今年以来，公募基金自购潮来袭彰显对市场长期的信心。7月28日，方正富邦基金宣布，已于近期运用 固有资金超2500万元投资旗下权益类基金，持有期限不少于1年。这也是继500万元自购方正富邦中证全 指自由现金流ETF之后又一次千万级自购。 在公募基金行业高质量发展的背景下，方正富邦基金以2500万元自购为契机，以专业能力践行"为投资 者创造长期价值"的承诺，在服务国家战略与实体经济的同时，力争为持有人开启财富增值新空间。在 业内人士看来，基金自购潮进一步传递了对后市走势的信心，也表现出机构以投资者利益为出发点，与 持有人共进退的决心。 与持有人同行，基金自购传递积极信号 方正富邦基金正以实际行动展示对公司及市场的双重信心。7月28日，方正富邦基金官宣，已使用固有 资金自购旗下权益类基金产品，展示了对中国资本市场长期稳定健康发展以及公司主动投资能力的信 心。公告称，方正富邦基金自2025年7月24日起陆续运用固有资金自购旗下权益类公募基金，自购金额 合计不少于2500万元，并承诺对自购产品持有期限不低于一年。 支撑这一决策的是方正富邦基金对中国资本市场长期稳定健康发展的乐观判断，以及对公司主动投资管 理能力的充分自 ...

深圳发展历程 - 深圳在四十年内从边陲小渔村发展为与北京、上海齐名的超一线国际化大都市 [1] - 腾讯、华为、大疆等巨头企业在深圳落地扎根，吸引近2000万长居人口 [1] - 城市地理空间有限导致企业向外寻找新发展空间，东莞成为重点目标 [1] 东莞的区位与交通优势 - 东莞东靠香港、南连深圳、北接广州，周边城市贡献粤港澳大湾区超七成经济总量 [2] - 广深港高铁将深圳与东莞通勤时间压缩至18分钟，穗莞深城际铁路构建"半小时生活圈" [2] - 高效交通体系推动东莞成为企业布局首选，华为终端总部以"欧洲小镇"形式落户松山湖，占地1000亩 [2] 企业迁移与成本优势 - OPPO与vivo在东莞建设全球研发中心，大疆包下滨海湾新区500亩地打造无人机"超级基地" [5] - 比亚迪将电池研究院迁至塘厦镇，因地价仅为深圳五分之一且用人成本低30% [5] 阿里与京东的物流布局竞争 - 马云2015年在东莞投入80亿元建设菜鸟华南总部，2020年追加160亿元打造智能物流体系，日处理订单量达500万单 [7] - 刘强东投入320亿元在东莞建成京东"亚洲一号"智能物流中心，推动华南地区"半日达" [7] - 京东健康去年净利润47.9亿元，显著高于阿里健康的8.83亿元 [5] 天猫健康领域创新 - 天猫引入"Nano乌丝洗发水"，采用纳米技术将有效成分微粒化至纳米级，促进发根细胞生长 [7] - 该产品凭借科技含量迅速吸引一二线中产群体关注，体现天猫选品策略进化 [7] 东莞产业升级与芯片布局 - 东莞投入500亿元打造滨海湾新区，吸引腾讯数字银行和平安科技金融总部落户 [9] - 联合中科院共建"粤港澳大湾区集成电路研究院"，计划三年内实现14纳米芯片规模化生产 [9] - 东莞加速从"代工基地"向"创新高地"转型，目标成为"大湾区的陆家嘴" [9][11]

核心观点 - 农夫山泉经历2024年舆论风暴后，包装饮用水营收大幅下滑但成功实现业务结构调整，即饮茶类产品首次超越水类成为第一大收入来源[2][13][14] - 公司通过资本运作（20亿港元增持）和产品创新（绿瓶纯净水）应对危机，股价从历史低点22.73港元反弹超100%，市值暴增2500亿港元突破5000亿港元[7][8][10] - 舆论危机意外推动公司完成"第二曲线"转型，即饮茶营收占比达39.04%超越水类产品的37.19%，水源地建设与生产标准强化长期竞争力[13][14][19][21] 业务表现 - **包装饮用水**：2024年上半年营收85.31亿元同比下滑18.3%，占比从51%降至38.5%；全年水类产品营收159.52亿元占比37.19%[2][14] - **即饮茶类**：2024年营收167.45亿元占比39.04%首次成为第一大收入来源，东方树叶通过1元乐享活动提升市场份额[14][22] - **新品布局**：推出绿瓶纯净水应对市场竞争，NFC果汁与山姆、胖东来合作，冰茶新品拓展产品矩阵[10][22] 战略调整 - **创始人转变**：钟睒睒从"低调回避"转为主动公开沟通，强调水源地不可替代性（长白山等投资几十亿元建厂）[4][19][21] - **产能建设**：全国推进6个水源地项目，拥有30余个生产基地，生产系统高度定制化拒绝代工模式[18][19][21] - **资本动作**：控股股东养生堂计划20亿港元增持H股，虽短期股价跌至22.73港元但后续市值回升至5000亿港元[7][8][22] 市场反馈 - **机构评级**：里昂证券列为首选股，华泰证券目标价上调至53.59港元，海通证券认可其超级品牌稀缺性[22] - **竞争格局**：包装水市占率保持第一但赛道进入"地狱模式"，无糖茶领域东方树叶份额高位微升[10][15][22] - **成本优化**：行业成本红利推动毛利率提升，绿瓶纯净水补贴减少致费用率下降[22]

