报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 6月26日期指当月合约悉数下跌，总成交回落，持仓减少，各期指品种有不同表现，且受发改委政策、美股表现、A股行情等因素影响 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 沪深300收盘价3946.02，跌0.35%，成交额3281亿；IF2507收盘价3920.8，跌0.20%，基差 -25.22，成交额386.6亿等 [1] - 上证50收盘价2738.47，跌0.34%，成交额871亿；IH2507收盘价2714.4，跌0.09%，基差 -24.07，成交额121.8亿等 [1] - 中证500收盘价5838.25，跌0.41%，成交额2352.2亿；IC2507收盘价5809.2，跌0.29%，基差 -29.05，成交额396.7亿等 [3] - 中证1000收盘价6247.79，跌0.45%，成交额3437.5亿；IM2507收盘价6211.8，跌0.26%，基差 -35.99，成交额713.9亿等 [3] 期指成交与持仓情况 - 6月26日，IF总成交减少38640手，总持仓减少10070手；IH总成交减少21772手，总持仓减少7525手；IC总成交减少34212手，总持仓减少11072手；IM总成交减少56083手，总持仓减少16038手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2507多单增减 -4888，空单增减 -5327；IF2508多单净变动 -8294等 [6] - IH2507、IH2508多单增减 -1768，多单净变动 -5652，空单增减 -2113，空单净变动 -5640等 [6] - IC2507多单增减 -3568，多单净变动 -8257，空单增减 -3813，空单净变动 -8050等 [6] - IM2507多单增减 -5144，空单增减 -5628，空单净变动 -12661等 [6] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1 [7] - 发改委7月将下达第三批消费品以旧换新资金，超长期特别国债资金支持设备更新 [7] - 标普、纳指收近历史高位，美元跌至三年来最低，经济数据强化美联储降息预期 [7] - A股三大指数震荡走低，军工股、油气股表现活跃，新股N广信大涨，近端次新股C华之杰大跌 [7]

5月份规模以上工业企业利润情况 - 5月份规模以上工业企业利润同比下降9 1%，前五个月同比下降1 1% [1] - 利润下降主要受有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动影响，其中投资收益等短期因素的上年同期基数较高下拉1-5月份利润增速1 7个百分点 [1][2] - 同期规模以上工业企业营业收入同比增长2 7%，毛利润同比增长1 1%，拉动全部规模以上工业企业利润增长3 0个百分点 [2] 三大门类利润表现 - 1-5月份采矿业利润总额3580 4亿元，同比下降29 0% [3] - 制造业利润总额20201 4亿元，同比增长5 4% [3] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额3422 5亿元，同比增长3 7% [3] 装备制造业及细分行业表现 - 1-5月份装备制造业利润同比增长7 2%，拉动规模以上工业利润增长2 4个百分点 [3] - 电子行业利润增长11 9%，电气机械增长11 6%，通用设备增长10 6% [3] - 铁路船舶航空航天行业利润同比增长56%，其中飞机制造利润增长120 7%，航天器及运载火箭制造增长28 6%，航空航天相关设备制造增长68 1% [4] - 