印度，是马斯克一直想拿下的重点市场。但是，特斯拉的印度征途却未能迎来预期中的顺利开局，反而遭遇了一记始料未及的 "市场冷拳"。 然而，高昂的售价为后续的销量困境埋下了伏笔。特斯拉选择支付高关税"试水"而非承诺建厂，导致成本无法降低，陷入观望僵局。 在印度市场，Model Y后轮驱动版的起售价高达598.9万卢比（约合7.1万美元或50万人民币），成为全球主要市场中售价最高的地区之一。相比之下，该 车型美国售价4.49万美元、中国为3.67万美元、德国5.37万元美元。 2025年7月，特斯拉在孟买开设首家体验中心，正式进军这一全球第三大汽车市场。然而，最新数据显示，截至11月底，特斯拉在印度仅交付"100多辆" 汽车。这一数字不仅不及德系豪华电动车同期4000辆销量的四十分之一，更被本土及中国品牌的迅猛增长衬托得格外黯淡。 首秀遇冷 特斯拉印度首店位于孟买一处约4000平方英尺的商业综合体，中国生产的Model Y是特斯拉现阶段面向印度市场的唯一车型，这款车肩负着特斯拉打赢印 度市场"第一仗"的重任。 如此高昂的定价，在印度市场究竟意味着什么？横向对比，这笔资金足以在印度购买三辆中档燃油SUV；纵向来看，它远 ...

核心交易事件 - 特锐德于11月28日公告，以16.13元/股的价格回购上海久事产业投资基金合伙企业持有的特来电342万股股份，总耗资约5516.46万元，回购完成后上海久事将从特来电退出 [1] - 上海久事于2021年12月参与投资特来电，获得342万股股份，占公司总股本的0.3721% [3] - 本次回购价格较特来电2024年6月30日每股净资产2.56元溢价5.3倍 [4] 特来电公司背景与股权演变 - 特来电成立于2014年，注册资本92998万元，主要经营新能源汽车充电业务，曾是特锐德全资子公司 [1] - 2020年，特锐德启动特来电分拆上市计划，同年12月特来电开始接受上市辅导，至今已完成A+轮融资，特锐德持股比例下降至77.7% [1] - 除上海久事外，今年5月，国新资本有限公司（持股1.2393%）和新业（广州）股权投资合伙企业（持股0.0124%）也已从特来电股东名单中消失 [3] 交易方上海久事背景 - 上海久事产业投资基金合伙企业成立于2019年2月，主要出资人为上海国资委下属的上海久事（集团）有限公司 [3] - 久事集团业务涵盖城市交通、体育产业、地产置业、资本经营、文旅产业五大主业，是上海巴士公交（集团）有限公司唯一出资人 [3] - 在入股特来电同期，久事集团也与特来电启动业务合作，入股了特来电的子公司上海特来电新能源有限公司，目前持有该公司15.11%股份 [3] 交易动机与市场状况 - 特锐德表示此次回购是基于对新能源汽车和充电基础设施产业发展前景的认可以及对特来电未来发展的信心 [3] - 特来电自2020年12月接受上市辅导以来，已过去近5年时间但仍未上市，此情况引发了部分投资人的焦虑 [3]

