全等议题，并将发布专业著作《锂想星辰》 [8] - 此次大会标志着公司技术展示重点从单一电芯产品扩展至材料、电芯、系统和应用场景的系统化展示 [6] 公司经营与市场表现 - 2026年第一季度，公司全球动力电池装机量为10.2GWh，同比增长26.3% [10] - 第一季度全球市占率达4.2%，较2025年同期提升0.6个百分点，全球排名升至第五位，创下一季度最好排名成绩 [10] - 第一季度全球磷酸铁锂动力电池装机量为9.9GWh，同比增长32.3%，市占率达8.0%，排名全球第三 [10] - 第一季度公司实现营收117.08亿元，同比增长29.30%，扣非净利润同比增长179.51% [10] - 盈利改善得益于原材料成本管控、产能利用率提升及海外订单放量 [10] 行业技术发展趋势 - 当前动力电池企业正同时推进下一代技术储备与成熟体系升级 [7] - 行业技术竞争呈现两条主线：全固态、混合固液等新体系推进产业化验证；磷酸铁锂通过代际升级、成本与安全优化巩固主流地位 [10] - 公司此次同时发布全固态、混合固液和第五代磷酸铁锂电池，核心看点在于其如何处理前沿技术储备与现有主力产品升级之间的关系 [11]

行业阶段判断 - 2026年并非固态电池“量产元年”，而是“工程化验证元年”，行业开始将实验室工艺搬上产线，面临设备、工艺、成本等系列问题 [3] - 固态电池产业化进程正从“讲故事”阶段进入“交答卷”阶段，化成分容环节被公认为量产的“最后一道生死关” [3][5] 化成分容环节的核心挑战 - 化成分容是固态电池量产的“生死关”，前段负责将电芯做出来，后段则需“激活好、筛选准、稳定交付”[5] - 行业处于从“能做出来”到“稳定、高效率、低成本做出来”的关键爬坡期，对装备企业的工艺理解、整线交付能力提出前所未有的高要求 [6] - 与传统液态电池相比，固态电池的化成分容是革命性的复合工艺过程，需对“压力、温度、电流、电压、时间”等多因素进行协同控制 [6] - 固态体系对界面接触、离子传输、极片贴合一致性更敏感，化成分容过程中的压力稳定性、温场均匀性和电控精度直接影响电芯性能 [7] - 固态电池所需面压从液态电池的约0.3MPa大幅提高至30MPa，且未来还会进一步提升 [7] - 若化成分容环节控制不好，将影响产品良率、成本和安全，使前段材料和工艺优势难以转化为稳定产品 [7] 公司的系统级创新解决方案 - 公司选择系统级创新路径，于2025年8月正式发布固态电池热压化成容量一体机，将热压、化成、容量测试和数据控制从分散设备整合为协同系统 [8][11] - 创新核心是“力-热-电”三大核心技术的深度融合 [12] - **精密力控技术**：解决界面接触和受力一致性问题，满足5-30MPa甚至更高压力需求，保障工艺窗口稳定 [12] - **精准温控技术**：解决热场一致性问题，采用独立加热、分区温控，设备控温精度可达±1.5℃，30分钟即可升温至工作温度 [12] - **智能电控技术**：解决高精度充放电和过程可追溯问题，实现毫秒级数据采集与“一芯一策”工艺优化 [12] - 三大技术相互影响，公司通过从单机验证走向系统验证持续迭代，首台100T设备样机到客户验证导入历时约12个月，经历3次结构优化迭代 [13] - 公司200T高压平台正在持续升级，以支撑更高能量密度电池生产需求 [13] - 公司正积极布局温等静压设备，用于改善电芯内部界面接触和致密性，已完成核心工艺机理研究，样机正在内部验证，预计2026年底前完成首批客户联合验证 [14] 公司的整线交付与核心优势 - 在固态电池产业化中，单纯的单机设备已无法满足需求，关键在于“成熟方案+稳定交付+现场服务” [15] - 公司是国内少数可自主设计并交付电池后段整线装备的企业，强调锂电测试段整线解决方案 [15] - 针对固态电池测试段，方案覆盖温等静压、化成分容、性能检测和智能物流系统等核心工序 [18] - 物流方案可根据客户需求提供立体仓/堆垛机方案与柔性输送/AGV方案 [18][19] - 公司核心部件自制率超过80%，能减少外部供应波动影响，保障交期和质量一致性 [19] 1. **模块化与自制优势**：以高压直流水冷容量一体机为例，现场装调时间缩短约50%，设备占地面积节省约30%，线材成本节省约80% [19] 2. **效率与成本优势**：水热化成一体机整机充放电效率提升约20%，厂房运营成本降低约20% [19] 3. **安全设计**：从电气保护、温度监测、异常报警、分区隔离、消防联动和数据追溯等多层面进行安全设计，部分方案配置气体灭火、水喷淋等措施 [20] 公司的市场地位与客户案例 - 公司长期服务于宁德时代、赣锋锂业、欣旺达、蜂巢能源、鹏辉能源等头部电池企业 [21] - 公司已向江西某头部企业交付半固态软包电池充放电设备项目，项目产能规划45PPM（每分钟45个），是半固态方向设备导入与量产验证的重要案例 [21] 公司的竞争壁垒与战略 - 公司成立于1994年，拥有超20年锂电行业深耕积淀，2012年率先交付了国内第一条EV动力电池负压化成自动化产线 [22] - 行业积累形成聚焦“深耕、沉淀、整线、自制、服务”的核心优势 [22] - 积累体现在三方面：对化成分容工艺的深刻理解；对物流和整线节拍的理解，助力客户稳定量产；高比例部件自制和软件系统能力，支撑快速迭代和定制化交付 [23] - 公司定位是锂电测试段整线装备及系统解决方案伙伴，而非单纯设备供应商 [24] - 核心竞争力在于对测试段的长期专注和系统理解，兼具核心工艺设备与后段物流、软件系统能力，能提供单机也能做整线 [25] - 公司以深圳为研发中枢，在武汉和长沙布局制造基地，形成“双基地·五大厂区”体系，生产与办公面积超16万平方米，具备高比例部件自制能力保障交付 [25] 公司未来目标与展望 - 2026年业务目标：围绕热压化成容量一体机、高压力平台、温等静压及测试段整线能力，推进客户验证与项目导入，力争在半固态/固态电池量产前期成为客户可信赖的装备合作伙伴 [27] - 2026年固态测试段整线项目交付目标不低于2条线，预计市场份额争取20%以上 [27] - 未来3-5年战略路径：一是在固态和半固态测试段成为国内头部电池企业的首选装备合作伙伴；二是持续完善液态测试段整线交付能力，将单条产线交期和稳定性做到行业最优 [28] - 公司认为固态电池设备市场将经历从概念热度到真实量产验证的筛选过程，最终竞争将回归技术沉淀、工程经验、制造能力和服务能力 [27]

