公司核心观点 - 公司董事长承认当前国内销量下滑与技术领先度及市场惊艳度下降有关，引发市场对其技术护城河深度的讨论 [1] - 尽管国内销量增长势头放缓，但公司高端品牌逐步成型，海外销量迎来集中爆发，且手握多项技术与垂直整合能力等“底牌” [5][32][44] - 公司坚持“技术为王、创新为本”的战略，持续高额研发投入，并暗示未来将有重磅技术发布，旨在引领行业发展 [38][40][49][50] 国内市场竞争态势 - 国内车市竞争激烈，新势力及传统品牌均在产品电气化与智能化上快速推新，行业呈现“勃勃生机万物竞发”的景象 [8][10] - 2025年下半年，公司在产品发布与市场宣发上相较于上半年及友商显得较为低调，缺乏“狠劲儿” [11] - 公司已将全年销量目标从550万辆下调至460万辆 [7] 海外市场表现与战略 - 2025年1-11月，公司海外销量超过91万辆，是去年42万辆的两倍多，海外销售规模已相当庞大 [12][13] - 11月海外新车销量占总销量近三分之一，显示公司已将部分增长重心转向海外 [15] - 公司在欧洲市场进展迅速，截至年底在欧洲开业超过1000家门店，是特斯拉的1.6倍；在英国门店数量从2家快速拓展至100多家 [25] - 2025年9月，公司在英国月销量破万，在英国全年新车销量不足200万辆的背景下，市占率超过5% [26][28] - 2025年11月，公司在德国总销量达4026辆，同比暴涨834.1% [28] - 在巴西、泰国等拉美及亚太地区市场也进展迅猛，在多地取得新能源或单一车型销冠 [31] - 海外成功因素包括：全球新能源销量第一的品牌效应、产品具备“快省静顺绿”且无续航焦虑的竞争力、以及积极的服务与交付体系建设 [15][17][19][20] 技术储备与护城河 - 公司董事长强调“技术为王”，认为技术是公司最深的护城河，并透露后续有重磅技术发布但目前不便透露 [38][40][50] - 在家用车领域的电驱效率、发动机热效率等方面，公司处于第一梯队但已被友商赶上；而在百万级车型的分布式电驱易四方、云辇-X/P智能车身控制系统等领域，短期内仍保持领先 [42] - 公司一项关键的“暗牌”或护城河是其垂直整合能力，涵盖电子代工、汽车上下游产业链，使其供应链稳定、成本与质量可控 [44][46][47] - 2024年，公司电子代工业务营收突破1500亿元 [46] 财务与研发投入 - 2025年前三季度，公司归母净利润为233亿元，同比下滑7.55%；但研发投入达437亿元，同比增长31.3% [49] - 第三季度单季，公司营业收入为1949.85亿元，同比下滑3.05%；归母净利润为78.23亿元，同比下滑32.60% [49] 未来展望与战略方向 - 公司可能将在2026年初发布新的重磅技术，方向可能指向智能化、人工智能或具身智能领域 [51] - 公司战略选择包括：尊重产品与技术发展周期、不再无底线内卷、通过技术创新冲击高端路线、以及重资产投入积极出海 [54][55][58] - 公司目标是成为对内是鲶鱼、对外是鲨鱼的全球性汽车企业 [56] - 其在国内市场的统治力能否保持，取决于下一个重磅技术创新推向市场的时间 [60]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月24日，中孚实业在互动平台回答投资者提问时表示，近年来，公司持续推进"智能 化、数字化"转型，已开始部署DeepSeek系统应用，除用于建立企业知识库、报表分析外，还用于公司 电解铝业务部分生产数据分析，以提高劳动生产率和精细化管理能力。 ...

