新华财经北京1月5日电四大证券报内容精华摘要如下： 中国证券报 ·赋能新质生产力助力长钱长投全链条织密投保"安全网" 2026年资本市场关键制度将持续升级 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》1月1日起正式施行、修改后的《证券期货行政执法当事人 承诺制度实施规定》2月1日起施行、上市公司董秘监管规则公开征求意见……2026年开年，一系列资本 市场关键制度持续升级，释放出深化改革的强烈信号。市场人士预期，2026年资本市场改革将进一步全 面深化，包括服务发展新质生产力、助力长钱长投、全链条织密投保"安全网"等在内的一系列改革有望 加快推进。 ·基金销售新规六举措切实让利投资者预计每年为投资者节省约300亿元 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》日前修订发布，自2026年1月1日起正式施行。规定共六章 29条，核心围绕六大举措切实让利投资者，包括合理调降公募基金认（申）购费、销售服务费率水平， 切实降低投资者成本等。在市场人士看来，作为公募基金费率改革"三步走"的收官之策，此次聚焦销售 环节的费率调整，实现全行业销售费用整体降幅达34%，预计每年为投资者节省约300亿元。叠加前两 阶段降费成果，累计年让利 ...

以下文章来源于数据宝 ，作者陈见南 数据宝 . 数据宝——证券时报智能原创新媒体，中国股市大数据新媒体领先品牌，依托证券时报财经数据库和证监会指定信息披露媒体的权威信息，让您用手机也 能从海量数据中获得有用的决策信息支持，数据是个宝，炒股少烦恼！ 证券时报・数据宝立足于行业均衡、业绩兑现、估值安全、景气度等维度，推出2026年26只潜力股，包括6只顺周期股、5只AI科创 股、5只低估红利股、5只内需复苏股以及5只出海链股。这些潜力股业绩预期向好。 兴业证券在研报《万物竞发——2026年市场展望》中旗帜鲜明指出，市场有望从科技、媒体、通信领域（TMT）一枝独秀的结构牛转向结 构更为均衡、各板块齐头并进的、更全面的牛市。 2025年A股市场结构性行情凸显：年初DeepSeek概念催化下，小微盘股率先走强，6月起科技与产业政策双轮驱动助推市场加速上行，四 季度银行和保险等红利板块发力，有效支撑大盘稳健运行。2025年主要宽基指数涨幅普遍超过18%；申万一级行业层面，29个行业实现上 涨、仅2个行业下跌，市场呈现普涨格局。 展望2026年，A股盈利驱动的慢牛走势仍值得期待。从券商年度策略来看，"震荡走强、结构均衡"成 ...

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2026年26票權力股一览 | 类别 | 代码 | 简称 | 2025年 涨跌幅(%) | 类别 | 代码 | 简称 | 2025年 涨跌幅(%) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 顺周期 | 603993 | 洛阳铝业 | 210.27 | | 601555 | 东吴证券 | 21.31 | | | 603185 | 弘元绿能 | 87.69 | 低估红利 | 600012 | 皖通高速 | -12.90 | | | 002466 | 赣锋锂业 | 67.82 | | 600575 | 淮河能源 | -14.36 | | | 000933 | 神火股份 | 67.37 | | 601155 | 新城控股 | 16.64 | | | 600989 | 宝丰能源 | 21.60 | | 000729 | 燕京啤酒 | -4.52 | | | 002601 | 龙佰集团 | 14.86 | 内部司示 | 600729 | 重庆百货 | -6.77 | | AI科创 | 688615 688120 | 合合信息 英语清材 | 58.74 37 ...