政策与规划 - 国家发改委、国家能源局印发《能源规划管理办法》，明确全国综合能源规划、分领域能源规划和区域能源规划是指导能源发展、布局重大工程项目、合理配置公共资源、引导社会资本投向的重要依据 [2] 核能技术与应用 - 中国核聚变装置BEST项目建设取得关键突破，其主机关键部件杜瓦底座研制成功并精准安装，标志项目主体工程建设步入新阶段 [2] - 田湾核电基地累计安全发电突破5000亿度，等效节约标准煤消耗1.5亿吨，减排二氧化碳约4亿吨 [4] - 日本正式启动滨冈核电站1号机组反应堆拆除作业，此为日本国内第二例进入反应堆实际拆除阶段的商用核电机组 [5] 光热与储能技术 - 全球首个"双塔一机"光热储能电站进入全系统试运行，该电站采用两座约200米高吸热塔，为大型风光新能源基地稳定供电提供新技术路径 [2] - 我国科研人员解决全固态金属锂电池界面接触难题，开发出阴离子调控技术，为其走向实用化提供关键技术支撑 [4] - 华能在藏首台风机成功吊装，其风储项目配套建设16兆瓦/64兆瓦时构网型储能系统，预计年底前具备送电条件 [6] 抽水蓄能与水电站 - 广西钦州抽水蓄能电站地下厂房主通道全线贯通，预计2029年建成投产，每年最多可消纳清洁能源21.6亿千瓦时，对应减少二氧化碳排放160万吨 [3] - 粤港澳大湾区抽水蓄能电站在运规模突破1000万千瓦 [4] - 沙坪一级水电站首台机组投产发电，电站总装机容量36万千瓦，装配6台单机容量6万千瓦的灯泡贯流式机组 [6] 充电基础设施与能源通道 - 我国充电基础设施实现跨越式发展，充电技术快速提升，标准体系逐步完备，产业生态稳步形成 [3] - 大秦铁路开启秋季集中修施工，为期20天，每天停运180分钟，计划完成成段更换钢轨107.438公里、成段更换轨枕1.57万根等工程 [3] 国际能源动态 - 主要产油国宣布11月维持增产措施，日均增产13.7万桶原油，此举被视为寻求更大市场份额 [5] - 美国能源巨头埃克森美孚宣布将在全球范围内裁减约2000个工作岗位，作为推进公司内部长期重组计划的一环 [5]

新能源汽车市场整体态势 - 8月新能源乘用车市场零售110.1万辆，同比增长7.5%，渗透率达55.2% [2] - 市场呈现平稳增长，但内部技术路线分化显著 [2] 纯电动汽车市场表现与驱动因素 - 8月纯电动汽车批发销量同比增长38.5%，增速显著高于插混 [2] - 7月纯电动汽车批发销量73.6万辆，同比增长44.8% [3] - 1-8月纯电动汽车在新能源车销量中占比61.9%，同比增长4% [4] - 纯电技术快速发展是主因，平均续驶里程已接近500公里，充电速率提升3倍多 [7] - 新款车型续驶里程普遍超600公里，超快充技术普及，例如小鹏P7最长续驶820公里，支持10分钟补能525公里 [8] - 充电基础设施完善，截至7月底总数达1669.6万个，同比增长53%，桩车增量比为1:1.8 [9] 插电混动（含增程）汽车市场表现 - 8月狭义插混汽车仅增长5%，增程式汽车同比下降9.5% [2] - 7月狭义插混车型销量33.6万辆，同比增长3.3%，增程式车型批发10.9万辆，同比下降6.2% [3] - 1-8月狭义插混车型占比29.3%，同比下滑3.0%，增程式车型占比8.8%，同比下滑1.0% [4] - 理想汽车作为增程代表，8月销量同比下滑40.7%，已连续3个月同比下滑 [4] 插混技术路线发展动态 - 车企布局插混/增程路线，新品层出不穷，主打“超长纯电续驶”卖点 [11] - 部分新车型纯电续驶里程大幅提升，例如坦克500 Hi4-Z WLTC纯电续驶超200公里，岚图梦想家CLTC达350公里，智己LS6增程版达450公里 [11] - 插混车型补能技术向纯电靠拢，例如岚图梦想家支持20%-80%充电仅需12分钟 [12] - 行业专家对“大电池、大电量”策略提出质疑，认为其可能增加不必要的车重和成本 [12] 插混汽车未来市场机遇 - 在充电设施不完善的县乡市场有发展潜力，其插混车型占比从2020年的9.5%增至2024年的34.8% [14] - 在北方地区（如宁夏、黑龙江）表现优于纯电，占比更高 [14] - 出口市场成为新增长点，上半年插混汽车出口39万辆，同比暴增210% [15] 未来技术路线格局展望 - 乘联分会秘书长预测国内纯电、插混、增程格局将基本维持在“6:3:1”，纯电份额或有小幅增长 [15] - 长期看，氢燃料电池汽车可能成为重要技术路线，预计到2026年后产业将实现从万辆到百万辆级别的突破 [16]

