股价表现与交易数据 - 10月27日盘中股价上涨2.02%，报收15.65元/股，成交金额8225.92万元，换手率1.44%，总市值60.72亿元 [1] - 当日主力资金净流入114.96万元，其中特大单买入464.47万元（占比5.65%），大单买入1409.68万元（占比17.14%）并卖出1759.19万元（占比21.39%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨19.28%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌8.16%，近20日下跌4.46%，近60日下跌3.22% [2] - 今年以来已4次登上龙虎榜，最近一次为10月20日，龙虎榜净卖出8876.65万元，买入总额6655.12万元（占总成交额10.09%），卖出总额1.55亿元（占总成交额23.55%） [2] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为大型铸锻件的研发、生产和销售，主营业务收入构成为：覆铜板69.45%，铜箔16.68%，成品金12.57%，其它1.31% [2] - 2025年1-6月实现营业收入13.95亿元，同比减少5.77%；归母净利润2197.95万元，同比大幅减少78.29% [2] - A股上市后累计派现1.39亿元，近三年累计派现5719.59万元 [3] 股东结构与行业信息 - 截至10月20日，公司股东户数为2.73万户，较上期大幅增加43.92%；人均流通股12528股，较上期减少25.84% [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为新进第九大流通股东，持股159.78万股 [3] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，概念板块包括黄金股、国资改革、磁悬浮、新材料、覆铜板等 [2]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[2] 核心观点 - 报告认为公司作为全球氯化亚砜头部企业，积极拓展下游产业链，已形成从氯化亚砜到芳纶单体再到高性能高分子材料PEKK的立体产业结构，未来增长可期[8] - 尽管25Q3因淡季因素盈利环比收窄，但公司新材料业务有望打造新的业绩增长极[5][7][8] 业绩表现 - 2025年前三季度实现营收7.74亿元，同比增长11.22%，实现归母净利润1.16亿元，同比增长121.56%[5] - 2025年第三季度实现收入2.42亿元，同比增长19.96%，环比下降8.21%；实现归母净利润2727万元，同比转正，环比下降52.83%[5] - 归母净利润环比大幅下滑主要因二季度有非经常性损益导致高基数，扣非归母净利润2315万元，环比仅下降17.91%[5][6] 业务分析 - 25Q3氯化亚砜淡季需求偏弱，季度均价1335元/吨，环比下跌9.84%；农药、医药中间体同样因下游淡季价格表现偏弱[6] - 芳纶单体业务表现总体稳健[6] - 公司成功实现一步法生产PEKK，相比国外两步法具有明显成本优势，填补国内空白；1000吨/年产能已投入使用，并具备PEEK产品改性及增强能力[7] - 公司持续推进新产品研发，4,4'-二氯二苯砜和苯磺酸类系列产品取得重要进展[7] 财务预测 - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为1.45亿元、1.90亿元、2.50亿元，对应同比增长率分别为159.6%、31.0%、31.5%[8][12] - 预计同期每股收益分别为0.35元、0.45元、0.60元[12] - 预计毛利率将从2024年的23.0%提升至2027年的31.2%，ROE从3.4%提升至11.9%[12] - 估值方面，对应2025年至2027年的PE分别为69倍、53倍、40倍[8][12]

股价与资金表现 - 10月27日盘中股价下跌2.10%至8.84元/股，成交额6961.11万元，换手率0.68%，总市值105.24亿元 [1] - 当日主力资金净流出1545.56万元，其中特大单净卖出794.59万元，大单净卖出750.98万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨88.57%，但近20日下跌14.42%，近60日上涨21.93% [1] - 10月16日龙虎榜数据显示净卖出1.21亿元，买入总额5751.15万元（占比8.69%），卖出总额1.78亿元（占比26.96%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于2000年11月8日，于2010年4月23日上市，主营业务为钢铁、有色、石化、建材等工业用耐火材料的全程在线服务 [2] - 主营业务收入构成为耐火材料整体承包61.89%，其他直销27.40%，耐火材料直销10.71% [2] - 公司所属申万行业为建筑材料-装修建材-耐火材料，概念板块包括中盘、GPU、节能环保、芯片概念、新材料等 [2] 股东与财务数据 - 截至9月30日股东户数为4.32万，较上期增加2.40%，人均流通股26461股，较上期减少2.35% [2] - 2025年1-9月实现营业收入54.46亿元，同比增长9.16%，归母净利润3.48亿元，同比增长12.28% [2] - A股上市后累计派现4.45亿元，近三年累计派现1.54亿元 [3]