红利主题ETF资金流向与市场关注度 - 近期部分红利主题ETF资金净流入增多 数据显示 自2023年以来 每到12月中证红利指数挂钩ETF均有较为明显的资金增仓动作 [1] - 以中证红利ETF（515080）为例 2023年12月月度净流入额为7.45亿元 2024年12月月度净流入额为11.19亿元 今年12月第一周该ETF区间累计净流入额近0.22亿元 近10日区间累计净流入额达2.71亿元 [3] 监管政策调整及其影响 - 12月5日 国家金融监管总局发布通知 将保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股 中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27 [3] - 风险因子下调有助于改善险企偿付能力充足率 释放险资入市空间 并对投资标的起到引导作用 更好落实“长钱长投”理念 [3] - 湘财证券表示 此次调整可提升股票投资规模约1500亿元 推升2026年权益市场保险入市资金规模至2.15万亿元左右 预期将直接利好沪深300 中证红利低波动100等指数 [4] - 国泰海通证券认为 叠加“新增保费约30%入市”的中长期逻辑 仍看好险资在未来几年持续为权益市场提供增量 [4] - 华泰证券估计 目前全行业仍然欠配红利股0.8-1.6万亿人民币左右 或在未来两三年内完成配置 并认为险资红利策略可能已进入精挑细选的2.0阶段 所选红利股或逐渐延伸到银行之外的其他行业 [4] 市场风格与跨年行情展望 - 进入岁末年初 A股市场震荡加剧 板块轮动提速 资金开始从高估值成长股流向低估值周期股及红利资产 [5] - 从日历效应看 过去20年12月大盘风格优于小盘 红利占优 金融板块涨幅居前 港股红利也迎来一年中日历效应最强的时段 [5] - 多家券商机构表示 在政策预期升温 A股盈利增长加速等积极背景下 市场仍有望孕育跨年行情 市场风格也将更趋均衡 [5] - 招商证券指出 结合政策面及资金面来看 12月末至明年一季度末是险资传统重要配置窗口期 前期调整的红利板块有望重新获得关注 风格上更推荐大盘风格 [6] - 华西证券表示 岁末年初A股多路增量资金入市可期 一方面海外美联储降息概率较大有利于外资增配 另一方面保险资金入市动能较强 [6] 机构投资主线与配置建议 - 天风证券认为投资主线可降维为三个方向 包括科技AI 经济修复下的“强者恒强”主线风格 以及低估红利继续崛起 [7] - 天风证券指出 红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候 因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展 [7] - 华西证券在行业配置上建议关注创新药 AI应用 受益海外流动性改善的有色金属 以及长久期资金的高股息偏好方向 [6]

全球权益市场脆弱性 - 全球主要股指近期出现共振上行，相关性在10月底达到年内高点，东亚股市领涨 [1] - 美股本周出现调整，受降息预期下降及英伟达财报"靴子落地"影响 [1] - 全球股市扩散指标周度指标在11月月中前触及0值，季度指标在6-10月维持80%以上后近期明显回落 [1] A股市场调整与展望 - A股近期调整为攻坚牛蓄力，11月至今行情经历从主线行情到大盘价值再到情绪指数/微盘的轮动阶段 [2] - 交易热度从10月的高点12%回落至近期的10%附近，交易热度回落领先于融资余额回落 [1][2] - 参照历史经验，后续1个月可能处于整理期，需关注交易热度右侧确认底部 [1][2] 国内经济与政策动态 - 交运高频指标显示地铁客运量指数回升 [3] - 工业生产腾落指数回落，分项中山东地炼、涤纶长丝回升，甲醇、轮胎、纯碱回落 [3] - 国内政策方面，李强出席G20领导人峰会并会见南非总统 [3] 国际局势与货币政策 - 俄乌冲突方面，特朗普表示乌克兰需接受某种方案，美俄秘密商讨新和平计划 [4] - 中东冲突方面，以色列空袭致多人死亡，伊朗称开罗协议不再有效 [4] - 美联储12月降息25基点概率升至71%，9月美国非农就业数据超预期但失业率回升 [4] 行业配置建议 - 投资主线可降维为三个方向：科技AI、经济修复下的牛市主线风格、低估红利崛起 [5] - 红利回撤高度取决于AI产业趋势进展，而AI进展又取决于应用端和消费端突破，需重视恒生互联网 [5] - 牛市初期资金偏好高景气赛道，后期抱团主线，周期股因低估值高贝塔属性易获增量资金青睐 [5]

宏观经济与政策 - 10月中国出口（以美元计价）同比降1.1%，前值为上升8.3%，低于万得预期的上升3.08% [2] - 10月中国进口同比升1.0%，前值为上升7.4%，低于预期的上升3.91% [2] - 国内地铁客运量指数与工业生产腾落指数出现回升 [2] - 美联储在2025年12月降息25基点的概率为66.9%，维持现有利率概率为33.1% [1][3] 行业配置与投资主线 - 投资主线可归纳为三个方向：Deepseek突破与开源引领的科技AI、牛市主线风格"强者恒强"、低估红利继续崛起 [1][4] - 牛市初期资金偏好少数高景气赛道，后期资金抱团聚焦主线，新增资金获利难度提升 [1][4] - 周期股因具备低估值、高贝塔属性，易随基本面回暖深化而发挥业绩弹性，获得增量资金青睐 [1][4] - 红利策略的表现高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势进展又取决于应用端和消费端的突破 [4]

