监管政策与行业响应 - 工信部自2024年4月起强化智能网联汽车宣传监管 要求企业开展组合驾驶辅助测试验证并明确系统功能边界 禁止夸大和虚假宣传 [1] - 中国汽车工业协会与中国汽车工程学会联合发布规范驾驶辅助宣传与应用的倡议书 推动车企将"自动驾驶"等表述统一改为"辅助驾驶" [1] 辅助驾驶安全性与普及平衡 - 辅助驾驶技术需遵循渐进式发展路径 通过多传感器融合、算法冗余和硬件备份设计提升安全性 并依赖海量虚拟仿真及真实道路测试优化算法 [8] - 企业需以安全优先为原则 在宣传中明确技术能力边界 避免用户误用风险 终极目标是提高出行安全性而非营销噱头 [9][10][11] - 行业需建立国家级智能驾驶公共测试数据库 共享脱敏事故数据 加速智驾安全标准迭代 [10] - 安全是综合性系统工程 需从系统设计、算法、安全机制、用户培训、法规及新技术多维度协同推进 [11][12][15] 公众认知与信任重建 - 绝对安全的系统不存在 行业应追求公众对辅助驾驶的相对信任 即带有边界和条件的信任 [16] - 早期车企宣传策略导致消费者高估系统能力 当前需通过技术透明化、实时数据可查及安全科普重建信任 [17][18][19] - 用户教育需普及系统局限性 强调驾驶员需保持清醒状态并在异常场景下及时接管 [18][15] 事故数据库与标准建设 - 跨车企辅助驾驶事故数据库需政府主导 制定强制数据上传标准 统一数据采集规范以避免数据孤岛 [20][21] - 数据库需配套隐私保护机制 对敏感信息脱敏处理 并建立第三方权威机构解析数据的"黑匣子"制度 [21][22] - 责任认定需兼顾安全底线与行业发展 立法机构应制定专项法律 明确技术缺陷认定标准及人机责任动态划分比例 [21][22] 电池安全与辅助驾驶系统关系 - 电池安全属于车辆基础安全层 涉及电化学稳定性及热管理系统 辅助驾驶属于功能安全层 两者风险机制不同需独立评级 [23] - 电池安全应作为独立评级标准 因其直接关系驾乘人员生命安全 且在事故中起火多为多重因素耦合结果 [23][24] 技术发展趋势与挑战 - L3/L4级自动驾驶发展仍面临极端场景处理、法律滞后及基础设施协同不足三大核心挑战 [25][27] - 辅助驾驶将向平权方向发展 核心部件成本快速下降推动技术规模化应用 [7][27] - 行业从规则驱动转向端到端大模型驱动 需突破技术置信度（99%到99.99%场景覆盖需3代迭代）、法规成熟度及用户认知度三重壁垒 [28][29] - 高精度地图仍是辅助驾驶不可或缺的传感器 "无图"方案可能导致成本增加及数据采集不合规问题 [27] 产业链协同与商业模式 - 智能网联汽车发展需全产业链分工协作 形成竞合关系 而非单一企业独立实现 [30][31] - 车路协同（V2X）下的高精度定位与感知服务将成为行业竞争新高点 推动辅助驾驶从功能炫技转向场景刚需 [32] - AI大模型技术将赋能辅助驾驶发展 但需经历公众教育及驾驶习惯培养的渐进过程 [33]

区、坪山区、光明区、大鹏新区试行"扫码入企"，遇到不规范检查，企业可扫码反馈。 "无事不扰，有求必应。"对很多企业家来说，深圳是企业健康发展、企业家健康成长的沃土，深圳也以持续 优化的政务服务让企业家们吃下"定心丸"。2024年，我市全年新增经营主体56万户，总数超440万户，总量和 创业密度稳居全国大中城市首位，境内外上市公司达579家、国家高新技术企业达2.47万家、专精特新企业达 1.08万家，形成大企业顶天立地、创新企业开天辟地、中小微企业和个体工商户铺天盖地的发展格局。 深圳是民营企业发展的沃土。总部位于深圳的比亚迪已发展成为世界500强企业。 深圳特区报记者 刘钢 摄 深圳新闻网2025年5月21讯（深圳特区报记者 邹媛）"以前申报政策像'开盲盒'，要翻遍文件找门槛、算额 度，现在政策直接'找上门'。"碧辟小桔新能源政府事务专员程凌强昨日接受记者采访时对"深圳服务"赞叹不 已，在政务云平台仅需上传2份佐证文件和1份承诺书，系统便可实时审核申请条件，自动反馈可申领金额， 如审核不通过，系统也会详细告知原因，企业可随时修改再次申报。 作为"民营经济第一城"，深圳持续优化民营经济发展市场环境，持续加大民 ...