船舶及相关装置制造行业利润增长85%，其中金属船舶制造增长111 8%，船用配套设备制造增长63 2%，海洋工程装备制造增长15 4% [4] "两新"政策效应 - 通用设备行业利润增长10 6%，专用设备行业增长7 1%，合计拉动规模以上工业利润增长0 6个百分点 [5] - 智能消费设备制造行业利润增长101 5%，其他家用电力器具制造增长31 2%，家用厨房电器具制造增长20 7% [6] - 设备更新超长期特别国债第一批资金2000亿元中已安排1730亿元到16个领域约7500个项目 [6] - 消费品以旧换新超长期特别国债资金3000亿元中前两批1620亿元已下达，全国补贴资金使用进度达全年规模的50% [6]

工业企业利润表现 - 5月份规模以上工业企业利润同比下降9.1%，前五个月同比下降1.1% [1] - 1—5月份全国规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%，但比前四个月增加6034.1亿元 [6] 利润下降原因 - 受有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动等多重因素影响 [3][6] - 投资收益等短期因素的上年同期基数较高，下拉1—5月份规上工业企业利润增速1.7个百分点 [7] 行业表现亮点 - 制造业实现利润总额20201.4亿元，增长5.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.7%，采矿业下降29.0% [9] - 装备制造业利润同比增长7.2%，拉动全部规模以上工业利润增长2.4个百分点 [9] - 电子、电气机械、通用设备等行业利润增长超过两位数，增速分别达11.9%、11.6%、10.6% [11] "三航"产业带动效应 - 铁路船舶航空航天行业利润同比增长56.0% [11] - 飞机制造、航天器及运载火箭制造等行业利润分别增长120.7%、28.6%，带动航空航天相关设备制造行业利润增长68.1% [11] - 船舶及相关装置制造行业利润增长85.0%，其中金属船舶制造利润增长111.8% [11] "两新"政策效应 - 通用设备、专用设备行业利润同比分别增长10.6%、7.1%，合计拉动规模以上工业利润增长0.6个百分点 [13] - 智能消费设备制造、其他家用电力器具制造、家用厨房电器具制造等行业利润分别增长101.5%、31.2%、20.7% [14]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各行业品种进行分析并给出交易策略 海外中东地缘政治风险降温市场风险偏好回升 国内经济数据总体平稳 众多政策助力经济有望逐步复苏 不同品种受自身基本面、政策、地缘政治等因素影响呈现不同走势 [2][3][4] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 前一交易日沪指等多数指数下跌 两市合计成交 15832 亿较上一日减少 196 亿 [2] - 海外中东地缘政治风险降温市场风险偏好回升 国内 5 月经济数据总体平稳 金融部门出台政策托底 建议逢低做多与经济高度相关的 IH 或者 IF 股指期货 也可择机做多与“新质生产力”相关性较高的 IC 或者 IM 期货 [4] - 单边建议逢低买入 IF 股指多单 套利暂无推荐 [5] 国债 - 周四 TL 主力合约上涨 0.10% T 主力合约下跌 0.02% TF 主力合约持平 TS 主力合约上涨 0.01% [6] - 国家发改委 7 月将下达第三批消费品以旧换新资金 美国一季度 GDP 年化终值环比降 0.5% 流动性方面央行周四净投放 3058 亿元 [6] - 近期经济数据有扰动 资金面有望延续偏松基调 短期债市震荡偏强 利率大方向向下 建议逢低介入 [7] 贵金属 - 