市场表现 - 科创50指数单日涨幅达7.23% [1] - 创业板指领涨3.82% 深成指涨2.25% 沪指涨1.14% [1] - 沪深两市成交额2.97万亿元 较前日缩量1948亿元 [1] 行业板块 - 算力与芯片板块成为市场热点 CPO/半导体/铜箔/PCB涨幅居前 [1] - 医药板块调整明显 南新制药等个股跌超5% [1] - 农业/减肥药/服装/白酒板块表现疲软 [1] 个股表现 - 寒武纪与中芯国际股价双双创历史新高 [1] - 算力硬件股天孚通信等多只个股续创新高 [1] - 芯片股张江高科等十余只个股涨停 [1] - 全市场超2800只个股上涨 呈现普涨格局 [1]

市场整体表现 - 市场午后V型反弹 创业板指领涨3.82% 科创50指数涨超7% [1] - 沪指涨1.14%至3843.60点 深成指涨2.25%至12571.37点 [1][2] - 沪深两市全天成交额2.97万亿元 较上个交易日缩量1948亿元 [1][7] - 全市场超2800只个股上涨 上涨家数2868家 下跌家数2402家 [2][5] 板块表现 - 算力和芯片方向热点集中 CPO/半导体/铜箔/PCB等板块涨幅居前 [2][3] - 寒武纪和中芯国际双双创历史新高 CPO硬件股天孚通信等多股续创历史新高 [1][2] - 芯片股集体大涨 张江高科等10余股涨停 [2] - 农业/减肥药/服装/白酒等板块跌幅居前 医药股展开调整 南新制药等多股跌超5% [2][3] 交易数据 - 上证指数成交金额1.27万亿元 深证成指成交金额1.71万亿元 [2] - 北证50指数微涨0.21%至1553.73点 成交金额303.75亿元 [2] - 创业板指成交金额8397.68亿元 涨停家数66家 封板率73% [2][9] - 昨涨停个股今日平均表现3.81% 高开率52% 获利率62% [9]

大数据产业ETF表现 - 大数据产业ETF（516700）8月28日盘中价格涨幅2.0%，成交额1895.99万元，基金规模1.04亿元 [1] - 成份股中奇安信、拓维信息和科华数据涨幅显著，分别达17.27%、7.51%和6.29% [1] - 拓尔思、神州信息和税友股份表现低迷，跌幅分别为3.52%、2.63%和1.9% [1] 指数与权重股 - 该ETF跟踪中证数据指数（930902），当日指数涨幅1.93% [1] - 指数前十大权重股包括科大讯飞（权重8.69%）、浪潮信息（6.07%）、恒生电子（4.77%）、紫光股份（4.53%）、拓维信息（3.78%）等 [1][4] - 权重股中科曙光总市值1343亿元，当日涨幅3.52% [4] AI技术进展与产业动态 - DeepSeek-V3.1大模型于2025年8月25日发布，推动AI技术商业化应用 [2] - 阿里云升级表格存储Tablestore的AI Agent功能，存储成本降低30% [2] - 华为中国区政企业务2024年同比增长25%，计算产业增长80% [2] 政策与行业趋势 - 《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》提出2027年实现AI与六大领域深度融合，工业领域优先级最高 [3] - 政策强调智能终端普及率目标，支持AI芯片攻坚与软件生态培育 [3] - 以应用为导向加强高质量数据集建设，推动AI渗透率提升引发行业质变 [3] 市场机构观点 - 开源证券认为政策与技术共振催化AI产业，国产算力适配加速生态繁荣 [2] - 鸿蒙5终端数量突破1000万，淘宝、腾讯等核心应用完成系统适配 [2] - 计算机行业指数周涨幅达7.93%，AI应用与算力领域前景可期 [2]

