港深全球金融科技中心建设 - 港深联合发布《行动方案》，聚焦两地政策协同与互补优势，目标在2027年前落地50个以上金融科技创新项目，使金融科技中心专项排名稳定全球前三[4][6][9] - 六大重点任务包括引育集聚金融科技主体、支持原创技术研究、推动“五篇大文章”协同发展、打造特色应用场景、优化创新监管环境及营造行业发展生态[7][8][9] - 具体发力方向为推动金融科技出海、全面拥抱AI、聚焦跨境支付和强化数据赋能，并鼓励利用香港18A/18C上市通道及数字人民币跨境试点优势[8][9] 区域黄金生态圈合作 - 港深签署《备忘录》，基于两地优势构建深度融合的黄金生态圈，推动仓储物流协同、共建精炼产业基地及开拓国际黄金市场[10][11] - 深圳拥有5家LBMA合格金锭资质企业（占内地三分之一），金锭加工业务量约占全国60%，黄金冶炼技术全国领先[11] - 《备忘录》是落实香港《2025施政报告》中建造区域黄金储备枢纽、建立黄金中央清算系统等措施的有力举措[11][12] 深港金融合作成果与互联互通 - 深港金融合作委员会自2024年6月成立以来已召开3次全体会议，高效推进两地金融高质量融合发展[16] - 金融市场互联互通成效显著：“深港通”累计交易金额达125万亿元；“跨境理财通”2.0在深圳新增约3.1万名投资者，跨境收付507亿元占大湾区近五成；QFLP在管规模324.2亿元，QDIE出境额度20.85亿美元[17] - 跨境金融服务创新促进融合：“深港账户通”交易金额近392亿元占大湾区九成；跨国公司跨境资金池业务规模超3700亿美元[18] 细分领域合作与资本市场双向奔赴 - 金融科技合作进展顺利：微众银行香港子公司首个运营年度盈利并与多国机构合作；腾讯云与香港近400家金融机构建立合作[18] - 资本市场“双向奔赴”频繁：132家深圳企业在港上市总市值12.18万亿港元；政策允许符合条件的大湾区港交所上市公司在深交所上市，华润新能源IPO获深交所受理为首例[19]

跨境支付发展趋势与驱动力 - 跨境支付正从便利中国人出境支付，转向构建包含境外人士入境支付和出海企业跨境收付款的多元生态 [3] - 人民币跨境支付处于加速期，2023年和2024年全国人民币跨境收付金额分别为52.3万亿元和64.1万亿元，同比增速均超过20% [2] - 核心驱动因素可总结为三点：跨境交流日益频繁、中国企业/商品/服务加速出海、国内成熟技术经验具备向海外复制的可行性 [2] 当前支付场景与用户痛点 - 中国人出境消费扫码支付场景已基本普及，覆盖从香港茶餐厅到东南亚夜市小摊 [3] - 外国游客在中国希望直接使用本国电子钱包支付，而中国居民也希望在全世界能随处使用微信或支付宝，核心需求是实现跨境无感支付 [1] - 企业出海面临复杂的支付需求，资金安全、回款时效、服务费率、支持货币种类是选择服务商的四大考量因素 [4] 行业解决方案与创新实践 - 针对海外本地用户使用微信小程序点单后无法支付的问题，腾讯推出TenPay Global全球收银台服务，允许用户选择熟悉的本地支付方式完成交易，已在新加坡、中国澳门落地 [3][4] - 针对跨境汇款流程复杂问题，腾讯与西联汇款合作推出智慧门店，通过小程序简化流程，将单笔汇款时长压缩至10分钟内并支持分钟级到账 [4] - 监管指导建设的跨境二维码统一网关解决了不同国家支付标准不统一问题，外籍人士可用本国电子钱包直接在中国扫码支付，截至今年9月11日该网关已办理业务198.1万笔，金额4.27亿元 [6] 市场格局与参与者动态 - 国有大型银行在跨境支付市场份额较高，主要服务大型外贸企业和跨国并购业务 [5] - 第三方支付机构如拉卡拉、新国都等瞄准中小企业和跨境电商，在操作便捷性、到账效率、币种覆盖度方面具备优势 [5] - 腾讯智汇鹅全球收款服务支持亚马逊、美客多、Temu等平台，为中国卖家提供资金归集、汇兑、提现服务 [5] 区域市场进展与案例 - 港人北上消费需求激增，腾讯通过打通个人码支付实现WeChat港币钱包在内地全场景通行，2025年国庆假期港人北上消费交易笔数同比增长超120% [6] - 国际合作案例涌现，例如泰国中央银行启用中泰跨境二维码支付服务，中国游客可直接使用常用支付软件扫描Thai QR Code完成付款 [8] 技术应用与未来形态 - AI技术在风险防控中作用关键，微信支付利用AI将欺诈率压至约百万分之一，仅为海外平均水平的三千分之一 [9] - AI正优化用户体验，微信支付接入腾讯元宝，PayPal整合ChatGPT，AI聊天工具有望成为新流量入口并改变消费方式，例如直接完成电商交易闭环 [9] - 行业共识是互操作性可显著扩大整体市场规模，未来跨境支付将趋向无感知，用户能在任何平台选择习惯的支付方式 [7][8]