沪金涨 0.12% 沪银涨 0.88% COMEX 金跌 0.40% COMEX 银跌 0.13% [8] - 美国经济数据有韧性 鲍威尔对降息表态谨慎 后续美债发行需求或驱动美联储转向宽松周期 建议逢低做多白银 给出沪金和沪银主力合约运行区间 [8][9] 有色金属类 铜 - 美元指数走弱 伦铜收涨 1.74% 沪铜主力合约收至 79790 元/吨 LME 库存减少 国内社会库存微增 市场货源偏紧 [11] - 美国财政货币政策宽松预期提升风险偏好 产业上铜原料紧张 库存偏低或支持铜价冲高 但国内消费韧性下降限制价格高度 单边价格或震荡冲高 关注进口亏损变化 [11] 铝 - 原油价格反弹 伦铝收涨 0.72% 沪铝主力合约收至 20660 元/吨 沪铝加权合约持仓量增加 期货仓单减少 国内铝锭社会库存微减 [12] - 海外地缘局势缓和 铝价成本端推动力减弱 需求预期改善 国内和 LME 铝库存处于低位 铝价可能冲高 但价格抬升和淡季效应限制上方高度 [12] 锌 - 周四沪锌指数收涨 0.84% 伦锌 3S 较前日同期涨 29 上期所锌锭期货库存录得 0.65 万吨 国内社会库存小幅累库至 7.95 万吨 [13] - 5 月锌矿进口较好 锌锭进口不及预期 锌产业处于过剩锌矿转化为锌锭过程 锌锭放量预期高 部分锌冶炼厂转产锌合金锭 近期地缘扰动反复行情波动大 [13][14] 铅 - 周四沪铅指数收涨 0.23% 伦铅 3S 较前日同期涨 14.5 上期所铅锭期货库存录得 4.53 万吨 国内社会库存微增至 5.03 万吨 [15] - 铅酸蓄电池整体出口增速下滑 下游消费弱 原生铅冶开工率维持高位 再生铅利润低 国内月差小幅抬升 LME 铅 7 月到期合约多头持仓集中度高 铅价整体偏强运行 但国内弱消费压制沪铅跟涨幅度 [15] 镍 - 周四镍价减仓反弹 镍矿价格或回落 镍铁价格承压 中间品和硫酸镍价格回落 精炼镍现货成交尚可 库存有重回累库迹象 [16] - 精炼镍供需格局过剩 成本支撑走弱 或引发产业链负反馈下跌行情 关注印尼镍矿价格变动 给出沪镍和伦镍运行区间 [16] 锡 - 2025 年 6 月 26 日 沪锡主力合约收盘价较前日上涨 1.57% 缅甸佤邦锡矿复产缓慢 6 月国内锡矿进口量预计减少 终端企业进入季节性淡季 下游采购意愿减弱 [17] - 锡矿短期供应紧缺 上游惜售 但终端对高价原料接受度有限 国内锡价短期预计在 250000 - 280000 元/吨区间震荡 LME 锡价在 31000 - 35000 美元/吨 [18] 碳酸锂 - 五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘报 60477 元 较上一工作日涨 0.83% LC2509 合约收盘价较前日涨 1.02% 国内碳酸锂产量和库存双双创历史新高 [19] - 锂价上方存在压力 本周商品氛围偏暖 预计锂价震荡概率高 给出广期所碳酸锂 2509 合约参考运行区间 [19] 氧化铝 - 2025 年 6 月 26 日 氧化铝指数日内上涨 0.96% 单边交易总持仓增加 现货部分地区价格下跌 海外进口盈亏报 - 80 元/吨 进口窗口关闭 期货仓单下滑 [20] - 矿价短期有支撑 但氧化铝产能过剩格局难改 价格预计以成本为锚定 预计期价偏弱震荡 建议逢高布局空单 给出国内主力合约 AO2509 参考运行区间 [20] 不锈钢 - 周四不锈钢主力合约收 12635 元/吨 当日涨 0.76% 单边持仓减少 现货价格上涨 原料价格部分下跌 期货库存减少 社会库存下降 [21] - 钢厂减产消息缓和供需矛盾 市场情绪回暖 但市场供大于求需求疲软格局未改 预计短期内不锈钢维持弱势震荡 [21][22] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢主力合约收盘价较上一交易日跌 