行业信息 - 2025年4月全国电动汽车充换电基础设施运行情况显示，公共充电桩增加9.2万台，同比增长34.1%，累计达399.2万台，其中直流充电桩183.4万台、交流充电桩215.7万台 [8] - 2025年1-4月充电基础设施增量124.7万台，同比上升22.5%，其中公共充电桩增量41.3万台，同比增长64.7%，随车配建私人充电桩增量83.4万台，同比上升8.8% [9] - 2025年4月我国动力电池装车量54.1GWh，同比增长52.8%，其中磷酸铁锂电池装车量44.8GWh，占总装车量82.8%，同比增长75.9% [11][15] - 国际能源署预计2025年全球电动车销量突破2000万辆，占新车总销量超1/4，中国电动车销量占比近五成 [21][22] - 全国汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，其中2025年申请量达322.5万份 [19] 政策信息 - 山西大同积极推广换电重卡，加大对充换电设施建设的用地、资金支持力度，推动新增和更新的出租车、环卫车等使用电动汽车 [35] - 四川支持企业攻关大中型无人机、载人eVTOL、飞行汽车等整机产品，按项目投入30%给予财政资金支持，最高不超过2000万元 [36] - 重庆下发超充基础设施建设奖励办法，I档奖励5万元/桩，II档3万元/桩 [38] - 中共中央、国务院要求公务用车集中采购应当选用国产汽车，优先选用新能源汽车 [46] - 江苏苏州对获评国家级、省级智能车联网等荣誉的分别给予300万元、200万元奖励 [45] 企业动态 - 宁德时代与长安马自达签署合作备忘录，共同打造基于CIIC一体化智能底盘的新能源汽车产品 [20] - 比亚迪储能与圣劳伦佐集团签订协议，围绕游艇专用电池展开技术研发、产品开发等合作 [24] - 大众汽车宣布2026年起所有电动车型全面转向磷酸铁锂电池，升级至MEB Plus平台 [57] - 国轩高科发布G垣准固态电池，能量密度超300Wh/kg，已向5家以上客户送测 [30] - 小桔充电投入超1亿元升级充电设施，首批覆盖8座城市 [26] 新车信息 - 新款智己L6上市，权益价20.49-26.49万元，纯电动续航里程最高850km [65][66] - 魏牌高山8/9正式上市，售价30.98万/35.38万，搭载Hi4性能版智能四驱电混技术 [67][71] - 2026款零跑C10上市，售价12.28万起，纯电车型CLTC续航提升至605km [73][75] - 蔚来新ES6/EC6上市，电池租赁方案后售价26.8万/28.8万起 [79][83] - 比亚迪e7上市，限时优惠价9.88万起，CLTC续航450-520km [85]

