报告核心观点 - 全球金属行业处于弱供给周期，工业金属板块高景气度延续，关注金属行业三条主线投资机会；兰剑智能具备软硬件自研自产能力，有望对标大福，AI 技术普及或推动其扩大市场份额；A股指数维持区间震荡，可参与结构性投资机会，存单或迎配置窗口，银行板块配置价值增强，房地产市场仍面临压力 [2][6][10] 金属行业 供给现状 - 全球矿业处于弱供给周期，2024 年全球金属勘探投入降 3%至 125 亿美元，海外高融资成本等令矿业项目上游支出环境恶化，2028 年前供给或延续强刚性化特征 [2] - 全球矿端平均供给增速显著低于金属产出增速，24 年矿端实际供给增速由 6.35%降至 2.22%，中国 10 种有色金属月度累计产量供给增速 2023 - 2024 年均值为 6.79% [3] - 有色金属全球总库存处近 35 年低位且再度去化，至 25M5 较 24 年内高点下降 -34.6%，显示供给刚性及低库存交易逻辑强化 [3] 投资主线 - 关注库存周期低迷但供需强韧性的工业金属、成长属性强化需求弹性外扩的小金属、强对冲属性且供需紧平衡的贵金属三条主线 [6] 细分板块 - 铜：供应缺口有放大可能，2024 - 2027 年全球累计阶段性铜消费总量或涨 11.3%至 11345 万吨，2028 年中国四大行业用铜量或累计增长 335 万吨至 1537 万吨，相关标的有紫金矿业等 [7][8] - 铝：铝土矿市场供需结构性优化推升行业高景气，中国铝土矿自给率低、进口依赖度高，全球铝土矿消费量增长，相关标的有中国铝业等 [8] 兰剑智能 公司概况 - 是国内少数具备软硬件自研自产能力的智慧物流系统领域优势企业，产品出口多国，搬运机器人获多行业认可 [10] 收入结构 - 2024 年智能仓储物流自动化系统业务收入 11.22 亿元，毛利率 30.74%；运营维护服务收入 0.44 亿元，毛利率 52.05%；代运营服务收入 0.39 亿元，毛利率 50.84% [10] 发展空间 - 对标大福，海外营收占比有望提升，2024 年海外营收占比 2.70%，海外项目签约额达 2.4 亿元，同比激增 281% [11] - 服务咨询未来有望成第二增长曲线，2024 年运营维护和代运营服务毛利率远高于自动化系统，未来服务咨询营收占比或提升 [13] 行业趋势 - AI 技术普及推动物流行业向技术密集型转型，兰剑智能有望凭借技术迭代和规模化落地能力扩大市场份额 [14] 盈利预测与评级 - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 1.62、1.97 和 3.18 亿元，对应 EPS 分别为 1.59、1.92 和 3.11 元，当前股价对应 2025 年 PE 值 18.65 倍，首次覆盖给予“强烈推荐”评级 [15] A 股策略 宏观情况 - 出口前置，抢出口或持续至二季度末，下半年出口或回落；核心通胀先于通胀企稳但仍处低位，通胀受原油等价格影响处负值区间；海外发达国家财政驱动迹象明显，欧洲军备需求上升 [21] A 股走势 - 指数维持区间震荡，关税是扰动市场重要因素，中期不确定，压制市场；5 月制造业 PMI 环比改善，经济有温和回暖迹象 [22][28] 投资建议 - 维持中等仓位，参与结构性投资机会；关注创新药、军工、计算机等主线板块，关注汽车、新能源等行业调整后的布局机会 [22][31] 固收 - 存单或迎配置窗口，利率债维持窄幅震荡；中长期债券收益率震荡下行，建议 10Y 国债在 1.60% - 1.70%区间波段交易，久期中性 [23] 银行 - 基本面和资金面推动板块配置价值增强，盈利维持稳定积极因素多，后续净息差收窄幅度或缩小，非息收入有望改善，资产质量总体平稳 [24] 房地产 销售情况 - 5 月新房销售降幅收窄，二手房成交热度下滑，32 