0.10% 注册仓单持平 持仓量增加 现货价格部分地区下跌 热轧板卷主力合约收盘价较上一交易日涨 0.161% 注册仓单减少 持仓量增加 现货价格部分地区上涨 [24] - 商品市场氛围较好 成材价格震荡 超长期特别国债资金支持设备更新 后续机械需求有提升空间 螺纹钢表观需求与上周基本持平 产量回升去库放缓 热轧卷板产量回落 库存累积 关注 7 月政治局会议等因素 [25] 铁矿石 - 昨日铁矿石主力合约收至 705.50 元/吨 涨 0.43% 持仓减少 现货青岛港 PB 粉 701 元/湿吨 基差 36.53 元/吨 [26] - 最新一期铁矿石发运量环比增加 近端到港量维持高位 铁水产量稳定 五大材表需环比微降 港口疏港量和库存回升 钢厂进口矿库存回落 矿价短期盘整 等待供需边际转换和宏观政策变化 [26][27] 玻璃纯碱 - 玻璃沙河和华中现货报价持平 现货产销尚可 全国浮法玻璃样本企业总库存环比减少 净持仓近远月移仓 中期地产需求无超预期提振 预计期价偏弱运行 [28] - 纯碱现货价格上涨 装置检修数量少 国内纯碱厂家总库存增加 下游浮法玻璃开工率略有下降 光伏玻璃产能高位回落 需求延续回落 供需边际改善 中期供应宽松库存压力大 预计盘面偏弱震荡 [28] 锰硅硅铁 - 6 月 26 日 锰硅主力合约收涨 0.39% 硅铁主力合约收涨 0.19% 现货端价格上调 升水盘面 [29] - 锰硅日线延续下跌趋势 短期震荡反弹 关注价格对趋势线表现 上方关注压力区间 不建议左侧抄底 硅铁日线短期反弹至右侧下跌趋势线附近 警惕价格走低风险 建议观望 [30] - 原油带动商品情绪转暖 锰硅和硅铁等品种反弹 但基本面过剩格局、需求边际弱化、成本端有下调空间 中长期价格仍有下行风险 [31][32] 工业硅 - 6 月 26 日 工业硅期货主力合约收涨 2.18% 现货价格持平 升水期货主力合约 日线处于下跌趋势 短期摆脱 4 月份以来下跌趋势线 反弹周期延长 [34] - 原油带动商品情绪转暖 工业硅反弹 但自身供给过剩需求不足 产业集中度分散 新增产能投产 供求结构边际恶化 不建议抄底 [35][36] 能源化工类 橡胶 - 宏观做多情绪好 焦煤大涨 NR 和 RU 大幅反弹 多空观点分歧 多头认为东南亚天气等因素可能导致橡胶减产 空头认为宏观预期转差 需求淡季 供应减产不及预期 [38][39] - 轮胎开工率环比走高同比有差异 中国天然橡胶社会库存增加 现货价格部分上涨 建议中性思路短线操作 关注多 RU2601 空 RU2509 的波段操作机会 [40] 原油 - WTI 主力原油期货收涨 0.43% 布伦特主力原油期货收涨 0.31% INE 主力原油期货收跌 2.91% 新加坡 ESG 油品周度数据显示汽油、燃料油库存累库 柴油库存去库 [41][42] - 地缘风险逐步释放 油价已到合理区间 空单可持有但不宜追空 [42] 甲醇 - 6 月 26 日 09 合约涨 26 元/吨 现货涨 115 元/吨 基差 + 348 地缘局势降温 甲醇回归基本面 低库存现货偏强 上涨使估值抬升 下游利润压缩 预计 8 月份进口有限 09 合约前港口难大幅累库 建议观望 [43] 尿素 - 6 月 26 日 09 合约跌 16 元/吨 现货涨 20 元/吨 基差 + 46 地缘情绪降温 尿素跟随能化品种小幅走弱 前期反弹后因国内供应高位 企业库存同比偏高 供需宽松 价格再度走弱 建议观望 [44] 苯乙烯 - 现货和期货价格上涨 基差走强 伊以冲突结束 原油企稳 成本端纯苯开工回升 供应偏宽 供应端开工上行 港口库存累库 需求端三 S 整体开工率下降 预计苯乙烯价格震荡偏空 [45] PVC - PVC09 合约上涨 1 元 现货价格持平 成本端持稳 企业利润压力上升 检修增多 产量维持高位 有装置投产预期 下游开工疲弱转淡季 出口存在转弱预期 预计持续震荡下行 [46][47] 