政府投资基金赋能产业链发展 基金升级与设立 - 升级规模50亿元的产业链创新基金，聚焦人工智能、低空经济等赛道，市场化遴选优质机构开展产业链链式投资，前瞻布局未来产业 [1][2] - 升级规模50亿元的科创风投基金，专门支持"投早投小投科技"，其中直投种子初创期企业的规模占比不低于30%，政府出资比例上限放宽至70%，基金存续期上限放宽至12年 [2] - 新设规模50亿元的并购基金，支持企业并购或上市，并聚焦新能源、新材料、半导体、消费健康等领域设立企业风险投资（CVC）基金，围绕产业链强链补链延链 [1][2] 服务体系优化 - 分产业链建立要素资源库，编制空间载体、企业联盟、应用场景三张清单，帮助企业融入产业生态 [3] - 构建"投、补、贷、保"全周期支持体系，通过"投贷联动""投保联动"协同政策和金融工具，放大支持效果 [3] - 打造"融天厦"智能化平台，提供找项目、融资、路演、智库等服务，企业可通过微信小程序申请"财政政策+金融工具"支持 [3][7] 投资效率提升 - 引入智能化评估系统建立快速筛选机制，优化基金设立"照前会商"流程，材料齐备后3个工作日内完成办理 [3] - 对合作基金开展绩效"赛马"，评价结果作为激励核心依据，推送项目质效靠前的基金可获政府后续出资比例上浮 [2][4] 激励机制完善 - 对母基金管理机构实施全过程绩效管理，加强综合政策效果评价和结果运用 [4] - 根据参股基金综合经济贡献分档给予超额收益奖励，对质效不佳的基金可通过整合重组、优化投向提质增效 [4] 风险与容错机制 - 建立容错机制，不以单项目或年度盈亏为考核依据，制定尽职免责标准以培育耐心资本 [5] - 规范分级决策和风控体系，加强新设基金评估论证，完善关联交易制度，严肃处理违法违规行为 [6]

新华财经上海5月31日电（记者郭慕清） 记者从上海国投公司获悉，上海三大先导产业母基金已发布第 二批子基金遴选结果公示：共有17只子基金入选，其中集成电路2只、生物医药10只、人工智能5只。拟 投资金额共41.5亿元，基金总规模241.5亿元，放大倍数5.82倍。 记者了解到，截至申报结束，共有79家机构踊跃申报。经过专家评审、立项尽调、现场答辩、正式投决 等流程，筛选出符合"上海方案"的优质子基金。本次公示的第二批子基金遴选充分体现政府投资基金的 引导带动作用，引领"投早投小投硬科技"，深度融合创新链、产业链、资金链、人才链，构建"强基 础、建生态、聚优势"的立体化投资生态格局。 其中，在集成电路方面，第二批集成电路子基金深耕上海本土集成电路产业链，构建 "产业资本 + 国资 协同" 生态布局。既有聚焦特定产业场景的CVC基金，以行业龙头技术研发、市场渠道、客户资源及产 业生态优势为核心支点，引导并支持子基金精准布局产业链上下游的关键环节；也有依托地方国资的生 态整合枢纽，聚合关键制造厂商及应用终端，构建全维度协同体系。不同定位的资本力量互为犄角，共 同绘就集成电路母基金 "强链补链 + 生态培育" 的深耕 ...

行业规模与增长 - 截至2024年12月末深圳存续801家私募股权创投基金管理人共备案3429只私募创业投资基金管理规模4103.42亿元基金数量和规模分别同比增长4.13%、1.13% [2] - 自2018年以来基金数量和规模的平均年化增速分别达到24.09%、21.74% [2] - 深圳管理规模超50亿元的私募创业投资基金6只管理规模合计686.48亿元同比分别增长20%、11.02% [2] 行业集中度 - 深圳创投行业向头部大型机构集中前10%的机构管理了约74%的私募创业投资基金规模 [2] 投资方向 - 深圳私募股权创投行业专注"投早投小投硬科技"投资于种子期、起步期企业项目9462个同比增长4.28%占比46.36% [2] - 投资于中小企业项目13732个同比增长3.87%占比67.28% [2] - 投资于高新科技企业项目数量10899个同比增长5.71%占比53.40%3年平均年化增长率为11.14% [2] 本地产业支持 - 深圳私募股权创投基金投向深圳的项目达6255个在投本金1852.08亿元 [3] - 投向深圳"20+8"产业集群的在投项目4893个在投本金1109.97亿元同比增长2.11%、0.96%占比分别为78.23%、59.93% [3] 退出情况 - 2024年深圳私募股权创投基金退出项目数量1954个退出本金430.69亿元实际退出金额588.31亿元较2023年分别增长94.62%、71.06%、70.28% [3]