苏州民营经济发展 - 苏州千亿级民营企业数量达7家，同程旅行集团为新晋成员[1][2] - 恒力集团以8715亿元营收居首，盛虹控股(5656亿元)、沙钢集团(2706亿元)分列二三位[2] - 百强企业总营收37457亿元同比增长6.82%，户均营收374.57亿元，资产总额25880亿元[2] - 制造业企业占比65家，互联网等新兴产业数量持续增加[3] - 民营企业贡献苏州60%税收、80%城镇就业、85%技术创新成果[3] 全国民营经济态势 - 2025上半年民企进出口12.48万亿元同比增长7.3%，占外贸总额57.3%[1] - 2024年中国民企500强中千亿级企业达97家，较2019年增长73%[6] - 制造业在500强占比从54%提升至66.4%，新能源等领域新增14家[6] - 2024年全国民营企业总数5650万家，新增737万家同比增长15%[7] 企业创新与政策支持 - 华为、小米等民企成为科技创新的领军者[7] - 2025上半年基础设施民间投资增长9.5%，制造业民间投资增长6.7%[8] - 规模以上工业中小企业增加值同比增长8.0%，发展指数高于前两年[8] - 民营经济促进法实施，政策组合拳持续完善[7][8] 苏州营商环境优势 - 25家企业入围2024中国民企500强，22家入围制造业500强[3] - 恒力、盛虹、沙钢包揽江苏全部3家世界500强民企席位[3] - 获评"中国投资环境金牌城市"，连续五年入选最佳营商环境城市[4]

Daily Spotlight 28 July 2025 Michael MENG (852) 3988 6433 michael.meng@bocigroup.com Index Performance | | Last close | % 1D | % YTD | | --- | --- | --- | --- | | HSI | 25,388 | (1.1) | 26.6 | | HSCEI | 9,150 | (1.2) | 25.5 | | HSCCI | 4,322 | (0.3) | 14.3 | | MSCI HK | 13,154 | (0.8) | 24.5 | | MSCI CHINA | 81 | (1.1) | 25.0 | | FTSE CHINA A50 | 13,965 | (0.6) | 3.3 | | CSI 300 | 4,127 | (0.5) | 4.9 | | TWSE | 23,364 | (0.0) | 1.4 | | SENSEX | 82,184 | (0.7) | 5.2 | | NIKKEI 225 | 41,456 | (0.9) | 3.9 | | ...

你有没有想过，如果汇率能够重回6.2，我们与美国GDP的差距，早就不止是停滞不前那么简单了。记得去年，国内经济动荡，人民币贬值成 了热议话题，很多人都觉得这只是暂时的波动，不会有太大影响。 我们需要知道的是，之前中国GDP和美国的差距，峰值曾经一度占到全球GDP的70%。但随着经济结构的升级与转型，中国不再仅仅依赖于 中低端工业和外贸加工，更多的高端制造业，如机床、造船、高铁等行业逐渐崭露头角。甚至连军工体系的提升，综合国力的稳步增长，都 进一步验证了一个事实：我们这几年的发展，不是偶然的，而是实实在在的实力积累。 你可能会问，这样的国家综合实力，离追赶上美国到底差多少？要从经济结构上来看，我们早就发生了质变。不可否认，过去几十年，中国 依靠外贸加工和低成本制造，在全球经济中占据了不可忽视的地位。随着内需市场逐渐成为增长的主要动力，产业升级和创新驱动逐步取代 了传统的外向型增长模式。中国正在稳步从世界工厂转型为全球技术中心。这不仅仅体现在国内消费水平的提升，也体现在国际市场上的竞 争力。 尤其是在高铁、人工智能、半导体等领域，中国已经走在了全球前沿。像高铁技术，中国已经拥有世界上最先进的铁路系统。我们的高铁不 ...

