业务表现 - 京东外卖2025年二季度日单量突破2500万单 [1] - 京东618期间外卖业务入驻品质商家超150万家 [1] - 截至二季度末全职骑手规模突破15万人 [1] 战略协同 - 外卖业务深植于京东整体生态而非独立割裂 [1] - 业务协同覆盖用户侧、履约侧及供给侧 [1] - 为京东长期效率提升和健康增长提供动力 [1] 模式创新 - 2025年7月推出七鲜小厨采用菜品合伙人模式 [1] - 与合伙人共同开发招牌菜 [1] - 通过供应链创新改革餐饮外卖市场 [1]

财务业绩 - 第二季度收入3567亿元人民币 同比增长22.4% [1] - 第二季度归属于普通股股东的净利润62亿元人民币 [1] - 上半年收入6577.42亿元人民币 同比增长19.28% [1] - 上半年归属于普通股股东的净利润170.68亿元人民币 [1] - 每股美国存托股摊薄收益4.15元 每股基本收益2.17元(第二季度) [1] - 上半年每股基本收益5.95元 [1] 零售业务表现 - 京东零售收入同比增长20.6% [2] - 零售业务经营利润率达4.5% 创大促季度历史最高纪录 [2] - 零售毛利率连续13个季度同比增长 [2] - 经营利润率保持稳步上升趋势 [2] - 京东超市推出211毫升装乳制品和618毫升装白酒等定制化商品 [2] - 通过6大类定制化货盘提供差异化购物体验 [2] 用户与流量增长 - 用户流量、季度活跃用户数和购买频次显著增长 [2] - 得益于核心零售业务和外卖等新业务发展 [2] 外卖业务发展 - 外卖业务日单量突破2500万单(618期间) [4] - 入驻品质商家超150万家 [4] - 全职骑手规模突破15万人 [4] - 与零售业务形成有效协同 达成初期战略目标 [2][4] - 发挥用户侧、履约侧、供给侧协同价值 [4] 线下零售拓展 - 京东MALL在多个城市新增门店 [3] - 累计开业门店数量达24家(截至2025年6月末) [3] - 通过线上线下融合提供沉浸式购物体验 [3] 物流与技术创新 - "智狼"智能仓储系统进入全国规模化应用阶段 [3] - 在多个核心城市多种类型仓库部署 [3] - 系统融合搬运机器人、飞梯机器人等核心组件 [3] - 充分利用仓库12米净空实现高密度存储 [3] - 最快秒级完成拣货(数万SKU仓库) [3] 供应链创新 - 供应链优势体现于定制化商品开发 [2] - 七鲜小厨采用"菜品合伙人模式"开发招牌菜 [4] - 对餐饮外卖市场进行供应链模式创新与改革 [4]

财务业绩 - 二季度收入3567亿元人民币（约498亿美元），同比增长22.4%，刷新近三年同比增速纪录[1] - 服务收入同比增长29.1%，京东外卖带动新业务收入同比大幅增长199%[1] - 京东零售收入同比增长20.6%，经营利润率达4.5%，创公司大促季度历史最高纪录[2] 用户增长与活跃度 - 季度活跃用户数和购物频次均实现超过40%同比增长，活跃用户数连续7个季度保持双位数增长[1] - 京东618期间下单用户数同比增长超100%，整体订单量超22亿单，APP日活跃用户创历史新高[2] - 京东外卖日单量突破2500万单，业务覆盖全国350个城市，超150万家餐饮门店入驻[6] 品类与业务表现 - 绝大多数品类实现加速增长，日百品类收入同比加速增长16.4%，商超品类连续6个季度保持双位数增长[1] - 3C家电品类规模与增速稳居行业第一，服饰美妆、日百品类增速领跑行业[2] - 广东荔枝在京东销量同比增长超4倍，通过跨境供应链48小时送达欧洲消费者[4] 线下网络拓展 - 京东3C数码门店突破3000家，京东MALL累计开业24家，京东养车全国门店数量突破2500家且80%城市门店实现100%盈利[3] - 七鲜小厨计划3年内在全国建设10000家，首店上线一周日均订单超1000单，复购率高于行业220%[7] - 七鲜美食MALL首店开业，采用100%后厨直播模式提升餐饮行业经营效率[7] 供应链与技术创新 - 供应链基础设施资产规模近1700亿元，研发投入累计超1500亿元[8] - 启动"百亿千品新增长计划"，未来三年通过跨境模式引入1000个海外新品牌并达成累计100亿元销售增长[4] - 京东工业启动"万亿降本"行动，帮助十余个工业产业重点城市企业实现全链路降本增效[8] 合作伙伴与生态建设 - 成为苏超官方战略合作伙伴，苏超官方旗舰店落地京东，助力江苏特产热销全国[3] - 京东外卖与超15万名全职骑手直签劳动合同并缴纳五险一金，与15000家重点企业达成用餐解决方案合作[6] - 京喜自营启动"厂货百补"计划，依托2000亿出口转内销计划扶持10万个外贸工厂转内销[4] 社会责任与员工发展 - 公司体系人员总数约90万人，2026校园招聘开放3.5万个岗位，推出"顶尖青年技术天才计划"[8] - 在北京投入70亿元建设近5000套青年公寓，9月起首批实习生公寓可免费入住[8] - 安置就业残疾人超4000人，间接带动数十万残疾人就业创业，"阳光天使"计划扩充至1000人[9]

