商业银行资本补充与政策动态 - 年末多家商业银行密集增资扩股以应对监管要求并提升服务实体经济能力 涉及银行包括建设银行、中国银行、苏州银行、湖南银行、长安银行等 [1] - 海南自贸港封关运作在即 海关准备工作已全面就绪 全岛8个对外开放口岸和10个“二线口岸”已做好封关准备 并对9万多家外贸企业实施分级分类管理 [1] - 年内专项债券投向政府投资基金合计规模近850亿元 截至12月15日已有11地披露相关计划 总规模达847.3亿元 [1] 机构调研热点与行业订单状况 - 12月以来机构调研热情不减 已有超过520家上市公司获机构调研 商业航天、人形机器人、AI硬件等热门板块关注度高 [2] - 77家公司订单饱满 订单已排至2026年甚至2029年 其中电力设备行业公司数量超过20家 机械设备和电子行业紧随其后 [2] 存储芯片与原材料市场动态 - 全球存储芯片市场出现“史诗级”涨价潮 DRAM与NAND Flash现货价格自9月以来累计上涨超过300% 此轮涨价由AI应用中“以存代算”技术兴起推动 [3] - 我国首个量产生物甲醇项目全线贯通并正式投产 标志着在清洁燃料领域完成战略延伸 [3][4] - 铂金价格大幅上涨 12月15日部分品牌首饰铂金零售价突破700元/克大关 但回收价仍不到400元/克 期货主力合约触及涨停报482.4元/克 涨幅达7% [4] 加密货币与美股市场表现 - 比特币价格下跌 两周来首次跌破8.6万美元 较逾12.6万美元的纪录高点下跌约30% 市场流动性偏弱且风险偏好下降 [5][12] - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.09% 纳指跌0.59% 标普500指数跌0.16% AI概念股抛售潮继续 博通三日累计跌18% [11][12] - 特斯拉股价涨超3% 创年内新高 [12] 公司资本运作与战略动态 - 百胜中国将启动总金额约4.6亿美元的股份回购计划 作为在2026年前通过股息和回购向股东返还15亿美元的资本分配计划一部分 [7][8] - 亿华通拟配售新H股净筹近1.9772亿港元 其中90%用于偿还银行贷款 10%用于一般营运资金 [9] - 华福证券50亿元小公募债项目获上交所受理 募集资金拟全部用于补充流动资金 [9] - 中泰化学拟以12亿元收购华泰公司15.173%股权 [10] - 阿尔特控股子公司终止一项总金额预计不低于14.51亿元的重大合同 [10] - 南方黑芝麻集团股份转让推进中 广旅大健康拟以9.42亿元受让股份成为控股股东 公司实际控制人将变更为广西壮族自治区国资委 [11] 其他公司新闻摘要 - 奈飞表示其收购华纳兄弟探索公司部分资产的计划未变 [5] - 可口可乐拟出售旗下咖啡品牌Costa Coffee的交易面临流产风险 据悉可口可乐希望售价约为20亿英镑 [6] - 纳斯达克申请将工作日股票交易时长从16小时延长至23小时 [6] - 妙可蓝多发生高管变动 董事张平拟辞职 控股股东蒙牛提名新董事候选人 [9]

机构调研热度与市场关注板块 - 截至12月15日，12月以来已有超过520家上市公司获得机构调研 [1][2] - 机械、电子、汽车、基础化工等行业标的受到机构密集调研，其中机械行业有72家公司受关注，电子行业有62家，汽车、基础化工、医药生物、电力设备等行业均有超过30家公司接待调研 [1][4] 受机构高度关注的个股 - 中科曙光与海光信息在合并告吹后，截至12月15日均接待了341家机构调研，机构关注其未来并购计划与产业协同 [2] - 杰瑞股份、伟创电气、广联航空3家公司同期均接待了超100家机构调研 [2] - 天华新能、伟测科技、三峡旅游、灿芯股份等公司也是12月机构调研较为青睐的标的 [2] - 商业航天概念股超捷股份12月以来股价累计上涨53.21%，公司预计商业航天业务将于2026年实现较快增长，盈利水平较2025年进一步改善 [3] 人形机器人产业机遇 - 2025年被视为人形机器人批量应用元年，2026年将逐步扩大应用场景 [1][4] - 北京人形机器人创新中心发布全国首个全自主无人化人形机器人导览解决方案 [4] - 建议关注人形机器人核心供应商 [1][4] 商业航天产业拐点 - 朱雀三号可重复使用运载火箭成功首飞，可回收火箭发射试验取得突破 [5] - 火箭可复用将解决运力瓶颈，显著提升卫星批量组网能力，产业链底层逻辑将从“运力稀缺”转化为“规模应用” [5] - 继续看好商业航天板块投资机遇 [5] AI硬件与半导体投资机遇 - AI硬件尤其值得关注，建议重点配置TPU产业链，特别是光模块、PCB、OCS、光纤供应商等 [1][6] - 谷歌大模型升级、TPU产量预期增长催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑 [6] - 存储价格上涨后产业链上下游博弈加剧，释放国产存储厂商投资机会，建议关注硬件端紧缺环节的存储芯片、AI电力等 [1][6]

机构调研热度与市场关注板块 - 截至12月15日，12月以来已有超过520家上市公司获得机构调研 [1] - 机械、电子、汽车、基础化工等行业标的受到机构密集调研 [1] - 合并告吹的中科曙光和海光信息关注度居前，12月以来均接待了341家机构调研 [1][2] - 杰瑞股份、伟创电气、广联航空3家公司同期均接待了超100家机构调研 [2] - 天华新能、伟测科技、三峡旅游、灿芯股份等公司也是12月机构调研青睐的标的 [2] 热门公司调研详情 - 机构关注中科曙光未来是否继续尝试资产并购以及长远合并前景 [2] - 中科曙光表示将持续推进国产算力产业链整合，目标实现从芯到硬件到软件的全栈产业布局 [2] - 海光信息表示，虽并购不能实施，但两公司能通过产业协同实现从芯片设计到算力服务的全链条协同发展 [2] - 商业航天概念股超捷股份12月以来股价累计上涨53.21%，表现远超主要指数 [3] - 机构关注超捷股份商业航天业务客户拓展及未来营收展望 [3] - 超捷股份正积极拓展商业航天领域其他潜在客户，预计明年一季度起陆续有新客户进入批量合作 [3] - 公司商业航天业务已于2025年实现稳定小批量交付并初步小幅盈利，预计2026年相关业务营收将实现较快增长，盈利水平有望进一步改善 [3] 机构调研行业分布 - 机械行业拔得头筹，共有72家公司受到机构关注 [4] - 电子行业紧随其后，合计有62家公司受到机构关注 [4] - 汽车、基础化工、医药生物、电力设备等行业均有超过30家公司接待机构调研 [4] 后市投资机遇观点 - 业内人士认为2025年是人形机器人批量应用元年，2026年将逐步扩大应用场景，建议关注核心供应商 [1][4] - 可回收火箭的发射试验突破给行业底层逻辑带来明确拐点，火箭可复用将显著提升卫星批量组网能力，产业链逻辑将从“运力稀缺”转化为“规模应用” [5] - AI硬件尤其值得关注，重点配置TPU产业链特别是光模块、PCB、OCS、光纤供应商等 [1][6] - 同时关注硬件端紧缺环节的存储芯片、AI电力等 [1][6] - 谷歌大模型升级、TPU产量预期增长再度催化市场预期，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑 [6] - 存储价格上涨后产业链上下游博弈加剧，释放国产存储厂商投资机会 [6]

机构调研热度与重点公司 - 截至12月15日，12月以来已有超过520家上市公司获得机构调研 [1] - 中科曙光与海光信息在合并告吹后关注度居前，12月以来均接待了341家机构调研 [1] - 杰瑞股份、伟创电气、广联航空3家公司同期均接待了超100家机构调研 [2] - 天华新能、伟测科技、三峡旅游、灿芯股份等公司也是12月机构调研较为青睐的标的 [2] - 商业航天概念股超捷股份12月以来股价累计上涨53.21%，12月15日盘中创历史新高 [2] 热门公司业务进展与展望 - 中科曙光表示将持续推进国产算力产业链整合，目标实现从芯到硬件到软件的全栈产业布局 [2] - 海光信息表示，虽并购不能实施，但两公司仍能从产业协同合作角度实现从芯片设计到算力服务的全链条协同发展 [2] - 超捷股份除已合作头部民营火箭企业外，正积极拓展商业航天领域其他潜在客户，预计明年一季度起陆续有新客户进入批量合作阶段 [2] - 超捷股份商业航天业务已于2025年实现稳定小批量交付并初步形成小幅盈利，预计2026年相关业务营收将实现较快增长，整体盈利水平有望较2025年进一步改善 [2] 机构调研行业分布 - 从行业分布看，机械行业有72家公司受到机构关注，拔得头筹 [3] - 电子行业紧随其后，有62家公司受到机构关注 [3] - 汽车、基础化工、医药生物、电力设备等行业均有超过30家公司接待机构调研 [3] 板块投资机遇与观点 - 国元证券电新行业首席分析师龚斯闻认为，2025年是人形机器人批量应用元年，2026年将逐步扩大应用场景，建议关注核心供应商 [3] - 华福证券国防军工行业分析师马卓群认为，可回收火箭的发射试验突破给行业底层逻辑带来明确拐点，火箭可复用将显著提升卫星批量组网能力，产业链底层逻辑将从“运力稀缺”转化为“规模应用” [4] - 中银证券首席策略分析师王君认为，AI硬件尤其值得关注，重点配置TPU产业链特别是光模块、PCB、OCS、光纤供应商等，此外关注硬件端紧缺环节的存储芯片、AI电力等 [4] - 中银证券首席策略分析师王君指出，光通信芯片可能面临短缺，2026年具备涨价逻辑，存储价格上涨后释放国产存储厂商投资机会 [4]

机器人及智能科技板块市场表现 - 机器人板块早盘回调，国证机器人产业指数午间收盘下跌1.2% [1] - 中证物联网主题指数午间收盘下跌1.6% [1] - 中证智能电动汽车指数午间收盘下跌2.0% [1][4] - 中证消费电子主题指数午间收盘下跌2.1% [1][5] - 机器人ETF易方达（159530）半日获得净申购，份额增加1200万份 [1] 相关指数及ETF产品概况 - 中证智能电动汽车指数聚焦智能电动汽车产业，覆盖动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统及整车生产等产业链环节 [3] - 消费电子ETF易方达跟踪中证消费电子主题指数，该指数聚焦AI硬件等智能终端，成分股业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产 [5] - 物联网ETF易方达跟踪中证物联网主题指数 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周转债市场跟随股市震荡，中证转债指数小幅收涨体现较强韧性，量能有所修复，部分发行人展现较强转股意愿 [2][15] - 年末重要会议、美联储降息落地后将进入政策真空期，相对收益投资者可小仓位均衡配置偏股型转债，绝对收益建议关注 130 元以下正股高波品种或行业龙头 [2][15] 根据相关目录分别进行总结 市场走势 股市 - 上周 A 股整体震荡，两场重要会议提振市场风偏，量能放大，周一和周五成交破两万亿，AI 硬件、商业航天等涨幅靠前，煤炭、石油石化等红利板块落后 [1][6] - 分行业看，申万一级行业多数收跌，通信、国防军工、电子等涨幅居前，煤炭、石油石化、钢铁等表现靠后 [7] 债市 - 上周中共中央政治局会议和中央经济工作会议落地，适度宽松货币政策基调未变，通胀数据显示价格改善趋势延续，债市全周小幅回暖，周五 10 年期国债利率收于 1.84%，较前周下行 0.84bp [1][7] 转债市场 - 上周转债个券多数收跌，中证转债指数全周+0.20%，价格中位数+0.10%，算术平均平价全周 -0.35%，全市场转股溢价率与上周相比+2.20% [1][7] - 多数行业收跌，建筑材料、国防军工、电力设备等表现居前，社会服务、煤炭、商贸零售等表现靠后 [8] - 再 22、华懋、微导等转债涨幅靠前，英搏、宏图、华锐等转债跌幅靠前 [10] - 上周转债市场总成交额 2856.92 亿元，日均成交额 571.38 亿元，较前周有所提升 [13] 观点及策略 - 上周数只临期转债发行人体现较强转股意愿，如万孚转债修改不下修期限，宏川、本钢转债提议下修，新券锦浪转 02 首次触发即提议下修 [2][15] - 提议下修后定价与剩余期限和行业基本面有关，剩余期限大于 1 年普遍定价 130 元以上，1 