海上：绿色领航，船舶产业加速向海图强 近日，新大洋造船的干船坞中，4艘中型散货船正同步建造，而这只是"扬州造船"最寻常不过的一 幕。20世纪八九十年代，扬州造船以散货船为主，设备靠进口，没有大型船坞，只能在内河长江码头边 焊装；现如今，扬州船舶面向大海实现跨越式发展，并衍生出了海工装备产业。 当前全球造船业正处于繁荣周期，扬州企业紧抓新船需求旺盛的机遇，积极瞄准绿色与智能新赛 道。鼎衡船厂打造世界首制两冲程1.5万吨双燃料化学品船、全球首艘浮频浮压1.63万吨双燃料化学品船 等40余艘LNG双燃料动力船，并率先布局建造全球首艘氨双燃料动力化学品船；中远海运重工制造的 1.6万箱甲醇双燃料集装箱船通过智能控制系统实现碳减排8.9%；新大洋造船最新迭代升级的"皇冠63 PLUS"散货船通过线型优化与加装节能装置，日均油耗降低10%以上。 技术突破成为扬州造船逆势增长的核心动力。在中船澄西扬州船舶公司，一艘6.2万吨重吊船较合 同期提前223天交付，建造周期比首制船压缩22.6%。公司总经理罗伏祥透露"提速"秘诀，其中包括攻克 舵系精密钻孔技术，实现船舵安装轴线一次校准，这些创新成果都直接转化为更强的市场竞争力。 ...

智能化引擎战略 - 腾讯云明确打造智能化引擎战略 加速AI应用与智能体落地[1] - 元宝DAU进入国内AI原生应用前三 ima知识库沉淀超1亿文件 QQ浏览器AI月活较4月增长17.8倍[1][3][4] - 腾讯会议AI功能用户量同比增长150% CodeBuddy支持内部50%新增代码生成 研发提效超16%[1][4] - 发布智能体战略全景图 开放开发平台/应用场景/基础设施/模型能力/伙伴生态[1][4] - 智能体开发平台3.0上线近600新功能 预置12个大模型 支持超140个MCP插件[1][4] - Agent Runtime解决方案集成五大组件 云沙箱技术使启动时间降至100ms 支持数十万实例并发[4] - 智能质检Agent将交付周期从3个月降至0.5-1个月 数据需求由超1000张图片降至每类缺陷小于50张[6] 全球化引擎战略 - 腾讯云国际业务过去一年实现高双位数增长 海外客户数同比翻倍[1][2][6] - 超90%互联网企业与95%头部游戏公司出海选择腾讯云[2][6] - 在沙特投资1.5亿美元建设中东首个可用区 日本大阪新建第三个可用区[6] - 1H25在全球设立11个区域办公室与9大全球技术支持中心[2][6] - 推动CodeBuddy/ADP等产品推出海外版 打造本地服务团队发挥中国效率优势[2][6] 多模态与3D模型进展 - 发布混元3D 3.0模型 建模精度较上一版本提升3倍[3][7] - 推出混元3D Studio一站式工具 覆盖7大核心环节 应用于游戏/动画/工业设计[3][7] - 混元3D模型开源社区下载量超260万居赛道第一[3] - 3D资产生成周期从5-7天缩短至几分钟 LOVART设计Agent获70个国家10万人申请试用[7] - 混元大模型已在游戏行业超15个场景落地 涵盖概念设计/美术创作/营销运营等模块[3] 产品与生态建设 - 腾讯云打造全栈云+AI应用产品矩阵 超百款应用完成AI升级包括微信/腾讯会议/腾讯文档[3] - 乐享知识库AI问答使用次数增长18倍[4] - 智能体方案覆盖金融/消费/制造/教育/医疗等多行业 基于企业知识库与RAG能力实现准确解答[5] - 提供智能质检/巡检/媒体内容处理/营销增长等AI智能体解决方案[6]

