核心观点 - 2025年11月3日A股市场缩量震荡反弹，上证指数上涨0.55%至3976.52点，深证成指上涨0.19%至13404.06点，创业板指上涨0.29%至3196.87点，万得全A上涨0.39%至6371.59点，科创50指数下跌1.04%至1400.86点 [2][3] - 市场风格呈现高低切换，红利与微盘领涨，上证红利指数大涨1.43%，微盘指数涨1.32%，全市场成交额2.13万亿，较前一交易日缩量9.2% [3] - 政策与业绩真空期下市场或延续震荡，建议均衡配置，关注十五五新方向如量子科技、可控核聚变、商业航天等主题投资机遇 [7][13] 股票市场分析 - 市场震荡反弹，3532只个股上涨，1797只下跌，赚钱效应向好 [3] - 海南自贸港概念受离岛免税新政及2026年全岛封关预期推动，板块大涨4.25%，罗牛山、海南发展等标的涨停 [6] - 核电板块因第四代核能技术商业化加速，光热发电指数上涨4.23%，宝色股份、国机通用、兰石重装、东华科技等标的涨停 [6] - AI应用端资金由硬件向应用切换，拼多多合作商指数上涨3.58%，短剧游戏指数上涨3.51% [6] - 有色金属板块领跌，受财政部黄金税收政策调整及前期涨幅较大影响 [6] 债券市场分析 - 国债期货偏弱震荡，30年期主力合约下跌0.11%至116.51元，10年期主力合约微涨0.01%至108.680元，5年期和2年期合约分别下跌0.01%、0.03% [11] - 央行单日净回笼2590亿资金，但市场流动性充裕，隔夜Shibor下行0.5BP至1.316%，7天期下行2.7BP至1.412%，14天期下行7.9BP至1.469% [11] - 10月制造业PMI录得49.0，较上月下降0.8个百分点，生产指数降至49.7%，新订单指数降至48.8%，供需两端同步放缓强化货币政策宽松预期 [11] 商品市场分析 - 南华商品指数上涨0.13%至2542.22点，呈现农产品强、能化黑色弱特征 [11] - 菜粕大涨4.23%至2491元/吨，10月沿海油厂菜籽压榨量5.70万吨，较上月减少10.5万吨，国内进口油菜籽库存总量0.0万吨，去年同期为74.3万吨 [11][12] - 丁二烯橡胶、甲醇、纯碱、铁矿石分别下跌3.00%、2.68%、2.51%、1.82% [11] - 碳酸锂期货反弹至82280元/吨，9月动力和其他电池合计产量151GWh，同比增长50% [12] 交易热点追踪 - 人工智能关注全球科技巨头资本开支加速及国内龙头企业订单情况 [15] - 核聚变关注中上游环节产业化提速及项目招标进展 [15] - 国产芯片关注光刻机技术突破及百度阿里等自研芯片进展 [15] - 量子科技关注国内外政策支持力度及重点项目进展 [15] - 机器人关注特斯拉订单释放节奏及国内企业技术进展 [15] - 大消费关注经济复苏情况及进一步刺激政策 [15] - 券商关注A股市场成交量情况及交易制度可能变化 [15]

在广东省奥林匹克体育中心保电指挥中心，量子加密技术的应用，标志着指挥调度系统迈入抗量子计 算"绝对安全"的新阶段。作为首次在电力应急指挥系统部署的量子加密宽窄带融合平台，广州电信通过 量子安全网关，将SM4国密算法与量子真随机数动态密钥相结合，构建起"端-网-云"一体化安全防护体 系。该体系可实现"一次一密"密钥更换，如同给电力指挥系统装上了"会自我刷新的动态密码锁"，指挥 指令在传输过程中全程抗量子计算攻击。 图 广州供电局量子宽窄带融合通信平台（注：图中数据已脱敏处理） "这好比为每一条指令配备了一副隐形盔甲，"广州供电局通信技术人员形象的比喻，"即便信息被截 获，黑客得到的也只是无法破译的乱码。"这项技术使应急指挥系统在面对超级计算机攻击时仍能确保 指令传输固若金汤，成为电力应急指挥量子加密平台技术标杆。 在确保安全的基础上，通信覆盖的广度与深度成为关键支撑。量子加密宽窄带融合平台创新实现了量子 与5G公网、800M TETRA专网的有机融合，形成"公专融合、宽窄互补"的新型通信模式。 "过去在地下配电室等信号弱覆盖区域，通信保障存在盲区，"广州电信技术专家表示，"如今借助5G网 络深度覆盖能力，结合8 ...

