新发主动权益基金市场概况 - 10月21日公告成立的中欧价值领航混合基金仅售一天就募集近20亿元资金，成为又一只大规模主动权益基金 [1] - 截至10月21日，年内成立规模超10亿元的主动权益基金已接近40只 [1] - 2025年以来成立的偏股混合基金共有205只，募集规模1034.36亿元，其中36只基金募集规模在10亿元以上，而2024年全年224只基金募集规模仅610.36亿元，仅6只超10亿元 [4] 近期大规模基金发行案例 - 中欧价值领航混合基金募集规模19.7亿元，获近万户有效认购，基金管理人及从业人员合计认购份额占比约0.51% [2] - 10月14日成立的易方达港股通科技混合基金和鹏华制造升级混合基金募集规模均接近20亿元，有效认购户数合计超2.5万户 [2] - 9月底成立的平安研究驱动规模20.48亿元，有效认购户数1.44万户 [2] - 9月成立的招商均衡优选募集规模接近50亿元，是2023年5月至今募集规模最大的主动权益基金 [3] - 8月成立的易方达价值回报、中欧核心智选募集规模均超20亿元，鹏扬研究精选、国金红利量化选股、大成创优鑫选等基金募集规模均在15亿元以上 [3] - 7月成立的大成洞察优势、华商致远回报等基金规模超20亿元，摩根汇智优选、浦银安盛港股通央企红利等基金募集规模均在10亿元以上 [3] 知名基金经理挂帅情况 - 中欧价值领航混合基金由中欧基金权益投决会委员、价值组组长蓝小康担任基金经理 [4] - 鹏华制造升级混合基金由鹏华基金权益投资三部总经理、投资总监闫思倩担任基金经理 [4] - 富国均衡投资拟任基金经理范妍为富国基金权益投资部权益投资总监兼资深权益基金经理 [5] - 大成创优鑫选拟任基金经理韩创是大成基金股票投资部副总监、董事总经理，其管理的大成新锐产业在2021年以近90%收益率成为当年偏股混合型基金业绩冠军 [5] - 其他挂帅大规模新发基金的知名基金经理还包括徐彦、冯汉杰、何杰、崔宸龙等 [6] 市场表现与赚钱效应 - 截至10月21日全市场偏股混合基金年内平均收益率超过25%，其中7只基金收益率超过100% [7] - 永赢科技智选A以超过170%的收益率排名第一，中欧数字经济A的年内收益率超过120% [7] - 还有260多只偏股混合基金年内收益率在50%以上，其中近40只基金收益率超过80% [7] 市场观点与前景展望 - 过去3个月市场走出接近单边上涨行情，少数几次较大波动也很快修复，中国市场表现出较强韧性 [8] - 以人工智能、半导体、新能源等为代表的行业陆续修复，部分景气行业和个股创出新高 [8] - 在国内基本面增长筑底叠加流动性宽松的宏观背景下，内部"反内卷"带来行业产能格局改善的希望，外部方面中国在中美对抗上取得更多主动性，共同支撑市场风险偏好 [8] - 中期A股市场仍处于"慢牛"趋势，市场热点轮动加快，新能源、科技成长等板块仍有较大潜力 [8] - 长期随着人民币国际化进程推进和企业盈利逐步改善，市场有望继续走强 [8]

基金发行市场回暖 - 10月21日公告成立的中欧价值领航混合基金仅售一天就募集近20亿元资金 [1] - 截至10月21日，年内成立规模超10亿元的主动权益基金已接近40只 [1] - 2025年以来成立的偏股混合基金募集规模达1034.36亿元，显著高于2024年全年的610.36亿元 [5] 大规模主动权益基金案例 - 中欧价值领航混合基金募集规模19.7亿元，获近万户有效认购，基金管理人及从业人员认购份额占比约0.51% [3] - 10月14日成立的易方达港股通科技混合基金和鹏华制造升级混合基金募集规模均接近20亿元，有效认购户数合计超2.5万户 [3] - 9月底成立的平安研究驱动规模为20.48亿元，有效认购户数为1.44万户 [3] - 9月成立的招商均衡优选募集规模接近50亿元，是2023年5月至今募集规模最大的主动权益基金 [4] 知名基金经理的吸引力 - 主动权益基金获得资金青睐与蓝小康、闫思倩、范妍、徐彦、崔宸龙等知名基金经理挂帅有关 [2][6] - 中欧价值领航混合基金的基金经理蓝小康为中欧基金权益投决会委员、价值组组长及个人股东 [6] - 鹏华制造升级混合基金的基金经理闫思倩为鹏华基金权益投资三部总经理、投资总监，以新能源科技投资闻名 [6] 市场表现与赚钱效应 - 截至10月21日，全市场偏股混合基金年内平均收益率超过25% [7] - 有7只偏股混合基金年内收益率超过100%，其中永赢科技智选A收益率超170%，中欧数字经济A收益率超120% [7] - 另有260多只偏股混合基金年内收益率在50%以上，近40只基金收益率超过80% [7] 行业前景与市场观点 - 市场在经历国际贸易关税事件冲击后表现出较强韧性，人工智能、半导体、新能源等行业陆续修复 [8] - 在国内基本面增长筑底叠加流动性宽松的背景下，市场风险偏好得到支撑，A股市场处于"慢牛"趋势 [8] - 新能源、科技成长等板块被认为仍有较大潜力，随着人民币国际化推进和企业盈利改善，市场有望继续走强 [8]

