公司战略调整 - 公司面对美国关税冲击迅速做出"砍、缩、调"三大决策：砍掉大部分美国市场出货仅保留维系份额的部分、收缩生产周期控制库存上限、将市场重心转向欧洲和俄罗斯[3][4][6] - 制定"2-1"计划：用近两年利润覆盖当年亏损，若净结果为零则重新评估战略，表现出战略定力[8] - 坚持为海外长期合作客户持续供货以维护商业信誉，认为中断供货将导致永久性客户流失[4][6] 经营数据与市场布局 - 公司年营收1.2亿元，其中对外贸易规模达2000万元（占总营收16.7%），且海外业务持续扩张[3][11] - 成衣出口欧美面临多重成本压力：叠加关税、海外仓储、运费及平台扣费导致利润归零甚至亏损[4] - 部分欧美客户在关税背景下反而增加订单并主动提价，反映出优质客户关系的抗风险能力[9] 行业合作与展会机遇 - 公司与美国客户"老约登"建立长达7年的深度合作，从商业伙伴发展为生活挚友，体现跨国商业信任的价值[9][11] - 将参加首届美好生活博览会，该展会由四大电商平台联合主办，提供展示交易、渠道对接等商业机会[11] - 展会首创线上线下融合模式，针对优质企业提供参展帮扶政策，助力企业对接采购商与电商平台[11] 品牌愿景 - 公司致力于让中国羊绒获得世界认可，将出海视为长期战略而非短期行为[6][11] - 强调商业诚信是跨国合作基石，认为维护客户信任关乎国家形象与行业声誉[4][8]

公司核心业务与市场表现 - 公司是国内玻璃钢化设备领域唯一一家A股上市公司，专注于复杂建筑玻璃幕墙供应[3] - 公司产品应用于全球标志性建筑包括欧加大厦(2025年)、浦东苹果店、大兴国际机场、国家大剧院等[2][3][6] - 海外市场策略灵活应对关税博弈，美国市场收缩时通过中东、日本等市场弥补，客户认可度高[9] 技术创新与标杆案例 - 与苹果公司合作始于2008年北京三里屯店，目前是其全球唯二玻璃供应商之一[6] - 突破性完成上海苹果店12.8米单片玻璃幕墙(全球首例)，取代原计划的三块拼接方案，技术获苹果认可[6] - 累计为全球100余家苹果店提供玻璃幕墙，标志性"玻璃筒"设计实现无结构件自承重[6] 行业竞争力与战略 - 核心竞争力在于持续技术创新，通过"鸟巢"、"水立方"等超复杂项目积累技术经验[9] - 坚持"敢想敢干+技术自信"理念，将技术挑战转化为创新加速器[9] - 产品品质受国际高端客户认可，中东等新兴市场客户主动寻求合作[9] 重大商业活动 - 将参与首届美好生活博览会(2024年6月27-29日)，该展会由新浪财经联合四大电商平台举办[11] - 展会提供企业对接采购商、电商平台的渠道，采用线上线下融合模式[11]