IPO基本信息 - 发行价区间27 75-30 75港元 募资净额84 4亿港元[1][3] - 全球发售2 97亿股H股 预计9月25日港交所挂牌 代码09973[3] - 招股首日获超额认购近10倍 为2025年香港市场规模最大车企IPO[3] 估值与市值 - 发行市盈率11 19倍（按2024年净利润141 4亿元计算） 较A股汽车板块15-20倍中位数存在折价[5] - 发行后市值区间1600-1773亿港元（约1460亿元人民币） 位列中国车企市值排名第七[5][6] - 每手100股 入场费3106港元[5] 资金用途 - 35%资金用于研发不同车型和版本的乘用车[8] - 25%用于下一代汽车及先进技术研发[8] - 20%用于拓展海外市场及全球化策略[8] - 10%用于提升安徽芜湖生产设施 10%用于营运资金[8] 行业地位与业绩 - 2024年全球销量中国第二大自主品牌乘用车公司 全球第十一大乘用车公司[9] - 2024年销量229 5万辆 2025年上半年销量118 8万辆（同比增14 38%）[9] - 2022-2024年营业收入从926亿元增至2699亿元 净利润从58亿元增至143亿元[12] - 2025年第一季度营业收入682亿元（同比增24 2%） 净利润47亿元（同比增90 9%）[12] 竞争优势与挑战 - 连续22年保持中国自主品牌乘用车出口第一 产品销往全球100多个国家地区[12] - 2025年第一季度海外收入占比达40%[12] - 2025年1-8月新能源汽车销量占比28 7% 低于行业50%以上的渗透率[14] - 毛利率从2023年15 99%降至2024年13 45% 2025年一季度进一步降至12 40%[14] 投资者结构 - 引入14家基石投资者（包括JSC International Investment Fund SPC/HHLR Advisors/景林等）[14] - 基石投资者认购1 49亿股（占发行总量50%） 认购金额5 87亿美元（约45 7亿港元）[14] - 公开发售部分获超额认购9 5倍 综合券商孖展额超88亿元[14]

论坛概况 - 2025中国摩托车重庆论坛暨CIMA骑士颁奖典礼于9月18日在重庆举行 主题为"聚力·突围" 由中国国际摩托车博览会组委会主办 汇聚产业链上下游企业代表[1] 产业现状与特点 - 重庆摩托车产业呈现产业规模更大 出口态势更好 企业实力更强 产品结构更优 产业生态更完善的"五个更"特点[6] - 1-8月全国摩托车总销量1485万辆 同比增长9.6% 其中国内市场销售560万辆 同比下降超6% 两轮燃油车销量仅超300万辆[38] - 国际市场表现强劲 1-7月出口量增长32% 欧美高端市场大排量车型增长超70% 出口连续三年保持两位数增长[38] - 国内休闲娱乐市场中年轻群体带动大排量 个性化车型热销 成为新增长点[38] 战略方向与发展路径 - 重庆将围绕打造世界摩托车之都目标 从壮大产业规模 培育知名品牌 强化技术攻关 拓展国际市场 优化产业生态等方面推动产业高质量发展[6] - 全球摩托车产业迎来增长周期 中国产业正从制造大国向制造强国跨越 在智能化 电动化领域引领变革[8] - 国内市场消费需求双重升级 民生与休闲娱乐需求双重升级 国际市场亚非拉等地区兼具基础与中高端需求[8] - 智联化 网联化 电动化是构建竞争优势的核心[8] - 提出五点建议：坚持自主创新以塑品牌 推动产业升级提能级 强化品牌建设树标杆 拓展国际市场拓版图 加强行业自律守底线[8] 技术创新与产品升级 - 产业升级动力源于人均GDP变化 可通过"三主三副"驱动力洞察赛道升级[17] - 结合行业 技术创新催生大排量 智能化等新赛道 模式创新围绕"多快好省"展开[17] - 油电融合是趋势 企业需从"卷价格"转向"卷能力"[17] - 高速电摩是产业发展绝佳机遇 "三电"（电机 控制器 电池）为其核心[25] - 电机向轮芯电机迭代 控制器迈向智能化 电池以磷酸铁锂为当前优选 固态电池为未来方向[25] 国际市场机遇 - 墨西哥2025年上半年成为中国汽车出口首要目的地 摩托车出口第二大市场[19] - 