城新房年内累计销售面积同比增速为 0.3% [25] - 2025 年 5 月 top100 房企销售金额同比下滑 7.8%，单月降幅收窄；1 - 5 月 top100 房企销售金额（操盘）同比增速为 -7.0% [33][34] 重点房企 - 1 - 5 月销售金额（全口径）最大的 5 家房企为保利、中海等；销售均价最高的 5 家房企为越秀、滨江等；销售金额同比增速最高的 5 家房企为电建、中铁等 [35] 投资建议 - 短期关注政策增量落地带来的估值修复机会，中长期聚焦具备核心城市优质产品资源和不动产运营能力的龙头企业，推荐保利发展、新城控股等 [36][37]

报告行业投资评级 - 标配（维持） [2] 报告的核心观点 - 2025年以来国家关税和稀土行业政策推动稀土产业链关注度提升，供给侧改革叠加新需求曲线，行业景气回升，我国稀土产业优势明显，在资源博弈中作用重要 [7][54] - 美国国债规模大、利息支出高、财政赤字处于高位，叠加信用评级下调，美元信用下降，推动黄金价格上行，各国央行增持和投资者需求增加也使金价有上行动力 [7][55] - 国内电解铝产能受限，铝材初加工端开工分化，新能源领域驱动铝板等保持高景气，铝型材关注地产政策和竣工端修复 [7][56] 各部分总结 行情回顾 - 截至2025年6月5日，申万有色金属行业近两周涨0.02%，跑赢沪深300指数0.95个百分点，排名第19；本月涨2.55%，跑赢1.58个百分点，排名第10；年初至今涨10.87%，跑赢12.33个百分点，排名第2 [7][14] - 申万钢铁行业近两周跌1.72%，跑输沪深300指数0.79个百分点，排名第25；本月跌0.51%，跑输1.48个百分点，排名第28；年初至今涨0.52%，跑赢1.98个百分点，排名第16 [7][14] - 近两周有色金属行业子板块中，金属新材料和小金属板块分别上涨4.60%、4.29%，贵金属、能源金属和工业金属板块分别下跌0.08%、0.40%、1.59% [7][17] - 申万有色金属行业近两周涨幅前三为斯瑞新材、广晟有色和龙磁科技，跌幅前三为宏创控股、永茂泰、鑫铂股份 [19][20] - 申万钢铁行业近两周涨幅前三为大中矿业、广东明珠和马钢股份，跌幅前三为本钢板材、华菱钢铁、新钢股份 [23][25] 有色金属&钢铁行业行情分析及主要产品价格 - 截至6月5日，LME铜价9707.50美元/吨，铝价2475美元/吨，铅价1981美元/吨，锌价2688美元/吨，镍价15445美元/吨，锡价32360美元/吨 [26] - 截至6月5日，COMEX黄金价格3376.10美元/盎司，较5月初涨127.8美元，COMEX白银价格35.80美元/盎司，较5月初涨3.15美元，上海黄金交易所黄金Au（T+D）价格780.99元/克，较5月初跌11.88元 [7][36] - 截至6月5日，电池级碳酸锂价格5.85万元/吨，较前一周跌0.19万元；工业级碳酸锂价格6.04万元/吨，较前一周跌0.17万元；氢氧化锂现货价格6.27万元/吨，较前一周跌0.09万元 [40] - 截至6月5日，钢材综合价格指数(CSPI)收于90.80点，较前一周跌1.60点；焦煤价格1238元/吨，焦炭价格1342元/吨，铁矿石现货价750元/吨 [43] 行业新闻 - 美国白宫宣布特朗普签署命令，将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，6月4日凌晨起生效，从英国进口的钢铝关税维持25% [48] - 美国5月ADP就业人数增3.7万人，预期增11.0万人，前值增6.2万人，招聘速度达2023年3月以来最低 [49] - 工信部发布2025年规章制定工作计划，包括新能源汽车废旧动力电池综合利用管理暂行办法、稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法等 [50] 公司公告 - 南山铝业拟在印尼建设年产20万吨烧碱及年产16.5万吨环氧氯丙烷项目，投资约18.68亿元，需通过印尼审批，存在项目变动风险 [51] - 华菱钢铁引入5家外部投资者向电磁材料公司增资15亿元，华菱涟钢增资9.5亿元并收购未实缴股权4.75亿元，增资后注册资本增至45亿元，华菱涟钢持股升至55% [52] - 西藏矿业再次挂牌转让白银扎布耶锂业100%股权，降价10%后挂牌转让底价为17692.137万元 [53] 有色金属及钢铁行业本周观点 - 建议关注稀土行业的中国稀土（000831）、金力永磁（300748） [7][54][55] - 建议关注黄金行业的赤峰黄金（600988）、紫金矿业（601899） [7][55][56] 建议关注标的理由 - 中国稀土2025年一季度营收7.28亿元，同比增141.32%，净利润7261.81万元，同比扭亏，作为核心上市平台，配合解决同业竞争问题并择机并购重组 [57] - 金力永磁一季度营收17.54亿元，同比增14.19%，净利润1.61亿元，同比增57.85%，聚焦新能源等领域，配合国际知名科技公司进行具身机器人磁组件研发 [57] - 紫金矿业矿产资源储备雄厚，完成对藏格矿业控制权收购，计划分拆子公司紫金黄金国际至香港联交所主板上市 [57] - 赤峰黄金一季度营收24.07亿元，同比增29.85%，净利润4.83亿元，同比增141.10%，黄金产销量稳定，成本控制有效，受益于金价上涨 [57]

富临精工与宁德时代合作 - 子公司江西升华与宁德时代签署《补充协议》，宁德时代将在2025年5月31日前支付5亿元预付款支持江西基地和四川三期建设 [1] - 江西升华承诺2025年4月30日前完成江西基地建设，2025年6月30日前达成年产8万吨磷酸铁锂正极材料产能，四川三期将建成年产20万吨产能 [1] - 江西升华承诺2025—2029年期间100%产能优先供应宁德时代，宁德时代承诺每年采购量不低于承诺产能的80% [1] - 协议深化双方在磷酸铁锂材料供应上的绑定，稳固富临精工市场地位并为宁德时代提供供应链保障 [1] *ST聆达高层变动 - 董事长、总裁王明圣因个人原因辞职，不再担任公司及子公司任何职务 [2] - 金永峰接任董事长，杨绪胜被聘任为新总裁，全面主持公司日常生产经营管理工作 [2] - 人事调整对公司运营影响尚待观察，市场关注新任管理层能否改善公司经营状况 [2] 南山铝业印尼投资 - 拟通过境外全资公司与PTSUNINVESTAMA在印尼合资成立公司，投资建设年产20万吨烧碱及16.5万吨环氧氯丙烷项目 [3] - 项目总投资约18.68亿元，展现公司国际化战略及产业链延伸意图 [3] - 项目如顺利推进将优化产业结构并提升国际竞争力，但需通过多项审批 [3]

亚钾国际 - 公司监事彭志云因涉嫌内幕交易被中国证监会立案调查 调查针对个人 与公司日常经营无关 目前公司经营一切正常 [2] - 彭志云已申请辞去监事职务 辞职需在公司股东大会选举新任监事后生效 [2] 富临精工 - 子公司江西升华与宁德时代签订补充协议 将江西基地产能提升至16万吨/年 四川三期产能提升至20万吨/年 [3] - 宁德时代承诺2025-2029年间优先采购 每年度采购量不低于江西升华承诺产能的80% [3] - 补充协议预计将增强公司磷酸铁锂正极材料业务竞争力 对未来经营业绩产生积极影响 [3] 泽璟制药 - 与德国默克子公司ATSA签署协议 授权其作为注射用重组人促甲状腺激素在中国境内的独家市场推广服务商 [3] - 公司将获得最高2.5亿元授权款 其中5000万元预付款在协议生效后30个工作日内支付 2亿元在产品首个适应症获批后支付 [3] - 