IPO与资金面 - 下周仅1只新股进行IPO申购 显示监管层控制新股发行节奏的明确态度 [1] - 下周将有25只股票面临限售股解禁 解禁总市值达795亿元人民币 对市场资金面构成压力 [2] - 央行数据显示7月居民存款减少1.1万亿元 企业存款减少1.46万亿元 而非银金融机构存款增加2.14万亿元 显示资金正从银行体系流向资本市场 [6] - 当前两融余额占A股流通市值比例为2.3% 显著低于2015年7月3日4.73%的历史峰值水平 [6] 产业政策与行业动态 - 2025年第一批稀土开采和冶炼分离总量控制指标已正式下发 对稀土行业形成政策支持 [4] - 中国就加拿大钢铁等产品进口限制措施向世贸组织提起诉讼 有利于国内钢铁行业贸易环境 [5] - 多家光伏企业接到通知 将参加下周二的行业座谈会 市场预期行业整合或反内卷措施将出台 [6] - 美国清洁能源税收抵免新规正式发布 推动光伏板块集体上涨 利好光伏产品出口 [6] 科技创新与高端制造 - 2025世界人形机器人运动会成功举办 宇树科技获得首枚金牌 但机器人自主性能仍需提升 [2] - 液冷技术市场需求出现爆发式增长 相关概念股受到市场关注 [6] 国际贸易与地缘政治 - 特朗普宣布将在两周内对钢铁和芯片产品加征关税 半导体产品进口关税最高可能达到300% 将刺激国产替代进程 [2] - 普京与特朗普会晤未达成具体协议 但双方表示取得重大进展 普京表达结束俄乌冲突的真诚愿望 [8] 货币政策与宏观经济 - 央行明确表示将把促进物价合理回升作为货币政策的重要考量 预示可能加大货币供应量 [2] - 美联储降息预期从50基点调整为25基点 但降息方向保持不变 对市场仍构成利好 [8] 资本市场改革 - 至正股份成为新规后首例A股跨境换股过会案例 引入外资作为战略投资者 为A股市场带来增量资金 [3] - 《求是》杂志发表重要文章 强调促进民营经济健康发展与高质量发展 利好民营企业 [3] 机构投资动向 - 知名投资者李录大举建仓拼多多 段永平增持谷歌和英伟达 显示机构看好相关公司前景 [2] - 巴菲特连续11个季度减持股票 现金持有量达到3441亿美元 股票持仓市值降至2575亿美元 [7] 市场监管 - 上交所本周对154起证券异常交易行为采取监管措施 重点监控上纬新材、东芯股份、长城军工等异常波动股票 监管案件数量较上周的181起有所下降 [7] - 监管层在呵护大盘与打压游资之间寻求平衡 市场波动性可能增加 [7] 国际市场表现 - 美股三大指数涨跌互现 道指和标普500指数创盘中历史新高 纳斯达克中国金龙指数上涨0.74% 对中概股形成支撑 [8]

连板股表现 - 8月12日A股市场共计60只个股涨停 [1] - 吉视传媒以4连板位居连板天数首位 所属概念为AI智能体及影视 [1] - 新疆火炬实现3连板 属于天然气概念股 [1] - 北纬科技与飞亚达均获2连板 同属机器人概念 [1] 行业概念分布 - 机器人概念表现活跃 共有4只个股实现连板 包括北纬科技 飞亚达 江特电机及*ST精伦 [1][2] - 房地产概念中万通发展与深物业A分别实现3连板和2连板 [1] - 零售行业出现2只连板股 包括国光连锁与浙江东日 [1] - 锂电池概念中同洲电子与江特电机均获2连板 [1] 连板个股明细 - 3连板个股共6只 涵盖基建 绿电 房地产 钢铁及天然气等行业 [1] - 2连板个股达13只 覆盖光刻机 AI应用 休闲食品 人形机器人 液冷服务器及轨交设备等领域 [1][2] - 江特电机兼具锂电池与机器人双重概念 [1] - 大元泵业属于液冷服务器概念 必得科技属于轨交设备概念 [2]

建材板块表现 - 建材板块多股实现连续涨停，国统股份、西部建设、青松建化均收获2连板 [1] - 建材板块连板个股数量达3只，显示板块短期资金关注度较高 [1] 市场整体涨停情况 - A股市场8月11日共计85只个股涨停，市场活跃度显著 [1] - 连板个股涵盖多个热点概念，包括影视、商业航天、医疗、算力等 [1] 重点连板个股明细 - 吉视传媒实现3连板，所属概念为AI智能体及影视 [1] - 郎规史上实现3连板，所属概念为商业航天 [1] - 赛诺医疗实现3连板，所属概念为医疗 [1] - 美丽生态实现2连板，所属概念为算力 [1] - 航天科技实现2连板，所属概念为军工及航空航天 [1]

