纪要涉及的公司 神通科技集团股份有限公司，一家在汽车零部件领域具有领先研发和制造技术的企业，成立于1984年，总部位于中国宁波，与通用、大众、吉利等多家汽车制造商建立合作关系 [3] 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩下滑及现金流负值原因与扭亏举措**：国内新能源汽车渗透率提高，合资品牌市场份额下降，部分客户配套车型销量下滑致营收及毛利额下降；新产品投入市场，短期内营销费用增加；计提各项资产减值准备，导致业绩下降。筹资性净现金流为负因归还借款、回购股份及分配股利；投资性净现金流为负因建设募投项目使用募集资金投资。未来将积极开发新客户、新产品，拓展汽车消费电子产品相关零部件业务，维持和改善产品毛利率水平 [6] - **可转债募投项目进展及转股推动**：截至报告期末，光学镜片生产基地建设项目已完成厂房建设，进度符合预期。“神通转债”已于2024年1月31日开始转股，公司将按既定战略规划，提升发展水平和经营效益，加强信息披露和投资者关系管理，传递公司投资价值 [7] - **关税和贸易战影响及应对**：2024年公司国外市场销售额占比约为3.52%，关税对公司业务影响较小，将密切关注关税政策动态走向，根据实际情况制定应对策略 [7] - **切入新领域成效及业务拓展计划**：发挥注塑工艺优势切入车规级光学镜片领域，产品已获下游客户订单；战略性切入消费电子领域，推出吉光品牌系列产品，处于市场导入期，正通过线上渠道触达终端用户，未来将结合市场需求动态调整策略 [7][8] - **围绕战略方向的工作及成果**：研发并推出主动式油气分离器，采用PMSM离心式主动分离技术，从硬件层面提升至软件层面，自主开发电机控制算法并参与交互系统开发；切入车规级光学镜片领域；供应汽车后装市场神通光场屏，将丰富产品线，满足高端化需求，落实战略，加速产业转型升级 [8] - **研发投入成果**：2024年公司研发费用为8,517.01万元，比上年同期增加5.66%。截至2024年底，共拥有专利623项，其中发明专利109项、实用新型专利498项，外观设计专利16项 [10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 调研日期为2025年5月8日，接待方式为业绩说明会，地点在上海证券交易所上证路演中心，接待人员有董事、总经理朱春亚等 [1][4] - 接待对象为线上参与神通科技2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的投资者 [5] - 股东人数详见公司于上海证券交易所网站披露的《2025年第一季度报告》 [10]

投资者关系活动记录表 证券代码：300925 证券简称：法本信息 深圳市法本信息技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 业绩说明会 | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称 | 线上参与公司 年度暨 年第一季度业绩说明会的全体投资者 2024 2025 | | 及人员姓名 | | | 时间 | 2025 年 5 月 7 日 15:00-16:00 | | 地点 | 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 | | | 董事长兼总经理 严华先生 董事、董事会秘书兼副总经理 吴超先生 | | 上市公司接待 | | | | 财务总监 刘芳女士 | | 人员姓名 | 独立董事 胡振超先生 | | | 保荐代表人 彭西方先生 | | | 1、请问：公司 2024 年鸿蒙生态布局进展如何？ | | | 答:尊敬的投资者，您好！2024 年，法本信息 ...

