报告行业投资评级 - 苹果行业投资评级为中性 [4] - 红枣行业投资评级为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果当前库存水平处于低位价格有底部支撑，预计短期价格稳定；红枣处于消费淡季、交易氛围清淡、库存高位，多空博弈预计加剧，追多需谨慎 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 苹果市场 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2510合约收盘7743元/吨，较前一日涨85元/吨，涨幅1.11%；现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格4.10元/斤，较前一日持平，现货基差AP10 + 457，较前一日降85；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.80元/斤，较前一日持平，现货基差AP10 + 1857，较前一日降85 [1] 近期市场资讯 - 山东产区库内一般质量货源价格降0.1 - 0.3元/斤，优质货源价格稳定，走货不快，客商寻货积极性不高，部分果农急售；大荔、万荣等产区早熟果正常收购，价格稳定 [2] - 陕西洛川产区库内70起步果农统货4.2 - 4.5元/斤，70起步半商品4.5 - 5.0元/斤，以质论价；山西万荣产区华硕、光果嘎啦上市收购，华硕70以上青果参考价2.4元/斤，20%以上红度参考价2.8 - 3元/斤附近，以质论价 [2] - 山东栖霞产区果农三级2.0 - 2.5元/斤，果农80以上统货2.8 - 3.3元/斤，80一二级条纹3.7 - 4.5元/斤，80一二级片红3.5 - 4.0元/斤 [2] - 广东批发市场苹果到车量与昨日基本持平，槎龙批发市场到车19车左右，洛川80晚富士筐装价格主流4.5 - 5.5元/斤，75起步筐装价格4.3 - 5.0元/斤，箱装5.5 - 6.5元/斤，实际成交以质论价；近期到车量减少，受时令水果冲击，苹果走货一般，二三级批发商按需拿货，中转库积压不多 [2] 市场分析 - 昨日苹果期价收涨，传统淡季交易清淡，库内余货少，交易集中在山东产区，销售压力不大，后续关注走货及早熟果上市情况 [3] - 上周苹果处传统销售淡季，受时令水果冲击，去库有压力，大果剩余多，发市场客户少量按需拿货，电商客户拿货吃力 [3] - 产地库存低位，新产季产量预期与去年变化不大，基本面无突出矛盾，预计新季晚熟富士收购价或高于去年，后期关注早熟品种价格走势及天气情况 [3] - 新季套袋基本结束，整体套袋量较前期略有修正；甘肃产区走货放缓，货源集中在大型果业公司及大储存商手中，自提发货为主；山西、河南产区基本清库；辽宁产区剩余少量货源在存货商手中，按需发市场；副产区基本清库，行情不大 [3] - 销区广东批发市场上周早间到车辆环比前周减少，受消暑水果冲击，苹果走货受影响，到车量低，终端消化放缓，二三级批发商按需拿货 [3] 策略 - 苹果投资策略为中性，当前库存水平低，价格有底部支撑，预计短期价格稳定 [4] 红枣市场 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2601合约收盘10425元/吨，较前一日降10元/吨，降幅0.10%；现货方面，河北一级灰枣现货价格8.60元/公斤，较前一日持平，现货基差CJ01 - 1825，较前一日涨10 [5][6] 近期市场资讯 - 新疆灰枣主产区枣树正常生长，枣农积极田园管理，为避免高温干旱影响坐果，多数枣农摸芽时保存新枝条，近期气温下降，适宜坐果，关注二三茬花坐果及天气变化 [6] - 河北崔尔庄市场停车区到货5车，有等外及成品，传统消费淡季终端需求未凸显，少量客商按需拿货成交；广东如意坊市场到货3车，质量不错，特级10.80 - 12.00元/公斤，一级9.70 - 10.00元/公斤，好货价格偏强，客商按需采购，成交1 - 2车 [6] 市场分析 - 红枣期货昨日收跌，销区停车区货源供应减少，传统淡季终端消费一般，库存消化慢，样本点库存高于同期，关注产区新季异动情况 [7] - 新季红枣处于坐果阶段，上周进入生理落果阶段，因2024产季产量大，枣树有过渡透支问题，新季生长隐患增加，市场关注新季长势，资金关注度高 [7] - 近期产区部分枣园一茬花坐果一般，市场对产区新季开花坐果情况敏感度变大，可能成盘面博弈主要因素，还需关注天气，警惕高温、干旱影响 [7] 策略 - 红枣投资策略为中性，虽天气扰动仍存，期现货价格处历史低位，但处于消费淡季，交易氛围清淡，库存高位，近期多空博弈预计加剧，追多需谨慎 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，棕榈油期货结束上涨后或下跌，国内大连棕榈油期货短线在8650元遇阻，关注8500元支撑；CBOT豆油窄幅震荡，国内油厂胀库拖累基差，但下调空间不大 [1] - 玉米方面，短期市场情绪消化，余粮偏紧使玉米下跌受限，盘面窄幅震荡，关注政策投放情况 [3] - 白糖方面，原糖维持底部震荡，国内供需边际宽松，维持反弹后偏空思路 [8] - 棉花方面，产业下游积弱，需求力度弱，短期国内棉价或区间震荡，警惕回落风险 [10] - 粕类方面，国内大豆和豆粕库存回升，开机好转，基差偏稳，后续供应高到港，关注需求持续性，豆粕单边短期磨底 [12] - 生猪方面，现货价格震荡，盘面缺乏上涨驱动，养殖利润低位，产能扩张谨慎，关注09盘面14500上方压力 [15][16] - 鸡蛋方面，全国鸡蛋供应充足，出货压力大，但价格降至低位，贸易商或补货，预计少数地区价格有下滑风险，多数地区趋稳后或小幅走高 [18] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：7月9日江苏一级现价8170元，较前一日涨40元；Y2509期价7920元，跌26元；基差250元，涨幅35.87%；仓单22826，降137 [1] - 棕榈油：7月9日广东24度现价8700元，涨120元；P2509期价8678元，涨34元；基差22元，涨幅123.40%；盘面进口成本9029.7元，涨84.1元；进口利润 -352元，降20元；仓单854，增184 [1] - 菜籽油：7月9日江苏四级现价9680元，涨50元；O1509期价9510元，跌88元；基差170元，涨幅431.25%；仓单3021，增301 [1] - 价差：7月9日豆油跨期09 - 01为4，降2；棕榈油跨期09 - 01为32，涨18；菜籽油跨期09 - 01为60，涨6；豆棕现货价差 -530，降110；豆棕2509价差 -758，降60；菜豆油2509价差1510，涨10 [1] 玉米系产业 - 玉米：2509合约现值2319元/吨，降2元；锦州港平舱价2360元，持平；基差41元，涨2元；9 - 1价差85元，涨5元；蛇口散粮价2440元，降10元；南北贸易利润 -1元，降20元；到岸完税价CIF1886元，持平；进口利润554元，降10元；山东深加工早间剩余车辆173，降40；持仓量1604832，增25610；仓单202489，增287 [3] - 玉米淀粉：2509合约现值2677元/吨，涨1元；长春现货2700元，持平；潍坊现货2920元，持平；基差23元，降1元；9 - 1价差57元，涨8元；淀粉 - 玉米盘面价差358元，涨3元；山东淀粉利润 -97元，持平；持仓量298266，增10948；仓单22821，降101 [3] 白糖产业 - 期货：白糖2601现值5606元/吨，涨17元；2509现值5779元，涨32元；ICE原糖主力16.54美分/磅，涨0.39美分；1 - 9价差 -173元，降15元；主力合约持仓量287247，降7728；仓单数量22987张，降105张；有效预报106，持平 [7] - 现货：南宁6040元，涨20元；昆明6365元，涨485元；南宁县左261，降12；昆明泉オ586，涨453；进口糖巴西配额内4457元/吨，降30元；配额外5662元，降39元 [7] - 产业情况：全国食糖产量累计值1116.21万吨，增119.89万吨；销量累计值811.38万吨，增152.10万吨；广西产量累计值646.50万吨，增28.36万吨；销量当月值51.00万吨，降1.72万吨；全国销糖率累计72.59%，增6.42%；广西销糖率累计71.85%，增5.39%；全国工业库存304.83万吨，降32.21万吨 [7] 棉花产业 - 期货：棉花2509现值13830元/吨，涨45元；2601现值13785元，涨25元；ICE美棉主力67.72美分/磅，涨0.40美分；9 - 1价差45元，涨20元；主力合约持仓量546763，增3542；仓单数量9932，降39；有效预报266张，降16张 [10] - 现货：新疆到厂价3128B为15163元，降12元；CC Index: 3128B为15184元，降9元；FC Index:M: 1%为13545元，降87元；3128B - 01合约为1333元，降57元；3128B - 05合约为1378元，降37元；CC Index:3128B - FC Index:M: 1%为1639元，涨78元 [10] - 产业情况：商业库存282.98万吨，降29.71万吨；工业库存90.30万吨，降2.71万吨；进口量4.00万吨，降2.00万吨；保税区库存33.60万吨，降3.30万吨；纺织业存货同比1.90%，降1.80%；纱线库存大数27.23天，增3.37天；坯布库存天数36.61天，增1.15天；棉花出疆发运量53.46万吨，增9.86万吨；纺企C32s即期加工利润 -2282.40元，增9.90元；服装鞋帽针纺织品类零售额1225.40亿元，增137.60亿元；服装鞋帽针纺织品类当月同比4.00%，增1.80%；纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，增0.52亿美元；纺织纱线、织物及制品出口当月同比 -1.98%，降5.18%；服装及衣着附件出口额135.78亿美元，增19.71亿美元；服装及衣着附件出口同比2.50%，增3.67% [10] 粕类产业 - 豆粕：江苏现价2800元，持平；M2509期价2947元，涨12元；基差 -147元，降12元；盘面进口榨利（巴西9月船期）37元，涨4元；仓单42250，持平 [12] - 菜粕：江苏现价2480元，持平；RM2509期价2586元，涨10元；基差 -106元，降10元；盘面进口榨利（加拿大11月船期）155元，降81元；仓单15663，降136 [12] - 大豆：哈尔滨现价3960元，持平；豆一主力合约期价4111元，涨7元；基差 -151元，降7元；江苏进口现价3660元，持平；豆二主力合约期价3582元，持平；基差78元，持平；仓单16024，降279 [12] - 价差：豆粕跨期09 - 01为 -50，涨4；菜粕跨期09 - 01为273，涨7；现货油粕比2.92，涨0.02；主力合约油粕比2.69，降0.02；现货豆菜粕价差320，持平；2509豆菜粕价差361，涨2 [12] 生猪产业 - 期货：主力合约基差 -185元，降960元；生猪2511现值13600元，降85元；生猪2509现值14265元，降10元；9 - 11价差75元，涨75元；主力合约持仓71740，降1328；仓单447，持平 [15] - 现货：河南14080元，降970元；山东14170元，降1030元；四川14430元，涨30元；辽宁14810元，降40元；广东16590元，持平；湖南14760元，涨50元；河北15060元，降40元 [15] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日132077，增1356；白条价格 - 周20.68元/公斤，涨0.3元；仔猪价格 - 周26.86元，降1.1元；母猪价格 - 周32.52元，持平；出栏体重 - 周128.64公斤，增0.5公斤；自繁养殖利润 - 周120元/头，增70元；外购养殖利润 - 周 -26元，增105.5元 [15] 鸡蛋产业 - 期货：鸡蛋09合约现值3596元/500KG，涨17元；鸡蛋08合约现值3484元，涨39元；产区价格2.48元/斤，涨0.00元；基差 -1008元/500KG，降36元；9 - 8价差112元，降22元 [18] - 相关指标：蛋鸡苗价格3.90元/羽，降0.10元；淘汰鸡价格4.70元/斤，涨0.08元；蛋料比2.19，降0.10；养殖利润 -36.71元/羽，降6.27元 [18]

报告行业投资评级 - 生猪行业策略为中性 [3] - 鸡蛋行业策略为谨慎偏空 [6] 报告的核心观点 - 生猪行业因饲料原料价格下降和集团厂降本增效，自繁自养有利润，能繁母猪存栏稳定，产能端难快速下滑，行业处于低波动周期，三季度集团厂缩量控价，二次育肥拉动价格情况待关注 [2] - 鸡蛋行业进入季节性消费淡季，无明显消费提振点，虽产蛋率或下滑但存栏量大，供应宽松，蛋价难起色，养殖端亏损持续，梅雨季节使鸡蛋霉变概率上升，需求偏弱格局难改 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 生猪市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘生猪2509合约14275元/吨，较前交易日变动+30.00元/吨，幅度+0.21% [1] - 现货方面，河南地区外三元生猪价格15.05元/公斤，较前交易日变动+0.05元/公斤，现货基差LH09 + 775，较前交易日变动+20；江苏地区外三元生猪价格15.30元/公斤，较前交易日变动+0.03元/公斤，现货基差LH09 + 1025，较前交易日变动+0；四川地区外三元生猪价格14.37元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH09 + 95，较前交易日变动 - 30 [1] - 7月8日“农产品批发价格200指数”为112.74，比昨天上升0.10个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.79，比昨天上升0.12个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.51元/公斤，比昨天下降0.7%；牛肉63.58元/公斤，与昨天持平；羊肉59.12元/公斤，比昨天下降0.7%；鸡蛋6.95元/公斤，比昨天下降1.6%；白条鸡17.01元/公斤，比昨天下降0.8% [1] 鸡蛋市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘鸡蛋2508合约3445元/500千克，较前交易日变动 - 4.00元，幅度 - 0.12% [3] - 现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格2.36元/斤，较前交易日变动 - 0.06，现货基差JD08 - 1085，较前交易日变动 - 56；山东地区鸡蛋现货价格2.50元/斤，较前交易日变动 - 0.10，现货基差JD08 - 945，较前交易日变动 - 96；河北地区鸡蛋现货价格2.44元/斤，较前交易日变动+0.00，现货基差JD08 - 1005，较前交易日变动+4 [3] - 7月8日，全国生产环节库存为1.27天，较前交易日持平，流通环节库存为1.60天，较前交易日减少0.01天 [3]

