西班牙6月制造业PMI 51.4，预期50.5，前值50.5。 ...

西班牙制造业PMI数据 - 西班牙6月制造业PMI为51 4，高于预期的50 5和前值的50 5 [1] - 制造业PMI数据超出市场预期，显示制造业活动有所扩张 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内制造业PMI连续两月回升，受抢出口影响供需两端好转但仍在荣枯线下方，经济尚在筑底阶段；加拿大撤销数字服务税推动美加贸易谈判，带动美国三大股指收涨；受益于海内外环境改善，近期股指处于短期大涨后的修复期 [1][3] 各目录总结 一、宏观经济图表 - 国内6月制造业、非制造业和综合PMI分别为49.7%、50.5%和50.7%，较上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，装备、高技术和消费品行业PMI连续两月位于扩张区间；海外美联储博斯蒂克预计今年降息一次，明年降息三次 [1] 二、现货市场跟踪图表 - A股三大指数震荡回升，上证指数涨0.59%收于3444.43点，创业板指涨1.35%；行业板块指数涨多跌少，国防军工等涨幅居前，银行等行业收跌；沪深两市成交金额小幅回落至1.5万亿元；美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%报44094.77点 [1] - 展示国内主要股票指数日度表现，如上证综指涨0.59%、深证成指涨0.83%等 [12] 三、股指期货跟踪图表 - 期货市场基差走势分化，IC、IM近月合约贴水程度加深，成交量和持仓量同步下降 [2] - 展示股指期货持仓量和成交量数据，如IF成交量78992、持仓量244607等 [15] - 展示股指期货基差数据，如IF当月合约基差-29.76等 [37] - 展示股指期货跨期价差数据，如IF次月 - 当月当日值 -9.60等 [42][45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对黄金、白银、铜等多个期货品种在2025年7月1日的走势进行分析和预测，涵盖基本面跟踪、宏观及行业新闻等内容，并给出各品种趋势强度 [2][5][11] 各品种总结 贵金属 - 黄金因地缘政治停火，趋势强度 -1；白银继续冲高，趋势强度 1 [2][5][9] - 给出沪金、黄金T + D等品种昨日收盘价、日涨幅等基本面数据 [6] 有色金属 - 铜情绪利好价格坚挺，趋势强度 0；中国5月铜矿砂及其精矿进口量环比降17.55%，同比增6.61% [11][13] - 锡紧现实弱预期，趋势强度 0；沪锡主力合约昨日收盘价268,110元，日涨幅 -0.28% [14][15][16] - 镍矿端支撑松动，冶炼端限制上方弹性；不锈钢库存边际小幅去化，钢价修复但弹性有限，两者趋势强度均为0 [18] 能源化工 - 碳酸锂仓单矛盾缓解，偏弱运行，趋势强度 -1；6月30日SMM电池级碳酸锂报价上涨 [22][24] - 工业硅上游工厂复产，盘面或回调，趋势强度 0；多晶硅关注实际现货成交情况，趋势强度 -1 [25][27] - 铁矿石预期反复，宽幅震荡，趋势强度 -1；1 - 5月全国规模以上工业企业利润总额同比降1.1% [28] - 螺纹钢、热轧卷板宽幅震荡，趋势强度均为0；6月制造业采购经理指数等回升 [30][31][32] - 