股价与资金表现 - 10月27日盘中股价上涨2.06%至7.93元/股，成交金额为1.06亿元，换手率为0.72%，总市值为168.34亿元 [1] - 当日主力资金净流入1212.28万元，其中特大单买入464.51万元（占比4.38%），大单买入2980.54万元（占比28.10%）并卖出2232.77万元（占比21.05%） [1] - 公司今年以来股价上涨16.28%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌10.19%，近20日下跌7.47%，近60日下跌7.79% [1] - 公司于10月22日登上龙虎榜，当日龙虎榜净买入额为-5596.30万元，买入总计8842.68万元（占总成交额14.67%），卖出总计1.44亿元（占总成交额23.96%） [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务涉及轮胎的研发生产和销售、能源化工、精细化工和化工服务 [2] - 主营业务收入构成中，精细化工占比最高为19.84%，轮胎制造占比12.51%，丙烯及下游产品占比12.20%，全钢丝载重子午线轮胎占比10.97% [2] - 公司所属申万行业为基础化工-化学原料-煤化工，概念板块包括氟化工、甲醇概念、国资改革、煤化工、新材料等 [2] 财务与股东数据 - 截至9月30日，公司股东户数为5.52万户，较上期减少4.81% [3] - 2025年1-9月，公司实现营业收入359.87亿元，同比增长4.43%，但归母净利润为3.95亿元，同比减少34.50% [3] - A股上市后累计派现42.98亿元，近三年累计派现10.64亿元 [4] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1382.65万股（较上期增加317.68万股），中证上海国企ETF持股763.75万股（较上期减少98.23万股），南方中证1000ETF退出十大流通股东之列 [4]

数据显示，截至2025年9月30日，中证新材料主题指数(H30597)前十大权重股分别为宁德时代 (300750)、北方华创(002371)、万华化学(600309)、隆基绿能(601012)、华友钴业(603799)、三环集团 (300408)、通威股份(600438)、三安光电(600703)、天赐材料(002709)、国轩高科(002074)，前十大权重 股合计占比52.06%。 新材料ETF指数基金紧密跟踪中证新材料主题指数，中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、 有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样 本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。 光刻胶领域，我国取得新突破。光刻技术是推动集成电路芯片制程工艺持续微缩的核心驱动力之一。近 日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状 态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光 刻缺陷的产业化方案。相关论文近日刊发于《自然·通讯》。 截至2025年10月27日 09:47，中证新材料主题指数(H3059 ...

【跟踪牛人动态】超3000名"专业选手"如何调仓？最牛选手单只标的浮盈超300% 【头条要闻】 李成钢：中美就稳妥解决多项重要经贸议题形成初步共识 当地时间10月25日至26日，中美双方在吉隆坡举行经贸磋商。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李 成钢在磋商结束后对中外媒体记者表示，双方就妥善解决彼此关注的多项重要经贸议题形成初步共识， 下一步将履行各自国内批准程序。 "过去一个月左右的时间，中美经贸关系出现了一些震荡和波动，全球都非常关注。"李成钢说，自今年 5月中美日内瓦经贸会谈以来，中方严格遵循中美两国元首多次通话共识，诚信、认真落实经贸磋商达 成的共识安排，悉心呵护来之不易、相对稳定的中美经贸合作关系。"出现这些震荡和波动不是中方愿 意看到的。" 国务院最新报告：落实落细适度宽松的货币政策！ 报告提出：着力提供高质量金融服务。 报告显示，2024年11月以来，金融系统进一步提升支持实体经济质效，全面加强金融监管，持续深化金 融改革开放，维护金融稳定和国家金融安全，各项工作取得新成效。 央行：把握好货币政策的力度、时机和节奏 维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行 10月24日，中国人民银行党委书记、行长 ...

