辅助驾驶是亮点 问界M8 2025款增程Ultra五座版搭载1.5T增程器＋前后双电机，综合功率392kW，零百公里加速时间为 5.2s，53.4kWh电池让其拥有310km的CLTC纯电续驶里程，满油满电CLTC综合续驶里程达1526km。底 盘采用增强型前双叉臂＋后五连杆独立悬架，标配双腔空气弹簧＋连续可变阻尼减振器，支持5档高度 调节和自动调节阻尼，无论是细碎颠簸还是较大的坑洼都能够轻松应对。在运动模式下，悬架硬度提升 30％，高速过弯侧倾控制在8°以内；舒适模式下，魔毯功能可通过前视摄像头预判路面颠簸，提前调整 悬架阻尼。 作为核心竞争力之一，问界M8的智能化配置以华为技术为核心构建了完整生态。车机系统搭载 HarmonyOS 4.0，基于高通骁龙8295芯片实现毫秒级响应，支持四音区语音交互、手势控制及面部识别 登录。副驾娱乐屏可通过HDMI 2.1接口连接Switch游戏机，配合19扬声器HUAWEI SOUND音响和256 色氛围灯，打造移动家庭影院。 问界M8搭载的华为ADS辅助驾驶系统有口皆碑，面对城市拥堵加塞、窄路调头等复杂场景也能轻松应 对，带来更舒心、更从容的驾乘体验。全车还配备30个 ...

行业合作与产品定位 - 华为与奇瑞合作推出智界R7 定位为轿跑SUV 受益于新能源汽车市场的蓬勃发展 [2] - 产品凭借华为技术赋能和独特定位吸引消费者关注 [2] 智能座舱与交互体验 - 基于HarmonyOS的智能座舱操作流畅度媲美平板电脑 支持滑动屏幕、切换应用及多任务处理无卡顿 [3] - 语音助手小艺具备强大自然语言理解能力 可精准执行模糊语义指令如调节空调温度、播放指定歌手音乐及控制车窗开合程度 [4] 高阶智能驾驶辅助系统 - 智界R7搭载HUAWEI ADS 4.0高阶智能驾驶辅助系统 配备192线激光雷达、3个毫米波雷达、12个超声波雷达和11颗高清摄像头实现360°全方位感知 [4] - 高速场景下NOA功能表现稳定 可根据导航自动规划路线、实时调整车速车道 并流畅执行自动变道超车和避让大货车等操作 [4] - 城市道路中系统能应对复杂路况和交通信号 拥堵路段智能跟车功能可根据前车速度自动调整车距和车速以减轻驾驶疲劳 [4] 动力性能与驾驶模式 - 双电机四驱版电动机总功率达382kW 零百公里加速时间仅需3.9秒 动力响应迅速且输出平稳 [5] - 提供节能、舒适、运动和个性化四种驾驶模式 舒适模式动力输出线性兼顾平顺性 运动模式动力响应激进推背感十足 [5] 底盘系统与操控体验 - 搭载华为满血途灵平台 采用前虚拟主销双叉臂＋后五连杆独立悬架结构 Max及Ultra版本配备空气悬架＋CDC连续可变阻尼系统 [5] - 空气悬架结合激光雷达主动预瞄功能可提前扫描路面坑洼并预先调整悬挂 有效过滤颠簸感 过弯时主动弯道控制系统能有效控制车身侧倾增强循迹性 [5] - 方向盘手感适中且转向精准 配备华为DATS动态自适应扭矩系统 在湿滑路面过弯时可对外侧车轮精准施压制动力防止打滑 四驱系统能迅速调整扭矩分配提升通过性 [6]

