论坛概况 - 2025通明湖论坛于10月30日在北京经济技术开发区通明湖会展中心开幕 [1] - 论坛主题为“信智赋能 生态共赢”，设置“开幕式+主论坛+平行分论坛”等活动单元 [5] - 论坛汇聚政产学研用等生态各方开展对话合作与交流研讨，开幕式参会代表超过1000人 [5][16] 战略发布与项目签约 - 北京通明湖信息技术应用创新中心进行战略升级，旨在打造集技术研发、产业合作与全链条服务于一体的支撑平台 [5] - 中心着力培育具有国际竞争力的智能泛在操作系统和开发者社区，推进“通明湖方案”形成与落地 [5] - 举行了“智能泛在操作系统首期项目”签约仪式 [5][7] 技术平台与产业生态 - 启动超级软件生产平台，聚焦基础大模型能力建设，打造智能体操作系统、操作系统智能体商店平台、工业软件智能体开发平台 [9] - 平台依托统信软件、中关村人工智能研究院、北京工业软件产业创新中心等技术积累 [9] - 北京经开区已集聚信息技术应用创新领域企业超700家，覆盖芯片、操作系统、数据库、中间件、应用软件、终端设备、网络安全、运维服务等核心环节 [15] - 构建起“基础硬件-基础软件-应用软件-网络安全”四维一体、协同发展的产业体系 [15] 论坛议题与成果 - 主论坛围绕信息技术演进与生态发展、数字化转型、金融科技创新实践、人工智能赋能软件产业等主题展开分享 [11] - 举办了6场平行分论坛，涉及操作系统、商用密码、医疗、智慧农业、商业航天、金融等多个重要领域 [14] - 分论坛发布了国内首个农业自主信息技术应用示范场景、首个中药材大模型、商业航天空间态势感知“星汉计划”等创新成果 [14] - 签约“天选计划”等一批重点项目，引领行业数字化转型新趋势 [14]

高能同步辐射光源（HEPS）项目进展 - 高能同步辐射光源于10月29日通过工艺验收，综合性能达到国际同类装置领先水平，实现我国同步辐射光源的代际跨越 [2] - 该设施发射的光比太阳亮度高1万亿倍，是世界上设计亮度最高的第四代同步辐射光源，有助于科研人员揭示物质微观结构 [2] - 我国辐照灭菌潜在市场空间约55亿元，辐照改性行业产值有望达到300亿元 [2] AI应用行业发展现状 - 截至2025年9月，我国AI应用移动端月活跃用户规模达7.29亿，PC端为2亿 [2] - AI应用商业模式正从概念验证走向收入闭环，Tokens消耗量快速增长表明需求高速扩张 [3] - 多个垂类场景如AI编程、AI多模态、AI广告、AI教育、AI医疗等已初步证明商业价值 [3]

论坛概况 - 2025通明湖论坛在北京经济技术开发区开幕，主题为“信智赋能 生态共赢”[1] - 论坛设置“开幕式+主论坛+平行分论坛”等活动单元，汇聚政产学研用各方开展对话合作[1] 平台与项目发布 - 北京通明湖信息技术应用创新中心启动超级软件生产平台，旨在推动人工智能技术与自主基础软硬件深度融合[3] - 通明湖中心着力打造技术研发、产业合作与全链条服务支撑平台，培育具有国际竞争力的智能泛在操作系统和开发者社区[5] - 超级软件生产平台依托统信软件、中关村人工智能研究院、北京工业软件产业创新中心等技术积累，聚焦基础大模型能力建设[5] - 平台将打造智能体操作系统、操作系统智能体商店平台、工业软件智能体开发平台，以加快培育新型软件产业集群[5] 论坛核心内容 - 主论坛邀请中关村人工智能研究院、工商银行、小米集团、中兴通讯、海光信息、中银国际等单位代表，围绕金融科技创新、人工智能赋能软件产业等主题进行分享[7] - 同期举办6场平行分论坛，涉及操作系统、商用密码、医疗、智慧农业、商业航天、金融等多个重要领域[7] - 分论坛上发布一系列创新成果，并签约“天选计划”等一批重点项目[7] 区域产业发展 - 北京经开区以国家信创园为载体，坚持“应用牵引、整机带动、生态培育”，推进信息技术应用创新领域骨干企业落地和发展[9] - 全区已集聚信息技术应用创新领域企业超700家，全面覆盖芯片、操作系统、数据库、中间件、应用软件、终端设备、网络安全、运维服务等核心环节[9] - 区域构建起“基础硬件—基础软件—应用软件—网络安全”四维一体、协同发展的产业体系[9] - 北京经开区将加快人工智能与自主技术体系融合发展，以AI为核心驱动力，为首都高质量发展注入新动能[9]