行业会议与年度总结 - 盐城市船舶工业行业协会于12月19日召开第四届第三次会员大会，会议内容包括年度工作总结、经费收支报告、审议新增3家副会长单位及3家会员单位，并表彰了2025年度17家先进单位和5名先进个人 [1] - 会议旨在通过总结与表彰等活动，促进盐城船舶工业行业整体竞争力的提升 [1] 协会工作与行业支持 - 2025年，协会严格履行章程职责，围绕“服务、自律、维权、协调和监督”开展工作，连接企业与政府，扩大技术交流，为企业提供技术服务和培训，以推进行业产业规模和技术水平提升 [3] - 协会深入开展行业调研，努力解决行业共性问题，为盐城船舶行业的高质量发展创造更好环境 [3] - 盐城市综合交通运输学会要求会员单位支持协会工作，贯彻落实《安全生产法》，聚焦创新、安全、绿色，优化升级，促进船舶建造技术创新，推广应用新产品、新技术、新工艺 [3] - 学会要求切实增强盐城船舶企业的自主创新与研发能力，创建盐城游艇与观光船等品牌，并强调抓质量以保障船舶建造本质安全，强化管理以保证人员安全，持续造出高质量船舶 [3] 政策导向与未来发展 - 盐城市交通运输综合行政执法支队等部门要求协会及会员单位坚持党建引领，把握盐城融入长三角区域一体化机遇，向海图强，通过横向整合发挥行业整体优势，并引进培训人才 [5] - 相关部门要求探索自动化、智能化、数字化建设的新路子，在船舶制造中积极响应地方政府“水绿盐城”决策，深刻认识船舶质量管理重要性，树立正确质量意识，优化质量管理内容，以提升船舶建造质量 [6] - 盐城市综合交通运输学会、市交通运输综合行政执法支队、市工信局、市船舶工业行业协会及各会员单位负责人和代表参加了此次大会 [6]

投资评级 - 投资评级为“买入”，且维持该评级 [6] 核心观点 - 吉利汽车与极氪整合正式完成，极氪成为其全资附属公司并自纽交所退市，标志着正式回归“一个吉利”战略 [1][2][4] - 品牌整合长期利好，有利于理顺品牌定位、加强内部资源深度整合和高效协同、降低成本并提升企业竞争力 [7] - 极氪盈利持续改善，全资持有极氪有望增厚吉利汽车盈利 [7] - 公司处于强势新车周期，2025年预计推出10款全新新能源车型，电动化与智能化齐发力 [7] - 新平台（GEA架构）赋能各品牌，新能源转型顺利推进，规模效应将带来盈利向上弹性 [7] - 预计2025年归母净利润为170亿元（包含汇兑收益影响），对应市盈率（PE）为9.7倍 [7] 事件与交易细节 - 2025年12月22日，吉利汽车宣布正式完成极氪私有化及合并交易 [2][4] - 选择股份对价的极氪持有人占合资格持有人约70.8%，吉利汽车将配发及发行共计777,228,611股对价股份 [2][7] - 选择或被视为选择现金对价的极氪持有人占合资格持有人约29.2%，吉利汽车将支付合计约7.01亿美元现金 [2][7] 产品与战略规划 - **吉利品牌**：2025年预期推出5款新车及多款改款车，包括3月上市的银河星耀8，年内还有两款SUV和两款轿车 [7] - **极氪品牌**：2025年4月推出极氪007 GT，第三季度推出极氪9X [7] - **领克品牌**：2025年第二季度推出领克900 EM-P，年内上市中大型EM-P轿车 [7] - **智能化布局**：全面拥抱智能化，智驾搭载率有望快速提升 [7] - 银河全新及改款产品将搭载不同层级的千里浩瀚智驾方案 [7] - 燃油车迭代将全面搭载Flyme Auto及千里浩瀚智驾 [7] - 首款SPA Evo旗舰领克900 EM-P将首搭英伟达Thor芯片及千里浩瀚智驾 [7] - 极氪9X、领克900、吉利银河M9将分别主搭载千里浩瀚H9、H7、H5辅助驾驶方案 [7] 财务与市场展望 - 公司燃油车基盘稳固，联营企业创新出海模式持续打开海外新空间 [7] - 整车强势新周期下盈利具备较大弹性 [7] - 当前股价（HKD）为16.93元（2025年12月22日收盘价） [6]

