人民财讯11月14日电，11月14日，国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长付凌晖 在国新办新闻发布会上表示，随着我国产业升级发展，产品的技术含量提升，出口商品竞争力不断增 强，结构也在不断优化升级，机电产品和高技术产品日益成为出口的重要增长点。前10个月我国机电产 品出口额同比增长了8.7%，占全部出口总额的比重达到了60.7%，其中集成电路、汽车出口额分别增长 了24.7%、14.3%。与此同时，高技术产品的出口向好。前10个月高新技术产品出口额增长7.3%，增速 也是快于全部出口额的增速。 ...

化工板块今日（11月14日）震荡回调，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）开盘后多数时间低 位震荡，截至发稿，场内价格跌0.71%。 成份股方面，锂电、钾肥、聚氨酯等板块部分个股跌幅居前。截至发稿，新宙邦大跌近5%，杭氧股 份、盐湖股份、万华化学跌超2%，新洋丰、云天化、蓝晓科技等多股跌超1%。 | 序号 | 代码 | 名称 | 5日主力净流入额 ▼ | | --- | --- | --- | --- | | 1 | Cl005006 | 基础化工(中信) | 374.32亿 | | 2 | CI005018 医药(中信) | | 281.26亿 | | 3 | CI005019 | 食品饮料(中信) | 136.82亿 | | 4 | CI005003 | 有色全属(中信) | 124.98亿 | | ਦੇ | CI005023 | 房地产(中信) | 118.71亿 | 展望后市，华泰证券指出，2026年基础化工板块有望迎来上行起点，建议关注内外需韧性和格局改善品 种。伴随2025年6月以来行业资本开支增速显著下降，叠加"反内卷"有望助力供给端协同及落后产能出 清，而内需有望进一步复苏及出口亚 ...

行业整体景气度 - 全球PCB市场产值在2024年达到735.65亿美元，同比增长5.8% [1] - 中国PCB市场产值在2024年达到412.13亿美元，同比增长9.0%，增速领跑全球 [1] - 人工智能算力需求是牵引PCB行业进入新一轮景气周期的核心动力 [1] - 预计中国PCB市场规模将从2024年的4156.0亿元增长至2029年的5545.1亿元，受益于工业智能化、5G、新能源汽车、AI、数据中心等新兴领域需求 [12] 胜宏科技公司表现 - 公司2025年前三季度营业收入为141.17亿元，同比增长83.40% [3] - 公司2025年前三季度归属母公司股东的净利润为32.45亿元，同比增幅高达324.38% [3] - 公司第三季度单季净利润同比增长260.52%，毛利率与净利率分别达到35.19%和21.66% [3] - 公司股价年初至今涨幅高达590.12% [2] - 公司是全球首批实现6阶24层AI算力数据中心产品大规模量产，并掌握8阶28层HDI与16层任意互联HDI技术的企业之一，具备70层以上高精密线路板的量产能力 [4] - 中银证券预计公司2025—2027年将实现归母净利润53.51亿元、86.28亿元和112.84亿元 [4] 广东PCB产业集群优势 - 广东PCB产业占据全国六成产能，在全球AI供应链中扮演关键角色 [1] - 在电路板指数44家成分股中，总部位于广东的企业有30家，占比高达68.2% [7] - 2025年第三季度总营收规模前10的企业中，广东企业占据8席 [9] - 广东产业集群拥有完整的产业生态，从品牌厂商、代工厂到芯片、元器件企业协同配套，大幅降低生产与物流成本并快速响应市场 [11] - 依托粤港澳大湾区的完善物流网络，匹配PCB产业“原材料大进、成品大出”的特征，为产业高效运转提供关键支撑 [11] 政策与行业导向 - 工信部发布征求意见稿，旨在推动PCB产业向高端化、绿色化、智能化发展，引导产业加快转型升级 [5] - 政策核心导向为“低控促高、扶优扶强”，通过设定门槛（如研发费用要求）驱动创新，加速行业洗牌 [6] - 政策将助力中国PCB行业增强国际竞争话语权，从制造大国向制造强国升级 [6] 同业公司对比 - 2025年前三季度，生益电子营业收入同比增长114.79%，归属母公司股东的净利润同比增长497.61% [10] - 鹏鼎控股2025年前三季度营业收入为268.55亿元，同比增长14.34% [10] - 生益科技2025年前三季度营业收入为206.14亿元，同比增长39.80% [10] - 深南电路2025年前三季度营业收入为167.54亿元，同比增长28.39% [10]