2025年1-10月A股IPO市场概况 - 2025年1-10月A股合计新上市公司87家，其中沪市主板19家、科创板11家、深市主板10家、创业板29家、北交所18家 [1] - 新上市公司数量较去年同期的80家增长8.75% [1] - 新上市公司募资净额为833.81亿元，较去年同期的471.02亿元增长77.02% [1] 保荐机构业绩排名 - 共有29家保荐机构承担了87家新上市公司的IPO业务，由于华电新能聘请2家保荐机构，业务单数总数为88单 [2] - 排名前五的保荐机构为：国泰海通（11单）、中信证券（10单）、华泰联合（8单）、中信建投（7单）、招商证券（5单） [2][3] - 其他主要保荐机构包括：申万宏源（6单）、东兴证券（4单）、国金证券（4单）、国联民生（4单）、东方证券（3单）等 [4] 律师事务所业绩排名 - 共有28家律师事务所为87家新上市公司提供了IPO法律服务 [6] - 排名前五的律师事务所为：上海锦天城（13单）、北京德恒（7单）、北京中伦（7单）、北京国枫（6单）、上海通力（5单） [6] - 其他主要律师事务所包括：北京金杜（4单）、北京康达（4单）、广东信达（4单）、北京海润天睿（3单）、北京竞天公诚（3单）等 [7][8] 会计师事务所业绩排名 - 共有16家会计师事务所为87家新上市公司提供了IPO审计服务 [9] - 排名前五的会计师事务所为：容诚（20单）、天健（16单）、立信（11单）、中汇（11单）、安永华明（4单）、毕马威华振（4单）、中审众环（4单） [9] - 其他主要会计师事务所包括：华兴（3单）、上会（3单）、大信（2单）、信永中和（2单）、致同（2单）、中兴华（2单）等 [10][11]

公司基本情况 - 公司是中国最大的零售集团之一，于1994年5月6日在上海证券交易所上市 [1] - 主营业务为商品零售和商业物业出租，零售业务收入占比85.22%，租赁业务收入占比14.78% [2] - 公司实际控制人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为77.09亿元，在行业中排名第2位，高于行业平均数18.66亿元和中位数10.69亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.41亿元，在行业中排名第3位，高于行业平均数3928.34万元和中位数5355.49万元 [2] - 申万宏源预测公司25-26年归母净利润为2.31/3.80亿元，新增27年盈利预测为5.04亿元 [5] - 中银国际预计公司25-27年EPS为0.25/0.34/0.45元 [6] 财务指标分析 - 2025年三季度毛利率为37.99%，低于行业平均的45.34% [3] - 2025年三季度资产负债率为49.37%，高于行业平均的48.09% [3] 业务发展与转型 - 零售市场结构性调整，奥莱业态延续强韧性，奥特莱斯业态毛利率增长 [5] - 离岛免税持续优化，公司首家免税店落地，"有税 + 免税"模式有望驱动业绩增长 [5] - 公司持续业态转型调整，市内免税店有序推进 [6] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为10.13万，较上期减少6.35% [5] - 户均持有流通A股数量为1.11万，较上期增加6.77% [5] - 南方中证500ETF持股1142.27万股，相比上期减少21.19万股 [5] - 香港中央结算有限公司持股522.77万股，相比上期减少184.51万股 [5] 管理层信息 - 总裁尚喜平2024年薪酬193.23万元，较2023年的151.63万元增加41.6万元 [4]