深圳市南山区粤海街道深圳科技园。 张大伟 制图 首先，机构投资者数量、规模实现"双提升"。截至2024年末，深圳私募股权创投基金管理人在管基金的 机构投资者合计17110个，出资规模达8358.58亿元，同比分别增长0.76%和0.41%，在全部投资者中的占 比分别达到22.93%和59.01%。 其次，中长期资金参与度有所增加。2024年，政府出资、引导基金、养老金与社保基金、保险资金、银 行资金等中长期资金投资者数量较2023年相比增加16.74%，出资规模达2381.06亿元。 "长期资本的持续加码，不仅优化了行业资金结构，更体现了市场对深圳创投生态的长期信心。"工业和 信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林说，"这为支持科技创新企业提供了更稳定的资金保障， 为培育战略性新兴产业提供更强劲的金融支持。" 最后，行业资源加速向大型机构集中。截至2024年末，深圳前10%的机构管理了约74%的私募创业投资 基金规模。深圳辖区管理规模超50亿元的私募创投基金有6只，管理规模为686.48亿元。 业内人士认为，这一趋势反映出深圳私募创投市场逐步走向成熟，资金和优质项目进一步向具备专业能 力、品牌影响力和规模效 ...

十年时间，临芯已累计管理了近100亿资金，投出了130多个半导体及硬科技领域项目，其中18个项目实现IPO项目，累计退出金额达170多亿元 人民币。 2025年，一场由技术聚变催生的生产力革命正以前所未有的烈度重构中国经济版图。AI填补了数据与实体的边界，量子计算探索物理规则的边缘，绿色科 技重塑增长的伦理、低空经济、机器人、大模型打开科技跃迁的大门——2025年的中国，新质生产力已非单纯的技术迭代，而是智能文明与产业基因的共振 裂变。 奇点之下，是中国的创投机构以及投资人十年磨一剑，以智慧为坐标，穿透技术、组织与商业模式的"三重结界"，在数字与实体的纠缠中锻造新物种。 而这一切，离不开中国半导体产业的跃进。从一穷二白到云蒸霞蔚。 更离不开投资机构对芯片产业的推动，从萌动新芽到开枝散叶。 临芯投资，恰好深度参与并见证了这一时代。 如果细数李亚军的芯片生涯，还要回到2008年，在通讯行业浸润20余年的他，加入了大唐电信集团旗下的联芯科技并担任CFO一职，由此拉开了他在芯片产 业深耕十余年的时代序幕。 与此同时，中国集成电路产业，风起云涌，大鱼大水的时代来临。 在行业数十年时间的沉淀，李亚军书写的临芯故事，其中隐 ...

一位接近国投系的投资人告诉融中记者，"他们是能够兼具满足国家战略需求，具备较强直投能力，并取得良好财务回报的基金管理人" 国投系基金，正在发力。 在创投领域，一直存在一些超级战舰部队。 比如学院派的清华系、北大系，还有科研院所系最具代表性的中科院体系，这些不同风格、不同出发角度的队伍中，还隐藏着一支国投系。 事实上，国投系基金的出发时间非常早，最早还要回溯到2009年。 国家开发投资集团有限公司（以下简称国投）在2009年设立第一支基金后，至今已经走过16年时间。在国投系基金的投资清单中，不乏比亚迪、宁德时代、 拓荆科技、联影医疗、迪哲医药、中微半导体、寒武纪、华大九天、中伟股份、粤芯半导体、钵施然等明星企业。 日前，国投集团公布了截至目前的成绩单：旗下在管基金超50只，基金管理规模超过2700亿元，其中国家级基金10余只，规模超过2300亿元，是名副其实的 基金"国家队"。 数据显示，截至2025年3月，国投系基金累计投资1000多个项目，助力296家企业登陆资本市场，其中科创板上市143家，突破323项关键核心技术，培育319 家国家级"小巨人"企业。 这份成绩单背后，是国投系基金十余年的积累和深耕。 国 ...

