近年来，作为金融强国战略的积极践行者，西南证券以重庆为根据地，以科技金融和绿色金融为重要驱 动力，持续锻造专业投资能力，在做好金融"五篇大文章"等工作上持续推进。 西南证券党委副书记、总经理杨雨松日前在接受中国证券报记者专访时表示，西南证券已制定三年工作 方案，通过专项工作机制与市场化激励"组合拳"，积极开展科技金融服务，赋能先进制造业与科技创 新；积极发展绿色金融，助力"双碳"目标实现与区域绿色发展；深入开展普惠金融，助力共享高质量发 展成果；加快开展养老金融，助力提升养老服务质量；创新开展数字金融，助力提高服务效能。 ● 本报记者 徐昭 吴玉华 顶层设计构建服务新格局 杨雨松表示，为落实金融"五篇大文章"、服务重庆高质量发展，西南证券制定了《西南证券股份有限公 司做好金融五篇大文章工作方案（2025-2027年）》，统筹推进金融"五篇大文章"等各项工作。 据杨雨松介绍，西南证券成立了加快推进建设一流投资银行和投资机构的工作专班，由公司董事长和总 经理任组长、公司党委委员和高管任副组长，总体领导公司做好金融"五篇大文章"等各项工作，带头组 织实施和督促各项任务；各部门、分支机构、子公司负责人为直接责任人，负 ...

● 李玉敏 李蕴奇 今年的中央经济工作会议将扩大内需作为明年排在首位的重点任务。作为聚焦消费的金融机构，消费金 融公司积极落实党中央关于扩大内需的决策部署，以金融力量促进消费潜力释放。 在宏观政策持续引导与金融机构精准发力下，消金行业正步入高质量发展新阶段。通过拓宽服务覆盖 面、强化科技赋能与深耕消费场景，消金公司有效打通内需循环脉络，为激发消费潜力、促进经济回升 向好提供了重要支撑。 助力扩大内需 提振消费 今年以来，政策不断加力，支持消金业务发展。3月，金融监管总局发布通知，要求金融机构发展消费 金融，助力提振消费。6月，中国人民银行等六部门联合出台《关于金融支持提振和扩大消费的指导意 见》，完善扩大消费长效机制，更好满足消费领域金融服务需求。8月中旬，财政部等部门发布《个人 消费贷款财政贴息政策实施方案》，这是中央财政首次明确对个人消费贷款进行贴息。12月，中央经济 工作会议提出，深入实施提振消费专项行动，引导金融机构加力支持扩大内需等重点领域。 "消金公司作为面向个人提供消费贷款及相关金融服务的非银行金融机构，应当聚焦于需求侧，从微观 角度发挥作用。"北京市盈科（西安）律师事务所合伙人孙波说。 中国邮 ...

当公募基金资产净值突破36万亿元之际，数亿投资者的财富期盼与实体经济的融资需求在此交汇，高质 量发展已不再是口号，而是基金销售机构必须扛起的时代责任。腾安基金作为腾讯集团旗下的基金销售 机构，自成立之初，便秉持"用户为本、科技向善"的理念，践行金融为民的指导思想。腾安基金深刻认 识到，告别规模至上的旧逻辑、构建以投资者利益为核心的新生态，既是响应《推动公募基金高质量发 展行动方案》号召的应有之义，更是公司行稳致远的根本所在。 腾安基金将行业高质量发展要求转化为长期发展动力，并以金融科技能力和微信生态为依托，通过"让 利于民、优化机制、创新体验"三维实践，书写"以投资者为本"的时代新答卷。 ● 腾安基金销售（深圳）有限公司 产品赋能 精准匹配每一分投资需求 腾安基金始终坚持"选出优秀产品、卖给合适的人、助力投资者拿得住"的理念，并为此构建了以"长期 业绩稳定性+投研能力可持续性+合规风控有效性"为核心的三维评估体系。 公司摒弃短期排名崇拜，更关注基金是否持续跑赢业绩比较基准、能否在市场波动环境下为投资者创造 超额收益；通过精选历经市场牛熊考验的"长青基金"，为投资者构筑坚实防线，链接管理人和投资者长 期利益。 ...