该产品目前处于药品注册上市申请阶段 [3] 闻泰科技 - 股东无锡国联集成电路投资中心计划减持不超过3733.74万股 占总股本的3% [4] - 减持方式包括大宗交易和集中竞价 减持期间为2025年6月27日至9月26日 [4] 三生国健 - 重组抗IL-1β人源化单克隆抗体注射液（SSGJ-613）用于急性痛风性关节炎适应症的III期临床试验达到主要疗效双终点 [5] - 已向国家药监局提交新药上市申请并获得受理 该药品为自主研发的全新抗IL-1β抗体 与已上市同靶点产品结合表位不同 [5] 舒泰神 - 子公司贝捷泰的注射用STSP-0601被纳入优先审评品种名单 进入药品上市许可优先审评审批程序 [6][7] - 该产品为国家1类治疗用生物制品 2019年获准开展"伴抑制物的血友病A或B患者出血按需治疗"临床试验 [6][7] 经营业绩 - 宁波港5月完成集装箱吞吐量453万标准箱 同比增长7.1% [8] - 温氏股份5月生猪销售收入同比增长14.23% [8] - 东风股份1-5月汽车累计销量59859辆 同比下降14.45% [8] 重要事项 - 迈普医学拟购买易介医疗100%股权 股票复牌 [8] - 海泰发展筹划购买知学云控股权 预计构成重大资产重组 [8] - 盘江股份全资子公司拟投资9.62亿元建设新能源发电项目 [8] - 石基信息全资子公司与万豪签订框架协议 [8] - 南山铝业拟投资约18.68亿元在印尼建设年产20万吨烧碱及16.5万吨环氧氯丙烷项目 [8] 项目中标 - 华康洁净中标9535万元湖北省县域医共体设备项目 [8] - 鸥玛软件中标教育部教育考试院全国大学四、六级考试技术服务项目 [8] - 炬华科技中标1.97亿元国家电网项目 [8] - 万胜智能中标约1.89亿元国家电网项目 [8] - 城地香江联合体中标4.4亿元中国移动浙江公司数据中心机房动力系统建设项目 [8] 其他事项 - 中远海能拟注册发行不超过50亿元中期票据 [8] - 九州通倍他米松磷酸钠注射液获药品注册证书 [9] - 晶方科技股东中新创投拟减持不超过2%公司股份 [9] - 德邦科技国家集成电路基金累计减持公司股份达1% [9] - 兰剑智能拟以1000万元-2000万元回购股份 [9]

停复牌 - 迈普医学拟购买易介医疗100%股权，股票复牌，标的公司可助力上市公司将生物合成材料技术由植入领域扩展至介入领域，打造介入生物材料的研发优势 [1] - 帝欧家居实控人签署战略合作协议和一致行动协议，股票复牌 [1] - 派林生物控股股东正在筹划涉及公司控制权变更的事项，股票停牌 [1] 并购重组 - 海泰发展正在筹划购买知学云控股权，预计构成重大资产重组 [2] 投资合作 - 富临精工与宁德时代签订补充协议，宁德时代支持江西基地建设，并于2025年6月30日前达成年产8万吨磷酸铁锂正极材料产能 [3] - 三生国健公司重组抗IL-1β人源化单克隆抗体注射液（SSGJ-613）用于急性痛风性关节炎适应症的III期临床试验达到主要疗效双终点，并向国家药品监督管理局提交了新药上市申请并获得受理 [3] - 城地香江联合体中标4.4亿元中国移动浙江公司数据中心机房动力系统建设项目 [4] - 泽璟制药签署注射用重组人促甲状腺激素独家市场推广服务协议 [5] - 金隅集团33.64亿元竞得北京市海淀区宝山村棚户区改造平衡资金地块(二期)项目地块 [6] - 万通智控与浙江大学科研团队合作涉及具身智能相关的传感与控制系统方向等 [6] - 石基信息全资子公司与万豪签订框架协议，在MSA范围内，石基美国将成为万豪旗下中国区全权管理直营酒店和特许经营加盟酒店在PMS云服务领域的首选提供商，以SaaS模式提供新一代云架构的企业级酒店信息管理系统DAYLIGHT PMS [6] - 阿尔特客户Z委托公司研究开发某新能源车型整车开发项目，研发费用高约为2.14亿元 [7] - 舒泰神注射用STSP-0601纳入优先审评程序 [8] - 宜安科技与深圳蜂巢互联科技有限公司签署战略合作框架协议 [9] - 南山铝业投资18.68亿元建设印尼化工项目 [10] - 阿尔特签订2.14亿元技术开发合同 [11]

