市场动态与竞争格局 - 国内"大六座"SUV市场竞争加剧 多家车企密集推出新车型 包括吉利银河M9、腾势N9、领克009、深蓝S09、理想i8、乐道L90等[2] - 外资品牌特斯拉进入市场 Model Y L车型于8月19日在中国上市 售价33.9万元起 9月正式交付[3] - 行业竞争从传统"家庭需求"标签转向智能化和个性化技术比拼[4] 产品布局与特征 - 吉利银河M9于9月17日上市 限时指导价17.38万-23.88万元 车长5205毫米 轴距超3米 储物空间359升 可扩展至2171升[2] - 新车搭载新一代雷神EM-P AI电混系统和分布式三电机 CLTC综合续航超1500公里[2] - 腾势N9同期上市 车身长度达5258毫米[2] 技术配置与创新 - 吉利银河M9配备银河Flyme Auto 2智能座舱 新增61项功能 优化29项功能 支持高德850导航和多屏互动[5] - 搭载超拟人情感智能体Eva和千里浩瀚辅助驾驶H5方案 采用11颗摄像头+3颗毫米波雷达+1颗激光雷达+12颗超声波雷达硬件组合 实现城市无图NOA[5] - 行业技术竞争重点转向智能化驾驶和座舱系统 新能源车企注重提升技术含金量[5] 市场规模与需求驱动 - 2023年上半年六座SUV车型销量同比增长2.2% 预计全年销量达百万辆规模[4] - 需求增长主要受二胎/三胎政策推动 家庭出行需求促进大型SUV和MPV市场发展[4] - 相比MPV 六座SUV在越野性能和技术路线选择上更具优势 覆盖更广需求场景[4] 行业发展趋势 - 充换电基础设施完善推动大空间SUV纯电时代到来[2] - 车企从单纯追求销量排名转向技术引领和智能化创新[5] - 细分市场从增量竞争转向产品差异化竞争[4]

中证报中证网讯（王珞）9月17日，2025印尼国际工程机械矿业机械展在雅加达国际会展中心启幕。作 为中国工程机械行业"走出去"的标杆企业，山东重工集团将矿业市场列为战略优先市场，旗下山推、雷 沃重工、潍柴、中国重汽、陕重汽五家核心矿山设备制造企业，携全系列矿山设备及一体化解决方案亮 相展会。通过沉浸式展陈、新品发布、全球伙伴对话等多元形式，集团向印尼及东南亚市场传递"绿 色、高效、智能、经济"的品牌价值，为全球矿业升级注入中国力量。 作为同时具备核心动力系统与整车整机完整产业链的高端装备跨国集团，山东重工整合集团产业协同优 势与资源共享渠道，打造出全球"独一无二"的全系列"黄金动力"总成系统。依托辅助施工和智慧施工一 体化平台，集团在多个领域的产品达到世界一流水平，成为极具竞争力的一体化综合施工解决方案提供 者。 明星产品矩阵：效率与可靠性"双重进化" 作为中国工程机械行业的"技术派"代表，山东重工集团拥有两大核心总成：一是由"潍柴发动机+林德液 压"组成的挖掘机动控总成，二是由"潍柴发动机+法士特变速箱+汉德车桥"组成的矿卡动力总成，二者 共同构成全球独一无二的"黄金内核"核心部件，具备省油、高效、可靠的独 ...

9月17日，第22届中国－东盟博览会暨中国－东盟商务与投资峰会在南宁拉开帷幕，东盟汽车市场正在成为全球汽车竞逐的热点。 国际能源署发布的《2025年全球电动汽车展望》显示，2024年亚非拉新兴市场电动汽车销量接近60万辆，同比增长60%，其中东南亚市场电动 汽车销量增长近50%。业内人士分析，东盟地区拥有庞大的人口基数、快速的城市化进程，随着东盟消费者对电动汽车的认知度和接受度不断提 高，该地区正在成为全球汽车特别是新能源汽车产业的重要增长极。 世界热点 持续升温 日前，国际策略咨询公司安永-博智隆发布的报告显示，印尼、马来西亚、泰国、新加坡等东南亚国家的电动汽车市场将迎来显著增长，预计到2035年 其电动汽车销售总额将从2021年的20亿美元增长到800亿至1000亿美元。 近年来，东盟汽车市场正在全球汽车产业的舞台上持续上升，其发展势头之强劲令人瞩目。尽管在2024年这个市场的汽车销量并不均衡，但总体上却已 呈现日益强大的活力。去年，印度尼西亚和泰国市场的汽车销量出现了不同程度的波动，但越南、菲律宾等新兴市场却在这一年的汽车销量逆势上扬。越南 市场的汽车销量同比增长9.2%，菲律宾同比增长7.7%。这些新 ...