硅铁、锰硅宽幅震荡，趋势强度均为0；6月宁夏地区硅铁企业开工率上升 [35][36][37] - 焦炭、焦煤宽幅震荡，焦煤受消息扰动，两者趋势强度均为0 [38][39][41] - 动力煤日耗修复，震荡企稳，趋势强度 0 [43][46] - 原木主力切换，宽幅震荡，趋势强度 -1；6月26日美元指数跌破97.0关口 [47][49] - 橡胶震荡运行，趋势强度 0；截至6月30日青岛地区天胶库存有变化 [50][52][54] - 合成橡胶短期震荡运行，趋势强度 0；丁二烯华东港口库存略降 [56][57][58] - LLDPE短期震荡为主，趋势强度 0；2025年09合约国内PE装置新增产能预计205万吨 [59][60] - PP现货震荡，成交偏淡，趋势强度 -1；PP期货走低拖累现货市场情绪 [64][65] - 烧碱后期仍有压力，趋势强度 -1；山东氧化铝企业下调采购价 [67][68][69] - 纸浆震荡运行，趋势强度 0；智利Arauco公司针叶浆银星价格下调 [73][75][76] - 玻璃原片价格平稳，趋势强度 -1；周末至今国内浮法玻璃原片价格大稳小动 [79][80][81] - 甲醇短期震荡运行，趋势强度 0；甲醇现货价格指数下降 [83][85] - 尿素震荡承压，趋势强度 0；6月25日中国尿素企业总库存量环比减少 [87][88][90] - 苯乙烯短期震荡，趋势强度 -1；2025年纯苯供应端压力高企 [92][93] - 纯碱现货市场变化不大，趋势强度 -1；周末至今国内浮法玻璃市场供需有压力 [96][98] - LPG短期震荡运行，趋势强度 0；6月27日沙特CP预期价格下跌 [100][102][109] - PVC趋势偏弱，趋势强度 -1；国内PVC现货市场价格重心震荡趋弱 [112][113][115] - 燃料油弱势仍在，短期波动下降；低硫燃料油震荡调整，外盘现货高低硫价差上行，两者趋势强度均为0 [2][116] - 集运指数（欧线）暂时观望，关注7月下旬挺价成色，趋势强度 0；6月30日SCFIS指数有涨幅 [118][128][131] 农产品 - 棕榈油产地近端基本面改善有限，趋势强度 0；马来西亚6月棕榈油出口量增加 [140][142][144] - 豆油美豆旧作库存偏高，新作面积略减，趋势强度 0；美国6月1日大豆库存总量同比增4% [140][145] - 豆粕报告落地、美豆微涨，连粕或反弹震荡；豆一或反弹震荡，两者趋势强度均为 +1 [148][150] - 玉米震荡运行，趋势强度 0；北方玉米集港价格持平，集装箱集港上涨 [151][152][153] - 白糖内强外弱，趋势强度 -1；CAOC预计24/25、25/26榨季国内食糖产消等情况 [154][155] - 棉花缺乏有效驱动期价冲高回落，趋势强度 0；美棉种植面积高于预期 [159][161] - 花生下方有支撑，趋势强度 0；产区余货不多，上货量小，部分地区价格平稳 [164][165][166] 其他 - 短纤短期震荡，趋势强度 0；直纺涤短期货盘整，现货成交商谈 [133][135] - 瓶片短期震荡，多PR空PF，趋势强度 0；聚酯瓶片工厂报价多稳，成交一般 [133][134][135] - 胶版印刷纸震荡运行，趋势强度 0；山东、广东市场双胶纸价格稳定 [137][138][139]

印度6月制造业PMI终值58.4，预期58.5，前值58.4。 ...

