证券时报记者 韩忠楠 10月31日，国家发展改革委召开新闻发布会。国家发展改革委政策研究室副主任李超详细介绍了前三季 度经济运行及新型政策性金融工具落地情况。在回答证券时报记者提问时，李超表示，将重点推进算力 基础设施绿色发展。 经济运行稳中有进 李超在发布会上透露，前三季度我国经济运行顶住压力实现稳中有进，呈现"运行稳、动能足、质效 升、韧性足、潜能大"五大鲜明特点。 数据显示，前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，在全球主要经济体中继续保持前列。从需 求看，社会消费品零售总额同比增长4.5%，增速比上年同期加快1.2个百分点。从供给看，规模以上工 业增加值增长6.2%，创下了2022年以来的同期新高。 以创新为核心驱动的发展动能持续增强，也是前三季度的突出亮点。世界知识产权组织最新发布的报告 显示，我国创新指数首次跻身全球前十，对新兴产业发展形成强有力的支撑。从前三季度数据看，装备 制造业、高技术制造业增加值分别增长9.7%、9.6%，占规模以上工业比重较去年同期显著提升；集成 电路制造业、智能设备制造业增加值分别增长22.4%、12.2%，产业结构升级步伐加快。 按照规划，国家发展改革委将强化 ...

宏观经济运行态势 - 前三季度国内生产总值同比增长5.2%，在全球主要经济体中保持前列 [2] - 社会消费品零售总额同比增长4.5%，增速比上年同期加快1.2个百分点 [2] - 规模以上工业增加值增长6.2%，创下2022年以来同期新高 [2] 产业发展与结构升级 - 装备制造业和高技术制造业增加值分别增长9.7%和9.6%，占规模以上工业比重显著提升 [2] - 集成电路制造业和智能设备制造业增加值分别大幅增长22.4%和12.2% [2] - 治理无序竞争成效显现，多晶硅、硅片、碳酸锂等重点产品价格明显回升 [2] 算力基础设施绿色发展规划 - 国家发展改革委将重点推进算力基础设施规模化、集约化、绿色化发展 [1][4] - 推动优化建设布局，以规模化提升效率，并应用更多绿色技术 [4] - 强化“东数西算”规划布局刚性约束，新建大型算力设施优先布局在国家枢纽集群 [5] 算力产业政策导向 - 统筹算力与电力基础设施，推动算力设施向西部绿电富集区集群布局 [5] - 鼓励小、散、低效的存量算力设施向集约化、高效率转变 [5] - 对新上算力项目严格实施节能审查和碳排放评价，鼓励应用工业余冷和余热回收 [5] 新型政策性金融工具投放 - 5000亿元新型政策性金融工具已全部投放完毕，共支持2300多个项目 [7] - 项目总投资规模约7万亿元，重点投向数字经济、人工智能、消费基础设施等领域 [7] - 资金同时支持交通、能源、地下管网建设改造等城市更新领域，并加大对经济大省的支持力度 [7] 地方政府债务与投资安排 - 近期在地方政府债务结存限额中安排5000亿元，用于补充财力并扩大有效投资 [6][7] - 其中新增2000亿元专项债券额度，专门用于支持部分省份的投资建设 [7]

公司基本情况 - 公司成立于1999年5月14日，于2010年1月8日在深交所上市，是闪存盘发明者，拥有全球领先闪存应用及移动存储技术与专利，产品远销60多国 [1] - 公司专业从事闪存应用及移动存储产品的研发、生产、销售及相关技术的专利运营业务 [1] - 公司实际控制人为韶关市人民政府国有资产监督管理委员会，董事长为吕志荣，2024年薪酬71.43万元 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为7.95亿元，在计算机设备行业中排名第24位，低于行业平均数35.04亿元，高于行业中位数6.77亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-2909.56万元，在行业中排名第47位，低于行业平均数1.02亿元及行业中位数1495.3万元 [2] - 公司毛利率为7.90%，低于行业平均水平的34.46% [3] 财务状况 - 2025年三季度资产负债率为22.30%，低于行业平均水平的34.38% [3] - 资产负债率较去年同期的14.78%有所上升 [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.35万户，较上期增加1.52% [5] - 户均持有流通A股数量为5981.36股，较上期减少1.50% [5] - 香港中央结算有限公司为新进股东，持股278.21万股，位居第三大流通股东 [5] 业务亮点与前景 - 公司被券商视为存储行业引领者，有望受益于全球电子设备出货和数据中心建设带动的存储器市场上行周期 [5] - 韶关作为华南"东数西算"唯一节点，公司有望成为投资战略要地 [5] - 公司在保持传统存储产品基本盘的同时，存储设备制造项目已在韶关落地投产，并布局算力调度、算力租赁及AI服务器/一体机等产品矩阵 [5] - 券商预计公司2025-2027年收入分别为8.51亿元、10.46亿元、13.01亿元，归母净利润分别为-0.31亿元、+1.46亿元、+2.17亿元 [5]

