AI超级趋势与创业黄金时代 - 当前正处于由ChatGPT moment引爆的AI超级趋势中，这一趋势预计将持续15年，是创业史上的好时机 [6] - 未来十年可能出现的伟大企业，很可能就是当前由一两个人创办的 [7] - AI浪潮的规模被认为比PC互联网和移动互联网加起来的总和还要大 [10] 创业营的核心定位与模式 - 创业营名为Coaching Camp，核心工作是辅导、教练和陪跑早期创业者 [13] - 聚焦于三大方向：AI应用、科技出海和智能制造 [14] - 以投资作为入场标准，被录取的创业者都会获得投资，创业营是“花钱请你入场” [22][24] - 创业营配套首期规模6000万元的引航陪跑基金，计划筛选10家潜力团队分配资金 [40] 重点投资方向详解 - **AI应用**：如个人助理、企业工具、AI硬件等 [40] - **科技出海**：基于中国在消费电子、AI大模型、智能车、机器人等领域的全球领先优势，无需打价格战即可出海 [25][27] - **智能制造**：如芯片、机器人、先进材料等，核心是AI“大脑”与机器人软硬件结合以提升生产效率 [15][40] 创业者筛选标准 - 筛选第一看重创始人素质，第二才是所做之事，要求创始人与所做之事匹配，能力适配 [31] - 看重创始人是否务实，是否有可马上落地的产品，且该产品未来有成长为平台型项目的潜力 [33] - 成功的创业者需具备三大核心素质：判断力、执行力、耐挫折能力（愿力） [33][35] - 关注创始人创业的动机、时机与状态，是否是“真正的创业者” [36] 科技出海的竞争优势 - 中国在消费类电子、AI（开源大模型）、智能车/电动车、机器人（传统机械臂占全球40%市场份额）、电商物流科技应用等领域已实现全球领先 [25][27] - 在软硬件结合的项目中，非常看重“含华量”，即中国背景或产业基础，认为“含华量”为零的项目大概率不会成功 [27][29][30] - 推崇“生而全球”的创业理念，鼓励创业之初就考虑服务全球市场 [17] 创业营具体安排 - 首期于2025年12月28日开放申请，2026年4月15日截止报名 [40] - 2026年4月28日前发放录取通知并开营，2026年6月28日举办毕业典礼与路演 [40] - 投资款在完成投资协议签署后1个月内到账 [40] - 申请人需提交商业计划书和一段20分钟以内的创始人讲解视频，公司需在2026年4月28日前完成注册且至少有一名全职员工 [40]

市场表现概览 - 2026年2月3日，全球超跌资产普遍反弹：伦敦金现货单日涨幅超5%至4900美元/盎司以上，伦敦银现货涨幅超9%至86美元/盎司以上[1] - 亚太及中国股市普涨：日经225指数涨3.92%，韩国综指涨6.84%，沪深300、中证2000、科创综指分别上涨1.18%、2.83%、2.44%[1] - 中国A股市场缩量反弹：万得全A上涨2.12%，全天成交额2.57万亿元，较前一日缩量410亿元[1] - 港股表现分化：恒生指数上涨0.22%，恒生科技指数下跌1.07%，南向资金净流入9.52亿港元[1] 板块与资金动向 - 题材行情接力修复：商业航天、AI应用、半导体设备、太空光伏大幅上涨，午后有色及贵金属板块显著反弹，北证50尾盘涨幅扩大至3%以上[2] - 股票型ETF资金流出放缓：2月2日和3日宽基ETF分别净流出162亿元和238亿元，较1月中下旬常接近1000亿元的流出幅度明显减小[3] - 商品市场资金回流：文华商品指数单日净流入95亿元，有色板块净流入近42亿元，新能源板块碳酸锂获28亿元资金流入[8] - 贵金属板块资金严重分化：沪金获近百亿资金回补，而沪银仍有近180亿元资金流出[8] 商品与政策分析 - 黄金隐含波动率高位回落：Cboe黄金ETF隐含波动率从46.02回落至37.38，但仍处于2009年以来99.6%的高分位数区间[9] - 