公司近期成就与战略发布 - 公司于12月22日在江苏常州举办2026经销商大会，吸引了全国千余名经销商参与[1] - 公司CEO、电动车事业部总经理及中国经营事业部总裁分别发表演讲，分享跨越式成就并发布面向未来十年的战略蓝图[1] - 大会现场为数百家优秀经销商、门店及个人颁发了33个奖项[1] 核心发展理念与战略支柱 - 公司坚持“做增量，不做存量；做创新，不搞内卷”的发展理念，在红海市场中开辟了智能化新赛道[5] - 公司未来的核心航向聚焦于智能化、电动化、全球化三大战略支柱[6] - 公司发展战略是引领电动车产业，革新摩托车产业，并启动“Ninebot九号”与“Segway赛格威”双品牌配合战略，面向全球不同用户群体协同发力[8] - 公司2026年华东、华南双基地将同步运营，实现总产能大幅提升[8] 智能化战略与技术规划 - 公司致力于通过网络化和生态化建设，引领行业进入“全民智驾”新时代[8] - 2026年，公司新品将全系标配先进的智驾系统和自主研发的Nimble OS操作系统[8] - 公司研发团队践行“科技平权”，以近百万台的ABS大规模应用让安全惠及更多骑手，并普及鼹鼠控体验及凌波OS系统[10] - 截至2025年9月，公司电动车在中国市场累计出货量突破900万台，从800万台到900万台增量仅用52天[10] - 2025年全年，公司多款车型在鲁大师智慧硬件测评中持续霸榜，体现了在智能化防盗、娱乐、驾驶辅助等层面的领先地位[10] 2026年产品与技术路线图 - “智”的维度：RideyFUN智驾系统全面普及，入门级电动车将实现TFT仪表、全新导航/UI/皮肤界面的“入门即高配”[12] - “智”的维度：动力与续航全面升级，全新大单体锂电池支持1C充电和2C放电技术，碳晶2.0电池在循环寿命和充放电能力上实现突破，未来将推出长续航2.5技术[12] - “驾”的维度：进化版鼹鼠控全面覆盖，结合OTD2.0、全场景智能辅助及多模式氮气系统，带来精准操控[12] - “驾”的维度：2026年将推出全新赛格虎底盘系统和自研AXC车架，并提供自适应调节的智能减震系统[12] - “安”的维度：ESC车身稳定系统（含自适应双通道ABS、弯道ABS等）将在2026年亮相，同时ABS防抱死系统将在5千价格带产品加速普及[13] - “享”的维度：“超级大脑”凌波OS将实现全面覆盖，并与行业首个标准化电子电气架构“智能骨架”Nimble EEA协同，构建内容、配件、服务三大生态平台[13] 电动化与补能网络建设 - 公司认为“油转电”是不可逆转的浪潮，将通过先进电池技术、智能底盘和快速建设的30分钟补能快充网络，解决用户续航焦虑[8] - 2026年，公司将全面铺开快速补能网络，依托8000多家门店，并通过“人-车-桩”智能联动实现一键找桩[13] - 所有车型在公司补能网络的充电速度远高于公共充电插座，锂电车型充电速度可达5倍，铅酸车型可达3倍，新款锂电车型支持1C充电，实现半小时充电“30%-80%”，达到半小时100公里的快速补能[13] 市场地位与用户运营 - 艾媒咨询数据显示，2025年在智能两轮电动车品牌销量中，每10台就有7台来自该公司，智能化领导地位毋庸置疑[16] - 公司持续深耕年轻圈层，携手品牌全球代言人易烊千玺打造内容，构建王者荣耀电竞生态，并通过产品经理见面会、九友会、校园行、摩旅等活动与用户互动[17] - 公司成立行业首家“九号安驾学院”，首创安驾培训体系，涵盖8大类、14个小类知识点，并进行实操训练[19] - 公司发起“九号安全出行守护行动”，过去一年在全国开展了260余场交通安全科普公益活动[20] 未来业务重心与服务升级 - 公司中国业务将启动以大幅提升用户体验为中心的“绿洲战役”攻坚战，核心是从“以用户需求为始”升级到“以用户满意为终”[20] - 公司将全面推进销售服务一体化门店的标准化管理，全面提升售前、售中、售后的全流程体验[20] - 公司未来的高质量稳定增长，将更加依赖于服务体验带来的高附加值[20] 合规与产品安全 - 面对新国标，公司以“工艺革新”响应“安全升级”，其推出的Fz系列以“铠甲级安全”和高于行业标准的设计，实现合规与高品质体验的平衡[14]