墨西哥2023年摩托车保有量780万辆 2024年销量160万辆首超汽车 市场价值33.6亿美元[19] - 自华进口摩托车13.07亿美元 同比增长45.7%[19] - 电动摩托车2024年达70万辆 超90%来自中国[19] - 针对墨西哥拟将关税提至35% 可借PROSEC计划及本地采购控成本[19] - 中国企业机遇在CKD组装 本地化运营等 与本地结盟 布局电动化是成功关键[19] 企业战略与实践 - 本田将长期主义落地为中长期愿景与阶段性执行结合 设定2050年全价值链碳中和 交通事故零死亡的全球愿景[22] - 赛福作为安全件企业常年以10%以上营收投入研发 50%以上员工为研发人员[22] - 九号公司采取双线布局：在部分城市深耕合规电动自行车 在另一部分城市加大电摩投入 2024年电摩销量超200万辆 占比50%[33] - 雅迪聚焦年轻与大众出行市场 为外卖领域组建独立团队 定制车型并联动企业打造产品+服务+模式等方案[33] - 摩兽出行定位18-35岁群体 以"科技潮玩"为核心 先在国内打磨体系能力 再向海外复制业务[30] 出海策略与挑战 - 出海机遇在于中国产品竞争力提升与国际品牌认知改善 挑战则是贸易壁垒与内部低价竞争[30] - 品牌建设需"明定位 守规则 重长期" 以打造国际尊重的中国品牌为目标[30] - 跨文化"水土不服" 价值观碰撞是出海主要难题[30] - 提出"守正创新 向上突破"路径：以品质安全为底线 从价格竞争转向技术与品牌价值竞争[30] - 供应链企业需与整车厂同频共振：前置研发储备技术 合规适配法规并主动绑定需求[30] 渠道与市场创新 - 经销商面临新车毛利下降 获客成本增加 线上线下冲突等挑战[22] - 抖音平台年轻用户占比高 不少电摩新玩家首车即为电摩 且是高端装备主力[33] - 淘系二轮车线上增长迅速 整车增速突出 淘宝闪购激活大量存量用户[33] - 线下推进"线上购买+线下履约"模式 解决上牌 服务等痛点[33] - 百度地图为两轮车领域提供导航诱导投屏 静态路况预警等三大安全能力 独家推出摩托车车道级导航[27] 政策与行业倡议 - 商会正借新国标实施契机 推动禁限摩与路权问题解决 "摩托云"系统已试点获认可并将免费推广[38] - 针对限速影响 正联合北斗研究院开发专属电摩 呼吁争取专项牌照[33] - 全国工商联肯定中国摩托车商会作为试点单位的桥梁作用 希望其带领会员促进行业发展[10]

公司战略定位 - 公司升级为"新央企"后拥有143家控股子公司 从业人数14.5万人 总资产3087亿元[1] - 目标2030年汽车产销必保400万辆 奋斗500万辆 其中新能源占比超60% 海外占比超30%[1] - 公司向科技公司转型 推出智能化新品牌天枢智能 由全球2.4万名研发工程师历经5年打造[1][3] 智能化战略核心 - 天枢智能品牌聚焦安全领域 涵盖被动安全 主动安全 行车安全 健康安全 心理安全 隐私安全与数据安全[1][4] - 2025年上半年国内汽车召回总量528万辆 其中超40%问题涉及软件缺陷[4] - 超70%辅助驾驶用户存在未及时响应系统要求的情况[4] 技术实现路径 - 天枢辅助驾驶采用自研视觉语言行动模型和多传感器融合感知 结合激光雷达精确识别[4] - 系统通过端到端大模型训练和交互式领航辅助 实现0.1秒协同转向与扭矩分配[4][5] - 在120km/h时速下保持车辆稳定 具备黑夜逆光AEB 增强型AES及多场景主动安全功能[5] 产品落地规划 - 2026年量产首款载人飞行汽车 2027年实现无人物流车全栈自研与商业闭环[5] - 2028年量产人形汽车机器人 2030年拓展至家庭服务场景[5] - 近期集中发布10款新品包括阿维塔07 深蓝系列及长安启源系列等多款车型[7] 行业竞争态势 - 公司认为新能源与智能化已进入下半场 效率为先的竞争阶段[7] - 数字汽车将成为未来产业趋势 2017年已预判新能源将开启汽车新时代[3]

