公司全球化战略与高管任命 - 公司近期任命Dior、Miu Miu前高管Benedetta Petruzzo为国际业务CEO，负责统筹品牌全球业务拓展，核心聚焦客户体验、市场战略、品牌定位三大板块，同时以健康品类为业务核心 [3] - 此次高管任命被视为公司全球化布局提速的信号，旨在把握全球市场尤其是中国市场的增量红利，以缓解欧美市场因经济增长放缓、消费低迷带来的压力 [3] - 在Benedetta Petruzzo执掌Miu Miu期间，该品牌零售销售额在2024年同比暴涨93.2%，达到12.28亿欧元，成为奢侈品行业“十亿欧元俱乐部”新成员 [3] 公司品牌定位与业务发展 - 公司成立于2007年，以高品质瑜伽及运动服饰起家，是北美市场颇受中产年轻女性追捧的品牌，品牌名称取自Air、Land、Ocean的首字母，强调环保理念 [4] - 公司产品线已从瑜伽服扩展至衬衫、防晒衣、男装及美妆领域，目标客户主要为高收入Z世代年轻人，并通过社交媒体营销和名人效应提升知名度 [4] - 公司正逐渐向轻奢侈品领域拓展，于2025年9月推出高端定制系列Alo Atelier，其中高端皮革手袋售价最高达3600美元，且其门店选址常毗邻爱马仕等奢侈品牌 [4] 公司增长历程与全球扩张 - 公司自2020年起借助卡戴珊家族成员、Taylor Swift等明星效应，通过社交媒体迅速走红，从专业健身服饰跃升为全球潮流符号 [6] - 公司年收入从2020年的约2亿美元一路飙升至2022年的10亿美元，三年间增长5倍，截至2024年年收入稳定在约10亿美元 [7] - 公司在北美业务成熟后开始全球扩张：2023年在英国伦敦开出欧洲首店，并在泰国、印尼等亚洲国家开店；2025年7月在韩国首尔开出560平方米的六层亚洲旗舰店 [7] - 公司全球门店数从2023年初在美加地区的10家，迅速扩张至2024年12月26日的126家，平均每月新增约5家，业务覆盖至中东、东南亚等市场 [7] 中国市场进入计划与挑战 - 近期有消息传出，公司将在上海、北京两地开出首批中国门店，预计在2026年第二季度落地，且管理层曾带队在上海商场选址，并已在中国市场招聘员工组建管理团队 [1][9] - 公司虽未官方确认入华计划，但此前已通过聘请始祖鸟前市场副总裁Aurora Liu负责中国市场业务，以及通过钟楚曦、易梦玲等国内女星和网红进行营销造势，释放出进入中国市场的信号 [1][9] - 公司进入中国市场将面临与Lululemon的强势竞争，Lululemon已在中国大陆40余个城市布局151家门店，营收高达百亿元，中国市场是其北美之外的第二大市场，营收占比接近20% [8][11] - 行业专家分析，公司对中国市场“又爱又恨”，“爱”其庞大的瑜伽市场空间，“恨”其需面对Lululemon已建立的消费心智和必然加大的经营投入 [8] - 公司入华的另一大挑战是市场上已存在大量侵权假冒产品，严重影响品牌形象和调性，专家认为品牌进入之初需花费成本与假冒产品正面冲突，但此影响是短期的 [1][10]

公司参展概况与规模 - 公司通过旗下实业与科技两大产业集团，联合智能终端、半导体显示、新能源光伏三大核心产业参展，展示主题为“屏宇宙”与“AI生活”[1] - 这是公司第33次参加CES展会，本次展位面积达2453平方米，连续多年成为参展规模最大的中国品牌[1] 核心产品与技术展示 - 公司展示“屏宇宙”全产业生态，产品覆盖智能家居到智慧座舱等全尺寸、多场景[3] - 展出的核心产品包括“机皇”TCL X11L系列、全球首款印刷OLED车载屏以及NXTPAPER护眼显示等前瞻技术[3] - 北美首展的TCL X11L SQD-Mini LED电视具备全局高色域、不串色、分区更多、亮度更高、整机更薄五大优势[3] - 公司于1月5日在国内发布的SQD-Mini LED电视新品Q10M系列，旨在降低顶级画质门槛，普及高端视听体验[3] 全球化战略与市场地位 - 公司全球化征程已步入第27年，正值公司成立45周年，目标为“在海外再造五个TCL”[5] - 以北美区域经营中心为全球高端市场开拓样本，公司在美国硅谷设立研发中心，并在墨西哥布局制造基地以支撑北美业务[5] - 凭借本土研发、本土生产、本土营销一体化经营，公司电视在北美市场出货量排名第二[5] - 作为奥林匹克全球合作伙伴，公司通过“体育+人文”与全球消费者沟通，在北美已赞助NFL职业橄榄球大联盟3周年、冠名好莱坞TCL中国大剧院13周年[5] 未来发展方向 - 公司未来将坚定国家战略支柱、技术密集型产业赛道，向产业链上游发展[5] - 公司将持续加码研发，聚焦AI落地应用与下一代显示技术，积极探索更基础、更前沿的“技术深水区”[5]

