稀土产业格局 - 中国稀土储量丰富 稀土提炼产量占全球85% 重稀土金属占全球供应量99% [3] - 中国掌握全球70%稀土开采 92%稀土精炼产能 拥有最完整稀土产业链 [4] - 中国从矿石提取到高性能磁材制造实现全产业链覆盖 技术全球领先 [4] 美国稀土产业现状 - 美国稀土产业发展缓慢 环境法限制导致企业投资成本高昂 [3] - 美国建设一座稀土矿需29年 本土唯一稀土矿运营商MP材料公司年产量仅相当于中国一天产量 [3] - 美国缺乏稀土分离提纯技术 重建完整产业链需10-15年 [6][8] 稀土应用领域 - 稀土是高科技和军工产业关键原材料 应用于F-35战机 核潜艇 导弹制导系统等 [4] - 新能源电池 风电装备 5G基站 智能手机等尖端设备依赖稀土材料 [4] - 美国半导体 军工 新能源等行业严重依赖中国稀土供应 [6] 中美稀土贸易动态 - 中国4月后修改部分非关税反制措施 但未调整稀土出口限制 [1] - 中国发放4张稀土出口许可证 为实施限制后首次 [6] - 中美关税战导致MP材料公司暂停出口原材料至中国加工 [3] 稀土定价权变化 - 中国管制措施推动国际稀土价格飙升 欧洲镝价涨幅超200% [6] - 中国从低价倾销转向高附加值输出 掌握全球60%产量 90%精炼产能 [6] - 美国试图通过《国防生产法》拨款等方式去中国化但效果有限 [6]

| | 集运指数（欧线）期货日报 | | 2025/5/26 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 | | 环比 | | | EC主力收盘价 | 1841.500 6.6↑ EC次主力收盘价 | 2085 | | -128.70↓ | | 期货盘面 | EC2506-EC2508价差 -243.50 +130.40↑ EC2506-EC2510价差 | 462.50 | | +60.70↑ | | EC合约基差 | -594.45 -8.75↓ | | | | | 期货持仓头寸（手） EC主力持仓量 | 19342 0↑ | | | | | SCFIS（欧线）（周） | 1247.05 -18.25↓ SCFIS（美西线）（周） | 1,719.79 | | 273.43↑ | | | SCFI（综合指数）（周） 1586.12 106.73↑ 集装箱船运力（万标准箱） | 1,227.97 | | 0.00↑ | | 现货价格 | CCFI（综合指数）（周） 1107.40 2.52↑ CCFI（欧线）（周） | 1, ...

【黄金期货最新行情】 | 5月26日 | 收盘价（元/克） | 当日涨跌幅 | 成交量（手） | 持仓量（手） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金主力 | 777.30 | 0.29% | 296331 | 216132 | 打开APP，查看更多高清行情>> 【基本面消息】 美国截至5月17日当周初请失业金人数为22.7万人，市场此前预期为23万人，上周为22.9万人。上周美国 初请失业金人数减少2000人，下降至四周低点，表明尽管贸易政策带来不确定性，但就业市场依然保持 健康。不过续请人数有所上升，失业者寻找新工作变得愈发困难。 美国5月制造业PMI升至三个月高点52.3。服务业PMI初值52.3，创下两个月新高。企业新订单指数从4 月份的51.7升至52.4，主要受制造业推动。衡量企业支付投入品价格的指标从4月份的58.5升至63.4，达 到2022年11月以来的最高水平。 美联储理事沃勒表示，美联储不会在初级拍卖中购买债券，硬数据表明经济表现相当良好，目前尚未显 示关税影响的明显迹象。沃勒仍然认为关税将是一次性的价格上涨，称如果关税下降，预计美联储将在 2025 ...

