市场背景与平安公司债ETF表现 - 在债市新一轮回调背景下，长假前后多数信用债ETF均折价10-30bp [1] - 平安公司债ETF（511030）在极端行情下仍保持升水状态，周均溢价1bp [1] - 该产品表现优异的原因在于市场下跌时持续的客户买入，以及其成立时间更久、风险控制优秀，交易保持活跃 [1] - 今年以来平安公司债ETF回撤控制排名第一，净值相对稳健且回撤可控 [1] 信用债ETF产品比较数据 - 平安公司债ETF（511030）规模为229.11亿元，近1周平均升水0.01%，换手率为45.17%，本轮调整回报为-0.5018 [1] - 海富通上证城投债ETF（511220）规模为247.37亿元，近1周平均贴水-0.17%，换手率为8.61%，本轮调整回报为-0.7432 [1] - 南方上证公司债ETF（511070）换手率高达168.22%，近1周平均贴水-0.23%，本轮调整回报为-1.2075 [1] - 易方达公司债ETF（511110）近1周平均贴水-0.38%，换手率为35.74%，本轮调整回报为-1.2357 [1] - 华夏信用债ETF（511200）换手率为134.89%，近1周平均贴水-0.41%，本轮调整回报为-1.0629 [1] 科创主题公司债ETF表现 - 招商科创债ETF（551900）近1周平均贴水幅度最小，为-0.07%，换手率高达219.07% [1] - 广发科创债ETF（511120）近1周平均贴水-0.05%，换手率为173.63% [1] - 国泰科创债ETF（551800）换手率最高，达579.20%，近1周平均贴水-0.05% [1] - 华安科创债ETF（159115）换手率为569.70%，近1周平均贴水-0.09% [1] - 南方科创债ETF（159700）换手率为388.27%，近1周平均贴水-0.09% [1] 十月前后债市行情复盘 - 十月前后债市受关税博弈升温影响，迎来黑天鹅事件，债市出现交易修复窗口，股债短期波动加剧，避险交易成为新主题 [1] - 节前9月29日股市上涨动能强，债市情绪脆弱继续调整 [1] - 9月30日央行进行万亿买断式回购以呵护流动性，使9月债市整体收官表现良好 [1] - 节后10月9日因假期多项数据不及预期，债市实现10月开门红 [1] - 10月10日股债开门红后市场双双走弱，债市情绪仍受压制，11日市场避险情绪意外升温，债市迎来突破契机 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国庆假期消费量升价缓人均数据承压，国内消费意愿低迷消费下沉趋势持续，外部环境扰动政策风险与不确定性上升 [2][10][11][12] - 9月债市走势偏离资金面及经济基本面，当前债市配置价值突出，债券收益率或震荡下行，10月明确看多债市 [4][13][90] 根据相关目录分别进行总结 宏观要闻 - 2025年国庆中秋假期全国国内出游8.9亿人次，较2024年国庆节假日7天增长1.2亿人次，总消费8090.1亿元，增长15.4%，人均消费同比-0.6%至911元，内地居民出入境916.5万人次，较去年同期增长9.6% [14] - 美东时间10月1日美国联邦政府宣布“停摆”，或影响关键经济数据发布 [21] - 北京时间10月9日中国对相关稀土物项实施出口管制，美东时间10月10日特朗普宣布11月1日起对中国进口商品加征100%关税，美联储10月降息25BP概率升至98.3% [20] - 美国9月制造业PMI为49.1%，较上月+0.4pct；服务业PMI回落至50.0%，较上月-2.0pct [20] 中观高频 消费 - 截至9月30日，乘用车当周厂家日均零售和批发数量同比分别+42.8%和+57.3% [22] - 2025年国庆期间国内电影票房合计18.3亿元，较2023年和2024年分别下降9.0亿元和2.7亿元，截至10月10日近7天全国电影票房收入同比-1.3% [11][22] - 截至9月26日，三大家电零售总量和总额同比分别-16.9%和-27.6% [24] 交运 - 截至10月5日，港口完成集装箱吞吐量同比+12.0%，邮政快递揽收量和投递量同比分别+4.5%和+12.4%，铁路货运量同比-0.3%，高速公路货车通行量同比+9.7% [28][36][39] - 