产品发布 - 阿维塔12 2025款焕新上市，推出纯电和增程两种动力形式共6个版本，价格区间为26 99-42 99万元，权益后到手价为25 99万-41 99万元 [1] - 新增岱红内饰配色和2款21寸运动轮毂等配置 [1] - 发布会以微电影《Mission A》首映礼形式呈现，巧妙地将产品亮点融入特工任务挑战中 [3] 产品定位与市场策略 - 阿维塔12以"高颜值、高智能、高价值"全方位满足消费者需求，与阿维塔06构成"双轿车组合"，全面覆盖20万至40万元级新能源轿车市场 [3] - 阿维塔06定位20万元级智能豪华轿车，4月中旬上市后48小时大定突破1 25万辆 [3] - 公司4月销量11681辆，同比增长122 6% [3] 产品配置与性能 - 阿维塔12 2025款拥有未来美学设计、纯电3 8秒零百加速、科技豪华前后排，全系标配华为三激光雷达 [5] - 新增岱红内饰配色，中控浮岛桦木直排纹、炭灰色装饰、Nappa真皮和超纤仿麂皮顶棚 [6] - Ultra增程版车型增加智能电动门套装，包含电动门和前门迎宾logo灯 [6] 智能化与动力系统 - 搭载华为乾崑ADS全场景智能辅助驾驶系统，采用华为三激光雷达方案 [8] - 纯电车型续航里程达755公里，四驱版车型最大功率402千瓦、扭矩687牛米 [8] - 增程版车型搭载昆仑智慧增程系统和宁德时代骁遥超级增·混电池，纯电续航245公里，综合续航1155公里 [8] 内饰与舒适性配置 - 前排配备35 4英寸4K全景远端屏和15 6英寸中控屏，搭载华为4 0智慧座舱系统 [10] - 双零重力座椅配备3档通风/加热、SPA级8点按摩功能 [10] - 后排配备25扬声器英国之宝音响系统，峰值功率2016W，16英寸后舱悬浮天幕屏 [10] 公司战略 - 未来将在品牌、技术、产品、渠道、服务等方面齐驱并进 [11] - 以领先的技术实力重新定义未来豪华出行标准，推动用户体验升维 [11]

技术突破与产品矩阵 - 全新沉浸式智能座舱JoySpace+实现从硬件供应商向"体验定义者"转型，集成全球首创多功能飞控旋钮、水晶自定义按键、光场屏技术和UWB数字钥匙等创新交互技术 [1][2] - 推出汽车"超级大脑"nCCU中央计算单元和"超级小脑"nZone区域控制器，支持智能座舱、自动驾驶等多域融合 [2] - 全球首批实现5G+V2X技术量产，车路协同方案包含车路云一体化和LiDAR感知系统 [2] - 智能驾驶域控制器nDrive M/H覆盖L0-L4全场景，差异化定位高端与性价比市场 [3] - 安全技术升级：驾驶员监测系统(DMS)与智能方向盘集成离手检测功能，实时干预分心驾驶行为 [3] - 技术储备深厚：全球专利超5000项，年均研发投入超30亿元，五年累计研发费用占比营收达8% [3] 机器人赛道布局 - 通过车规级技术迁移切入机器人赛道，推出动力电池管理系统、轻量化机甲等核心零部件 [1][4] - 与智元机器人战略合作，联合攻关智能交互决策系统和运动控制系统，2025年实现核心零部件送样 [4] - 汽车与机器人零部件原材料重叠度超60%，复用全球化车企客户资源和供应链体系 [4] - 机器人业务有望成为第二增长曲线，战略执行到位或推动公司冲击千亿市值 [4] 全球化与财务表现 - 海外收入占比超60%，在欧洲、北美、东南亚等地建立"研-产-供-销"全链条本土化能力 [5] - 2024年新增订单800亿元，国际客户贡献60%以上 [5] - 经营性现金流净额同比激增78%至42亿元，资产负债率降至56%为2018年以来最优 [6] - 现金流支撑研发投入与战略扩张：扩建匈牙利/墨西哥工厂，设立机器人产业基金 [6] 估值重塑驱动因素 - 当前PE仅20倍，显著低于智能驾驶(40倍PE)和机器人领域可比公司 [5][6] - 高附加值产品放量：JoySpace+智能座舱、域控制器、5G+V2X等将提升毛利率 [6] - 双重产业周期红利：智能汽车渗透率突破40%+人形机器人量产元年开启 [7] - 技术协同效应：汽车电子与机器人零部件可降低15%-20%边际成本 [7] 战略定位与增长模型 - 三维增长模型：汽车智能化主航道+机器人新赛道+全球化压舱石 [8] - 800亿元订单逐步兑现将驱动营收规模与毛利率同步提升 [8] - 从"中国制造"向"全球智造"转型，估值体系重构或催生千亿级巨头 [8]