国内宏观经济数据 - 10月出口（以美元计价）同比由9月的上升8.3%转为下降1.1%，显著低于市场预期的上升3.08% [1][3] - 10月进口同比上升1.0%，较9月的上升7.4%大幅回落，且低于市场预期的上升3.91% [1][3] - 10月贸易顺差为900.70亿美元，略低于前值的904.47亿美元 [3] - 分贸易国别看，10月对美国、欧盟、东盟、日本、韩国的出口拉动效应分别为-3.80%、0.13%、1.70%、-0.25%、-0.52%，其中对东盟和欧盟的出口是总出口韧性的主要支撑 [5] - 出口商品中，汽车类（包括底盘）表现亮眼，10月同比增速为34.1%，显著高于9月的10.9%，对整体出口的拉动贡献值为1.18% [8] - 进口商品中，大宗商品表现分化，稀土、铜矿砂进口金额同比分别增长20.0%和29.2%，而煤及褐煤进口金额同比下降27.1% [10] 国内高频指标 - 截至2025年11月6日，一线城市地铁客运量（7日移动平均）报4061万人次，较10月31日的4055万人次有所回升 [12] - 截至2025年11月9日，工业生产腾落指数为117，较11月2日的113有所回升，分项中甲醇、轮胎、山东地炼、涤纶长丝、唐山高炉指标回升，纯碱指标回落 [14] 国际地缘政治与政策 - 俄罗斯总统普京表示，若美国进行核试验，俄罗斯将采取相应行动 [19] - 俄乌双方正围绕战略要地红军城展开激战，该地被视为乌军东线交通与后勤枢纽 [19] - 美国考虑向沙特阿拉伯出售多达48架F-35战机，此举可能改变中东军事平衡 [22] - 土耳其伊斯坦布尔首席检察官办公室以“种族灭绝罪”对以色列总理内塔尼亚胡等37人签发拘捕令 [23] - 联合国安理会投票赞成解除对叙利亚政权领导人艾哈迈德·沙拉的相关制裁 [24] 国际货币政策展望 - 根据CME“美联储观察”数据，截至2025年11月8日，市场预计美联储在2025年12月降息25个基点的概率为66.9%，维持利率不变的概率为33.1% [26] 行业配置建议 - 投资主线可归纳为三个方向：Deepseek突破与开源引领的科技AI、内外共振与经济修复背景下的牛市主线、以及低估红利的继续崛起 [2][27] - 强调重视恒生互联网板块，认为低估红利的高度与AI产业趋势的进展密切相关，而AI趋势又取决于应用端和消费端的突破 [2][27] - 指出牛市初期资金偏好高景气赛道，后期则抱团主线，周期股因低估值和高贝塔属性，易在基本面深化回暖时获得增量资金青睐 [28]

港股市场回顾 - 恒生指数收报25952.4点，下跌0.79% [1][5] - 恒生科技指数下挫1.76%，报5818.29点 [1][5] - 恒生中国企业指数下跌0.92%，报9173.21点 [1][5] - 市场成交额2399.86亿港元，南向资金净买入98.32亿港元 [1][5] - 算力硬件、创新药、黄金、机器人、新能源概念股跌幅靠前 [1][5] - 低估红利板块如煤炭、石油、银行板块涨幅居前 [1][5] - 万得恒生电讯业指数逆势收涨0.66% [3][5] 美股市场表现 - 纳斯达克指数下跌2.04%，标普500指数下跌1.17%，道琼斯指数下跌0.53% [2][5] - 大型科技股普遍下跌，英特尔下跌超过6%，特斯拉下跌超过5%，英伟达下跌超过3% [2][5] - 加密币概念股大幅下跌，Bakkt下跌接近20%，Galaxy Digital下跌超过10% [2][5] - 纳斯达克中国金龙指数下跌2.05%，小马智行下跌接近10%，百度上涨超过3% [2][5] 市场展望与投资策略 - 自下而上优选行业及公司成为当前最佳策略 [3][5] - 科技自立自强是未来港股演绎的核心主线之一，相关板块龙头公司有望迎来中长期发展机遇 [3][5] - 建议关注人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块 [3] - 关注较低估值和较高股息的各细分行业央国企龙头公司板块 [3] - 关注受益于美联储降息预期且中报业绩表现较好的上游有色金属板块 [3] - 关注受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司 [3] 人工智能领域动态 - 阿里巴巴旗舰AI基础模型通义千问Qwen3-Max在"Alpha Arena"投资比赛中以22.32%收益率夺冠 [9] - DeepSeek v3.1获得亚军，两款中国模型是唯二录得盈利的模型 [9] - 国家卫健委等部门发布促进"人工智能+医疗卫生"应用发展实施意见，目标到2027年建立一批行业高质量数据集和临床专病专科垂直大模型 [9] - 腾讯云已为全球超过1万家金融客户提供支持，其中近400家海外客户实现双位数增长 [9] 重点公司推荐 - 中集安瑞科(3899HK)目标价8.2港元，止损价6.8港元 [10] - 2025年上半年公司实现营业总收入761亿元，归母净利润12.8亿元，同比增长48% [10] - 公司估值水平在Wind一致预期业绩的11倍PE左右 [10] - 建议关注腾讯控股(0700HK)、阿里巴巴(9988HK)等具有社交通信优势的科网龙头 [9] - 建议关注晶泰控股(2228HK)、讯飞医疗(2506HK)等"人工智能+医疗卫生"相关龙头公司 [9] 公司信息与市场数据 - 百度人工智能全领域专利连续七年排名国内第一 [11] - 京东超市10月最后两日成交额同比增长200%，用户量增长100% [11] - 百胜中国第三季业绩胜预期，同店销售增长3% [11] - 莎莎国际发盈喜，预计半年多赚超过50% [11] - 美的集团累计回购1.3亿A股，总额95.75亿元人民币 [11]

