多晶硅价格走势 - 本周n型复投料成交均价4.79万元/吨 周环比上涨1.05% [1] - n型颗粒硅成交均价4.60万元/吨 周环比上涨3.37% [1][3] - 市场价格稳中有升 小单成交价周环比上涨1-2元/公斤 [1] 价格上涨驱动因素 - 六部委联合召开光伏产业座谈会 释放坚定反内卷政策信号 [2] - 多晶硅企业协同限产限销 头部企业减产力度最大 [2] - 买涨不买跌心态推动下游囤货采购需求增加 [2] 供需状况分析 - 在产企业数量维持9家 8月产量预期12.5万吨左右 [2] - 9月产出有望环比持平 但供大于求现状未改善 [2] - 8-9月合计新增库存预计约2万吨 [2] 产品价格明细 - n型复投料价格区间4.5-5.2万元/吨 [1][3] - n型致密料均价4.45万元/吨 周涨0.68% [3] - n型颗粒硅价格区间4.5-4.7万元/吨 [1][3] 数据统计基础 - 价格统计涵盖国内9家主要多晶硅生产企业 [3][4] - 参与统计企业二季度产量占国内总产量87% [3] - n型用料占比达91.3% [3]

美联储政策分歧 - 财长贝森特主张9月降息50个基点[1] - 旧金山联储主席戴利反对紧急降息 主张未来一年左右逐步转向中性利率 每次调整25个基点[3] - 特朗普政府施压降息150-175个基点 与美联储官员就政策独立性产生分歧[4] 经济数据表现 - 7月非农就业新增仅7.3万人 前两个月数据下修25.8万人[3] - 7月PPI生产者价格意外创三年最大涨幅[3] - 企业正将特朗普关税成本转嫁给消费者[3] 市场预期与影响 - 交易员押注9月降息概率达98% 已将50基点降息视为基准预期[5] - 美元指数跌破50日均线 若美联储降息态度犹豫可能推动欧元英镑及商品货币继续反扑[6] - 热钱可能涌向新兴市场[6] 投资策略建议 - 受益中性利率的银行股如摩根大通更具抗风险能力[7] - 估值合理的消费龙头如宝洁公司表现相对稳健[7] - 若经济意外走弱 黄金和公用事业等防御板块将受到青睐[7] - 8月非农数据将于9月5日公布 CPI数据将于9月10日公布 这些数据将成为降息决策最终依据[7]

全国房价整体走势 - 70个大中城市商品住宅销售价格环比全部下降 但同比降幅整体收窄 [1] - 新房价格环比涨幅最高为上海和乌鲁木齐的0.3% 三亚和宜昌上涨0.2% 长春和常德上涨0.1% [1] - 二手房价格仅太原环比上涨0.2% 其余69个城市均出现下跌 [1] 湖南省重点城市房价表现 - 长沙新房价格结束连续四个月上涨态势 7月环比下跌0.4% [1] - 长沙6月新房价格环比涨幅达0.4% 与上海并列70城涨幅榜首 [1] - 长沙前四个月新房价格环比涨幅分别为0.3%、0.2%、0.3%、0.4% [1] - 二手房市场表现疲软 岳阳环比下降0.4% 长沙和常德均下降0.7% [1] 房地产市场影响因素分析 - 7月属于传统楼市淡季 购房需求季节性减弱 [2] - 部分区域库存积压导致供大于求 对房价形成下行压力 [2] - 房地产政策从出台到见效存在时滞效应 [2] - 消费者购房态度趋于谨慎 市场交易活跃度下降 [2] - 房企采取降价促销策略以加速去化 [2]