海南省经济运行情况 - 2025年上半年海南省GDP为3701 85亿元 按不变价格计算同比增长4 2% [1] 全国各省份GDP增速表现 - 全国上半年GDP为660536亿元 同比增长5 3% [2] - 西藏 甘肃 湖北等20个省份增速高于全国水平 西藏以7 2%的增速位列第一 [2] - 贵州 天津增速与全国持平 上海 黑龙江 重庆等9个省份低于全国水平 [2] - 多数省份上半年增速超越年初目标 主要受益于高技术制造业 装备制造业升级及促消费政策 [2] - 中部地区表现亮眼 湖北(6 2%) 河南(5 7%) 湖南(5 6%) 江西(5 6%) 安徽(5 6%)均跑赢全国线 [2] - 山西增速3 8%低于全国但较2024年同期(1 9%)显著提升 [2] 各省份GDP总量排名 - 广东以68725 4亿元位列第一 江苏紧随其后 二者均超6万亿元 [3] - 6个省份(广东 江苏 山东 浙江 四川 河南)GDP超3万亿元 [3] - 东部省份总量高但增速较低 如广东增速4 2%低于全国 西部省份如四川增速高于全国 与东部差距收窄 [3] 区域经济发展特点 - 湖北 安徽等地高技术制造业和新兴产业(新能源汽车 人工智能)增长强劲 推动经济结构优化 [3] - 河南 江西通过消费券 外贸拓市场等政策实现内需与外贸"双轮驱动" [3] - 中西部地区增速普遍高于东部 产业转移和基础设施互联互通加速推进 [4] 下半年经济发力方向 - 投资方面将强化超长期特别国债 专项债支持 推进水利 交通等基建项目 [4][5] - 消费方面继续强化"以旧换新"政策 释放设备更新和民众消费需求 [5] - 产业升级与新质生产力培育并进 激发人工智能 新能源汽车等新兴产业作用 [5] - 创新消费场景 优化消费环境 完善消费政策以激发内需潜力 [5] - 稳定外贸基本盘 支持企业开拓多元化国际市场 [5] - 在新型基础设施 城市更新 民生工程等领域谋划重大项目 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - GEV中报燃机订单高增，看好应流股份后续出口订单爆发 [5] - 特斯拉更新人形机器人三代进展，国内外机器人产业节奏将如期共振 [5] - “工业母机+”活动推进，关注工业母机需求爆发机会 [5] - 雅下水电站动工，看好工程机械内销加速恢复，关注相关企业 [5] - 细分行业景气指标：通用机械持续承压、工程机械稳健向上、船舶下行趋缓、油服设备底部企稳、铁路装备稳健向上、燃气轮机稳健向上 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周（2025/07/21 - 2025/07/25）SW机械设备指数上涨2.56%，在申万31个一级行业分类中排第16，同期沪深300指数上涨1.69% [2][14] - 2025年至今SW机械设备指数上涨16.43%，在申万31个一级行业分类中排第5，同期沪深300指数上涨4.89% [2][15] 核心观点更新 - GEV燃机订单高增加剧产能紧缺，应流股份进入收获期 [25] - 特斯拉人形机器人三代量产进展超预期，产业进程如期推进 [25] - “工业母机+”活动推动国产替代和产业升级，关注相关需求爆发机会 [25] - 雅下水电站动工有望拉动工程机械内销加速恢复，看好行业营收利润双增 [25] 重点数据跟踪 通用机械 - 景气度持续承压，6月制造业PMI为49.7%，连续3月低于荣枯分界线 [23] - 1 - 5月工业车辆（叉车）销量601,764台，同比增长9.33%，其中国内销量392,490台，同比+6.66%，出口209,274台，同比增长14.7% [23] 工程机械 - 景气度稳健向上，25年6月挖机总销量18804台，同比+13.3%，内销8136台，同比+6.2%，外销10668台，同比+19.3% [30] 铁路装备 - 景气度稳健向上，2025年以来铁路固定资产投资保持6%左右的稳健增长 [39] 船舶 - 景气度下行趋缓，截至2025年6月，全球新造船价格指数为187.11，环比+0.22% [41] 油服设备 - 景气度底部企稳，6月全球钻机数量站上1600部，OPEC+原油实际增产低于预期，油价有一定支撑 [42] 工业气体 - 前期检修收货对气体价格带来持续利好，看好Q3低基数情况下气体价格表现 [48] 燃气轮机 - 景气度稳健向上，全球燃气轮机行业景气度从2024年开始拐点向上，25H1 GEV新签订单12.2GW，同比增长35.6% [50] 行业重要动态 通用机械 - 垦利10 - 2油田群开发项目（一期）投产 [54] - 永球科技中标中石油2025工业泵集中采购项目 [54] - 蜀道装备为福建中沙古雷乙烯项目研发CO冷箱成功发运 [54] - 豪顿华中标11台高性能压缩机 [54] 机器人 - 北京加速进化科技完成超亿元人民币A+轮融资 [54] - 字节跳动发布通用机器人模型GR - 3 [54] - 众擎机器人完成两轮融资 [54] - 魔法原子推出轮式四足机器人MagicDog - W [54] 工业母机&3D打印 - Carlsmed拟纳斯达克上市并融资1.01亿美元升级钛金属3D打印脊椎植入物 [58] - MGIEngineering为一次性无人机平台SkyShark批量生产3D打印A300微型涡轮发动机 [58] - TANIOBISGmbH推出铌基AMtrinsic粉末 [58] - 洛桑联邦理工学院和乌普萨拉大学开发出新的光固化技术 [58] 科学仪器 - 阿美特克完成对FARO的9.2亿美元收购 [58] - 珂睿科技完成数千万元Pre - B轮融资 [58] - 泰坦科技拟收购英国试剂公司 [58] - 上海科技大学发布1.47亿元仪器采购意向 [58] 工程机械&农机 - 雅下水电工程破土动工 [58] - 山东临工交付临工起航非洲区域首批300台设备 [59] - 曼尼通集团和杭叉集团将成立锂电池合资企业 [61] - S50陇县至循化高速公路马鹿（陕甘界）至张家川段确定中标人 [61] 铁路装备 - 哥伦比亚西部有轨电车项目模型车交付 [60] - 中车四方为圣保罗地铁提供GoA4新车队 [60] - 中车长客氢能市域列车完成运行试验 [60] - 阿尔斯通斩获41亿欧元订单 [60] 船舶海工 - 地中海航运订造6艘LNG双燃料22000TEU超大型集装箱船 [60] - 南通中集太平洋海工获50000立方米级LPG/液氨运输船订单 [60] - 新加坡船东EPS订造6艘1800TEU集装箱船 [63] - 马尾造船获两艘金枪鱼围网渔船订单 [63]

