中国科技与AI企业出海中东 - 九章云极DataCanvas与沙迦通信技术管理局（SCTA）及AI Caravan签署三方战略合作备忘录，正式加速布局中东市场，合作聚焦人工智能与智算基础设施建设，助力沙迦数字化转型并打造区域领先的数字基础设施和AI产业集群[1] - 百度旗下自动驾驶平台萝卜快跑在2026年迪拜世界政府峰会期间，作为大会唯一指定的全无人驾驶试乘车队提供服务，成为中国L4级自动驾驶技术高规格出海的重要标志[1] - 迪拜道路与交通管理局（RTA）与加州科技公司Glydways签署协议，计划在迪拜建设自动驾驶交通网络，该系统电动车在专用车道运行，每辆可载4至6人，最高时速50公里，每小时可运送逾2万人次，最快或于2026年底投入运营[3] 阿联酋宏观经济与金融市场动态 - 阿联酋1月非油部门采购经理指数（PMI）升至54.9，创11个月新高，新订单增速为近22个月最快，主要受国内需求提升推动，但投入成本通胀升至18个月高位[3] - 阿布扎比国家石油公司（Adnoc）计划首次发行以人民币计价的债券，预计筹集资金规模最高达140亿元人民币（约合20亿美元），拟在香港发行包含五年、十年和三十年三个期限品种的“点心债”[3] 中东地区大型投资与合资项目 - 阿布扎比地产开发商Aldar与主权财富基金Mubadala完成合资，共同组建一个估值约100亿迪拉姆（约27.2亿美元）的零售平台，整合了Yas Mall与The Galleria Luxury Collection两大购物目的地，由Aldar负责管理[2] - 迪拜市政府发布《2030年蓝绿空间路线图》，旨在构建平衡、融合的城市生态系统，覆盖公园、海滩、滨水区等多领域，总投资超过40亿迪拉姆[2] 卡塔尔投资与创新生态建设 - 卡塔尔投资局（QIA）计划将其“母基金计划”规模扩大20亿美元，以进一步支持初创企业和风险投资，并为本地初创企业提供专用算力资源，过去一年卡塔尔初创激励措施增长8倍，初创企业注册数量翻番，申请量超过6000家[4] - 卡塔尔投资局（QIA）作为创始投资者参与香港置地旗下首支私募房地产基金——新加坡核心私募地产基金（SCPREF），该基金初始管理资产规模达82亿新元（约合63亿美元），是新加坡规模最大的以写字楼为核心的私募投资平台[4] - 卡塔尔投资促进局与多哈银行签署战略合作协议，旨在通过“卡塔尔投资门户”为外资企业提供一站式服务，提升外国投资者进入卡塔尔市场的便利度[5] 卡塔尔科技合作与初创企业发展 - 卡塔尔政府通信办公室（GCO）与TikTok签署多年期谅解备忘录，启动为期三年的国际创意支持计划，共同挖掘与培育全球创意人才[6] - 卡塔尔政府通讯办公室（GCO）与卡塔尔美国商会（AmCham）签署谅解备忘录，旨在吸引更多美国初创企业、投资人及决策者参与卡塔尔网络峰会，深化两国科技与创新领域合作[6] - 卡塔尔初创企业WareOne推出数字化按需物流平台，模式类似“仓库版Airbnb”，通过“随用随付”服务最高可帮助中小企业降低30%仓储成本，上线11个月已拓展至25家以上合作伙伴，服务覆盖卡塔尔、阿联酋、科威特和巴林，累计客户超40家[5] 地区商业活动与服务平台 - “迪拜商业论坛·中国”将于2026年5月14日在深圳举行，论坛以“合力致远，共筑经济新增长”为主题，向中国商界介绍迪拜经济议程（D33）所带来的发展机遇[7] - 英文媒体KrASIA发布全新英文媒体服务，致力于向世界介绍中国商业和文化，其英文网站约60%的读者为东南亚核心国家的商业人群，通过专业内容与全球平台收录帮助中国公司提升全球品牌[8] - 36氪出海学习交流群已吸引超过17,000位来自国内外初创企业、行业巨头、投资机构等领域的出海人加入，提供全球跨境资讯与交流活动[9][10]