报告行业投资评级 - 苹果和红枣策略均为中性 [4][8] 报告的核心观点 - 苹果当前库存水平低价格有底部支撑，预计短期价格稳定；红枣处于消费淡季交易清淡、库存高位，近期多空博弈或加剧，追多需谨慎 [4][8] 苹果观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2510合约收盘7658元/吨，较前一日跌75元/吨，幅度-0.97%；现货方面，山东栖霞80一二 级晚富士价格4.10元/斤，较前一日持平，现货基差AP10+542，较前一日增75；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.80元/斤，较前一日持平，现货基差AP10+1942，较前一日增75 [1] 近期市场资讯 - 苹果产区市场弱稳运行，客商少，库内走货不快，好货价稳，一般货有让价空间；西部早熟果上量有限影响不大，价格稳定；山东部分货源价因质量小幅松动；销区走货一般，受消暑水果冲击 [2] 市场分析 - 昨日苹果期价收跌，传统淡季走货慢但库内余货少压力不大，套袋结束，关注套袋数据及果农卖货情绪；新产季产量预期与去年变化不大，基本面无突出矛盾，预计新季晚熟富士收购价或高于去年；关注早熟品种价格及天气；新季套袋量较前期略有修正；甘肃走货放缓，山西、河南基本清库，辽宁剩少量货；销区到车量低，终端消化放缓 [3] 策略 - 中性，当前库存低价格有支撑，预计短期价格稳定 [4] 红枣观点 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2601合约收盘10435元/吨，较前一日跌15元/吨，幅度-0.14%；现货方面，河北一级灰枣现货价格8.60元/公斤，较前一日持平，现货基差CJ01-1835，较前一日增15 [5] 近期市场资讯 - 新疆灰枣主产区枣树处生长期，进入生理落果阶段，关注二茬花坐果及天气；河北崔尔庄市场到货2车，成交价格小幅调整，需求未凸显；广东如意坊市场到货0车，大级别好货价格偏强 [6] 市场分析 - 红枣期货昨日收跌，销区到货少，淡季消费一般，库存消化慢，样本点库存高于去年；新季红枣坐果潜在隐患增加，市场关注长势，产区一茬花坐果一般或成盘面博弈因素；关注天气 [7] 策略 - 中性，当前处于消费淡季，交易清淡、库存高位，多空博弈或加剧，追多需谨慎 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 粕类：国内大豆和豆粕库存回升开机好转，基差偏稳，但后续供应高到港量且终端成交转弱，需关注需求持续性，豆粕单边趋势未定型，盘面短期磨底[1] - 生猪：养殖利润回归低位产能扩张谨慎，行情无大幅下挫基础，市场期待7、8月行情短期情绪或偏强，但活体库存后移09盘面上方压力累积，关注14500上方压力[5] - 玉米：短期因拍卖及情绪偏弱价格下滑，但粮源偏紧限制跌幅，中期供应偏紧进口量低，养殖消费增加，三季度供需缺口支撑上行，关注后续政策投放，短线操作[8][9] - 油脂：棕榈油基本面偏多预期支撑向上，但上方缺口回补及7月产量增长潜在利空，维持近强远弱；国内连棕油短线或惯性走强，8700 - 8800区间及马棕MPOB报告后提防下跌；豆油美国45Z法案利好兑现，国内现货震荡基差承压[12] - 白糖：6月上半月巴西产糖量减少且上调乙醇混合比支撑原糖，但全球供应宽松施压，原糖底部震荡；国内市场需求清淡，低库存支撑广西现货，原糖走弱进口加工利润扩大，后期进口增加供需边际宽松，反弹后偏空[14] - 棉花：产业下游积弱需求力度弱，纺企开机下行成品库存累积，基本面难有持续上涨驱动，短期棉价或较6月下询上涨后区间震荡，关注新疆天气及下游需求，警惕回落风险[15] - 鸡蛋：全国鸡蛋供应充足出货压力大，但价格降至低位贸易商或补货，需求有望好转，少数地区受天气影响价格有下滑风险，多数地区蛋价趋稳后或小幅走高[18] 根据相关目录分别进行总结 粕类产业 - 豆粕：江苏豆粕现价2800元，期价M2509为2935元，基差M2509为 - 135元，巴西9月船期盘面进口榨利涨幅94.1%，仓单涨幅4.9%[1] - 菜粕：江苏菜粕现价2480元，期价RM2509为2576元，基差RM2509为 - 79元，加拿大11月船期盘面进口榨利涨幅345.28%，仓单涨幅3.82%[1] - 大豆：哈尔滨大豆现价3960元，豆一主力合约期价4104元，基差 - 144元；江苏进口大豆现价3660元，豆二主力合约期价3582元，基差78元，仓单涨幅0.23%[1] - 价差：豆粕跨期09 - 01涨1.82%，菜粕跨期09 - 01涨0.76%，油粕比现货持平，油粕比主力合约涨0.73%，豆菜粕现货价差涨6.67%，豆菜粕2509价差涨0.28%[1] 生猪产业 - 期货指标：主力合约775元/吨涨9.93%，生猪2511合约13685元持平，生猪2509合约14275元涨0.21%，9 - 11价差590元涨5.36%，主力合约持仓73068手降0.48%，仓单447手持平[4] - 现货价格：河南15050元/吨涨100元，山东15200元/吨涨50元，四川14400元/吨持平，辽宁14850元/吨涨100元，广东16590元/吨降100元，湖南14710元/吨持平，河北15100元/吨涨100元[4] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日降0.08%，白条价格 - 周持平，仔猪价格 - 周降4.07%，母猪价格 - 周持平，出栏体重 - 周涨0.39%，自繁养殖利润 - 周涨138.25%，外购养殖利润 - 周涨80.06%，能繁存栏 - 月涨0.10%[4] 玉米系产业 - 玉米：玉米2509合约2321元/吨降0.21%，锦州港平舱价2360元/吨降0.42%，基差降11.36%，9 - 1价差降1.23%，蛇口散粮价2450元/吨降0.41%，南北贸易利润持平，到岸完税价CIF涨0.19%，进口利润降2.36%，山东深加工早间剩余车辆降55.81%，持仓量涨1.02%，仓单降0.75%[8] - 