据美联社报道，鲍威尔25日在演讲中特别为美联储在疫情期间所作决策辩护。他解释称，疫情几无预警 就让全球经济骤然停止。面对"长期、严重且全球性"经济大萧条的风险，美联储作为"关键第一响应 者"启动了资产购买计划，通过斥资数万亿美元购买美国国债和机构抵押贷款支持证券来维持低水平长 期利率。 美国通胀率2022年飙升至40年来最高水平。可能接替鲍威尔的美联储前理事凯文·沃什4月底抨击他当 时"袖手旁观"。鲍威尔承认，2021年时美联储本应更快出手加息，但他坚称，难以想象大家当时承受的 压力，"在不少人共同努力下，我们避免了最糟结果"。 鲍威尔还表示，近期饱受政府诟病的美国高等学府是"让世界艳羡的国家资产"。普林斯顿等常春藤联盟 名校近期遭特朗普政府发出"断供"威胁。 鲍威尔为受特朗普攻击的美联储和美国大学辩护 海洋 美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔25日在美国普林斯顿大学演讲时积极为美联储和美国大学辩 护，呼吁学生们投身公共服务事业。鲍威尔及美联储等近期成为美国总统唐纳德·特朗普政府攻击目 标。 【仍唱反调】 鲍威尔当天出席普林斯顿大学学士学位授予典礼，说到自己50年前从普林斯顿毕业，希望即将毕业的学 子们迎接 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 隔夜特朗普威胁对欧盟加征关税，贸易谈判蒙上阴影，伊朗方面的谈判暂无积极进展，达成协议仍遥遥无期，均对油价带来较大压力，此外本周即将召开新一轮OPEC+会议，在哈萨克斯坦仍继续增产的情况下大概率会宣布联盟7月继续增产，对后续油价带来更大压力，短线450 - 460区间运行，长线多单轻仓持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2507基本面，特朗普威胁对欧盟商品征50%关税，伊朗与美国谈判进展有限，哈萨克斯坦预计今年石油产量超目标，整体影响中性 [3] - 5月23日阿曼、卡塔尔海洋原油现货价对应基差22.83元/桶，现货升水期货，偏多 [3] - 美国截至5月16日当周API、EIA原油库存增加，库欣地区库存减少，上海原油期货库存5月21日不变，偏空 [3] - 20日均线偏平，价格在均线下方，中性 [3] - 截至5月20日，WTI、布伦特原油主力持仓多单且多增，偏多 [3] 近期要闻 - 欧盟考虑将20多家银行从SWIFT除名，降低对俄石油价格上限至约45美元，实施新贸易限制措施 [5] - 特朗普威胁从6月1日起对欧盟商品征50%关税，或对iPhone征25%关税，后同意将美欧贸易谈判期限延至7月9日 [5] - 美联储理事库克称特朗普政府高关税引发金融市场波动，但未造成严重市场失灵，经验有助于评估金融体系稳定性 [5] 多空关注 - 利多因素未提及 - 利空因素有需求端乐观待验证、OPEC+增产继续，行情受需求端受美国政策影响受损及供应端可能迅速增产共振驱动，风险点为OPEC+内部团结破坏、战争风险升级 [6] 基本面数据 - 期货行情方面，布伦特、WTI原油结算价上涨，SC、阿曼原油结算价下跌 [7] - 现货行情方面，英国布伦特、WTI原油现货价上涨，阿曼、胜利、迪拜原油现货价下跌 [9] - API库存5月16日当周增加249.9万桶 [10] - EIA库存5月16日当周增加132.8万桶 [13] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓5月13日为185301，较之前增加9873 [16] - 布伦特原油基金净多持仓5月13日为151144，较之前增加53586 [19]

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【有色及新能源周报】 宏观利好有所消化，有色板块高位震荡 国贸期货 有色金属研究中心 2025-5-26 分析师：方富强 从业资格证号：F3043701 投资咨询证号：Z0015300 分析师：谢灵 从业资格证号：F3040017 投资咨询证号：Z0015788 助理分析师：陈宇森 从业资格证号：F03123927 助理分析师：林静妍 从业资格证号：F03131200 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 目录 | 01 | 02 | 03 | | --- | --- | --- | | 有色金属价格监测 | 铜（CU） | 锌（ZN） | | 04 | 05 | 06 | | --- | --- | --- | | 镍（NI） | 工业硅（SI） | 碳酸锂（LC） | | | 多晶硅（PS） | | 01 PART ONE 有色金属价格监测 有色金属价格监测 有色金属收盘价格监控 | 有色金属价格监测 | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- ...

| | | | | | | | | | 2025/5/26 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 宏观金融研究中心 白素娜 | | 人业资格号:F3023916 | | | | | | | | | | 内外盘金 | | | | | | | | | | | | | | | | (本表数 | | | | | | | | | | | | | | | | wind) | | | | | | | | | | | | | | | | | 涨跌幅 | 0. 2% | -0.9% | 0. 1% | -1.0% | 0. 0% | -0. 5% | 0.0% | -0. 5% | | | | | | | 价差/比 | | 黄金 TD-SHFE活跃价 白银TD-SHFE活跃价差 | | | | SHFE会银 | COMEX金银 | AU2512-2508 | AG2512-2508 | | | | 黄金内外盘(TD-伦 白银内外盘(TD-伦 ...