外卖市场竞争格局 - 京东在外卖大战初期表现低调，7月以来响应较少，业界关注度被美团和淘宝吸引 [1] - 淘宝闪购与饿了么组合加入混战，订单峰值连续三天突破1亿单，其中8月8日-9日份额首次超过美团 [9] - 美团担忧订单峰值被超越引发用户心智转移，打破其"饿了么赢不了"的市场叙事 [10] 京东的战略定位与回应 - 京东CEO许冉明确表示不参与"恶性补贴"，认为此类行为扰乱价格体系且无增量价值 [4][5] - 京东外卖聚焦品质路线，强调供应链创新，七鲜小厨被视为餐饮外卖行业15年来供应链模式的重大突破 [14] - 公司提出差异化竞争路径，避开价格战，转向"安全+品质"心智培育，与美团下沉市场策略形成对比 [15] 业务发展时间线与竞争对比 - 京东2016年通过京东到家与达达合并进入即时零售领域，早于美团闪购2018年上线 [7] - 美团闪购日订单达1800万单，但许冉称其在3C家电GMV占比可忽略不计，京东仍占据核心品类优势 [6] - 淘宝利用外卖整合大消费生态，美团面临业务逻辑被重构的压力，京东需避免被动跟随竞对节奏 [10][13] 组织与战略执行 - 许冉对外沟通风格被视为刘强东思想的传递，公司治理层面保持战略一致性 [7] - 京东需建立独立业务叙事，避免陷入美团设定的竞争议题，强化供应链核心能力 [11][12][14] - 公司定位外卖为持久战，目标并非短期击败美团，而是实现集团业务协同与商业正循环 [16]

行业现状与分化态势 - 文旅行业正经历明显的结构性调整，不同领域呈现分化态势，在线旅游OTA业务保持增长，传统文旅企业普遍面临增长放缓 [1] - 文旅集团营收平均规模为16 07，营收平均增速-11 53%，平均净利润率-0 4%，净利润率增速-185%，反映出重资产运营模式适应能力不足 [1] - 地方文旅营收平均规模仅1 04，营收平均增速-19%，平均净利润率-42 0%，净利润率增速-355%，对"门票经济"依赖和产品同质化问题突出 [1] OTA平台表现优异的原因 - OTA平台通过"生态协同+全球化+供应链创新"模式创新实现增长 [1] - 数字化能力帮助OTA平台精准匹配供需、优化服务体验、创新产品组合，在行业调整期逆势增长 [1] 传统企业转型方向 - 行业分化本质是模式迭代速度差异，传统企业需从"资源依赖"向"产品创新+运营提效+生态协同"转型 [2] - 转型路径包括：借助在线平台对接流量资源、深耕在地文化打造差异化IP、引入数字化工具优化运营体系 [2] - 需主动适应消费需求向"个性化、全球化、体验化"转型的趋势才能突破困境 [2]