乙二醇 - EG09 合约下跌 30 元/吨 华东现货下跌 19 元 供给端负荷下降 下游负荷下降 进口到港预报和出库上升 港口库存累库 基本面较弱 关注逢高空配机会 谨防乙烷进口风险 [48] PTA - PTA09 合约下跌 20 元/吨 华东现货下跌 30 元 负荷下降 社会库存去库 检修季结束 去库放缓 加工费承压 需求端聚酯化纤库存压力低 甁片计划减产 需求承压 关注跟随 PX 逢低做多机会 [49] 对二甲苯 - PX09 合约下跌 36 元 负荷中国和亚洲均下降 装置有开有停 进口增加 库存下降 检修季结束 负荷维持高位 短期 PXN 走扩 三季度有望去库 关注跟随原油逢低做多机会 [50][51] 聚乙烯 PE - 伊以冲突结束 原油价格回落企稳 聚乙烯现货价格无变动 6 月供应端新增产能小 压力缓解 贸易商库存去化 需求端农膜订单递减 开工率震荡下行 价格或将维持震荡 [52] 聚丙烯 PP - 山东地炼利润反弹 开工率回升 丙烯供应增加 6 月供应端有产能投放 上游生产企业累库 需求端下游开工率季节性震荡下行 预计 6 月聚丙烯价格偏空 [53] 农产品类 生猪 - 昨日国内猪价普遍收涨 今日猪价或北涨南稳 现货试探性下跌后回稳 各合约对现货普遍贴水较深 建议 07、09 等近端合约交割前适当逢低短多 下半年合约等待逢高抛空 [55] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格多数稳定少数下跌 今日蛋价或多地弱势稳定少数下跌 现货因短时备货反弹 梅雨季需求持续性差 主要矛盾在供应端 盘面关注上方压力 反弹抛空 [56] 豆菜粕 - 周四美豆小幅回落 国内豆粕期货大幅回落 现货压榨量本周或创新高 累库压力增大 美豆产区未来两周降雨偏好 美豆年度级别震荡磨底 生物柴油政策利好 但全球蛋白供应过剩 建议在豆粕成本区间低位逢低试多 关注 USDA 面积报告 [57][58] 油脂 - 高频数据显示马来西亚棕榈油出口增加 产量有变化 美国 2024/2025 年度大豆出口净销售减少 马来西亚成立特别委员会应对欧盟零毁林法案 [59] - 周四国内油脂震荡调整 巴西生柴政策利好 但全球油脂进口数据一般 油脂利空仍存 关注美国生物柴油政策听证会及产地产量情况 美国生物柴油政策草案和马来西亚数据支撑油脂 但上方空间受多种因素抑制 震荡看待 [60][61] 白糖 - 周四郑州白糖期货价格延续反弹 现货价格上涨 巴西港口等待装运食糖的船只和数量减少 随着外盘下跌 进口利润窗口打开 后市糖价可能震荡下跌 下一轮反弹需巴西产量出现问题 [62] 棉花 - 周四郑州棉花期货价格延续上涨 现货价格上涨 美国农业部将发布种植面积报告 预计 2025 年美国棉花种植面积减少 今年以来进口窗口关闭 棉花库存去库 新疆高温影响单产 短线郑棉反弹 但市场处于需求淡季 高基差影响消费 棉价缺乏持续反弹驱动 预计震荡走势 [63]

热点资讯 - 国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》，未来五年基本建成高质量综合普惠金融体系 [2] - 国家发展改革委召开6月新闻发布会，消费品以旧换新方面，超长期特别国债支持力度3000亿元，前两批共1620亿元已下达，7月将下达第三批资金 [2] - 伊朗最高领袖哈梅内伊称美国袭击核设施收效甚微，特朗普需“作秀”，未来对伊朗侵略将付出巨大代价，伊朗能接近并掌控美国主要基地 [2] - 马士基预计确认安全风险降低后有望重新开启出口货物接收，阿什杜德港口运营继续 [2] - 特朗普政府讨论帮助伊朗获取至多300亿美元用于建设民用核能项目、放宽制裁并解冻被限制资金 [3] 重点关注 - 重点关注烧碱、豆粕、焦炭、原油、焦煤 [4] 夜盘表现 - 