板块市场表现 - 新能源板块全面上涨，阿特斯和阳光能源均上涨7% [1] - 新能源ETF(516160)当日上涨2.67%，年内涨幅扩大至43.6% [1] 公司业绩表现 - 阳光电源第三季度净利润为41.47亿元，同比增长57.04% [2] - 赣锋锂业前三季度实现净利润2552万元，同比扭亏为盈 [2] - TCL中环前三季度实现同比减亏 [2] - 宁德时代第三季度利润增速显著超越营收增速 [2] 行业政策与前景 - “十五五规划”《建议》明确提出持续提高新能源供给比重，并统筹就地消纳和外送 [2] - 政策提及综合整治“内卷式”竞争，新能源被视为反内卷的核心阵地 [2] - 中银国际指出“反内卷”持续推进，产业链价格有望逐步修复，后续业绩拐点可期 [2] 新能源ETF产品信息 - 新能源ETF(516160)紧密跟踪中证新能源指数，覆盖光伏、锂电、风力、核电四大细分领域 [2] - 该ETF最新规模为60.79亿元，在同标的ETF中断层第一 [2] - 管理费加托管费合计为0.2%/年，低于同类0.6%的费率水平 [2] - 其场外联接基金分别为联接A(012831)和联接C(012832) [2]

证券市场回顾 - 上周上证综指上涨2.88%，收于3950.31点 [1] - 深证成指上涨4.73%，收于13289.18点 [1] - 创业板指上涨8.05%，收于3171.57点 [1] - 全球主要指数均上涨，纳斯达克综指涨2.31%，道琼斯工业指数涨2.2%，标普500涨1.92% [1] - 亚太市场恒生指数涨3.62%，日经225指数涨3.61% [1] ETF市场整体表现 - 股票型ETF周度收益率中位数为3.23% [2] - 规模指数ETF中，国泰中证科创创业50ETF收益率最高，为11.16% [2] - 行业指数ETF中，嘉实国证通信ETF收益率最高，为11.55% [2] - 策略指数ETF中，中金MSCI中国A股国际质量ETF收益率最高，为6.01% [2] - 风格指数ETF中，华夏创业板动量成长ETF收益率最高，为12.23% [2] - 主题指数ETF中，南方创业板人工智能ETF收益率最高，为13.98% [2] ETF涨跌幅排行 - 涨幅前五的ETF均与人工智能和通信设备主题相关，南方创业板人工智能ETF以13.98%领涨 [4][5] - 跌幅前五的ETF均为黄金产业主题，国泰中证沪深港黄金产业股票ETF跌幅最大，为-7.6% [5] ETF流动性 - 股票型ETF市场日均成交额减少19.5% [6] - 日均成交量增加4.0% [6] - 换手率减少0.23% [6] ETF资金流向 - 资金流入最多的ETF为国泰中证煤炭ETF，流入5.17亿元 [9] - 广发国证新能源车电池ETF流入3.84亿元，华夏上证50ETF流入3.36亿元 [9] - 资金流出最多的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，流出7.82亿元 [9][10] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF流出7.38亿元，易方达创业板ETF流出6.89亿元 [9][10] ETF融资融券情况 - 股票型ETF融资余额由469.206亿元提升至474.861亿元 [11] - 融券余量由24.608亿份提升至25.678亿份 [11] - 融资买入额最高的ETF为华夏上证科创板50成份ETF，买入7.32亿元 [11] - 融券卖出量最高的ETF为易方达沪深300医药卫生ETF，卖出0.12亿份 [11] ETF存量市场情况 - 市场上存量ETF共计1328只，股票型ETF有1050只，占比79.1% [12][17] - ETF市场总规模达56892.93亿元，较前一周增加1633.86亿元 [15] - 股票型ETF规模为37183.64亿元，占比65.4%，为规模最大种类 [15][17] - 股票型ETF总规模较前一周增加1072.92亿元 [17] - 规模指数中华泰柏瑞沪深300ETF规模增幅最高，为115.79亿元 [17] - 主题指数中嘉实上证科创板芯片ETF规模增幅最高，为32.47亿元 [17] ETF发行与成立 - 上周无新ETF发行，有10只新ETF成立 [18] - 新成立ETF涵盖证券公司、港股通科技、新能源等多个主题 [18] 机构观点 - 国盛证券继续看好算力板块，指出光通信行业复苏节奏提前，交付能力成为核心竞争力 [18] - 中银国际认为科技主线有望回归，AI基建催化存储“超级周期”，国产算力产业链景气度持续验证 [18]