市场表现 - 8月28日14时18分 创业板人工智能指数上涨5.87% 光模块龙头天孚通信20CM涨停 长芯博创涨17.27% 新易盛涨超10% 中际旭创涨超9% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）午后涨幅达6% 成交额13.83亿元创量价新高 [1] - 创业板人工智能指数年内涨幅达68.19% 显著超越科创AI指数（56.19%）和CS人工智指数（51.52%）[4] 行业趋势 - 光模块行业正从业绩高速增长向估值提升阶段过渡 头部企业进入"盈利兑现"到"价值重估"新阶段 [3] - 算力龙头股价仍有上升空间 在AI闭环/增量基金入场/行业创新三重逻辑下有望持续提升估值 [3] - 创业板人工智能指数光模块含量超41% 算力硬件板块持续领跑AI行情 [3] 产品特征 - 创业板人工智能ETF（159363）为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF 规模超37亿元创上市新高 [5][6][7] - 该ETF近1个月日均成交额超4.5亿元 在6只同类ETF中流动性排名第一 [6] - 指数配置约70%仓位布局算力 30%布局AI应用 重点覆盖"易中天"光模块龙头组合 [5][6] 历史数据 - 创业板人工智能指数2020-2024年度涨跌幅分别为20.1%/17.57%/-34.52%/47.83%/38.44% [4] - 指数基日为2018年12月28日 正式发布日期为2024年7月11日 [4] - 统计区间2025年1月1日至8月27日 指数年化波动率为40.53% [4]

行业政策与市场表现 - 人工智能和算力产业政策持续推动科技成长板块走势强劲 相关ETF产品涨幅显著 [1] - 中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》引导长期资本进入科技企业并推动人工智能规模化应用 [1] - 国内算力基础设施加快建设 算力总规模年增速约30% 为科技产业提供坚实基础 [1] - 牛市第二阶段资金驱动特征明显 成长科技赛道有望继续保持高关注度 [1] 科创板相关产品表现 - 科创50指数作为科创板核心资产风向标 聚焦市值大流动性好的50只证券 半导体产业占比超过60% 包含中芯国际、寒武纪、海光信息等细分行业龙头 [2] - 科创50ETF龙头（588060）紧密跟踪科创50指数 8月以来收益率21.43% 近一年回报达89.04% [2] - 科创100ETF广发（588980）跟踪科创板100指数 自7月23日成立以来区间上涨16.22% 成分股涵盖博瑞医药、睿创微纳、翱捷科技等创新企业 [2] 创业板及相关综合产品表现 - 创业板聚焦业务模式更成熟的成长创新型企业 与科创板关键技术硬核前沿形成差异 [3] - 创业板ETF广发（159952）跟踪创业板指数 成立以来涨幅超过60% 最新规模超128亿元 综合费率处于全市场最低档（管理费率0.15% 托管费率0.05%） [3] - 双创50ETF增强（588320）跟踪中证科创创业50指数 8月22日单日上涨6.04% 8月以来上涨23.83% 涨幅在全市场宽基ETF中排名前5 [3] ETF产品绩效数据汇总 - 双创50ETF增强（588320）8月以来回报23.83% 近1年回报87.99% [4] - 科创50ETF龙头（588060）8月以来回报21.43% 近1年回报89.04% [4] - 创业板ETF广发（159952）8月以来回报16.96% 近1年回报79.71% [4] - 科创100ETF广发（588980）8月以来回报16.29% [4]

市场整体表现 - 市场早盘震荡反弹，创业板领涨，科创50指数涨超3% [1] - 沪深两市半日成交额1.79万亿，较上个交易日放量617亿 [1] - 全市场超4100只个股下跌，呈现跌多涨少格局 [1] - 沪指涨0.07%，深成指涨0.56%，创业板指涨1.26% [1] 行业板块表现 - CPO等算力硬件股再度大涨，天孚通信等多股续创历史新高 [1] - 芯片股集体走强，中芯国际涨超10%创历史新高 [1] - 医药股集体调整，南新制药跌超10% [1] - 涨幅居前板块包括CPO、半导体、铜箔、银行 [1] - 跌幅居前板块包括化学制药、智谱AI、农业、轨交设备 [1] 重点公司表现 - 天孚通信续创历史新高 [1] - 中芯国际涨超10%创历史新高 [1][2] - 南新制药跌超10% [1][2]