非金属建材涨2.61%、贵金属涨28.53%、油脂油料涨12.37%、有色涨2.93%、软商品涨19.82%、煤焦钢矿涨13.33%、能源涨3.44%、化工涨12.72%、谷物涨1.35%、农副产品涨2.90% [4] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况 [5] 大类资产表现 - 上证指数日跌0.22%、月涨3.02%、年涨2.88%；上证50日跌0.34%、月涨2.23%、年涨2.00%；沪深300日跌0.35%、月涨2.75%、年涨0.28%；中证500日跌0.41%、月涨2.95%、年涨1.97%；标普500日涨0.80%、月涨3.88%、年涨4.41%；恒生指数日跌0.61%、月涨4.45%、年涨21.26%；德国DAX日涨0.64%、月跌1.45%、年涨18.79%；日经225日涨1.65%、月涨4.27%、年跌0.78%；英国富时100日涨0.19%、月跌0.42%、年涨6.88% [6] - 10年期国债期货日跌0.02%、月涨0.21%、年涨0.02%；5年期国债期货日持平、月涨0.14%、年跌0.35%；2年期国债期货日持平、月涨0.11%、年跌0.45% [6] - CRB商品指数日持平、月涨2.13%、年跌0.03%；WTI原油日涨0.48%、月涨7.41%、年跌9.30%；伦敦现货金日跌0.13%、月涨1.19%、年涨26.81%；LME铜日涨1.89%、月涨4.20%、年涨12.69%；Wind商品指数日涨0.20%、月跌0.45%、年涨14.51% [6] - 美元指数日跌0.41%、月跌2.15%、年跌10.31%；CBOE波动率日持平、月跌9.75%、年跌3.40% [6] 主要大宗商品走势 - 展示股市风险偏好、主要大宗商品如原油、黄金、白银、铜、大豆、玉米等走势 [7]

政策动态 - 国务院办公厅印发《关于进一步完善信用修复制度的实施方案》，从十个方面规范信用修复制度，包括统一信用信息公示平台、完善失信信息分类标准等[3] - 《中共中央办公厅 国务院办公厅关于全面推进江河保护治理的意见》发布，提出到2035年现代化流域防洪减灾体系基本完善等目标[3] - 国家发展改革委将于7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金，并制定分领域国补资金使用计划[4] - 国家医保局印发《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案[5] - 国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》，明确未来五年基本建成高质量综合普惠金融体系[4] 行业动态 - 商务部表示已依法批准一定数量的稀土相关出口许可申请，并将持续加强合规申请的审批工作[4] - 我国自主研发的新一代国产通用处理器龙芯3C6000发布，采用自主设计的指令系统龙架构[6] - 2025年暑期档电影总票房（含预售）破15亿元，《碟中谍8：最终清算》等影片位列票房榜前三[6] - 美元指数一度跌破97关口，创2022年2月以来新低，非美货币全面走强[6] - 美国2025年第一季度实际GDP经第三次修正后按年率计算萎缩0.5%，5月商品贸易逆差初值为966亿美元[7] 公司动态 - 小米发布起售价25.35万元的新车小米YU7，1小时大定突破28.9万台[9] - 阿里巴巴集团2025财年收入9963.47亿元，净利润同比增长77%至1259.76亿元[10] - 宁波华翔子公司获得上海智元委托生产双足机器人产品业务[17] - 亚太股份获制动钳及EPB项目定点，生命周期销售总金额约6.4亿元[20] - 蓝色光标已向香港联交所递交H股发行与上市申请[21] 券商观点 - 国泰海通认为大国博弈加剧是长期趋势，军工长期趋势向好，2027年要确保实现建军百年奋斗目标[26] - 中原证券维持电力及公用事业行业"强于大市"的投资评级，建议关注盈利能力稳健的大型水电企业[27]