公司业务动态 - 收到某头部新能源汽车品牌定点信，涉及AK2雷达系统、全景摄像系统及行驶记录系统产品，项目生命周期3-6年，预估总营业额6.19亿元，预计2025年8月量产 [1][2] - 该客户为重要战略合作伙伴，经营状况良好，履约能力强，此次合作体现对公司研发、生产、质量管理能力的认可 [3] - 在手订单充足，客户涵盖全球一流车厂，主要产品包括视觉感知系统、超声波雷达系统等10类智能驾驶感知产品 [4] 财务表现 - 2025年一季度营业收入3.87亿元（同比+35.48%），净利润1841.82万元（同比+4.44%），扣非净利润1545.13万元（同比+2.01%） [1][5] - 2024年营业收入14.09亿元（同比+17.25%），净利润1.1亿元（同比-11.15%），扣非净利润8452.65万元（同比-11.40%） [5] - 2024年现金分红4600万元，分红率45.58%，每10股派5元 [5] - 2025年一季度经营活动现金流净额4744.32万元，由负转正 [5] 研发与创新能力 - 2022-2024年研发投入持续增长，分别为9727.65万元、1.26亿元、1.58亿元，占营收比例从9.02%提升至11.21% [5][6] - 截至2024年底拥有软件著作权154项，专利268项（发明专利46项，实用新型134项，外观专利88项） [5][6] - 研发团队424人，占员工总数38.03% [6] 市场与战略布局 - 2024年境内营收9.15亿元（同比+17.64%），占比64.97%；境外营收4.94亿元（同比+16.53%），占比35.03% [6] - 境外毛利率32.24%（同比+2.25pct），显著高于境内毛利率14.82% [6] - 全球化拓展为重要战略，持续开发多元客户以构筑长期竞争优势 [1][6]

公司业绩情况 - 2024 年度实现营业收入约 21.59 亿元，与 2023 年度几乎持平；归母净利润约 1.20 亿元，较 2023 年度下滑 28.02%；归母扣非净利润约 1.01 亿元，较 2023 年度下滑 14.16% [2] - 2025 年一季度实现营业收入约 4.69 亿元，较去年同期增长 20.66%；归母净利润约 -1750 万元，较去年同期减亏 35.45%；归母扣非净利润 -2059 万元，较去年同期减亏 34.61% [2] 业绩变动原因 - 2024 年净利润下滑主要因 2023 年确认瑞点精密对赌相关收入，2024 年无此收入 [2] - 2025 年一季度营收增长由 MIM 板块、传动散热及其他增长贡献，受益于终端对折叠屏和穿戴类设备拉动及传动智能家居业务增长 [2] - 2025 年一季度利润减亏，因营收增长使毛利润增加 1882 万元，期间费用增加 1625 万元（主要是研发费用增加 1284 万元），存货减值计提减少 1804 万元 [2] 业务变化和亮点 内部运营 - 2024 年下半年开展战略解码工作，推行精益管理，MIM 板块整体毛利率较上年增长 1.24% [3] - 2024 年下半年存跌计提金额较上半年减少，2025 年一季度较去年同期减少，新计提减值后期大多被消化，呆滞风险小 [3] 市场开拓 - 传动散热业务：2024 年度营收规模较 2023 年度增长 27.85%，占比由 18.48%提升至 24.03%；2025 年一季度较去年同期增长 20%，占比稳步提升 [5] - 传动板块：2025 年以创新为出发点，配合客户进行产品创新，覆盖智能家居清洁头部客户，拓展产品品类，推进机器人灵巧手关节电机研发和汽车智能座舱新产品用电机布局 [5] - 散热方面：已在储能、边缘计算服务器等产品上实现量产，2025 年着重开拓储能新业务，配合方案公司推进服务器散热产品研发和认证 [6] - 精密金属零部件板块：2025 年一季度较去年同期增长 12%，以消费电子、汽车类零部件产品为主，覆盖国内外头部消费电子品牌，开发新品类，服务器用 MIM 件稳定量产交付 [6] 关税问题回应 - 公司业务处于产业链上游，产品交付国内保税区组装厂，2024 年海外业务占比 23.87%，直接出口北美收入占总营收比重不超 3% [8] - 加大国内市场开拓，国内客户收入规模比重近三年持续提升 [8] - 拓展动力、精密塑胶等六大业务板块，传动、散热类组件业务收入主要来自国内客户，占比由 2023 年的 18.48%提升到 2024 年的 24.03% [8] - 2024 年海外制造基地投入建设和运营，未来根据外部环境和客户需求进行业务布局和产能规划 [9] 问答环节要点 折叠屏转轴订单 - 