议案1：续签《租赁合同》 - 公司拟与博乐市和瑞俊发房地产开发有限公司续签商业房产租赁合同，租赁面积38,354.86平方米，租赁期限16年（2028年11月1日至2044年10月31日）[6][7] - 该商业房产目前经营"博乐友好时尚购物中心"，自2014年开业以来运营良好，2018年至今持续盈利，在当地市场占有率较高[6][7] - 16年租金总计20,159.31万元，租金不递增，每年10月1日前缴纳[9][14] - 合同包含停车场和广告位使用权条款，乙方拥有完全管理、使用和收益权[9][16] - 若甲方违约导致乙方无法使用50%以上租赁面积达30日，乙方有权解除合同并要求赔偿[11][19] 议案2：签订《股权转让框架协议》 - 公司拟转让全资子公司华骏房地产公司100%股权给和瑞商业投资集团，交易采用承债式，受让方需承接目标公司债务[23][27] - 交易价格以"不低于目标公司净资产且不低于公司对目标公司长期投资总额"为原则，具体金额待审计评估后确定[27][28] - 先决条件包括将共同所有地块变更为目标公司单独所有，并完成规划条件审批等手续[26][27] - 受让方需支付2,000万元履约保证金，签约后转为首笔股权转让款[28][38] - 交易完成后公司将不再持有华骏房地产公司股权，预计对2025年度业绩产生重大影响[33][35] 交易对方情况 - 博乐市和瑞俊发房地产开发有限公司成立于2011年，注册资本2,000万元，股东为新疆俊发房地产(55%)和和瑞商业投资集团(45%)[8] - 和瑞商业投资集团成立于2021年，注册资本5,000万元，主要股东为王斌(73%)、沈喧博(17%)和张成泉(10%)[24][25] - 公司与交易对方不存在关联关系[7][25] 标的公司情况 - 华骏房地产公司成立于2007年，注册资本2,000万元，开发过"骏景嘉园"项目(6.1万平方米)[25][26] - 截至2024年底，标的公司应付公司款项合计36,197.81万元，主要为土地出让金及相关支出[26] - 标的公司产权清晰，无抵押质押等限制转让情形[26]

各位老铁们，今天A股终于支棱起来了！三大指数集体高开高走，创业板指直接涨超1%，全市场4100多只股票红盘，这赚钱效应久违了啊！不过先别急着 加仓，咱得好好捋捋这行情能持续多久。 一、早盘看点：科技股杀疯了，券商突然"暴动" 今天最亮眼的就是科技线，EDA概念股直接炸板——概伦电子20cm涨停，华大九天、广立微这些芯片设计龙头都涨超15%。这波行情直接受益于英伟达财 报超预期，再加上中欧半导体合作座谈会释放的积极信号，资金疯狂涌入半导体设备、AI算力这些硬科技板块。更夸张的是，连跌了半个月的科创50指数 都涨了1.4%，看来聪明资金开始抄底超跌科技股了。 券商板块今天也很躁动，国盛金控、湘财股份这些小券商突然拉升，东方财富更是放量涨超2%。这背后有两个逻辑：一是券商指数已经连续6周调整，估值 跌到了历史低位；二是市场开始提前博弈端午后的政策预期，毕竟每次行情启动都离不开券商点火。不过得提醒一句，券商股波动大，追高容易被套，适合 低吸埋伏。 二、资金动向：外资悄悄抄底，主力狂买电子股 北向资金今天一改往日流出态势，早盘净买入9.05亿元，其中深股通贡献了8.13亿元，看来外资还是更看好科技成长股。主力资金更直接 ...