截至10月10日，近7天一线城市地铁客运量平均同比-7.4% [28] 开工率 - 截至10月9日，全国主要钢企高炉开工率同比+2.2pct，沥青平均开工率同比+3.0pct，纯碱开工率同比+2.9pct，PVC开工率同比+2.2pct [44][47] - 截至10月11日，PX平均开工率为88.5%，PTA平均开工率为75.1% [47] 地产 - 截至10月10日，近7天30大中城市商品房成交面积同比-34.7% [51] - 截至10月3日，样本9城二手房成交面积同比+104.2% [54] 价格 - 截至10月11日，猪肉、蔬菜批发价同比分别-24.1%和-21.0%，6种重点水果批发价同比-3.3% [58] - 截至10月11日，北方港口动力煤平均价同比-19.8% [60] - 截至10月10日，WTI原油现货价平均同比-14.6%，螺纹钢现货价平均同比-13.1%，铁矿石现货价平均同比-1.4% [60][66] 债市及外汇市场 - 10月11日，隔夜Shibor、R001、R007、DR001、DR007、IBO001、IBO007较9月29日有不同程度下行 [69] - 10月11日，1年期/5年期/10年期/30年期国债到期收益率较9月28日分别-1.2BP/-4.3BP/-5.6BP/+1.5BP，国开债相应期限到期收益率较9月28日分别 -0.7BP/-4.3BP/-4.3BP/+1.5BP [73] - 10月11日，地方政府债1年期/5年期/10年期到期收益率较9月25日分别 -2.1BP/-3.3BP/-1.6BP，同业存单不同期限到期收益率较9月28日有不同程度下行 [77] - 截至2025年10月10日，美国、日本、英国和德国的十年期国债收益率较9月26日分别-15BP/+3BP/-7BP/-7BP [80] - 10月10日美元兑人民币中间价和即期汇率较9月25日分别-70/-21pips [84] 机构行为 - 2025 - 10 - 10估算的利率债中长期纯债券型基金久期平均数在5.0年左右，中位数在4.5年左右，相较9月26日下降了0.03年左右 [86] - 2025 - 10 - 10估算的信用债中长期纯债券型基金久期平均数和中位数在2.6年左右，相较9月26日下降了0.3年左右 [87] 投资建议 - 全面看多债市，债市进攻首选10Y国开、30Y国债及5Y资本债，预判年内10Y国债收益率重回1.65%左右，30Y国债看1.9%，5Y大行二级资本债走向1.9% [4][13][92]

好的，作为拥有10年经验的投资银行研究分析师，我将为您详细解读这份固定收益策略报告，并总结其核心观点与关键内容。 核心观点总结 报告的核心观点是，在经历事件冲击后，债券市场情绪偏弱，多空因素博弈阶段，做多票息资产的确定性更高，建议优先布局3至5年期高等级银行二级资本债和永续债（合称“二永债”）[4]。其收益率仍超过同期限高等级城投债，且久期相对中性，性价比较高[4]。 按报告章节划分的关键要点 周观点与市场逻辑 - 过去一周债市小幅修复，10年国债活跃券收益率下行2个基点（bp），1至3年AAA城投债下行1-3bp，1至3年高等级二永债收益率下行4-7bp，跨季后DR007下降2bp至1.51%[4] - 市场当前交易逻辑集中于跨季后资金变化、央行重启国债买卖预期以及公募基金费率新规落地节奏[4] - 利空因素包括央行9月国债买卖为0导致市场预期落空、技术面显示国债期货仍处下跌通道、以及近5年10月份债市3次下跌2次上涨的日历效应[4] - 利多因素包括债市未突破OMO+40bp的定价锚、央行呵护流动性下DR007或维持在1.4%-1.5%区间、基本面数据偏弱强化货币政策宽松预期、以及中美关税政策反复可能带来债市修复窗口[4][10] 债市多空影响因素与近期关注点 - 短期利多因素包括跨季后资金面转松、经济数据不及预期、中美关税面临扰动、美联储降息25个基点[6][13] - 长期利多因素包括收入预期下降、就业下降、居民企业加杠杆意愿下降、中长期资产荒加剧、人口老龄化等结构性因素[6] - 