政策导向与战略定位 - “十五五”规划建议明确提出“推动量子科技等前沿产业成为新的经济增长点”，标志着政策重心从“科研突破”向“产业化应用”和“经济赋能”转变 [1] - 文件全篇46次提及“科技”、61次强调“创新”，为量子科技发展提供了强烈的政策信号和制度保障 [1][2] - 国家将在科研经费、人才引进、基础设施建设等方面加大对量子领域的倾斜力度，推动形成“基础研究—技术攻关—产业转化”的完整生态链 [2] 技术发展水平与全球地位 - 中国在量子通信领域处于全球领先地位，成功发射世界首颗量子科学实验卫星“墨子号”并建成了覆盖32个节点的“京沪干线”量子保密通信骨干网络 [3] - 在量子计算领域，中国科学技术大学团队研制的“九章”系列光量子计算机处理特定问题速度比经典超级计算机快数亿倍，“祖冲之号”超导量子计算机展现出强大可扩展潜力 [3] - 在量子精密测量领域，中国自主研发的冷原子钟精度达到每3000万年误差不到1秒，量子雷达技术在探测隐身目标方面展现出独特优势 [4] - 中国量子科技整体实力稳居全球第一方阵，具备了从“跟跑”向“并跑”乃至“领跑”转变的基础条件 [4] 商业化进程与应用场景 - 量子通信是商业化程度最高的领域，国盾量子、中国电信等企业已在金融、政务、电力等行业推广量子密钥分发解决方案，工商银行、建设银行、国家电网等已开展试点应用 [6] - 量子计算通过云平台模式提供服务，百度“量易伏”、华为HiQ、本源量子“本源司南”等平台允许用户远程访问算力，招商银行、药明康德等企业正探索其在金融风控、药物研发等领域的应用 [6] - 量子精密测量技术在医疗成像、地质勘探等领域具有潜力，国仪量子等初创企业已推出商用量子传感器产品并应用于科研及工业检测场景 [7] 未来发展趋势与产业展望 - 预计“十五五”期间国家将设立“量子科技重大专项”，集中突破核心器件、操作系统等“卡脖子”环节 [8] - 以合肥、北京、上海、深圳为核心将形成量子科技产业集群，吸引上下游企业集聚，构建完整产业链 [8] - 量子技术将与人工智能、区块链、物联网深度融合，催生“量子AI”、“量子区块链”等新业态 [8] - 政策东风将推动量子通信规模化应用、量子计算实用化突破、量子传感产业化落地，为行业高质量发展注入强劲动力 [9]

券商11月月度"金股"组合陆续出炉。数据显示，截至11月3日中国证券报记者发稿时，已有超过180只标 的入围券商11月"金股"名单，拓普集团获得5家券商推荐，是最受青睐的标的。 对于A股11月走势，业内机构认为，调整不改变震荡上涨格局，结构性机会或主导11月行情。配置方 面，看好科技板块内部交易不拥挤的方向、受益于美联储降息和海外财政扩张的全球定价资源品以及与 海外需求相关的制造业等。 超180只标的获推荐 拓普集团主要从事汽车NVH（减震降噪及舒适性控制）领域橡胶减震产品和隔音产品的研发、生产与 销售，11月入围了太平洋证券、中泰证券、兴业证券、东海证券、长江证券5家券商的月度"金股"名 单，是最受券商青睐的月度"金股"。从股价表现看，在9月中旬创出新高后，近期拓普集团股价呈高位 震荡态势。 在太平洋证券看来，拓普集团积极布局机器人躯体结构件、传感器、足部减震器、电子柔性皮肤等，项 目进展迅速，公司液冷业务相关产品目前已取得首批订单，同时公司已经对接各企业客户和数据中心提 供商，打造新的业绩增长点。 包括拓普集团在内，数据显示，截至11月3日记者发稿时，已有186只标的入围券商11月月度"金股"名 单。从推 ...