民营经济政策与武汉发展 - 《民营经济促进法》5月20日起施行，武汉发布"民营经济政策20条"，提出10年培育领军型"根企业"目标 [1] - 2024年武汉民营企业数量达102.5万家（同比+18.5%），高新技术企业和专精特新企业中民企占比超70% [3] - 武汉在中小企业发展环境评估中位列副省级城市第9，连续3年进位 [3] "根企业"培育战略 - "根企业"定义为具有源头创新、生态引领和长期成长性的企业，与城市发展共生共荣 [5] - 政策从创新、人才、融资等6方面提出20条举措，目标将武汉建成民营企业最佳栖息地 [1] - 东湖高新区构建"链主引领+平台赋能+生态集聚"模式，建设化合物半导体等四大产业创新街区 [6] 人才引进与培养 - 创新提出人才评价"不问出身问企业"，对符合标准研发人才优先纳入"武汉英才"计划 [7] - 提供房租减免政策：博士后3年免缴、博士2年、硕士1年、大学生7折，外地毕业生15天免费住宿 [7] - 开展"头雁"领军人才训练营，通过四位一体教学模式提升民营企业家综合能力 [7] 创新驱动发展 - 引导民营企业布局AI、智能网联汽车等新兴领域及未来产业，提升产业层次 [9] - 武汉安湃光电研发3.2T光芯片可缩短大模型训练周期50%，降低智算中心功耗30% [9] - 政府基金"容亏60%"支持创新，江夏区已设立26支子基金（总规模726.71亿元） [10][11] 金融支持体系 - 2024年武汉民企贷款余额8204亿元（较2021年+2375亿元），年均增速12.13% [14] - 洪山区创新"先投后股"机制，允许种子期项目投资损失率80%，首期规模2亿元 [15] - 政府引导基金在天使/种子基金出资比例最高达50%，单个项目最高允许100%亏损 [16] 产业与资本协同 - 江夏区政府投资基金直投18个项目（4.395亿元），兑现惠企奖补4.7亿元 [11] - 洪山产业基金累计签约项目122个（总金额超1100亿元），外商直接投资增长70.5% [15] - 推动政府采购向民企创新产品倾斜，开放数字化转型等应用场景 [16] 民营经济成效 - 武汉民营制造业50强入围门槛15.28亿元（同比+27.97%），为2018年的3倍 [17] - 全市1.6万家高新技术企业中民企占比超90%，348家专精特新"小巨人"中占79.3% [11] - 近年武汉境内外上市企业26家，其中25家为民企 [11]

报告行业投资评级 - 维持汽车行业“增持”评级 [2][7][23] 报告的核心观点 - 汽车新规要求强制安装AEBS，有望带动相关产业链发展，推动汽车企业研发，加速行业智能化转型，为智能网联汽车普及奠定基础 [4][6] - AEBS功能未来渗透率提升，将使感知层、决策层和执行层相关标的受益，目前整体装配率有较大提升空间 [5] - 随着新规推动AEBS市场渗透率提升，短期内相关零部件供应商、中期汽车电子和智能驾驶系统集成商、长期自动驾驶技术提供商和整车制造企业有望受益 [7][23] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 上周（05月12日 - 05月16日），汽车行业指数上涨2.40%，跑赢沪深300指数1.29个百分点；2025年年初以来，汽车行业指数上涨11.83%，跑赢沪深300指数13.0个百分点 [9] - 截至05月16日，汽车行业PE(TTM)为26.74倍，位于2012年以来72.8%分位数；PB(LF)约2.51倍，位于2012年以来78.6%分位数 [9] - 近一周涨幅靠前的公司为成飞集成（61.1%）、兆丰股份（34.8%）、新坐标（26.2%）、春兴精工（22.4%）、豪恩汽电（19.7%） [15] - 2025年以来涨幅靠前的公司为雷迪克（184.7%）、襄阳轴承（179.0%）、双林股份（166.9%）、美力科技（149.6%）、福达股份（131.1%） [15] 数据跟踪 - 报告展示了2024 - 2025年4月乘用车月度销量、新能源乘用车销量、乘用车AEB配置情况、新能源乘用车AEB配置情况相关图表 [19][21] 投资建议 - 随着汽车新规推动AEBS市场渗透率提升，短期内AEBS相关零部件供应商、中期汽车电子和智能驾驶系统集成商、长期自动驾驶技术提供商和整车制造企业有望受益，维持汽车行业“增持”评级 [7][23]