报告行业投资评级 - 行业投资评级：推荐（维持）[1] 报告核心观点 - 新材料是化工行业未来发展的重要方向，正处于下游需求迅速爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成长期 [4] - 新材料产业属于基石性产业，是其他产业的物质基础，筛选了支撑人类社会发展的重要领域，包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司 [4] - 新材料受到下游应用板块催化，逐步放量迎来景气周期 [14] 电子信息板块总结 - 2025上半年中国AI IaaS整体市场规模达到198.7亿元，同比增长122.4%，其中GenAI IaaS市场规模达166.8亿元，同比增长219.3%，OtherAI IaaS市场规模达31.9亿元，同比缩减14.1% [6][23] - 台积电中科A14（1.4nm）新厂预计2028年下半年量产，初期投资金额预估高达490亿美元（约合人民币3,492亿元），创造8000至1万人工作机会，新厂初估营业额可望超过5000亿元新台币 [7][31] - 优必选Walker系列人形机器人全年已获得超6.3亿元订单，近期中标"广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装"项目，订单金额达1.26亿元 [21] - 三星显示拟将低温多晶硅薄膜晶体管导入到其第8.6代OLED生产线之中，新产线月产能达7500张，正处于试运行阶段 [22] - 2027年世界无线电通信大会将在中国上海举办，会议成果将对全球5G/6G、商业航天等发展产生重要影响 [25] - 工业和信息化部将大力推进"5G+工业互联网"512工程升级版实施方案，加快推动5G工厂规模化发展 [26] - 巨化股份2025年前三季度实现归母净利润32.48亿元，同比增长160.22% [32] 航空航天板块总结 - 长征八号甲运载火箭YF-75DB氢氧发动机顺利完成鉴定试车，标志着该型发动机正式进入工程应用阶段 [38] - 海洋盐度探测卫星完成全部在轨测试工作，是我国首颗用于海洋盐度信息获取的遥感卫星，填补了星载海洋盐度探测空白 [39] - 空客天津A320系列飞机第二条总装线项目已完成全部建设工作，预计将于2026年初全面投入运营 [40] - 长征五号运载火箭成功发射通信技术试验卫星二十号，此次任务是长征系列运载火箭的第602次发射 [41] - 神舟二十一号载人飞船与长征二号F遥二十一运载火箭组合体已转运至发射区，计划近日择机实施发射 [41] - 中复神鹰2025年前三季度实现营收15.37亿元，同比增长37.39% [47] 新能源板块总结 - 《风能北京宣言2.0》提出"十五五"期间年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，确保2030年中国风电累计装机容量达到13亿千瓦 [50] - 截至2025年9月底，我国电动汽车充电基础设施总数达到1806.3万个，同比增长54.5%，其中公共充电设施447.6万个，私人充电设施1358.7万个 [51] - 预计到2030年动力电池回收国内市场规模将突破千亿元，2024年国内动力电池回收量突破30万吨，对应市场规模超480亿元 [10][51] - 宁德时代2025年前三季度实现归母净利润490.34亿元，同比增长36.20% [67] - 国轩高科2025年前三季度实现归母净利润25.33亿元，同比增长514.35% [67] 生物技术板块总结 - 深圳市发布《推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，力争到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [12][70] - 方案提出聚焦新质生产力开展并购重组，在生物医药等战略性新兴产业领域支持链主企业开展上下游并购重组，鼓励在合成生物等未来产业赛道积极开展并购重组 [12][70] - 蓝晓科技2025年前三季度实现归母净利润6.52亿元，同比增长9.27% [72] 节能环保板块总结 - 湖北省印发《生态环境权益交易平台建设实施方案》，着力打造服务中部地区和长江流域的生态环境权益交易中心，计划到2027年底建成制度完善、产品丰富的交易平台 [75] - 奥福环保2025年前三季度实现营收2.61亿元，同比增长34.66% [78]

财务业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入22.39亿元，同比增长11.57% [1] - 2025年前三季度归母净利润4526.98万元，同比下降15.81% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润2538.30万元，同比下降21.76% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.10元 [1][2] 盈利能力分析 - 2025年前三季度毛利率为22.32%，同比下降0.95个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度毛利率为22.37%，同比下降3.92个百分点，环比上升0.62个百分点 [2] - 2025年前三季度净利率为2.02%，较上年同期下降0.66个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度净利率为2.38%，较上年同期下降0.77个百分点，较上一季度上升0.23个百分点 [2] 费用与效率 - 2025年三季度期间费用为4.80亿元，较上年同期增加2681.20万元 [2] - 2025年三季度期间费用率为21.43%，较上年同期下降1.14个百分点 [2] - 销售费用同比增长12.98%，管理费用同比增长7.36%，研发费用同比减少2.40%，财务费用同比增长16.43% [2] 估值与股东情况 - 以10月24日收盘价计算，市盈率（TTM）约为252.39倍，市净率（LF）约为5.33倍，市销率（TTM）约为4.35倍 [2] - 截至2025年三季度末，公司股东总户数为2.01万户，较上半年末增加2250户，增幅12.63% [2] - 户均持股市值由上半年末的41.99万元增加至59.10万元，增幅为40.77% [2] 公司业务与行业 - 公司主营业务为功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料及薄膜包装材料的研发、生产和销售 [3] - 主营业务收入构成为：电子级胶粘材料52.07%，薄膜包装材料16.77%，功能性薄膜材料15.93% [3] - 公司所属申万行业为基础化工-塑料-膜材料，概念板块包括存储概念、光刻胶、汽车电子等 [3]