小红书赋能西牛麻竹笋产业 - 小红书作为拥有3亿月活跃用户的领先生活方式平台，正成为农产品品牌化与营销的关键阵地，其精准"种草"能力能深度影响消费决策[10][11] - 小红书商业化生态客户部营销顾问凌云将分享《小红书电商赋能清远西牛麻竹笋》，头部种草机构讲师黄福成将进行主题培训，助力产业突破地域限制实现高效转化[4][5][6] - 西牛麻竹笋兼具网红休闲食品属性与地方特色，通过小红书内容运营可挖掘增量场景，重构百亿产业新生态[16][17][18] 西牛麻竹笋产业现状 - 截至2024年底，清远西牛麻竹笋种植面积达99.25万亩，从业人员超8.8万人，产量151.36万吨，全产业链产值109.65亿元，是清远首个农业综合产值破百亿元的产业[21][22][23] - 在《2024-2025中国预制菜产业发展蓝皮书》中，西牛麻竹笋以83.88分金榜指数位列广东特色食材第四名（蔬菜类第一）[27][28] - 清远市将西牛麻竹笋列为五大百亿现代农业产业之一，通过全产业链发展推动产业升级[19][20] 产业活动与招商规划 - 2025年第三届清远西牛麻竹笋尝鲜季暨产业招商推介活动包含产业视频发布、招商项目推介、产业链授信解读、合作签约等环节，同步推出"西牛麻竹笋一桌菜"创意美食体验[34][35][40] - 活动将发布"媒体+助力高质量发展行动方案"，并组织小红书网络营销实战特训营，提升企业数字化营销能力[34][40] - 部分企业已尝试小红书运营但尚未掌握流量密码，期待通过培训实现品牌突围[30][31]

内蒙古呼伦贝尔，百台纯电动无人矿用卡车在华能伊敏露天矿区"上岗"。动力全部来自光伏绿电，满电 状态单台可拉载90吨货物行驶约60公里，智能矿山低碳运输加速推进。 新疆吐鲁番，华能100万千瓦风电项目全容量并网发电。作为百万千瓦级陆地高抗风风电项目，该项目 所有机组创新采用"抗风轮毂"技术，抗极限风速能力达到57米/秒，可有效应对"沙戈荒"地区的极端大 风环境。 作为全球装机容量第二大的发电集团、国内最大民生供热企业，中国华能紧紧抓住高质量发展这个首要 任务，以科技创新引领产业升级，积极服务国家重大战略，助力保障能源安全。 围绕国家所需 北京昌平，华能清洁能源技术研究院的实验室内，工作人员正忙着研发高效碳捕集溶液。2024年，华能 自主研发的"一种二氧化碳捕集溶液强化再生系统与方法"获日内瓦国际发明金奖。这种方法有利于提高 捕集溶液的再生度，减少单位二氧化碳能耗，使二氧化碳的捕集成本降低40%以上。 建设高效灵活煤电及碳捕集利用封存全国重点实验室、清洁低碳热力发电系统集成及运维国家工程研究 中心；海上风电工程与运行技术研发中心、钙钛矿电池研发中心等5个创新平台入选国家能源局"十四 五""赛马争先"创新平台…… ...