黄石市工业发展总体态势 - 黄石市坚持工业强市，通过"数""智"引领，已形成传统产业焕新、新兴产业勃发、未来产业领航的良好发展态势 [1] - "十四五"以来，黄石市规上工业总产值年均增长14.4% [1] 传统产业转型升级 - "十四五"期间，黄石以近千亿元工业技改资金推动钢铁、铜冶炼等传统产业从"规模扩张"向"质效提升"转型 [1] - 中色大冶弘盛铜业智能工厂是国内首个整体规划、全新建设的铜冶炼全流程智能工厂，拥有超13万个智能感知点，其剥片机器人剥离精度达0.01毫米 [1] - 弘盛铜业智能工厂的劳动效率较行业平均水平提高60% [1] 战略性新兴产业发展 - 黄石聚焦新材料、光电子信息等战略性新兴产业，以链式思维延链补链强链，推动产业从"单点突破"向"集群崛起"跨越 [1] - 锐科光纤激光技术股份有限公司建成全球首条规模化光纤激光器自动化生产线 [1] - 晶芯半导体（黄石）有限公司打破了国外企业在高端晶圆再生领域的技术垄断 [1] - 未来5年，黄石将继续延伸光电子信息全产业链 [1] 未来产业布局 - 东贝集团的机器人关节电机已进入测试阶段，产品通过工业互联网实现远程运维 [2] - 华中地区首个"低空+保税区"智慧巡检示范项目在黄石棋盘洲综合保税区落地，助推综保区智慧化转型 [2] - 到2029年，黄石未来产业产值将冲刺100亿元 [2]

公司上市概况 - 深圳天溯计量检测股份有限公司于12月23日在深圳证券交易所创业板正式挂牌上市[1] - 上市首日开盘涨幅达113.32%[1] - 发行价格为36.80元/股，发行数量1630.4348万股，发行后总股本增至6521.7392万股[1] - 募集资金将主要用于深圳总部计量检测能力提升、区域计量检测实验室建设、数字化中心建设及补充流动资金[1] 公司业务与市场定位 - 公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，主营业务涵盖计量校准、检测与认证等专业技术服务[1] - 客户广泛分布于生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等多个国民经济关键领域[1] - 公司秉承“为品质溯源保驾护航”的理念，助力中国制造业迈向高端化、智能化[1] 战略布局与核心业务发展 - 公司董事长兼总经理龚天保表示，上市是承载更多责任与期望的新起点，公司将依托资本力量深化战略布局[2] - 公司早在2018年便前瞻性布局电池检测服务，投入资源建设涵盖84大项的电池检测能力，拥有电芯、模组、电池包测试通道2000余个[2] - 在技术研发方面取得多项创新成果，包括动力电池超快充测试技术、新能源电池五综合可靠性验证检测技术等，已广泛应用于新能源电池企业和整车厂商[2] - 公司已为中创新航、巨湾技研、亿纬锂能、蜂巢能源、海辰储能等电池企业，以及广汽集团、广汽埃安、小鹏汽车等车企提供专业检测服务[2] 财务表现与增长动力 - 2022年至2024年，公司新能源电池检测业务收入从5253.58万元增长至11314.29万元，复合增长率达46.75%[3] - 该业务已成为公司业绩增长的第二曲线，充分体现其持续经营与盈利能力[3] 行业环境与公司前景 - 随着“十四五”规划深入推进，国家对计量检测行业的重视程度空前提高[2] - 在政策引导与市场驱动下，行业集中度提升趋势显著，为头部企业带来历史性发展机遇[2] - 公司的技术资质和业务布局与国家战略高度契合，有望在这一轮行业升级中持续受益[2] - 公司将继续坚持创新驱动，围绕下游产业需求，持续推进技术升级与业务拓展，推动计量检测技术向高端化、智能化、绿色化方向演进[3] - 通过融合互联网、大数据、自动化等新技术，公司致力于在智慧计量、新能源检测等领域构建核心竞争力，努力成长为国内计量检测行业的领军企业[3]