格隆汇10月21日丨顶固集创(300749.SZ)公布，为落实战略发展规划，充分借助专业投资机构的力量及 资源优势，在立足主业的同时适度开展新兴产业股权投资，以提升公司对新兴领域的产业洞察，并通过 专业机构孵化更多项目储备。公司作为有限合伙人以自有资金人民币300万元参与认购木华水清（上 海）创业投资合伙企业（有限合伙）（简称"合伙企业"）份额。2025年10月20日，公司与水木华清（北 京）创业投资基金管理有限责任公司等合作方共同签署了《木华水清（上海）创业投资合伙企业（有限 合伙）合伙协议》。合伙企业的投资领域和方向包括但不限于人工智能、具身智能、新能源新材料，兼 顾先进制造、半导体、生命科技等。投资方式包括股权投资、与股权相关的投资（即在适用法律允许的 范围内进行的附转股条件的可转债投资）或适用法律及本协议允许的其他方式的投资。 ...

市场整体表现 - A股市场于10月21日震荡反弹，上证指数上涨1.36%并重返3900点上方，创业板指涨幅超过3% [4] - 市场超过90%的ETF实现上涨，共计1246只ETF收红 [4] - 通信、电子、房地产等板块涨幅居前 [4] 领涨主题与ETF - 5G通信和人工智能主题ETF领涨市场，多只相关ETF单日涨幅超过5% [1][4] - 具体表现：通信ETF上涨6.76%，5GETF上涨6.40%，5G通信ETF上涨6.20%，多只创业板人工智能ETF涨幅在5.13%至5.59%之间 [5] - 港股通科技ETF作为“提纯版”港股科技品种收涨2.47%，单日成交额超过4亿元，其上市以来规模持续增长，最新规模突破55亿元 [5] - 该ETF跟踪的指数经过优化，专注港股通标的，严格聚焦人工智能和半导体等核心创新领域，前十大成分股权重合计近80% [6] 交投活跃的主题与产品 - 创新药和非银主题ETF成交额居前，港股创新药ETF单日成交额超过60亿元，为全市场规模最大的港股创新药主题指数基金 [9] - 港股通非银ETF单日涨幅超过3.5%，其投资组合为“65%保险+16%证券+14%港交所”，单日成交额超24亿元，近7个交易日资金持续净买入合计超10亿元 [9] - 债券型ETF交投活跃，短融ETF在10月21日成交额高达384.19亿元，位居全市场ETF之首 [10][11] - 跟踪创业板指的低费率产品交投活跃，创业板ETF广发单日成交额超5亿元，最新规模144亿元，其管理费率和托管费率均为行业最低水平 [10] 资金流向 - 10月20日，资金流入宽基ETF，上证50ETF净流入15.04亿元，沪深300ETF净流入9.62亿元，中证500ETF净流入8.96亿元 [12][13] - 货币型ETF资金净流入额居前，银华日利ETF净流入38.65亿元，华宝添益ETF净流入17.84亿元 [13] - 尽管黄金相关ETF当日跌幅居前，但资金积极涌入，黄金ETF净流入16.73亿元，黄金基金ETF净流入9.62亿元 [12][13] 下跌板块与ETF - 部分红利资产出现回调，煤炭股普遍下跌，多只红利主题ETF跌幅居前 [7] - 具体表现：日本东证指数ETF下跌1.26%，煤炭ETF下跌1.23%，沙特ETF下跌0.50% [7][8] 行业观点与前景 - 有观点认为地缘等因素对科技的影响是短期的，长期影响因素包括中国经济复苏预期、美联储降息和科技产业自身发展，AI的产业逻辑未发生改变 [6] - 随着三季报披露季开始，上市保险公司业绩向好的态势愈发清晰，行业巨头净利润同比增幅均超过40%，权益投资的亮眼表现成为拉动净利润增长的关键引擎 [9] - 基于政策红利与资产端改善的双重逻辑，保险板块配置价值凸显，且公募基金对保险股的持仓仍相对“欠配”，可能存在较大增配空间 [9]