中国企业国际化趋势 - 国际化成为全球企业坚定锚点 泡泡玛特海外业务激进式增长 蜜雪冰城摘港股最大IPO桂冠 各大厂商宣布All in AI并全球开源 [2] - 出海模式升级 从玩价格差与供应链转向自有品牌 原创设计和数字能力输出 不再是世界工厂而是全球品牌 [2] - 腾讯全球数字生态大会国际化议题受关注 国际化元素和海外参会者数量显著增加 [2] 腾讯云国际化战略进展 - 云服务商通过国内验证经验技术提高出海效率质量 各大云厂商集体发力国际化 [5] - 腾讯云海外开区速度全行业最快 大量产品推出国际版 适配海外技术生态和全球客户需求 [5] - 国际化业务过去三年实现高双位数增长 远超中国公有云市场平均增速 服务客户数比去年增长一倍 [5][7] - 90%以上互联网企业和95%以上头部游戏公司出海选择腾讯云 服务印尼Goto 泰国正大 法国电信等海外龙头企业 [5] - 国际化与智能化构成腾讯To B业务双引擎 金融科技与企业服务业务同比增长10% [7] - 战略升级聚焦生态更兼容 基建更完善 服务更深入 目标海外再造腾讯云 [7] 技术能力与产品优势 - 云安全产品月识别超100亿次恶意访问 国内疑似黑产比例降至0.2% 为泡泡玛特Labubu发售护航 [10][12] - 数据库TDSQL支持香港富融银行核心系统切换 10个月完成迁移 [11] - 音视频技术支撑8000万人同时在线的全球大型直播 显著节省带宽成本 [14] - 连续两年在金融及银行子市场数据库领域实现双料冠军 [13] - 全球基础设施覆盖五大洲21个地区 3200多个加速节点 11个区域办公室和9大技术支持中心提供7×24小时服务 [27] 国际化商业案例 - 日本Tabelog通过腾讯云Mall产品接入微信小程序 支持87万家餐厅 月活超1亿 中国游客实现无缝点餐支付 [19][20] - 法国电信Orange中东非洲子公司OMEA采用腾讯云小程序解决方案 服务18个国家超1.48亿客户 [21] - 支持库洛游戏《鸣潮》全球同步开服 容器化架构实现AZ级容灾 数百万玩家同服竞技 服务器部署时间从3天缩短至10分钟 [28][29][31] - 海外玩家占比达35% 为国产游戏全球化运营树立新标杆 [31] - 印尼GoTo集团旗下Gojek千余微服务迁移 4小时54分钟完成系统切换 比原计划提前一小时 [32][33] - 雅加达区域从双可用区扩展至三可用区 5个月内完成第三可用区建设交付 [33] 差异化竞争策略 - 产品技术拉齐全球头部玩家水平 社交生态 媒体 移动支付等腾讯基因产品构成差异化优势 [16] - 不盲目跟风 选择优势领域 针对特定场景发挥独特优势 [16] - 小程序解决方案服务超10亿用户 技术沉淀助力非洲Max it应用生态建设 [21][23] - 国际化本质是在地化 深入本地合规 数据 技术要求 提供持续信任与支持 [25]

行业投资评级 - 报告基于科技与国央企改革两条主线推荐投资标的 未明确给出整体行业评级[2] 核心观点 - 汽车行业半年报表现分化 整车领域因竞争加剧导致利润承压 零部件板块在智能化与出海主线驱动下呈现积极信号[2][3] - 投资应聚焦智能化/机器人技术突破与海外市场拓展两大方向[2][3] - 重点推荐具备强α属性的主机厂、智能化产业链企业、国央企整合标的及机器人领域布局的零部件供应商[2] 半年报总结 - 整车企业利润受市场竞争影响显著 建议关注竞争格局更缓和的中小品牌及燃油车市场[2][3] - 零部件企业因智能化升级与机器人业务拓展获得增长动力 出海业务贡献增量[2][3] 重点公司业务更新 **敏实集团** - 拓展机器人/低空经济/液冷三大新业务 机器人团队规模60-80人[2][4] - 