美联储利率政策预期 - 根据CME Fed Watch工具，美联储7月降息概率仅20%，但9月概率升至68%，10月有50%概率利率比当前低50个基点(0.5%) [1] 利率变动对市场影响 - 投资者提前布局以捕捉降息带来的收益，推动股市上涨 [2] - 降息对整体市场利好，尤其利好金融股特别是银行股，因利率变动影响收益率曲线 [2] - 降息导致短期借款利率下降，长期利率可能保持或上升，收益率曲线趋陡，利好净息差(NIM)扩大的银行 [3] Fifth Third Bancorp(FITB) - 第一季度NIM连续第五个季度扩大，平均贷款组合环比和同比均增长3% [4] - 中端商业贷款领域增长潜力大，利率下降将提振该领域 [5] - CET1资本比率10.5%，比监管要求7.7%高36%，计划回购1亿股股票 [6] - 分析师共识目标价47.53美元，潜在涨幅17.4%，股息率3.66%，连续14年增长 [6] Comerica(CMA) - 资产敏感型银行，贷款收益率快于存款成本时盈利增长快 [8] - 预计2025年平均贷款下降1%-2%，但下半年关键市场可能改善 [9] - CET1比率12.5%，稳定财务状况，等待贷款活动增加 [9] - 预计今年EPS增长超9%，分析师目标价61.95美元(潜在涨幅7.3%)，股息率4.92% [10] Citizens Financial Group(CFG) - 将资产负债表从低收益证券转向高收益商业贷款，利率压力缓解后将提升盈利 [11] - CET1比率10.6%，预计未来12个月EPS增长约27%，远期市盈率约10倍 [12] - 增加股票回购授权至15亿美元，分析师目标价47.89美元(接近52周高点)，股息率3.93% [13] 其他市场动态 - 2025年黄金需求预测报告强调黄金作为对抗通胀和经济不确定性的保值工具 [17]

日本央行审议摘要：一位成员表示，超长期债券的波动性增加可能会波及整个收益率曲线，从而对整个 市场造成非预期的紧缩效应。 ...

英国央行副行长拉姆斯登：关于量化紧缩步伐的决策始终是一个有趣且重要的讨论话题。我早些时候说 过，长期收益率曲线的走势值得注意，这与贝利所言是一致的 ...

英国央行行长贝利：由于收益率曲线变陡，今年的量化紧缩审查将会非常值得关注。 ...

债券市场趋势 - "新债王"冈拉克认为收益率曲线趋陡的趋势将会持续 [1]

"新债王"Gundlach：美债收益率曲线趋陡将延续下去。 ...

前美联储副主席克拉里达：预计美国10年期国债收益率曲线将趋陡。 ...

美联储前副主席克拉里达：十年期美债收益率曲线将会趋陡。 ...

前美联储官员CLARIDA称，预计10年期美债收益率曲线将趋陡。 ...

货币政策决议 - 日本央行维持政策利率在0 5%不变 并以8比1投票通过债券缩减计划[1] - 2024年夏季起每季度减少4000亿日元国债购买规模 2026财年起调整为每季度减少2000亿日元[1] 经济与贸易背景 - 美日贸易谈判未达成具体协议 美国总统特朗普威胁对日本汽车加征关税[1] - 日本央行前委员警告2026年可能面临"出口崩塌-消费萎缩-通胀回落"恶性循环[1] 市场预期与影响 - 53位经济学家一致预计日本央行按兵不动 三分之二预计放缓削减购债步伐[2] - 日本央行政策调整预期将影响全球债市 且受美日谈判及关税不确定性影响保持耐心[2] 国债市场动态 - 日本央行2024年3月废除负利率及收益率曲线控制政策 自2023年8月起每季度减少4000亿日元购债[2] - 日本央行持有国债规模第一季度减少6 2万亿日元 创单季历史纪录[3] - 20年期国债投标倍数下滑至2 5倍 30年期国债投标倍数降至2 92倍创2023年以来最低[3] - 超长期国债收益率触及历史峰值 市场对"债务休克"担忧加剧[3]