业绩预告 - 爱旭股份预计上半年净亏损1.7亿–2.8亿元，扣非净亏损4.1亿–5.2亿元，主营业务为太阳能电池和组件 [1] - 长城军工预计上半年净亏损2500万–2950万元，扣非净亏损3500万–4100万元，主营业务为军品与民品业务 [1] - 长源东谷预计上半年净利润1.55亿–1.8亿元，同比增长62.65%-88.88%，扣非净利润1.5亿–1.7亿元，同比增长60.83%-82.28%，主营业务为柴油发动机零部件 [1][2] - 北方导航预计上半年净利润1.05亿–1.2亿元，实现扭亏为盈，扣非净利润9500万–1.05亿元，主营业务为军品配套产品和服务 [3] - 西子洁能预计上半年净利润1.3亿–1.8亿元，同比下降47.40%-62.01%，扣非净利润1.2亿–1.7亿元，同比增长28.24%-81.67%，主营业务为余热锅炉及清洁能源装备 [4] - 天保基建预计上半年净利润9000万–1.3亿元，同比增长1581.80%–2329.27%，扣非净利润7500万–1.15亿元，同比增长2203.44%–3431.94%，主营业务为房地产开发 [4][5] - 太平鸟预计上半年净利润约7770万元，同比下降55%，扣非净利润约1370万元，同比下降79%，主营业务为时尚品牌零售 [6][7] - 西部创业预计上半年净利润约2.95亿元，同比增长88.99%，主营业务为铁路运输和供应链贸易 [8][9] - 正邦科技预计上半年净利润1.9亿–2.1亿元，同比增长249.03%-264.72%，实现扭亏为盈，主营业务为饲料和生猪养殖 [9][10] - 松芝股份预计上半年净利润1.4亿–1.7亿元，同比增长53.58%-86.49%，主营业务为移动式热管理产品 [10][11] - 海利得预计上半年净利润2.8亿–3.1亿元，同比增长47.65%-63.47%，主营业务为化学纤维等 [12][13] - 晨化股份预计上半年净利润4881.76万–5662.84万元，同比增长25%-45%，主营业务为精细化工新材料 [13][14] - 园林股份预计上半年净亏损6800万–9200万元，扣非净亏损7000万–9500万元，主营业务为园林工程 [14][15] - 传化智联预计上半年净利润5亿–5.5亿元，同比增长72.78%-90.06%，主营业务为智能物流和化学业务 [15][16] - 龙源技术预计上半年净利润2600万–3100万元，同比增长116.61%-158.26%，主营业务为节能环保业务 [17][18] - 江山股份预计上半年净利润3亿–3.6亿元，同比增长75.65%–110.78%，扣非净利润2.4亿–3亿元，同比增长50.07%–87.59%，主营业务为农药和化工产品 [32][33] - 甘李药业预计上半年净利润6亿–6.4亿元，同比增长100.73%–114.12%，扣非净利润4.6亿–5亿元，同比增长262.47%–293.99%，主营业务为胰岛素类似物 [33][34] - 牧原股份预计上半年净利润105亿–110亿元，同比增长924.60%-973.39%，归属于上市公司股东的净利润102亿–107亿元，同比增长1129.97%-1190.26%，主营业务为生猪养殖 [37][38] - 天威视讯预计上半年净亏损2350万–3350万元，同比下降318.19%–411.04%，主营业务为电视广播业务 [38][39] - 瑞联新材预计上半年营业收入8.06亿元，同比增长16.27%，净利润1.62亿元，同比增长69.93%，扣非净利润1.57亿元，同比增长80.12%，主营业务为专用有机新材料 [39][40] - 新北洋预计上半年净利润3470万–3820万元，同比增长100%-120%，扣非净利润3093万–3380万元，同比增长650%-720%，主营业务为智能制造 [41][42] - 德明利预计上半年净亏损8000万–1.2亿元，同比下降120.64%-130.96%，主营业务为集成电路设计 [42][43] - 金安国纪预计上半年净利润1500万-2250万元，同比下降67.83%-78.56%，扣非净利润6000万-8000万元，同比增长4700%-6300%，主营业务为覆铜板 [57][58] 业务动态 - 西子洁能二季度新增订单12.14亿元，在手订单总额达61.19亿元，涉及余热锅炉、清洁环保能源装备等业务 [23] - 中盐化工参股公司签署68.09亿元天然碱采矿权出让合同，采矿权期限30年 [35][36] - 