租赁市场季节性需求 - 每年5月后租赁市场迎来毕业季需求小高潮 一线城市推出针对毕业生的保障性租赁住房活动 [1] - 上海浦东新区推出100万平方米低租金青年公寓 针对毕业3年内的高水平大学人才提供不超过2000元/月的租金优惠 [1] - 北京石景山区开展新毕业大学生保障性租赁住房配租工作 定向匹配房源 [1] 保障性租赁住房规划进展 - "十四五"期间全国计划建设筹集保障性租赁住房近900万套(间) 40个重点城市占比72% [2] - 截至2025年3月全国已累计建设720万套(间) 上海完成建设56.1万套(间)达规划93% 杭州筹集6.01万套(间) [2] - 保障性租赁住房主要选址轨交站点周边 上海61%项目位于中心城区 新建项目外环外占比58% [15] 户型供需结构特征 - 一线城市1-2室户型需求占比70-80% 但供给仅60-76% 二线城市需求60-75%对应供给40-65% [6] - 上海保障性租赁住房1室占比78% 2室17% 3室及以上5% 聚焦小户型供应 [15] - 南京/成都/西安3室户型供应占比显著高于需求 分别达38.7%/50.9%/45.1% [8][10] 租金价格带分布 - 北京4000元/月以下房源供需占比52%/73% 上海3000元/月以下占比36%/69% [10] - 广深2000元/月以下需求占比70%/57% 热点二线城市同价格带需求占比60-80% [10] - 杭州保障性租赁住房3000-5000元/月房源占比45% 成都项目租金为市场价6.4-9折 [16] 重点城市项目案例 - 上海闵行区微领地浦江公园社区提供5557套房源 月租金2092-4111元 面积17.36-41.75㎡ [4] - 成都高新区南华佳苑项目租金为市场价90% 月租40.04元/㎡ 面积50㎡ [18] - 成都武侯区兴城之家项目月租30.33元/㎡ 较市场价低10% 面积52.26-96.35㎡ [18]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：芯片产业、算力租赁行业 - **公司**：英伟达、寒武纪、海光、华为、浪潮、曙光、DDN、阿里巴巴、Meta、特斯拉、英特尔、AMD、沐曦、壁阵科技、腾讯、字节跳动、百度、联想、新华三、Oracle、Meta Health、壳牌 纪要提到的核心观点和论据 英伟达相关 - **在中国市场的发展路径**：通过收购 Mellanox 加强网络设备能力，与华为、浪潮等 OEM 厂商合作扩大生态覆盖，注重网络规格和算力集群建设，推出 NVLink 技术应对禁令保持领先 [1][6] - **收购网卡或板卡厂商的效益**：以收购 Mellanox 为例，整合资源和技术实现 1+1 大于 2 的效益，增强网络设备实力，扩展算力集群和网络规模，巩固生态系统 [2] - **整机柜领域发展启示**：整合计算和网络层技术，收购 eMetals 实现从卖芯片到系统化解决方案转变，构建完整解决方案提升竞争力，通过合作伙伴销售维护客户关系扩大市场覆盖 [9] - **B40 系列显卡**：在大规模集群计算方面有重要意义，其是否具备 InfiniBand 互联技术决定能否进行大规模集群，价格较低有客户愿意使用，其表现影响英伟达在中国市场地位 [20][21] 国内芯片厂商相关 - **面临的挑战**：市场竞争激烈，英伟达等国际巨头生态和技术优势显著，国内厂商需与众多企业竞争，且通过 OEM 厂商销售限制了与终端用户联系 [7][8] - **发展趋势**：向系统化和生态锁定方向发展，如华为培植完整产销体系，海光与曙光合作实现 1+1 大于 2 的效果 [1][12] - **复制英伟达路径的困难**：中国市场已有成熟算力消化生态体系，国内芯片企业实力未达英伟达水平，还需克服技术研发、市场推广及生态建设等挑战 [3][5] 算力租赁行业相关 - **市场供需及价格趋势**：阿里巴巴算力租赁业务预计 2025 年规模略有扩大，总量接近 10 万卡，主要集中在国内市场，海外规划未确定，高性能算力卡更受欢迎 [15] - **应对市场不确定性的方式**：通过储备卡应对英伟达供给能力的不确定性，关注液冷机房数量和 AI 加速卡功耗对供应链的影响 [4][18] - **盈利能力**：具备长期稳定盈利能力，自 2023 年开展业务成果显著，模式规范化，只要 H20 系列进入市场后短期内无其他大卡进入，生意可持续 [19] 其他相关 - **DDN 的市场地位**：在大规模集群存储领域有显著地位，其分布式并行存储解决方案被广泛应用，是该领域标配，但国内企业已开发自己的重组系统 [11] - **国产显卡情况**：测试情况良好，部分可放量，全年规划华为约 3 万多张、海光约 2 到 3 万张、寒武纪约 1 到 2 万张，基于项目驱动机制多用于私有云等 [22] - **政企客户市场前景**：2025 年前景乐观，政府项目增加，智算中心采用国产芯片和大模型结合的新模式，项目规模大，消耗大量算力芯片 [25][26] 其他重要但可能被忽略的内容 - **阿里巴巴算力情况**：目前国产 AI 算力总量约 30 - 40 万卡，2025 年新增需求预计 20 - 30 万卡，存量主要由 A100、V100、A800、H800 及 H20 等大卡组成，新增需求主要集中在 H20 [4][14] - **最新一代算子优势**：算力和集群规模优于 H100 系列，能实现更大延伸，通过云化监控保证安全性，可提供稳定安全的大规模集群环境 [16][17] - **华为 CLOUDMAX384 与英伟达集群对比**：华为通过增加显卡数量提升性能，英伟达依靠 NVLink 技术在大规模集群计算中突出，华为解决生态问题后自研芯片有望推向市场 [23] - **项目驱动机制运作方式**：来源于项目报备，根据报备情况在某个季度下单，卡预计 6 月份或下个季度到位落地 [24] - **超节点架构与传统一体机对比**：超节点架构更纯粹，英伟达 NVIDIA NVSwitch 技术领先，国内长信能达到 3 亿算力，性价比更高 [27] - **国内网络协议与英伟达协议对比**：英伟达 InfiniBand 架构协议延迟低，国内主要使用 RDMA 网络协议强调高通量计算，延迟接近英伟达，RocTwo RDMA 网络性价比高 [28] - **华为 GB200 与 NVIDIA H100 性能对比**：GB200 与 90C 对标 H100 时性能约为 60%左右，存在明显差异 [29] - **384 卡在国内市场情况**：接受度低，架构不符合数据中心基础设施要求，黑盒产品难管控，无云计算弹性特性，市场价值低 [30] - **大型企业购买高端算力设备原因**：满足内部业务计算对训练和推理一体化的需求，提高效率，实现资源最大化利用 [31] - **华为在运营商及央国企情况**：定位较强，但产品进入市场有困难，设备过海关可能有挑战，系统架构与外方有区别，训推一体化是趋势 [32] - **国内云厂商离线同步技术**：具备离线同步技术，通过容器虚拟化实现，有增值能力，对客户有吸引力 [33] - **新款算力卡及国产芯片数量**：新款算力卡比例逐年增加，2025 年预计达十六七万张左右，国产芯片以华为为主约小 10 万张，590 系列约 2 万张，海光系列约 2 到 3 万张 [34] - **V690 情况**：处于前期测试阶段，达到 H100 标称性能 60% - 70%可能被大规模采购，一般希望新款算力卡达标称性能 70%以上 [35]