玉米淀粉：玉米淀粉2509合约2676元/吨降0.15%，长春现货2700元/吨降0.74%，潍坊现货2920元/吨降0.68%，基差降40.00%，9 - 1价差降3.92%，淀粉 - 玉米盘面价差涨0.28%，持仓量涨3.04%，仓单持平[8] 油脂产业 - 豆油：期价Y2509为7946元涨0.66%，基差Y2509为184元降22.03%，现货基差报价江苏6月持平，仓单22963手持平[12] - 棕榈油：广东24度现价8550元涨0.71%，期价P2509为8644元涨2.10%，盘面进口利润广州港9月涨20.73%，仓单670手持平[12] - 菜籽油：江苏四级现价9630元降0.72%，期价OI2509为9548元涨0.52%，基差OI2509为32元降78.95%[12] - 价差：豆油跨期09 - 01涨175.00%，棕榈油跨期09 - 01涨800.00%，菜油跨期09 - 01降3.57%，豆棕现货价差降16.67%，豆棕2509价差降22.03%，菜豆油价差现货降4.46%，菜豆油价差2509降0.12%[12] 白糖产业 - 期货市场：白糖2601合约2589元/吨降0.16%，白糖2509合约5747元/吨降0.12%，ICE原糖主力16.15美分/磅降0.62%，1 - 9价差降1.28%，主力合约持仓量降0.37%，仓单数量降1.33%，有效预报持平[14] - 现货市场：南宁6020元/吨降20元，昆明5865元/吨降15元，南宁基差降4.55%，昆明基差降6.35%，进口糖巴西配额内涨4.31%，配额外涨4.43%，进口巴西配额内与南宁价差涨11.96%，配额外与南宁价差涨46.96%[14] - 产业情况：全国食糖产量累计值涨12.03%，销量累计值涨23.07%，广西产量累计值涨4.59%，销量当月值降3.26%，全国销糖率累计涨9.70%，广西销糖率累计涨8.11%，全国工业库存降9.56%，广西工业库存降12.23%，云南工业库存涨0.29%，食糖进口量涨160.00%[14] 棉花产业 - 期货市场：棉花2509合约13785元/吨涨0.18%，棉花2601合约13760元/吨持平，ICE美棉主力67.32美分/磅降0.80%，9 - 1价差涨DIV/0!，主力合约持仓量降0.11%，仓单数量降0.68%，有效预报涨8.46%[15] - 现货市场：新疆到厂价3128B为15175元/吨降0.01%，CC Index: 3128B为15193元/吨降0.05%，FC Index:M: 1%为13632元/吨降0.76%，3128B - 01合约降1.84%，3128B - 05合约降0.07%，CC Index:3128B - FC Index:M: 1%涨6.55%[15] - 产业情况：商业库存降9.5%，工业库存降2.9%，进口量降33.3%，保税区库存降8.9%，纺织业存货同比降48.6%，纱线库存大数涨14.1%，坯布库存天数涨3.2%，棉花出疆发运量涨22.6%，纺企C32s即期加工利润涨0.4%，服装鞋帽针纺织品类零售额涨12.6%，当月同比涨81.8%，纺织纱线、织物及制品出口额涨0.4%，当月同比降161.9%，服装及衣着附件出口额涨17.0%，同比涨313.9%[15] 鸡蛋产业 - 期货指标：鸡蛋09合约3579元/500KG涨0.36%，鸡蛋08合约3445元/500KG降0.12%，产区价格2.47元/斤降2.10%，基差 - 971元/500KG降5.33%，9 - 8价差134元涨14.53%[16] - 相关指标：蛋鸡苗价格3.90元/羽降2.50%，淘汰鸡价格4.70元/斤涨1.73%，蛋料比降4.37%，养殖利润 - 36.71元/羽降20.60%[16]

报告行业投资评级 - 苹果和红枣行业投资评级均为中性 [4][8] 报告的核心观点 - 苹果当前库存水平低价格有底部支撑，短期价格稳定，新季晚熟富士收购价或高于去年，需关注早熟品种价格和天气 [3][4] - 红枣处于消费淡季交易氛围淡库存高，多空博弈将加剧，追多需谨慎，需关注产区天气和新季开花坐果情况 [7][8] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日苹果2510合约收盘7733元/吨，较前一日变动 -6元/吨，幅度 -0.08% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二 级晚富士价格4.10元/斤，较前一日不变，现货基差AP10 + 467，较前一日变动 +6；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.80元/斤，较前一日不变，现货基差AP10 + 1867，较前一日变动 +6 [1] 红枣 - 期货方面，昨日红枣2509合约收盘10450元/吨，较前一日变动 +35元/吨，幅度 +0.34% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.60元/公斤，较前一日变动 -0.10元/公斤，现货基差CJ09 - 1850，较前一日变动 -135 [5] 近期市场资讯 苹果 - 现货市场走货不快价格稳定，好货价变动不大，产区冷库客商要货积极性一般，早熟果上量有限影响不大 [2] - 西部产区余货少，存货商自发货，交易不多，早熟果上市后价格稳定；山东产区发货为主，部分货源因质量价有松动 [2] - 销区市场走货一般，受消暑类水果冲击 [2] 红枣 - 新疆灰枣主产区枣树处生长期，枣农田园管理，进入生理落果阶段，关注二茬花坐果及天气 [6] - 河北崔尔庄市场到货2车，价格小幅松动，成交一般；广东如意坊市场到货6车，部分到货质量好，客商采购积极 [6] 市场分析 苹果 - 昨日苹果期价微幅收跌，传统淡季走货不快，西部产区余货少销售压力小，套袋结束关注套袋数据 [3] - 暑期消暑水果冲击苹果去库，产地库存低位，新产季产量预期与去年变化不大，预计新季晚熟富士收购价高于去年 [3] - 需关注产区早熟品种价格走势及天气，新季套袋量较前期略有修正，甘肃产区走货放缓，山西、河南产区基本清库，辽宁产区有少量余货 [3] - 销区方面，广东批发市场到车量少，消暑水果冲击苹果走货，终端消化放缓，批发商按需拿货 [3] 红枣 - 红枣期货昨日收涨，产区未现明显减产，销区到货减少，传统淡季终端消费一般，库存消化慢，样本点库存高于去年 [7] - 新季红枣坐果，因2024产季产量大枣树有透支问题，新季生长隐患增加，市场关注新季长势，资金关注度高 [7] - 部分枣园一茬花坐果一般，新季开花坐果情况或成盘面博弈主要因素，需关注天气 [7] 策略 苹果 - 中性，当前库存低位价格有底部支撑，预计短期价格稳定 [4] 红枣 - 中性，虽有天气扰动且期现货价格处低位，但处于消费淡季，库存高，多空博弈将加剧，追多需谨慎 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周玉米9月期价先涨后跌，进口拍卖预期兑现，现货强于期货，基差走扩，关注2420前高压力表现 [2] - 周四CBOT大豆升至两周高点，美国作物天气良好及巴西丰收预期限制涨幅，周五因美国独立日休市 [2] - 国内蛋白粕减仓小幅上涨，菜粕强于豆粕，豆粕现货低迷，建议91、15正套持有，多单持有 [2] - 周四BMD棕榈油上涨，受大连植物油涨势支撑，国际原油期货下跌限制涨幅，预计马棕油6月库存环比降0.24%至199万吨，国内油脂期价先涨后跌，多单参与，月间正套 [2] - 周四鸡蛋期货震荡，短期产区蛋价多数稳定，供给压力叠加需求淡季基本面弱势，未来出梅后需求旺季或提振蛋价，关注旺季行情交易机会 [2][3] - 周四生猪期货大幅反弹后趋于稳定，生猪现货延续反弹，养殖端挺价但出栏量增加下游压价，短期猪价震荡，关注饲料端及市场情绪对期货价格影响 [3] 市场信息 - 路透调查预计马来西亚2025年6月棕榈油库存199万吨，较5月降0.24%，产量170万吨，较5月降4.04%，出口量145万吨，较5月增4.16% [4] - 农业农村部启动奋战100天抓夏管提单产抗灾夺秋粮丰收行动，当前全国进入主汛期，秋粮作物苗情总体较好但局部有风险挑战，目标完成今年粮食产量1.4万亿斤左右 [4] - 7月3日“农产品批发价格200指数”为112.17，较昨日降0.21个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.13，较昨日降0.24个点，全国农产品批发市场猪肉均价20.29元/公斤，较昨日降1.2%，牛肉63.67元/公斤持平，羊肉59.20元/公斤，较昨日降0.9%，鸡蛋7.07元/公斤，较昨日降0.4%，白条鸡17.18元/公斤，较昨日升0.5% [5] 品种价差 合约价差 - 涉及玉米9 - 1、玉米淀粉9 - 1、豆一9 - 1、豆粕9 - 1、豆油9 - 1、棕榈油9 - 1、鸡蛋9 - 1、生猪9 - 1价差图表 [7][9][10][14] 合约基差 - 涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差图表 [16][20][21][24] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜为光大期货研究所农产品研究总监等，获多项称号及荣誉，有丰富从业经历 [29] - 侯雪玲为光大期货豆类分析师，从业十余年，多次获奖，所在团队获多项称号 [29] - 孔海兰为光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，多次接受主流媒体采访 [29]

报告行业投资评级 - 棉花、白糖、纸浆投资评级均为中性 [3][6][9] 报告的核心观点 - 郑棉期价偏强震荡，国际美棉供应端利好难现，国内前期去库使库存低位，后期供需趋紧，但新年度植棉面积增加、需求淡季、关税政策存忧 [2] - 郑糖跟随外盘小幅回落，全球食糖新榨季预计供应盈余，国内本榨季产销快但进口压力将增加 [4][5][6] - 纸浆期价震荡收涨，交割规则改变引发波动，供应宽松、库存高位，需求处于淡季 [8] 根据相关目录分别进行总结 棉花 市场要闻与重要数据 - 昨日收盘棉花2509合约13805元/吨，较前一日变动+60元/吨，幅度+0.44%；3128B棉新疆到厂价15136元/吨，较前一日变动-51元/吨；全国均价15163元/吨，较前一日变动-49元/吨 [1] - 印度棉花协会报告显示，2024/25年度与上月评估比产量上调17万吨，进口上调10万吨等；与上一年度比期初库存增加2万吨，产量减45万吨等 [1] 市场分析 - 国际上，USDA公布美棉新年度实播面积高于预期，种植基本结束，天气总体尚可，供应端利好难现 [2] - 