发展规划 - 坚持高端化、智能化、绿色化发展方向 [2] - 聚焦国家发展战略并紧跟市场需求 [2] - 打造高科技含量、高附加值、高性能指标的高端产品 [2] - 新一代信息技术与生产经营深度融合 [2] - 形成覆盖生产全流程、管理全方位、产品全生命周期的智能制造新模式 [2] - 坚持生态优先绿色发展 在源头减碳、过程降碳、节能减排、资源循环方面攻坚 [2] - 推进绿色制造并建设绿色工厂 [2] - 实现经济效益与环境效益协同发展 [2] 超低排放改造进展 - 鲅鱼圈基地2024年2月全流程通过超低排放公示 [3] - 朝阳基地2025年3月全流程通过超低排放公示 [3] - 鞍山本部有组织报告通过钢协审查 [3] - 鞍山本部预计2025年10月底前全流程通过公示 [3] 硅钢产品产能 - 无取向硅钢产线设计产能100万吨 [3] - 取向硅钢产线设计产能10万吨 [3] - 具备取向/无取向高中低牌号及新能源全系列产品结构 [3] - 能够提供全系列产品和全套选材解决方案 [3] - 无取向高中低牌号实现全覆盖 [3] - 新能源牌号性能逐步提升 [3]

湖北省人民政府办公厅日前发布《重构武汉农村综合产权交易所工作方案》（下称《方案》），包含构 建统一交易体系，提升要素配置效率；构建多维服务体系，提升平台综合能级；构建风险控制体系，提 升稳健经营水平；加强工作统筹和政策支持，提升工作质效等4方面15项具体举措，旨在推动农村产权 交易规模化、规范化、智能化发展，目标2026年全面完成武汉农交所平台整合，农村产权交易额达到 100亿元，2027年达到200亿元。 3大亮点构建全省统一交易体系 湖北省农业农村厅表示，近年来，湖北省农村产权交易市场稳步发展，有效促进了农民增收和农村集体 经济发展，但现有交易体系在功能定位、运营效率、服务能力与辐射范围等方面，难以适应新时代农村 发展需要，亟须通过系统性重构，全面提质增效，更好服务乡村全面振兴和农业现代化发展大局。 4大方面重构武汉农交所 湖北省委、省政府要求坚持"政府主导、市场运作、专业管理、依法监督"的原则，按照线上"淘宝网"与 线下"广交会"相结合的模式，遵循"先立后破、稳中求进、统一设计、分步实施"的路径，整合湖北省现 有相关资源，加快打造"立足湖北、依托武汉、面向中部地区和长江流域、链接全国"的新时代农村资产 ...

投资评级与目标价 - 维持"买入"评级 目标价705.0港元 潜在升幅6.6% [1][3] - 当前股价661.50港元 市值5,554,174百万港元 [3] 财务表现与预测 - 销售收入预计从2023年609,015百万人民币增长至2027年853,801百万人民币 年复合增长率约8.8% [2][27] - 调整后净利润预计从2023年157,688.0百万人民币增长至2027年300,422.5百万人民币 年复合增长率约17.5% [2][27] - 调整后每股收益从2023年16.66人民币增长至2027年33.36人民币 [2][27] - 毛利率从2023年48.1%提升至2027年56.9% 营业利益率从26.3%提升至35.0% [27][28] 智能化战略进展 - 腾讯云明确打造"智能化"和"全球化"两大战略引擎 [1][8] - C端应用:元宝DAU进入国内AI原生应用前三 ima知识库沉淀超1亿文件 QQ浏览器AI月活较4月增长17.8倍 [7][10][11] - B端应用:腾讯会议AI功能用户量同比增长150% CodeBuddy支持腾讯内部50%新增代码生成 研发提效超16% [7][10][11] - 发布智能体战略全景图 上线近600个新功能 预置12个大模型 支持超140个MCP插件 [7][11] - Agent Runtime解决方案将启动时间降至100ms 支持数十万实例并发 [13] 全球化战略布局 - 腾讯云国际业务过去一年实现高双位数增长 海外客户数同比翻倍 [1][7][19] - 90%以上互联网企业和95%以上头部游戏公司出海选择腾讯云 [7][19] - 1H25在全球设立11个区域办公室和9大全球技术支持中心 [7][20] - 计划在沙特投资1.5亿美元建设中东首个可用区 在日本大阪新建第三个可用区 [20] 技术创新与产品发展 - 发布混元3D 3.0模型 建模精度较上一版本提升3倍 开源社区下载量超260万居赛道第一 [7][22][23] - 推出混元3D Studio一站式工具 覆盖7大核心环节 将3D资产生成周期从5-7天缩短至几分钟 [7][23] - 混元大模型已在游戏行业超15个场景落地应用 包括《无畏契约手游》《QQ飞车》等 [7] - 乐享知识库支持102种格式 准确率达92% AI问答使用次数增长18倍 [10][11]