市场对特斯拉的长期市值预测 - 方舟投资掌门人凯茜·伍德预测特斯拉市值有望达到100万亿美元 该目标为当前全球前十公司市值之和的近四倍 [1] - 特斯拉CEO马斯克回应称该预测“并非不可能” 但强调需要付出巨大努力并拥有十足运气 [3] - 当前特斯拉市值约为1.5万亿美元 要达到100万亿美元目标需增长约65倍 [3] 特斯拉的业务转型与增长驱动力 - 公司正从汽车制造商转型为AI科技企业 关键布局包括无人驾驶出租车、Optimus人形机器人及人工智能领域 [4] - 韦德布什分析师预测2026年公司将因自动驾驶与机器人业务开启而迎来爆发期 [4] - 方舟投资预计到2030年机器人出租车市场规模可能达到10万亿美元 [4] - 沃尔夫研究预测特斯拉机器人出租车业务到2035年可能带来2500亿美元收入 并支撑高达2.75万亿美元的股权价值 [7] 特斯拉2025年财务与运营表现 - 2025年总营收948.27亿美元 同比下滑3% 为首次出现营收下滑 [6] - 归属于普通股股东的净利润为37.94亿美元 同比下降46% [6] - 汽车业务收入695.26亿美元 同比下降10% 毛利率为17.8% [6] - 2025年全球汽车交付量为163.6万辆 同比下滑8.6% [6] - 公司强调2025年是战略转型关键年 业务正从“以硬件为中心”转向“以物理AI为核心” [6] 市场存在的分歧观点 - 沃尔夫研究在给出乐观长期预测的同时 下调了特斯拉2026及2027年的每股收益预期 且该预期低于市场共识 [7] - 著名投资人段永平评论投资特斯拉看的是“市梦率” 并称其“完全靠蒙” [7]

核心观点 - 无人矿卡行业在政策推动与效率提升驱动下有望快速发展，多家相关公司正积极寻求资本市场支持并实现规模化交付，北交所存在一批与矿车产业链相关的标的公司 [2][7][21] - 北交所科技成长产业整体表现疲软，周度股价涨跌幅中值为-1.83%，但新能源产业估值逆势提升，市盈率TTM中值上升6.36%至38.2倍 [35][40][62] 无人矿卡行业动态与前景 - **行业事件**：2026年1月29日，上海伯镭智能科技股份有限公司正式向港交所递交招股说明书，该公司为全球最大的纯电自动驾驶矿卡提供商，也是全球最大的电动及自动化矿山解决方案提供商 [7] - **批量交付**：2026年1月，40台搭载希迪智驾无人驾驶系统的中联重科新能源矿卡在新疆某矿区完成交付，使该矿区无人矿卡总规模突破120台 [3][8] - **政策与效率驱动**：多省份将无人驾驶矿卡应用比例纳入矿山智能化评级考核，无人矿卡的单车日均运输量比人工驾驶高15%-20%，矿区整体产能提升10%-15% [3][13] - **市场规模与结构**：2024年中国露天煤矿无人驾驶矿卡数量约为2500辆，预计到2025年将上涨至5750辆，年增长率达130% [3][13]；按载重吨位划分，100吨级市场份额最大，占比46.30% [3][13] - **价格趋势**：无人驾驶矿卡价格从2021年的165万元/辆增长至2024年的250万元/辆，预计2025年将约为265万元/辆 [17][22] - **竞争格局**：行业已形成专业技术方案商、传统主机厂、跨界科技企业三大阵营，主要参与者包括易控智驾、中科慧拓、踏歌智行、徐工集团、华为、希迪智驾、伯镭科技等 [19][20] 北交所矿车产业链标的梳理 - **产业链企业**：报告梳理出北交所矿车产业链企业共7家，包括同力股份、铜冠矿建、万通液压、泰凯英、志高机械、科隆新材、科达自控 [3][21][24] - **同力股份**：主要产品为非公路宽体自卸车，包括新能源、无人驾驶等系列，2024年营收61.45亿元，归母净利润7.93亿元；2025年前三季度营收47.96亿元，归母净利润5.35亿元 [24][25][27] - **泰凯英**：专注于矿山及建筑轮胎的设计、研发与销售，2024年营收22.95亿元，归母净利润1.57亿元；2025年前三季度营收19.39亿元，归母净利润1.30亿元 [24][29][31] - **万通液压**：主要从事液压产品研发生产，产品包括自卸车专用油缸等，2024年营收6.29亿元，归母净利润1.09亿元；2025年前三季度营收5.06亿元，归母净利润9529万元 [24][31][33] 北交所科技成长产业市场表现 - **整体表现**：截至2026年2月6日当周，北交所153家科技成长产业企业区间涨跌幅中值为-1.83%，其中上涨公司仅32家，占比21% [35][37] - **领涨个股**：周度涨幅前五的公司为*ST云创（+40.85%）、欧普泰（+14.44%）、亿能电力（+14.23%）、灵鸽科技（+13.08%）、宏远股份（+12.36%） [35][38] - **指数对比**：同期北证50指数下跌0.70%，表现优于沪深300（-1.33%）、科创50（-5.76%）和创业板指（-3.28%） [35] 分行业估值与市值变化 - **电子设备产业**：市盈率TTM中值保持61.1倍不变，总市值由1484.8亿元降至1443.0亿元，市值中值21.9亿元不变，灿能电力（+4.46%）、连城数控（+2.53%）市值涨幅居前 [40][42] - **机械设备产业**：市盈率TTM中值由42.3倍降至40.8倍，总市值由1145.6亿元升至1179.4亿元，市值中值由22.8亿元降至22.3亿元，五新隧装（+142.80%）、灵鸽科技（+13.08%）市值涨幅居前 [44][47][49] - **信息技术产业**：市盈率TTM中值由79.3倍降至74.8倍，总市值由904.2亿元降至894.8亿元，市值中值由26.0亿元降至25.2亿元，*ST云创（+40.85%）、乐创技术（+9.48%）市值涨幅居前 [51][53][54] - **汽车产业**：市盈率TTM中值由31.2倍降至30.1倍，总市值由556.1亿元降至549.3亿元，市值中值由19.5亿元降至19.1亿元，开特股份（+5.19%）市值涨幅居首 [57][59][60] - **新能源产业**：市盈率TTM中值由35.9倍升至38.2倍，升幅6.36%，总市值由581.3亿元升至601.6亿元，市值中值由24.2亿元升至26.6亿元，欧普泰（+14.44%）、亿能电力（+14.23%）市值涨幅居前 [40][62][64][65] 重点公司公告 - **万源通**：其全资子公司江苏广谦电子拟购买约50亩国有建设用地使用权，总金额预计875万元，用于推进高端产能布局和产品升级转型 [3][68] - **卓兆点胶**：其控股孙公司拟签订《建设工程施工合同》，合同总金额暂定为1.19亿元，计划于2026年2月12日开工，2027年12月12日竣工 [3][68]

并购交易概览 - 华兴资本并购团队发布第147期双周报，覆盖2026年1月26日至2月8日期间全球市场重点交易 [1] 食品与配料行业并购 - 爱普股份拟以不低于4.5亿元人民币收购挪亚圣诺（太仓）100%股权，首期以3.6亿元收购80%股权 [3] - 爱普股份主营香精香料及食品配料，通过此次收购切入Omega-3营养健康原料赛道，以丰富产品矩阵并培育新增长点 [3] - 蜡笔小新食品拟以1.88亿港元收购香港趣云万维100%股权，后者通过人工智能模型为企业开发软件应用以分析客户行为 [4] - 蜡笔小新食品旨在通过收购加强业务协同，踏足新兴行业，加快向数据驱动型现代消费品集团转型 [4] 工业与科技领域并购 - 凯龙高科拟收购金旺达70%股权，以获取精密传动功能部件的技术、产能与客户资源，完善其机器人产业链布局 [5] - 盈新发展拟以5.2亿元人民币收购长兴半导体60%股权，以加速其“文旅+科技”战略布局并拓展第二增长曲线 [6] - 鼎龙股份拟以6.3亿元人民币收购皓飞新材70%股权，以切入锂电材料行业，加快在高端锂电辅材领域的布局 [7] 消费品与体育用品战略投资 - 安踏拟以15.06亿欧元收购PUMA 29.06%的股权，旨在成为其最大股东，以提升全球市场地位及品牌知名度 [8] - 