经济数据对外汇汇率的影响 - 国内生产总值（GDP）增长强劲表明经济繁荣，吸引外国投资者并增加货币需求，推动汇率上升 [1] - 通货膨胀率较高会削弱货币购买力，促使汇率下跌，而稳定的低通胀有助于维持货币价值 [1] - 失业率较低反映经济运行良好，对货币有积极影响，高失业率可能引发经济衰退担忧，对汇率产生负面影响 [1] 利率水平对外汇汇率的影响 - 高利率国家吸引外国投资者资金流入，增加货币需求并推动汇率上涨 [1] - 低利率导致资金流向高利率国家，本国货币供应增加需求减少，汇率下跌 [1] - 央行利率调整直接影响外汇市场供求关系，对汇率走势产生重要影响 [1] 政治局势和地缘政治因素对外汇汇率的影响 - 政治动荡或政策突然调整引发不确定性，投资者减持该国货币导致汇率下跌 [2] - 政治环境稳定和政策透明增强投资者信心，对汇率形成支撑 [2] - 地缘政治冲突如战争或贸易摩擦扰乱经济秩序并影响投资者情绪，对外汇汇率产生重大冲击 [2] 市场预期和投机行为对外汇汇率的影响 - 市场对经济好转或央行加息的预期可能提前推动汇率上升 [2] - 负面预期导致货币抛售和汇率下跌 [2] - 投机交易在短期内可能加大汇率波动幅度 [2] 金融界平台信息 - 金融界作为金融信息服务平台，提供全面、准确、及时的财经资讯 [3] - 平台涵盖股票、基金、期货、外汇等多个金融领域 [3] - 通过先进技术和专业团队支持，为投资者提供有价值的信息参考 [3]

| | | | 购房资格政策 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 家庭类型 | 婚姻情况 | 五环内 | 五环外 | 资格要求 | | 京籍 | 已婚 | 2套 | 不限 | 京籍:北京户籍、驻京现役军官警官、北京 | | | 申身 | 2套 | 不限 | 工作居住证 | | 非京籍 | 已婚 | 1套 | 不限 | 五环内社保或个税或公积金连续满 3年 | | | 車買 | 1套 | 不限 | 五环外社保或个税或公积金连续满 2 年 | 2025年8月8日，北京市住建委、北京住房公积金管理中心联合印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，推出一系列房地产政策的优化 调整。 新政从8月9日即时开始实施！ 新政内容简单总结下就是：五环外放开限购，公积金有一次贷款记录，二套变首套，每年缴存贷10万提升到15万，二套上限从60上升到100万，可以提 取余额当首付。 3 | | | | 公积金政策 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 套数 | 贷款金额 | 贷款成数 | 利率 | 认定 | | 首套 | 120+40万 | 8 ...

民营企业与外资企业发展态势 - 上半年新设民营企业434 6万户 同比增长4 6% [1] - 新设外资企业3 3万户 同比增长4 1% [1] - 多种所有制企业发展态势良好 显示市场预期持续改善 [1] - 企业投资信心有效提升 中国始终是全球投资的热土 [1]

报告行业投资评级 - 玻璃：震荡 [2] - 纯碱：震荡偏弱 [2] - 硅锰：偏空 [4] - 硅铁：偏空 [4] 报告的核心观点 - 市场预期提振，钢价、合金盘面及玻碱均有不同表现，各品种期货盘面有涨有跌，现货价格也有所波动 [1][3] - 各品种供需情况存在差异，玻璃供需长期偏宽松，纯碱产能后期或释放且消费可能走弱，硅锰开工积极但铁水产量降，硅铁生产恢复但产能相对宽松 [1][3] - 各品种后续需关注不同因素，如玻璃关注09合约交割及行业去产能情况，纯碱关注“反内卷”政策对供给端影响，硅锰关注库存和锰矿发运情况，硅铁关注电价变化和产业政策对黑色板块影响 [1][3] 分品种总结 玻璃纯碱 市场分析 - 玻璃期货盘面震荡向上，主力2509合约涨幅0.93%，现货下游采购偏谨慎 [1] - 纯碱期货盘面震荡上行，主力2509合约涨幅1.78%，重碱主流报价小幅上涨，下游择机低价刚需采购 [1] 供需与逻辑 - 玻璃供给未见政策性收缩，地产拖累刚需，投机性需求增加，厂库持续去化但仍处高位，市场交易情绪随重磅会议落地降温，长期供需偏宽松 [1] - 纯碱产量环比下降但维持高位，夏季检修阶段产能释放克制，后期项目落地产能或进一步释放，光伏行业减产预期使纯碱消费或走弱，库存压力将加大 [1] 策略 - 玻璃震荡，纯碱震荡偏弱，跨期和跨品种无策略 [2] 双硅 市场分析 - 硅锰期货盘面表现强势，主力合约涨幅4.27%，工厂开工积极性高，报价整体小幅上调，6517北方市场价格5850 - 5950元/吨，南方市场价格5850 - 5900元/吨 [3] - 硅铁期货受黑色系拉涨影响震荡偏强，现货市场情绪回暖，价格持稳，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5350 - 5500元/吨，75硅铁价格报5800 - 5900元/吨 [3] 供需与逻辑 - 硅锰近期开工积极性强，产量环比回升，铁水产量环比下降，厂家库存环比大降，处于近年同期中位，锰矿端澳洲发运基本恢复，价格受宏观情绪拉涨后企业套保意愿增加 [3] - 硅铁生产逐步恢复，表需降，企业已有利润，需求保持韧性，厂库处于中高位，宏观政策进入真空期市场情绪或降温，价格跟随板块波动，长期产能相对宽松 [3] 策略 - 硅锰和硅铁均偏空 [4]