专用汽车产业是梁山的一张靓丽名片，是梁山最具核心竞争力的支柱产业之一。9月17日，第二十一届中国（梁山）专用汽车展览会（梁山专用 车展）在梁山国际会展中心举行。本次展览会以"树品牌、铸品质、谋转型"为主题，不仅展示了专用汽车产业的最新成果，更搭建了行业交流、技 术合作、供需对接的平台，驱动梁山专用汽车产业集群升级，引领中国专用汽车产业高质量发展。 01 铸就中国专用车区域发展标杆典范 记者了解到，本届展览会展览面积达10万平方米，设置四大主题展区，会聚了中国、德国、美国等国家和地区的600余家企业。现场展出车辆达300余 辆，其中新能源专用车占比超过30%，智能专用车占比达25%，体现了产业"绿色化、智能化、高端化"的发展趋势。 同期还举办了专用汽车行业供应链发展大会、济宁市汽车及零部件产业链融链固链梁山行等活动，为产业发展提供了前沿思路。 此外，组委会还组织了供需对接会，吸引了来自物流、矿山、医疗、消防等行业的200余家采购商参与，现场达成合作意向26项，其中新能源专用车订 单占比超过40%，智能专用车订单占比达30%。 分管本届车展的汽车产业协会副秘书长陈捷告诉记者，今年过来参展的企业络绎不绝，数量比去年 ...

板块龙头 规模与结构的双重博弈 来源：中国汽车报 随着2025年上半年财报陆续出炉，汽车零部件上市公司业绩表现成为市场关注的焦点。今年以来，汽车 产业变革持续演进，市场竞争更趋激烈，零部件上市公司业绩增长是主流，但不同企业也有各自的具体 情况。 2025年上半年，中国新能源汽车的渗透率达到44.3％，电动化与智能化业务成为众多零部件企业的增长 引擎。以旧换新政策的加力扩围、智能化技术的加速落地及海外市场的深耕细作，为汽车零部件企业带 来新的发展机遇。但同时，受原材料成本上涨、市场竞争加剧等多重因素影响，部分企业的利润空间受 到挤压，面临转型升级的增长压力。 在此背景下，汽车零部件企业纷纷行动起来，一是在一些新兴领域积极布局，寻找新的业务增长点，二 是在供应链管理、生产效率等方面做好提升，努力降低成本，应对原材料成本上涨带来的挑战。此外， 国际化发展战略也成为众多零部件企业的共同选择。总体而言，今年上半年，中国汽车零部件行业努力 在变革中寻找机遇，展现出强大的韧性和活力。 电池电机 2025年上半年，沪深两市汽车零部件板块市值排名靠前的企业总体呈现增长态势，在传统业务规模优势 的基础上，不断挖掘新动能。 今年前 ...

新车对交付量的拉动作用明显。最新数据显示，今年8月，岚图汽车单月交付达13505辆，同比增长 119%，再次创下历史新高；2025年前8个月，岚图汽车累计交付达81768辆，同比增长92%。 中证报中证网讯（龚梦泽 熊永红）日前，岚图汽车首席执行官卢放在2026款岚图梦想家上市发布会上 表示，在企业内部，岚图汽车把技术摆在第一位，坚持核心技术引领创新；在市场上，岚图汽车把用户 放在第一位，一切为了给用户更好的用车体验。 卢放表示，在燃油MPV时代，外资品牌推动了MPV品类的快速崛起，满足了商务用户的出行需求。但 随着电动化和智能化的发展，中国自主高端品牌迅速崛起，高端的价值已经被重新定义，要不断创造新 的用车场景，满足用户的体验需求，持续技术创新。他表示，MPV应该因时代的改变而重新定义，希 望MPV能够成为凝聚科技成果的最高杰作。 作为岚图汽车旗舰MPV，卢放介绍称岚图梦想家2022年上市至今，进行了三次产品进化，岚图梦想家 单车均价超39万元。据悉，2026款岚图梦想家共有五款车型，官方指导价格为32.99万元-43.99万元；新 车搭载800V、5C超快充、华为ADS 4、鸿蒙座舱5及智能后轮转向等配置 ...

公司战略方向 - 腾讯云明确打造智能化及全球化两大引擎战略方向[1] - 智能化方面聚焦加速AI应用场景落地及智能体布局[1] - 全球化方面加强基础设施、技术和服务层面的国际化战略升级[1] 增长驱动力 - AI产品需求及海外业务需求将成为腾讯云收入增长的重要驱动力[1] - 腾讯云近期发布混元3D 3.0模型[1] - 结合AI能力在核心游戏中推出新的AI游戏体验[1] 应用领域拓展 - AI能力除游戏领域外在支持智能制造及内容产业亦可创造价值[1] - 公司维持买入评级和目标价705港元[1]