行业发展趋势 - 跨境支付行业正朝着“无国界感知”方向发展，用户购物将弱化国界感知，跨境汇款将像发送消息一样便捷 [1][2] - 行业发展的核心驱动因素包括中国与全球交流日益频繁带来的市场需求增长，以及国内成熟技术经验具备向海外复制的可行性 [2] - 支付将进一步融入场景，与AI、小程序等工具深度结合，实现更智能、更无缝的体验，最终打造“一个微信走遍全球”的支付生态 [2] - AI聊天工具未来可能成为重要的互联网新流量入口，海外平台已尝试通过AI完成电商交易闭环，这有望成为AI改变消费方式的重要方向 [2] 公司业务布局 - 公司跨境支付业务主要涵盖三大垂直板块：跨境汇款、跨境消费以及跨境商贸服务 [4] - 在跨境消费业务中，公司核心围绕“外包内用”和“外卡内绑”两条主线推进，2025年初实现WeChat港币钱包内地全场景支付畅通 [6] - 公司深度参与“跨境二维码统一网关”建设，目前已接入及签约待上线的境外钱包达40多个，未来计划实现小程序互联互通 [7] - 在To B端跨境电商板块，公司推出了TenPay Global全球收银台和腾讯智汇鹅全球账户解决方案，为出海企业提供一站式服务 [8] 公司竞争优势 - 公司最核心的优势在于微信十亿级以上的庞大用户基础，每年出境游用户中99%以上都是微信用户 [8] - 微信公众号、小程序、视频号等生态能力形成协同效应，成为出海业务的重要抓手，能够为合作伙伴创造独特价值 [8] - 面对不同国家的市场挑战，公司秉持“1+1+1”合作理念，联合当地金融合作机构及大型品牌，形成共赢生态 [5] AI技术应用 - 公司已将AI深度学习技术、图计算技术广泛用于支付风险识别，内部统计显示欺诈率约为百万分之一，仅为海外平均水平的三千分之一 [10] - 面对黑产利用AI升级攻击，公司能通过AI识别更多风险特征，LLM能高效处理文本与图数据生成嵌入特征，极大加速恶意行为识别效率 [10] - 在跨境汇款场景中，AI客服可解答汇率查询、引导用户订阅汇率通知、实时说明汇款到账进度，并可触发内部提速请求 [10] - 未来支付将实现“隐身化”处理，AI可汇总信息并自动在后台匹配最优支付方式，让用户沉浸式完成购买决策 [3]

