全球大类资产表现与宏观交易主线 - 全球股指表现分化：欧股和港股领涨，美股表现落后，主要受特朗普关税政策扰动和美国潜在滞胀风险影响 [8][9] - 中国两会报告延续中央经济工作会议基调，财政赤字加码内需，央行托底楼市股市，AI科技场景革命成为增量催化剂 [2][9] 大类资产配置——全球杠铃策略 - 全球资产配置需围绕三大核心因素：逆全球化加剧、债务周期错位、AI产业趋势加速渗透 [10] - 反脆弱的"杠铃策略"建议配置两端： - 确定性稳健资产：中国利率债、中资股（红利+科技组合）、泛东南亚股市、黄金 [11] - 高波动高收益资产：美股及中国AI产业链（基础设施向下游软件应用扩散） [11] - 全天候配置策略针对不同风险偏好提供具体方案，例如低风险组合中中国国债占比53.24%，黄金占7.86%；高风险组合中纳斯达克指数占8.41%，比特币占3.47% [11] 焦点数据：全球重要财经数据&事件日历 - 关键经济数据包括： - 中国2月M2同比预期7.1%（前值7.0%），新增人民币贷款预期13037.5亿元（前值51300亿元） [12] - 美国2月CPI同比前值3.0%，3月美联储利率决议（当前联邦基金目标利率4.5%） [12][13] - 日本央行和英国央行将于3月19-20日公布利率决议 [13] 焦点图表：全球大类资产动态全追踪 - LIBOR-OIS利差维持高位反映美元流动性偏紧 [3] - 铜金比小幅回落，显示全球总需求波动减弱 [3] - 花旗美国经济意外指数回落，表明经济数据低于市场预期 [3]

以下文章来源于申万宏源策略 ，作者申万宏源策略 申万宏源策略 . 目录 一周回顾 价比问题被广泛讨论，顺势调整是健康的，等待产业催化再出发。 - O 对中国商品额外加征 10%的关税。美国经济衰退预期上升，美股和美债收益率下跌明显。 专题研究 我们强调体系性、实战性 发布就伏脉千里。现在的AI 产业趋势，尚不像应用遍地开花的 2013-15，更像应用希望破土而出的 2010。 这篇报告，我们将系统复盘 2010-2015 年移动互联网行情，思考异同，展望未 必要。我们得到几点结论： 甲方左泥 2025年3月十大金股电话会议 时 间: 2025年3月2日（周日） 19:00 | 主讲人: | | | --- | --- | | 主持 | 王雪蓉 | | 顺丰控股 | 壬 易 | | 凯尔达 | 帶 體 | | 盾安环境 | 刘 正 | | 巨化股份 | 弓听眸 | | 科达利 | 曾子栋 | | 滨江集团 | 東日本 脚加 | | --- | --- | | 中国电信 | 李国盛 | | 德赛西威 | 洪依真 | | 巨人网络 | 袁伟嘉 | | 阿里巴巴-W 赵令伊 | | 接入号码 低估反转行业轮动的机会。 ...