首批浮动费率基金业绩表现 - 26只基金中有22只自成立以来实现正收益 最高回报率达7.8% 由景顺长城成长同行取得 [1] - 嘉实成长共赢A和易方达成长进取A分别取得6.62%和6.23%的回报率 位列第二和第三 [1] - 基金净值增长出现分化 主要由于建仓节奏和配置资产不同 整体建仓时机良好 上证指数期间首次触及3600点 [2] 基金规模与份额变化 - 首批26只基金总规模近260亿元 平均募集规模约10亿元 显著高于主动权益基金平均4.4亿元的水平 [4] - 华商致远回报A份额超20亿份 13只基金份额超9亿份 占据市场半壁江山 [4] - 份额增长显著 例如南方瑞享A从2738.81万份增至14590.84万份 增长432% [5] 第二批基金产品获批与特点 - 第二批12只浮动费率基金已获批 包括华泰柏瑞 国泰 摩根 建信 中银等5家首次申报的管理人 [6] - 产品类型扩展至行业主题 4只聚焦制造业 高端装备 医疗等行业 8只为全市场选股产品 [7] - 易方达价值回报混合 中欧核心智选混合和建信医疗创新股票已启动发行 建信医疗创新股票设置30亿元募集上限 [8] 产品设计与创新 - 建信医疗创新股票业绩基准为70%中证医药卫生指数 15%中债综合指数和15%恒生医疗保健指数 投资医疗创新相关股票比例不低于80% [8] - 中欧核心智选混合设置季度分红条款 每份基金份额可供分配利润高于0.01元时进行收益分配 [8] - 三只新产品均可投资港股 港股通股票不超过股票资产的50% 实现A+H股双市场配置 [8] 行业影响与趋势 - 浮动费率产品将管理费率与投资者长期收益直接挂钩 提升持有人收益率至核心位置 [9] - 产品差异化和多样性体现公募基金改革深入推进 更好满足投资者需求 [9] - 首批基金良好业绩为第二批募集和运作起到示范作用 [3]

市场活跃度 - 2025年7月A股新开户196.36万户，同比增长70.5%，显示投资者加速进场 [1] - 8月5日全市场两融余额突破2万亿元，反映市场成交持续活跃 [1] 券商板块业绩 - 53家上市券商中已有31家发布2025年中报业绩预告，均预计净利润同比增长 [1] - 其中两家公司预计上半年归母净利润同比增长均突破1000% [1] 政策支持 - 高层会议提出增强资本市场吸引力和包容性，巩固回稳向好势头 [1] - 一级市场可能放宽IPO、重组上市标准及非公开发行锁定期等限制 [1] - 二级市场或进一步拓宽互联互通渠道，便利海外投资者 [1] 业务发展 - 券商投行、经纪、自营等业务有望受益于一二级市场活跃度提升 [1] - 中证协引导完善自营业务逆周期调节机制，强化行业稳定性 [2] - 推动券商获取银行理财、保险产品销售牌照，丰富财富管理产品货架 [2] 投资工具 - 银华基金旗下券商ETF（159842）提供0.15%管理费率+0.05%托管费率的低成本行业投资工具 [2]

市场动态 - 下半年基金投顾组合密集调仓，权益类投顾采取越跌越买策略，持续提升权益仓位，重点加仓硬科技、高端制造等具备长周期逻辑的板块[1] - A股三大股指震荡上行，沪指涨0.45%至3633.99点，深成指涨0.64%至11177.78点，创业板指涨0.66%至2358.95点，科创50指数涨0.58%至1059.76点，两市成交额达17340.68亿元，超3300只个股上涨[1] 基金发行与分红 - 8月6日新发基金9只，以股票型和混合型为主，华夏上证科创板综合指数增强A/C募集目标均为80亿元，工银瑞信稳健丰裕债券A/C各50亿元[2][3] - 同日基金分红5只，债券型占多数，银华惠享三年定开混合派发红利最多，每10份份额派1.5元[2] QDII与可转债表现 - 8月以来6只QDII产品暂停申购或下调额度，但挂钩境外宽基指数的ETF仍保持显著溢价，资金热情不减[2] - 中证转债指数年内上涨10.09%，显著跑赢沪深300（3.58%）和中债综合指数（-0.59%），可转债基金份额持续增长[2] 基金业绩排行 - 单日表现最佳基金为中海魅力长三角灵活配置混合（日涨5.8049%），恒越智选科技混合C/A分别涨5.3508%和5.3482%[3] - 分类型看，股票型冠军华安国证机器人产业指数C涨3.5701%，债券型冠军万家可转债债券D涨1.6761%，混合型冠军与单日最佳一致[4][5] - ETF联接型冠军易方达国证机器人产业ETF涨4.1435%，LOF型冠军国泰国证航天军工指数(LOF)A涨3.0963%，QDII型冠军中欧港股数字经济混合(QDII)C涨0.8134%[5]