产品定位与创新 - 公司通过跨维度产品设计将汽车定义为速度机器、移动终端和智能家居组成部分 重新定义行业竞争维度 [2] - 采用手机行业颠覆性思维重构汽车产品理念 形成对传统车企的差异化竞争压力 [2] 智能座舱体验 - 搭载16.1英寸3K旋转屏与骁龙8295芯片 实现0.3秒冷启动速度 提供流畅交互体验 [3] - 具备自然语言交互能力 可基于"有点热"等模糊指令自动调节空调温度并建议开启座椅通风模式 [3] - 采用双层镀银全景天幕配合座椅通风功能 有效控制暴晒后车内温度 [3] - 整车长度接近5米 轴距3米 营造C级车空间感 但溜背造型导致后排头部空间对高个子乘客稍显局促 [3] 储物空间表现 - 前备箱容积105L 可容纳20寸登机箱 后备箱容积517L 可装载6箱矿泉水 展现出色装载能力 [3] 动力性能 - 双电机四驱版输出功率达495kW 轻松推动2.2吨整备重量 连续三次弹射起步后电池温度仅轻微升高 [4] - 运动模式下配备模拟声浪系统 但声浪层次感较内燃机略显单调 [4] 驾控与安全 - 采用前双叉臂＋后五连杆悬架组合 配合CDC可变阻尼系统 在高速过弯时自动升高外侧车身形成物理支撑 [4] - 关闭牵引力控制系统后电子稳定系统仍能保持车身可控性 提供安全保障 [5][6] - 方向盘提供三档力矩可调 以较低成本实现赛车般驾驶体验 [6] NVH性能 - 配备双层隔音玻璃 120km/h时速下车内静谧性出众 NVH表现优异 [4] 续航与能效 - 夏季空调全开情况下实际能耗与标称基本一致 激烈驾驶模式下满电续航仍超300km [5] - 搭载800V高压平台 第三方充电桩可维持200kW功率 15分钟补能450km [5] 能量回收系统 - 提供三档动能回收强度可调 强回收模式拖曳感明显 最低档位兼顾舒适性与经济性 [5]

产品设计与美学 - 设计灵感源自猎豹的“凝势”姿态，旨在打造视觉革命并营造灵动轻盈的动态张力 [2][3] - 车身尺寸为长4855mm、宽1960mm、高1450mm（带空悬）或1467mm，轴距达2940mm [2][3] - 采用碟翼式前脸设计，飞翼灯组由200余颗LED灯珠组成，具有高辨识度 [3] - 车身侧面采用悬浮车顶与20英寸五辐运动轮毂，配合隐藏式门把手和无框车门，强化运动气息 [3] - 车尾采用无后舷窗设计并配有可升降电动尾翼，优化空气动力学 [3] 智能科技与座舱 - 智能座舱搭载鸿蒙HarmonyOS 4.0系统，支持手机、家电、车机的无缝衔接 [3] - 显示系统由超大的4K远端屏与15.6英寸悬浮中控屏组成，导航及语音功能运行流畅 [3] - 采用近乎方形的方向盘，转向力度适中且方向线性，与运动属性匹配 [3] - 搭载华为乾崑智驾ADS 3.0系统，具备自动无保护左转、避让加塞车辆等城市道路辅助驾驶功能 [2][5] - 辅助驾驶系统能有效应对横穿马路的电动自行车，实现从提醒到迅速制动 [5] 性能与操控 - 基于CNCAP 2024与E-NCAP 2026双五星安全标准开发 [4] - 车身采用八横九纵钢铝混合材料，热成型钢占比34%，B柱嵌入高强度复合材料嵌件CBS [4] - 在100km/h双车对碰测试中，A柱零变形、车门正常开启，乘员舱完整度达99.7% [4] - 采用前虚拟主销双叉臂与后H臂多连杆独立悬架，搭配采埃孚CDC电磁阻尼器，可选装空气悬架 [4] - 底盘调校扎实且富有韧性，悬架附着力强，在蛇形绕弯、高速转弯等场景下表现稳定 [4] 动力系统与续航 - 增程版搭载1.5T专用增程器与231kW后置电机 [5] - 标准工况下纯电动续驶里程达650km，满足日常通勤需求 [5] - 满油满电状态下综合续驶里程达1190km，具备长距离行驶能力 [5] - 馈电状态下增程器介入时NVH表现优异，发动机运行噪音不易察觉 [6]

核心观点 - 魏牌高山8以智能化和舒适性双重突破重新定义高端MPV标准 通过场景化创新树立行业价值坐标 [2][7] 智能生态 - 五屏交互系统包含15.6英寸中控屏 17.3英寸后排娱乐屏 12.3英寸仪表盘与副驾屏 配合骁龙8295芯片实现流畅交互 [3] - SR-HUD抬头显示支持四种模式切换 实时模拟交通环境 "所见即所说"指令实现零学习成本操作 [3] - Coffee GPT语音助手具备预判式服务能力 可根据环境条件自动调整空调及驾驶模式 [3] 智能驾驶 - Coffee Pilot Ultra系统配备27个传感器和Orin-X平台 实现高速至泊车全场景覆盖 [4] - 城市辅助驾驶可识别10余类障碍物 自动规划绕行路线 iTVC系统能快速调整动力分配应对加塞 [4] - 记忆泊车功能支持200种以上车位类型 具备跨楼层泊车能力 [4] 舒适性设计 - 座椅采用20mm慢回弹记忆棉 零重力模式精确控制127°躯腿夹角 配备10点按摩及通风加热功能 [5] - 1845mm超长共轨设计使第三排容纳1.73m乘客时仍有两拳腿部空间 行李箱容积可从233L扩展至1725L [5] - 紫外线杀菌功能消除99%细菌 CN95滤芯使车内空气质量优于室外30倍 清凉模式5分钟降温 [5] 动力性能 - Hi4智能四驱系统搭载1.5T混动发动机与双电机 输出337kW功率 零百加速5.7秒 [6] - 全铝悬架系统有效过滤震动 3.3kW对外放电可同时支持电磁炉 投影仪等设备运行 [6] 市场定位 - 产品定价30.98万元 以场景化创新突破传统MPV配置堆砌逻辑 聚焦家庭用户需求深度满足 [7]