活动与组织回顾 - 第九届深商盛典暨中国企业家俱乐部二十周年大会于1月12日在深圳举行 [1][9] - 中国企业家俱乐部理事长、TCL创始人李东生作主旨发言，回顾了该俱乐部二十年的历程 [1][9] - 中国企业家俱乐部二十年来以弘扬企业家精神、倡行商业正道为己任，在搭建政企桥梁、推动企业交流、拓展国际经贸、践行可持续发展方面取得扎实成就，成长为具有全国和国际影响力的企业家社群 [4][12] - 深商会也走过了二十年，通过党建凝聚合力、以深商精神铸就品牌、以创新服务赋能实体、以实战平台汇聚英才、以协同治理共建营商环境、以全球视野链接价值网络五大维度，构筑了务实有为、行业引领的品牌形象 [4][12] - 深商会与中国企业家俱乐部是京深携手、南北共鸣的相聚，是“敢为天下先”的深商精神与“推动正气商业力量”的企业家精神的交融 [4][11] 中国企业发展历程 - 过去二十年是中国企业实现跨越式发展的关键时期，从全球产业链的追赶者成长为在新型战略产业领域开疆拓土的先锋 [4][12] - 中国企业在5G通信、新能源汽车、半导体显示、无人机、基因科技等领域，通过持续创新投入和完整产业链搭建，在全球产业版图中刻下“中国智造”的深刻印记 [4][12] - 中国企业的出海之路已从最初的产品出口，升级为商业模式、工业能力、供应链的系统化出海 [5][13] - 深商会与中国企业家俱乐部在企业全球化进程中，汇聚众力、搭建平台，助力企业从“单打独斗”到“舰队出征” [5][13] 当前环境与未来展望 - 当前全球宏观经济复杂多变，中国经济处于战略机遇和风险挑战并存的关键阶段 [5][13] - “十五五”规划提出要构建现代化产业体系，中国企业将在其中发挥更重要的作用 [5][13] - 国家推行了一系列力度空前、覆盖广泛的支持企业发展与科技创新政策，包括持续优化营商环境、加大减税降费力度、强化融资支持、鼓励创新研发，为企业未来发展注入强劲动力 [5][13] - 面向未来，企业家群体应主动把握时代机遇，以科技创新为引擎，深化全球化布局，在高质量发展新征程中勇担使命 [1][9] - 中国深商和企业家需要从“杀出一条血路”的勇气迈向“走出一条新路”的智慧，永葆敢闯敢试的激情，胸怀开放包容的格局，坚守务实担当的初心 [6][14] - 深商会和中国企业家俱乐部将在新征程上勇挑大梁，团结企业家增强信心，继续发挥平台作用提供高质量服务，不断壮大组织力量，并发挥国际联络优势助力中国企业在全球化进程中行稳致远 [5][13]

整体运营情况 - 2025年中国重卡市场总销量达113.7万辆，同比增长约26%，其中12月销量9.5万辆，同比增长13% [1] - 公司2025年总体产销情况同比保持增长态势，目前生产经营良好，在手订单较为充足 [1] 新能源重卡业务 - 2025年1-12月国内新能源重卡累计销量19.56万辆，同比增幅高达190%，12月单月销量3.45万辆，环比增长44%，同比大幅增长191% [1] - 公司依托集团研发实力，在新能源领域实现快速突破，销量同比增速高于行业平均水平 [2] - 未来将持续聚焦技术演进与市场趋势，推动新能源业务稳健发展 [2] 出口业务 - 公司出口业务通过重汽集团旗下重汽国际公司开展，该公司已连续二十一年保持行业出口第一 [2] - 目前公司出口仍保持良好增长，市场份额位居行业前列 [2] - 出口区域以非洲、东南亚、中亚、中东为核心，覆盖150多个国家和地区，同时在新兴市场持续取得突破 [2] 分红规划 - 公司高度重视股东回报，近五年持续提升分红比例 [2] - 未来将结合资金需求、发展规划等因素，平衡长期发展与股东回报，保持分红政策积极稳健，在条件允许的前提下进一步提高现金分红比例 [2]