投资项目 - 公司拟投资18.68亿元建设年产20万吨烧碱及16.5万吨环氧氯丙烷项目[2][4][13] - 项目公司PT.BFCI注册资本2000万美元，公司间接持股48.45%[6][12] - 2025年6月5日公司董事会审议通过投资议案，无需提交股东大会[7] - 项目计划建设期约18个月[13] - 项目总投资约2.57亿美元，后续资金协商筹措[17] 关联公司 - PT SUN INVESTAMA 2024年度资产总额47.58亿印尼盾，净利润0.08亿印尼盾[11] - PT SUN INVESTAMA 2025年1 - 3月资产总额111.04亿印尼盾，净利润0.28亿印尼盾[11] 未来展望 - 项目有助于增强氧化铝原材料保障能力，延伸产业链[20] - 若经济衰退、有新竞争对手等，项目面临市场、价格等风险[21] - 项目面临环保、政策、审批等多方面风险[22]

会议信息 - 公司第十一届董事会第十九次会议于2025年6月5日召开[1] - 会议应到董事9名，实到9名，含3名独立董事[1] 市场扩张与投资 - 拟通过境外全资公司与非关联公司在BVI设路径公司，持股51%[1] - BVI公司设香港子公司，间接持股51%[1] - 与印尼公司合资成立公司，投资约18.68亿元[1] - 项目为年产20万吨烧碱及16.5万吨环氧氯丙烷[1]

项目投资 - 公司计划通过境外全资公司与合作伙伴在印尼合资成立PT Bintan Fine Chem Indonesia [1] - 项目将投资建设年产20万吨烧碱及16.5万吨环氧氯丙烷 [1] - 项目总投资约18.68亿元人民币 [1] 项目目的 - 项目旨在服务同一工业园区氧化铝项目 [1] - 推动公司国际产能合作 [1] - 增强盈利能力及抗风险能力 [1] 股权结构 - PT.BFCI注册资本为2000万美元 [1] - 南山铝业间接持股48.45% [1] 项目进展 - 项目尚需通过印尼主管机关的环评和建设许可审批 [1] - 存在顺延、变更、中止或终止的风险 [1]

报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [2][143] 报告的核心观点 - 最新美联储会议纪要显示面对不确定性采取谨慎货币政策适当，降息概率下降，美国关税政策变数多，市场观望担忧，宏观局势反复叠加基本面缺指引，预计短期基本金属价格区间震荡，长期供需格局重塑下基本金属价格下行空间或有限，可寻找介入机会，尤其供应刚性品种铝和铜 [2][147] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 股市行情回顾 - A股整体下跌，上证指数、深证成指、沪深300环比分别下跌0.03%、0.91%、1.08%，申万有色金属指数收于4668.39点，环比下跌2.40%，跑输上证综指2.38个百分点，小金属、金属新材料、工业金属、能源金属和贵金属涨跌幅分别为-0.69%、-1.09%、-2.56%、-3.18%、-3.55% [22] 基本金属价格 - 国内金属价格整体下跌，LME铜、铝、铅、锌本周涨跌幅为-1.2%、-0.7%、-1.5%、-3.1%，SHFE铜、铝、铅、锌涨跌幅为-0.2%、-0.4%、-1.4%、-0.0% [24] 宏观“三因素”运行跟踪 中国因素 - 5月国内PMI为49.5，环比上升0.5，中美谈判调低关税缓解出口风险，为5月制造业PMI上行打开空间，4月固定资产投资完成额累计同比+4%，其中制造业累计同比+8.8%，基础设施累计同比+10.85%，房地产累计同比-10.3% [30] 