行业发展趋势 - 跨境支付正朝着“无国界感知”方向发展，用户购物将弱化国界感知，跨境汇款将像发送消息一样便捷 [2][4] - 行业核心驱动因素包括中国与全球交流日益频繁带来的市场需求增长，以及国内成熟技术经验具备向海外复制的可行性 [4] - 支付将进一步融入场景，与AI、小程序等工具深度结合，实现更智能、更无缝的体验，最终打造“一个微信走遍全球”的支付生态 [4] 公司业务布局 - 公司跨境支付业务主要涵盖三大垂直板块：跨境汇款、跨境消费和跨境商贸服务 [7] - 在推广过程中，公司秉持“1+1+1”合作理念：输出自身技术能力与生态优势，联合当地金融合作机构，携手大型品牌形成共赢生态 [7] - 公司最核心的优势在于微信十亿级以上的庞大用户基础，以及微信公众号、小程序、视频号等生态能力形成的协同效应 [11] 跨境消费业务进展 - 跨境消费业务核心围绕“外包内用”和“外卡内绑”两条主线推进，2025年初实现WeChat港币钱包内地全场景支付畅通 [9] - 公司深度参与“跨境二维码统一网关”建设，目前已接入及签约待上线的境外钱包达40多个 [10] - 今年国庆节期间，香港市民北上内地消费交易笔数同比增长超120%，跨境消费整体交易笔数和金额延续高速增长态势 [9] 跨境商贸与企业服务 - 针对跨境电商领域，公司推出TenPay Global全球收银台和腾讯智汇鹅全球账户解决方案 [12] - 全球收银台通过统一API接口整合各国本地支付方式，目前已面向新加坡、中国澳门商户开放 [12] - 腾讯智汇鹅提供收款、汇兑、付款全流程服务，支持亚马逊、美客多、Temu等海外电商平台收款 [12] AI技术应用与智能化 - AI聊天工具未来可能成为重要的互联网新流量入口，公司希望将支付能力深度赋能AI电商交易场景 [5] - 公司已将AI深度学习技术、图计算技术广泛用于支付风险识别，内部统计显示欺诈率约为百万分之一，仅为海外平均水平的三千分之一 [14] - 在跨境汇款场景中，AI客服可解答汇率查询、引导用户订阅汇率通知，并可实时说明汇款到账进度，用户咨询时还能触发内部提速请求 [14]

跨境支付发展现状与趋势 - 跨境支付正从便利“中国人出境付”转向构建“境外人士入境付+出海企业跨境收付款”的多元生态 [3] - 个人跨境支付场景已基本普及，中国游客在境外如香港茶餐厅、新加坡机场免税店等可实现“扫码即付” [5] - 企业出海面临资金安全、回款时效、服务费率、支持货币种类等更复杂的支付需求 [7] 支付机构战略与解决方案 - 腾讯推出“全球收银台”服务，解决海外用户使用微信小程序点单后无法直接支付的“最后一公里”问题，该服务已在新加坡、中国澳门落地 [5] - 针对跨境汇款痛点，腾讯与西联汇款合作推出“智慧门店”，通过小程序简化流程，将单笔汇款时长压缩至10分钟内并支持分钟级到账 [6] - 第三方支付机构如拉卡拉、新国都通过与Shopify、亚马逊等平台合作为中小企业提供收款、实时结汇等服务 [7] - 腾讯智汇鹅全球收款服务支持亚马逊、美客多、Temu等平台，为中国卖家提供资金归集、汇兑、提现服务 [7] 入境支付便利化举措 - 为便利境外人士入境支付，监管指导建设“跨境二维码统一网关”，解决不同国家支付标准不统一问题 [11] - 腾讯开放内地数千万微信支付商户网络参与统一网关建设，外籍人士可使用本国电子钱包直接扫码支付 [11] - 截至今年9月11日，统一网关办理业务198.1万笔，金额4.27亿元 [11] - 腾讯优化支付链路，在2025年初打通个人码支付，实现WeChat港币钱包在内地全场景通行 [11] 行业合作与技术应用 - 行业共识是支付互联互通能扩大整体市场规模，提升生态活跃度和交易量，而非零和游戏 [13] - 支付机构通过与海外本地网络合作推动全球支付网络“超级互联”，例如泰国央行启用中泰跨境二维码支付服务 [13] - AI技术在风险防控中作用关键，腾讯利用AI将支付欺诈率控制在约百万分之一，仅为海外平均水平的三千分之一 [15] - AI也在优化用户体验，微信支付接入腾讯元宝，PayPal整合ChatGPT，AI有望成为新的电商交易流量入口 [15]