低空经济领域与亿航智能战略合作 开发飞机舱门等复合材料产品[2][4] - 传统业务保持双位数增长[2][4] **明新旭腾** - 主营汽车内饰软性材料 涵盖真皮/超纤革/PU/PVC等品类[5] - 布局机器人仿真皮肤业务 集成柔性传感器与电路[5] - 下半年有望实现扭亏 呈现困境反转特征[5] **科博达** - 三季度完成智能科技业务并表 上调盈利预测[2][6] - 预测2025年净利润10.8亿元 2026年收入110-115亿元/净利润14.5-15亿元 2027年收入155亿元+/净利润22亿元[2][6] - 智能科技业务2025年收入近20亿元 2027年近40亿元[6] **福达股份** - 机器人领域布局丝杠与摆线针轮减速器 量产工艺成熟[2][7] - 获舍弗勒等客户认可 主营业务供不应求[2][7] **隆盛科技** - 主业下半年迎拐点 配套问界M7产品单车价值量从500-800元提升至2000元[2][8] - 通过收购蔚瀚智能卡位谐波减速器 同步布局灵巧手业务[2][8] **保隆科技** - 从车用传感器延伸至机器人领域 主业三季度有望迎来拐点[2][8] - 空悬业务贡献明确业绩增量[2][8] 江淮汽车深度分析 - 公司1964年成立 2024年总收入422亿元/归母净利-17.84亿元 2025H1收入194亿元/归母净利-7.7亿元[2][9] - 与华为合作推出尊界S800 对标迈巴赫S480 搭载华为全栈智能汽车解决方案[2][9][10] - 预计2025年尊界S800销量12099辆 后续稳定年销2万辆[2][10] - 商用车构筑基本盘 轻卡为核心支柱 乘用车形成三大品牌矩阵[9] 投资组合建议 **整车板块** - 推荐比亚迪/吉利/小鹏等强α主机厂[2] - 关注华为鸿蒙智行合作伙伴江淮汽车/赛力斯 推荐理想汽车[2] **智能化产业链** - 推荐科博达/德赛西威/经纬恒润[2] **国央企整合** - 推荐关注上汽集团/东风集团/长安汽车[2] **零部件企业** - 推荐福耀玻璃/新泉股份/福达股份/双环传动/银轮股份/无锡振华[2] - 关注敏实集团/拓普集团的机器人布局与海外拓展能力[2]

行业投资评级 - 看好汽车行业 基于科技与国央企改革两条主线 [2] 核心观点 - 汽车行业半年报分化显著 整车领域因竞争加剧利润承压 零部件板块在智能化与出海主线驱动下呈现积极信号 [2][3] - 投资聚焦科技（智能化与机器人）和出海两大核心主线 推荐具备强α主机厂、智能化趋势受益标的及国央企整合企业 [2][3] 半年报总结 - 整车领域利润承压 建议关注竞争更缓和的中小品牌与燃油车市场 [2][3] - 零部件板块在智能化/机器人、出海主线驱动下出现积极信号 [2][3] 公司业务更新与推荐 **敏实集团** - 拓展机器人、低空经济及液冷新业务 机器人团队60-80人 与亿航智能战略合作 传统业务保持双位数增长 [2][4] **明新旭腾** - 专注汽车内饰软性材料 布局机器人仿真皮肤 下半年有望扭亏呈现困境反转 [5] **科博达** - 三季度并表智能科技 预测2025年净利润10.8亿元 2026年收入110-115亿元/净利润14.5-15亿元 2027年收入155亿元+/净利润22亿元 [2][6] **福达股份** - 布局丝杠与摆线针轮减速器 量产工艺成熟 获舍弗勒认可 主业供不应求 [2][7] **隆盛科技** - 主业下半年迎拐点 配套问界M7产品单车价值量从500-800元提升至2000元 卡位谐波减速器并布局灵巧手 [2][9] **保隆科技** - 车用传感器延伸至机器人 三季度主业拐点 空悬业务贡献增量 [2][9] **江淮汽车** - 2024年收入422亿元/归母净利-17.84亿元 