债券市场政策影响 - 自2025年8月8日起新发行国债、地方政府债券、金融债券利息收入恢复征收增值税 存量老券需求提升但利率下行幅度有限 [1] - 新老债券利差可能扩大10个基点 但不同机构计税依据差异或导致套利机会推动利差收窄 [1] - 信用债与利率债利差或收窄30至50个基点 因利率债免税优势减弱 同业存单继续免税其与利率债利差也将收窄 [1] 机构行为与市场动态 - 金融机构自营适用6%增值税率 公募基金、理财、券商资管等广义基金产品适用3%税率 税收优势或吸引银行委外资金通过基金间接投资利率债 [1] - 国债期货弱势表现主因股市和商品市场上涨引发债市抛售 非基本面变化 货币政策宽松下逢低买入长债仍是机会 [2] - 新发行国债需补偿税负 发行利率或上行5至10个基点 老券吸引力上升而新券吸引力下降 [1] 宏观环境与流动性 - 美联储降息预期升温推动海外资金流入国内 若流动性总量充裕人民币资产或整体上涨 流动性边际收敛则风险资产表现可能压制债市 [2] - 三季度需关注专项债集中发行可能引发资金面收紧 央行操作或偏保守 叠加增值税政策影响期债做多动力增强 [2] - 房地产政策优化、反内卷政策推进、通胀企稳及央行降准降息时间表为影响债市的关键变量 [2]

市场行情分析 - 近期市场行情呈现积极态势，上证指数多次创下年内新高 [1] - 本轮行情受到流动性和市场预期双重驱动 [1] - 融资余额自6月底以来持续上行，重返1.9万亿元上方 [1] 市场表现与反馈 - 股市上扬表现带动市场赚钱效应扩散，形成正向反馈 [1] - 后续关注市场在关键点位附近的支撑力度 [1] 未来市场展望 - 8月预计市场维持在震荡偏高中枢运行 [1] - 关注结构性配置机会 [1]

制造业PMI指数 - 7月份制造业PMI为49.3% 较上月下降0.4个百分点 制造业景气水平回落 [1][2] - 生产指数保持扩张为50.5% 新订单指数为49.4% 分别下降0.5和0.8个百分点 市场需求放缓 [2] - 铁路船舶航空航天设备、计算机通信电子设备行业产需两端活跃 化学原料及化学制品、非金属矿物制品行业供需偏弱 [2] - 主要原材料购进价格指数回升至51.5% 出厂价格指数为48.3% 分别上升3.1和2.1个百分点 市场价格总体改善 [2] - 大型企业PMI为50.3% 生产指数52.1% 新订单指数50.7% 连续三个月位于扩张区间 [3] - 中型企业PMI为49.5% 上升0.9个百分点 小型企业PMI为46.4% 下降0.9个百分点 [3] - 装备制造业PMI为50.3% 高技术制造业PMI为50.6% 均持续高于临界点 [3] - 生产经营活动预期指数为52.6% 上升0.6个百分点 汽车、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材行业预期指数位于55.0%以上高位 [3] 非制造业商务活动指数 - 非制造业商务活动指数为50.1% 较上月下降0.4个百分点 仍高于临界点 [1][4] - 服务业商务活动指数为50.0% 略降0.1个百分点 铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐行业指数位于60.0%以上高位景气区间 [4] - 租赁及商务服务、生态保护及公共设施管理行业位于扩张区间 房地产、居民服务行业低于临界点 [4] - 服务业业务活动预期指数为56.6% 上升0.6个百分点 市场预期乐观 [4] - 建筑业商务活动指数为50.6% 下降2.2个百分点 业务活动预期指数为51.6% 下降2.3个百分点 [4] 综合PMI产出指数 - 综合PMI产出指数为50.2% 较上月下降0.5个百分点 仍高于临界点 [1][5][6] - 构成指数中制造业生产指数为50.5% 非制造业商务活动指数为50.1% [6]