通胀指标 - 4月核心PCE物价指数同比上涨2.5%，符合预期，较前值修正值2.7%放缓，为四年多来最小涨幅 [2] - 核心PCE物价指数环比上涨0.1%，持平前值修正值和预期 [2] - 4月PCE物价指数同比上涨2.1%，不及预期2.2%和前值2.3% [3] - PCE物价指数环比上涨0.1%，持平预期，前值为0% [3] - "超级核心通胀指标"（不包括住房和能源的核心服务成本）跌至四年来最低，为自2020年4月以来首次环比下降 [5] 消费支出 - 经通胀调整后的实际个人支出在3月增长0.7%之后，4月环比仅增长0.1% [4] - 个人消费支出(PCE)环比为0.2%，前值为0.7% [4] - 4月个人消费支出(PCE)环比上涨0.2%，经通胀调整后的个人消费支出环比小幅上涨0.1% [6] - 支出的小幅增长反映了服务业的增长，其增长抵消耐用品支出的下降 [6] - 美国消费者对经济前景的焦虑情绪正在蔓延，个人财务前景信心跌至历史低位 [5] 收入与储蓄 - 个人收入环比增长0.8%，为2024年1月以来的最大增幅，超出预估的0.3% [6] - 政府和私营部门员工的薪酬都在加速增长 [6] - 由于收入表现优于支出，储蓄率强劲反弹至4.9%，为2024年4月以来的最高水平 [11] 贸易与关税影响 - 美国4月份商品贸易逆差大幅收窄，主要由于进口出现有史以来最大降幅 [6] - 不包括食品和能源的商品通胀指标已攀升0.3%，为未来价格压力提供了早期预警信号 [9] - 企业将更高进口关税转嫁给消费者的程度正在被密切关注，沃尔玛和梅西百货等零售商已明确表示美国消费者很快就会看到价格上涨 [9] - 预测人士预计，随着关税的影响显现，5月，尤其是6月，商品价格涨幅将会加快 [9]

美联储巴尔金关于通胀预期的评论 - 消费者开始预期通胀上升，这影响了市场情绪 [1] - 目前尚无证据表明通胀预期上升已导致消费支出减少 [1]

投资决策与政策不确定性 - 人们对投资决策保持耐心，显示出观望态度 [1] - 政策不确定性导致市场参与者暂缓行动 [1] 消费支出趋势 - 当前情绪下降未对消费支出产生显著影响 [1]

日本央行政策立场 - 日本央行审议委员中村豊明认为急于加息可能对消费支出产生负面影响 [1] - 当前阶段维持政策稳定被评估为合适的策略选择 [1]

美股市场表现 - 上周美股三大指数均下跌 道指累计下跌0 16% 纳指累计下跌0 27% 标普500指数累计下跌0 47% [1][2][3] - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4 25%至4 50%不变 连续第三次决定维持利率不变 [3] - 德邦证券认为美股等权益市场进入震荡期 建议做好高抛低吸交易策略 [3] 美国经济数据 - 本周将公布美国4月CPI数据 3月CPI环比下降0 1%创近五年新低 核心CPI同比上涨2 8%为四年来最低 [4][5] - 本周将公布美国4月零售销售数据 3月零售销售环比增1 4%创两年多来最大增幅 [4][5] - 美联储主席鲍威尔将于5月15日就货币政策评估发表讲话 [5] 公司财报动态 - 美股一季度财报披露进行中 零售巨头沃尔玛将于本周四美股盘前发布财报 [5] - 阿里巴巴等中概股公司将在本周公布最新业绩 [5] 地缘政治动态 - 土耳其总统表示愿意主办俄乌和平谈判 提议在伊斯坦布尔重启谈判 [6][7] - 俄罗斯总统普京与土耳其总统埃尔多安通电话 详细讨论15日在伊斯坦布尔重启俄乌直接谈判的提议 [7]

美国经济数据 - 2025年第一季度美国GDP环比按年率计算下降0.3% 超出市场预期 为2022年第二季度以来首次负增长 而2024年第四季度GDP增长率为2.4% [1] - 经济下滑主要原因包括关税政策预期引发进口激增 消费支出持续疲软 以及企业投资意愿减弱 [1] 市场反应 - 美股三大股指期货应声下跌 纳斯达克指数一度暴跌3% [2] - 美联储释放鸽派信号后 纳斯达克指数跌幅收窄至0.09% 道琼斯指数翻红上涨0.35% [3] - 散户投资者在早盘暴跌时恐慌性抛售 错失尾盘反弹机会 [3] 政治因素 - 特朗普在社交平台为其关税政策辩护 将经济下滑归咎于拜登政府 并强调关税措施将显现成效 [2] - 特朗普声称企业正以创纪录速度迁入美国 但需要时间摆脱拜登政府的不利影响 [2]

美国经济萎缩原因 - 美国经济在2025年前三个月出现萎缩 加剧了对经济衰退的担忧 [1] - 华尔街经济学家将GDP预期改为负增长 主要原因是企业和消费者囤货导致进口意外增加 [1] - 进口将整体GDP读数拉低了逾5个百分点 [1] 进口与出口表现 - 进口增加导致GDP收缩 但这一趋势有可能在随后几个季度逆转 [1] - 出口增长1.8% [1] 消费与投资表现 - 个人消费支出增长1.8% 是自2023年第二季度以来最慢的季度增长 低于上一季度的4%增长 [1] - 私人国内投资大幅增长 增长了21.9% [1]