朗威股份成立于2010年1月20日，于2023年7月5日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于江 苏省苏州市。该公司是国内数据中心机柜领域的重要企业，专注于服务器机柜等产品研发生产，具备较强 的技术实力和产品优势。 朗威股份主营业务为服务器机柜、冷热通道、微模块、T - block机架等数据中心机柜和综合布线产品的研 发、生产、销售及服务。所属申万行业为通信 - 通信设备 - 其他通信设备，概念板块包括腾讯概念、东数 西算、液冷概念、核聚变、超导概念、核电。 董事长高利擎薪酬25.51万元，同比增加0.17万元 公司控股股东和实际控制人均为高利擎。董事长高利擎，1969年9月出生，中国国籍，澳大利亚永久居留 权，硕士学历。历任苏州朗威电缆、苏州朗威电子机械董事长、总经理，现任公司董事长等职。其薪酬从 2023年的25.34万增加至2024年的25.51万，增加了0.17万。总经理高建强，1972年出生，中国国籍，大专学 历。历任苏州朗威电子机械生产副总经理、总经理，现任公司董事、总经理。其薪酬从2023年的26.33万增 加至2024年的26.92万，增加了0.59万。 A股股东户数较上期减少13.5 ...

华安证券研报指出，华孚时尚2025年前三季度实现归母净利润0.52亿元，同比增长9.51%；单季度来 看，2025年第三季度实现归母净利润0.27亿元，同比增长815.86%。费用率较为稳定，盈利能力同比提 升。公司新业围绕"东数西算"，规划"东推西训"上虞和新疆联动模式，以自有算力+调度算力形成完整 的算力服务体系，全力打造成为一流的算力综合服务商。目前，公司上虞项目一期800P已于2024年7月 全部完工投运，新疆阿克苏城市公共算力平台项目正在进行土建工作，正在正常推进中。公司秉持"坚 守主业、共享产业、发展新业"战略，纱线主业为基本盘，前期贸易摩擦利空基本出尽，随着不断提升 高附加值色纺纱占比，产品价格和盈利能力有望不断修复；共享产业在前端整合棉花种植、棉花加工、 仓储物流、花纱交易，在后端打造全球最大的袜业供应链平台，有望不断扩大业务规模；新业积极布局 算力服务，并探索人工智能在纺织服装领域的应用，有望贡献业绩增量。维持"增持"评级。 ...