记者丨 朱治宣 编辑丨蒋韵 在人工智能算力需求的强劲牵引下，作为"电子产品之母"的印制电路板（PCB）行业正迎来新 一轮景气周期。龙头企业胜宏科技凭借与英伟达等巨头的深度绑定，截至11月13日年内股价飙 升逾590%。 第三方调研机构Prismark数据显示，2024年全球PCB市场产值为735.65亿美元，同比增长 5.8%；而中国以412.13亿美元的产值领跑全球，同比增速高达9.0%。 在这背后，占据全国六成产能的广东PCB产业集群，正凭借其完备的生态优势，在全球AI供应 链中扮演着愈发关键的角色。 A I算力下的P C B"增长王" 近日，《2025年胡润百富榜》揭晓，胜宏科技董事长陈涛、刘春兰夫妇身家一年暴涨560亿， 达到650亿元，排名飙升了495位，成为广东惠州首富，在榜单上排名第81位。这位被英伟达 CEO黄仁勋视为在中国的核心合作伙伴的"关键先生"，是一位从甘肃走出、曾在新疆喀什度过 军旅生涯的硬汉。在AI算力浪潮的推动下，陈涛带领胜宏科技实现了惊人的价值飞跃，公司股 价年初至今涨幅高达590.12%。 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 ...

本报讯 （徐衡） 11月12日，2025苏州昆山融入长三角一体化合作发展推介会在上海举行。现场发布昆 山融入长三角一体化发展300+合作场景，涵盖产业科创、交通物流、金融投资、教育医疗、现代文旅 等领域，诚邀"城市合伙人"共绘发展蓝图。 当前，昆山正加速产业升级，构建"2+3+3"新兴产业体系，在七千亿级电子信息、三千亿级装备制造产 业基础上，推动消费电子向汽车电子转型，整机制造向智能穿戴等领域拓展。今年前三季度，昆山地区 生产总值、规上工业总产值同比分别增长6%、5.3%，经济运行保持向好态势。未来，昆山将持续打 造"人才最向往、企业最有感、生活最舒心"城市品质，书写更多互利共赢的精彩篇章。 此次推介会不仅是昆山用好区位优势的顺势而为，更是服务国家战略的主动担当。活动现场，《昆山市 高质量融入长三角一体化发展行动方案》出台，明确六大方面22条举措，推动更深层次区域协同。同 时，民生服务、头部机构、头部资本、现代文旅四大类28个沪昆合作项目集中签约，为两地产业共生、 场景共享注入新动能。 ...

● 本报记者 黄一灵 自中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（下称"并购六条")以来，中国资本 市场并购重组活跃度呈爆发式增长。这不仅是数字上的攀升，更是经济发展模式转变、产业结构深度调 整的生动注脚，一场围绕并购重组的变革正在深刻重塑着中国资本市场乃至实体经济的格局。 11月12日至11月13日，上海证券交易所国际投资者大会在上海举办。在大会并购专场上，一场关于并购 重组的讨论也徐徐展开。参会人士认为，并购已不再是单纯的企业规模扩张工具，而是推动产业整合、 转型升级与"反内卷"的核心抓手。不同行业需结合自身特点选择差异化并购路径，同时要破解整合协 同、政策落地、产能出清等关键难题。 活跃度明显提升 去年以来，中国资本市场的并购重组活跃度明显提升。惠泰医疗董事长葛昊称，过去IPO长期占据资本 市场核心地位，而"并购六条"发布后推动并购交易在数量、规模与质量上实现"飞跃式提升"。 以沪市为例，"并购六条"发布后沪市上市公司披露各类并购交易超过1000单，其中重大资产重组115 单，同比增长138%。重大资产重组中半数为科技类并购，同比增长287%，标的资产集中于新兴产业和 未来产业。上交所副 ...

未来三年的中国楼市，将是一场"冰与火"的分化大戏。一边是三四线城市在人口外流、产业萎缩中持续阴跌，甚至跌回十年前水平；另一边是一线城市核心 区豪宅"慢涨"，强二线城市"产业+人口"双轮驱动下逆势上扬。这场变局背后，是人口流动、产业升级和政策调控的深度博弈。购房者、投资者该如何在这 场浪潮中找准方向？答案就藏在城市的"经济基因"里。 2025-2027：全国房价"普跌"中的结构性分化 三四线城市的困境，本质是"人口-产业-房价"的恶性循环。随着年轻人口向一二线城市迁移，这些城市购房需求持续萎缩，而前期过度开发的住宅库存却居 高不下。数据显示，部分三四线城市空置率已超25%，远超国际警戒线。更严峻的是，资源枯竭型城市（如鹤岗、双鸭山）因传统产业衰退，财政收入锐 减，城市更新乏力，房价可能率先跌回2015年水平。不过，环都市圈卫星城因承接一线城市外溢需求，叠加轨道交通（如地铁、城际铁路）贯通，可能成为 三四线城市中的"例外"，吸引部分通勤人群和养老群体，带动房价结构性补涨。 总结：楼市进入"精准投资"时代，选对城市比赌涨跌更重要 未来三年的楼市，早已不是"闭眼买都能赚"的时代。一线城市的核心资产仍是"硬通货"，但需 ...