智飞生物重组带状疱疹疫苗（CHO细胞）获临床试验批准，将在40岁及以上人群中开展试验 [37] - 吉贝尔抗肿瘤新药注射用JJH201601脂质体获临床试验批准，将在晚期头颈部鳞癌中开展试验 [25][26] - 琏升科技控股孙公司拟增资扩股引入投资者，增资金额6000万元，助力光伏产业布局 [27][28] - 长缆科技中标中广核新能源9715.53万元电缆附件采购项目 [55][56] - 卓然股份控股子公司拟7.23亿元出售股权资产，优化资产结构 [56][57] 资本运作 - 上海机电控股股东股份转让获上海市国资委批复，转让5%股份给上海上国投资产管理有限公司 [24] - 佛塑科技拟公开挂牌转让全资子公司三水长丰100%股权，首次挂牌价1.8亿元 [45][46] - 曲江文旅拟2298.12万元挂牌转让雁荡山公司38%股权 [47][48] - 思林杰股东拟减持不超过3%公司股份 [48][49] - 燕东微2股东拟合计减持不超过2%公司股份 [53][54] - ST凯利股东拟合计增持不低于1433.9万股公司股份 [51][52] 其他公告 - 苏常柴A收到江苏银行501.70万元现金分红款 [19] - 长沙银行高管任职资格获核准，白晓担任副行长，彭敬恩担任首席风险官 [20][21] - 海川智能取得两项实用新型专利证书 [22] - 侨银股份拟向银行申请5亿元综合授信额度 [28][29] - 电科院聘任三位副总经理 [29][30] - 兴化股份控股子公司完成年度检修恢复运行 [30][31] - 招商蛇口上半年累计实现签约销售金额888.94亿元，新增三个土地项目 [42][43] - 江苏银行董监高完成增持计划，累计增持216.48万股 [44][45]

公司业绩表现 - 牧原股份上半年归母净利润达102亿元至107亿元，同比增长1129.97%—1190.26% [1] - 公司前六个月均实现盈利，而去年仅有5月、6月两个月盈利 [1] - 生猪销量同比增长18.54%至3839.4万头，仔猪销量增长168%至829.1万头 [7][8] - 卖方机构将全年盈利预期从200亿元上调至240亿元左右 [8] 盈利驱动因素 - 生猪销售均价同比下降5%至14.46元/公斤，成本从14.8元/公斤降至12.4元/公斤，降幅16% [1][3] - 上半年月度成本平均值降至12.42元/公斤，较上年同期下降16% [5] - 单位盈利从去年-1.96元~3.73元/公斤收窄至今年1.76元~2.32元/公斤 [7] - 公司2025年成本目标为全年平均12元/公斤，需下半年进一步降至12元/公斤以下 [7] 行业比较 - 温氏股份5月养殖成本为12元~12.2元/公斤，略低于牧原股份的12.2元/公斤 [10] - 神农集团4月完全成本为12.3元/公斤，4月单位盈利2.38元/公斤高于牧原股份的2.26元/公斤 [11] - 三家公司养殖成本处于行业第一梯队，其他同业普遍在13元/公斤及以上 [11] - 一季度利润增速排名靠前的公司为神农集团、正邦科技、牧原股份和温氏股份 [12] 行业整体情况 - 2024年上半年行业利润低基数是共性，10家企业中8家一季度亏损，半年报时仍有5家亏损 [8] - 今年上半年行业盈利提升问题不大，关键在于盈利弹性和利润增幅 [9] - 在售价差距有限背景下，成本领先企业的单位盈利远高于其他同业 [12]

富时中国A50指数成分股行情 保险行业 - 中国平安收盘价57.13元，上涨0.52元（+1.40%），市值10403.51亿，成交额15.55亿 [3] - 中国太保收盘价37.62元，上涨0.07元（+0.82%），市值3619.17亿，成交额8.03亿 [3] - 中国人保收盘价8.59元，上涨1.23元（+2.20%），市值3798.84亿，成交额47.27亿 [3] 银行板块 - 光大银行收盘价4.44元，上涨0.01元（+0.23%），市值2623.40亿，成交额9.22亿 [3] 酿酒行业 - 贵州茅台收盘价1426.50元，上涨7.62元（+0.54%），市值17919.66亿，成交额55.03亿 [3] - 山西汾酒收盘价178.54元，上涨0.26元（+0.15%），市值2178.12亿，成交额19.84亿 [3] - 五粮液收盘价122.58元，上涨0.98元（+0.81%），市值4758.08亿，成交额12.73亿 [3] 半导体行业 - 