公司调研信息 - 银华基金近期调研了中宠股份（002891）[1] - 中宠股份2025年上半年营收24.32亿 同比增长24.32%[1] - 中宠股份2025年上半年净利润2.03亿 同比增长42.56%[1] - 公司全球布局22个生产基地 北美三国工厂协同运营[1] - 2026年美国第二工厂将建成 墨西哥工厂投资1亿 占地1万平米[1] - 墨西哥工厂覆盖宠物零食品类 产品符合《美墨加协定》[1] - 公司出海品牌包括WNPY顽皮、TOPTREES领先 WNPY顽皮是核心力量[1] - 国内宠物市场规模扩大 但集中度低 品牌集中度逐步提升[1] - WNPY顽皮通过品牌建设、产品研发、品牌文化等多方面提升品牌力[1] - 公司坚持自主品牌建设 聚焦国内市场 加速海外市场拓展[1] 基金公司概况 - 银华基金成立于2001年 资产管理规模5744.76亿元 排名22/210[2] - 非货币公募基金规模2430.4亿元 排名25/210[2] - 管理公募基金数367只 排名19/210[2] - 旗下公募基金经理75人 排名13/210[2] - 旗下表现最佳基金为银华国证港股通创新药ETF 最新净值1.94[2] - 银华国证港股通创新药ETF近一年增长130.14%[2]

银华日利ETF市场表现 - 2025年8月6日基金价格微涨 [1] - 主力资金（单笔成交额100万元以上）净流出5538.14万元 [1] - 成交量达1.06亿份 [1] 银华日利ETF成交额变化 - 单日成交额跌破110.00亿元 [1] - 成交额与成交量数据反映当日市场交易活跃度 [1]

行业政策与规划 - 2025世界机器人大会即将开幕 人形机器人行业呈现技术突破加速、资本密集布局、商业化落地提速的特征[1] - 上海市印发《上海市具身智能产业发展实施方案》 目标到2027年实现核心算法与技术突破不少于20项 建设不少于4个高质量孵化器 集聚百家行业骨干企业 落地百大应用场景 推广百件国际领先产品 核心产业规模突破500亿元[1] 市场表现 - 沪指8月6日上涨0.45%报收3633.99点 创年内收盘新高[3] - 机器人概念股集体飙涨 多只机器人ETF涨幅超过2% 其中景顺长城机器人50ETF最高涨幅达4.35% 机器人ETF易方达涨幅达4.34%[3] 产品业绩表现 - 景顺长城中证机器人A（020481.OF）成立以来累计回报41.68% 今年以来回报18.46%[5] - 中欧中证机器人A（020255.OF）成立以来累计回报41.32% 今年以来回报18.05%[5] - 银河中证机器人指数A（021301.0F）成立以来累计回报40.65% 今年以来回报16.85%[5] - 易方达国证机器人产业ETF（159530.0f）成立以来累计回报40.46% 今年以来回报21.08%[5] - 华安国证机器人产业指数A（020981.0F）成立以来累计回报32.09% 今年以来回报19.57%[5] 投资策略 - 机器人产业处于渗透率爆发前夜 ETF投资需要"规模打底 业绩掘金"[4] - 建议以头部流动性ETF为核心仓位（如华夏、易方达）搭配次新绩优产品捕捉产业红利 同时严格控制单主题暴露风险[4] - 可关注重仓机器人赛道的主动权益基金 如银华专精特新量化优选股票发起式A（014668）和鹏华沪深港新兴成长混合A（003835）[5] 投资渠道 - 可通过天天基金网、蚂蚁基金等第三方代销平台 招商银行、工商银行、建设银行等银行APP及头部基金公司APP购买相关基金[1] - 新浪财经APP设有专门基金板块 提供基金净值查询、排名、资讯等服务 其旗下仓石基金合作92家基金公司 代销近8000只基金[1][2]