【导读】2025年上海证券交易所国际投资者大会举行，全球投资者对中国市场的长期配置价值愈发看好 中国基金报记者 储是 投资与深耕中国市场，已成为全球投资者的共识。 11月12日至13日，2025年上海证券交易所国际投资者大会在上海举行。中国证监会副主席李明在会上表示，中国资本市场对外开放的大门只会越来越大。 证监会将坚持市场化、法治化、国际化方向，稳步扩大资本市场高水平制度型开放，为国际投资者打造良好的投资环境。 来自欧美、亚太及中东等地区知名投资机构的嘉宾普遍认为，随着中国政策环境持续优化和技术创新加速推进等，全球投资者对中国市场的长期配置价值 愈发看好。 淡马锡：作为长期投资者，将持续关注中国符合投资趋势的机会 淡马锡中国区主席吴亦兵在主题演讲中表示，过去二十年，中国经济以惊人的速度完成了从高速增长到高质量发展。 淡马锡近年来持续深耕数字化、智能化、新能源科技、生命科学、生物科技等领域，这些领域代表着中国经济未来的发展方向。 与此同时，淡马锡在华投资策略也日益多元化，涵盖公开市场投资、私募股权、特殊交易机会基金和战略合作伙伴关系。从资本市场企业成长和产业协同 等多个维度，淡马锡深入参与中国经济的长期发展。 ...

交易战略价值 - 收购江苏科达有助于公司快速切入汽车饰件细分领域，缩短供应商认证周期并降低人才管理风险 [3] - 交易将帮助公司在新能源汽车零部件领域实现强链补链延链，提升投资价值 [3] - 通过收购获得汽车饰件系统零部件及模具的设计制造能力，丰富汽车产业产品矩阵 [4] 协同效应 - 战略协同：交易后公司将深化汽车产业布局，优化收入结构并分散主营业务波动风险 [4] - 客户协同：共享江苏科达的客户资源，助力主营业务产品拓宽新客户渠道及应用领域 [6] - 出海协同：利用公司全球化生产基地优势，助力江苏科达跟随下游客户完成出海建厂 [6] 业务发展目标 - 在主营业务取得市场龙头地位后打造第二增长曲线，提升收入规模和盈利能力 [3] - 实现产业升级布局，开拓更多核心客户并获取新市场机会 [4] - 迎合汽车电动化智能化发展趋势，为探索AI终端硬件产品应用场景拓展提供基础 [4]

有人开玩笑说："21世纪最贵的是人才，21世纪贬值最快的却是学历。" 而这在日本，早已不是玩笑，而是30年经验教训的事实。 01 迷失的一代 "只要考上大学，一辈子就稳了。" 这是80年代日本人的信仰。 彼时的日本经济欣欣向荣，企业争相招聘大学生。为了吸引求职者，很多企业承诺：只要来参加招聘会就提供午餐，附赠伴手礼。 有的企业不仅会为入职员工提供免费公寓，还报销搬家费、生活用品费。 三菱汽车为了吸引高学历人才，甚至推出过"入职就送汽车"的福利。 当时的日本大学生被称为"金蛋"，很多人还没毕业就收到了入职邀约：男生平均收到3份，女生平均收到2.5份。东京大学、早稻田大学等名校毕业的"天 之骄子"，工资更是达到社会平均工资的三倍。 在学历崇拜的氛围下，日本社会兴起"鸡娃热"。街头巷尾的学习塾内，学生们拼命背着英语单词，疯狂刷着超纲试卷。 据统计，1985年日本课外补习市场规模突破1.2万亿日元，学习塾数量更是一度超过2万家，比当时的便利店还要多。 有些家长，甚至不惜抵押房产为子女支付补习费，只盼其能够在高考中"鲤鱼跃龙门"。 然而，进入90年代，经济泡沫急速破裂后，一切都发生了变化。 1990年，日本股市急转直下 ...