全国50城住宅租金趋势 - 2024年全国重点50城住宅平均租金累计下跌3.25%，跌幅较上年扩大3个百分点，其中8月后跌幅明显扩大[5][7] - 2025年4月50城平均租金为35.2元/平方米/月，环比下跌0.32%，同比下跌3.40%，48城租金呈现下降局面[9] - 二线城市租金降幅最明显，2024年平均降幅达3.6%，高于一线和三四线城市的2.8%[11] 市场供需变化 - 北京朝阳区案例显示，房东需降价16.7%（900元/月）才能吸引租客，深圳租客可用同等租金升级一房至两房[4][5] - 合肥市2024年12月长租公寓签约量环比降4.6%，同比降11.4%，空置率连续6个月升至6.8%[11] - 深圳罗湖某公寓项目出租率延迟恢复，3月仅达50%，远低于往年同期80%的水平[11] 影响因素分析 - 房价下跌与收入预期偏弱构成租金下降主背景，租客对价格敏感度提升，部分转向楼梯房等低价选择[7][15] - 保障性租赁住房加速供应分流客源，北京朝阳区案例显示保租房项目对周边市场形成直接冲击[12] - 年轻人流动性加大叠加城市人才政策调整，直接影响租赁市场主力客群稳定性[12] 行业动态与预期 - 经纪机构反馈传统旺季（3月返城季、6-7月毕业季）租金涨幅微弱，其余月份持续下跌[7] - 2025年保租房集中入市或进一步冲击普通住宅租赁市场，但核心城市长期租赁需求仍存支撑[15] - 长租公寓运营商采取灵活定价策略应对市场，深圳部分项目主动下调价格以缩短空置期[15]

住房租赁市场供需结构 - 2025年4月重点50城住宅平均租金单价为32.29元/平米/月，环比微涨0.49%，同比下跌4.2% [2] - 连续四个月50城单月平均住宅挂牌租金表现不及去年同期，租金增长动力不足 [2] - 保租房大规模入市增加租赁房源供给，对市场租金产生平抑作用 [7] - 经济环境不确定性导致居民收入预期下降，租客对租金价格更敏感 [7] 住房租赁行业前景 - 未来五年住房租赁行业预计为利好行情，国有企业加持的保租房板块前景向好 [2][7] - 政策支持深化、供需结构优化和租房市场机制发展完善将推动市场健康可持续 [2] - 租赁企业加强品牌建设、提升运营能力、降本增效以在市场中脱颖而出 [8] 保租房公募REITs发展 - 已上市保租房公募REITs扩容至八支，预计未来累计发行规模超250亿元 [3] - 公募REITs进入"首发+扩募"双轮驱动格局，为租赁企业提供资产证券化与资本退出新路径 [3] - 首批上市REITs如华夏北京保障房REIT、中金厦门安居REIT等已启动扩募进程 [3] - 非改保项目成为重要资产类型，产权清晰的"非居改保租房"项目存在较大机会 [4][5] REITs市场多层次发展 - 截至4月底已上市公募REITs为65支、市值1900亿元 [4] - 公募REITs面向合规成熟优质资产，私募REITs面向发展阶段未达标资产 [6] - 多层次REITs市场建设有利于满足全周期投融资需求 [6] - Pre-REITs基金、ABS、CMBS等多元融资渠道为行业发展注入活水 [5] 租赁企业战略方向 - 公司投资战略明确"以退定投"原则，持续关注保障性租赁住房拓展机会 [3] - 通过扩募实现资产规模、多样性及分散度提升 [4] - 数字化是行业落地执行战略战术并取得效果的基础 [8] - 位置是项目成败关键，好位置加产品力决定成功 [8]

近日，中国信达旗下金融子公司——信达金融租赁股份有限公司（以下简称"信达金租"）在2024年业务 经营亮点成果报告中的一句"股改攻坚取得重大突破"，让金融租赁业内对其是否将成为又一在资本市场 上市的"破冰者"充满好奇。 信达金租在报告中披露，按照中国信达制定的"股改、引战、上市"三步走战略，信达金租制定股改时间 表、路线图，先后完成股改方案编制、股改评估报告备案、章程核准、金融许可证换领等重要节点任 务，2024年12月，信达金租已整体改制为股份有限公司。 工商信息显示，信达金租注册资本约为35.05亿元，在股权结构方面，作为大股东的中国信达持有 99.9797%的股权，另外合计的0.0203%股权由中国能源建设集团西北电力建设甘肃工程有限公司、寿君 （北京）商业管理有限公司、甘肃省交通物资商贸集团有限公司、嘉峪关大友企业集团有限责任公司持 有。 不过，金融租赁公司的上市路径并非只有一种。机构也可选择股改后在境外市场，如港股寻求上市机 会。国家开发银行控股的国银金租便是这一模式的典型代表。 与江苏金租股改四年后才上市不同，国银金租的上市之路颇为迅速：2015年9月完成股份制改造，仅不 到一年时间便于2016年 ...