市场整体表现 - 沪指跌0.12%报3635.13点 深证成指跌0.26%报11128.67点 创业板指跌0.38%报2333.96点 科创50指数跌1.39% [1] - 沪深北三市合计成交17366亿元 较此前一日减少约1160亿元 [1] - 港股恒生指数跌约1% 凯莱英跌约12% 中芯国际跌约8% 金蝶国际跌超4% 东方甄选及金风科技涨超9% 石药集团涨超5% [1] 雅江水电概念板块 - 深水规院20%涨停报34.98元 设研院涨近13%报12.18元 五新隧装涨超10%报67.46元 上海港湾连续两日涨停报29.32元 [3][4] - 山河智能涨停报17.33元 国统股份涨停报14.37元 北新路桥涨停报4.61元 [4] - 西藏天路涨7.41%报16.37元 铁建重工涨6.76%报6.16元 华新水泥涨5.44%报16.28元 [4] 高铁概念板块 - 交大铁发涨近24%报35.98元 金鹰重工20%涨停报13.56元 航天智装及铁科轨道涨超10%分别报19.75元及23.95元 [6][7] - 祥和实业涨停报10.86元 国机精工涨停斩获5连板报31.05元 国电南自涨停报10.15元 [6][7] - 新藏铁路有限公司成立 注册资本950亿元人民币 由中国国家铁路集团有限公司全资持股 [7][8] 商业航天概念板块 - 飞沃科技20%涨停报42.10元 德恩精工20%涨停报21.26元 上海沪工涨停报21.62元 航天科技涨停报16.95元 [10][11] - 我国7月27日至8月4日完成三次卫星发射任务 将卫星互联网低轨05组、06组、07组卫星送入预定轨道 [11] - 卫星互联网组网发射间隔从1-2个月缩短至3-5天 千帆星座发射招标启动 民营火箭企业进入IPO辅导阶段 [12][13]

宏观主线梳理 - 美国劳动力市场疲态显现，非农就业连续两月增长近乎停滞，历史上通常是经济衰退或救援的先兆 [4] - 美国二季度GDP显示实际需求放缓，居民超额储蓄耗尽、高利率环境及关税政策不确定性导致消费和投资趋缓 [4] - 美联储7月会议维持利率不变但鲍威尔表态偏鹰派，鉴于5-6月非农数据疲弱，9月降息仍是大概率事件 [4] - 美国8月关税税率将再度上升，但与中国关税协议大概率将获延期 [4] - 上半年中国GDP增速5.3%，高于全年经济增长目标，物价、地产下行压力有所上升 [4] - 政策方向逐渐从短期刺激转向科技创新、服务消费、新经济、反内卷等领域 [4] - 若三季度GDP增速滑落至4.7%以下，可能考虑推出增量政策 [4] A股策略与观点 - A股震荡向上未改但斜率放缓，国内经济基本面偏强但价格指标偏弱，地产回落压力上升 [4] - A股成交额处于高位市场活跃度偏高，政策面以落实已部署政策为主 [4] - 外部关税风险降低但短期缺乏进一步利好催化 [4] - 赚钱效应回升推动情绪转热，结构性机会扩散形成指数β机会 [4] - 估值修复后市场普遍已不便宜，后续向上斜率将放缓波动放大 [4] - 银行、红利、宽基等方向中长期配置性价比回升 [4] - 关注科技（AI、算力、芯片）、军工、医药、稳定币、稀土、周期（钢铁、建材）等热门主题轮动机会 [4] 大类资产配置观点 - A股从中性上调至相对乐观 [6] - 利率债、信用债、可转债维持相对乐观 [6] - 美股从相对乐观下调至中性 [6] - 美债、原油维持相对谨慎 [6] - 港股、日股、黄金、货币/存款维持中性 [6]