北方华创收盘价135.11元，下跌1.32元（-0.40%），市值2380.06亿，成交额15.03亿 [3] - 寒武纪-U收盘价523.50元，下跌11.50元（-2.15%），市值2190.06亿，成交额45.22亿 [3] - 海光信息收盘价329.83元，下跌0.28元（-0.21%），市值3140.41亿，成交额14.81亿 [3] 石油行业 - 中国石化收盘价5.76元，上涨0.08元（+0.93%），市值6983.73亿，成交额12.92亿 [3] - 中国石油收盘价5.76元，上涨0.08元（+1.41%），市值15849.62亿，成交额10.58亿 [3] 铁路公路 - 京沪高铁收盘价8.66元，上涨0.02元（+0.35%），市值2818.12亿，成交额6.00亿 [3] 煤炭行业 - 中国神华收盘价19.39元，下跌0.04元（-0.11%），市值7442.75亿，成交额8.83亿 [3] - 陕西煤业收盘价321.23元，上涨0.21元（+1.09%），市值1879.86亿，成交额9.61亿 [3] 汽车整车 - 比亚迪收盘价37.46元，下跌4.57元（-1.40%），市值17650.52亿，成交额67.41亿 [3] 证券行业 - 中信证券收盘价19.39元，上涨0.42元（+1.51%），市值4183.84亿，成交额40.07亿 [4] - 国泰海通收盘价272.00元，上涨0.11元（+0.57%），市值3418.40亿，成交额18.18亿 [4] 电池行业 - 宁德时代收盘价28.23元，上涨1.20元（+0.44%），市值12401.32亿，成交额65.94亿 [4] 消费电子 - 工业富联收盘价35.76元，下跌0.44元（-1.65%），市值5195.24亿，成交额48.95亿 [4] - 立讯精密收盘价23.15元，上涨0.46元（+1.30%），市值2593.32亿，成交额29.82亿 [4] 互联网服务 - 东方财富收盘价26.16元，上涨0.22元（+0.96%），市值3658.63亿，成交额90.38亿 [4] 家电行业 - 格力电器收盘价25.25元，上涨0.14元（+0.30%），市值2369.19亿，成交额9.69亿 [4] - 海尔智家收盘价38.69元，上涨0.09元（+0.23%），市值2595.69亿，成交额4.58亿 [4] 食品饮料 - 海天味业收盘价46.34元，下跌0.04元（-0.16%），市值2259.35亿，成交额8.58亿 [4] 化学制药 - 恒瑞医药收盘价45.31元，上涨0.41元（+0.72%），市值3823.03亿，成交额52.04亿 [4] 农牧饲渔 - 牧原股份收盘价48.15元，上涨0.21元（+0.47%），市值2475.18亿，成交额27.36亿 [4] 物流行业 - 顺丰控股收盘价57.60元，上涨0.48元（+1.01%），市值2437.69亿，成交额13.27亿 [4] 医疗器械 - 迈瑞医疗收盘价218.65元，上涨4.17元（+1.94%），市值1771.13亿，成交额37.63亿 [4] 化学制品 - 万华化学收盘价56.41元，上涨1.97元（+3.62%），市值2651.00亿，成交额35.79亿 [4] 有色金属 - 收盘价18.84元，下跌0.06元（-0.32%），市值5007.21亿，成交额14.65亿 [4] 交运设备 - 中国中车收盘价未披露，市值1691.41亿 [4] 工程建设 - 中国建筑收盘价未披露，市值2072.06亿 [4] 通信服务 - 中国联通收盘价未披露，市值524.68亿 [4]

业绩预告 - 2025H1预计实现净利润105~110亿元，同比+925%~+973% [1] - 归母净利润102~107亿元，同比+1130%~+1190% [1] - 对应EPS 1 9~2 0元/股 [1] 业绩驱动因素 - 出栏量增长：25H1商品猪销售3839 4万头（同比+33%），仔猪829 1万头（同比+168%），种猪22 5万头（同比-28%） [2] - 成本优化：6月商品猪完全养殖成本降至12 1元/kg，较1月降低1元/kg [2] - 价格回升：H1商品猪销售均价14 5元/kg（同比-3%），24Q2起生猪价格显著回升 [2] 产能与目标 - 能繁母猪存栏343 1万头，较Q1末减少5 4万头 [2] - 当前商品猪出栏量完成全年目标（7200-7800万头）的49%-53% [2] 行业展望 - 行业供给处于合理区间，政策调控明确，中长期价格或优于前期悲观预期 [2] - 标肥价差影响下，商品猪均重5月上行，6月环比下降，预期降重趋势延续 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收分别为1403 5亿元、1435 2亿元、1527 0亿元 [3] - 预计同期归母净利分别为239 05亿元、255 78亿元、284 35亿元 [3] - 对应PE为10 31x、9 63x、8 66x [3]