此次收购是安踏推进“单聚焦、多品牌及全球化”战略的重要举措，PUMA的品牌定位与其现有布局高度互补 [8] 人工智能与科技发展 - 智谱发布并开源参数规模为0.9B的GLM-OCR模型，该模型支持多种部署方式，旨在降低推理延迟与算力开销 [9] - 黑芝麻智能与百度萝卜快跑达成战略合作，共同打造无人驾驶生态圈，推进中国智能驾驶产业链成熟 [10] - 腾讯元宝AI助手内测“元宝派”社交功能，探索AI在多人社交场景下的融合，打造AI与用户共同娱乐协作的空间 [11] - 阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，在19项基准测试中性能媲美顶尖模型，并引入自适应工具调用等创新 [12] 企业高管变动与组织调整 - 全球机器人租赁平台擎天租引入两位阿里系高管李立恒与王明峰，分别出任联席总裁与首席战略官，并启动全国城市合伙人计划 [13] - 95后AI科学家庞天宇加入腾讯混元团队，担任首席研究科学家及多模态强化学习技术负责人 [14][15] - 理想汽车进行研发体系组织架构调整，重组为基座模型、软件本体、硬件本体三大团队，原自动驾驶团队被拆分并入 [16]

政府及产业引导基金设立 - 湖北社保科创股权投资基金完成注册，由全国社保基金理事会、湖北省、武汉市、中国建设银行共同组建，首期规模200亿元，是中西部地区首只社保科创基金，将精准聚焦湖北光电子信息、汽车制造、生命健康、高端装备等特色产业 [2] - 嘉定区未来产业基金启航，总规模8亿元，首期规模2亿元，由政府指导、市场化运作，聚焦未来智能、未来能源、未来材料、未来健康、未来空间五大核心赛道，采用“子基金投资+直接投资”模式 [2] - 南粤绿美生态投资基金完成登记，首期规模20.01亿元，是广东省首个聚焦生态建设领域的省级政府投资基金，采取“直接投资+参股子基金”模式，重点投向碳汇增量显著的生态修复、经济效益突出的林业特色产业、林文旅融合发展三大领域 [3] - 燕鸣湖畔（天津）创业投资基金成立，注册资本1020万元，是燕山大学首支市场化校友科技孵化基金，聚焦该校优势学科相关的硬科技领域，以“投小，投早，投硬”为策略 [3][4] 自动驾驶与人工智能领域投融资 - Waymo完成160亿美元新一轮融资，投后估值达1260亿美元，本轮融资由Dragoneer Investment、DST Global及Sequoia Capital联合领投，母公司Alphabet及多家知名投资机构跟投 [4] - Waymo核心业务为提供L4级无人驾驶网约车服务，严重事故率降低90%，在全美6大都会区运营，周订单量突破40万单，2025年全年订单量激增至1500万单，并已实现全无人驾驶运营 [5] - SpaceX宣布以全股票形式收购人工智能公司xAI，合并后实体总估值达1.25万亿美元，其中SpaceX估值约1万亿美元，xAI估值约2500亿美元 [5] - 合并旨在构建“轨道云”，利用Starlink V3卫星在太空运行AI模型，以突破地面AI算力发展的能源供给与散热限制，形成从火箭发射、星链、X平台到特斯拉的垂直整合闭环 [6] - AI初创公司ElevenLabs宣布完成5亿美元融资，估值达110亿美元，此轮估值较其2025年1月融资时翻了三倍多，本轮融资由红杉资本领投 [7] 消费与即时零售行业并购 - 美团公告将以约7.17亿美元的初始对价，完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购，叮咚买菜海外业务不在交易范围内 [7] - 叮咚买菜是国内领先的生鲜即时零售平台，主打“最快29分钟送达”，美团认为其理念与公司使命契合，收购将有助于发挥双方在商品力、技术、运营等方面的优势 [7]