□泰康基金管理有限公司总经理 金志刚 "十五五"规划建议提出"加快建设金融强国"。作为连接超8亿投资者与实体经济的重要枢纽，截至2025 年11月末，公募基金行业规模已近37万亿元，正从"规模扩张"向"质量跃升"的深层次转型迈进。 在这一时代浪潮中，泰康基金依托保险资金长期管理经验与泰康保险集团"保险、资管、医养"生态优 势，将长期主义理念融入战略布局，在服务金融强国建设与中国式现代化的征程中，探索专业资本服务 国家战略的实现路径。 锚定"五篇大文章"： 以专业资本赋能实体经济转型 "十五五"规划建议提出"大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"。对于基金行 业而言，这一要求的核心落点在于推动资本转向长期赋能，成为实体经济转型升级的核心助推器。从行 业实践看，越来越多机构将资金精准导入科技创新、绿色低碳、养老保障等国家战略领域，形成"资本 与产业同频、收益与价值共生"的良性循环。 在科技创新领域，硬科技企业的核心价值与公募基金依托专业投研、聚焦长期收益、服务国家战略的投 资定位高度契合。当前多家机构通过强化产业深度研究、设立主题投资产品，以资本陪伴助力企业突 破"卡脖子"技术瓶颈。 在绿色金 ...

转自：北京日报客户端 2025年，站在"十四五"收官与"十五五"规划谋篇的历史衔接点上，宏观经济环境交织着机遇与挑战。 这一年，中国金融市场在内外变局中走出独特节奏，核心领域表现亮点与韧性并存。货币政策延续"适 度宽松"基调，保持"灵活高效"；金融促消费支持政策接连落地，"金融+场景+补贴"激活消费需求，实 现供需适配与消费升级；金融"五篇大文章"系统推进，一系列举措旨在打通经济循环、激发内需潜力、 优化金融供给…… 2025年的经济表现与政策选择，更为2026年启幕的"十五五"埋下关键伏笔：制约居民消费的核心矛盾是 什么？顶层设计引领下，怎样真正实现消费的长期可持续增长？金融"五篇大文章"又将如何探寻新突 破？ 这些贯穿短期调控与长期布局的核心命题，既是2025年衔接期必须破解的现实难题，也是理解"十五 五"经济脉络的关键切口。围绕上述问题，近日，北京商报记者对国家金融与发展实验室副主任杨涛进 行了专访。 在杨涛看来，应把握好金融"五篇大文章"的层次关系与协调配合模式，其中，数字金融是做好"五篇大 文章"的主线，重在通过推动金融数字化转型与优化，努力实现金融高质量发展，并为其他四篇大文 章"提质增效"，科技 ...

北京商报：2025年内，一系列消费补贴政策陆续出台，各项促消费政策也呈现出从"增量拉动"到"结构 优化"的转变。您如何评价这种政策逻辑转换的必要性与有效性？展望2026年，要真正实现消费的长期 可持续增长，政策工具箱需要在哪些关键机制上实现突破？ 转自：北京日报客户端 2025年，站在"十四五"收官与"十五五"规划谋篇的历史衔接点上，中国经济在多重变局中展现出韧性， 金融市场在政策合力下保持稳健运行。 步入2026年，"十五五"启幕之际，如何进一步释放消费潜能？货币政策如何从总量宽松转向结构优化？ 人民币汇率如何在内外挑战中保持基本稳定？债市供需结构将如何演化？"内循环"与"高水平对外开 放"又该如何协同发力？ 针对多个热点话题，北京商报记者专访了兴业银行首席经济学家，兴业研究学术评审委员会主席鲁政 委，在他看来，2026年"以国内循环的稳定性对冲国际循环的不确定性"将成为我国经济发展的必然选 择，应从供需两端协同发力稳固消费增长根基；步入"十五五"后，传统货币政策工具与创新货币政策工 具均有发力空间，预计人民银行将继续降准降息；在结构性货币政策工具方面，可对当前效果较好的工 具进行"加量降价"；同时，金融服 ...