铜价受供给侧政策强力支撑：中国有色金属工业协会叫停逾200万吨铜冶炼项目，并计划扩大国家战略储备及探索商业储备[9] - “反内卷”板块商品表现差异大：2月3日多晶硅大涨6.61%，碳酸锂涨4.63%，而沪银受跌停板限制仍跌16.71%[8] - 原油系延续弱势：地缘风险溢价消退及北美供应恢复预期导致原油、燃油跌幅介于3.8%-4.9%之间[10] 债市与流动性 - 债市情绪承压但获流动性支撑：央行2月3日进行3个月买断式回购操作8000亿元，净投放1000亿元，1月以来累计释放12000亿元中长期资金[5] - 资金利率保持稳定：R001下行3bp至1.40%，R007持稳于1.55%，但本周后两日政府债净发行和净缴款压力较大，合计分别达4622亿元和2898亿元[7]

2026年春节AI红包大战概览 - 阿里巴巴、腾讯、百度、字节跳动四家公司在春节期间投入的营销预算总额已超过45亿元人民币 [3][31] - 此次大规模红包活动旨在进行一场“全民级的AI启蒙运动”，利用春节传统推广AI产品，让更广泛的普通用户接触和使用AI [3][31] - 各公司核心投入分别为：阿里“千问”30亿元“春节请客计划”、腾讯“元宝”10亿元现金红包、百度“文心”5亿元现金红包及资源、字节“豆包”虽未直接公布金额但投入顶级资源成为央视春晚独家AI合作伙伴 [2][9][29][30][37] 各公司战略与玩法分析 - **腾讯元宝**：投入10亿元现金红包，核心玩法为社交裂变，通过微信/QQ好友及社群分享红包、建立“元宝派”群聊等方式，利用熟人关系进行传播，旨在激活社交关系链并将流量导入自身AI应用 [9][36][38] - **阿里千问**：投入30亿元“请客计划”，核心玩法为生态联动免单，通过千问App直接补贴用户在吃喝玩乐游等阿里生态（淘宝、支付宝、飞猪、高德等）内的消费，引导用户完成从咨询到支付的全流程，目标是定义AI消费习惯，让千问成为阿里商业生态的新一代智能入口 [9][35][38] - **百度文心**：投入5亿元现金红包及资源，核心玩法为场景渗透，作为北京卫视春晚合作伙伴，在百度App内设置AI生成春联、祝福等互动任务，引导用户深度使用AI功能，其竞争本质是“用户习惯平移”，将百度App原有的7亿用户从“问百度”平滑过渡到“问AI” [7][9][36][38] - **字节豆包**：虽未直接公布金额，但投入顶级资源成为2026年央视春晚独家AI云合作伙伴，核心目标是品牌占位与技术展示，利用春晚国民级流量和抖音等内容生态强化品牌认知 [9][36][38] 市场背景与用户渗透率 - 此次春节红包大战发生在AI应用“渗透率艰难爬坡”期，市场呈现“内卷”特征，增长很大程度上在抢夺用户使用其他应用的时间 [13][15][41][43] - 截至2025年底，主要AI应用月活跃用户（MAU）数据：豆包从年初8198万增长至年底1.63亿（几乎翻倍），元宝从2月1312万增长至年底8438万（增长5.4倍），千问于11月正式推出后12月MAU达2546万 [13][14][41][42] - 根据QuestMobile数据，中国移动互联网月活用户超12亿，以此估算豆包渗透率约为14%，整个AI对话应用赛道的去重用户渗透率可能在25%-30%，即每10个网民中约有2-3个尝试过AI对话 [15][43] - 根据创新扩散理论，渗透率临界点大约在14%，豆包已处於从早期采用者（尝鲜者）向早期大众（主流用户）跨越的关键鸿沟，而元宝、千问则期望通过春节活动完成第一轮用户教育后快速提高渗透率 [16][44] 活动效果与行业影响 - 腾讯元宝红包活动开启14小时后，其App冲到苹果应用商店免费榜第一，超过了长期霸榜的豆包，瞬时流量激增甚至导致“元宝崩了”登上热搜 [2][30] - 大厂通过红包支付“用户教育费”，用真金白银购买用户对AI产品的第一次深度接触和体验，红包领取必须通过完成AI对话、生成内容等任务 [10][38] - 各公司战略赌注明确：腾讯赌社交关系成为AI时代护城河；阿里赌交易场景是AI最具商业价值的落点；百度赌“搜索”行为可平滑过渡到AI时代 [11][39] - 战争有明确时间表，关键节点包括除夕当晚的并发峰值、大年初一的下载榜单、正月十五的留存数据 [11][39] 后续挑战与留存策略 - 红包大战带来的短期用户激增后，真正的挑战在于春节后的用户留存，如何让用户继续主动打开App成为关键 [18][46] - 腾讯元宝测试“元宝派”，百度文心测试“AI群聊”，通过邀请码将陌生人聚集成群并由AI担任主持人，成为红包大战后留住用户的关键战略布局 [18][46] - 目前AI群聊功能仍处於测试初期，玩法有限，暴露出AI主动暖场功能不足、不具备“看眼色”主动发言能力、陌生人社群协作能力有限等现实挑战，部分群聊在最初热闹后快速归于冷淡 [20][26][27][48][55] - 春节红包大战的真实剧本是：第一幕用红包“拉客”，第二幕立刻用各种后手“锁客”，考验的是各公司的底层算力优化、资源调度与内部生态协同效率 [27][55] - 数亿人在除夕夜同时使用AI互动是对底层算力（尤其是推理成本）的恐怖考验，脉冲式流量也考验App内建群加群、订餐买票等功能的流畅度与资源整合能力 [27][55]

宏观动态 - 人民银行上海总部强调要促进信贷总量合理增长、均衡投放，并特别指出要保持全年特别是一季度融资总量合理增长、均衡投放 [2] - 北京市2026年金融系统工作会议要求，持续加强金融对重点领域重点产业的支持，加大金融对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域支持力度，特别是对北京（京津冀）国际科技创新中心建设的支持力度 [3] - 为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行于2026年2月4日开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天） [4] - 2026年1月A股新开户数达491.58万户，环比增长89%，同比2025年1月的157.0万户增长213% [5] 市场数据 - 2月3日，深成指涨超2%，沪指、创业板指均涨超1%，全市场超4800只个股上涨，沪深两市成交额2.54万亿元，较上一交易日缩量405亿元 [8] - 2月3日香港恒生指数收涨0.22%，恒生科技指数跌1.07%，大模型概念股走强，MINIMAX-WP涨近11%，智谱涨超8%，黄金股反弹，科网股表现低迷 [9][10] - 截至2月2日，两市融资余额合计26839.45亿元，较前一交易日减少59.3亿元 [11] 公司动态 - *ST恒久公告，其诉讼案一审判决公司获业绩补偿款1.75亿元，并负担相关费用91.75万元 [12] - 北京2026年首场土地拍卖四宗地均以底价成交，合计揽金85.6亿元，其中字节跳动以28亿元拿下海淀区地块 [13] - 鸿富瀚公告，与广东全象签署了金额为4.8亿元的设备购销合同，将提供机器人等产品，该合同金额约占公司2024年度经审计主营业务收入的59.68% [14] - *ST立方公告，其股票停牌核查结束并于2月4日复牌，公司股票自1月20日至1月29日8个交易日中5个交易日涨停，期间价格涨幅为188.06% [15][16] - 宁德时代公告，截至1月31日已累计回购1599.08万股A股股份，成交总金额为43.86亿元 [17] - 贵州茅台公告，截至2026年1月底已累计回购41.69万股股份，已支付总金额为5.71亿元 [18] 金融机构动态 - 宁波银行公告，付文生副行长的任职资格已获宁波金融监管局核准 [6] - 卡塔尔投资局宣布，将其风险投资母基金计划的规模由10亿美元扩大至30亿美元，该机构管理资产总值达5800亿美元 [7]