公司战略规划 - 公司明确2026-2028年战略路线图，核心目标为“成为营养健康领域创新领导者和客户第一选择”，打造全球新质生产力平台 [1] - 业务端聚焦“从中国第一到全球第一”，分区域推进差异化发展 [1] - 中国区以“收入 + 利润”双驱动为导向，聚焦MCN、私域、跨境电商、新零售商超等高增长渠道，实现超越大盘的稳定高速增长 [1] - 美洲区目标实现头部挑战者品牌与必赢渠道客户的突破，强化本地能力 [1] - 欧洲区计划产能扩张，并优化客户结构以提升毛利率 [1] - 亚太区以泰国工厂为样板，深耕澳新与东南亚市场 [1] 核心能力建设 - 公司致力于从“好”到“更好”，通过成立抗衰研究院、布局超级原料与工艺实现产品创新 [1] - 通过规模化效应与精细化运营降本增效，同时深化差异化服务，助力客户创造溢价 [1] - 公司致力于从“好”到“快”，依托中国工程师红利与全球研发洞察，搭建柔性产能与敏捷交付体系 [1] - 建立标准化铁三角服务，以快速响应渠道与挑战者品牌的新消费需求 [1] 数字化与新业务发展 - 数字化赋能全链路升级，“黑灯工厂”、AI配方引擎、CRM系统、数据中台等落地应用，推动全流程效率提升 [2] - 新业务聚焦AI精准营养（JsRight真好APP试点）与宠物业务 [2] - 精准营养业务以TOB切入，并逐步探索TOC模式，为长期增长培育新动能 [2] 全球化布局与资本运作 - 公司已构建7大生产基地（中国汕头、马鞍山、珠海，德国、美国、泰国在建），5大研发基地，业务覆盖50多个国家 [2] - H股上市谋划在即，若成功上市将解决长期发展资金需求，并有利于推进国际化战略有效落地 [2] 业务调整与财务预期 - 公司计划剥离持续亏损且与主业协同性较低的BF个护业务，预计2026年内将顺利完成剥离 [2] - 剥离该业务可回收部分资金，避免非核心业务拖累整体业绩，提升整体财务报表质量 [2] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为44.5亿元、49.4亿元、55.7亿元，分别同比增长6%、11%、13% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.6亿元、3.9亿元、5.0亿元，分别同比增长-21%、51%、29% [3]

公司核心优势 - 公司区别于国内同行的核心优势主要体现在深厚的矿山服务基因、独特的“产品+运营”模式、优质的客户资源以及前瞻的全球布局 [1] - 公司创始人自上世纪80年代便深耕矿山轮胎服务领域，使公司自创立之初就深刻理解矿山作业场景与客户需求 [1] - 公司拥有国内领先、国际先进水平的巨胎技术研发与产品优势 [1] 商业模式 - 公司采用独特的“产品+运营”商业模式，提供矿用轮胎“全生命周期”服务模式 [1] - 该模式能有效帮助矿业客户提升生产效率、保障生产安全、供应链安全、解决客户轮胎采购资金占用以及服务团队配备与管理问题，降低客户综合用胎成本 [1] - 公司可以积累大量实时运行数据，反哺产品持续迭代优化，从而构筑了强大的客户黏性和服务壁垒 [1] 客户与市场 - 公司已成为全球众多大型矿业公司及矿卡主机厂商的长期合作伙伴 [1] - 依托行业头部客户的市场影响力，公司可快速获取更多客户资源，稳步开拓市场，为业绩持续稳定增长提供了坚实基础 [1] 全球化布局 - 公司致力于为全球客户提供全钢巨胎产品和服务，在境外设有十几家子公司 [1] - 公司能够快速响应全球不同区域市场需求的本土化服务网络 [1] - 公司业务覆盖数十个国家，为全球上百个矿山提供全钢巨胎产品或矿用轮胎运营管理服务，全球化布局助力公司实现跨越式发展 [1]