宏观背景与行业挑战 - 低利率与“资产荒”的宏观背景正在重塑银行理财产品的收益来源，对行业既是挑战也是机遇 [2] - 传统固收类产品收益明显受限，债市利率下行挤压票息收益空间，存款利率下行及非银同业存款利率管控导致配置存款收益承压，化债背景下非标资产收益率也面临压降 [2] - 增配权益类资产将成为行业提升产品收益弹性的主要探索方向，多资产、多策略被视作增厚投资收益的重要抓手 [2] 产品结构变化趋势 - 纯粹追求“低波”稳健收益的现金管理类产品和传统固收类产品的吸引力可能减弱 [2] - 以“固收+”为代表的“含权”类产品和多策略产品有望成为市场的主流产品和竞争焦点 [2] - 紧密对接长期投资需求的养老主题、ESG主题、科创主题等产品形态也可能加速发展 [2] 养老理财的角色与优势 - 银行理财是构建养老第三支柱的核心力量，依托广泛的渠道网络与客户信任，能有效推动个人养老金普及，快速提升覆盖面和民众参与度 [3] - 银行理财是服务国家战略的重要载体，新规鼓励发行十年期以上产品，促使理财公司汇聚“长钱”与“耐心资本”，投向国家所需的重大基础设施、养老产业等领域 [3] - 银行理财是践行普惠金融的实践途径，通过降低投资门槛、优化管理费率，使更广泛群体便捷获得专业养老投资服务 [3] - 养老理财能精准适配养老资金“长期稳健、风险可控”的核心需求 [4] - 截至2025年三季度末，养老理财产品成立以来平均年化收益率约为3.91%，平均波动率仅为0.17%，风险控制层面优势突出 [4] - 养老理财产品期限均为5年或10年，通过长期、分散投资体现以投资者生命周期为基础的财富管理思维，而养老目标基金持有期多为1年或3年 [5] - 养老理财拥有广泛的客群基础和下沉服务网络，能有效提升养老第三支柱的参与度和覆盖面 [5] 养老理财的发展挑战与破局 - 需求端挑战：居民长期投资理念尚未普及，保本保息的传统思维仍占主导，与养老投资所需的长期性和风险收益平衡特性存在差距 [6] - 供给端挑战：产品同质化问题突出，策略类型较为单一，截至2025年三季度末存续的51只养老理财产品中超75%为“固收+”类产品，且期限结构全部为5年及以上，难以满足多样化需求 [6] - 投资端挑战：存在长期优质资产供给不足的瓶颈，符合养老资金长期稳健收益要求的投资标的有限 [6] - 破局需多措并举：持续深化投资者教育；推动产品创新，探索发行十年期以上封闭式产品，并审慎试点将未上市股权、私募股权基金等另类资产纳入投资范围；支持理财公司运用多样化投资方式灵活配置于养老产业及相关领域 [6] 中小银行的转型与行业展望 - 未设立理财子公司的中小银行向代销商转型是适应行业新格局的理性选择，能使其更聚焦于自身最具比较优势的客户触达与本地化服务 [7] - 中小银行未来的竞争力在于能否为本地居民提供一个精选的、配置型的、伴随顾问式的产品货架，转型为“买方顾问”角色 [7] - 展望2026年，银行理财将进入以专业主动管理能力为核心、以投资者真实需求为导向的高质量发展阶段 [7] - 行业规模方面，在低利率环境下，银行理财产品收益率较存款仍具竞争力，居民财富迁移将为行业规模增长提供有力支撑 [7] - 市场结构方面，行业集中度将持续提升，市场将持续向持牌理财公司集中；产品结构将显著优化，“固收+”、多资产、多策略产品将成为主要的供给增量，现金管理类产品则将回归流动性管理本源 [8] - 竞争格局方面，在渠道端具备强大母行销售网络和在产品端构建细分策略专业投研壁垒的机构，将更有利于形成差异化竞争优势 [8] 对投资者的建议 - 投资者应设定合理的投资目标与预期，在自身能承受的风险与净值波动范围内，获取长期、可持续的投资回报 [9] - 投资者可充分发挥现金管理类、纯固收类理财产品的防御性功能，并通过“固收+”、混合类等产品积极捕捉市场机会，适度增厚收益 [9] - 投资者应树立科学合理的投资观念，坚持长期持有以平滑短期波动，锚定自身投资目标，避免情绪化操作 [9]