充电基础设施总体增长 - 截至2025年8月底 全国电动汽车充电设施总数达1734.8万个 同比增长53.5% [1] 公共充电设施发展 - 公共充电设施数量达431.6万个 同比增长37.8% [1] - 公共充电桩额定总功率达1.96亿千瓦 平均功率约45.48千瓦 [1] 私人充电设施增长 - 私人充电设施数量达1303.2万个 同比增长59.6% [1] - 私人充电设施报装用电容量达1.15亿千伏安 [1] - 私人充电设施增速显著 反映消费者购买电动汽车及安装私人设备需求提升 [1] 新能源汽车市场支撑 - 2025年1-8月新能源汽车国内销量808.8万辆 同比增长30.1% [2] - 新能源汽车渗透率突破40% 日均充电需求激增至1.2亿千瓦时 [2] 充电桩行业前景 - 未来五年充电桩行业市场规模保持20%以上年复合增长率 [2] - 超充桩占比从2023年5%跃升至2025年20% 单桩功率突破480kW [2] - 光储充一体化项目落地超200个 能源综合利用率提升40% [2] 基础设施体系发展 - 已建成全球数量最多、服务范围最广、品种类型最全的充电基础设施体系 [2] - 需构建高质量充电基础设施体系 更新老旧交流低功率桩 加快高功率直流快充升级 [2] 产业协同效应 - 充电基础设施发展消除里程焦虑 提升使用便利性 推动技术创新 [3] - 政府与企业加大充电基础设施投入 形成与新能源汽车发展相匹配的供应体系 [3]

充电基础设施规模 - 截至7月底全国充电枪总数达1669.6万个 同比增长53% [1] - 公共充电设施达420.2万个 同比增长38% [1] - 私人充电设施达1249.4万个 同比增长58.8% [1] 新能源汽车市场 - 截至6月底全国新能源汽车保有量达3689万辆 [1] - 上半年新注册登记新能源汽车562.2万辆 同比增长27.86% [1] 充电需求表现 - 上半年全国新能源汽车总充电量达549.23亿千瓦时 [1] - 全年充电量预计与三峡电站年发电量相当 [1]

能源消费与供应保障 - 7月单月用电量首次突破1万亿千瓦时 相当于日本全年用电量总和[2] - 迎峰度夏期间电力供应平稳有序 未发生大面积停电事故[2] - 建立完备能源产供储销体系和保供稳价机制 油气"全国一张网"加快形成[7][8] 农村能源基础设施 - 农村电网巩固提升工程累计安排中央预算内投资250亿元 带动农网投资超8000亿元[3] - 户用光伏装机达1.8亿千瓦 年均为农民增收140亿元[3] - 推进分布式新能源开发利用 加大边远地区电网延伸力度[3] 可再生能源体系 - 可再生能源发电装机占比从40%提升至60%左右[4] - 2024年可再生能源投资占电源投资比重超80%[10] - 新能源专利数占全球四成以上 光伏转换效率等刷新世界纪录[5] 新型储能与技术创新 - 新型储能规模跃居世界第一[5] - 智能微电网 虚拟电厂等新业态快速发展[5] - 车网互动规模化应用试点加快推进[5] 能源工业投资 - 能源工业投资年均增速超16% 累计占全社会固定资产投资近10%[9] - 电力热力生产供应业投资增速超20% 居全社会投资前列[9] - 2024年新型储能 充换电等重点项目投资完成额近2000亿元[10] 充电基础设施 - 建成全球最大电动汽车充电网络 车桩比达5:2[4] - 充电基础设施数量达1669.6万个 为"十三五"末10倍[11] - 组织车网互动试点 推动电动车参与削峰填谷[11] 电力市场改革 - 电力市场注册主体达97万家 为2020年的5倍[6] - 市场交易电量从10.7万亿千瓦时增至23.8万亿千瓦时[12] - 市场交易电量占比连续四年稳定在60%以上[12] 民营经济参与 - 出台能源民营经济发展十条措施[6] - 光伏设备制造企业绝大多数为民营企业[6] - 风电整机制造企业超60%为民营企业[6]