行业整体态势与共识 - 2025年中国乘用车零售总量突破2378万辆，新能源渗透率稳稳超过50% [1] - 2026年行业共识高度一致，聚焦科技创新、转型突破与全球化布局，竞争围绕技术内核与价值重构全面展开 [2] - 行业正从价格内卷全面转向价值竞争，技术创新成为核心壁垒 [8] - 在政策、技术、全球化竞争多重压力下，2026年车市淘汰赛将进一步加速，系统性能力强的企业更具韧性 [10] 智能化发展现状与趋势 - 2025年成为智能驾驶“普及元年”，L2级组合驾驶辅助系统前三季度市场渗透率已攀升至64% [3] - 行业加速从L2普及向L3商用转折，2025年12月工信部发放国内首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，北汽蓝谷麦格纳的极狐车型获批 [3] - 未来2年，高阶智驾将加速向中端市场渗透，中国有望成为全球自动驾驶商业化落地的核心市场 [7] - 智能驾驶已成为车企核心竞争力与生存关键，这场竞赛超越技术比拼，关乎市场份额与品牌生存的战略决战 [4][7] 主要车企战略与表现 - **北汽集团**：以“迎万难，赢万难”为基调，在高阶智驾领域取得先发优势，极狐车型获全国首批L3级自动驾驶专用正式号牌，并完成“北汽元境智能”全系升级 [1][3] - **长城汽车**：采取稳健的智驾普惠化战略，董事长魏建军亲自下场进行智驾直播挑战，高阶智驾系统Coffee Pilot Ultra实现全系车型覆盖，用户激活率高达96% [4] - 长城汽车2025年全年销量创下1,323,672辆的历史新高，同比增长7.33% [4] - **中国一汽**：采取“自研+合作”双轮驱动的差异化智驾之路，红旗品牌全栈自研“司南智驾”，合资板块与Momenta、华为等合作 [5] - 一汽2025年突破关键核心技术300余项，合资板块表现坚挺：一汽奥迪零售570,088辆，时隔6年重回燃油豪华车销量榜首；一汽-大众以1,587,065辆蝉联双冠军；一汽丰田销量805,518辆，连续三年正增长 [6] - **小米汽车**：作为新势力黑马，2025年全年交付超41万辆，远超35万辆年度目标，其中SU7交付超24万辆，YU7上市6个月交付破15万辆 [6] - 小米通过4小时工程师拆车直播，回应质疑，标志其从营销驱动全面转向技术驱动的品牌重塑，并计划未来5年至少投入2000亿元于技术研发 [8] 市场竞争格局展望 - 2026年市场格局可能呈现三大趋势：头部企业集中度提升，部分中小品牌面临整合或退出；跨界融合加速，催生新商业模式；海外市场成为重要增长点 [11] - 竞争焦点将从交付量彻底转向技术壁垒、盈利能力与全球化能力，行业两极分化格局可能进一步固化 [11] - 企业需追求“有质量的市场占有率”，注重长期技术储备与经营健康，否则难以在国内外市场立足 [9]