港股市场表现 - 5月19日港股三大指数盘中跌幅持续收窄 恒生科技指数ETF（513180）小幅下行 持仓股中阅文集团、蔚来、ASMPT、舜宇光学科技等跌幅居前 华虹、美团、中芯国际、携程集团、美的集团、小米集团等领涨 [1] - 港股通汽车ETF（159323）午后一度跌近1.5% 持仓股中舜宇光学科技、零跑汽车、京东方精电、东岳集团、敏实集团、金力永磁、理想汽车等跌幅居前 [1] 汽车行业新规 - 工信部就《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》公开征求意见 该标准将替代现行国标GB/T 39901-2021 截止日期为2025年6月30日 [1] - 新标准由推荐性转为强制性 适用范围扩大 要求M1类乘用车和N1类载货汽车均应装备自动紧急制动系统（AEBS） [1] 产业链投资机会 - 短期来看 AEBS相关零部件供应商有望因业务量增加而提升业绩 [2] - 中期来看 汽车电子和智能驾驶系统集成商将受益于市场扩容 拓展业务范围并扩大市场份额 [2] - 长期而言 自动驾驶技术提供商和整车制造企业有望持续受益于AEBS技术升级和智能网联汽车的推广 实现业绩稳定增长 [2] 相关ETF - 智能车ETF（159888）聚焦AI应用领域 科技属性鲜明 [3] - 汽车零部件ETF（562700）受益于替代进程加速 零部件板块业绩向好 [4] - 港股通汽车ETF（159323）持仓包括比亚迪、理想、小鹏、零跑等港股整车龙头 [5]

智能网联汽车ETF及指数表现 - 智能网联汽车ETF（159872 SZ）上涨0 11%，关联指数CS车联网（930725 CSI）上涨0 17% [1] - 成分股中豪恩汽电涨幅最高达10 38%，均胜电子上涨6 40%，欧菲光、北斗星通、华域汽车分别上涨1 84%、2 36%、0 76% [1] 行业驱动因素 - 英伟达CEO宣布将AI模型应用于自动驾驶汽车，与梅赛德斯合作推进端到端自动驾驶车队，预计年内落地 [1] - 工信部拟将轻型汽车自动紧急制动系统（AEBS）标准从推荐性升级为强制性，推动万安科技等概念股涨停 [1] 券商研究观点 - 东北证券指出智能驾驶技术从车载系统向具身智能延伸，CAN总线和EtherCAT通信技术为智能网联汽车提供底层支持 [2] - 国信证券数据显示汽车零部件板块2025年一季度营收同比增7%，净利润提升14%，毛利率环比改善，反映规模效应和成本优化成效 [2] 产业链关联标的 - ETF关联基金包括A类021080、C类021081、I类022885 [2] - 成分股覆盖比亚迪、汇川技术、华域汽车、宁德时代等汽车电子及整车企业 [2]

中国汽车产业格局重塑 - 安徽在2025年第一季度以76.17万辆汽车产量登顶全国榜首，超越传统强省广东近10万辆 [2] - 安徽从2018年全国第14位（全年产量82.43万辆）跃升至2025年领跑地位，实现从"跟跑"到"领跑"的跨越 [3] 安徽汽车产业崛起引擎 - 龙头企业战略布局：合肥聚集江淮、蔚来、大众安徽、比亚迪、长安五大整车品牌，芜湖为奇瑞大本营 [6][7] - 比亚迪合肥基地2024年产量突破95万辆，带动合肥新能源汽车产量达137万辆（全国第二），产能利用率超行业平均50% [7] - 蔚来合肥基地形成双工厂+全产业链布局，累计交付57万辆，占30万元以上纯电市场28%，带动120余家本地产业链企业 [9] - 奇瑞2024年销量260.4万辆（同比+38.4%），出口114.5万辆连续22年居中国品牌乘用车出口第一 [11] - 政府"风投式招商"：合肥2024年新能源汽车产值突破3000亿元，形成"平均每3.4分钟一辆整车下线"的产业集聚效应 [14] 技术创新核心动能 - 固态电池突破：国轩高科"金石"电池能量密度提升40%，2025年配套车型续航达1000公里；奇瑞计划2027年量产1500公里产品 [16][17] - 科大讯飞星火大模型赋能智能座舱，语音识别准确率超94%，支持23种语言，应用于奇瑞星纪元ES等车型 [18] - 自动驾驶领域：讯飞纯视觉3D目标检测技术国际领先，合肥成为国家首批"车路云一体化"试点城市，开放1248公里测试道路 [20] - 产业链完整度：安徽汽车零部件企业超2700户（占产业链60%），营收占比48%，覆盖动力电池至回收利用全领域 [20] 未来挑战与优势 - 挑战：高端芯片依赖进口、智能驾驶算法代差、产能利用率降至65%的行业性风险 [21] - 破局实力：中科院合肥物质研究院等12所高校共建新能源汽车国家重点实验室，攻关车规级芯片等技术 [22] - 全球化布局：奇瑞海外市场标杆效应，借"一带一路"布局东南亚/中东工厂 [23]