年内定价 125 元附近，行业基本面变化不大且改善空间有限则定价 120 元附近 [2][15] - 相对收益投资者小仓位均衡配置不赎回且溢价率适合的偏股型转债，绝对收益关注 130 元以下正股高波品种或估值处于历史底部的行业龙头 [2][15] 估值一览 - 截至 2025/12/12，偏股型转债不同平价区间平均转股溢价率位于 2010 年以来/2021 年以来不同分位值 [16] - 偏债型转债中平价 70 元以下平均 YTM 为 -3.48%，位于 2010 年以来/2021 年以来 2%/6%分位值 [16] - 全部转债平均隐含波动率为 43.46%，位于 2010 年以来/2021 年以来 88%/91%分位值，与正股长期实际波动率差额为 2.31%，位于 2010 年以来/2021 年以来 84%/85%分位值 [16] 一级市场跟踪 上周情况 - 澳弘、神宇、天准、鼎捷转债公告发行，茂莱、瑞可转债上市 [23] - 未来一周暂无转债公告发行和上市 [30] 发行进度 - 上周同意注册 1 家，上市委通过 2 家，交易所受理 3 家，股东大会通过 2 家，无新增董事会预案企业 [30] - 待发可转债 92 只，合计规模 1464.3 亿，其中已同意注册 3 只，规模 25.0 亿；已获上市委通过 9 只，规模 99.9 亿 [30]

行业趋势：AI硬件向AI原生硬件跃迁 - 大模型技术成熟推动科技公司加速从“AI+硬件”向“AI原生硬件”跃迁，各大垂直赛道不断诞生代表性产品，掀起颠覆性行业变革 [1] - 垂直大模型不断落地为真正的消费级硬件，软硬件深度融合趋势正在重塑行业格局，头部科技公司加速打开AI硬件细分市场的广阔空间 [8] 代表性产品与市场表现 - 豆包手机以大模型重构现有终端设备，探索通用交互新形态 [1] - 夸克AI眼镜以AI+可穿戴切入垂直场景，解决传统智能设备穿戴不便难题 [1] - 有道AI答疑笔创造AI原生学习设备新品类，深度破解K12学习痛点 [1] - 有道AI答疑笔自推出以来销量持续攀升，首代产品SpaceOne上市一度售罄，新一代Space X再次掀起消费热潮 [7] - 2025年第三季度，有道AI答疑笔销售额环比增长98% [7] - 豆包手机、夸克AI眼镜S1同样上市即售罄，验证了用户对前沿AI硬件的青睐 [7] 有道AI答疑笔Space X版本升级核心功能 - 针对“答疑”场景展开系统性革新，搭载“全景拼图”技术实现重要突破 [3] - “全景拼图”技术可自动矫正扫描角度、智能拼接超长题目，实现“扫比拍快”，将学生从反复调整设备的操作中解放出来 [3] - 该技术底层原理源于遥感领域用于合成卫星地图的“图像配准技术” [3] - 首创“引导式答疑”模式，构建“先引导思考，后讲解验证”的全新路径 [5] - 面对理科难题时，会先提供1-3个关键解题切入点引导学生自主构思思路，再呈现完整步骤解析，模拟优秀教师的启发式教学 [5] - “视频答疑”功能将迎来全面升级，将通过AI生成全学段、全学科题型的定制化讲解视频 [7] 技术支撑与产品优势 - AI硬件获市场认可的背后，是大模型能力和软硬件融合体系提供的核心支撑 [7] - 有道AI答疑笔深度融合了自研的子曰教育大模型与DeepSeek-R1推理模型，两者协同确保了在解题逻辑理解、尤其是理科分步推导上的专业性与准确性 [7] - 专用硬件与定制化功能的深度结合，让全景拼图、引导式答疑、视频答疑等功能实现无缝体验，真正服务于学习场景 [7]

GAIR 2025大会概况 - 第八届GAIR全球人工智能与机器人大会于12月12日在深圳博林天瑞喜来登酒店举办[2] - 大会共开设四个主题论坛与两个闭门会议，聚焦大模型、AI算力、世界模型、数据&一脑多形、AI硬件等领域的创新脉搏[2] - 大会旨在汇聚前瞻学者与行业先锋，搭建创造未来的思想与商业策源地，让AI思想火花碰撞出产业实践的全新范式[4][10] 大会历史与定位 - GAIR大会始于2016年，至今已举办八届，每届都在时代最前沿镌刻下新的记录[5] - 2018年，GAIR成为国内首个突破5000名AI专家参会的AI大会[5] - 