核心观点 报告对国内金融市场进行了多方面分析，涵盖市场行情、宏观消息、行业动态、上市公司情况等，指出三大指数继续调整，建议回踩20日线且空头衰竭后左侧博弈反抽，短期锁定利润等待局势明朗 [12][13] 国内金融市场 - 上证指数收盘3573.21，跌1.18%；深证成指收盘11009.77，跌1.73%；创业板指收盘2328.31，跌1.66%；上证当月连续收盘2777.4，跌1.42%；沪深当月连续收盘4070.4，跌1.68%；恒生期货指数收盘31874.78，跌1.72% [4] 宏观消息汇总 - 7月30日，国家发展改革委公开征求《政府投资基金布局规划和投向工作指引》和《加强政府投资基金投向指导评价管理办法》意见 [6] - 近日，国家级AI开源开放平台“焕新社区”正式启动，标志中国AI“国家队”建设迈入实质性阶段 [6] 行业最新动态 - 体育产业多维赋能区域经济，湘超联赛与世运会点燃概念热潮，相关个股有天府文旅(000558)、金陵体育(300651)等 [8] - 暑期档票房突破55亿元，影视股受益内容爆款全面走强，相关个股有光线传媒(300251)、幸福蓝海(300528)等 [8] 上市公司聚焦 - 茂莱光学半导体检测镜头批量交付，球面加工精度达λ/10（PV值0.02λ），镀膜损耗率小于0.1%碾压行业 [10] - 美芯展是光学传感国产替代的先锋，H1营收高增（光学传感器放量+无线充电升级） [10] - 万马股份超高压绝缘料市占率20%（产能6万吨碾压同业），深海电缆材料突破15MPa抗压极限 [10] 市场回顾及展望 市场表现 - 7月31日，两市成交额19360亿元，比前一日增加918亿元；上涨家数1016家，下跌家数4064家 [12] - 三大指数低开后单边震荡走低，跌幅均超1%收阴线形态，大盘权重白线领跌，黄线早盘抗跌午后抵抗减弱，个股跌多涨少，延续放量分歧 [12] 热点板块 - 液冷服务器、AI算力等相关概念涨幅较大，云计算、液冷服务器相关等板块资金净流入较多 [12] - 钢铁、煤炭等概念跌幅较大，锂电池、国企改革等板块资金净流出较多 [12] - 两市共43家涨停，5家跌停，涨停板集中在液冷服务器、医药等板块 [12] 后市展望 - 三大指数均跌破10日线后未回收，继续调整下方20日线有较强支撑；连续两日放量杀跌，下跌放量卖出主动性加强，调整力度超预期 [12] - 建议回踩20日线且空头衰竭（成交量能大幅萎缩）后左侧博弈反抽 [12] - 周四AI算力相关等方向受美科技企业业绩中报超预期刺激表现最强，本周强势题材变换频繁，博弈难度增加，短期锁定利润等待局势明朗 [13]

市场表现 - 7月收官日A股三大股指跌幅均超1%，沪指跌1.18%报3573.21点，深成指跌1.73%报11009.77点，创业板指跌1.66%报2328.31点 [1] - 沪深两市全天成交1.96万亿元 [1] - 沪指收盘失守3600点 [1] 行业板块表现 - 液冷IDC、辅助生殖、谷歌、生物制品、化学制药、计算机等行业及概念涨幅居前 [1] - 水产、PTA、铁矿石、能源金属、钢铁、小金属等行业及概念跌幅居前 [1] - 钢铁板块调整，包钢股份跌超8% [1] - 煤炭板块全线走低，安泰集团跌超7% [1] 个股表现 - 智谱AI板块震荡走强，易点天下20cm涨停 [1] - 液冷服务器板块全线走强，思泉新材20cm涨停，英维克、淳中科技涨停封板 [1] - 辅助生殖板块持续走强，共同药业、安科生物20cm涨停，汉商集团涨停封板 [1] 机构观点 - 巨丰投顾表示8月A股市场有望延续结构性行情，中报业绩密集披露与政策持续发力构成主要支撑，业绩确定性高的行业将受青睐 [1] - 东方证券认为当前A股市场呈现持续震荡攀升态势，量能配合较为充沛，市场赚钱效应吸引增量资金入场，沪综指3600点附近震荡整固后仍有潜力拓展上升空间 [2]