算力租赁行业动态 - 算力租赁概念股局部回暖 协创数据股价单日涨幅超8% 安诺其、锦鸡股份、科华数据、鸿博股份等同板块个股跟涨 [1] 协创数据资本开支 - 公司拟向多家供应商采购服务器 总金额预计不超过40亿元 此为年内第二次大规模采购计划 [1] - 2024年内累计披露服务器采购金额或达70亿元 该规模接近公司2024年度全年营收及2023年末总资产水平 [1]

公司经营情况 - 2024年公司实现净利润18,520.39万元，归属于母公司股东的净利润8,170.85万元，归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润6,241.79万元 [5] - 房地产板块青浦项目年内签约147套，金额6.87亿元，基本实现清盘，吴泾、梅陇两项目平均出租率接近满租 [6] - 金融板块华闻期货市场占有率2.85%，位居行业第九，期末客户权益68.3亿元，较年初增长8.7%，日均权益65亿元，较年初增长9.5% [8] 财务数据 - 2024年末公司总资产191.56亿元，负债总额144.12亿元，较上年末减少12.83亿元，股东权益总额47.48亿元，较上年末增加1.03亿元 [21] - 货币资金期末余额57.63亿元，较上年末增加2.69亿元，存货期末余额19.84亿元，较上年末减少20.41亿元 [21] - 2024年营业总收入31.68亿元，同比减少10.23%，营业总成本30.14亿元，同比减少9.93% [23] 战略规划 - 2025年房地产板块将聚焦销售清盘和长租公寓规模扩张，科技京城更新改造将形成政府、股东、业主三方认可的可实施方案 [14] - 金融业务板块华闻期货将以科技金融赋能转型发展，聚焦高频、互联网、资管与财富管理三大战略方向 [15] - 公司拟以梅陇社区项目为底层资产开展保租房持有型不动产资产支持专项计划，发行规模预计不超过50亿元 [27][28] 公司治理 - 2024年公司董事会共召开6次会议，审议议案30项，董事会下设四个专门委员会充分发挥专业职能 [11] - 2024年公司监事会召开三次会议，审议九项议案，对公司财务状况、内部控制和风险管理进行持续监督 [16][17] - 公司拟增补陈椰明先生为第九届董事会非独立董事候选人 [34][35] 股东回报 - 公司2024年度拟向全体股东每10股派发现金红利0.37元（含税），合计拟派发现金红利24,915,681.08元 [24] - 2021-2023年公司连续三年现金分红占累计归属于上市公司股东的净利润超30% [12] - 2024年公司派发现金红利18,855,110.01元 [12]

品大事 - 协创数据拟采购不超过40亿元服务器用于算力租赁服务，交易金额占公司最近一期经审计净资产和总资产的50%以上，需提交股东会审议 [2] - 京华激光文创业务波动性较大，2022-2024年营业收入分别为8868万元、5417万元、18462万元，主要受新IP数量及市场接受度影响，目前主营业务仍以烟标为主 [3] - 指南针董事长顿衡因个人原因辞职，不再担任公司任何职务，在新任董事长选举产生前由副董事长冷晓翔代行职责 [4] 增减持 - 智信精密股东周欣拟减持不超过160万股，占总股本3% [5] - 集智股份控股股东及一致行动人承诺2025年内不减持公司股份 [6] 做回购 - 能科科技拟以不超过43元/股的价格回购1000万至2000万元股份用于员工持股计划，三年内未使用部分将注销 [7]