产品规格 - 纯电动多用途乘用车 产品商标为长安牌 产品型号为SC6440AAABBEV [1] - 企业名称为重庆铃耀汽车有限公司 注册地址和生产地址均为重庆市巴南区天辰大道358号 [1] - 外形尺寸长4435mm 宽1855mm 高1595mm或1600mm 轴距2735mm [1][6] - 最高车速160km/h 总质量1950kg 整备质量1550kg [1] - 轮胎规格为225/60R17和225/55R18 [1] - 电池由时代长安（宁德时代控股）提供 [1][8] 设计特点 - 采用全球化设计创新 由国际化设计团队打造 [2][4] - 外观采用全球全新设计 时尚动感 配备半隐藏式门把手和前后灯带 [1][4] - 前部远近光灯矩阵点缀 配合飞翼几何形厚壁矩阵 尾部半环形灯带强化视觉符号 [4] - 优化车身设计 兼顾活跃灵动和空间实用性 [4] 智能化配置 - 车身顶部配备激光雷达装置 采用激光雷达辅助驾驶方案 [6] - 车头和车尾配备小蓝灯交互设计 [6] - 预计采用全新智能座舱方案 [6] - 基于纯电新平台打造 提升智能化体验 [4][6] 电池与续航 - 提供40.29kW·h和51.91kW·h两种电池配置 [8] - 对应续驶里程分别为405km和506km（CLTC标准） [8] - 满足不同用户对续航的需求 [8] 市场定位 - 面向主流用户和全球市场 [1][6] - 为主流小型SUV市场带来更多价值 [1] - 产品具备大空间 长续航 新设计 新科技和新配置等优势 [8] - 品牌发展迅速 市场认可度持续提升 [8]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入146.44亿元，同比增长25.25% [1] - 归属于上市公司股东的净利润12.23亿元，同比增长45.82% [1] - 经营活动产生的现金流量净额同比增加1.66倍，达到16亿元 [1] - 境外收入增速高于境内收入 [1] 应收账款与行业动态 - 德赛西威最新半年报应收账款周转天数为112.97天，相比今年一季度的119.81天略为改善 [1] - 2025年汽车行业开始"反内卷"，众多车企承诺对供应商的支付账期不超过60天 [1] 业务板块表现 - 智能驾驶业务增速居前，同比增长55%，实现营业收入41.47亿元 [1][2] - 智能座舱业务销售额达到94.59亿元，同比增长18.76% [2] - 公司新项目订单年化销售额超过180亿元 [1] 智能座舱业务进展 - 第四代智能座舱已在理想汽车、小米汽车、吉利汽车等客户规模化量产 [2] - 第四代旗舰级智能座舱域控产品已在奇瑞汽车配套量产 [2] - 第五代智能座舱已获得理想汽车新项目订单，并获得多家全球顶级主机厂关注 [2] - 信息娱乐系统、显示系统、液晶仪表等产品持续扩大全球市场份额 [2] 智能驾驶业务优势 - 在辅助驾驶域控制器领域继续保持国内市场占有率第一 [2]