近期需重点关注资金面（下周到期资金1.97万亿元）、10月央行是否重启国债买卖及降息、10月13-15日将公布的9月社融与CPI/PPI等经济数据、以及基金费率新规的具体落地时间[9][11] 静态票息与策略分析 - 各券种广谱利率数据显示，截至2025年10月10日，1年期AAA存单收益率报1.66%，仍高于资金利率[4][16] - 分类投资建议：低风险偏好者可关注5年期国开债（收益率与10年期国债倒挂）及1年期AAA存单；中等风险偏好者可关注3-5年高等级二永债、渤海银行4年期二级资本债以及津城建、冀中能源的骑乘机会；高风险偏好者可择机配置流动性较好的10年期超长信用债或3-5年期AA-城投债[4] 技术面与量化信号 - 基于布林带的择时策略显示，3年期AA+城投债利差触及上轨，3年期AAA-二级债利差高于中轨，可择机增配，该策略自2024年6月底以来对城投债和二级资本债的历史择时超额收益分别为0.83%和0.66%[31] - 7年期AA+城投债利差触及上轨，可增配；10年期、20年期、30年期信用债利差性价比一般或低于中轨，建议谨慎参与[35][39] - 二永债估值偏离成交幅度大致领先信用债收益率1-3个交易日，可作为收益率领先指标进行观察[43] 机构行为与市场结构 - 国庆节后基金对信用债转为净买入，而保险、理财和其他产品的配置力度有所减弱[12] - 纯债基金年初至今收益率为0.54%，货币基金收益率为1.01%[62] - 2025年政府债发行进度较快，1-9月国债发行进度达80.6%，地方政府债发行进度达83.58%，供给规模整体超过去年同期[68][69][70] 日历效应与历史规律 - 回顾历史，债市在10月份呈现震荡走势的概率较大，近5年中有3次下跌、2次上涨[4][72]

政府债券发行总览 - 2025年前三季度政府债券总发行规模达20.49万亿元，其中国债发行11.95万亿元，地方债发行8.53万亿元 [1] - 国债发行规模同比增长22.10%，地方债发行规模同比增长27.60% [1] - 截至三季度末，存量政府债券规模为93.08万亿元，其中国债存量39.59万亿元，地方债存量53.48万亿元 [2] 国债一级市场 - 前三季度共发行155只国债，规模11.95万亿元，其中第三季度发行57只，规模40,649亿元，同比增加936.1亿元 [3] - 从期限结构看，3个月-9个月期限品种发行只数最多（42只，占比27.10%），发行规模最大（1.93万亿元，占比16.15%） [4] - 国债发行利率逐季上行，一季度加权平均利率为1.4850%，二季度为1.5412%，三季度为1.5667% [6] 地方债一级市场 - 第三季度全国37个发债主体共发行738只地方债，总规模30,779亿元，同比减少1,169亿元，环比增加4,299亿元 [8] - 第三季度地方债平均加权发行利率为1.9988%，前三季度算术平均利率为1.9357%，比上年同期低37个基点 [10] - 地方债平均发行年限为14.60年，较上年同期13.27年有所拉长，平均投标倍数为21.53倍 [12] - 以10年期品种为例，地方债发行利差最宽为天津（34.8个基点），最窄为北京（5.16个基点） [12] 二级市场成交与表现 - 前三季度国债现券成交79.65万亿元，同比减少约24万亿元，银行间市场是主要交易场所 [14] - 交易最活跃的国债品种为25超长特别国债02，银行间市场成交额达729,863,351.45万元 [15] - 截至9月30日收盘，除30年期外各期限国债收益率均较上日下行，10年期国债收益率下跌2.65个基点至1.86% [16] - 10年期地方债收益率报2.10%，较上日上涨0.21个基点，与同期国债利差最窄为10个基点，最阔为24个基点 [17] - 前三季度地方债现券成交16.39万亿元，同比增加2.29万亿元 [19] 机构后市展望 - 有观点认为10年期国债收益率上行至1.8%以上已具备配置价值，未来央行重启买债概率较大，对债市信心有提振作用 [20] - 另有观点指出基本面改善仍需验证，债市存在阶段性机会，当前10年期与1年期国债利差为49个基点，处于历史30%分位水平 [20] - 预计10月政府债发行规模19,071亿元，同比增加953亿元，但净融资6,793亿元，同比减少2,457亿元 