扩大有效投资政策 - 地方政府债务结存限额中安排5000亿元，用于补充地方政府综合财力和扩大有效投资 [2][6] - 其中新增2000亿元专项债券额度，专门用于支持部分省份投资建设 [2][6] - 督促相关省份加快专项债券发行使用，抓紧项目开工建设，尽快形成实物工作量 [2][6] 新型政策性金融工具 - 5000亿元新型政策性金融工具资金已全部投放完毕 [2][7] - 共支持2300多个项目，项目总投资约7万亿元 [2][7] - 重点投向数字经济、人工智能、消费基础设施，以及交通、能源、地下管网建设改造等城市更新领域 [2][7] - 加大对经济大省支持力度，同时支持符合条件的重点行业、重点领域民间投资项目 [3][7] 算力基础设施发展 - 强化"东数西算"规划布局刚性约束，新建大型算力设施优先布局在国家枢纽集群 [4][10] - 推动算力设施向西部绿电富集区集群布局，提升可再生能源利用水平 [4][10] - 鼓励小、散、低效存量算力设施向集约化、高效率转变 [4][10] - 对新上算力项目严格实施节能审查和碳排放评价，推广高效节能节水设备 [10] 招标代理机构管理 - 全国已有超11万家招标代理机构、超100万名从业人员 [11] - 《办法》从统一登记、规范从业、配合监管三方面提出新要求 [6][11] - 要求代理机构具备独立办公场所、不少于5名专业人员，实行项目负责人制 [11][12] - 将严重违法行为从2种情形细化为8类情形，消除监管模糊地带 [12] 信用体系建设 - 截至9月底，31个省份全部开通"信用代证"服务，累计为46.2万家企业出具报告97万份 [14] - 替代违法违规证明约3900万个，实现"一网通办"、"应替尽替"、跨区互认 [14] - 21个省份在40多个领域实现有效替代，部分省份将适用对象拓展至社会组织和自然人 [14] 其他政策动向 - 印发第一批高质量户外运动目的地建设地区名单，支持49个户外运动目的地 [6] - 空中客车天津A320系列飞机第二条总装线项目正式投产，预计2026年初实现全面运营 [6] - 正在抓紧起草"十五五"规划《纲要草案》，广泛征集20多个重点领域发展建议 [8] 政策资金规模 - 中央预算内投资总规模7000亿元，资金支持比例约为总投资40%-80% [18] - 超长期特别国债总规模13000亿元，资金支持比例约为总投资10%-40% [18] - 地方政府专项债券总规模43000亿元，资金支持比例最高为总投资80% [18]

经济运行稳中有进，全年目标信心充足 10月31日，国家发展改革委召开新闻发布会。 国家发展改革委政策研究室副主任李超详细介绍了前三季度经济运行及新型政策性金融工具落地情况， 并回答证券时报记者提问。 李超在发布会上透露，前三季度我国经济运行顶住压力实现稳中有进，呈现"运行稳、动能足、质效 升、韧性足、潜能大"五大鲜明特点。 前三季度国内生产总值(GDP)同比增长5.2%，在全球主要经济体中继续保持前列。从需求看，社会消费 品零售总额同比增长4.5%，增速比上年同期加快1.2个百分点。从供给看，规模以上工业增加值增长 6.2%，创下了2022年以来的同期新高。 创新驱动的发展动能持续增强是突出亮点。世界知识产权组织最新发布的报告显示，我国创新指数首次 跻身全球前十，对新兴产业发展形成强有力的支撑。从前三季度数据看，装备制造业、高技术制造业增 加值分别增长9.7%、9.6%，占规模以上工业比重较去年同期显著提升；集成电路制造业、智能设备制 造业增加值分别增长22.4%、12.2%，产业结构升级步伐加快。 与此同时，近期我国治理无序竞争成效逐步显现，重点产品价格、企业效益等指标都有所改善，多晶 硅、硅片、碳酸锂等产 ...

10月31日，国家发展改革委召开新闻发布会。 国家发展改革委政策研究室副主任李超详细介绍了前三季度经济运行及新型政策性金融工具落地情况，并回答证券时报记者提问。 经济运行稳中有进，全年目标信心充足 李超在发布会上透露，前三季度我国经济运行顶住压力实现稳中有进，呈现"运行稳、动能足、质效升、韧性足、潜能大"五大鲜明特点。 前三季度国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，在全球主要经济体中继续保持前列。从需求看，社会消费品零售总额同比增长4.5%，增速比上年同期加快1.2个百 分点。从供给看，规模以上工业增加值增长6.2%，创下了2022年以来的同期新高。 创新驱动的发展动能持续增强是突出亮点。世界知识产权组织最新发布的报告显示，我国创新指数首次跻身全球前十，对新兴产业发展形成强有力的支撑。从前三 季度数据看，装备制造业、高技术制造业增加值分别增长9.7%、9.6%，占规模以上工业比重较去年同期显著提升；集成电路制造业、智能设备制造业增加值分别 增长22.4%、12.2%，产业结构升级步伐加快。 与此同时，近期我国治理无序竞争成效逐步显现，重点产品价格、企业效益等指标都有所改善，多晶硅、硅片、碳酸锂等产品价格明显 ...