塑料家具行业概述 - 塑料家具是以塑料板材、管材等为主构件，配以金属、皮革等辅料制成的家具，具有色彩鲜艳、形状各异、轻便小巧、适用面广、保养方便等优点[3] - 按使用特性可分为通用塑料家具、工程塑料家具、特种塑料家具；按材料可分为热固性塑料家具、热塑性塑料家具；按加工方法可分为膜压、层压、注射、挤出、吹塑、浇铸和反应注射塑料家具[3] 行业发展历程 - 行业发展经历了四个阶段：20世纪50-60年代的起步阶段、70-80年代的发展阶段、90年代-21世纪初的高速发展阶段以及21世纪初至今的转型升级阶段[5] - 在转型升级阶段，企业注重技术创新和品牌建设以提高附加值，行业向绿色、环保、智能化方向发展以适应市场需求[5][6] 行业产业链 - 产业链上游为原材料和设备，包括聚乙烯、聚丙烯、合成树脂、塑料助剂、加工设备等[8] - 产业链中游为塑料家具的生产制造，下游为销售渠道，包括电商平台、家居商场、专卖店等，终端为消费者[8] - 聚乙烯是重要原材料，中国聚乙烯产量从2019年的1793.61万吨增长至2024年的2791.41万吨，年复合增长率为9.25%；产能从2019年的1966万吨增长至2024年的3571万吨，年复合增长率为12.68%[10] 行业发展现状与市场规模 - 塑料家具因色彩丰富、造型多样、轻便耐用、适用场景广泛、易于保养及环保可回收等特点，尤其受城市小户型及需频繁搬迁群体的青睐[1][11] - 2024年中国塑料家具行业市场规模为108.55亿元，同比增长3.09%，预计2025年市场规模将达到113.1亿元[1][11] 行业进出口情况 - 中国是最大的塑料家具出口国之一，2024年全国塑料家具出口量达11831.47万件，同比增长13.95%；出口金额为20.35亿美元，同比增长14.41%[12] - 2025年1-10月，出口量达9757.1万件，同比增长1%；出口金额为15.54亿美元，同比下降6.37%[12] - 进口规模呈收缩态势，2024年进口量仅为17.03万件，同比下降29.25%；进口金额为836.82万美元，同比下降42.6%[13] - 2025年1-10月，美国是中国塑料家具出口金额最高的国家，出口额为36450.22万美元，占总出口额的23.46%[13] 行业竞争格局 - 行业形成三个梯队：第一梯队为乐扣乐扣、特百惠等国际知名品牌；第二梯队为茶花、妙洁等国内知名品牌；第三梯队为众多区域性品牌或新兴企业[14] - 市场由少数领先品牌引领，多元化企业并存，共同推动行业竞争与产品升级[14] 重点企业分析 - 茶花现代家居用品股份有限公司专注于日用塑料制品为主的家居用品研发、生产和销售，产品系列齐全，形成1000多个单品的产品体系[14] - 2025年上半年，茶花股份塑料制品营业收入为1.8亿元，同比下降11.77%[14] - 宁波一象吹塑家具有限公司专业从事高分子新材料折叠家具及家装建材产品研发生产，产品远销100多个国家和地区，2025年订单排至下半年，多条生产线满负荷运转[16] 行业发展趋势 - 功能与体验深度融合：未来的塑料家具将集成智能系统，实现动态交互，能主动适应人体姿态、调节环境，从静态工具转化为能主动关怀用户的生活伙伴[17] - 全生命周期绿色再生：行业将采用生物基塑料、海洋回收塑料等高循环材料，构建覆盖回收、再生、认证的循环系统，实现真正的闭环循环[18] - 设计语言与材料美学突破：塑料家具设计将向艺术化和情感化方向突破，采用创新形态和先进表面处理工艺，重塑美学形象，满足消费者对美与身份认同的需求[19]