折叠市场以安卓系为主，终端品牌持续发力，产品未来两年持续迭代发布 [11] - 公司与终端客户密切沟通，关注资本市场信息，具体项目以官方信息为准 [11] 转轴业务量级 - 2025 年对折叠需求增速预测谨慎，因市场有北美客户推出折叠屏传闻，消费群体会观望 [12] 电机加齿轮业务收入展望 - 传动电机板块短期以智能家居为主，针对传统扫地机器人需求痛点的电机需求是业务增量重要方向 [13] 安特信盈利与精研智行业绩对赌 - 对安特信有信心，其压缩运营成本，开拓客户资源和订单需求，有望达盈亏平衡点 [14] - 精研智行对赌周期截至 2023 年年底已结束 [14] 关税影响 - 2018 年增加的关税由客户端主导解决，公司与海外大客户合作受影响较小 [15] 越南子公司近况 - 越南精研已接到首批订单，部分客户希望公司在越南布局产能，未来有望成为集成多方面能力的小综合体 [16] MIM 件营收及毛利率 - 2025 年一季度 MIM 板块营收增长，全年有信心，在新客户开拓、老客户渗透率及新品类开发上有进展 [17] - 消费电子穿戴产品放量带来降本和轻量化需求，MIM 技术有优势；新能源汽车、通信服务器等领域有 MIM 件新应用场景 [17]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 行业销量淡季叠加外部影响，公司一季度净利润下滑，但新车周期即将开启且智能化赋能，2025年国内和海外市场有望推动销量增长，虽下调收入和归母净利润预测，但维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年5月7日收盘价23.28元，一年内最高/最低33.34/21.55元，市净率2.4，息率1.29，流通A股市值144,551百万元，上证指数3,342.67，深证成指10,104.13 [2] 基础数据 - 2025年3月31日每股净资产9.61元，资产负债率61.11%，总股本8,560百万股，流通A股6,209百万股，流通B股无，H股2,319百万股 [2] 投资要点 - 2025年4月26日公司发布一季报，2025Q1总销量25.68万辆，同比-7%，环比-32%；总收入400亿元，同比-7%，环比-33%；归母净利润17.51亿元，同比-46%，环比-23%；扣非归母净利润14.69亿元，同比-27%，环比+8% [5] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|202,195|40,019|212,720|252,818|299,293| |同比增长率（%）|16.7|-6.6|5.2|18.9|18.4| |归母净利润（百万元）|12,692|1,751|12,841|15,056|20,970| |同比增长率（%）|80.8|-45.6|1.2|17.3|39.3| |每股收益（元/股）|1.49|0.21|1.50|1.76|2.45| |毛利率（%）|19.5|17.8|19.2|19.1|19.6| |ROE（%）|16.1|2.1|14.5|14.5|16.9| |市盈率|16|/|16|13|10| [6] 公司情况分析 - 行业方面，2024年底以旧换新补贴政策到期刺激消费者集中置换车辆，透支2025年行业需求；公司方面，一季度新上市车型未大规模交付，国内销量16.59万辆较弱，海外销量9.09万辆，占比同比+1.70pct，环比+1.43pct，受销量下滑和俄罗斯加征报废税影响，25Q1毛利率17.84%，同比-2.2pct，环比+1.3pct，净利率4.38%，同比-3.15pct，环比+0.6pct [7] - 4月16日哈弗二代枭龙MAX上市，24小时大订16368台；4月21日全新版高山开启预售，24小时订单突破7848辆，改款车型销量提升，且智驾维度加大投入，蓝山智驾版搭载智驾系统可实现全场景NOA，叠加新车周期开启，销量有望增长 [7] - 国内多品牌新车及改款推出，老车型改款增量可期，智驾赋能提升品牌口碑和用户覆盖度，预计国内销量增长；海外巴西工厂投产在即，多款车型推向海外，本地化生产可规避俄罗斯报废税影响，海外销量将迎来增量 [7] 盈利预测及估值 - 下调2025 - 2027年收入预测由2435/2862/3289亿元至2127/2528/2993亿元，对应归母净利润预测由157/186/217亿元下调至128/151/210亿元，选取赛力斯、比亚迪、长安汽车为可比公司，给长城2025年19倍目标PE，较目前涨幅空间23%，维持“买入”评级 [7] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|173,212|202,195|212,720|252,818|299,293| |营业成本|141,772|162,747|171,902|204,562|240,657| |税金及附加|5,986|7,409|7,658|8,849|10,475| |主营业务利润|25,454|32,039|33,160|39,407|48,161| |销售费用|7,286|7,830|8,296|9,607|11,373| |管理费用|4,735|4,756|4,893|5,562|6,584| |研发费用|8,054|9,284|9,785|11,377|13,468| |财务费用|-126|91|61|219|95| |经营性利润|5,505|10,078|10,125|12,642|16,641| |信用减值损失|-62|-22|0|0|0| |资产减值损失|-488|-751|0|0|0| |投资收益及其他|2,273|4,570|4,000|4,000|4,000| |营业利润|7,201|13,921|14,130|16,648|20,645| |营业外净收入|623|363|325|325|325| |利润总额|7,824|14,283|14,455|16,973|20,970| |所得税|801|1,591|1,615|1,917|0| |净利润|7,023|12,692|12,841|15,056|20,970| |少数股东损益|1|0|0|0|0| |归属于母公司所有者的净利润|7,022|12,692|12,841|15,056|20,970| [10]

行业影响与业务机遇 - 2024年新能源汽车产业持续高速发展且政策扶持力度大，为公司汽车精细化学品业务带来显著成长机遇，核心产品契合行业升级需求，公司将通过技术创新和产能扩张提升竞争力 [1][2] 品牌影响力提升战略 - 技术创新驱动品牌升级，加大研发投入，聚焦汽车精细化学品强化差异化优势 [3] - 深化客户合作，强化品牌认可度，提供定制化方案，参与行业标准制定 [3] - 市场拓展与渠道优化，深耕国内汽车产业集群地，海外布局东南亚 [3] - 品牌传播，通过展会、技术论坛提升曝光，结合ESG理念塑造可持续品牌形象 [3] - 利用数字化工具加强品牌互动，提升用户体验与响应效率 [3] 盈利与发展规划信息获取 - 2025年第一季度盈利情况在2025年4月30日披露的《2025年第一季度报告》中说明，可通过公司官网和巨潮资讯网获取 [4] - 公司未来三到五年发展规划在2025年4月24日披露的《2024年年度报告》“公司未来发展的展望”章节说明，可通过公司官网和巨潮资讯网获取 [8] - 公司分红目标及计划在2024年4月18日披露的《未来三年（2024年 - 2026年）股东分红回报规划》中说明，可通过公司官网和巨潮资讯网获取 [10] - 公司2024年面临的挑战、风险及应对措施在2025年4月24日披露的《2024年年度报告》“公司未来发展的展望”章节说明，可通过公司官网和巨潮资讯网获取 [12] - 公司2024年的业绩情况在2025年4月24日披露的《2024年年度报告》中说明，可通过公司官网和巨潮资讯网获取 [12] 海外市场拓展 - 公司在泰国设立全资子公司事宜尚在推进中，主营汽车精细化学品业务，未来会根据客户需求及政策环境评估其他地区机会 [5][6] 研发投入与技术储备 - 公司围绕汽车智能化、网联化、电动化趋势，布局新能源汽车核心化学品及智能化材料研发，通过产学研合作等强化技术储备，未来持续投入创新 [7] 业务稳定性 - 部分汽车品牌销量波动对公司短期营收带来一定压力，但公司客户结构多元化，覆盖50 + 传统车企及20 + 新能源品牌，新能源客户占比逐年提升，公司将加大研发、开拓新客户及产品 [9] 汽车后市场布局 - 公司以MB2B2C模式切入汽车后市场，整合资源，建立全国性汽车终端服务连锁网络，打造自主品牌，搭建零售渠道，形成综合平台，区域服务商覆盖国内绝大部分省（自治区），超190个城市 [11][12]