2023年，GAIR代表中国AI顶会首次出海，正式在新加坡落地[5] - 当前AI大模型浪潮已从“技术破壁”迈入了“价值深耕”阶段[4] 本届大会亮点 - 汇聚全球院士、顶会主席、企业技术领袖，共话AI大模型的世纪变革[6] - 探讨领域包括具身智能、AI算力、世界模型、AI硬件等[6] - 呈现青年学者与前辈的跨代际共鸣，以及AI商业化浪潮下的机遇与挑战[6] 与会重要机构与人物 - 指导委员会主席为中国工程院院士、鹏城实验室主任高文[13] - 大会主席包括加拿大皇家科学院院士杨强、GAIR研究院创始人朱晓蕊[13] - 组委会主席包括清华大学教授杨士强、雷峰网创始人林军[13] - 大会程序主席为KDD China主席、京东集团副总裁郑宇[13] - 参与院士及专家包括中国工程院外籍院士郭毅可、欧洲科学院院士刘向阳、日本工程院院士Kazuhiro Kosuge等[17][21] - 参与企业及投资机构代表来自京东、腾讯、摩尔线程、诺亦腾、并行科技、燧原科技、英诺天使基金、IO资本等[13][17][26][27]

海外科技公司动态 - 英伟达获准向中国“经批准的客户”出售H200人工智能芯片，但芯片销售收入的25%将上缴美国政府 [1] - 特斯拉人形机器人Optimus在演示中失去平衡摔倒，其双手上抬动作被怀疑是模仿操作员摘下VR头显 [1] - 谷歌在Android XR发布会上展示Galaxy XR新功能，并披露AI眼镜项目进展，其与三星、Warby Parker和Gentle Monster合作的AI眼镜将于明年上市 [1] 国内科技公司动态 - 智谱AI宣布开源其核心AI Agent模型AutoGLM，此举可能触动互联网大厂利益，被形容为引发“围剿” [2] - 抖音集团副总裁李亮表示，AI带来的变革和用户需求是真实的，豆包和中兴的探索是一个开始 [2] - 摩尔线程将在12月19日至20日的首届MUSA开发者大会上发布新一代GPU架构 [3] 市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39%，创业板指数上涨0.61% [4] - 沪深两市成交额为19040亿元，较昨日缩量1327亿元 [5] - 全市场1308只个股上涨，4058只个股下跌，个股涨跌幅中位数为下跌0.99% [6] 市场分析与展望 - 市场观点认为当前回调是正常现象，本周主基调是反弹，但反弹空间可能暂时不大 [7][8] - 上证指数有动力向3951点-3967点区间迈进 [8] - 中金公司研报指出，当前市场相对健康，估值合理且上行底层逻辑未动摇，A股市场更具备“长期”“稳进”条件 [8] 市场结构性特征 - 市场结构性明显且割裂，以元器件、通信设备、半导体三大板块为例，成交额分别为2131亿元、1987亿元、1563亿元 [9] - 市场成交高度集中，9只个股成交额超过100亿元，合计1456.33亿元，占全市场成交额19176.89亿元的7.59% [9] - 追高接力效果不佳，预期较差的个股反而走好，显示个股情绪高潮后易震荡，节奏重要 [11] 板块表现与机会 - 通信设备、元器件板块领涨行业板块，CPO概念、海峡西岸概念、PCB概念领涨概念板块，CPO核心股继续新高 [11] - PCB板块今日跟上，核心股均大涨 [11] - 作为拉升创业板指数“主力部队”的AI硬件板块，短期大概率还有空间，并预期会出现类似当年基金经理狂买白酒、新能源的现象 [11] 人形机器人行业 - 受特斯拉机器人演示事件影响，人形机器人板块今日略微冲高后回落，个股表现分化，但多数个股为良性调整且回调幅度不大 [11] - 人形机器人行业正处于从0到1阶段，且机构介入较深，值得重点关注 [12] - 行业消息：云深处科技完成超5亿元人民币C轮融资；国内人形机器人独角兽银河通用拟赴港上市，最快明年一月交表，估值仅次于宇树、智元 [12] 商业航天板块 - 商业航天板块指数今日冲高回落，个股有所分化，但仍有不少个股涨停 [13] - 观点认为商业航天板块行情可类比去年的低空经济、今年的数字货币及创新药行情 [14] - 虽然相关题材对业绩贡献不大，但不妨碍一些个股股价上涨几倍 [15] 海峡西岸概念 - 海峡西岸概念今日有19只个股涨停或涨幅超过10%，已成为年内最强投机题材 [16] - 一些福建股因消息与事件驱动，再叠加海峡西岸概念，获得市场资金追捧 [16] - 距离新年还有20天左右，该概念的投机炒作大概率会延续 [17] 总结与操作建议 - 市场回调正常，反弹周期未尽，本周继续看反弹 [17] - 由于核心板块及核心股成交额非常大，操作上应尽量选择主线板块、核心板块 [17] - 板块方面，继续关注人形机器人、AI硬件、光通信、商业航天 [17]