公司上市与财务表现 - 公司于8月7日第二次向港交所递交招股说明书 计划赴港上市以匹配全球化定位和经营情况 [1] - 2022年至2025年前4个月收入分别为497.93亿元、557.28亿元、558.64亿元和197.07亿元 净利润分别为2.33亿元、12.4亿元、13.26亿元和4.91亿元 [2] - 同期有息负债利息支出分别为9.32亿元、11.21亿元、11.3亿元和3.99亿元 主要用于全球日常经营和历史上收购汽车安全业务的并购贷款 [2][3] 资产负债结构 - 截至2022年末至2025年4月底总负债分别为364.1亿元、377.6亿元、443.2亿元和468亿元 资产负债率从67.3%升至69.8% [3] - 资产负债率上升主要因贷款及借款增加 公司利用低利率增强流动资金并支持业务需求包括增持香山股份、股份回购、再融资及海外业务扩张 [3] - 公司表示70%左右资产负债率在行业中属于合理水平 [1] 业务收入构成 - 汽车安全解决方案收入2022年至2025年前4个月分别为344.28亿元、385.77亿元、386.59亿元和123.5亿元 占总收入比例从69.1%降至62.6% [2] - 前五大客户收入占比2022年至2025年前4个月分别为48.6%、50.1%、47.6%和47.1% 客户主要为整车厂和一级供应商 [4] - 前五大供应商采购额占比同期从8.9%降至7.4% 供应商主要为原材料供应商 [4] 研发投入与行业竞争 - 2022年至2025年前4个月研发开支分别为30.34亿元、36.48亿元、36.86亿元和15.74亿元 [4] - 汽车行业竞争激烈且集中度高 公司计划持续提升研发能力以满足客户需求变化 [4] - 公司面临来自现有和新兴企业的激烈竞争 这些企业可能大幅扩大业务规模 [4] 募集资金用途 - 赴港上市募集资金计划投向智能汽车技术研发及商业化、制造能力提升、供应链优化、海外市场扩展、并购与战略投资及补充营运资金 [2]

跨界投资滤波器 - 公司拟斥资1.25亿元增资新声半导体 取得3.82%股权 布局新型车载滤波器市场 [1][2] - 新声半导体为全国首家通过AEC-Q200车规认证的滤波器企业 产品已通过闻泰、龙旗等ODM厂商供应小米、荣耀、三星等手机品牌 [2] - 公司深耕车用PCB市场 已实现对特斯拉、宝马、大众等新能源汽车品牌供货 配套客户储能PCB产品大幅放量 [2] 战略协同效应 - 公司将通过汽车电子行业客户资源协助新声半导体触达终端客户 加快车规级滤波器导入进程 [3] - 投资旨在加强智能汽车、AIoT等下游应用技术创新跟踪与研发 推动新型车载滤波器及模组化方案普及 [3] - 智驾级别提升有望带动车规级滤波器市场需求快速增长 [3] 国资入股背景 - 公司控股股东于2025年1月变更为顺控集团 实际控制人变更为佛山市顺德区国有资产监督管理局 [4] - 顺控集团入主增强公司金融信用和资金实力 支持新能源车企及互联网头部客户等国内市场开拓 [5] - 关联方顺科聚芯参与本次增资 交易构成关联交易 顺科聚芯由顺德区国资控制企业与公司第二大股东共同设立 [4]

董事会会议情况 - 第五届董事会第七次会议于2025年8月10日以通讯表决方式召开，7名董事全部出席，会议由董事长林育成主持 [2] - 会议审议通过《关于拟投资深圳新声半导体有限公司暨关联交易的议案》，关联董事回避表决，非关联董事3票赞成通过 [3][4] 投资交易概况 - 公司拟以自有资金12,500万元增资新声半导体，占增资后3.8238%股权，关联方顺科聚芯及非关联方泓生嘉诚合计增资26,900万元 [8][10] - 交易定价基于投前估值30亿元，较2024年9月上一轮融资投后估值25.38亿元有所提升 [28] - 增资款分两期支付：40%首期款在条件成就后10个工作日内支付，60%尾款在工商变更完成后支付 [33] 目标公司业务价值 - 新声半导体主营SAW/BAW滤波器及FEM模组，拥有170余项中美专利，产品覆盖主流技术路线及通信频段 [11] - 2025年1-6月营收1.02亿元（同比+25%），车规级滤波器实现50万颗出货，为国内首家通过AEC-Q200认证的滤波器企业 [14][30] - 技术进展：完成B40/B41双工器量产，推进N77/N79高频产品研发，DiFEM模组实现商业化供货 [29] 战略协同效应 - 公司计划通过投资布局滤波器国产替代赛道，强化在智能汽车、AIOT领域的技术跟踪能力 [12][13] - 双方将推动PCB与滤波器模组的集成设计，优化车载电子系统信号传输与噪声抑制方案 [15] - 公司可利用汽车电子客户资源加速新声半导体车规产品市场导入 [14] 财务与协议细节 - 新声半导体2025年6月末资产负债率95.37%（融资未完成工商变更导致），7月末调整后降至39% [19] - 增资后注册资本由2,278.1607万元增至2,482.4358万元，世运电路94.9234万元计入注册资本 [32][34] - 资金用途限制：仅用于研发、运营等主营业务，禁止用于股权回购、二级市场投资等 [39]