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 立足于央行资产负债表和债券托管量数据，从多维度分析呈现央行货币政策思路、机构投资策略动态，预测债市投资机会与风险 [8] - 细致拆解央行资产负债规模变动及原因，结合托管量交叉验证，提示央行买债重启对中短端利率走势压降效果或减弱 [8] - 呈现债市逆风下不同机构投资决策新特征，配置盘表现分化，广义基金托管量下降，理财配债符合季节性 [8] - 从债券品种维度刻画市场结构变化，利率债是托管量增量主要支撑项，存单是主要缩减项 [8] 根据相关目录分别进行总结 8月央行资产负债表和托管量解读 - 资产负债表规模从45.9万亿上行至46.3万亿，资产端主要增项为“对其他存款性公司债权”，减项为“对其他金融性公司债权”；负债端主要增项为“政府存款”，减项为“其他存款性公司存款” [14] - 资产端“对其他存款性公司债权”与公开投放差异不大，PSL余额延续缩量，“对其他金融性公司债权”净回笼，“对中央政府债权”科目延续缩量 [2][20][23] - 负债端政府存款增量略高于季节性，其他存款性公司小幅收缩 [2] - 8月买断式逆回购净投放3000亿，前期国债买入操作到期392亿，创新工具净投放规模2608亿，中债 - 其他科目单月增量2754亿，两者接近；主要增量品种为地方债和政金债 [2][32] 杠杆率 - 8月资金面平稳，DR007月均值由1.52%下行至1.48%，但股债跷板效应压制债市，机构杠杆意愿转弱，质押式回购月均成交量7.6万亿，债市杠杆率均值由107.6%下行至107.4%，处季节性低位 [3][37] 分机构 - 银行：大行二级配债力度弱化，8月中旬减持7 - 15y地方债，买短国债期限拉长；农商行二级配债力量下降，交易需求弱化 [3][52][54] - 保险：预定利率下调，8月以来“抢停售”加持下逢高增配，主要增持地方债、国债 [3][67] - 广义基金：托管量年内再次下降，主要减持存单和商金债；基金赎回压力再起，净卖出规模收窄；银行理财有安全垫保护，配债符合季节性，收益率升至1.9%附近需关注赎回风险 [3][76][84] - 外资：买存单综合收益降幅收窄，净流出速度放缓，主要减持同业存单、国债和政金债 [4][93] 分券种 - 8月债市托管量增量由17449亿回落至15060亿，利率债是主要支撑项，国债、地方债、政金债增量分别为8261亿、5172亿、4616亿，同业存单是主要缩减项，减少3556亿 [4][94] - 利率债净融资规模由15334亿上行至17214亿，其中国债净融资上行，地方债净融资下行，政金债净融资上行 [4][99] - 同业存单资金面平稳，净融资维持低位 [4][102] 后续展望 - 9月末至10月初，为达全年5%增速目标，稳增长政策将出台，叠加跨季资金波动，机构情绪谨慎，不排除赎回扰动 [7][108] - 化债品种、特别国债接近发行完成，其他品种待发额度2.1万亿，财政仍有加力空间，9月末关注10月初国债单只规模及Q4发行计划 [7][108]

核心观点 - 央行对14天逆回购招标方式的调整为技术性调整而非货币政策转向宽松信号 旨在延续前期操作思路并强化7天OMO利率作为政策利率的地位 [2][5][6] - 14天逆回购作为非常规工具对债市实际影响有限 主要功能为平滑假期资金到期节奏而非引导利率下行 [2][10][14] - 当前货币政策保持"呵护"但非边际宽松 年内降息概率偏低且政策组合可能以财政主导为主 [2][17][19] 货币政策操作分析 - 14天逆回购招标方式调整为"多重价位中标" 于9月19日公告并于22日实施3000亿元投放 但明确不涉及短期政策调整 [2][5] - 调整后14天逆回购利率不再公布 加点幅度可能从+15BP缩窄至5-10BP 实际加权利率大概率下行但属技术性调整 [2][6][14] - 操作调整旨在与买断式逆回购和MLF保持一致 央行可更灵活控制银行资金成本 避免释放明确降息信号 [2][6][9] 政策目标与框架 - 央行自2024年中以来持续微调公开市场操作 核心目标为确立7天OMO利率作为单一政策利率地位 [2][9] - 通过完善短中长期流动性工具搭配（7天逆回购+买断式逆回购/MLF）有效熨平资金波动 