市场表现 - 5月29日周三市场小幅收跌，成交额1.03万亿，较上一交易日增约100亿，行业多数下跌[1] - 5月28日市场窄幅震荡，沪指跌0.02%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.31%[2] 资金流向 - 5月28日上证净流入45.50亿元，深证净流出2.40亿元，通信设备等板块主力资金流入居前，乘用车等板块流出居前[3] 消息面 - 2025年6月9日至2026年6月8日，中国对沙特等4国试行免签政策[4] - 1 - 4月国有企业营业总收入262755.0亿元与上年持平，利润总额13491.4亿元，同比降1.7%[4][5] - 2025年财政部将在港分六期发行680亿元人民币国债[5] 行业动态 - 2025年Q1欧洲智能手机出货量同比降2%至3240万部，高端机型需求强劲，售价超800欧元设备占比达32%[6] - 国家数据局正研究制定培育全国一体化数据市场政策文件[6][7] 基金动态 - 截至2025年4月底，我国公募基金资产净值合计33.12万亿元，首破33万亿[9] - 5月28日泰康稳行完成私募证券投资基金管理人备案，首期预计投资120亿[10]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 • LLDPE概述： • 1. 基本面：4月官方PMI为 49%，较3月下降1.5个百分点，财新PMI录得 50.4%，较3月下降0.8 个百分点，均为近几个月新低。宏观方面，关税博弈成为近期最重要影响因素，短期关税缓和提 振市场情绪，中长期来看最终谈判结果仍存不确定性。原油和煤炭价格均偏弱，成本端支撑减弱。 供需端，农膜淡季，中小工厂停车多，新产能投产压力仍存。当前LL交割品现货价7100（-340）， 基本面整体中性 • 2. 基差： LLDPE 2509合约基差93，升贴水比例1.3%，偏多； • 3. 库存：PE综合库存58.4万吨（-0），中性； • 4. 盘面： LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； • 5. 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空； • 6. 预期：塑料主力合约盘面震荡偏弱，短期关税缓和提振市场情绪，供需端农膜需求淡季， 产业链库存中性，产能投产压力仍存，预计PE今日走势震荡 聚烯烃早报 2025-5-29 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金震荡冲高，白银区间震荡，铜、锌、铅、铝承压，锡、镍、工业硅偏弱，碳酸锂低位震荡[1] 根据相关目录分别进行总结 金银 - 行情回顾：美债利率大幅冲高后回落、关税谈判和地缘失序使黄金价格有支撑[2] - 基本逻辑：日美关税谈判未决、新西兰央行降息、欧央行或降息、俄乌中东局势紧张，短期利空消化，长期黄金牛市未结束[3] - 策略推荐：短期黄金盘面布局多单，长线控制仓位；白银短期或继续区间震荡[8200,8390][3] 铜 - 行情回顾：隔夜铜承压回落，测试下方支撑[6] - 产业逻辑：海外铜矿供应紧张，3月全球精炼铜供应过剩收窄，月底市场成交清淡，企业订单走弱，现货升水回落[6] - 策略推荐：卖出套保逢高布局，投机空仓过节；中长期看涨，短期沪铜关注区间【77000，78500】，伦铜关注区间【9300，9800】美元/吨[7] 锌 - 行情回顾：锌承压回落，震荡偏弱[9] - 产业逻辑：2025年锌矿端趋松，6月国产锌矿加工费上调，供应维持增长，下游需求转淡[9] - 策略推荐：短期空仓或轻仓过节，长期逢高空；沪锌关注区间【22000，22500】，伦锌关注区间【2650，2750】美元/吨[10] 铝 - 行情回顾：铝价有所承压，氧化铝回落走势[11] - 产业逻辑：电解铝库存下降，需求分化；氧化铝供应过剩，关注海外矿端扰动[12] - 策略推荐：沪铝短期反弹抛空，关注库存，主力运行区间【19700-20300】；氧化铝低位区间运行[12] 镍 - 行情回顾：镍价大幅走弱，不锈钢大幅回落走势[13] - 产业逻辑：海外宏观缓和，菲律宾镍矿发运回升，印尼镍矿价格下调，国内镍供应压力大，库存偏高；不锈钢终端消费进入淡季，供需过剩压力仍存[14] - 策略推荐：镍、不锈钢反弹抛空，关注下游消费，镍主力运行区间【116000-125000】[14] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2507高开低走，尾盘减仓反弹[15] - 产业逻辑：基本面供应过剩，上游冶炼厂累库，需求偏弱，成本端价格下调，套保压力增加，企业减停产难扭转局面[16] - 策略推荐：空单持有【59500-60800】[16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年5月27日沪铝主力合约震荡下跌且成交量较上一交易日放量 短期多空博弈加剧 成本刚性支撑价格 但需求淡季及出口疲软限制上行空间 预计价格继续维持震荡为主 [3] 各方面情况总结 市场表现 - 2025年5月27日 沪铝主力合约呈震荡下跌走势 成交量较上个交易日放量 al2507持仓量202,473手 成交量199,922手 [3] 宏观方面 - 美联储政策路径不确定主导市场情绪 美国阵亡将士纪念日假期致美股休市 市场流动性边际收紧 美国主权信用评级下调及美债6月大规模到期压力加剧宏观面波动 刚果（金）地缘冲突及欧盟关税博弈扰动有色金属板块 [3] 供需方面 - 国内电解铝运行产能持稳 云南、四川等地新增产能逐步投产 供应端接近行业天花板 短期增量有限 [3] - 光伏、新能源汽车等工业用铝需求保持15%增速 但传统型材、板带箔出口表现低迷 [3] 技术方面 - 沪铝2507合约日线背靠60日线压力下穿至20日均线 成交量急剧放大 持仓量减少 资金撤离明显 低库存支撑近月合约抗跌性 [3]