2025H1收入194亿元/归母净利-7.7亿元 - 与华为共推尊界S800 对标迈巴赫S480 预计2025年销量12099辆 后续稳定2万辆/年 净利润增量可观 [2][10][11] 投资分析意见 - 推荐强α主机厂：比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车 [2] - 智能化趋势标的：江淮汽车、赛力斯、理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润 [2] - 国央企整合标的：上汽集团、东风集团股份、长安汽车 [2] - 零部件企业：福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华 关注敏实集团、拓普集团 [2]

首先，该系列洗地机搭载TMR磁敏传感技术，赋予了机器超乎寻常的"触觉"，它能以微秒级的速度感 知用户心意并及时作出反应，刮水条自适应贴合地面，实现地面0水渍。这种智能化响应和处理能力， 确保了清洁效果和效率的最优化，让用户无需手动干预。 新浪科技讯 9月18日下午消息，近日，添可年度旗舰新品芙万科学家系列智能洗地机发布并面向全球消 费者正式亮相。据悉，通过搭载磁敏动态速干功能，芙万科学家洗地机每次使用后地面即刻干爽，同时 还具有增压喷洗功能，可轻松清除顽固污渍，11厘米超薄机身也可轻松触及低矮区域。 据添可CEO冷泠介绍，作为全球智能家电领域的领军品牌，添可已在全球售出超过1950万件产品。芙万 科学家洗地机的智能化优势主要体现在两个层面："精准感知"和"智能交互"。 据悉，截至2025年8月，添可已累计申请1871项专利，其中发明申请高达767项，PCT及境外专利申请累 计达到197项。累计授权专利数量达到了1116项，其中发明授权232项，境外授权66项，为其在全球市场 竞争提供了坚实的技术保障。（文猛） 责任编辑：何俊熹 此外，在"智能交互"层面，添可创新的360°全向AI助航技术，改变了传统洗地机笨重 ...

会议基本信息 - 会议主题为"新机遇·新动能·新生态"，聚焦宏观政策、新基建机遇及电动化、智能化、数字化技术革命 [1][11] - 会议时间为2025年9月23日13:00-16:00，地点为中国国际展览中心（新馆）[2][12] - 主办单位为中国工程机械工业协会铲土运输机械分会和工程机械配套件分会，指导单位为中国工程机械工业协会 [2][11] 会议议程安排 - 11:00-12:00举行分会换届筹备会，地点为E2-210会议室 [2][12] - 13:00-16:00举行联合年会，地点为W105会议室（近南登录大厅）[2][12] - 会议内容包括行业政策趋势分析、企业专家主题研讨及两个分会理事会换届选举 [5][6][7][8][14] 参会人员范围 - 面向铲土运输机械和工程机械配套件行业制造商、供应商、经销商、用户及媒体单位 [4][13] - 每家单位邀请2～3名负责人参会 [4][13] 行业背景与热点 - 行业处于"十四五"收官与"十五五"规划酝酿的关键转型期，正迈向高质量发展 [1][11] - 内销连续下滑13个月，但2024年出口大涨超7成，挖掘机行业周期复苏受关注 [19] - 2025年2月开工率改善，行业预期回暖，电动化与国四标准切换成为焦点 [19][22] 数据监测指标 - 销量数据涵盖挖掘机、装载机等主要产品，时间序列自2021年至2025年按月统计 [19][20][21] - 下游需求指标包括小松作业小时数及央视挖掘机指数，2025年数据更新至2月 [21][22] - 市场动态显示2025年1月信贷开门红，强化国内需求回暖预期 [22] 行业权威观点 - 协会会长苏子孟分析行业发展形势与重点工作 [22] - 企业专家代表（如徐工机械总工程师）呼吁支持工程机械新能源化 [22]