鼓励金融机构为创投提供长期资金支持 推动创投高质量发展，亟须培育一批优秀创业投资机构。《方案》提出，鼓励大型国有企业、行业骨干 企业、科研机构、创新创业平台等多元主体参与创业投资，引导创业投资机构规范运作，提升股权投 资、产业引导、战略咨询综合服务能力。 在重点投资方向和投资领域方面，文件也给出指引。《方案》支持创业投资机构专业化发展，鼓励聚焦 新领域新赛道、深耕高新技术专业领域、投早投小投硬科技投长期、投资原创性引领性科技创新、投资 产业链上下游的"专精特新"企业。 在创投领域，政府无疑是重要的参与方之一。《方案》要求，优化政府出资的创业投资基金运作，切实 发挥引导放大功能。政府出资的创业投资基金通过"母基金+子基金+直投"方式支持战略性新兴产业和 未来产业。 备受关注的是关于政府出资基金的"考核、容错免责机制"的相关表述。《方案》提出，优化政府出资的 创业投资基金管理，改革完善基金考核、容错免责机制，按照基金生命周期、投资领域等进行差异化考 核，健全绩效评价指标体系，适当降低放大杠杆比例和返投要求，适当延长政府出资的创业投资基金及 其参投的子基金存续期。 针对国资国企和外资参与创投，也有相应的鼓励措施。《 ...

在科技浪潮汹涌澎湃的当下，金融与科技的深度融合正加速重构产业版图，多项利好政策支持下，科技金融服务体系的完善进程不断推进。但透过金融视角 审视，金融支持科技创新仍存在显著短板，包括重后期轻早期、资源配置结构性失衡等。 "2010年中国经济体量超过日本，成为全球的第二大经济体，但科技成果的转换率只有25%。到2024年，我国的科技成果转换率已经达到35%，但和发达国 家水平相比还有很大差距。"马蔚华说道。 北京商报讯（记者 廖蒙）5月17日—18日，2025清华五道口全球金融论坛在深圳召开。在以"金融赋能科技创新与发展"为主题的分论坛上，国家科技成果转 化引导基金理事长马蔚华指出，突破不敢投早期、不敢面对风险、不懂得评估技术、不能跨界等桎梏，才能把科技成果的盆景变成科技产业的参天大树。 马蔚华进一步从四方面分析了原因。具体来看，一是创新链、产业链阶段性断链，早期VC（风险投资）和天使投资在整个风险投资总额中的占比本身很 少，再加上高科技项目早期风险比较大，导致早期资金缺少；二是间接融资主导的融资结构带来的认知偏离；风险投资过多强调商业价值评估，忽视了科技 企业本身的技术优势、专利数、创新特点；三是政府的目标和市 ...

随着各项支持创业投资、股权投资政策的不断出台，我国VC/PE行业成立和投资韧性凸显。CVSource投 中数据显示，今年一季度，我国VC/PE市场新成立基金972只，711家机构参与设立基金，其中，成立多 只基金的机构占25.1%，同比提升35.7%，头部机构韧性显现。 3月6日，国家发展改革委主任郑栅洁表示，为培育壮大新兴产业、未来产业，近期将设立国家创业投资 引导基金，目的就是做优做强做大创新型企业。据了解，国家创业投资引导基金将吸引带动地方、社会 资本近1万亿元，主要引导金融资本"投早、投小、投长期、投硬科技"。值得注意的是，该基金存续期 达到20年，较一般的股权投资基金更长。 国家发展改革委相关负责人表示，新设立的国家创业投资引导基金将有力解决科创企业发展初期普遍面 临的资金短缺问题，更好发挥创业投资支持科技创新的重要作用，推动重大科技成果向现实生产力转 化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。 在5月7日的国新办新闻发布会上，中国证监会主席吴清在介绍资本市场稳市场稳预期的举措时表示，将 突出服务新质生产力发展这个重要着力点。 作为支持新质生产力的"主力军"，近年来，我国VC（风险投资）/ ...

以下文章来源于清科研究 ，作者创造价值的 清科研究 . 清科创业（01945.HK）旗下清科研究中心致力于为众多的有限合伙人、VC/PE机构、战略投资者、以 及政府机构、律师事务所、会计事务所、投资银行、研究机构等提供专业的信息、数据、研究和咨询服 务。 降幅收窄。 作者 | 清科研究 来源 | 清科研究 （ID：pedata2017） 2 0 25年第一季度中国股权投资市场整体延续下滑态势，但下降幅度有所收窄，回暖复苏 迹象已现。 募资方面，202 5年第一季度募资新募集基金数量和规模分别为9 9 2只，3 , 4 7 0 . 8 4亿元， 同 比 下 滑 幅 度 均 为 2 . 9% 。 剔 除 房 地 产 、 基 础 设 施 投 资 基 金 后 ， 本 季 度 新 募 基 金 规 模 为 3 , 261.05亿元人民币，同比上升17.6%。分币种看，外币基金募资仍维持低位，第一季 度共仅有4只外币基金完成新一轮募集，募资规模约为4 5亿元人民币，同比降幅均超过 7 0%。 投资方面，2025年第一季度投资案例数止跌回升，共发生2,329起投资案例，同比上升 1 2 .2%；披露投资金额1,398.24亿 ...