公司核心业务与战略布局 - 公司市值一度突破5000亿人民币，业务横跨消费电子、汽车、机器人三大赛道 [2] - 公司已启动赴港IPO计划，布局“A+H”双资本平台，计划募资约10亿美元（约78亿港元）以支持新兴业务扩张 [8] - 创始人王来春推出“三个五年计划”，旨在全方位发展消费电子、汽车、通信、工业、医疗等业务，打造新增长曲线 [13] 人形机器人业务进展 - 公司已具备人形机器人全产业链核心能力，除电池与部分关节模组外，可自主完成谐波齿轮等关键部件的精加工 [4] - 公司预计今年出货3000台人形机器人，当前第一代产线为半自动化手工线，明年初将推出高度柔性、自适应、自动化的“制造2.0”产线 [4] - 公司于7月份中标中国移动约1.24亿元人民币的人形机器人整机和关节模组订单，关节模组执行器和高速连接平台产品将成为未来重点发力方向 [4][5] AI硬件与OpenAI合作 - 公司与OpenAI签署协议，共同打造OpenAI首款消费级AI设备，成为其首个中国合作商 [7] - 该AI设备处于原型研发阶段，设计为口袋大小便携形态，深度整合ChatGPT大语言模型，预计最早于2026年底至2027年初量产，越南工厂将承接70%的订单 [7] - 此次合作标志着公司从消费电子代工向智能硬件创新伙伴的转型，切入了AI硬件新兴赛道 [7] 全球化制造与产能布局 - 公司制造基地遍布全球，包括中国、越南、泰国、印尼等国家，设有110多家生产基地和16个研发中心 [8] - 在机器人领域，公司于江苏省苏州市常熟经开区签约落户机器人总部基地项目，占地面积66亩，总投资50亿元，达产后预计年产值100亿元，引进高端人才3000余人 [14][15] - 公司在西安的研发制造基地总投资额达6.75亿元，建成后预计年产分拣机器人2万台，并提供50余组智能物流解决方案 [15] 机器人业务矩阵与未来规划 - 公司机器人业务涵盖工业机器人、人形机器人、消费级机器人，已构建“技术+产能+订单”的三位一体优势 [17] - 公司计划2025年继续拓展家用机器人产品系列，将业务从B端工业场景延伸至C端民生场景 [17] - 未来计划结合AIoT与生成式AI助手，赋能多场景多模态，目标是将机器人智能体产线覆盖率提升至60% [18] 3C厂商跨界机器人的行业逻辑 - 3C产品快速迭代的供应链能力与机器人行业初期方案快速调整的需求高度匹配 [19] - 3C企业的精密制造基因契合机器人对高精度、轻量化和可靠性的核心需求，其感知技术、新材料应用经验及精密制造能力可迁移至机器人领域 [19] - 3C厂商完善的供应链体系与强大的客户资源可在机器人业务中实现有效复用，降低生产成本并拓宽商业化空间 [21] 创始人背景与公司发展历程 - 创始人王来春从富士康流水线女工起步，逐步晋升为管理者，于1998年辞职创业，创立立讯精密 [10] - 创业初期依托富士康资源，2007年至2009年间，公司向富士康的销售收入占当期营收比重均超过45% [11] - 公司通过并购扩张，直接服务苹果并成为“果链”企业，2024年获得iPhone17近一半的整机组装订单，反超富士康成为“果链一哥” [11][13] 多元化业务与未来展望 - 公司客户群体已涵盖三星、华为等消费电子品牌，以及奇瑞、广汽、理想、小鹏、蔚来等国内车企 [13] - 汽车电子、智能驾驶及医疗设备等业务布局将为公司提供新的增长曲线 [22] - 公司正从精密制造企业向多元化、智能化的科技集团转型，未来目标不仅是“果链一哥”，更是“智能制造巨头” [22][23]