事件概述 - 2026年世界政府峰会于2月3日至5日在迪拜召开[1] - 百度旗下无人驾驶出行平台萝卜快跑是大会唯一指定的全无人试乘车队[1] - 萝卜快跑为与会全球政要与行业领袖提供了试乘服务[1] 公司业务进展 - 迪拜王储谢赫·哈姆丹亲身体验了萝卜快跑的全无人驾驶服务[1] - 迪拜王储启动了萝卜快跑在当地的全无人驾驶服务[1] - 该服务计划于2026年第一季度在迪拜上线[1] - 公司计划在未来几年内在迪拜部署超过1000台全无人驾驶汽车[1]

机器人ETF市场表现 - 截至午后，机器人ETF（562500）最新价报1.061元，较开盘价上涨1.531% [1] - ETF持仓的66只成分股中55只上涨，呈现普涨格局，科瑞技术涨停，天智航、瑞松科技涨超8%，形成强劲跟涨梯队 [1] - ETF成交额达8.08亿元，换手率3.28%，成交活跃度适中，资金交投平稳，显示资金看好机器人板块后续潜力 [1] 机器人ETF产品特征 - 该ETF是全市场唯一规模超两百亿的机器人主题ETF [2] - 成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，可一键布局机器人上中下游产业链 [2] - 跟踪的中证机器人指数经过成分股调整，人形机器人含量提升至近70%，实现了“去弱留强”的调仓效果 [2] 行业技术布局与展望 - 马斯克通过特斯拉、xAI、SpaceX等公司系统性布局AI、机器人、无人驾驶等六大关键技术领域，技术互补关联 [2] - 2026年被视为其科技版图商业化落地的“奇点之年”，多个核心项目将实现从0到1落地或从1到N的规模化扩张 [2] - 市场对相关业务的投资逻辑正从远期愿景估值，转向对产业链订单、营收兑现及市场渗透率的实际考量 [2] 相关公司交易动态 - 马斯克在SpaceX收购xAI时采用了三角并购的两步流程，该架构为上市公司常用模式 [1] - 此交易架构使SpaceX避免偿还数十亿美元债务、免于承担xAI的任何法律责任，并为股东提供税收优惠 [1] - 收购后xAI作为SpaceX的全资子公司独立运营，目前运营社交媒体平台X并开发Grok聊天机器人 [1]

市场表现总结 - 2026年2月5日，A股市场弱势调整，三大指数集体收跌，其中创业板指领跌1.55% [1][4] - 上证指数收盘4075.92点，下跌0.64%；深证成指收盘13952.71点，下跌1.44%；沪深300指数收盘4670.42点，下跌0.60% [2] - 北证50指数跌幅最大，达2.03%；科创50指数下跌1.44% [2] - 沪深两市成交额2.18万亿元，较上一交易日缩量3048亿元 [6] - 全市场超3700只个股下跌，呈现普跌格局 [6] 行业与板块表现 - 行业板块表现分化，美容护理、银行、食品饮料涨幅居前，分别上涨3.21%、1.57%、1.31% [3] - 有色金属、电力设备、通信板块跌幅居前，分别下跌4.57%、3.41%、2.39% [3] - 概念板块中，赛马概念、免税店、网红经济表现活跃，涨幅分别为1.89%、1.33%、1.30% [3] - 光伏电池相关概念板块（如BC电池、TOPCON电池、HJT电池、钙钛矿电池）以及金属铅概念跌幅居前，其中BC电池概念跌幅最大，达5.18% [3] - 盘面上，大消费板块（食品饮料、零售、影视院线、旅游酒店）轮番活跃，大金融板块午后走强，商业航天概念局部活跃，算力租赁概念回暖 [4] - 下跌方面，有色金属、电网设备、油气等板块跌幅居前，其中贵金属概念集体大跌 [4] 宏观与政策消息 - 工信部表示将突破算力芯片、工业大模型等关键技术，并做优应用生态 [5] - 中国人民银行2026年信贷市场工作会议要求，建设多层次金融服务体系，着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [5] - 商业航天领域取得进展，首个卫星测发技术厂房诞生，未来可将单箭发射效率提升100%，组网成本降低30%以上，保障每年60次以上的高频发射能力 [5] - 《黄金行业“十五五”发展规划（讨论稿）》专家研讨会提出加大黄金高端新材料研发投入 [5] - 