市场行情与波动 - 2026年2月3日，港股早盘高开后突发跳水，阿里巴巴-W盘中跌近5%，腾讯控股跌超6%，快手-W一度跌逾7%，随后V型企稳 [1] - 港股互联网ETF（513770）场内价格收跌0.56%，午前一度跌逾3%，日线3连阴，但资金逢低积极抢筹 [1] - 市场剧烈波动或与一则关于“中国将调整高新技术企业认定及相关税收新政”的传闻有关，但业内分析认为该传闻属于过度推演，缺乏切实依据，且与当前促进消费的大方针相悖 [3] 资金流向与ETF数据 - 上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）在2月2日资金净流入6995万元，近20日已累计吸金13.13亿元 [1] - 港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数前十大权重股合计占比近77%，龙头优势显著 [3] - 中证港股通互联网指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2021年-36.61%，2022年-23.01%，2023年-24.74%，2024年23.04%，2025年27.02% [6] 行业与公司动态 - 临近春节，争夺AI超级入口的全民营销大战进入白热化，腾讯、阿里接连入局，有望持续催化AI应用主题表现 [3] - 阿里巴巴计划于春节期间推出新一代旗舰人工智能大模型——通义千问3.5，旨在抢占假期高流量窗口，加速用户触达与生态布局 [3] - 国金证券表示，AI应用产业发展趋势确立，2026年AI应用已是“必修课”，行业基本面已于2025年下半年出现拐点，利润端强劲弹性验证了降本增效逻辑，板块已步入有基本面支撑的右侧投资区间 [3][7] 估值水平与比较 - 港股AI当前估值水平不高，港股互联网ETF跟踪的中证港股通互联网指数最新市盈率PE（TTM）为25.31倍，位于近5年30.41%分位点的低位区间 [3] - 该估值水平明显低于创业板指的41.62倍（近5年60.20%分位数）和纳斯达克100指数的36.37倍（近5年76.97%分位数），性价比优势凸显 [3] 相关ETF产品信息 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数 [3] - 指数前十大权重股包括：阿里巴巴-W（权重14.71%）、腾讯控股（14.64%）、小米集团-W（12.29%）、美团-W（11.37%）、商汤-W（4.24%）、快手-W（4.21%）、京东健康（4.10%）、哔哩哔哩-W（3.82%）、贝壳-W（3.72%）、金山软件（3.65%）[4] - 作为另一种选择，香港大盘30ETF（520560）采用“科技+红利”哑铃策略，重仓股既包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，也囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股票 [4][5]

市场表现 - 中证港股通消费主题指数收盘上涨1.3% [1] - 中证消费50指数收盘上涨1.1% [1] - 港股通消费ETF易方达（513070）近一周资金净流入合计超3亿元 [1] 行业观点与展望 - 科技板块被视为中长期投资主线，在产业链涨价、国产化趋势、AI应用加速推进等多重利好共振下，有望震荡上行 [1] - 消费板块有望持续受益于政策支持，且当前估值处于相对低位，中长期上涨空间较大 [1] - 后续需关注消费领域政策落地力度及消费数据改善情况 [1] 宏观环境 - 美联储短期内降息预期降低，预计将影响投资者风险偏好 [1]