印度6月制造业PMI终值 58.4，初值 58.4。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内股指震荡偏强为主，中期上涨，政策端利好预期构成较强支撑 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2509短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强，观点参考为震荡偏强，核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 品种IF、IH、IC、IM日内和参考观点为震荡偏强，中期观点为上涨，核心逻辑是昨日各股指震荡整理、小幅上涨，股市全市场成交额15756亿元、较上日缩量475亿元，6月制造业PMI数据为49.7、上月为49.5且新订单指数回升至扩张区间，近期股市风险偏好回升，原因在于政策面托底需求、增量资金入市预期升温以及外部风险因素缓和，大金融与AI科技板块成市场主线，沪深两市成交金额达1.5万亿元量级，市场情绪积极乐观 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内国债期货以震荡整理为主，TL2509短期、中期、参考观点均为震荡，日内震荡偏弱，核心逻辑是制造业PMI数据边际向好 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - TL2509短期、中期、参考观点为震荡，日内震荡偏弱，核心逻辑是制造业PMI数据边际向好 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 国债期货品种TL、T、TF、TS日内观点震荡偏弱，中期观点震荡，参考观点震荡 [5] - 核心逻辑为昨日国债期货均震荡回调，6月制造业PMI为49.7，上月为49.5，新订单指数回升至扩张区间，制造业PMI边际向好使未来降息紧迫性下降，国债期货价格承压，且近期股市风险偏好回升快，股债跷跷板效应增强，国债投资者偏好下降，但内需复苏需政策托底需求端，未来需偏宽松货币环境，国债期货下方支撑强 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 海外方面，受特朗普敦促及美联储官员表态影响，美元指数下跌，全球风险偏好升温；国内 6 月制造业 PMI 上升，消费政策刺激加强，市场情绪回暖。各资产表现不一，股指短期震荡反弹，国债短期高位震荡，商品板块中黑色短期低位震荡反弹，有色短期震荡偏强，能化短期震荡，贵金属短期高位震荡 [2]。 各目录总结 宏观金融 - 海外：特朗普敦促美联储放松货币政策，博斯蒂克预计今年降息一次、明年三次，美元指数下跌，贸易协议和降息预期缓解投资者不确定性，全球风险偏好升温 [2] - 国内：6 月制造业 PMI 为 49.7%，较上月上升 0.2 个百分点，经济增长加快；央行等六部门印发消费指导意见，商务部开展新能源汽车消费季活动，消费政策刺激加强，短期提振国内风险偏好；国外市场回暖及人民币汇率升值，国内市场情绪回暖 [2] - 资产表现：股指短期震荡反弹，谨慎做多；国债短期高位震荡，谨慎观望；商品板块中黑色短期低位震荡反弹，谨慎做多；有色短期震荡偏强，谨慎做多；能化短期震荡，谨慎观望；贵金属短期高位震荡，谨慎观望 [2] 股指 - 国内股市在军工、游戏、半导体等板块支撑下上涨，6 月制造业 PMI 上升、消费政策刺激加强、国外市场回暖及人民币汇率升值，市场情绪回暖，宏观向上驱动增强，后续关注中美贸易谈判进展及国内增量政策实施情况，短期谨慎做多 [3][4] 贵金属 - 周一震荡调整，美元走弱提供支撑；伊以停火协议使市场避险情绪走弱，美国经济数据疲软，黄金高位下行，但鲍威尔表态转鸽强化政策转向预期为金价构筑支撑；后续关注 ADP 就业数据和初请失业金数据；短期黄金震荡偏弱，但中东和俄乌冲突支撑避险属性 [4] 黑色金属 - 钢材：现货市场反弹，盘面冲高回落，成交略有回升，政策面利好，但贸易商出货不佳、需求预期转差，焦煤价格回落使成本支撑下降，钢厂利润好、供应维持高位，预计价格区间震荡 [5] - 铁矿石：期现货价格平稳，铁水产量触底回升、钢厂补库，需求有韧性，本周发运量回落、到港量回升，二三季度发运旺季后期发货量或回落，短期区间震荡，中期有补跌可能 [5] - 硅锰/硅铁：现货价格持平，五大品种钢材产量回升，铁合金需求尚可，锰矿价格小幅回升，下游采购情绪不佳，市场成交一般，短期区间震荡 [6] 纯碱和玻璃 - 纯碱：主力合约偏弱运行，供应因装置检修环比减量但整体宽松，需求以刚需为主难有增量，利润周环比减少，长期供应宽松格局不变，价格承压，空单可继续持有 [7] - 玻璃：主力合约价格偏弱运行，供应持稳、产量变化不大，需求因终端地产弱势难有起色，利润不佳，短期预计偏弱运行、弱势震荡 [7] 有色新能源 - 铜：特朗普暗示对日本汽车维持关税，基本面产量高位、需求有走弱风险、库存放缓，comex 与 lme 价差刺激铜流入美国，关注美国谈判结果及关税征收情况，做空时机或需等待 [8] - 碳酸锂：收盘价下跌，原料反弹持稳，6 月动力电芯产量下滑、下游需求放缓，供给端冶炼开工上升、盐湖季节性放量，基本面宽松，等待反弹遇阻机会 [9] - 铝：LME 库存增加，国内铝锭和铝棒累库，去库拐点已至，后期库存或持稳或增加 [9] - 铝合金：步入需求淡季，订单增长乏力，但废铝供应偏紧支撑价格，预计短期震荡偏强，上方空间有限 [9] - 锡：供应端国内锡矿偏紧、加工费低位、开工率回升但仍处低位，缅甸矿山复产不及预期；需求端进入淡季，订单下降，库存增加，短期震荡偏强，中期受高关税、复产预期和需求回落压制 [9] 能源化工 - 原油：市场猜测 OPEC+增产及中东供应担忧消散，油价下跌，近期继续偏弱震荡 [11] - 沥青：油价低位，沥青价格偏强震荡，发货量好转、厂库去化、基差回升、社库累积有限，短期跟随原油高位波动 [11] - PX：成本支撑强，但油价回落带来不确定性，价格面临回调风险，PTA 开工回升带动需求，国内装置检修增加，近期跟随原油偏强震荡 [11] - PTA：基差回落，流通性问题缓解，下游开工下行，需求或长期低位，港口库存缓解，7 月开工或走高，价格上行空间有限 [12] - 乙二醇：油价下行带动价格中枢回落，下游开工走低使去库放缓，总体开工走低、工厂库存累积、港口库存去化，中枢或小幅抬高，绝对价震荡 [12] - 短纤：库存高位、去化有限，成本走低，绝对价下行，终端订单一般、开工下行，短期跟随成本偏弱震荡 [12] - 甲醇：太仓现货价格基差走弱，内地到货增加、港口累库、下游利润不佳压制价格，但 7 月内地检修和港口进口偏少形成支撑，价格震荡偏强 [12] - PP：市场报盘主稳局部下跌，两油聚烯烃库存增加，周内检修和新产能投放并存、产量上涨，下游需求淡季订单不乐观，价格预计震荡偏弱 [12] - LLDPE：市场价格调整，装置检修但产量仍增长，下游淡季、库存高、开工低，下周预计走弱，价格预计震荡偏弱 [13][14] 农产品 - 美豆：CBOT 市场 08 月大豆收跌、11 月大豆收涨，美国 2025 年大豆种植面积预估低于市场预期 [15] - 豆菜粕：油厂高开机，豆粕供需宽松，市场心态震荡偏弱，7 - 9 月进口大豆到港量高，供给压力难缓解，弱基差行情预期不变，美豆稳定为豆粕提供支撑 [16] - 豆菜油：油厂高开机，豆油供需宽松、库存季节性修复但处同期低位，菜油进口买船缓解供应担忧、港口库存消化，豆油受油料及油脂走弱影响或承压 [17] - 棕榈油：国内集中到港增多、库存增加，预期走弱，国际原油溢价和美国生物柴油政策利好出尽，马棕出口增幅放缓、关税和参考价下调 [18] - 玉米：市场价格稳中偏强，基层贸易商报价坚挺，饲料和深加工企业建库意愿强，小麦托市收购提振行情，期货端受传闻影响偏弱，基差稳定偏强，6 - 7 月后需求回归、进口补充供应，价格易涨难跌 [18] - 生猪：集团场月末出栏减少支撑价格反弹，需求不佳，7 月出栏供应或增加、需求淡季支撑不足，但出栏体重有弹性使价格韧性增强，注意华北疫病风险 [19]

韩国制造业PMI数据 - 韩国6月汇丰制造业PMI为48 7 较前值47 7上升1 0个点 [1] - 该数据仍低于50荣枯线 显示制造业活动处于收缩区间 [1]