政策动态 - 国家金融监督管理总局、中国人民银行发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》，明确未来五年基本建成高质量综合普惠金融体系，提出16条具体措施 [2] - 国务院办公厅印发《关于进一步完善信用修复制度的实施方案》，从十个方面全面规范信用修复制度 [2] - 国家发展改革委将于7月下达今年第三批消费品以旧换新资金，分领域制定月度、周度资金使用计划 [2] 宏观经济 - 我国自主研发的新一代国产通用处理器龙芯3C6000发布，性能相当于2023-2024年市场主流产品水平，采用自主设计的龙架构 [3] - 《关于全面推进江河保护治理的意见》提出加快西南水电基地建设，合理布局抽水蓄能电站，推进水风光一体化基地规划 [3] - 商务部表示已依法批准一定数量稀土出口许可申请，将持续加强合规审批 [3] - 民航局自6月28日起禁止旅客携带无3C标识、标识不清晰或被召回的充电宝乘坐境内航班 [3] - 国家医保局首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案，推动商保创新药市场准入 [4] 资本市场 - 香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，致力打造全球数字资产创新中心 [6] - 香港40家机构升级1号牌照，可通过综合账户提供虚拟资产交易服务 [6] - 港股市场IPO募资金额达959.29亿港元，同比增长758.8% [6] - 股票型ETF总规模重回3万亿元以上，达3.05万亿元，为历史第二高水平 [6] - 上交所召开科创板"1+6"政策座谈会，将加快典型案例落地 [6] 公司动态 - 荣耀启动A股IPO，获深圳证监局上市辅导备案，有望成为A股首家AI终端生态企业 [8] - 阿里巴巴2025财年收入达9963.47亿元，净利润同比增长77%至1259.76亿元 [9] - 阿里合伙人精简至17人，9名合伙人退出 [9] - 小米首款SUV汽车YU7售价25.35万元起，3分钟内大定突破20万台 [9] - 东风汽车成立奕派汽车科技公司，整合全价值链资源推进自主乘用车发展 [9] - 富卫集团启动全球发售，为泛亚洲人寿保险公司，2024年实现扭亏为盈 [10] - 宇树科技员工超1000人，年营收超10亿元 [11] 国际动态 - 美股纳指、标普500指数创历史收盘次高，纳斯达克中国金龙指数跌0.29% [12] - 墨西哥政府调查SpaceX"星舰"火箭残骸坠落事件，考虑提出国际诉讼 [12] - 特朗普暗示可能放松对伊朗石油制裁 [12] - 法国总统马克龙表示不接受不对等的关税协议 [13] - 哈佛大学公布应急计划，允许受签证限制影响的研究生在加拿大学习 [13] 行业观察 - 亚投行提出2030年年度贷款规模达170亿美元，气候融资占比持续超50% [14] - 基金经理认为创新药行情存在分化，部分公司增长潜力巨大，部分存在泡沫 [14]

国内科技与消费 - 小米发布SUV汽车YU7 售价25.35万元起 1小时大定突破28.9万辆 同时推出首款AI眼镜 定价1999元起 [3] - 荣耀在深圳证监局获上市辅导备案 正式启动A股IPO关键流程 [5] - 新一代国产通用处理器龙芯3C6000发布 标志自主研发技术突破 [5] 资本市场与政策 - 上交所召开科创板"1+6"政策保荐机构座谈会 推进资本市场改革 [5] - 国家发改委宣布第三批消费品以旧换新资金将于7月下达 刺激消费升级 [5] - 国家金融监管总局与央行联合发布普惠金融高质量发展实施方案 强化金融服务覆盖 [5] 国际贸易与关税动态 - 印度与美国贸易谈判陷入僵局 美国称协议即将达成 欧盟考虑降低美国商品关税以加速协议签署 [7] - 白宫明确不延长7月9日关税暂缓期 最终决定权在总统 欧盟委员会主席冯德莱恩称已做好协议准备 马克龙主张零关税互惠 [7] - 商务部披露已依法批准对欧盟稀土出口合规申请 显示贸易政策执行 [5] 国际政治与经济 - 伊朗外长称无重启核谈判计划 最高领袖哈梅内伊指责美国袭击核设施效果有限 美国拟讨论放松制裁以促谈判 [6] - 欧盟峰会未达成对俄新制裁 同意延长现有制裁六个月 [5] - 美国5月商品贸易逆差意外扩大 出口创疫情以来最大降幅 第一季度GDP数据下修 [5] 美联储政策动向 - 美联储官员巴尔金指出中性利率或缓慢上升 关税将推高通胀 古尔斯比称若通胀稳定在2%且不确定性消除 降息路径将开启 [7] - 戴利认为秋季降息前景乐观 柯林斯认为7月降息为时过早 [7] - 美国5年/30年期国债收益率差突破101个基点 创2021年以来最陡水平 [5]

经济运行总体平稳 - 5月份规模以上工业增加值同比增长5.8% [1] - 5月份服务业生产指数同比增长6.2%，增速比上月提高0.2个百分点 [1] - 5月份社会消费品零售总额同比增长6.4%，增速为2024年以来最高水平 [1] - 前5个月固定资产投资稳定增长，其中制造业投资增长8.5% [1] 电力保供能力提升 - 预计今年迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加约1亿千瓦 [1] - 截至5月底全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8% [1] - 甘肃送山东、新疆送重庆等特高压直流输电通道建成投运 [2] - 全国统调电厂存煤保持在较高水平 [2] 农业生产情况 - 全国夏收夏种已进入收尾阶段，夏粮小麦大规模机收基本结束 [2] - 夏粮约占全年粮食产量的五分之一，九成以上是冬小麦 [3] - 全国累计建成高标准农田面积超过10亿亩 [3] - 耕地灌溉面积发展到10.8亿多亩 [3] 农业科技发展 - 农作物耕种收综合机械化率超过75% [3] - 农业科技进步贡献率超过63% [3] - 深入实施种业振兴行动，审定推广一批高产优质适用品种 [3] "两新"政策实施 - 以旧换新相关商品销售额超过1.4万亿元 [3] - 设备更新方面超长期特别国债资金支持力度为2000亿元 [3] - 消费品以旧换新方面超长期特别国债资金支持力度为3000亿元 [3] - 7月份将下达今年第三批消费品以旧换新资金 [4] 新能源发展 - 截至5月底风电、光伏发电装机规模分别达到5.7亿千瓦、10.8亿千瓦 [4] - 新能源装机占全部装机比重45.7%，超过火电装机比重 [4] - 全国新能源消纳利用率维持在90%以上 [4]

消费品以旧换新政策 - 第三批消费品以旧换新资金将于7月下达 强调使用时序性和均衡性 分领域制定月度周度资金使用计划 [1] - 2023年安排3000亿元超长期特别国债支持以旧换新 前两批1620亿元已分别于1月和4月下达 [1] - 资金分配向去年支出较多的地区倾斜 体现差异化支持原则 [1] - 政策效果显著 家电家具通讯器材等品类销售快速增长 相关商品销售额已超1.4万亿元 [1] 设备更新政策进展 - 第一批1730亿元设备更新资金已分配到16个领域约7500个项目 采用地方审核国家复核机制 [2] - 第二批资金正在进行项目审核筛选 将加强闭环管理和资金监管 [2] - 即将推出设备更新贷款贴息政策 降低企业融资成本 [2] 以工代赈政策调整 - 2025年以工代赈中央专项投资165亿元 支持3900多个项目 预计解决38万困难群众就业 [2] - 新增中央预算内投资向重点群体集中地区倾斜 [2] - 劳务报酬占比从30%提升至40% 直接增加群众务工收入 [2] - 已完成新增资金的前期准备工作 正在推进项目审查和投资计划下达 [2]