市场行情回顾 - 2026年2月2日，A股市场出现大幅下跌，沪指下跌2.48%，下跌102点，深证成指、创业板指等主要股指跌幅均超过2%，全市场超过4600只个股下跌，123只个股跌停，总市值单日蒸发2.87万亿元 [2] - 2026年2月3日，市场出现弱势反弹，沪指上涨1.29%，深证成指、创业板指、科创50、北证50等主要股指均收涨，但全天成交额仅为2.57万亿元，较前一交易日减少超过400亿元，呈现典型的缩量反弹特征 [2] 市场异动原因分析 - 外部因素方面，国际贵金属价格出现崩盘式下跌，周末现货黄金单日跌幅超过10%，白银跌幅超过16%，直接抹去年内涨幅，这导致A股近30只黄金概念股集体跌停，并带动大宗商品期货及资源股下跌，拖累指数 [4] - 美联储货币政策预期转向，沃什被提名为美联储主席，市场担忧其未来可能采取不降息甚至紧缩的政策，引发全球资金避险情绪 [4] - 内部因素方面，三大运营商突遭政策利空，增值税税率从6%上调至9%，作为市场权重股的运营商集体大跌，并引发对其他央国企的担忧 [4] - 市场本身存在调整压力，前期A股曾出现17连阳，积累了大量的获利盘，在利空出现时引发集体抛售，形成踩踏式下跌 [4] - 临近春节，部分资金选择持币过节，撤离市场，导致成交量持续萎缩，市场缺乏接盘资金，使得下跌时抛压更重，反弹时动力不足 [5] 市场短期展望与操作建议 - 短期来看，市场大概率进入震荡模式，难以重现2月2日的大跌，但也很难出现强势反弹，节前资金观望情绪浓厚，成交量难以放大，且板块分化将加剧 [6] - 中长期来看，A股的慢牛逻辑未变，国内政策持续发力，社保、保险等中长期资金正在入市，叠加“十五五”规划开局之年的政策机遇，以及美联储后续大概率降息带来的外资回流预期，为市场提供支撑 [6] - 操作上，建议节前不宜频繁操作，重仓者可耐心等待节后资金回流，轻仓或空仓者不必急于抄底，可待春节后走势明朗再作决策 [6] AI应用与算力板块表现及催化 - 在市场弱势反弹中，AI应用和国产算力板块表现突出，浙文互联、华胜天成、顺钠股份等个股强势涨停，海兰信、网宿科技、顺网科技、首都在线等公司涨幅超过10% [7] - 海外AI应用催化密集，开源AI助手Clawdbot（Meltbot/OpenClaw）因强大的本地自主执行能力在开源社区受到关注，谷歌开放了世界模型Genie 3的研究原型Project Genie，可通过文本提示实时生成可交互虚拟世界 [9][10] - 国内AI应用持续推进，腾讯“元宝派”即将公测，致力于打造AI社交空间；心动公司推出AI游戏创作智能体“TapTap制造”；快手内测“可灵3.0”，覆盖影视制作全流程；字节跳动旗下豆包大模型在2025年底日活跃用户突破1亿，成为国内用户量级最大的AI应用 [10] - AI应用正从技术尝鲜走向大规模实用，并引发营销和流量分配逻辑的变革，从传统SEO向GEO转变，驱动AI商业化闭环进程 [10] 国产算力产业链动态 - 英伟达H200芯片有望有条件进入中国市场，长期来看有利于国产算力芯片及生态的发展 [11] - 2025年第四季度，国内AI数据中心招标开始回暖并呈现上行趋势 [11] - 2026年，国内互联网大厂将加紧数据中心布局，节奏可能快于2025年，若H200恢复供应，将提升大模型训练效率，加速AI应用落地及国产算力芯片在推理端的需求，国产算力有望进入新一轮周期 [11] 相关公司业绩预告（部分摘要） - 胜宏科技预计2025年净利润为41.6亿元至45.6亿元，同比增长260.35%至295% [8] - 新易盛预计2025年净利润为94亿元至99亿元，同比增长231.24%至248.86% [8] - 淳中科技预计2025年净利润为2.65亿元至2.9亿元，同比增长208.86%至238% [8] - 润泽科技预计2025年净利润为50亿元至53亿元，同比增长179.28%至196.03% [8] - 中际旭创预计2025年净利润为98亿元至118亿元，同比增长89.50%至128.17% [8] - 工业富联预计2025年净利润为351亿元至357亿元，同比增长51%至54% [8]