报告核心观点 报告对国内金融市场进行了综合分析，涵盖指数表现、宏观消息、行业动态、上市公司动态、市场回顾及展望等内容，指出市场处于小幅缩量弱修复状态，本周指数层面安全性较高，适合做T滚动交易，可围绕雅下水电、AI业绩线相关题材做轮动布局 [12][13] 国内金融市场 - 上证指数收盘3597.94，涨0.12%；深证成指收盘11217.58，涨0.44%；创业板指收盘2362.6，涨0.96%；上证当月连续收盘2806，涨0.39%；沪深当月连续收盘4131.2，涨0.18%；恒生期货指数收盘32900.18，涨0.58% [4] 宏观消息汇总 - 中国农药工业协会开展农药行业“正风治卷”三年行动，抵制低价无序竞争行为 [6] - 中国人民银行、国家外汇管理局拟建立本外币一体化的资金池政策框架 [6] 行业最新动态 - 头部企业反内卷叠加加纳矿减产，锰系产品大涨，相关个股有湘潭电化(002125)、红星发展(600367)等 [8] - 十部门发文扩大农产品消费，相关个股有北大荒(600598)、金健米业(600127)等 [8] - 科学家研发突破性光学张量处理器，能耗降百倍，相关个股有仕佳光子(688313)、光迅科技(002281)等 [8] 上市公司聚焦 - 东山精密(002384)子公司拟不超10亿美元投建高端印制电路板项目 [10] - 广生堂(300436)乙肝治疗一类创新药奈瑞可韦GST - HG141 III期临床试验首例受试者成功入组 [10] - 神开股份(002278)全资子公司增资1500万元参股山东未来机器人，标的公司为深海作业级机器人企业 [10] - 亿田智能(300911)拟与专业机构共同投资设立私募基金，重点投向人工智能、算力等领域 [10] 市场回顾及展望 - 7月28日两市成交额17423亿元，较前一日缩减450亿元，上涨家数2674家，下跌家数2285家，三大指数平开后日内窄幅震荡收小阳线，中小盘股黄线小幅领涨，白线上涨偏被动，市场呈小幅缩量弱修复表现 [12] - 元件、PEEK材料等相关概念涨幅较大，元件、CPO相关等板块资金净流入较多；煤炭、钢铁等概念跌幅较大，AI、云计算等板块资金净流出较多，两市共55家涨停4家跌停，涨停板集中在元件、通信服务等板块 [12] - 上证指数继续围绕五日线震荡，尾盘上冲缩量，全天缩量反弹上攻主动性减弱，次日继续缩量上冲回落概率偏大，但本周指数层面安全性较高，最少会滞涨，适合做T滚动交易 [12] - 周一板块表现最强的是元件、通信服务等业绩方向，市场缩量板块间有轮动，量能继续萎缩板块轮动速度将加快，市场维持1.5万亿以上成交级别，支持1 - 2个主线题材走出持续性，可围绕雅下水电、AI业绩线相关题材做轮动布局 [13]

市场表现 - 沪指站上3500点创年内新高 周涨幅1 09% 深证成指涨1 78% 创业板指涨2 36% [1] - 两市成交额显著回升 7月11日达1 71万亿 创3月15日以来新高 [1] - 大金融板块领涨 四大行股价刷新历史纪录 券商股周五接棒上涨 [1] 行业动态 - 稀土板块受业绩预告驱动上涨 北方稀土上半年营收净利润同比大涨 龙头企业宣布涨价引发行业拐点预期 [3] - 创新药 光伏 钢铁 煤炭 建筑板块集体拉升 机器人板块结束回调转涨 [3] - 稳定币及区块链概念活跃 比特币突破11 8万美元 上海国资委提出探索区块链技术在跨境贸易等领域的应用 [3] - PCB概念出现明显回调 [3] 消费板块 - 外卖平台价格战带动A股食品饮料板块上涨 港股奶茶股大涨 [4] - 港股新消费股周五走低 "新消费三姐妹"老铺黄金 泡泡玛特 蜜雪冰城午后股价跳水 [4] 媒体聚焦 - 《大象财经•论股》节目讨论指数突破3500点后走势 聚焦金融板块能否成为阶段主线 [5]

市场整体表现 - A股三大指数集体下跌 沪指跌0.09% 深成指跌0.61% 创业板指跌1.13% 北证50指数跌1.23% [1] - 全市场成交额14051亿元 较上日缩量914亿元 超3200只个股下跌 [1] - 期货市场与A股共振明显 多晶硅涨停 玻璃涨6.12% 碳酸锂涨3.36% 螺纹钢涨2.51% [2] 钢铁板块 - 午后暴力拉升 重庆钢铁 柳钢股份 武进不锈涨停 首钢股份 鞍钢股份 酒钢宏兴跟涨 [4] - 重庆钢铁A股涨停10.16% H股一度涨超120% 鞍钢股份H股涨超40% 马鞍山钢铁股份涨超20% [5] - 唐山实施减排限产措施 烧结限产30% 预计烧结矿日产减少3万吨 产能利用率从83%降至70% [7] - 光大证券指出《钢铁行业规范条件（2025年版）》实施两级评价 板块盈利有望修复至历史均值 [8] - 市场解读为供给侧改革 官方推动去产能和治理无序竞争 [9] 海洋经济板块 - 早盘海工装备板块爆发 深水海纳 大连重工 神开股份等10余股涨停 [11] - 中央财经委会议推动海洋经济高质量发展 强调创新驱动 产业更新 人海和谐 [12] - 政策支持社会资本参与 发展海洋科技 做强海洋产业 包括海上风电 海洋生物医药 海运业等 [13] 光伏板块 - 通威股份涨停10.01% 市值801.35亿 凯盛新能 亿晶光电 康达新材等跟涨 [15] - 美国"大而美"法案通过 取消太阳能和风能项目征税 美股光伏股Array Technologies涨11% SolarEdge涨7% [16] - 国内光伏玻璃企业计划7月集体减产30% 预计7月产量降至45GW 行业加速产能出清 [17] - 多晶硅主力期货合约涨停6.99% 政策引导治理低价无序竞争 推动落后产能退出 [18]