来源：人民日报 责编：罗晓霞 校对：赵燕 5月13日晚间，美国总统特朗普抵达北京，开启对中国的国事访问。 这是美国总统时隔9年再次访华。习近平主席将同特朗普总统就事关中美关系以及世界和平与发展的重大 问题深入交换意见。 阿 券中社 12- Ｘ 券 中 社 券 商 中 国 扫码下载券中社APP 扫码关注券商中国公众号 qzs.stcn.com quanshangcn 舞# 券中社APP 券 商 中 国 是 证 券 市 场 权 威 媒 体 《 证 券 时 报 》 旗 下 新 媒 体 , 券 商 中 国 对 该 平 台 所 刊 载 的 原 创 内 容 享 有 著 作 权 , 未 经 授 权 禁 止 转 载 ， 否 则 将 追 究 相 应 法 律 责 任 。 看券商中国 知天下财经 ...

一只84亿美元的纳指备兑期权基金，正在市场最拥挤的时刻迎来强制换仓窗口。 野村证券跨资产策略师Charlie McElligott在最新报告中发出警示： 一只规模约84亿美元的纳指备兑看涨期权ETF——QYLD——正在本周走进月度换仓窗口， 时间节点与这轮美股最拥挤上涨的脆弱时刻高度重叠，成为华尔街当前最受关注的盘面变量之一。 5月12日，这轮行情最硬的主线率先松动：纳指下跌0.71%，费城半导体指数收跌3%。 与此同时，QYLD手中持有一张名义规模约90.39亿美元、行权价26700的旧仓，到期日为5月15日，而当时纳指100已报29064.8，旧仓深度价内、上方空间归 零，处理压力一触即发。 McElligott在报告中将QYLD换仓定性为潜在的"局部顶部信号"。 他的逻辑是： 换仓时间表几乎公开写在日历上，华尔街交易员会提前抢跑，把后续买盘往前挪；但一旦旧仓处理完毕、新仓重建，这股提前透支的力道就会消 散。若半导体届时无法重新接棒，这轮由机械性流动和散户追涨共同堆砌的"自我强化上涨回路"，将面临一次真实的压力测试。 五大引擎把纳指顶上去 要理解QYLD为何在此刻格外敏感，需要先看清楚这轮上涨是怎么来的。 ...

文本生成、聊天问答、 Agent办公助手、具身智能机器人......当过去20年的互联网发展完成了AI的数据基础，突然飞速进化的AI不断冲击着我们，也带 来了人与组织的关系变革。 但 AI的普及应用速度其实比想象的要慢，大多数企业对AI的理解仍停留在"工具层"：用AI写文生图、整理会议纪要、辅助写代码。 其实，AI智能体带来 的真正变化，不只是"帮人更快完成一项工作"，更不仅仅是能够"替代人完成工作"...... 上周六，混沌邀请到明略科技创始人吴明辉，分享了他对 AI时代的组织进化与个体出路的系统性前沿判断： ·企业不应该引入AI来替代员工，而是发现并培养人的无可替代的价值。当AI智能体开始拥有持续学习的能力，一线员工将从"独立贡献者"升级到可以真正用好AI的 "新型管理者"。 ·AI原生组织的指数级增长，关键不在于人与智能体的协作、人与人的协作，更在于智能体与智能体之间的协作。通过多智能体协作系统可以让工作过程变得公开透 明，解决AI的可信问题。 ·当智能体成为组织的新成员，企业需要用理念来重新设计自己的组织、业务和领导力。当整个行业都在用同一套基础模型，让输出结果产生不一致的，是企业创始 人和员工的独特 ...

国际能源署：全球石油库存正以创纪录速度下降。 End 欢迎分享给你的朋友！ 出品 | 中国能源报（c ne ne rgy） 编辑丨闫志强 当地时间5月13日，国际能源署警告称，在中东局势持续影响海湾地区石油供应的背景 下，全球石油库存正以创纪录速度下降。国际能源署同时指出，随着夏季能源需求高峰期 临近，油价进一步出现剧烈波动的可能性正在上升。 来源：央视新闻客户端 ...

乌称能源基础设施遭袭致多州断电，已启动紧急抢修。 来源：央视新闻客户端 End 欢迎分享给你的朋友！ 出品 | 中国能源报（c ne ne rgy） 编辑丨闫志强 ▲ 乌克兰首都基辅（资料图） 当 地 时 间 13 日 ， 乌 克 兰 国 家 电 力 公 司 发 布 通 报 称 ， 因 能 源 基 础 设 施 遭 袭 ， 截 至 当 日 上 午，多州出现用户断电的情况。 乌克兰国家电力公司表示，在安全条件允许的地区，紧急抢修工作已全面启动。 ...

5月13日晚，美国总统特朗普乘专机抵达北京。 这是中美两国元首继去年10月釜山之后再次面对面会晤，也是美国总统时隔9年再次访华。习近平主席 将同特朗普总统就事关中美关系以及世界和平与发展的重大问题深入交换意见。 来源｜央视新闻 编辑 ｜ 钉钉 应国家主席习近平邀请，美利坚合众国总统唐纳德·特朗普于5月13日至15日对中国进行国事访问。 ...