A股新开户数据 - 2026年1月A股新开户491.58万户，环比去年12月增长89%，同比2025年1月增长213% [1] - 1月新开户中，个人投资者开户490.53万户，机构投资者开户1.0554万户 [2] - 1月新开户数轻松超越2025年所有月份水平，2025年单月最高为3月的306.55万户，同时也超过2024年绝大多数月份，仅次于2024年10月的684.68万户 [2] 市场情绪与历史对比 - A股新开户数已成为反映市场情绪最敏感的“晴雨表”之一，1月环比近九成的增速表明市场热度急剧升温 [2] - 历史上单月开户量第一和第二均发生在2015年二季度股市热度高峰，2015年4月、5月、6月开户数量分别为720万户、674万户、712万户 [2] 机构后市观点 - 主流卖方机构对后续市场走势普遍持乐观预期，多家券商研判认为市场正处于牛市第二阶段，增量资金的持续流入是关键驱动力量 [3] - 兴业证券认为，支撑春季行情的核心逻辑（国内向好的基本面、政策“开门红”与充裕的流动性）未变，充裕的增量资金有望继续推动行情向纵深演绎 [3] - 东吴证券认为，推动市场走强的有利因素未变，市场有望平稳进入春季躁动行情的第二阶段，AI应用仍是长期坚守方向 [3] - 银河证券表示，板块轮动预计仍是春节前的主基调，短期关注细分板块之间的轮动补涨机会 [3] 行业配置建议 - 东吴证券指出，阿里发布自研芯片、DeepSeek-V4发布等事件催化市场对AI应用落地的乐观预期，算力需求扩大 [3] - 浙商证券建议重点关注券商板块、部分处于年线上方的银行股、以及技术形态较好且位置相对较低的社会服务行业 [4] - 浙商证券同时指出，港股在本轮上涨中涨幅相对较少，若有合适的回撤买入机会亦可加强关注 [4] 相关ETF产品数据 - **金融科技ETF华夏 (516100)**：跟踪中证金融科技主题指数，近五日涨跌-3.13%，市盈率72.89倍，最新份额10.1亿份，减少600.0万份，净申赎-831.9万元，估值分位70.31% [7] - **证券ETF华夏 (515010)**：跟踪中证全指证券公司指数，近五日涨跌-2.03%，市盈率16.67倍，最新份额13.6亿份，增加550.0万份，净申赎749.7万元，估值分位12.14% [7] - **新能源ETF基金 (516850)**：跟踪中证新能源指数，近五日涨跌-2.80%，市盈率49.44倍，最新份额1.0亿份，净申赎0.0元，估值分位79.85% [7] - **生物科技ETF (516500)**：跟踪中证生物科技主题指数，近五日涨跌-3.64%，市盈率52.15倍，最新份额3.3亿份，增加500.0万份，净申赎317.3万元，估值分位54.92% [7]

市场整体表现与情绪 - 2026年1月A股新开户数达491.58万户，环比增长89%，同比增长213% [1] - 2月3日市场探底回升，深成指涨超2%，全市场超4800只个股上涨，沪深两市成交额2.54万亿元 [18] - 市场热点快速轮动，商业航天、太空光伏、化工、贵金属、AI应用等板块表现活跃 [18] 港股与科技股动态 - 港股科技股因“税收”传闻大跌，传闻涉及高新技术企业认定及税收新政调整 [2] - 华创证券认为传闻属于过度推演，缺乏切实依据，且与促进消费方针相悖 [2] - 多家游戏公司回应“游戏行业税率向白酒看齐”的传言为不实消息 [5] 贵金属市场波动 - 金价在抛售后反弹，纽约期金上涨6.5%至每盎司4955.90美元 [2] - 白银期货上涨13%至每盎司87.07美元 [2] - 分析指出白银市场交易进入类似“迷因股”状态，行情受情绪和资金推动，未来可能退潮并弱于黄金 [3] - 上海黄金交易所将Ag(T+D)合约保证金水平从26%调整为23%，涨跌幅度限制从25%调整为22% [4] 行业趋势与数据 - 