复旦微电子在上海车展的展示 - 复旦微电子在第二十一届上海国际汽车工业展览会上展示了面向智能汽车的创新产品，包括车规级MCU、NFC、SE加密芯片、存储器等 [1] - 公司市场经理王威介绍了核心产品FM33系列MCU、FM17661A NFC芯片以及多款车规级存储器产品 [1] - 复旦微电子在车规芯片国产化和智能化进程中进行了深度布局 [1] FM33系列MCU芯片 - FM33系列MCU已广泛应用于中控屏、车灯控制等关键领域，适配智能座舱和车灯智能化趋势 [3] - 公司在Host Bridge产品线上进行了全面技术升级，优化中控系统的响应速度和稳定性 [3] - 研发团队曾驻扎合作车厂数月，优化中控系统响应速度，提升用户体验 [3] FM17661A NFC芯片 - FM17661A NFC芯片累计出货量突破200万颗，主要应用于数字车钥匙领域 [3] - 该芯片在车载无线充领域具备车主鉴权和实时识别实体卡片与虚拟卡片的能力 [4] - 可识别异常充电情况，自动中断充电并提示车主，提升整车功能安全等级 [4] 车规级存储器产品 - 公司展出的EEPROM、NOR Flash、NAND Flash等车规级存储器产品已在长安、吉利、比亚迪、上汽极氪等车企量产 [6] - 应用场景覆盖前装控制、BMS电池管理、HUD抬头显示等关键系统 [6] - 复旦微电子已有近100款芯片通过AEC-Q100认证，在国内厂商中处于领先地位 [6] 产业链布局与服务能力 - 公司构建了高度自主可控的产业链布局，车规芯片封装均在国内完成，晶圆生产选择非美系晶圆厂 [7] - 与华虹、宏力等本土厂商合作，推进晶圆制造、封装测试环节的全面国产化 [7] - 公司在北上广深等地布局了完整的FAE团队，提供24小时必响应、48小时初步结论的快速支持 [6] 未来发展规划 - 公司计划在现有产品线上对标国际一线大厂，并横向拓展至微传感器、蓝牙芯片等领域 [7] - 目标是为客户提供一站式芯片解决方案 [7] - 研发过程中注重细节优化，如车载无线充防烧卡方案的算法改进以满足主机厂需求 [8]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2025年Q1韦尔股份营收创同期历史新高，归母净利润和扣非归母净利润同比增长，产品结构优化和供应链增效使盈利能力改善 [1] - 智能手机高端产品份额提升，汽车智能化渗透加速为公司打开成长空间 [2] - 公司持续加大研发投入，产品不断推陈出新，为成长提供保障 [3] - 预计公司25/26/27年归母净利润为43.90/56.00/70.34亿元，对应现价PE分别为37/29/23倍，看好公司平台型半导体发展之路和高端产品突破 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2025年Q1公司实现营业收入64.72亿元，同比增长14.68%，环比下降5.13%；归母净利润8.66亿元，同比增长55.25%，环比下降8.65%；扣非归母净利润8.48亿元，同比增长49.88%，环比增长11.11% [1] - 2025年Q1综合毛利率31.03%，同比提升3.14pct，环比提升2.05pct，扣非归母净利率13.11%，同比提升3.08pct，环比提升1.92pct [1] - 2024年主营业务收入256.7亿元，半导体设计业务收入216.4亿元，其中图像传感器、显示解决方案、模拟解决方案分别实现收入191.9亿元、10.28亿元和14.22亿元 [2] - 2024年图像传感器业务中，智能手机市场收入约98.02亿元，占比51%，同比增长26.01%；汽车市场收入约59.05亿元，占比31%，同比增长29.85% [2] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为300.03亿元、350.57亿元、406.97亿元，增长率分别为16.6%、16.8%、16.1%；归属母公司股东净利润分别为43.90亿元、56.00亿元、70.34亿元，增长率分别为32.1%、27.6%、25.6% [4] 业务发展 - 智能手机市场，公司推进产品和供应链结构优化，强化高端智能手机CIS市场竞争力，OV50H高端图像传感器应用广泛，高端市场份额提升 [2] - 汽车电子领域，汽车智能驾驶渗透率加快，公司汽车CIS解决方案应用广泛，还发布高性能前视机器视觉摄像头新品 [2] - 公司持续高强度研发投入，2024年半导体设计业务研发投入32.45亿元，占比15%，同比增长10.89% [3] - 智能手机应用推出OV50K40、OV50M40等图像传感器；汽车自动驾驶应用推出OX08D10、OX05D10、OX12A10等CIS产品 [3]