市场整体表现 - 创业板领涨1.26% 深成指涨0.56% 沪指微涨0.07% [1] - 科创50指数涨超3% 北证50指数下跌1.33% [1][2] - 沪深两市半日成交额达1.79万亿 较上个交易日放量617亿 [1][6] 板块表现 - 算力与芯片板块强势上涨 CPO概念股天孚通信等多股创历史新高 [2] - 半导体板块集体走强 中芯国际涨超10%创历史新高 [2] - 银行与铜箔板块涨幅居前 化学制药与智谱AI板块跌幅居前 [2][3] 个股表现 - 全市场超4100只个股下跌 上涨家数仅1214家 [2][5] - 涨停家数42家 跌停家数4家 [5] - 医药股集体调整 南新制药跌超10% [2] 资金流向 - 深市成交额1.02万亿 创业板成交额5054.75亿 [2] - 封板率61% 高开率52% 获利率57% [6] - 今日预测量能2.92万亿 较实际成交额减少2486亿 [6]

核心观点 - AI算力板块在业绩增长和政策驱动下成为市场焦点 但出现冲高回落现象[2][3] - 基金经理普遍认为算力作为AI基础设施具有长周期确定性 同时AI行情可能向云计算 应用 端侧硬件等领域扩散[3][8][9] - 政策层面推动"人工智能+"行动 明确2027-2035年应用普及目标和产业融合方向[8] 板块表现 - 寒武纪8月27日盘中股价达1464.98元/股 一度超过贵州茅台 收盘1372.10元/股 振幅9.33% 总市值5740亿元[4] - 寒武纪上半年营收28.81亿元 同比增长4347.82% 净利润10.38亿元 同比扭亏为盈[4] - 新易盛盘中大涨15%至324.42元/股历史新高 收盘涨9.32% 振幅12.17% 总市值3064亿元[4] - 年内细分板块涨幅：胜宏科技416.63% 新易盛274.99% 中际旭创164.27% 天孚通信131.15% 寒武纪108.53%[5] 行业趋势 - GPT-5降本将推动AI应用创新和推理需求提升 明年GB200机柜组网硬件升级可能带来模型性能突破[6] - 算力需求随多模态技术演进呈指数级增长 GPU/ASIC芯片 光模块 光芯片 光纤连接器持续受益[6] - AI服务器带动PCB 高功率电源系统 液冷散热解决方案等新兴领域需求[6] - AI产业处于"1到N"扩张阶段 算力是未来三到五年产业主线[7] 国产算力发展 - 中国半导体产业投资2025年上半年同比下滑9.8% 但属周期调整而非衰退[7] - AI芯片国产化率有望从不足20%提升至40%以上 成熟工艺和存储芯片领域份额稳定上升[7] - DeepSeek-R2模型低成本高性能设计将刺激算力需求 带动芯片设计和晶圆代工爆发[7] - AI物理模型在人形机器人 自动驾驶等领域潜力巨大 预计带来万亿级经济增量[7] 政策影响 - 《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》要求2027年AI与6大重点领域深度融合 应用普及率超70%[8] - 2030年AI全面赋能高质量发展 应用普及率超90% 2035年步入智能经济和智能社会阶段[8] - 政策以下游应用为核心 大数据 互联网 金融科技 通用航空 电子 信创 智能制造等多板块受益[8] 投资机会扩散 - AI行情可能向软件应用 端侧硬件等未大幅上涨领域扩散[8][9] - 产业发展遵循"算力—云—基础设施—智能体"传导路径 智能终端与智能体可能复现移动互联网重塑效应[9] - 可关注国产算力链扩散（半导体设备材料）和中下游应用端扩散（港股互联网 软件应用）[9] - 具体赛道包括消费电子 机器人 智能驾驶 AI医疗及计算机等行业[9]