今天分享的是：2025湖南省上市公司发展报告 报告共计：105页 2025湖南上市公司发展报告解读：数量增速放缓，产业与区域结构待优化 近日，和君咨询发布《2025湖南省上市公司发展报告》，通过"HJ-18"分析框架从17个维度勾勒湖南上市公司全景。这份覆盖 146家A股、8家境外上市公司的报告，既展现了湖南资本市场的基础实力，也暴露了发展中的结构性问题，为理解湖南经济高质 量发展提供了重要视角。 从上市公司数量来看，湖南资本市场规模与经济地位存在一定错位。截至2025年4月30日，湖南拥有146家A股上市公司，数量在 全国31个省市区中位列第11位，而2024年湖南GDP排名全国第10位，上市公司数量增速滞后于经济体量增长。更值得关注的 是，2023-2024年湖南A股上市公司数量实现"零增长"——新增1家（金天钛业）的同时，1家（鹏都农牧）因股价连续低于1元退 市。反观周边省份，同期湖北新增3家、江西新增2家，湖南上市进程面临"不进则退"的压力。从全国占比看，湖南146家A股公 司仅占全国总量的2.7%，低于其3.95%的GDP占比，意味着湖南优质企业资本化潜力尚未充分释放。 区域分布的"虹吸效应"与"发 ...

11月3日，国盾量子涨5.01%，截至发稿，报608.85元/股，成交38.11亿元，换手率8.15%，总市值626.27 亿元。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 易方达上证科创板成长ETF（588020）成立日期2023年8月23日，最新规模6.67亿。今年以来收益 75.34%，同类排名108/4216；近一年收益80.98%，同类排名30/3894；成立以来收益90.95%。 易方达上证科创板成长ETF（588020）基金经理为庞亚平。 截至发稿，庞亚平累计任职时间7年18天，现任基金资产总规模3627.08亿元，任职期间最佳基金回报 90.95%， 任职期间最差基金回报-37.67%。 资料显示，科大国盾量子技术股份有限公司位于安徽省合肥市高新区华佗巷777号科大国盾量子科技 园，成立日期2009年5月27日，上市日期2020年7月9日，公司主营业务涉及量子通信产品的研发、生 产、销售及技术服务,为各类光纤量子保密通信网络以及星 ...

沪指探底回升半日微涨0.05%、创指跌超1%，海南板块领涨、AI应用概念持续走强。合富中国5连板，一图看懂>> 离器、箱室等),项目建设周期约为1年 浙富控股 子公司 "华都公司"于2015年12月与中国科学院上海应用物理研究所（中科院上演应 物所) 签订了关于"针基熔盐堆综合仿真实验平台项目"关键设备调节棒/补偿棒驱动 机构工程样机设备采购合同,并于2017年6月验收交付。2018年8月,华都公司与中科 院上海应物所签订了关于"2MWt液态燃料针基熔盐实验堆(TMSR-LF1)"控制棒系 统采购合同,目前工程供货已全面完成。 国机通用 公司MCTL多级离心萃取机已在核电领域实现工程应用 云计算数据中心 国内服务器龙头超聚变正筹备上市 京泉华 1、公司在充电桩领域主要提供安全件产品,目前有部分磁电转换器件产品可应用在机 器人电源和电机相关产品中; 2、公司目前有干式变压器和高频变压器等产品可应用于 数据中心、算力中心的供电解决方案中; 东方明珠 公司此前拟不超5亿元参投基金,受让超聚变股权 淳中科技 4天2板 公司与英伟达合作,对接的产品包括液冷测试平台、基于AI的检测平台、各种测试板卡 ent 中新赛克 深 ...