公司动态 - 文远知行在广州开通8条自动驾驶出行服务示范运营专线，建成中国首个覆盖一线城市核心城区的全天时24小时自动驾驶出行服务网络 [1] - 运营网络覆盖广州塔、广交会展馆、花园酒店、珠江新城等核心地标，以及广州白云国际机场、广州南站等交通枢纽 [1] - 公司是全球最早实现自动驾驶出行服务开放道路商业运营的企业之一，2019年在广州推出中国首个公开收费运营的自动驾驶出行服务 [4] - 目前已在3个国家8座城市构建服务运营网络 [4] 技术实力 - 自动驾驶技术展现出高安全性、高稳定性和高可靠性 [1] - GXR车型能够灵活应对各类路况 [9] 区域发展 - 黄埔区已形成传统汽车与新能源智能网联汽车双轮驱动的发展态势 [4] - 区域重点发展智能驾驶、智能座舱、整机控制三大平台及"三电"核心系统 [4] - 吸引了小鹏汽车、现代汽车、百度阿波罗智车等行业龙头项目 [4] - 已初步形成各类市场主体互融共生的新型智能网联产业生态 [4] 政策支持 - 黄埔区开放全区域作为智能网联汽车道路测试及应用示范运营区域 [5] - 开放测试道路334条，单向480.404公里，双向955.978公里 [5] - 划定具有特色的自动驾驶专用车道 [5] - 2025年4月制定应用示范运营工作指引，简化5种自动驾驶车型的审批流程 [9] 测试环境 - 广州市首批开放高速公路智能网联汽车测试路段，从埔高速（一期）39.62公里作为高速测试路段 [5]

IPO信息 - 天有为计划在上海证券交易所主板上市 每股定价高达93 5元 成为今年以来A股市场发行价最高的新股 并创下近14个月以来的最高发行价记录 [2] - 公司市盈率仅为13 5倍 显著低于行业平均值27倍 也低于比亚迪 德赛西威等同行业竞争对手 [2] 公司业务 - 天有为是一家专注于汽车仪表盘供应的企业 是现代汽车集团的核心供应商之一 [2] - 公司已进入比亚迪 长安汽车 一汽奔腾 奇瑞集团 上汽通用五菱 吉利集团 悦达起亚 江淮汽车等多家知名汽车品牌的供应链体系 [2] - 当前正逐步向智能座舱领域拓展业务 智能座舱中车载屏幕承担着人车交互 信息显示以及导航娱乐等多项核心功能 [3] 财务表现 - 2022年至2024年 公司营业收入分别为19 72亿元 34 37亿元和44 65亿元 [2] - 同期净利润分别为3 97亿元 8 43亿元和11 36亿元 展现出强劲的增长势头 [2] 行业趋势 - 汽车行业正在减少物理按键的使用 增加屏幕数量 推动汽车仪表 车载信息娱乐系统等朝多屏化 大屏化和联屏化方向发展 [3] - 智能座舱服务对象从驾驶员扩展到其他乘客 副驾驶和后排乘客对娱乐功能的需求提升了车内屏幕使用量 [4] - 智能座舱成为各大车企差异化竞争的关键领域 引领软硬件一体化的创新体验 [4] - 在智能化趋势驱动下 汽车有望演变为家庭和办公场所之外的"第三生活空间" [4]