美联储政策与房地产市场 - 美国联邦住房金融局局长公开呼吁美联储重启降息周期以缓解房地产市场压力 [1] - 特朗普政府认为美联储维持限制性利率政策与贸易保护主义形成叠加效应抑制经济活力 [3] - 美联储自2024年下半年累计降息100基点后连续三次会议维持利率区间4.25%-4.5%不变 [4] 住房市场结构性矛盾 - 美国住房库存缺口持续扩大 新房开工量受建材成本上涨和建筑工人短缺影响 [3] - 单户住宅建设成本较2020年上涨37% [3] - 住房成本构成核心CPI中权重最大分项 阻碍整体通胀回落 [4] 经济政策连锁反应 - 超过60%零售企业计划未来季度上调售价以转嫁关税带来的进口成本压力 [3] - 特朗普移民限制与关税政策形成双重挤压 建筑成本上升与劳动力短缺造成供给端冲击 [4] - 关税导致的消费品涨价从需求端推升生活成本 可能引发工资-物价螺旋上升 [4] 政策立场分歧 - 住房金融监管机构认为降息将直接改善购房者负担能力 为住房市场注入流动性 [1] - 美联储强调货币政策不会屈从短期政治考量 需保持战略定力应对经济不确定性 [4] - 经济学家警告当前政策组合可能倒逼美联储更长时间维持限制性利率 [4]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 • LLDPE概述： 聚烯烃早报 2025-5-28 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 1. 基本面：4月官方PMI为 49%，较3月下降1.5个百分点，财新PMI录得 50.4%，较3月下降0.8 个百分点，均为近几个月新低。宏观方面，关税博弈成为近期最重要影响因素，短期关税缓和提 振市场情绪，中长期来看最终谈判结果仍存不确定性。原油和煤炭价格均偏弱，成本端支撑减弱。 供需端，农膜淡季，中小工厂停车多，新产能投产压力仍存。当前LL交割品现货价7440（+0）， 基本面整体中性 • 2. 基差： LLDPE 2509合约基差360，升贴水比例5.1%，偏多； • 3. 库存：PE综合库存58.4万吨（-0），中性； • 4. 盘面： LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位 ...

文｜《好博会》报道组 闫妍 人物：杭州为家建筑装饰有限公司总经理 熊伟平 熊伟平今年36岁，经营着杭州为家建筑装饰有限公司，主营业务为中高端户外电动凉亭搭 建。2024年，这家公司交出了一份亮眼成绩单：销售额突破1亿元，其中60%以上订单来自 美国，25%销往欧洲，剩余份额则被澳洲、中东等市场瓜分。 在关税政策最扑朔迷离的那段时间，不少同行选择收缩美国市场战线，他反而加码押注，即 便是关税最高的时候，工厂也没有停工。随着关税暂时回落，他的生意更迎来了新一轮爆 发，正经历着甜蜜的烦恼，他苦笑着说，"工厂每天都是满负荷状态，甚至需要插队排单， 我只能多多的付工人加班费。" 今年4月以来，美国关税政策就像一柄达摩克利斯之剑，始终高悬在中国外贸商的头顶。每 一次华盛顿传来的风吹草动，都让中国外贸商家的神经再度紧绷。 那段时间，有员工跑来问熊伟平，"我们该怎么办？"他当时开了个会和员工们讲："没有美 国市场，我们还有欧洲市场、中东市场，还有海量的市场让我们去做，何况现在还不到把美 国市场让给同行的时候，该干嘛干嘛，大家手里的事情不要停下。" 第一时间，熊伟平让员工们先去把手上的美国客户逐个梳理一遍，希望了解他们对关税的 ...

据环球时报援引美国消费者新闻与商业频道（CNBC）23日报道，双方官员在22日进行了通话，这是中美日内瓦经贸会谈后的首次通话，这是一个"积极信 号"。据中国外交部消息，22日，外交部副部长马朝旭同美国常务副国务卿兰多通电话，就中美关系及共同关心的重要问题交换了意见。双方同意继续保持 沟通。美国国务院的声明写道："双方一致认为，双边关系对两国人民乃至世界人民都至关重要……并一致认为保持沟通渠道畅通至关重要。" 当前中美关系进入了一种很微妙的状态，特朗普既想和中方达成贸易协定，却头疼该用什么手段让中国心甘情愿被占便宜。他起初对关税牌寄予厚望，却没 想到美国消费市场和股债汇市场根本支撑不了关税战，到头来还得主动低头和中方谈判。连美商务部长卢特尼克都承认，中国的反制关税给美国带来了"痛 苦"，他和特朗普都感到"怕了"。后来特朗普又想打芯片牌再卡中国的脖子，可中方手上又有更厉害的"稀土王牌"，让美国偷鸡不成蚀把米。 特朗普（资料图） 而根据前一日商务部对外发布的消息称，5月20日"中国——东盟经贸部长特别会议"以线上方式举行，双方经贸部长共同宣布全面完成"中国——东盟自贸区 3.0版"谈判。很明显，特朗普这是眼看在这个 ...