市场表现 - 中证主要消费指数下跌0.23%，成分股涨跌互现，海南橡胶领涨1.45%，乖宝宠物领跌9.92% [3] - 主要消费ETF下跌0.13%，报价0.76元，近1周累计上涨0.80% [3] - 主要消费ETF近1年净值上涨5.47%，自成立以来最高单月回报24.35%，最长连涨月数4个月 [6] - 主要消费ETF近3个月超越基准年化收益4.95%，今年以来最大回撤6.82% [6] 流动性及规模 - 主要消费ETF盘中换手1.86%，成交139.14万元，近1年日均成交498.72万元 [3] - 主要消费ETF近1周规模增长123.98万元，新增规模位居可比基金2/5 [4] - 主要消费ETF最新份额达9888.74万份，创近1月新高 [4] 行业动态 - 文化和旅游部举办2025年全国暑期文化和旅游消费季，将推出超4300项活动，发放超5.7亿元消费补贴 [3] - 陕西、四川、浙江等地推出文旅活动及消费券，创新"夜游+"、"演艺+"等融合消费形式 [3] 公司动态 - 茅台酒销售公司完成上半年经营任务，需求端稳定，批价企稳回升至1940元/瓶 [4] - 茅台从"渠道为王"向"消费者为王"转型，服务质量提升带动消费体验优化 [4] 估值及指数 - 中证主要消费指数最新市盈率18.83倍，处于近1年7.11%分位，估值低于近1年92.89%的时间 [6] - 中证主要消费指数前十大权重股合计占比67.93%，包括伊利股份、五粮液、贵州茅台等 [7] 产品信息 - 主要消费ETF管理费率0.50%，托管费率0.10%，为可比基金中最低 [6] - 主要消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，覆盖中证800行业分类的11个一级行业与35个二级行业 [6]

牧原股份业绩表现 - 预计2025年上半年实现归母净利润102亿元至107亿元，同比增长1129.97%至1190.26% [1][3][12] - 二季度净利润约为57亿元至62亿元，环比一季度44.91亿元有所增长 [1] - 上半年每天至少净赚约5600万元 [1] - 扣非净利润106亿元至111亿元，同比增长882.95%至929.31% [3] 业绩驱动因素 - 生猪出栏量同比上升：上半年销售商品猪3839.4万头，仔猪829.1万头，种猪22.5万头 [3] - 商品猪销售收入累计达708.68亿元 [3] - 养殖成本显著下降：6月完全成本低于12.1元/公斤，目标年底拉近11元/公斤 [3] 行业销售价格与政策调控 - 上半年猪企销售均价低迷：牧原股份商品猪均价14-15元/公斤，6月均价14.08元/公斤，同比下降20.59% [6] - 国家调控政策：全国能繁母猪调减100万头至3950万头，引导降低出栏体重至115公斤 [8] - 头部企业已开始降低能繁母猪存栏量，牧原股份6月末能繁母猪存栏343.1万头 [3][8] 其他公司业绩亮点 - 天邦食品上半年预计盈利3.5亿元至3.7亿元，同比扭亏，但较2024年上半年盈利8.4亿元下降超50% [4] - 先达股份预计净利润1.3亿元至1.5亿元，同比增长2443.43%至2834.73% [10] - 北方稀土预计净利润9亿元至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71% [11] 行业动态与资本运作 - 生猪行业下半年理论出栏量或震荡增加，交易均重或先降后升 [9] - 山科智能实控人筹划控制权变更，涉及股权转让及表决权变动 [13] - 峰岹科技H股在港交所上市，发行18,744,400股，募资净额约21.36亿港元 [14]