科技板块市场表现 - 10月21日科技板块再启动，“易中天”个股领涨，新易盛涨10.99%、中际旭创涨9.55%、天孚通信涨5.56% [1] - 上证指数再度站稳3900点创近十年新高，沪指年内涨幅超16%，恒指年内涨幅接近30% [1] - 全市场基金产品收益可观，今年仅近8%的公募基金产品亏损 [1] 明星基金动态与风向标作用 - 永赢科技智选混合10月14日将单日申购上限从1万元放宽至100万元，其A份额年内收益达175.87%为全市场最高 [2] - 该基金C类份额规模从一季度末的2.21亿元增长至10.35亿元，远超A类的1.31亿元，被部分投资者用于短线交易 [2] - 该基金前十大重仓股持股集中度达82.24%，重仓“易中天”及胜宏科技、工业富联等牛股，CPO含量极高 [3] - 该基金在8月27日限购100万元，9月5日缩至1万元，后在10月14日CPO板块调整后再度放宽限购至100万元 [4] 基金业绩分化与风格比较 - 年内收益靠前基金如永赢科技智选、汇添富香港优势精选、中欧数字经济均重仓“易中天”等科技股 [6] - 财通基金金梓才管理的产品因重仓科技股在一季度收益垫底（部分跌超20%），但下半年业绩大幅回暖，财通成长优选混合C收益已超80% [6] - 投资圈存在“老登”基金经理偏好白酒等价值股与“新登”基金经理偏好光模块等成长股的分化 [5] 市场资金流向与策略变化 - 10月中旬市场因不确定性经历短暂回调，科技股下杀，部分投资者转向红利资产避险，农业银行录得13连阳市值达2.76万亿元 [7] - 部分投资者采用杠铃策略，在持有科技筹码的同时配置港股红利资产以实现分散 [7] 科技板块基本面与未来展望 - TMT板块处于库存增速与收入增速双增的主动补库阶段，订单和补库趋势处于上行通道 [8] - 科技板块今年具备业绩支撑，三季报预告显示高景气度有望延续 [8] - 未来看好AI算力、半导体、消费电子、人形机器人核心部件等需求确定性强、技术壁垒高的细分方向 [8]

资本市场接连出现"小作文"。10月20日晚间，万润科技公告，近期市场上流传的"万润科技线上反路演 及获得大额订单"是假消息，公司既无反路演更无所谓大额订单。无独有偶，数日前的10月15日晚间， 三花智控公告，"特斯拉已向中国供应商三花智控下达价值50亿元人民币（或6.85亿美元）的Optimus （特斯拉开发的人形机器人）线性执行器订单"也是假消息。 "小作文"虽然字数很少，但能量很大。在传闻的推动下，10月17日和20日，万润科技股价连续大涨，20 日还以涨停价收盘，两天市值增加超过22亿元。三花智控更为典型，15日当天其A股以涨停收盘，市值 暴增169亿元，70多亿元资金在5%以上的涨幅追高买入，整个人形机器人概念也被带动起来，板块指数 大涨2.91%，雷迪克、长盈精密、荣旗科技的涨幅均超过10%。 更早之前，淳中科技、芯原股份、寒武纪、中金公司、永安药业等都曾因"小作文"而股价大涨。这 些"小作文"有一些共同特点：一是紧贴热门概念，市场情绪更容易被激发，人形机器人、半导体就是近 期最热门的题材；二是涉及的公司是行业龙头或股性活跃的公司，和热门概念直接相关，三花智控本就 有人形机器人相关业务，而万润科技跨 ...

美光公司人才与产能战略 - 美光近期积极在韩国猎才，目标为三星电子与SK海力士的资深工程师，为其台中厂招募HBM制造及封测等职务人才[1] - 公司为吸引顶尖人才开出最高年薪2亿韩元（约合100万人民币）的优厚待遇[1] - 美光台中厂采用公司最先进的1-gamma制程量产次世代HBM4，是美光最大规模的DRAM生产基地，凸显其扩产时程紧迫[1] HBM市场竞争格局 - 根据2025年第二季数据，SK海力士在全球HBM市场占据62%的份额，稳居行业第一[2] - 美光在同期HBM市场市占率达到21%，首次超越三星电子，位居全球第二[2] - 三星电子在2025年第二季HBM市占率为17%，排名落至第三[2]