美国因素 - 一季度GDP同比+2.06%，环比-0.20%，是三年来首次萎缩，因进口额激增拖累经济增长，4月核心PCE当月同比+2.52%，本周美元指数持稳至99.43，5月24日首次申领失业救济人数为24万人 [32] 欧洲因素 - 5月欧元区ZEW经济景气指数为11.6，4月欧元区CPI当月环比为+0.6%，同比+2.2% [42] 全球因素 - 4月全球制造业PMI指数环比下降0.5个百分点至49.8，生产端持平，未来产出项目环比回落近4个百分点，需求端回落1个百分点至49.8，出口订单环比回落近3个百分点，全球制造业景气拐点或已确立 [48] 基本金属 电解铝 - 供给持平，运行产能4386.5万吨，产量84.13万吨，均环比持平，新增减产、投产各4万吨，无新增复产 [51] - 盈利方面，行业即时吨盈利维持3000元以上，长江现货铝价20240元/吨，环比减0.78% [7] - 需求方面，铝加工板块开工率环比持平，截止5月29日平均开工率为61.4%，光伏边框样本企业开工分化 [7] - 库存方面，本周去库维持，国内铝锭、铝棒库存分别环比减4.2万吨、1.02万吨，海外LME铝库存环比下降1.2万吨，全球库存环比减少6.42万吨，铝板带箔企业原料、成品库存环比分别增加1.12万吨、0.27万吨 [7][8] 氧化铝 - 企业复产增加，建成产能11242万吨，环比增加160万吨，运行产能8930万吨，环比增加130万吨，周度产量166.5万吨，环比增加3万吨 [9] - 供需边际转宽松，氧化铝/电解铝产能运行比2.04，环比上周2.01转宽松 [9] - 去库放缓，库存从上周381.3万吨下降至379.4万吨，环比下降1.9万吨 [9] - 盈利方面，即时盈利小幅扩张，氧化铝价格3297元/吨，环比上涨0.37%，按国产矿价计算吨毛利340元/吨，环比增加26.86%，按几内亚进口矿价计算吨毛利276元/吨，环比增加38.15% [10] 电解铜 - 矿冶矛盾深化，冶炼利润维持亏损，铜精矿加工费小幅回升，国内炼厂周度产量上升，本周理论冶炼利润为-3091元/吨，环比下降163元/吨 [11] - 需求方面，初端加工开工率分化，主要精铜杆企业周度开工率录得75.9%，环比上升5.26%，铜线缆企业开工率为78.67%，环比下降3.67% [11] - 库存方面，全球库存去化，LME铜库存环比下降1.49万吨，COMEX库存环比上升0.5万吨，国内现货库存环比下降0.77万吨，全球库存总计环比减少1.76万吨 [11][12] - 4月中国进口精炼铜约25万吨，同比-12%，出口精炼铜约7.77万吨，同比增加216% [12] 锌 - 供应方面，加工费上涨，精炼锌周度产量同比偏高，进口加工费持稳，港口库存下降，本周国内精炼锌周产量11.43万吨，环比-2723吨，同比+0.34万吨 [13] - 需求方面，端午节假期来临，初端加工开工率大幅下降，镀锌、压铸锌、氧化锌开工率分别环比-9.86%、-7.6%、-1.95% [13][14] - 库存方面，全球库存去化，国内SMM七地锌锭库存总量较上周-0.54万吨，LME库存较上周-1.435万吨 [14] 投资建议 - 维持“增持”评级，短期基本金属价格区间震荡，长期基本金属价格下行空间或有限，关注供应刚性品种铝和铜的介入机会 [143][147]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 几内亚和广西铝土矿生产或存问题，但生产盈利引导国内氧化铝新增或检修产能投复产预期，氧化铝价格将宽幅震荡，建议投资者暂时观望，关注2000 - 2000附近支撑位及3300 - 