核心观点 - 公司2026年第一季度业绩表现强劲，营收和利润实现增长，AI战略成为核心驱动力，不仅带动了云服务和企业服务收入的显著提升，也通过一系列新模型和AI产品的推出，全面赋能了游戏、广告、社交等核心业务，并加速了存量产品的AI化升级 [1][10][12][13][14][16] 财务业绩概览 - 2026年第一季度营收为1964.6亿元，同比增长9% [1] - Non-IFRS经营利润为756.3亿元，同比增长9%；若剔除新AI产品的影响，Non-IFRS经营利润同比增长17%至844亿元 [1] - 第一季度自由现金流达567亿元，经营性现金流保持稳定 [1] - 金融科技及企业服务收入同比增长9%至599亿元，其中企业服务收入同比增长20%，得益于AI相关服务需求上升及更有利的定价环境 [10] - 第一季度研发投入225.4亿元，同比增长19%；资本开支319.4亿元，同比增长16% [11] AI模型（Hy3 preview）进展与表现 - 公司发布并开源Hy3 preview模型，在同等参数规模模型中性能领先，兼具实用性与性价比 [1][9] - 该模型总参数量为2950亿，激活参数量为210亿，在推理、代码及智能体能力上位居国内同等参数规模模型前列 [9] - Hy3 preview的Token调用总量已超过上一代模型的10倍，在WorkBuddy、CodeBuddy及QClaw等应用中，相关Token调用量增长超过16.5倍 [2] - 自4月28日以来，该模型在OpenRouter的Token消耗量排行榜上稳居前列，并在4月27日至5月11日连续三周登顶OpenRouter周榜总榜 [1][2] - 在业务测试中，Hy3 preview在智能体应用中首次响应速度提升54%，任务平均完成时间缩短47%，任务成功率维持在99.99%；在腾讯文档AI PPT功能中，生成成功率较上一代提升20% [9] - 该模型已应用于腾讯元宝、ima、QQ浏览器、微信读书、搜狗输入法等产品，并通过腾讯云Token Plan开放 [9] AI产品生态与商业化 - 公司加速AI应用上新，推出“龙虾”体系，包括面向职场办公的WorkBuddy、面向大众的QClaw等多款Agent产品 [13] - WorkBuddy发布首日因用户涌入算力紧急扩容10倍，以日活跃账户数计已成为中国最受欢迎的AI效率智能体服务，其月访问量及环比增速在国内PC端AI原生办公智能体市场中均居榜首 [13] - 元宝推出电脑端并支持用户一键创建或接入“龙虾”，ima推出专属Skill与知识Agent Copilot [13] - 存量产品加速AI化升级：QQ浏览器推出伴随式Agent服务；搜狗输入法升级“AI语音大模型”与“AI打字大模型”；腾讯会议Skill正式上线 [14] - 年内公司已推出数十款Agent及AI原生产品，形成完整的AI生态链 [14] - 第一季度营销服务收入381.7亿元，同比增长20%，主要由微信生态流量与广告模型升级推动，广告推荐模型已全量部署 [16] - 智能投放产品矩阵腾讯营销AIM+赋能了广告主营销服务投放金额的约30%，其中“内容艾米”产品在小游戏行业的渗透率已达40% [16] 核心业务表现 - **游戏业务**：AI已进入游戏研发与体验链路，覆盖3D资产、画面质量与NPC交互等环节 [16] - 新游《洛克王国：世界》的NPC对战主要由强化学习AI驱动，上线第9日新增用户突破3000万，首月DAU均值达1300万 [16] - 本土市场游戏流水同比增长十几个百分点，《王者荣耀》《和平精英》等长青游戏流水创下新高 [17] - 海外市场游戏收入同比增长13%至188亿元，《鸣潮》等产品带来显著用户与收入增量 [17] - **微信生态**：微信及WeChat合并月活跃用户数增长至14.32亿 [17] - 视频号内容推荐模型优化带动整体用户时长同比增长；微信搜索整体搜索量上行 [17] - 小程序升级底层架构，AI小程序成长计划启动以来，生态内已涌现超27000个AI小程序 [17] - 微信小店系统持续丰富AI能力，并将在“618大促”中首推“满减补贴”，单账号最高可获200万点电商成长卡 [17]

据央视新闻，俄罗斯国防部12日通报称，当地时间11日24时停火协议结束，俄武装部队继续开展特别军事行动。俄军对56个区域的乌军军用机场、弹 药库、燃料库等目标实施了打击，击落108架固定翼无人机。 乌克兰武装部队总参谋部12日通报称，过去一天前线地区发生174次战斗，乌军在多个方向击退俄军进攻，击落俄军1252架无人机。 微信编辑 | 苏小 ...