市场整体表现 - 市场呈现普涨格局，4624家上市公司上涨，涨跌停比为93:45，赚钱效应显著 [4] - 两市成交额回升至7.8万亿元，较前一日放量8%，市场活跃度提升 [5] - 上证指数报收3916.33点 [11] 板块与概念表现 - CPO、覆铜板、消费电子概念板块强势领涨 [4] - 深地经济、培育钻石概念表现同样抢眼 [4] - 电解液、煤炭、民航板块逆势下跌 [4] 资金流向与市场情绪 - 主力资金呈现净流入状态 [6] - 散户资金呈现净流出状态，操作分化明显，杠杆资金入场意愿不足 [8] - 散户情绪指标为75.85% [9] - 机构投资者情绪谨慎乐观，超过60%的机构选择重仓以应对市场波动 [8] 投资者行为分析 - 机构投资者在结构性布局上存在分歧，但持续看好AI、半导体等科技成长方向，并小幅加仓锂电池等成长赛道 [8] - 散户投资者中，25.46%选择加仓，20.35%选择减仓，54.19%选择按兵不动 [13] - 61.20%的投资者预计下一个交易日市场将上涨，38.80%的投资者预计下跌 [15]

泉果旭源基金表现与配置 - 泉果旭源A今年以来收益率达35.59%，显著跑赢沪深300指数和偏股混合型基金平均水平 [1] - 该基金三季度末管理规模为190.69亿元，较二季度末增长60.88亿元 [1] - 基金三季度净值上涨约45.58%，前十大重仓股在三季度全部实现正收益，其中宁德时代、恩捷股份、科达利、天赐材料等涨幅均超过50% [2] - 基金持仓主要集中在新能源、电子、机械、军工等高端制造行业以及港股互联网企业，呈现聚焦科技AI与聚焦新能源、军工等困境反转机会的"两端配置"框架 [2] - 前十大重仓股中，恩捷股份、快手-W获增持，天赐材料、阿里巴巴-W和中芯国际新进入前十大股东行列 [2] 科技主题基金整体表现 - 多只科技主题基金三季度收益可观且规模增长，同泰数字经济、北信瑞丰优势行业、上银数字经济今年以来分别收涨62.63%、66.16%和41.62% [4] - 同泰数字经济三季度末规模增至2.45亿元，较二季度末的1.51亿元明显提升 [4] - 北信瑞丰优势行业三季度末管理规模为0.63亿元，高于二季度末的0.49亿元 [4] - 上银数字经济规模由二季度末的0.14亿元显著扩大至2.6亿元 [4] 行业趋势与基金经理观点 - 多位基金经理判断AI产业链正从"主题驱动"迈向"业绩兑现"阶段，科技成长有望持续成为A股结构性行情的重要驱动力 [1][4] - AI算力、半导体、机器人等高端制造方向被普遍认为是未来市场的主线赛道 [4][5] - 同泰数字经济基金看好AI大模型、算力、半导体等方向，认为以AI硬件与算力国产化为主的科技股是未来3-5年的投资主线 [5] - 北信瑞丰优势行业基金认为新技术赋能周期或超10年，部分产业已开始业绩兑现，产业或即将步入井喷阶段 [5] - 上银数字经济基金重点看好国产算力芯片和AI端侧芯片方向，预计后者可能重现"戴维斯双击"行情 [5] - 基金经理对市场整体判断为震荡向上，美元流动性有望迎来拐点，将提升中国股票市场流动性 [2][3]

股价表现与资金流向 - 10月21日盘中股价上涨2.05%至6.97元/股，成交2.15亿元，换手率5.10%，总市值56.62亿元 [1] - 主力资金净流入345.89万元，其中特大单净买入141.53万元（买入782.71万元，卖出641.18万元），大单净买入204.37万元（买入4159.51万元，卖出3955.14万元） [1] - 今年以来股价累计上涨38.02%，近5日下跌0.85%，近20日上涨18.74%，近60日上涨21.01% [1] - 今年以来5次登上龙虎榜，最近一次为9月30日，龙虎榜净卖出7149.72万元（买入6533.69万元，占总成交5.52%；卖出1.37亿元，占总成交11.55%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为金陵华软科技股份有限公司，成立于1999年1月13日，于2010年7月20日上市 [1] - 公司主营业务为计算机软硬件生产与销售，收入构成：AKD系列造纸化学品占51.95%，医药农药中间体占17.24%，荧光增白剂占16.65%，电子化学品占9.30%，其他占4.87% [1] - 公司所属申万行业为基础化工-化学制品-其他化学制品，概念板块包括光刻胶、半导体、苹果产业链、京东概念、电子化学品等 [2] 财务与经营数据 - 截至6月30日股东户数为4.46万户，较上期增加10.26%，人均流通股13743股，较上期减少9.03% [2] - 2025年1-6月实现营业收入1.71亿元，同比减少31.63%，归母净利润为-9158.95万元，同比减少53.21% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现1.17亿元，但近三年累计派现为0.00元 [3]