七鲜美食MALL创新业态 - 京东外卖创新业态七鲜美食MALL正式开业 2300平方米空间创造日均2万多线下客流 相当于部分10万平方米级别综合购物中心的客流水平[1] - 汇聚30个餐饮品牌包括中华老字号 本地非遗与网红小吃 为餐饮行业打造创新范本[1] - 京东所有业务围绕供应链展开 七鲜美食MALL通过对供应链创新与向外赋能帮助餐饮商家降本增效[1][13][14] 品质餐饮标准体系 - 搭建"品质堂食+品质外卖"全域餐饮标准体系 严格筛选品质堂食商家并接入后厨直播[3] - 线下体验评分与外卖服务数据互通生成一体化品质信用分 实现双向评价体系[3] - 集单模式允许消费者同时下单多个餐饮品牌 骑手跨店集单多单同时送达 实现品质现制与极速履约双赢[3] 品牌转型与业绩表现 - 咖啡熊从B端供应链企业转型C端零售品牌 日均销量300杯 门店月销售额达行业头部咖啡连锁品牌店均销售额2倍以上[4] - 乐寿御坊入驻后销售额较试营业期间翻2-3倍 单周销售1800只烤鸭相当于其他门店一个月销量[4][5] - 六必居推出二八酱奶茶成为网红爆款 销量超过店销量三成 带动二八酱和芝麻酱销售快速增长[7] 经营模式创新与效率提升 - 肆月河豚推出"肆小月"快餐品牌 客单价从人均300元降至30元 门店面积从400-1000平方米缩小至60多平方米 营业额较试营业增长3-5倍[7] - 老厨家首次尝试100平方米轻量化档口模式 坪效达传统门店7-8倍 外卖销售占比提升至50%远高于传统正餐门店[8] - 咖啡熊通过京东供应链将开店成本从300万元库存资金降至20万元流动资金 门店员工仅需5人[12] 供应链整合与支持 - 京东提供供应链及餐饮基础设施 咖啡熊通过京东平台采购原材料并由京东物流及时配送[12] - 六丁火烤肉依托京东供应链优势和冷链物流 食材从北京大仓隔日送达哈尔滨 门店无库存压力[12] - 七鲜美食MALL首店着眼于供应链提效 通过数字技术赋能提升商家出餐和拣货效率 后续将延伸至食材溯源和乡村振兴[14] 战略定位与行业影响 - 京东通过七鲜美食MALL与餐饮商家建立深层次合作共赢 联动电商 物流 即时零售等生态资源赋能商家[13] - 京东意在深入餐饮上下游搭建供应链 通过供应链降本增效获得盈利空间并让利给商家 消费者和骑手[13] - 七鲜美食MALL预示外卖市场进入第二阶段关键打法 供应链模式更具长期价值[13]

京东七鲜美食MALL创新业态 - 京东外卖推出创新业态七鲜美食MALL 2300平方米空间创造日均2万线下客流 相当于部分10万平方米综合购物中心客流水平 [1] - 汇聚30个餐饮品牌包括中华老字号 本地非遗与网红小吃 为餐饮行业打造创新范本 [1] - 京东集团创始人刘强东强调所有业务围绕供应链展开 七鲜美食MALL通过供应链创新帮助商家降本增效 [1] 品质堂食+外卖全域体系 - 建立"品质堂食+品质外卖"全域餐饮标准体系 要求商家接入后厨直播 满足指标才可入驻 [3] - 实现线下体验评分与外卖服务数据互通 生成一体化品质信用分 形成双向评价体系 [3] - 采用集单模式 消费者可跨店下单 骑手多单同时送达 实现"品质现制"与"极速履约"双赢 [3] 品牌转型与业绩提升 - 咖啡熊从B端供应链转型C端零售品牌 日均销量300杯 月销售额达行业头部品牌2倍以上 [5] - 乐寿御坊入驻后销售额较试营业增长2-3倍 单周烤鸭销量1800只 相当于其他门店月销量 [5] - 六必居推出二八酱奶茶成为网红爆款 销量占门店三成 带动酱菜等产品销售增长 [6] 商业模式创新与效率提升 - 肆月河豚推出快餐品牌"肆小月" 客单价从300元降至30元 门店面积缩小至60平方米 营业额增长3-5倍 [6] - 老厨家尝试"轻量化档口"模式 坪效达传统门店7-8倍 外卖销售占比提升至50% [7] - 咖啡熊开店成本从传统300万降至20万 员工仅需5人 实现轻量化经营 [10] 供应链赋能与生态协同 - 京东物流提供冷链支持 六丁火烤肉食材隔日送达 解决异地供应链问题 [10] - 联动京东电商 物流 即时零售等生态资源 为商家提供全链路支持 [11] - 通过数字技术赋能提升商家出餐 拣货效率 后续将延伸至食材溯源和乡村振兴 [13]

七鲜小厨项目概况 - 公司启动"菜品合伙人"招募计划首周报名量突破6.6万份 [1] - 将投入10亿现金为1000道招牌菜招募合伙人 [1] - 3年内计划投入超百亿资金在全国建设超10000个七鲜小厨 [1] - 首店上线首周日均订单超1000单 3日复购率高出行业均值220% [3] - 流量带动周边3公里商圈数千餐厅总体订单环比增长12% [3] 商业模式创新 - 采用合营模式 合伙人仅需提供菜品配方无需承担开店资金和人力成本 [3] - 租金、人力、运营成本全由公司承担 合伙人专注菜品研发与供应链协同 [3] - 胜出合伙人可获得100万元现金保底分成 后续销售分成上不封顶 [3] - 定位品质餐饮 定价10-20元区间 以外卖和自提两种形式销售 [3] 供应链与食品安全 - 所有供应商均为大品牌 如五常大米和中粮食用油 [6] - 采用北京高品质净菜工厂 实现洗切配后冷链配送至门店 [6] - 设置透明厨房和24小时直播炒制过程 [6] - 配备手套、一次性外罩等保障措施减少污染 [6] 行业痛点解决 - 针对传统餐饮行业房租与人力成本高企问题 [1] - 解决传统外卖平台高额佣金及供应链限制问题 [1] - 突破特色菜品单店运营无法触达全国市场的局限 [1] - 致力于改变外卖市场"劣币驱逐良币"的困局 [6] 市场定位与目标 - 定位为"值得信赖的实惠外卖店"和"经得起检验的社区自提食堂" [1] - 目标是帮助消费者获得有品质又实惠的食物 [6] - 帮助品质餐饮商家获得更多销量 [6] - 计划参与所有外卖平台 目前已有平台补贴和百亿补贴 [3]