2025年，站在"十四五"收官与"十五五"规划谋篇的历史衔接点上，宏观经济环境交织着机遇与挑战。 这一年，中国金融市场在内外变局中走出独特节奏，核心领域表现亮点与韧性并存。货币政策延续"适 度宽松"基调，保持"灵活高效"；金融促消费支持政策接连落地，"金融+场景+补贴"激活消费需求，实 现供需适配与消费升级；金融"五篇大文章"系统推进，一系列举措旨在打通经济循环、激发内需潜力、 优化金融供给…… 2025年的经济表现与政策选择，更为2026年启幕的"十五五"埋下关键伏笔：制约居民消费的核心矛盾是 什么？顶层设计引领下，怎样真正实现消费的长期可持续增长？金融"五篇大文章"又将如何探寻新突 破？ 这些贯穿短期调控与长期布局的核心命题，既是2025年衔接期必须破解的现实难题，也是理解"十五 五"经济脉络的关键切口。围绕上述问题，近日，北京商报记者对国家金融与发展实验室副主任杨涛进 行了专访。 在杨涛看来，应把握好金融"五篇大文章"的层次关系与协调配合模式，其中，数字金融是做好"五篇大 文章"的主线，重在通过推动金融数字化转型与优化，努力实现金融高质量发展，并为其他四篇大文 章"提质增效"，科技金融则是重要抓手与核心 ...

除了持续创新产品，广发银行还打造"信贷+"服务模式，结合小微企业经营发展全周期，提供涵盖便捷 结算、专业财务咨询、有效汇率避险等在内的多元化金融供给。通过整合运用行内优势产品资源，拓展 普惠金融服务外延，积极为小微企业提供贯穿初创、成长、壮大全流程的金融支持。 深耕供应链金融，以大带小激活全链 在众多普惠金融产品创新中，供应链金融因其"源于产业、赋能生态"的独特基因，以及"一链一策"的精 准模式，而被视为最具产业深度与商业智慧的解决方案。广发银行对此也早有布局并持续深耕。 作为一家全国性股份制银行，广发银行充分发挥股份制银行机制灵活、反应迅速的特性，通过创新产品 与优化服务模式，构建起普惠金融2.0模式，持续为小微企业注入发展动能。 在产品创新方面，广发银行一方面加速标准化产品创设与迭代升级，精心打造了涵盖"科创贷""科技人 才贷""惠民兴村贷""惠易贷"等在内的普惠金融产品矩阵，满足不同类型小微企业的差异化需求，实现 了"广覆盖"；另一方面，鼓励分行立足区域经济特色，因地制宜开发专属解决方案，成功推出了服务华 为、习酒、三一重工（600031）的上下游供应链小微企业专属产品，以及为义乌小商品城（600415 ...

科技赋能风控是镇江农商银行推进"做小做散"战略的重要支撑。该行着力推动风控逻辑从"重抵押担 保"向"重经营信用、重第一还款来源"转变，成立敏捷开发小组，结合一线走访反馈，持续迭代风控模 型，动态提炼行业风险特征，提升模型的本地化适配能力。通过构建客户多维画像，并严格执行"四看 两审慎""两张表""四眼原则"及"铁三角"合议机制，逐步形成"数据预警与经验判断相结合"的风控模式， 为稳健拓展小微业务筑牢风险防线。 坚守本土、深耕基层是镇江农商银行践行普惠金融的鲜明底色。该行大力倡导"步履坚实，温暖同行"的 服务理念，推动客户经理主动下沉、走访一线，成为懂行业、懂客户的金融顾问。在坚持"真人、真 事、真交易、真数据"的基础上，依托信用类贷款产品，为具备真实经营能力和稳定还款来源的小微客 户提供"门当户对"的金融服务。这一过程不仅是信贷支持，更是通过持续陪伴与服务，与地方经济共同 成长，真正将普惠金融做深做实。 从乡村田野到产业园区，从首贷客户到成长伙伴，镇江农商银行始终秉持"步履坚实，温暖同行"的精 神，深入市场、扎根地方，在小微金融服务领域持续探索。展望未来，该行将继续坚守普惠初心， 以"补位者"的担当、科技赋能 ...