行业趋势与机遇 - 跨境支付行业正迎来前所未有的发展机遇，全球人文经贸往来持续加速 [1] - 银联新"四方模式"是支付产业"抱团出海"的创新实践，通过技术标准输出和产业协同提供更具包容性和效率的跨境支付解决方案 [1] - 银联已在境外50多个国家和地区推进二维码跨境互联互通合作，覆盖亚太、中东、欧洲、非洲等多个地区，带动数千万家境外银联二维码受理商户 [4] 公司战略与市场地位 - 公司作为国内聚合支付与数字化经营服务商，以"智享版餐饮管理系统"为核心载体，深度融入银联新"四方模式" [1] - 公司服务网络已覆盖全国大部分城市，累计服务超百万国内餐饮商户，成为银联境内受理生态拓展的重要合作伙伴 [1] - 公司依托深耕餐饮行业的SaaS中台能力，将跨境支付与餐饮数字化经营系统深度融合，打造覆盖交易、运营与决策的全链路智能解决方案 [2] 技术创新与产品规划 - 公司在银联"锦绣行动"框架下，基于跨境二维码统一网关，高效完成自身系统与银联网络及海外主流电子钱包接口的无缝对接 [1] - 此举显著降低境外游客来华消费的支付门槛，实现"扫码即付、无感适配" [1] - 公司将于2025年10月正式发布"AI五大智能体"，包括老板助手、营销助手、超级店员、超级IT与智能小ON，全面赋能餐饮场景的人机协同与智能化升级 [2] 合作生态与未来展望 - 加入银联新"四方模式"有效解决了跨境支付中的技术标准割裂问题，通过"支付+场景+数据+智能"的深度融合将便利化支付能力精准触达消费终端 [4] - 公司将持续依托银联新"四方模式"，不断优化技术架构、拓展应用场景，携手生态伙伴共建开放、共赢、可持续的全球支付新生态 [4] - 公司致力于助力中国支付标准走向世界，实现"支付无界"的愿景 [4]

合作概览 - 中国银联与中国工商银行于11月17日宣布在土耳其市场合作推出首张银联多币种借记卡与信用卡 [1] - 发卡仪式有中国驻土耳其大使、土耳其中央银行行长、中国银联董事长、中国工商银行董事长等高级别官员出席 [1] 产品特点 - 首发的借记卡支持人民币、土耳其里拉、英镑、美元、欧元五个币种结算 [2] - 信用卡与借记卡均具备多币种账户功能，持卡人可在全球银联受理网络取现与消费 [2] - 产品旨在优化持卡人赴华及跨境支付的便利性，服务本地客户日常金融交易 [2] 战略意义 - 此次合作是银联国际业务发展、深耕中东本地化市场的重要里程碑 [1] - 合作响应中国高水平对外开放，旨在助力中土双边经贸交流和人民币国际化 [1] - 中国工商银行表示此举是发挥各自优势、深化战略合作的标志性成果，将推动跨境金融互联互通迈向更高水平 [2] 市场基础与未来规划 - 银联在土耳其展业近二十年，已构建完善的本地化支付服务网络，基本实现当地商户与ATM的全面受理 [2] - 未来银联将持续利用全球受理网络覆盖优势与产品创新能力，为全球居民提供更具包容性的金融支付解决方案 [1] - 公司计划深化与本地合作伙伴协同联动，共同推动跨境支付服务提质增效，促进共建"一带一路"倡议与土耳其"中间走廊"倡议对接 [2]

支付业务表现 - 前三季度支付服务交易总规模达1.62万亿元，其中第三季度交易规模接近5700亿元，同比增长超18% [2] - 自2024年第三季度以来流水保持逐季度环比增长，增长主要由扫码流水贡献 [2] - 截至2025年6月末已为超过480万活跃商户提供服务，活跃商户数较2024年年末净增长近百万户 [3] 市场格局与监管环境 - 2024年《非银行支付机构监督管理条例》细则实施及新《反洗钱法》出台，支付行业加速分化，中尾部机构退出市场 [3] - 公司作为头部机构竞争优势凸显，线下收单市场份额有望向商户质量高、服务能力强的头部机构集中 [3] - "十五五"规划以"内需提振"和"科技领先"为主线，扩大内需、提振消费将成为主线任务 [3] AI技术应用与战略合作 - 公司与阿里云达成深度战略合作，联合发布基于千问大模型的支付专属大模型 [4] - AI应用包括意图识别（缩短咨询等待时长）和商户资质审核（单户审核时效提升7倍，准确率高达98%） [4][5] - 在阿里云点金平台上线MCP服务，面向SaaS开发商、聚合支付服务商、银行及商户开放 [5] - AI营销Agent上线两个多月已有超15万活跃商户，未来将依托近500万活跃商户实现AI应用变现 [5][6] - AI营销产品核心竞争力在于拥有支付场景海量数据及12大行业60多个细分场景的解决方案 [6] 跨境支付业务 - 公司积极参与央行指导的"跨境二维码统一网关建设"，构建连接国际支付需求与国内商户的"支付桥梁" [7][8] - 已成功获批MSB牌照，MSO牌照有望在年底至明年年初落地，已逐步搭建海外账户伞体系 [8] - 外卡收单方面升级传统POS、智能POS等设备的外卡受理能力，适配银联技术规范 [8][9] - 星驿付聚合码可支持银联标准的境外钱包受理，为外籍人士提供便捷支付体验 [8][9] 智能设备业务 - 前三季度智能设备海外销售收入同比增长超26%，第三季度毛利率环比稳中向好 [9] - 公司采用市占率优先战略，加速全球化2.0布局，在欧美市场厚积薄发，在拉美、中东非等新兴市场拓展成效显著 [9] - 全球支付终端设备出货量达1.2亿台，公司目前全球市占率不到10%，在欧美及新兴市场还有较大增长潜力 [9]