3500附近压力位；中美互征关税缓和引导抢出口预期，几内亚和广西铝土矿生产或存问题，国内铝锭和铝铸社会库存量趋降，但传统消费淡季来临，沪铝价格谨慎偏强，建议投资者轻仓逢低试多主力合约，关注19800 - 20000附近支撑位及20300 - 20500附近压力位，伦铝关注2300 - 2400附近支撑及2500 - 2800附近压力位 [3] 相关目录总结 市场价格与数据 - 沪铝期货活跃合约2025年6月3日收盘价19860元，较昨日降210元；成交量183523手，增12432手；持仓量191144手，降4520手；库存20894吨，降224吨 [2] - 沪铝基差方面，SMM A00电解铝平均价20120元，较昨日降170元；沪铝基差260元，增40元；沪铝近月 - 沪铝连一价差130元，增25元；沪铝连一 - 沪铝连二价差70元，降25元；沪铝连二 - 沪铝连三价差40元，降10元 [2] - 氧化铝现货价格，全国平均3275.52元/吨，较昨日降0.01元；山西、山东、河南等多地价格持平；澳洲氧化铝离岸价格FOB 370美元/吨，持平 [2] - 氧化铝期货价格，2025年6月3日收盘价2998元，较昨日增36元；成交量423143手，降116816手；持仓量311224手，降9045手；库存量113487吨，降14714吨；基差277.52元，降36.01元 [2] - 伦敦铝方面，LME3个月铝期货收盘价（电子盘）9638.5美元，较昨日增23.5美元；LME铝期货0 - 3个月合约价差52.31美元，增0.82美元；LME铝期货3 - 15个月合约价差116.75美元，增11.74美元；沪伦铝价比值8.0389，降0.08 [2] 行业资讯 - 渑池县与南京邦辉团队签约建年产60万只商用铸造铝合金轮毂项目，总投资1.2亿元，预计年销售收入4亿元，利税约4000万元 [3] - 霍克萨斯国产项目进程紧凑，上海工厂预计2027年投产，初期年产能达10万辆 [3] 各品类情况 氧化铝 - 山西多数矿和河南露天矿未复采，几内亚部分企业采矿受限，广西开展专项行动，国产和几内亚铝土矿价格或上涨，6月国内铝土矿生产（进口）国产矿减少，全球中国海口铝土矿出货及库存量减少，中国氧化铝产能开工率升高，电解铝厂氧化铝库存量减少 [3] - 山东创源三期和广西华晨二期部分产能建成，山西晋中、广西防城港有新产能建设，中国氧化铝生产量环比增加，国内氧化铝合成平均完全生产成本约2870元/吨 [3] - 南山铝业旗下印尼项目产能将提升，国家电投几内亚项目启动建设，海外氧化铝产量或增加，国内氧化铝6月进口（出口）量增加（减少），港口库存量减少 [3] 电解铝 - 内蒙古华云等多个项目有产能投产计划，中国电解铝产能开工率持平，6月生产量环比增加，国内电解铝理论加权平均完全成本约1200元/吨 [3] - 南山铝业旗下印尼产能将提升，部分海外产能有变动，国内电解铝6月进口量增加，进口窗口关闭限制进口量，保税区库存量增加 [3] - 国内主要消费地超短出库量减少，电解铝合定存量增加，交易所和comzr电解铝月度库存量减少，主流消费地铝棒出库量减少，各地区铝棒库存量减少 [3] - 中国铝下游龙头加工企业产能开工率持平，重庆板、铝箔6月生产量或环比减少，铝型材、铝箔产能开工率升高，铝线缆、铝板带产能开工率持平 [3] 铝合金 - 美国企业积极采购海外废铝，国内废铝月度价差为正但处低位，6月中国废铝生产量（进口量）环比减少，国内废铝贸易商积极出货，再生铝合金因订单增长采购 [3] - 中国原生铝合金产能开工率持平，原生（再生、ADC12）铝合金6月生产量或减少，再生铝合金企业6月原料（成品）库存量或减少，未级铝合金6月进口（出口）量环比增加（减少） [3] - 全球资源铝合金扩建项目一期产能逐步释放，中国铝合金社会存量情况待关注，再生铝合金企业优税（成品）库存量较上周减少（增加） [3]