市场表现 - 创业板人工智能指数涨幅扩大超5%再刷历史新高 光模块等算力方向炸裂式上涨 [1] - 天孚通信20CM涨停 中际旭创大涨超9% 新易盛涨超7% 多股跟涨超5% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内涨幅扩大超5% 强势反包创历史新高 实时成交额放量超7亿元 [1] - 资金近10日累计加仓创业板人工智能ETF超12亿元 [1] - 创业板人工智能指数年内涨幅达68.1889% 显著跑赢科创AI指数（56.1905%）和CS人工智指数（51.5169%） [3][4] 业绩表现 - 已披露中报业绩的25只成份股中有11只业绩超预期 光模块龙头尤其亮眼 [3] - 新易盛归母净利润增速超355% 锐捷网络归母净利润增速超194% [3] - 中际旭创 天孚通信 太辰光等实现收入利润双高增 [3] 行业观点 - 光模块行业正经历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段 头部企业进入从盈利兑现到价值重估的新阶段 [3] - 算力龙头股价仍存在空间 后续在AI闭环 增量基金入场 行业持续创新的三重逻辑下有望继续提升估值 [3] - 以光模块为核心的算力硬件频繁走高 光模块含量超41%的创业板人工智能持续领跑本轮AI行情 [3] 产品特征 - 创业板人工智能ETF（159363）规模超37亿元创上市新高 近1个月日均成交超3亿元 在同类ETF中排行第一 [5] - 标的指数约七成仓位布局算力 三成仓位布局AI应用 重点布局光模块龙头"易中天" [5] - 全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF [6]

核心财务表现 - 2026财年第二季度营收467.43亿美元 同比增长56% 净利润264.22亿美元 同比增长59% 毛利率72.7% [1] - 第三季度营收指引540亿美元（±2%） 毛利率指引73.5%（±50基点） 低于分析师最高600亿美元预期 [5] 数据中心业务 - 数据中心业务营收411亿美元 同比增长56% 占总营收88% [3] - 数据中心计算营收338亿美元 同比增长50% 环比下降1% 因H20销售减少40亿美元 [3] - 数据中心网络营收73亿美元 同比增长98% 环比增长46% 受益于GB200/GB300系统NVLink架构和InfiniBand产品 [3] 其他业务板块 - 游戏和AI PC业务营收43亿美元 同比增长49% [3] - 汽车和机器人业务营收5.86亿美元 同比增长69% [3] - 专业可视化业务营收6.01亿美元 同比增长32% [3] 中国市场动态 - H20产品未实际出货 因美国政府7月下旬开始审核对华销售许可证 [1] - 中国市场潜在机会达500亿美元 若推出强竞争力产品年增长可达50% [1][5] - 第一财季因出口管制计提45亿美元库存减值 损失25亿美元潜在销售额 [4] - 第二财季预计80亿美元H20营收损失 第三季度指引未包含中国市场销售预期 [4][5] 产品进展与技术转型 - Blackwell平台全速生产 GB200向GB300机架转型顺利 GB300处于爬坡量产阶段 [2][3] - GB200出货在7月显著加速 GB300预计9月底发布 [5] - AI基础设施支出预计到2030年达3-4万亿美元 [2] 市场竞争与分析师观点 - AMD GPU竞争和自研ASIC压力担忧缓解 Blackwell架构出货延迟问题改善 [4] - Baird将目标价从195美元上调至225美元 基于产品销量强劲和GB系列进展 [5] - Wedbush将目标价从175美元上调至210美元 基于云厂商AI基建支出爆发和GPU需求强劲 [5] - 高盛维持买入评级和200美元目标价 关注云厂商资本支出指引和Rubin平台推出节奏 [6] 算力产业链影响 - AI服务器领域：工业富联二季度单季营收首破2000亿元 AI服务器营收同比增长超60% [6] - 光模块领域：新易盛三个月市值暴增 股价三年累计涨幅超28倍 市值增长2700亿元 [7] - 液冷领域：2025年AI数据中心液冷渗透率预计升至33% 英维克上半年营收增超50% 股价年内涨109.16% [7] - PCB领域：胜宏科技股价年内涨幅一度超450% 市值突破2000亿元 [7]