广东省提出拓展无人驾驶公共交通运营区域，扩大智能网联汽车道路测试与示范应用范围 [5] - 海外方面，美联储新主席提名进程受阻，中短期内美联储货币政策不具备趋势性收紧的基础 [6] 经济基本面与市场展望 - 国内方面，随着去年年底至今年年初一揽子稳增长政策集中落地见效，内外需回暖推动工业产销改善、PPI降幅收窄，上下游盈利空间修复 [6] - 但2025年规上工业企业全年盈利增速仅为0.6%，低于GDP增速，盈利水平有待进一步提升 [6] - 短期市场展望：政策面、资金面、汇率等因素对股市的支撑仍在，春季行情下半场的启动阶段或暂时以震荡上行方式为主，同时需要注意阶段性调整和获利了结风险 [6] - 中长期市场展望：随着监管层释放出“降温”信号，基本面和业绩面可能重回主导，市场风格也可能从周期、科技领涨走向风格再平衡 [6] 配置建议 - 红利板块仍具有底仓配置价值 [6] - 可以适度关注顺周期和传统消费的估值修复机会 [6]

全国及青岛汽车产业格局变化 - 2025年全国汽车产量前十省份排名发生重大洗牌 安徽超越广东位列第一 传统汽车重镇吉林退出前十 湖北退居第十位 山东 江苏 浙江 湖南等省份实现进位 [1] - 2025年山东汽车产量首次跨越200万辆大关 以全年261.22万辆的成绩超过江苏 拿下全国第四 [1] - 2025年青岛汽车制造业工业增加值同比增长25.9% 整车产值超过1000亿元 整车产量达102.2万辆 同比增长44.1% 重回百万辆级规模 [1][3] 青岛汽车产业发展历程与现状 - 青岛汽车产量在2020年达到近120万辆高峰 随后经历波动下滑 2025年凭借新能源汽车产量大增再次回归百万辆级 [3] - 青岛汽车产业主要通过招引外部大型项目发展 如一汽解放 上汽通用五菱 北汽新能源 一汽-大众 奇瑞等 而非依赖本土培育品牌 [5] - 上汽通用五菱是推动青岛2025年产量增长的关键 其青岛分公司2025年整车产量49.9万辆 产值超200亿元 其中新能源汽车30.2万辆 [4] - 青岛新能源汽车产量占比显著提升 从5年前不及10%提升至2025年的40% 迎来重要转折点 [3] 青岛在智能网联与无人车领域的布局 - 青岛将智能网联新能源汽车作为重点发展的新兴产业 并开放低速无人车上路场景以吸引企业布局 [7][8][9] - 截至2025年底 新石器无人车在青岛运营的无人送货车突破1200台 使青岛成为车辆部署最密集 运营场景最丰富 订单规模最大的全球无人车第一城 部署数量比Waymo在旧金山还多出50% [2][9] - 青岛本地企业如海信和歌尔正从汽车电子配套领域切入智能汽车赛道 海信涉足车载显示与智能座舱 歌尔微电子在汽车电子交互触控与智能声学领域提供解决方案 [7] 青岛汽车产业的挑战与思考 - 以外部招引为主的发展模式可能导致青岛缺乏本土汽车品牌和核心研发环节 易沦为汽车品牌的加工厂 产业品牌形象较弱 [6] - 当前主要依靠上汽通用五菱等品牌 但其主要面向低端市场 利润率低 面对竞争 青岛仍需一个代表性的汽车品牌 [6] - 青岛在无人车领域的领先地位面临其他城市的竞争 例如深圳在2025年12月公布的功能型无人车投放总数达1218台 在一线城市中位列第一 [9]

战略合作概述 - 上汽集团旗下上汽红岩、友道智途与新疆准东经济技术开发区管理委员会达成战略合作，并于2026年2月4日签署战略合作框架协议 [1] 合作参与方与进程 - 上汽集团副总裁祖似杰带队与准东开发区管委会主任孟宪民等官员及当地代表企业进行深入交流，以深化合作细则并落实内容 [1] - 双方经过半个月的持续深入交流后达成此次战略合作 [1] 合作核心领域 - 合作涉及定制化智能装备研发、本地化生产组装、绿色能源配套、维保服务体系建设等多个关键领域 [1] 具体投资项目与产能 - 上汽红岩将在准东开发区分批分阶段投资建设年产能1000台无人驾驶宽体自卸车的一体化合作项目 [1] - 友道智途将在准东开发区设立一个辐射新疆全域的区域营运中心 [1]