股价表现与资金流向 - 11月17日盘中股价上涨2.08%，报10.33元/股，总市值331.13亿元 [1] - 当日成交6.29亿元，换手率2.13%，主力资金净流入4272.37万元 [1] - 今年以来股价累计上涨43.27%，近5日、20日、60日分别上涨2.38%、3.20%、6.71% [2] - 今年以来6次登上龙虎榜，最近一次（5月8日）龙虎榜净买入1.94亿元 [2] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-9月实现营业收入84.88亿元，同比增长3.69% [2] - 2025年1-9月归母净利润3.50亿元，同比减少28.45% [2] - 主营业务收入构成为：系统集成收入68.15%，技术服务收入17.71%，软件收入14.09% [2] - A股上市后累计派现28.26亿元，近三年累计派现4.81亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数31.52万，较上期减少2.68%，人均流通股9226股，较上期增加2.76% [2] - 华宝中证金融科技主题ETF为第四大流通股东，持股3693.50万股，较上期增加1813.66万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股3118.31万股，较上期增加1401.81万股 [3] - 嘉实中证软件服务ETF为第八大流通股东，持股1198.62万股，较上期增加297.90万股 [3] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务为行业应用软件开发、计算机信息系统集成及相关服务业务 [2] - 所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ [2] - 所属概念板块包括华为欧拉、元宇宙概念、跨境支付、百度概念、华为鲲鹏等 [2]

市场表现 - 17日早盘金融IT多股活跃，金融科技板块飘红，格尔软件逆市涨停，高伟达、赢时胜、神州信息、润和软件、东信和平等多股跟涨超3% [1] - 百亿金融科技ETF（159851）场内逆市涨逾1%，实时成交额超1亿元 [1] - 沪深两市成交额连续第81个交易日突破1.5万亿元 [2] 机构观点与市场逻辑 - 龙头券商研判指出A股牛市有望持续，本轮牛市以政策转向为起点，以流动性改善为核心 [2][5] - 国泰海通证券指出2026年中国“转型牛”的升势远未结束，中国经济转型、无风险收益下沉与资本市场改革将放大牛市思维，市场高度有望超出共识并挑战十年前高 [2] - 开源证券认为当前A股“慢牛”持续验证，板块重估延续，建议继续关注（互联网）券商、金融IT等赛道 [2] - 非银金融作为最受益于慢牛市的板块，盈利和估值有望在资本市场上行周期中持续抬升 [2] 板块投资机会 - 金融科技板块弹性十足，对流动性改善反映迅速，互联网券商基本面预期有望持续改善 [2] - 金融IT作为顺周期高弹性品种，持续受益于交易量提振，C端炒股软件景气度向上，B端金融IT需求逐步释放 [2] - 技术形态上当前板块在阶段底部横盘震荡，或可关注低位配置机会 [1] 金融科技ETF概况 - 金融科技ETF（159851）按照申万一级行业，标的指数重仓计算机+非银金融，全面覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3] - 截至10月31日，金融科技ETF（159851）最新规模超100亿元，近1个月日均成交额5亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [3]