国际咨询机构报告预计，到2030年中国智慧零售市场规模将增长至约645亿元，年复合增长率达22% [4] - 2025年上半年中国智慧零售市场规模达107亿元，腾讯市场份额为25.3% [4] - 2026年1月银行理财行业规模未现“开门红”，部分头部公司规模下滑，有测算显示月度降幅达1142亿元 [3] - 消费级CPU未明显涨价，服务器CPU涨价或为短期波动，全面持续大幅涨价可能性不高 [5] 公司资本运作与投资 - 黄山旅游拟投资约5.3亿元建设黄山滨江东路12号酒店项目，建设周期预计24个月 [8] - 富临精工子公司江西升华出资2.7亿元设立合资公司，新建年产50万吨草酸亚铁项目，项目总投资15亿元 [9] - 旭光电子拟定增募资不超过10亿元，用于高压真空灭弧室扩能等项目及补充流动资金 [10] - 民爆光电拟以现金和发行股份方式收购厦芝精密100%股权 [11] - 商络电子控股股东沙宏志拟减持不超过3%公司股份，约2050.15万股 [12] 公司业绩披露 - 巴比食品2025年营业收入18.59亿元，同比增长11.22%；净利润2.73亿元，同比下降1.30% [13] - 卓越新能2025年营业收入29.42亿元，同比下降17.43%；净利润1.7亿元，同比增长14.16% [14] - 中原传媒2025年营业收入93.51亿元，同比下降5.13%；归母净利润13.49亿元，同比增长30.99% [15] - 高铁电气2025年营业收入11.81亿元，同比增长17.16%；净利润5146.15万元，同比增长14.02% [16] 公司重大事项 - *ST金灵重整计划获法院批准，进入执行阶段 [6] - *ST恒久诉讼案一审判决获业绩补偿款1.75亿元 [7] - 吉华集团因筹划控制权变更事项，股票继续停牌 [17]

2026年1月A股新开户数据 - 2026年1月A股新开户数达491.58万户，环比2025年12月的259.67万户增长89%，同比2025年1月的157.0万户增长213% [1] - 其中个人投资者开户490.53万户，机构投资者开户1.0554万户 [2] - 单月新增近500万户的数据，轻松超越了2025年所有月份的水平，2025年单月最高为3月的306.55万户 [2] - 该数据也超过了2024年绝大多数月份，仅次于2024年10月的684.68万户 [2] 历史数据与市场情绪 - 历史上单月开户量第一和第二均发生在2015年二季度股市热度高峰，2015年4月、5月、6月开户数量分别为720万户、674万户、712万户 [2] - A股新开户数已成为反映市场情绪最敏感的“晴雨表”之一，1月新增开户数量环比近九成的增速，表明开年以来市场热度在年末基础上急剧升温 [2] 机构后市研判与行业配置 - 主流卖方机构对后续市场走势普遍持乐观预期，多家券商研判认为市场正处于牛市第二阶段，增量资金的持续流入是关键驱动力量 [5] - 兴业证券认为，支撑春季行情的核心逻辑未变，后续基本面、政策和产业层面的催化依然不少，充裕的增量资金有望继续推动春季行情向纵深演绎 [5] - 东吴证券认为，推动市场走强的有利因素并未改变，随着前期市场波动率逐步修复，市场有望平稳进入春季躁动行情的第二阶段 [5] - 行业层面，阿里发布自研芯片、DeepSeek-V4发布等事件催化市场对AI应用落地的乐观预期，算力需求扩大，AI应用仍是长期坚守方向 [5] - 银河证券表示，板块轮动预计仍是春节前的主基调，短期关注细分板块之间的轮动补涨机会，前期强势的商业航天、AI应用等主题后续内部分化或有所加大 [5] - 浙商证券建议，行业方面重点关注向下空间有限、向上空间较大、时间节点即将开启的券商板块，关注部分处于年线上方的银行股，以及技术形态较好、位置相对较低的社会服务 [6] - 浙商证券同时指出，港股在本轮上涨中涨幅相对较少，若有合适的回撤买入机会，亦可加强关注 [6]