银行间隔夜利率波动已大幅缩窄 [2][9][15] - 操作框架体现"能收能放"的精准调控思路 9月22日会议表述印证政策延续性而非转向宽松 [2][5][9] 工具定位与市场影响 - 14天逆回购主要为应对长假期的非常规工具 投放时点集中于国庆前、年末及春节前（2024年国庆前投放3000亿元） [2][10] - 工具核心功能为调节假期后逆回购资金到期节奏 避免集中到期对债市造成扰动 [2][10][11] - 由于银行间14天回购非主流期限 利率调整对资金利率中枢和债市实际影响有限 [2][14] 政策展望与债市影响 - 尽管7-8月经济增长放缓且季节性因素拖累四季度数据 但上半年经济表现偏好 政策重点仍在"释放政策效应"而非加力托底 [2][17] - 增量刺激可能采用"财政主导+货币配合"组合 对债市难言利好 除非出现权益市场波动加剧或汇率快速升值等特殊情况 否则年内政策利率降息概率偏低 [2][17] - 国债买卖重启必要性较低 除非债市大幅走弱 否则从配合财政发债或调控曲线形态角度均无迫切需求 [2][19]

信用债ETF市场表现 - 信用债ETF总规模达3565亿元 单日增加5.5亿元 其中基准做市ETF规模下降0.4亿元 科创债ETF规模上升2.1亿元[1] - 整体成交金额953亿元 平均单笔成交额382万元 基准做市ETF单笔成交328万元 科创债ETF单笔成交424万元[1] - 加权久期中位数3.7年 换手率中位数22.4% 收益率中位数1.95% 贴水率中位数-10.6BP[1] 重点产品表现 - 平安公司债ETF（511030）规模228.43亿元 近一周净值回撤仅10bp 周均贴水4bp 采用中债估值[1][2] - 该产品近一周成交量130.64亿元 换手率60.69% 质押率63% 最大回撤-0.1925% Calmar比率3.5528[2] - 第二批14只科创债ETF将于本周三上市交易[1] 货币政策动向 - 央行调整14天期逆回购操作方式 改为固定数量利率招标 执行利率或降至1.45%左右[1] - 预计第四季度政策利率下调10BP 五年期LPR需要明显下调以稳定房价[2] - 央行提前启动14D逆回购稳定跨国庆资金预期 资金利率预计维持低位低波动[1] 宏观经济环境 - 投资消费及出口增速全面承压 经济下行压力加大[2] - 中美利差倒挂大幅缓解 美联储预计年内再降息50BP[2] - 芬太尼关税未变及中欧班列挑战可能影响对欧出口[2] 债券市场展望 - 债市正carry可持续 机构看10年期国债收益率重回1.65%左右[1][2] - 银行负债成本稳步下行 为政策利率与LPR下调创造空间[2] - 债市终将回归资金面与基本面定价 越往后对债市越有利[2]

市场表现 - 截至2025年9月22日13:19 基准国债ETF上涨0.05% 最新价报107.82元 [1] - 近15个交易日内合计资金净流入6亿元 最新规模达53.36亿元 [2] - 截至9月19日 近1周日均成交额达134.47亿元 [1] 流动性与交易活跃度 - 盘中换手率达103.45% 成交55.24亿元 市场交投活跃 [1] - 近1周日均成交134.47亿元 显示持续高流动性 [1] 历史收益表现 - 自成立以来最高单月回报达2.67% 最长连涨月数为9个月 [2] - 最长连涨期间涨幅达6.94% 涨跌月数比为14/6 [2] - 年盈利百分比为100% 月盈利概率为71.78% [2] - 历史持有1年盈利概率为100% [2] 风险控制指标 - 近半年最大回撤2.11% 相对基准回撤0.26% [4] - 近1月跟踪误差为0.021% 显示较高跟踪精度 [5] 产品费用结构 - 管理费率为0.15% 托管费率为0.05% [4] 债市基本面展望 - 当前债市基本面处于"顺风期" 利率与基本面偏离度可能进一步向上 [5] - 市场存在阶段性修复可能 预计修复幅度或在10bp以内 [5] - 利率下行拐点尚需等待 信贷增速和价格水平仍处于底部反转期 [5] - 债市前景整体乐观 需关注货币政策和市场风险偏好变化 [5]