港股半导体板块市场表现 - 10月27日早盘港股半导体板块集体高开涨幅居前，港股科技30ETF跳空高开超2%至发稿时涨2.37%，溢折率0.28%并频现溢价交易[1] - 成分股中中兴通讯和黑芝麻智能均涨超4%，美图公司、中芯国际等多股跟涨[1] - 10月22日至24日期间资金借道港股科技30ETF持续布局港股科技股，累计获净流入9659万元[1] 公募基金调研动态与配置偏好 - 近一个月来逾160家公募机构合计调研上市公司超2000次，医药和电子领域最受公募基金青睐[1] - 随着宏观政策发力和市场流动性宽裕，结构性机会将贯穿四季度，科技与医药有望成为资金长短结合的配置重点[1] 科技板块指数比较与市场观点 - 截至10月24日上证指数创近期新高，创业板指接近前高，而恒生科技指数相较10月初高点仍有近10%跌幅[2] - A股融资余额处于高位导致微观交易结构风险或未充分释放，而港股经过调整后可能更具性价比[2] 科技产业链投资逻辑 - 产业链景气度持续验证与政策催化预期强化，科技主线有望回归，特别是AI产业链中的国产算力[2] - 国产算力作为先进制造业和智能化产业代表，是加快科技自立自强的重点领域，配置可逐步回归科技主线如国产算力、国产存储芯片等领域[2]

活动概况 - 中共滨州市委统战部主办，中国银行旗下中银香港、中银国际及山东省分行、滨州分行共同参与举办“滨州企业全球化布局新机遇”专题讲座 [1] - 活动旨在助力滨州企业对接香港及国际资本、优化全球竞争格局 [1] - 滨州市直有关部门、重点企业及金融机构代表参加活动 [1] 核心金融服务方案 - 推出“中银香港·护航出海”综合金融服务方案，覆盖跨境结算、融资支持及风险对冲等全链条保障 [2] - 详解“开启全球商机·畅达跨境之路”贸易产品，针对企业进出口场景提供高效结算工具 [2] - 介绍现金管理配套服务，通过全球化资金归集和流动性管理提升跨境资金使用效率 [2] - 围绕“滨企上市·中银同行”主题，解读赴港上市政策要点并提供专属金融服务 [2] 中国银行滨州分行具体业务成果 - 支持魏桥集团印尼氧化铝项目建设，并为创新集团等本地重点走出去企业境外融资提供全方位金融服务方案 [3] - 落地滨州市首笔境外融资项下CCS保值交易，金额达4229万美元 [3] - 2025年以来新增汇率避险首办户22户，贸易外汇收支便利化企业扩容80家 [3] - 贸易外汇收支便利化业务量超过6亿美元 [3] 后续计划 - 中国银行山东省分行将以此次讲座为契机，持续深化与本地企业的合作 [3] - 依托全球化服务网络与专业能力，为企业拓展国际市场、实现高质量发展提供更优质精准的金融支持 [3]

行业动态与市场表现 - 2025新能源电池产业发展大会后电池板块早盘大幅上攻 鹏辉能源涨超12% 阳光电源涨4.46% 电池ETF涨超2% [1] - 全球电池出货量前10的企业中 中国企业占据6席 占总出货量比重达69% [3] - 电池ETF跟踪的标的指数中“固态电池”含量超四成 年内涨幅超过58% [2][5] 固态电池技术进展 - 欣旺达推出能量密度达400Wh/kg的全固态电池“欣·碧霄” 在超低外加压力下循环寿命1200周 [3] - 欣旺达预计在2025年底建成0.2GWh聚合物固态电芯中试线 并已开发520Wh/kg能量密度的实验室样品 [3] - 工业和信息化部装备工业发展中心提出系统布局全固态电池等新一代电池研发工作 [3] 公司业绩与业务亮点 - 亿纬锂能三季度营收168.32亿元 同比增长35.85% 创单季营收历史新高 归母净利润14.57亿元 同比增长50.70% [4] - 亿纬锂能前三季度动力电池出货34.59 GWh 同比增长66.98% 储能电池出货48.41 GWh 同比增长35.51% 成为重要增长极 [4] 机构观点与产业链机会 - 机构认为固态电池产业化临近 固态电池专用设备是确定性红利 具备高成长性及价值链重构机会 [5] - 当前海内外储能需求强劲 国内储能电芯供应紧张 头部电池企业全线满产 10月锂电排产环比继续增长 [5] - 固态电池产业化推进为材料体系和设备环节带来迭代升级的增量需求 布局核心工艺设备的公司值得关注 [5]