市场整体表现与展望 - 上证指数出现滞涨行情，机构资金做多热情降温，需关注能否在3900点之上稳住 [8] - 创业板指数呈现大涨大跌局面，市场以震荡为主，需关注能否在3100点之上稳住 [8] - 市场反弹后，多数个股仍有超过20%的跌幅未收回 [2] - 市场预计将继续缩量，直至美联储降息与中美贸易战数据两大事件落地后才有新契机 [2] 行业板块与概念表现 - CPO概念活跃，汇绿生态3连板，天孚通信、仕佳光子等跟涨 [3] - 湖北国资概念延续强势，武汉控股、湖北广电2连板，多股涨超5% [3] - 深地经济概念延续强势，中信重工、石化机械、神开股份3连板 [4] - 房地产板块逆势拉升，盈新发展3连板，京投发展、光明地产等多股涨停 [4] - 风电设备、地热能、人造肉等板块表现较强，贵金属、焦炭加工、黄金等板块表现较差 [3] - 创新药概念震荡反弹，昂利康涨停，科拓生物涨超10% [3] 投资主线与方向 - 投资主线可降维为三个方向：Deepseek突破与开源引领的科技AI+、消费股的估值修复和消费分层逐步复苏、低估红利继续崛起 [12] - 题材板块中，要约收购、风电设备、地热能等概念是资金净流入的主要参与板块 [12] - 消费板块投资的核心因子是估值，在低估值、利率下行、政策催化下，对消费过分悲观是一种风险 [12] CPO（共封装光学）产业 - 预计2030年CPO市场规模将达81亿美元，复合年均增长率高达137% [2] - CPO技术从800G和1.6T端口起步已开始商用，预计2026-2027年迎来规模化增长 [2] - 花旗指出1.6T光模块GPU配比或从1:2.5提升至1:5，可能导致2026年行业需求从800万只增至2000万只以上 [3] - CPO是AI和通信的信息管道，需求与AI大模型、云计算直接绑定，具有高成长空间 [13] - 硅光芯片技术是CPO的最佳形态，具有兼容CMOS工艺、高集成度、低成本低功耗等优势 [12] 公司合作与交易 - 信达生物与武田制药达成全球战略合作，共同推进免疫肿瘤及抗体药物偶联物疗法开发 [3] - 信达生物将获得12亿美元首付款，以及合计最高可达102亿美元的潜在里程碑付款，合作总金额最高可达114亿美元 [3] 政策与改革动向 - 湖北省推进国有"三资"管理改革，遵循资源资产化、资产证券化、资金杠杆化三项原则 [3] - 自然资源部表示"十五五"期间将聚焦抢占深海、深地等新兴和未来产业的标准化制高点 [4] 上市公司业绩 - A股共有125家上市公司披露2025年三季报，93家归母净利润同比增长，占比74.4% [8] - A股共有140家上市公司发布前三季度业绩预告，117家预喜，预喜比例约为83.57% [8] - 半导体、人工智能、消费电子、通信等科技类公司业绩持续向好 [8]