行业宏观背景与需求转型 - 中国人口老龄化持续深化，2024年全国60周岁及以上老年人口达3.10亿人，占总人口22.0%，65周岁及以上老年人口2.20亿人，占比15.6%，深度老龄化特征日益凸显 [1] - 庞大的老年群体养老需求正从“生存型”向“品质型”加速转型，传统养老服务模式已难以满足多元化、专业化诉求 [1] - 2025年“养老服务师”被正式纳入新职业，在政策支持、科技赋能与市场驱动下，正成为破解居家养老瓶颈、推动产业高质量发展的核心力量 [1] 养老服务师转型升级的核心方向 - 转型升级方向定义为专业化、智能化、个性化，这构成了新时代养老服务专业人才的核心特质 [2] - **专业化转型**：养老服务师区别于传统养老护理员，更侧重养老需求评估、服务方案制定与实施，需具备老年医学、心理学等跨学科知识，贯穿需求评估、方案设计、技术指导、质量管控、资源整合等全链条职责 [2] - **智能化转型**：智能技术与养老服务深度融合，重塑工作模式，服务师需熟练运用科技工具优化服务效能，例如借助智能评估系统、物联网设备、大数据分析进行需求评估与健康监测，使服务从“被动响应”转向“主动预判” [3] - **个性化转型**：养老服务模式从“标准化供给”向“个性化定制”深化，需基于老年人的健康状况、生活习惯与个人偏好，提供动态调整的“一人一策”服务方案 [4] 转型升级的支撑体系与标准建设 - 完善的标准体系是转型的基础支撑，国家已出台《居家养老上门服务基本规范》（GB/T43153-2023）、《居家养老助餐服务指南》（GB/T45872-2025）等国家标准和行业标准，对服务提供、人员资质等进行规范 [6] - 企业在标准构建中是关键实践者和推动方，例如平安集团联合产学研相关方共同打造了包括《居家养老远程管家服务指南》等6项团体标准，并制定大中小服务流程标准应用于实践 [6] - 职业资格认定制度提供制度保障，2025年7月“养老服务师”被纳入新职业名录，民政部、人社部发布的征求意见稿明确将其纳入水平评价类职业资格管理，构建“初级－中级－高级”三级职业资格体系 [6] 人才培养与企业实践案例 - 人才培养体系不断完善，学历教育方面在职业院校、应用型本科中增设“智慧健康养老服务”相关专业及课程，并强化与头部企业的“订单式”培养，同时面向社会从业人员开展大规模职业技能培训 [7] - 行业龙头企业的引领作用尤为重要，中国平安居家养老线下服务已覆盖100个城市，累计近24万名客户获得服务资格，其服务师选拔培养机制、品质管理体系为行业提供重要范本 [7] - 平安构建了“五管十维”全流程服务管理体系，“五管”涵盖服务商品管理、订单履约管理、过程标准管理、结果管理、风险管理五大核心，“十维”则细化为十个具体管理维度，以此有效监督服务质量并保障老年人权益 [7] - 平安居家养老管家服务通过中国质量认证中心（CQC）审核，成为全国首个获得“居家养老管家服务”五星级评价的案例，其服务人员专业性强，如生活管家持有养老护理员、健康管理师等齐全资质，专属医生团队为副主任及以上职级，拥有三甲医院背景，平均临床经验超过20年 [3] 发展前景 - 在多方协同支撑下，未来专业的居家养老服务师将转型为掌握现代照护技术、善于运用智能设备、懂得人文关怀的“健康生活管家”，以满足3.1亿老年人的品质养老需求 [8]

推动绿色制造，我们将积极响应"双碳"目标，全力攻关低滚动阻力技术。针对电动汽车的静谧性需求， 专项开发超静音轮胎系列，提升中国制造的品质体验。同时，我计划将可再生材料在原料中的占比提升 至20%以上。 朝阳浪马轮胎有限责任公司技术部部长 王晓光 站在新起点，"发展新质生产力"与"推动绿色转型"的蓝图，让我倍感振奋。未来五年，我的使命是让轮 胎变得更"绿"、更"静"、更"智能"。 个人的努力只有融入国家发展的洪流，才能迸发出时代价值。我是一名在轮胎结构设计领域深耕了二十 年的技术人员，曾荣获全国劳动模范称号。我还有幸参与了国家标准制定，带领团队成功研发打破国外 垄断的高端产品，并在巴基斯坦建成该国首条全钢载重子午线轮胎生产线。 （来源：辽宁日报） 转自：辽宁日报 拥抱"智能化"，我将带领团队主攻轮胎的智能化，研发集成传感器的智能轮胎，实现胎压、磨耗、温度 的实时监测与风险预警。同时，把人工智能更深地融入制造流程。 我坚信，以匠心为楫，以创新为帆，我们产业工人不仅能造出引领市场的好产品，更能为中国制造业的 高质量发展，贡献自己坚实的力量。 ...