招聘活动概况 - 北京市国资委组织87家市管企业及所属单位举办"京企直聘"北京市管企业2026届毕业生秋季校园专场招聘会 [1] - 活动提供2000多个岗位 [1] - 招聘岗位覆盖先进制造与新材料、城市基础设施运营、建筑工程与地产、医药健康、新一代信息技术、文旅商贸与食品轻工、现代服务业等多个行业 [1] 参与企业与岗位特点 - 参与企业包括首钢集团、公交集团、京投公司、北京地铁、自来水集团、一轻控股、化工集团、金隅集团、首开集团、北辰集团、首发集团、排水集团、环卫集团、北投集团、北京建院、北京保障房中心、水投集团等 [1] - 科技研发型人才需求显著提升 例如首都信息发展股份有限公司、北京金融大数据有限公司聚焦"人工智能""数字安全"招揽人才 [2] - 首钢集团、北京北方华创微电子装备有限公司、中航迈特增材科技（北京）有限公司等国家高新技术企业重点招聘"智能制造与装备"、"新材料"专业人才 从基础技术岗到高端研发岗形成完整人才需求链 [2] 招聘服务与支持 - 未到现场的毕业生可通过北京市国资委"京企直聘"引才平台官网及小程序浏览岗位、在线投递简历 [2] - 北京国际人力在招聘会现场设立"京企直聘"服务台 由资深招聘专家为毕业生提供国企就业指导、职业生涯规划等一对一全程精细化就业服务 [2] - 北京市国资委企业人才处相关负责人表示将继续优化招聘服务 完善培养体系 积极搭建平台 创新"京企直聘"数智服务效能 完善校企合作链条 [4][5]

行业核心观点 - 中国黑磷行业在制备技术上取得显著进展，实现百公斤级稳定制备并大幅降低生产成本，推动其在新能源电池、半导体等领域的应用 [1] - 2024年中国黑磷行业市场规模约为0.38亿元，同比增长18.75% [1][9] - 行业呈现“龙头引领、多元共生”竞争格局，兴发集团主导上游原料与中游制备，瑞丰高材聚焦下游应用技术突破 [10] 行业发展历程 - 黑磷于19世纪末被发现，1914年由美国科学家Bridgman首次合成，证实其半导体特性 [4] - 21世纪初纳米技术兴起推动黑磷潜在应用研究，2014年复旦大学与中国科学技术大学合作发现黑磷晶体管引发学术界关注 [4] - 2021年湖北三峡实验室依托兴发集团成立，实现百公斤级黑磷合成并向吨级产能突破，截至2025年9月已签订40项技术合作协议 [4] 行业产业链 - 产业链上游为磷矿等原材料及生产设备，中游为黑磷生产制造，下游应用于电子器件、能源存储、航空航天等领域 [5] - 中国是全球磷矿石产量最大国家，2023年产量占全球40%以上，但磷矿储量同比下降6.75%至34.41亿吨，可能影响黑磷原材料供应 [7] 重点企业情况 - 兴发集团拥有磷矿储量约4.03亿吨，年开采能力达585万吨，实现百公斤级黑磷中试并推进100吨/年生产线建设，2025年上半年营业收入146.20亿元，同比增长9.07% [10][11] - 瑞丰高材开发黑磷复合负极技术，将成本从3000元/克降至1元/克，应用于锂离子电池负极使能量密度提升40%，2025年上半年营业收入10.06亿元，同比增长2.62% [10][13] 行业发展趋势 - 技术创新驱动规模化生产与成本革命，兴发集团计划使生产成本下降52%，瑞丰高材黑磷片层纯度达99.95%，中科院苏州纳米所制备的单晶黑磷薄膜迁移率达6500cm²/V·s [13] - 应用场景向多元化发展，在电子信息领域黑磷基场效应晶体管空穴迁移率达12000cm²/(V·s)，在能源领域黑磷负极材料理论容量为石墨的7倍，在生物医学领域黑磷量子点用于肿瘤治疗 [14] - 行业政策持续驱动，黑磷被列入“十四五”新材料产业发展规划，重点突破大面积单晶制备和界面调控技术 [15]