业绩预告 - 公司2025年上半年净利润预计105亿-110亿元，同比增长924 60%-973 39% [1] - 归属于上市公司股东的净利润预计102亿-107亿元，同比增长1129 97%-1190 26% [1] - 扣非净利润预计106亿-111亿元，同比增长882 95%-929 31% [2][4] 财务数据对比 - 本报告期净利润105-110亿元，上年同期10 25亿元 [4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润102-107亿元，上年同期8 29亿元 [4] - 本报告期扣非净利润106-111亿元，上年同期10 78亿元 [4] - 基本每股收益1 90-2 00元/股，上年同期0 15元/股 [4] 业绩驱动因素 - 生猪出栏量同比上升带动收入增长 [5] - 生猪养殖成本同比下降 [5] - 上半年销售商品猪3839 4万头，仔猪829 1万头，种猪22 5万头 [5] - 6月销售商品猪701 9万头，同比增长58 35% [5] 销售与成本情况 - 6月商品猪销售均价14 08元/公斤，同比下降20 59% [5] - 6月商品猪销售收入127 99亿元，同比增长27 65% [5] - 5月生猪养殖成本降至12 2元/kg，环比下降0 2元/kg [5] - 公司目标实现12元/kg的成本目标 [5] 行业动态 - 温氏股份上半年生猪出栏1793万头，新希望出栏844 93万头 [6] - 行业集中度进一步提升 [6] - 华泰证券预计下半年猪价表现可能超预期 [7] - 建议关注成本优势强、盈利兑现能力强的猪企 [7] 市场反应 - 7月10日早盘股价高开2 04%后转跌 [7] - 午间休盘股价收跌0 44%，报44 90元/股 [7]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归母净利润102亿元至107亿元，同比增长1129.97%至1190.26% [1] - 扣非净利润预计106亿元至111亿元，同比增长882.95%至929.31% [1] - 业绩增长主要源于生猪出栏量显著上升和养殖成本下降 [1] 生猪出栏量 - 2025年上半年销售商品猪3839.4万头、仔猪829.1万头、种猪22.5万头，商品猪销售收入708.68亿元 [1] - 2024年同期销售生猪3238.8万头（商品猪2898.2万头、仔猪309.3万头、种猪31.2万头），2025年上半年出栏量增长约18.5% [1] 养殖成本 - 生猪养殖完全成本从年初13.1元/公斤降至6月低于12.1元/公斤 [1] - 较2024年6月的14元/公斤下降约14% [1] 历史业绩对比 - 2020-2024年上半年营业收入分别为210.3亿元、415.4亿元、442.7亿元、518.7亿元、568.7亿元 [2] - 2020-2024年上半年归母净利润分别为107.84亿元、95.26亿元、-66.84亿元、-27.79亿元、8.29亿元 [2] - 2020-2024年全年营业收入分别为562.8亿元、788.8亿元、1248.3亿元、1108.6亿元、1379.5亿元 [2] - 2020-2024年全年归母净利润分别为274.51亿元、69.04亿元、132.66亿元、-42.63亿元、178.8亿元 [2] 行业背景 - 2020年后猪价进入下跌周期，行业普遍亏损，2024年猪价反弹带动业绩回暖 [2] - 2025年猪价波动减少叠加降本增效措施，推动业绩暴涨 [2] 分红情况 - 2024年12月27日分红10派8.34793元，2025年6月25日分红10派5.742689元，累计分红75.88亿元创上市新高 [3] 业绩驱动因素 - 生猪出栏量增长、养殖成本下降、猪价趋稳及降本增效措施共同促成业绩表现 [3]

富时中国A50指数成分股午盘行情 保险板块 - 中国太保上涨0.76(+2.05%)，市值3790亿，成交额7.49亿 [3] - 中国平安上涨0.05(+0.59%)，市值3642.26亿，成交额24.01亿 [3] - 中国人保上涨1.14(+2.04%)，市值10387.12亿，成交额3.93亿 [3] 石油板块 - 中国石化上涨0.10(+1.17%)，市值6983.73亿，成交额7.10亿 [3] - 中国石油上涨0.08(+1.41%)，市值15886.22亿，成交额2.56亿 [3] 证券板块 - 中信证券上涨0.36(+1.29%)，市值4174.95亿，成交额20.26亿 [4] - 光大银行上涨0.02(+0.45%)，市值2629.31亿，成交额4.94亿 [3] 酿酒行业 - 贵州茅台下跌1.78(-0.13%)，市值17801.58亿，成交额24.88亿 [3] - 山西汾酒下跌1.70(-0.95%)，市值2154.21亿，成交额8.36亿 [3] - 五粮液下跌0.16(-0.13%)，市值4713.82亿，成交额6.41亿 [3] 半导体板块 - 北方华创下跌4.72(-1.43%)，市值2355.53亿，成交额9.73亿 [3] - 寒武纪-U下跌14.30(-2.67%)，市值2178.35亿，成交额24.36亿 [3] - 海光信息无涨跌(0.00%)，市值3146.92亿，成交额6.67亿 [3] 煤炭行业 - 中国神华下跌0.01(-0.03%)，市值7448.71亿，成交额4.27亿 [3] - 陕西煤业上涨0.10(+0.52%)，市值1869.20亿，成交额4.65亿 [3] 汽车整车 - 比亚迪下跌6.91(-2.12%)，市值17521.94亿，成交额47.62亿 [3] 航运港口与电力行业 - 中国恢电无涨跌(0.00%)，市值1937.51亿，成交额4.14亿 [4] - 十四码代下跌0.10(-0.33%)，市值2359.09亿，成交额14.42亿 [4] 电池板块 - 宁德时代下跌0.81(-0.30%)，市值3414.87亿，成交额7.24亿 [4] - 国泰海通上涨0.09(+0.47%)，市值12309.68亿，成交额41.00亿 [4] 消费电子与互联网服务 - 工业富联下跌0.40(-1.50%)，市值5203.18亿，成交额32.00亿 [4] - 立讯精密上涨0.36(+1.02%)，市值2586.07亿，成交额15.53亿 [4] - 东方财富上涨0.16(+0.70%)，市值3649.15亿，成交额42.68亿 [4] 家电行业与食品饮料 - 海天味业无涨跌(0.00%)，市值2587.85亿，成交额5.19亿 [4] - 格力电器上涨0.01(+0.04%)，市值2373.88亿，成交额3.98亿 [4] - 海尔智家上涨0.04(+0.10%)，市值2256.43亿，成交额1.95亿 [4] 化学制药与农牧饲渔 - 恒瑞医药上涨0.04(+0.07%)，市值3798.47亿，成交额30.03亿 [4] - 牧原股份下跌0.20(-0.44%)，市值2452.78亿，成交额18.26亿 [4] - 顺丰控股上涨0.66(+1.38%)，市值2446.80亿，成交额4.87亿 [4] 医疗器械与化学制品 - 迈瑞医疗上涨2.75(+1.28%)，市值2633.79亿，成交额7.12亿 [4] - 万华化学上涨1.77(+3.25%)，市值1764.85亿，成交额23.83亿 [4] - 有色金属板块下跌0.03(-0.16%)，市值5015.19亿，成交额17.84亿 [4] 工程建设与通信服务 - 中国中车市值508.15亿 [4] - 中国建筑市值1700.78亿 [4] - 中国联通市值2072.06亿 [4]

业绩表现 - 公司2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润102亿元至107亿元，同比增长1129.97%至1190.26% [1] - 预计实现扣非后净利润106亿元至111亿元，同比增长882.95%至929.31% [1] - 业绩大幅增长主要由于生猪出栏量同比上升和养殖成本同比下降 [1] 销售数据 - 上半年共销售商品猪3839.4万头，仔猪829.1万头，种猪22.5万头 [1] - 上年同期共销售生猪3238.8万头 [1] 行业状况 - 上半年猪价整体围绕14.5元/千克窄幅震荡 [1] - 饲料原料价格处于低位和养殖死淘率下降导致养殖成本持续下降 [1] - 行业处于稳定盈利期 [1] 成本控制 - 生猪养殖完全成本从年初的13.1元/千克下降到6月份的低于12.1元/千克 [2] - 2025年成本目标是全年平均12元/千克，相当于年底成本要降到11元/千克左右 [2] - 未来将通过技术创新与精细化管理持续降本增效 [2] 发展战略 - 规模化红利持续释放，营收上升，成本降低 [2] - 区位优势和全产业链优势对公司可持续发展形成加持 [2] - 未来将呈现"弱周期、窄波动、慢变化"的行业特征 [2] - 国内发展重点转向提质重于扩量 [2] 国际化战略 - 公司启动港股发行计划，已于5月27日向香港联交所递交H股上市申请 [3] - 国际化战略是面向未来五年到十年的重要布局 [3] - 已由高成长发展阶段步入高质量发展阶段 [3] - 未来有望出海扩张，构建新成长曲线 [3]