港股创新药板块表现 - 港股创新药板块再度爆发 全市场涨幅前十的ETF中9只为港股创新药相关ETF [1][2] - 港股创新药ETF(513120)收涨3.17% 涨幅居全市场ETF首位 [2] - 创新药获批数量大幅增长 上半年国家药监局批准创新药43项同比增长59% 接近2024年48项的全年总量 [2] ETF市场交易情况 - 短融ETF(511360)成交额达225.09亿元位居全市场之首 [1][4] - 包括银华日利ETF(511880)在内的8只ETF成交额突破百亿元 [1][4] - 全市场ETF8月4日获37.72亿元资金净流入 银华日利ETF单日获超10亿元资金抢筹 [1][4] 资金流向动态 - 科创债ETF易方达(551500)上周获41.39亿元资金净流入 [4] - 香港证券ETF(513090) 港股通互联网ETF(159792) 可转债ETF(511380) 恒生科技ETF(513130)净流入额均超30亿元 [4] - 多只ETF单周净流入额超20亿元 [4] 行业发展趋势 - 创新药企销售费用等成本持续下降 有助于利润提升 [2] - 创新药出海交易量攀升 全年规模增速或达新高水平 [2] - 医疗设备更新等行业利好政策推进落地 医药生物行业全年业绩有望企稳向上 [2] 机构后市展望 - 市场有望维持震荡向上格局 策略上积极做多 [5] - 重点关注AI 军工 创新药等科技成长产业及内需消费 新能源等政策倾斜领域 [5] - 港股科技板块因高成长性和技术壁垒 或成为资金关注重点方向 [6]

港股创新药板块表现 - 8月5日港股创新药板块爆发，全市场涨幅前十的ETF中9只为港股创新药相关ETF [1][4] - 港股创新药ETF（513120）收涨3.17%领涨全市场，恒生创新药ETF（520500）涨3.11%紧随其后 [4][5] - 银华基金指出创新药企成本下降、获批数量大增（上半年43个创新药获批，同比增59%），中国创新药出海交易量攀升推动行业增长 [5] ETF市场交易动态 - 短融ETF（511360）成交额达225.09亿元居首，8只ETF成交额破百亿元，包括银华日利ETF（511880）180.01亿元、上证公司债ETF（511070）169.05亿元 [2][9][10] - 科创债ETF持续吸金，上周科创债ETF易方达（551500）获41.39亿元净流入，香港证券ETF（513090）、港股通互联网ETF（159792）净流入均超30亿元 [11][12] 行业及市场展望 - 机构预计2025年医药生物行业业绩企稳向上，创新药ETF可分散个股风险并捕捉行业红利 [6] - 富国基金建议关注科技成长（AI、军工、创新药）、政策倾斜领域（内需消费、新能源）及红利资产 [13] - 招商基金认为港股科技板块因高成长性和技术壁垒或成资金重点方向，盈利修复驱动行情 [13] ETF产品动态 - 鹏华恒生指数ETF（159271）将于8月11日上市交易并开放申赎 [14] - 鹏华ESGETF（159717）因净值连续40个工作日低于5000万元面临终止风险 [14] - 纳指科技ETF（159509）溢价显著，景顺长城提示交易风险并可能采取停牌措施 [3][15] 其他市场表现 - 国联中证500ETF（515550）跌1.27%，科创芯片、云计算主题ETF跌幅居前 [7][8] - A股银行、通信、钢铁板块领涨，沪指站上3600点 [4]