中欧经贸合作与政策支持 - 中欧建交50周年 双方致力于打造良性竞合关系 推进高水平对接协同 构建稳定高效产业生态[2][5] - 中欧企业需深化产业投资 联合研发 市场拓展等领域合作 为共同发展增添力量[5] - 京东旗下欧洲零售品牌Joybuy在英国试运营 采用本地化自营模式 为欧洲消费者提供一站式购物体验[10] 民营经济政策环境 - 《民营经济促进法》于2025年5月20日正式实施 为民营经济发展提供法治保障[5] - 近两年密集出台民营企业支持政策 增强民营企业发展信心[5] - 国家发改委会同世界经济论坛积极推动中国民营企业参与国际会议[5] 京东集团经营表现 - 2025年第一季度营收3011亿元人民币 同比增长15.8% 连续两个季度保持两位数增速[6] - 《财富》世界500强排名第44位 较去年上升3位 保持中国内地民营企业最高排名[6] - 欧洲品牌商品2025年上半年在京东平台销量超3.9亿件 销售额超460亿元人民币[10] 业务创新与供应链变革 - 创新推出"七鲜小厨"餐饮合营模式 投入超百亿资金全国布局[7] - 首周招募收到6.6万份菜品合伙人申请 显示市场对供应链创新高度期待[7] - 首店日均订单超1000单 3日复购率高出行业均值220% 带动周边3公里餐厅订单环比增长12%[8] - 采用"菜品合伙人"模式 京东承担租金 人力 运营成本 合伙人专注菜品研发[8] 企业治理与社会责任 - 遵循"三毛五理论" 零售商利润不超过三分之一 剩余三分之二让利品牌商[8] - 家电领域净利润控制在3%-4% 使品牌商净利率超过10%[9] - 体系人员总数超72万人 为全部一线劳动者缴纳五险一金[9] - 与15万全职骑手签署劳动合同并缴纳五险一金 预计二季度末员工数达90万人[9] - 投入70亿元在北京建设近5000套人才公寓 为实习生提供免费入住条件[10] 物流网络建设 - 京东物流在欧洲布局超20个海外仓 总面积超30万平方米[11] - 引入自动化设备 提升欧洲仓储供应链服务效率[11] - 构建以海外仓为核心的一体化供应链物流服务体系[11]

外卖行业现状与问题 - 两大外卖平台美团和淘宝闪购在7月发起"0元购"补贴战 商家被迫承担补贴成本 南昌茶饮店单日1600单仅获利400元 连锁餐饮企业嘉和一品公开批评补贴失衡[4] - 行业存在大量"幽灵外卖"现象 无证黑作坊通过伪造证照等手段入驻平台 北京2024年上半年规模以上餐饮业利润同比下降88.8% 利润率仅0.37%[8] - 低价竞争导致劣币驱逐良币 幽灵店铺定价10-15元 正规商家被迫降价或退出 部分餐馆转向使用临期食材或虚增打包费[8][9] 京东的破局策略 - 京东外卖仅准入高品质商家 要求满足高分堂食餐厅(点评3.8分以上)/品牌即提门店/线下即提门店三类标准之一 从源头杜绝幽灵店铺[13][14] - 推出"七鲜小厨"创新模式 计划3年投资百亿建设10000家 采用"菜品合伙人"机制 商家提供配方即可获得100万保底分成及销售分成[16][18] - 构建完整供应链体系 工厂端集中生产密封包装 门店端24小时直播后厨 北京首店获"干净""好吃"评价 近2万品牌报名合伙人[24][26][28] 商业模式创新点 - 轻资产运营 合伙人仅需提供菜品配方 京东承担开店装修租金等全部运营成本 降低商家经营风险[17] - 创造增量市场 定价20元以内 选址幽灵店铺聚集区 与合伙人原有业务形成错位竞争[21] - 品质保障机制 依托京东供应链把控源头 现炒现做+精选招牌菜模式 解决食品安全痛点[24][27] 行业影响 - 推动从价格战转向价值竞争 重构商家盈利模式 解除成本与品质对立的行业枷锁[11] - 建立"良币驱逐劣币"新生态 消费者获得安全平价餐食 商家实现轻资产高收益 平台获得可持续发展[31] - 开创餐饮外卖15年来最大供应链创新 为行业提供健康发展路径 推动整体进化[15][32]