国内前期棉花去库使商业库存低位，后期供需趋紧，但新年度植棉面积增加、需求淡季、关税政策存忧 [2] 策略 - 中性，宏观不确定性仍存，新疆高温使棉价震荡，但新年度丰产预期强、需求转弱，上行空间受限 [3] 白糖 市场要闻与重要数据 - 昨日收盘白糖2509合约5766元/吨，较前一日变动-9元/吨，幅度-0.16%；广西南宁地区白糖现货价格6070元/吨，较前一日变动-20元/吨 [4] - 大宗商品贸易商预测2025/26榨季全球食糖市场将出现750万吨供应盈余，产量达1.859亿吨 [4] 市场分析 - 原糖方面，巴西供应增加预期未变，北半球降雨充足产量预计回升，但糖醇价差收窄使下方空间受限 [5] - 郑糖本榨季产销快库存低，但进口窗口打开，7 - 8月供应压力增加 [6] 策略 - 中性，跟随原糖波动，关注巴西估产及国内进口节奏 [6] 纸浆 市场要闻与重要数据 - 昨日收盘纸浆2509合约5072元/吨，较前一日变动+46元/吨，幅度+0.92%；山东地区智利银星针叶浆现货价格5950元/吨，较前一日变动+0元/吨 [6] - 进口木浆现货市场价格涨跌互现，不同浆种市场表现不一 [7] 市场分析 - 上期所暂停纸浆期货"Bratsk"牌交割品入库引发波动，但老布针压制近月盘面，长期或向欧针看齐 [8] - 供应上，5月进口量环比回升，库存处于高位；需求上，处于淡季，下游需求弱 [8] 策略 - 中性，09合约由布针和乌针定价，纸厂成品库存高、终端需求悲观，浆价难脱离底部 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 农产品板块中生猪暴涨、玉米大跌、油脂强势上行、豆粕走跌；各品种因不同因素呈现不同走势，需根据各品种特点制定投资策略 [1] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 - 生猪暴涨，政策引导养殖端去产能、降体重提振市场信心，集团猪企出栏计划少，散户惜售，推动生猪期价暴涨，后市或持续强势 [1] - 玉米大跌，小麦替代效应和进口玉米拍卖预期压制行情，多头平仓推动期价大幅下跌，后市料偏弱运行 [1] - 油脂强势上行，美生柴政策利好推动美豆油走高，带动国内植物油板块全线走高 [1] - 豆粕走跌，油厂压榨量达峰值，供应压力令豆粕承压下行 [1] 品种策略跟踪 生猪 - 生猪 2509 合约受现货猪价走高提振暴涨，政策引导、出栏计划少、惜售和二育补栏支持猪价上涨，但需求有掣肘压力 [2] - 生猪主力 2509 合约技术转强，策略上空单平仓，逢低轻仓多单，支撑 14025，阻力 14400 [2] 玉米 - 玉米主力 2509 合约破位大跌，小麦替代使饲用需求下降，进口玉米拍卖预期承压，多头平仓推动期价下行 [3] - 大连玉米主力 2509 合约技术走弱，策略上轻仓空单，支撑 2350，阻力 2372 [3] 豆粕 - 豆粕 2509 合约震荡下行，国内进口大豆充沛，6 月压榨量突破 1000 万吨，7 月到港庞大，供应增加、库存累积使期价承压 [6] - 豆粕主力 2509 合约技术弱势，策略上轻仓空单，支撑 2920，阻力 2950 [6] 豆油 - 豆油主力 2509 合约先抑后扬，美生柴政策利好或促进豆油消费增长，带动国内豆油反抽，但国内进口大豆充沛，供需宽松限制反弹空间 [7][9] - 豆油主力 2509 合约行情震荡，策略上空单平仓，支撑 7922，阻力 8034 [9] 棕榈油 - 棕榈油主力 2509 合约大幅上涨，美生柴政策利好、马棕榈油 6 月产量环比预计稍减、出口需求好、库存增速或放缓，国内成本端反弹支撑连棕油回升 [10] - 大连棕榈油主力 2509 合约技术转强，策略上空单平仓，短线交易，支撑 8308，阻力 8500 [10][13] 棉花 - 棉花主力 2509 合约强劲收高，国内棉花商业库存去库、进口量低、供应紧张和天气升水支撑棉价，但下游纺织行情淡季，补货意愿不强 [12] - 棉花期货主力 2509 合约技术偏强，策略上轻仓多单，支撑 13700，阻力 13900 [12] 白糖 - 郑糖主力 2509 合约先抑后扬，外盘暴跌拖累盘初跳空下行，但国内消费旺季限制跌幅，尾盘收复大部分跌幅 [15] - 白糖主力 2509 合约偏强波动，策略暂短线交易，支撑 5705，阻力 5777 [15] 鸡蛋 - 鸡蛋主力 2508 合约震荡下行，蛋鸡存栏高位、新开产蛋鸡增加、老鸡出栏延缓、高温影响和库存累积使期价承压 [17] - 鸡蛋主力 2508 合约技术转弱，策略上轻仓空单，支撑 3505，阻力 3554 [17] 红枣 - 红枣主力 2509 合约冲高回落，新疆高温天气不利红枣开花授粉，部分枣园一茬花坐果量少，去年过度挂果影响今年产量与品质 [20] - 红枣主力 2509 合约涨势未变，策略上轻仓多单，支撑 9610，阻力 9855 [20] 苹果 - 苹果主力 2510 合约震荡上行，各产区套袋结束，库存处于低位支撑价格，但消费端受替代水果冲击 [21][23] - 苹果主力 2510 合约技术偏强，策略上短线多单，支撑 7678，阻力 7770 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂：棕榈油期价或向上短暂冲高，连棕油可能短暂下探8200元；豆油市场多空并存，库存或继续累积，现货基差报价跌幅有限 [1] - 玉米：玉米偏强态势不变但节奏较缓，长期供应偏紧、消费增加支撑上行，关注小麦市场及政策端情况 [3] - 粕类：美豆盘面有企稳迹象，巴西豆市场行情受提振；国内豆粕基差偏稳，单边趋势未定型，关注逢低做多机会 [6] - 生猪：现货价格震荡，短期情绪或偏强，但09盘面上方承压 [8][9] - 白糖：原糖维持底部震荡格局，国内预计偏多情绪维持一段时间，后期供需边际宽松，维持反弹后偏空思路 [12] - 棉花：棉价上涨和下跌驱动均不足，维持区间震荡格局 [13] - 鸡蛋：全国鸡蛋供应充足、需求一般，预计本周价格先稳、短期小跌、后期以稳为主 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：7月1日江苏一级现价8240元，期价7972元，基差268元；仓单20582，无变化 [1] - 棕榈油：7月1日广东24度现价8430元，期价8336元，基差94元；盘面进口成本8719.3元，进口利润 -383元；仓单470，无变化 [1] - 菜籽油：7月1日江苏四级现价9630元，期价9477元，基差153元；仓单100，无变化 [1] - 价差：7月1日豆油跨期09 - 01为42，棕榈油跨期09 - 01为 -24，菜籽油跨期09 - 01为40；豆棕现货价差 -190，菜豆油现货价差1390 [1] 玉米系 - 玉米：2509锦州港平舱价2383元，基差 -3元；9 - 1价差103；蛇口散粮价2460元，南北贸易利润9元；到岸完税价1880元，进口利润580元；山东深加工早间剩余车辆611；持仓量1511209，仓单210251 [3] - 玉米淀粉：2509合约2743元，长春现货2720元，潍坊现货2940元，基差 -23元；9 - 1价差65；淀粉 - 玉米盘面价差360；山东淀粉利润 -95；持仓量220165，仓单23322 [3] 粕类产业 - 豆粕：江苏现价2840元，期价2961元，基差 -121元；巴西8月船期盘面进口榨利111元；仓单40300 [6] - 菜粕：江苏现价2490元，期价2586元，基差 -96元；加拿大11月船期盘面进口榨利107元；仓单20529 [6] - 大豆：哈尔滨现价3960元，期价4127元，基差 -167元；江苏进口现价3660元，期价3601元，基差59元；仓单17500 [6] - 价差：豆粕跨期09 - 01为 -42，菜粕跨期09 - 01为280；油粕比现货2.90，主力合约2.69；豆菜粕现货价差350，2509合约价差375 [6] 生猪产业 - 期货：主力合约基价1185元，生猪2507合约13935元，2509合约13865元，7 - 9价差 -70；主力合约持仓78196，仓单825 [8] - 现货：河南15050元，山东15250元，四川14500元，辽宁14750元，广东16690元，湖南14960元，河北15150元 [8] - 指标：样本点屠宰量 - 日140739，白条价格 - 周20.30元/公斤，仔猪价格 - 周28.00元，母猪价格 - 周32.52元，出栏体重 - 周128.14公斤，自繁养殖利润 - 周50元/头，外购养殖利润 - 周 -132元，能繁存栏 - 月4042万头 [8] 白糖产业 - 期货：白糖2601合约5596元，2509合约5775元，ICE原糖主力15.70美分/磅，1 - 9价差 -179元；主力合约持仓量309811，仓单数量23749，有效预报0 [12] - 现货：南宁6090元，昆明5895元，南宁基差315元，昆明基差120元；进口糖巴西配额内4334元，配额外5501元 [12] - 产业：全国食糖产量累计值1116.21万吨，销量累计值811.38万吨，广西产量累计值646.50万吨，销量当月值51.00万吨；全国销糖率72.59%，广西销糖率71.85%；全国工业库存304.83万吨，广西工业库存181.97万吨；食糖进口13.00万吨 [12] 棉花产业 - 期货：棉花2509合约13745元，2601合约13755元，ICE美棉主力67.96美分/磅，9 - 1价差 -10元；主力合约持仓量563236，仓单数量10211，有效预报301 [13] - 现货：新疆到厂价3128B为15187元，CC Index 3128B为15212元，FC Index M 1%为13688元；3128B - 01合约基差1442元，3128B - 05合约基差1432元，CC Index 3128B - FC Index M 1%为1524元 [13] - 产业：华北库存312.69万吨，工业库存93.01万吨，进口量4.00万吨，保税区库存36.90万吨；纺织业存货同比1.90%，纱线库存天数23.86天，坯布库存天数35.46天；棉花出疆发运量53.46万吨；纺企C32s即期加工利润 -2313.20元；服装鞋帽针纺织品类零售额1225.40亿元，当月同比4.00%；纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，当月同比 -1.98%；服装及衣着附件出口额135.78亿美元，同比2.50% [13] 鸡蛋产业 - 期货：鸡蛋09合约3684元/500KG，08合约3568元/500KG，9 - 8价差116元/500KG，基差 -964元/500KG [14] - 现货：产区价格2.60元/斤 [14] - 指标：蛋鸡苗价格4.00元/羽，淘汰鸡价格4.62元/斤，蛋料比2.24，养殖利润 -33.26元/羽 [14]