核心观点 - 锂电池核心原材料价格飙升引发产业链连锁反应，推动行业从“规模扩张”转向“质量突围” [1] 原材料价格飙升与供需分析 - 六氟磷酸锂价格从2025年7月的每吨4.93万元飙升至近日的每吨17万元左右，市场呈现“一天一价”态势 [1] - 原材料涨价的根源在于储能与新能源汽车两大领域持续超预期的需求，特别是海外储能市场“爆单” [2] - 2025年全球储能电池出货量预计超过650吉瓦时，同比增长80%以上；中国储能系统出货量预计超过320吉瓦时，同比增长88%以上 [2] - 动力电池中，采用磷酸铁锂路线的电池占比已升至73%，增速接近70% [2] - 供给端扩产态度谨慎，因关键材料扩产门槛高、周期长，且行业历经三年价格下行与竞争后普遍处于亏损状态，形成“不能盲目扩产”的共识 [3] - 六氟磷酸锂是电解液的核心材料，成本占比高达40%—50%，其价格上涨压力已沿产业链向下游层层传导 [3] 政策影响与市场反应 - 2025年2月出台的电价市场化改革政策，直接触发了2025年中的“531抢装潮” [3] - 政策效应在2025年5月集中释放，单月新型储能新增装机达到10.25吉瓦/26.03吉瓦时，新增装机同比超过460% [3] - 下游电池企业如苏州德加能源科技宣布电池产品售价上调15% [1] - 头部锂电池企业如宁德时代、亿纬锂能集体按下扩产“加速键” [1] 行业转型与技术升级 - 本轮涨价被视为产业升级的催化剂，推动行业从“价格战”转向“价值战” [4] - 龙头企业的生产重心从“数量增长”转向“质量升级”，扩产普遍聚焦于高压实密度、长循环寿命的高端磷酸铁锂产品及更大容量的储能电芯等先进产能 [4] - 企业通过提升能量密度与循环寿命来对冲成本，产业竞争维度从单纯价格比拼转向长期经济性、安全性与可靠性的比拼 [5] - 行业强调需将资源投向先进产能与差异化能力，避免低水平重复建设 [5] - 2025年11月，中国化学与物理电源行业协会首次发布磷酸铁锂材料行业成本指数，旨在提供透明的价值参考 [5] 产业链协同与战略布局 - 向上游延伸、锁定关键资源成为领先企业的共同选择，例如海博思创与宁德时代签署十年战略协议，约定2026—2028年采购电芯电量累计不低于200吉瓦时 [7] - 建议头部企业推进供应链垂直整合以提升对上游矿产资源的话语权，中小企业则需采取多元化采购策略 [7] - 出海布局成为消化先进产能、提升盈利水平的关键，但全球化竞争正从成本与规模优势升级为合规能力、规则适配、品牌与服务体系的综合比拼 [7] - 建议引导锂电池产业进军低空经济、人形机器人等对价格不敏感、对性能要求高的新兴领域 [7] 未来展望 - 未来3—5年，动力与储能电池将呈现主流技术迭代升级搭配多元技术并行发展的演进格局 [8] - 材料价格波动将成为行业多元化技术生态形成的重要催化剂，推动电池产业构建更具韧性的发展模式 [8]

公司业务进展 - 浩瀚能源与澳大利亚头部充电运营商EVIE展开合作，宣布澳大利亚充电地图正式上线[1] - 当地新能源汽车用户可通过ZEEKR App海外版使用其充电服务[1] - 截至2025年12月，浩瀚能源已在澳大利亚接入350个站点、1282根充电枪[1] 合作伙伴情况 - 合作伙伴EVIE是澳大利亚第二大公共快充网络，市占率达25%[1] - EVIE的合作伙伴网络在持续稳步扩张中[1] - EVIE网络全部采取自建自持自运营的模式，并100%使用可再生能源建设[1] 充电网络设施与性能 - EVIE网络重点布局当地州际高速，场站间距仅150-200公里[1] - 该网络拥有澳大利亚唯一的100%直流超快充网络并提供高功率充电桩[1] - 平均每站配备4-6把充电枪，全部支持350kW超快充[1] - 车辆充电仅需几分钟，即可提升50-350公里的续航里程[1] 合作意义与影响 - 此次合作大幅提高了澳大利亚当地用户的出行补能效率[1] - 当地新能源汽车用户尤其是极氪用户的出行补能体验得到了大幅提升[1] - 此举意味着浩瀚能源在全球化布局方面迈出了关键一步[1]

公司马来西亚超级工厂运营与产能状况 - 马来西亚超级工厂设计年产值达20亿元人民币 [1] - 工厂自2025年5月开始投入使用，产能逐步爬坡，目前已实现大规模量产 [1] - 当前工厂设备稼动率稳定在80%以上 [1] - 工厂预留了未来扩产空间，为后续业务增长提供支撑 [1] 马来西亚工厂的定位与市场策略 - 马来西亚工厂核心服务北美市场，可基本满足美国订单的生产和交付需求 [1] - 该布局旨在有效规避关税壁垒，保障对美业务稳定交付 [1] - 马来西亚工厂与国内生产基地不存在重复投资及产能闲置风险 [1] 全球生产基地的协同布局 - 马来西亚工厂与国内生产基地定位清晰、协同互补 [1] - 国内生产基地重点服务非美市场 [1] - 国内生产基地同时承担护理机器人及周边产品、气动工具等新品的生产任务 [1] - 该布局形成“区域产能适配对应市场”的全球化布局，实现资源优化配置与风险对冲 [1]