直到现在，印度的富豪们都以把钱弄到英国去享乐为荣，收割着国内的老百姓，把国家搞成大号的粪 坑，自己倒是飞到英国去当人上人。 这一场懂王发动的关税，全世界本来都搬着小凳子过来看中美博弈，结果看了半天，被砍一刀的却成了 欧盟。 所以为什么是欧洲？ 钱多，人菜。当年人家搞资本的原始积累，殖民地国家和人民受了多大罪？ 最近流行每日辱印，印度为什么这么穷，一亿人口十亿畜，还跟巴基斯坦打个不停？ 那是因为这块南亚次大陆的膏腴之地被英国人压榨了将近300年。根据国际慈善组织乐施会发布的报 告，英国在殖民印度期间（1765～1900年）掠夺的财富总额为64.82万亿美元，其中约33.8万亿美元（超 过一半）流入了英国最富有的10%人口手中。 难道1900年以后，英国没有从印度身上持续捞好处吗？ 也别跟我扯什么老百姓没有罪，看看乐施会的数据，上层群体只拿走了一半，剩下的那一半依旧通过各 种方式给全民分配了，只不过分得多少的问题罢了。 法国到现在差不多还能每年从非洲拿到超过8000亿美元，这些钱供养起了法国人民的高福利，却让非洲 人民连基本的温饱都无法满足。 掠夺是多层次的，炒股的朋友大约听说过挪威主权财富基金，人家2024年全 ...

法国最近又在国际舞台上掀起了波澜，这次是关于石油采购的新一轮威胁。根据外媒的报道，法国总统马克龙居然公开放话，要对购买俄罗斯石油的国家 实施制裁，这一言论直接将中国推向了风口浪尖，仿佛中国无端地成了"背锅侠"。 马克龙强调，俄罗斯的石油出口对其经济至关重要，俄罗斯依赖石油出口来维持对俄乌冲突的资金支持。因此，马克龙扬言要制裁那些购买俄罗斯石油的 国家，而其中就包括了中国。更让人震惊的是，他透露欧盟和美国正在商讨实施高达500%的关税，用此来打压中国从俄罗斯进口石油的行为。简直可以 说，马克龙此举显然是与美国步调一致，走上了激烈的关税战道路。 法国的这一立场，实在让人难以捉摸。作为欧洲国家，法国理应对俄乌冲突对欧洲的巨大冲击保持冷静与理智，采取更加审慎的外交政策。可法国却坚持 对乌克兰进行军事援助，力挺乌克兰与俄罗斯继续激烈对抗。这不仅没有带来明显的战局变化，反而可能是在为自身和欧洲带来更多负担，等于是在 做"得不偿失"的事。 想象一下，法国的做法显然让俄罗斯不满，俄罗斯绝不会轻易放手。而法国对乌克兰的支持，根本没有改变战场局势，俄罗斯依旧牢牢掌控着乌克兰东部 的四个地区，乌克兰处于被动防守的状态。同时，欧盟也 ...

黄金市场动态 - 美国总统特朗普威胁从6月1日起对欧盟加征50%关税，美元指数日内下跌0.83%至99.10，10年期美债收益率收报4.518%，2年期美债收益率收报4.004% [1] - 避险需求推动现货黄金一度上涨超2%至3365.91美元/盎司，最终收涨1.87%报3356.21美元/盎司 [1] - 中东地缘紧张局势升级、穆迪下调美国主权信用评级及贸易战威胁共同推动金价上周上涨逾150美元 [3] - 特朗普延长欧盟50%关税实施期限至7月9日，导致黄金周一跳空低开，日内跌幅扩大至15美元 [1][3] - 技术面显示金价短线可能调整，四小时线KDJ和MACD有形成死叉迹象，建议3355-3360区域布局空单看至3280-3285区域，突破3370则看多至3415-3420区域 [3] 原油市场动态 - WTI原油期货先跌后涨，最终收涨1.56%报61.74美元/桶，日内涨幅超1% [4] - 欧佩克+增产引发供应过剩担忧，但以色列对加沙军事打击及美伊核谈判僵局限制油价跌幅 [4] - 油价上周震荡，周五下探60关口后反弹逾1%逼近62关口，四小时线显示60关口存在支撑，KDJ有形成金叉迹象，MACD金叉向上，短线震荡偏强 [6] - 建议日内操作参考61-61.50区域布局多单，目标63.50-64区域 [6]