车市零售与批发数据 - 8月1-17日全国乘用车市场零售86.6万辆，同比去年增长2%，环比上月增长8%，今年以来累计零售1,361.1万辆，同比增长10% [2][4] - 8月1-17日全国乘用车厂商批发84.1万辆，同比去年增长20%，环比上月增长7%，今年以来累计批发1,636.6万辆，同比增长13% [2][7] - 8月第一周日均零售4.5万辆，同比下降4%，环比增长6%，第二周日均零售5.9万辆，同比增长8%，环比增长10% [4] 新能源车市场表现 - 8月1-17日新能源零售50.2万辆，同比增长9%，环比增长12%，渗透率达58%，今年以来累计零售695.8万辆，同比增长28% [2] - 8月1-17日新能源批发47.4万辆，同比增长18%，环比增长10%，渗透率达56.4%，今年以来累计批发810.8万辆，同比增长34% [2] - 商用车新能源渗透率快速提升，2025年1-7月达24%，7月单月达29%，其中客车渗透率61%，卡车渗透率22% [8][9] 商用车市场动态 - 2025年7月商用车国内销量25万辆，同比增长13%，环比下降3%，1-7月累计销量177万辆，同比增长7% [8] - 换电商用车增长显著，1-7月换电重卡销量2.6万辆，同比增长197%，7月单月销量0.4万辆，同比增长172% [8] - 新能源商用车1-7月销量43万辆，同比增长57%，7月单月销量7.3万辆，同比增长55% [8] 充电基础设施发展 - 2025年6月公桩总量达417万个，单月新增9.1万个，同比增长50%，私桩总量1,060万个，单月新增28.5万个 [9] - 公桩单桩月均充电量1,608度，同比去年1,461度增长显著，车桩比增量已达1:1的宽裕水平 [9][10] - 充电设施需优化结构，老旧交流桩需升级为高功率直流快充以匹配电动车需求 [11] 汽车生产与政策影响 - 2025年1-7月汽车生产1,808万辆，同比增长11%，其中新能源车805万辆，同比增长33%，渗透率45% [12] - 7月单月汽车生产251万辆，同比增长8%，新能源车118万辆，渗透率47%，燃油车133万辆，同比增长2% [12] - 以旧换新政策显著拉动车市，乘联分会将全年零售增速预期从2%上调至6%，建议推出长效政策如减免个税等 [12] 宏观经济与行业趋势 - 上半年中国经济增长5.3%，经济稳增长压力降低，7月下旬第三批补贴资金下发，以旧换新政策重启 [5] - 汽车行业出口形势较好，内需与外需共同推动增长，反内卷行动改善行业秩序 [7] - 社会消费品零售总额1-7月增长4.8%，汽车消费额同比增长0.4%，非汽车消费增长5.3% [11]