核心观点 - 大类资产配置顺序维持股票>大宗>债券>货币 [1][4] - 股票资产获超配评级，关注“增量”政策落实情况 [5][14] - 债券资产被低配，主要受“股债跷跷板”效应短期影响 [5][14] - 大宗商品获标配评级，需关注财政增量政策落实进度 [5][14] 宏观经济环境 - 10月制造业PMI为49.0%，环比下降0.8个百分点，生产指数为49.7%，环比下降2.2个百分点 [3][72] - 新订单指数为48.8%，环比下降0.9个百分点，新出口订单指数环比下降1.9个百分点至45.9% [3][72] - 原材料库存指数为47.3%，环比下降1.2个百分点，采购量、进口及原材料库存均环比下降 [3][72] - 生产活动放缓受假期因素及美国关税政策对国际贸易的负面扰动影响 [3][72] - 非制造业PMI为50.1%，环比微升0.1个百分点，综合PMI产出指数为50%，环比下降0.6个百分点 [6][25] 资产表现回顾 - 沪深300指数本周下跌0.43%，股指期货上涨0.21%；中证1000指数领涨1.18%，上证50指数领跌1.12% [2][13][18][39] - 商品期货中焦煤上涨3.52%，铁矿石主力合约上涨3.31%；商品期货指数整体下跌1.96% [2][13][50] - 十年期国债收益率下行5BP至1.80%，活跃国债期货上涨0.60%；十年美债利率上行9BP至4.11% [2][13][18] - 余额宝7天年化收益率下跌4BP至1.02%，货币基金收益率波动中枢在1.5%下方 [2][13][55] - 美元指数上涨0.80%至99.73，人民币兑美元中间价下行64BP至7.0880 [18][57] 政策与要闻 - 中美领导人会晤达成经贸共识，美方取消10%“芬太尼关税”，暂停24%对等关税一年及部分调查措施 [21] - “十五五”规划建议发布，明确推动新能源、新材料、低空经济等战略性新兴产业发展，全面实施“人工智能+”行动 [22] - 财政部等五部门扩大免税店经营品类，新增手机、微型无人机、运动用品等商品 [23] - 央行强调落实适度宽松货币政策，研究储备新政策工具；财政部提及统筹使用专项债券、超长期特别国债等资金 [24] - 中央财政下达5000亿元地方政府债务结存限额，其中2000亿元为新增专项债额度支持部分省份投资建设 [24] 行业与市场动态 - A股行业表现分化，基础化工上涨3.37%，电力设备上涨3.28%，通信行业下跌3.47% [39][40] - 港股原材料板块上涨1.62%，资讯科技业下跌2.89%，南下资金总量283.10亿元 [62][63] - 汽车消费方面，10月26日当周乘用车批发同比增速8%，零售同比下滑9% [36][37] - 商品房成交面积微幅下滑，单周成交199.93万平方米；建材社会库存环比下滑15.14万吨 [26][36] - 美国API原油库存环比下滑402万桶，螺纹钢开工率环比上升0.33个百分点 [26][27][32] 全球市场与外部环境 - 美联储降息25个基点至3.75%-4.00%，结束资产负债表缩减；欧洲央行维持基准利率2%不变 [68][70] - 美国三季度GDP增速预期接近4%，政府停摆可能拉低四季度增长；欧元区三季度GDP环比增0.2% [70][71] - 日本央行维持利率0.5%不变，东京10月核心CPI同比上涨2.8%；欧元区10月CPI同比上涨2.1% [70][71] - 世界银行预计2026年大宗商品价格将跌至六年来最低，能源价格2025年预计下降12% [51]

上周A股先扬后抑，一度突破4000点后震荡回落。资金面来看，融资融券余额突破2.5万亿元关口，风险 偏好依旧处于高位，但市场表现仍偏谨慎，指数冲高回落、热点轮动加快。周内A股成交额有所上升， 日均成交额升至2.33万亿元，市场风格整体表现为：周期>消费>成长>金融，行业层面涨跌分化。 本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下 的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，相关指数、行业等的过往表现不代表未来表现， 也不代表本公司旗下基金的业绩表现，不构成对阅读者的投资建议。基金过往业绩不代表未来表现，基 金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示基金的未来表现。过去持仓不代表现在持仓，也不代表 未来持仓预测，不作为投资建议。投资有风险，投资需谨慎。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金 合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益 特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、 资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断 并 ...

中国经济数据 - 2025年10月中国制造业PMI为49.0，较上月回落0.8个点[5] - 2025年10月中国非制造业PMI为50.1，较上月回升0.1个点[5] - 中国百强房企10月实现销售操盘金额同比大降逾四成[5] 全球股市表现 - 美股科技股推动市场上涨，道指升0.09%至47,562.9点，纳指升0.61%至23,724点[3][8] - 欧洲股市走弱，泛欧Stoxx 600指数下跌0.51%，德国DAX指数下跌0.67%[3][8] - 港股恒生指数下跌1.43%失守26,000点，恒生科技指数下跌2.37%失守6,000点[10] - A股沪指下跌0.81%报3,954点，创业板指下跌2.31%[15] - 日经225指数上涨2.1%，首次突破52,000点[20][22] 外汇与商品市场 - 美汇指数升至三个月高位99.80，因美联储官员反对降息[4][26] - 纽约期金下跌0.48%至每盎司3,996.5美元，失守4,000美元水平[4][27] - 纽约期油上涨0.68%至每桶60.98美元，受地缘政治因素影响[4][27] 固定收益市场 - 美国国债收益率小幅下跌，2年期收益率报3.57%，10年期收益率报4.08%[29][31] - 美联储理事Waller支持在12月降息，而其他官员对此存在分歧[4][31] 重点企业与行业 - 亚马逊季绩显示云业务突出，股价上涨9.58%[8] - 创新药板块在港股和A股市场迎来反弹[3][10][15] - 量子科技行业受政策支持，被列为"十五五"规划未来产业首位[18]