网格交易策略概述 - 网格交易是一种基于价格波动的高抛低吸策略，不依赖长期走势预测，而是利用价格在特定范围内的自然波动获利，适用于震荡行情[12] - 适用标的需具备五大特征：场内交易、长期行情稳定、交易费用低、流动性好、波动性大，权益型ETF是理想选择[12] - 策略优势在于通过反复赚取小额差价增强收益，待市场方向明确后可切换仓位[12] 重点推荐ETF标的分析 恒生科技ETF（513010 SH） - 港股流动性显著改善：2025上半年南向资金净流入7312亿港元（达2024全年91%），外资净增持境内股票和基金101亿美元[13] - 政策红利驱动：港交所推出"科企专线"便利科技公司上市，推动中概股回流，恒生科技指数PE-TTM 21 19，处于近5年15 86%分位，呈现"硬科技+低估值"双重优势[13] 机器人ETF（562500 SH） - 政策强力支持：2025年政府工作报告明确发展智能机器人，科创板"1+6"政策重启未盈利企业上市标准，60余款人形机器人在世界人工智能大会发布[16] - 产业升级加速：技术从实验室走向规模化量产，工信部预计将进入商业化应用井喷期[16] 芯片ETF（159995 SZ） - 短期边际改善：英伟达H20芯片获准对华销售，但长期"卡脖子"风险仍存，国家网信办就芯片漏洞约谈英伟达[17] - 国产替代深化：大基金三期3440亿元注册资本（超前两期总和）重点投向晶圆制造、光刻机等关键环节[17] 基建ETF（516950 SH） - 财政刺激加码：2025年拟发行1 3万亿元超长期特别国债+4 4万亿元专项债，8000亿元已支持1459个重大项目[19] - 世纪工程驱动：雅下水电站（总投资1 2万亿元）开工，将长期拉动基建全产业链需求[19] 策略组合建议 - 建议构建"宽基+行业"或"A股+港股"的分散组合，通过不同类型ETF搭配实现风险分散与资金轮动[24] - 其他备选标的包括中概互联ETF（159605）、软件ETF（159852）、数字经济ETF（560800）等[26]

市场背景与投资策略 - 上证指数于7月23日首次突破3600点关键点位 权益资产投资热度升温 但连续上涨引发部分投资者担忧[1] - 低风险偏好投资者可通过"固收+"策略参与权益市场 该策略结合固定收益资产稳定性与权益资产收益弹性[1][3] "固收+"产品定义与分类 - "固收+"组合以固定收益类资产打底（占比较高） 通过股票、可转债等权益类资产增厚收益[3] - 按权益仓位划分为三类：低波（10%以内）、中波（5%-20%）、高波（20%-30%） 转债仓位计算采用0.5乘数[4][5] - 策略适合风险偏好较低或权益投资经验不足的投资者 实现"稳中有进"投资模式[5] 银华基金产品业绩表现 - 银华增强收益债券（A类180015）定位中高波"固收+" 二季报股票仓位17.09% 可转债仓位23.33%[7] - A份额近1年增长9.46% 成立以来回报131.64% 近一年收益率排名同类前12%（124/1088）[7] - 银华远景债券（A类002501）定位中高波"固收+" 二季报股票仓位15.28% 可转债仓位11.70%[9] - A份额近1年增长7.50% 收益率排名同类前四分之一（239/1088）[9] - 银华盛泓债券（A类020955）定位中波"固收+" 二季报股票仓位17.92% A份额近1年增长5.25%[11] 产品投资策略特点 - 银华增强收益采用"组合思维+定量手段" 通过资产配置+类属增强+回撤管理闭环[7] - 股票指增策略获取可持续超额收益 转债实施量化入池+主动增强[7] - 银华远景债券采取固收+多策略管理框架 股票均衡偏成长 转债以平衡双低品种为主[10] - 银华盛泓债券以确定性内生增长为标准 选择高景气度行业和有竞争壁垒公司[11] 基金经理市场展望 - 银华增强收益基金经理对三季度权益资产保持积极判断 通过细分策略挖掘增厚收益[7] - 银华远景债券基金经理关注三类资产：价值龙头、高股息资产、盈利趋势良好公司 重点布局科技成长板块[10] - 银华盛泓债券基金经理围绕产业趋势布局 关注AI科技、创新药、高端制造及红利类资产[12]