利率走势与债券市场动态 - 利率反弹下行节奏被打乱 下一顶部位置的10年国债区间预计在1.85-1.9% [1] - 如果市场偏弱 利率有可能会上行再次寻顶 [1] - 25T6波动大 如果博弈反弹可以首选 [1] 债券品种与期限配置建议 - 国债关注3Y 10Y 国开关注3Y 5Y 7Y 农发关注5Y 7Y 口行关注4Y 7-9Y 二级资本债关注3Y 10Y [1] - 交易买债预期可以关注250203 250208 [1] - 10年国开方面 当前250210-250215利差在1.5BP左右 250215可能继续作为主力券 交易价值较高 [1] - 250220-250215利差在8-9BP左右 250220有赔率但流动性不行 仅建议小幅配置关注 [1] - 10年国债方面 250016-250011利差在7BP左右 250016会在9月19日续发 如果流动性有提升价值会明显增加 [1] 长端与中短端利率债交易重点 - 30年国债方面 25T6比25T5高出3-4BP左右 比25T2高出9-10BP左右 [2] - 25T6在市场修复且存在成为主力券预期的情况下 预计还有继续压利差的价值 [2] - 25T6成为主力券后较25T2利差预计在乐观情况下会压缩到3-6BP左右 [2] - 长端利率债交易重点关注25T6 10年交易在短期可以关注250215 [2] - 中短端债券方面 3-5年利率债可以关注250203 偏短期交易关注250208 [2] - 浮息债重点可以关注25农发清发09 250214 [2] 公司债ETF表现与数据 - 本轮债市调整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一 净值相对稳健且回撤可控 [2] - 平安公司债ETF规模228.43亿 近1周成交量130.64亿 近1周涨跌幅-0.04% 近1周最大回撤-0.172% 质押率63.00% [2] - 海富通上证城投债ETF规模250.97亿 近1周成交量326.95亿 近1周涨跌幅-0.10% 近1周最大回撤-0.262% 质押率0.00% [2] - 南方上证基准做市公司债ETF规模210.91亿 近1周成交量416.67亿 近1周涨跌幅-0.18% 近1周最大回撤-0.452% 质押率60.00% [2] - 易方达上证基准做市公司债ETF规模218.68亿 近1周成交量107.76亿 近1周涨跌幅-0.25% 近1周最大回撤-0.466% 质押率60.00% [2] - 华夏上证基准做市公司债ETF规模202.05亿 近1周成交量241.19亿 近1周涨跌幅-0.25% 近1周最大回撤-0.532% 质押率60.00% [2]

债市表现与配置价值 - 9月债市表现可能优于股市 近年6月及9月债市容易调整但今年6月债市表现亮眼9月或类似 [1] - 当前政府债券对多数银行自营已具备配置价值 随着银行负债成本下行配置债券相较于负债成本的利差将扩大 [1] - 债市正重回基本面及资金面定价 持续看下半年10Y国债1.6-1.8 当前坚定看多 [1] 股市风险与估值状况 - 股市波动可能大幅加大 股市10年新高后进入无人区 可能股市疯牛并不是大家希望看到的 [1] - 近期转债已先行调整 反映市场对股市未来走势分歧加大 [1] - 中小微盘股普遍估值非常高 业绩成长性低 估值存在泡沫 [1] 信用债ETF市场表现 - 平安公司债ETF（511030）近一周场内成交贴水最少（2bp） 全周净申购流入0.52亿 而对比上周同期科创三宝净赎回3.4亿 [1] - 本轮债市调整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一 净值相对稳健且回撤可控 [2] - 平安公司债ETF规模224.05亿 近一周成交量123.66亿 换手率58.65% 近一周涨跌-0.02% 贴水率0.044% 最大回撤-0.1925 [2] 同类ETF产品比较 - 海富通上证城投债ETF规模245.22亿 贴水率0.156% 最大回撤-0.2907 [2] - 易方达上证基准做市公司债ETF规模223.81亿 贴水率0.110% 最大回撤-0.4309 [2] - 科创债ETF产品中嘉实中证AAA科技创新公司债ETF规模197.71亿 贴水率0.237% 最大回撤-0.3625 [2]