行业政策导向 - 国家发展改革委表示将对新上算力项目严格实施节能审查和碳排放评价 [1] - 鼓励各地区结合实际对新上项目提出更高要求以促进算力基础设施规模化集约化绿色化发展 [1] - 强化东数西算规划布局刚性约束新建大型超大型算力设施优先布局在国家枢纽算力设施集群内 [1] 行业现状与问题 - 我国算力基础设施规模持续扩大但能源资源消耗也快速增长 [1] - 部分算力设施存在小而散老旧设施能效偏低等问题在节能降碳改造方面仍有较大优化空间 [1] 未来发展规划 - 优化建设布局以规模化推动效率提升统筹算力与电力基础设施布局 [1] - 推动算力设施向西部绿电富集区集群布局提升可再生能源利用水平 [1] - 鼓励小散低效存量算力设施向集约化高效率转变 [1] 技术创新与应用 - 推进资源节约集约利用支持算力设施探索应用工业余冷等资源加强余热回收利用 [1] - 推进更多绿色技术创新应用推广高效节能节水设备逐步淘汰落后低效产品设备 [2] - 因地制宜推动各类高效制冷散热技术提高自然冷源利用率 [2]

财务业绩 - 2025年第三季度单季实现营业收入8.18亿元，年初至报告期末总营业收入达24.26亿元 [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为9181.77万元 [1] - 公司经营活动产生的现金流量净额为3.81亿元，同比增长10.47% [2] - 货币资金及银行结构性存款从年初的7.17亿元增长至9.19亿元，资产总额从34.67亿元增长至35.64亿元，增幅2.80% [2] IDC及云计算业务 - IDC业务展现出强劲动力，根据2025年半年度报告，IDC业务实现营收8.77亿元，同比增长16.32%，占总营收比重达54.51%，首次成为公司第一大收入来源 [2] - 公司IDC业务持续扩张，应收账款从上年末的3.92亿元增长至5.98亿元，增幅达52.52%，表明业务规模正在稳步扩大 [4] - 旗下唯一网络连续9年入选东莞市“倍增企业”名单，并在2025年7月成功入选东莞市人工智能重点企业名单 [4] - 唯一网络凭借在大湾区的精准卡位，其数据中心资源和战略价值日益凸显，并推动私有化部署与AI合规服务 [7] 智能装备业务 - 家具智能装备业务继续保持技术领先性和稳固的市场地位，公司持续推动技术革新 [8] - 公司的NCL210H智能开料工作站荣获2025WMF国际木工展“技术创新类”奖项，该设备将贴标、开料工序无缝融合，减少了生产误差与板材损耗 [8] - 公司产品广泛应用于全球300多家标杆工厂，部分设备性能已达国际水平，实现进口替代，并构建了覆盖板式家具生产全链路的立体化产品体系 [9] - 海外市场成为智能装备业务的重要增长点，服务网络覆盖欧洲、中南美洲、中东等家具制造核心区域 [9] 运营与战略布局 - 公司合同负债从上年末的8773.81万元增长至1.26亿元，增幅达44.14%，反映出市场对公司产品和服务的持续需求 [2] - 公司在建工程从年初的169.45万元增长至1209.84万元，较上年末增长613.98%，显示出公司正在积极扩大生产能力 [2] - 公司正以“智造升级+数字基建”双轮驱动，标志着自2018年收购广东唯一网络科技有限公司以来，其战略布局正式进入高速增长与规模回报的新阶段 [1][3] 行业前景 - “东数西算”工程的实施为IDC行业带来新机遇，目标到2025年底，国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的60%以上 [5] - 2023年中国整体IDC业务市场规模达到5078.3亿元，同比增长25.6%，预计未来几年市场将逐步回暖，具有良好发展前景 [5] - 在AI产业驱动下，智能算力占总算力的比重由2016年的3%提升至2023年6月的25.4%，预计到2025年，智能算力占比将达到35% [6] - 专用设备企业受益于性价比优势放大、“中国智造”品牌化提升及新一轮出海热潮，国产品牌在中高端领域进一步提升市场份额 [9]