充电基础设施发展现状 - 2025年6月公共充电桩总量达417万个，较上月增长9.1万个，同比增速50% [1][5] - 随车私桩总量1060万个，6月增量28.5万个，增速9% [1][5] - 公桩单桩月均充电量1608度，较去年同期的1461度显著提升 [1][5] - 2025年1-6月车桩比增量达1:1，充电设施进入相对宽裕阶段 [1][17] 充电桩类型与运营商分析 - 运营商分为四类：一体化企业（特来电、星星充电）、电网自建（国家电网）、车企自建（特斯拉、蔚来）、第三方服务商（云快充） [10][11] - 头部运营商特来电公桩79.2万台，星星充电70.2万台，云快充64.8万台 [12] - 广汽能源单桩月均充电6804度，蔚来2228度，特斯拉2872度，显著高于行业均值 [12] - 直流桩占比42%，交流桩占比53%，直流桩功率高但建设成本更高 [12][14] 区域发展特征 - 广东6月公桩增量6.8万台，份额13%，同比增速20% [8] - 河北、新疆增速突出，分别达84%和158%，北京、江苏等地增速放缓 [8][9] - 高速公路服务区覆盖率不足90%，99%充电设施仍为传统快慢充 [9] - 哑设备占比超30%，僵尸桩达10%，运维成本高企 [9] 技术趋势与需求匹配 - 直流桩向800V高压超快充发展，中东地区直流桩密度增速达125% [15] - 私桩满意度最高但发展滞后，国家规划要求私桩占比超90% [17] - 2025年6月纯电动车零售66万台，同期新建私桩168.6万台，公桩1.3万台 [16] - 按3:1效用比计算，充电设施与纯电动车销量比达0.77，接近1:1平衡 [1][17]

政策背景与核心目标 - 国家能源局发布《通知》支持能源领域民营经济高质量发展，推动其在绿色低碳转型和新型能源体系建设中发挥更大作用 [2] - 政策旨在破除民营企业面临的体制机制障碍，激发投资热情和创新活力，为现代能源体系注入动能 [2] 民营企业现存问题 准入门槛与竞争环境 - 能源行业传统领域（油气、电网、核电）由国企主导，民企面临高准入门槛和不公平竞争，资源获取难度大 [3] - 能源项目投标资质要求高，民企因规模小、资源受限难以达标，部分领域管理不规范影响经营秩序 [3] 融资困境 - 民企融资难、融资贵，银行倾向国企，能源项目周期长、风险高加剧金融机构审慎态度 [4] - 债券融资需担保增信，大额长周期项目筹资渠道受限 [4] 新业态适应不足 - 民企在新能源领域占比高（风电整机制造60%、光伏产业链70%、新型储能出货前十占9家），但分布式能源、虚拟电厂等新业态缺乏统一标准和政策支持 [5] - 产学研协同创新短板明显，高端技术和管理人才不足制约发展 [5] 国际化挑战 - 民企在光伏、风电、储能等国际市场领先，但面临国际壁垒增多和内部恶性竞争问题 [5][6] 政策支持措施 投资与融资支持 - 支持民企参股核电、投资油气储备、LNG接收站、油气管网及“沙戈荒”大基地项目 [7] - 拓宽融资渠道，利用超长期国债支持设备更新，鼓励绿色金融专项信贷产品 [7] 新业态布局 - 鼓励民企发展虚拟电厂、绿电直连、智能微电网、大功率充电等新业态，加速技术应用落地 [9] - 推动数字化改造（煤矿、电厂智能化）和“人工智能+”应用，提升风光电站运行效率 [10] 创新与人才 - 支持民企参与能源科技战略制定，与国家实验室协同攻关，加强产学研合作培养技术人才 [10][11] 市场公平竞争机制 - 推进油气管网运销分离，深化电力资质许可管理，开放电网建设民企参与 [12] - 公开技术标准、价格信息，强化公平竞争审查，整治垄断和不正当竞争行为 [12][13] 政策落实保障 - 优化能源项目审批流程，推行“一站式”服务和并联审批，提高配电网核准效率 [14] - 健全政企沟通机制，规范涉企检查与收费，完善信用评价体系保护企业权益 [14] - 地方政府需细化举措，协调解决民企发展困难，因地制宜推动政策落地 [15]