市场整体表现 - A股三大指数早盘集体调整，全市场半日成交额约1.58万亿元，超3800只个股上涨 [1] - 截至午间收盘，中证A500指数下跌0.8%，沪深300指数下跌1.0%，创业板指数下跌1.5%，上证科创板50成份指数下跌2.5% [1] - 港股走势分化，恒生中国企业指数下跌1.2% [1] 板块与行业表现 - 影视院线、AI语料、创新药、电池、海南自贸区、游戏板块涨幅居前 [1] - 存储芯片、保险、CPO、稀土永磁、煤炭开采加工、可控核聚变板块跌幅居前 [1] - 港股市场创新药概念强势爆发，科技股板块跌幅居前 [1] 主要指数特征与估值 - 沪深300指数由规模大、流动性好的300只股票组成，覆盖11个中证一级行业，截至午间收盘下跌1.0%，滚动市盈率为14.5倍 [3] - 中证A500指数覆盖93个三级行业中的91个，截至午间收盘下跌0.8%，滚动市盈率为17.0倍 [3] - 上证科创板50成份指数半导体行业占比超65%，与医疗器械、软件开发、光伏设备行业合计占比近80%，截至午间收盘下跌2.5%，滚动市盈率为160.6倍 [6]

人工智能市场情绪分析 - AI热潮和降息预期推动标普500指数连创历史新高[6] - 散户投资者盲目跟风导致不受青睐的小股票和垃圾股受到追捧[6] - 做空美股的交易员迎来2020年以来最差回报和五年来最糟糕业绩[6] 科技股市场动态 - 科技股周周再创新高导致投行和机构投资者处于“日日上涨的恐惧中”[6] - 当前市场局势与几年前GameStop“逼空大战”相似，散户再次对空头造成压力[6]

市场前景与恒指走势 - 恒指在25200点水平有较大支持 若持续有好消息传出 指数有望再刷新今年高位 [1] - 中美元首会面结果对后市影响明显 谈判结果出台后将确立趋势 成为11月港股走势关键 [1] - 市场正观望中美贸易谈判 事件限制大市走向并拖累近期成交低迷 [1] 行业配置建议 - 建议吸纳高息股 首选业务具增长前景的中资电信股 [2] - 建议吸纳获北水持续关注的石油股 [2] - 追逐科技股可等待中美谈判结果出台后才吸纳 [2] 宏观环境与政策预期 - 预期中美在基本情境下会达成某程度上的协议 但一下子解决所有问题还需要时间 [1] - 预期美联储不会再贸然加关税推升本土通胀 因当局处于连续减息阶段 [1] - 市场已大致反映美联储减息因素 香港跟随减息对港股帮助未必太多 [1]

宏观经济与市场环境 - 国内宏观经济数据总体保持平稳，9月数据正由国家统计局陆续公布 [1] - 上市公司三季报披露期，投资者处于观望等待状态，市场风险偏好较节前有所下降 [1] - 外部局势存在不确定因素，处于靴子尚未完全落地的状态 [1] 市场表现与指数动态 - 上周市场震荡调整，沪指来回拉锯后收盘跌破30天均线 [1] - 深圳成指下跌幅度更大，处于补跌阶段，市场量能较前周出现萎缩 [1] - 沪指八月底以来进入横向整理，上有阻力下有支撑，调整低点仍在2021年市场高点之上 [1] - 节后市场尝试向上突破但遇利空回落，预计仍需时间消化整理 [1] 行业表现与投资风格 - 上周市场热点主要集中在银行和煤炭等股息率较高的行业 [1] - 投资风格方面，大盘蓝筹相对抗跌，中小盘和科技股跌幅较大 [1]

AI投资规模与历史对比 - 当前AI投资规模远未达到历史技术革命的高峰水平，美国AI投资占GDP比重不到1%，而历史上铁路、电气化、IT革命等技术的投资高峰占美国GDP比重达2%至5% [3] - 生成式AI全面铺开后，预计将为美国企业带来巨大的资本收入，基准估计为8万亿美元，乐观估计可达19万亿美元，悲观估计也有5万亿美元 [3] AI投资的持续性与驱动力 - AI投资的核心驱动力之一是显著的生产力提升，企业应用AI平均能提高效率25%至30%，未来10年美国整体劳动生产率预计将提升15% [4] - 算力需求持续高速增长是另一大驱动力，AI模型规模每年增长4倍，而算力成本每年仅下降40%，需求增速远超成本下降速度，导致算力缺口持续存在 [4] AI发展阶段与市场展望 - AI技术目前处于类似2000年前后互联网产业的发展初期，正进入产业落地阶段，短期市场回调属于正常现象 [4] - 从中长期看，只要算力需求持续增长和生产力提升的基本逻辑不变，AI领域的资本开支将继续推进，科技股的主线行情远未结束 [5]

公司公告事件 - 汉威科技于2025年10月17日晚间发布公告 [1] - 公司第六届第二十四次董事会会议于2025年10月17日召开 会议形式为现场结合通讯方式 [1] - 会议审议了《关于对外投资收购股权并增资暨与专业投资机构共同投资的议案》等文件 [1]

公司治理 - 公司于2025年10月17日召开第十届第二十五次董事会会议 [1] - 会议审议了关于董事会换届选举独立董事的议案 [1] - 会议以现场结合通讯方式在公司五楼会议室召开 [1]

公司董事会会议 - 经纬辉开第六届十三次董事会会议于2025年10月17日以网络会议方式召开 [1] - 会议审议了《关于对外投资收购股权的议案》等文件 [1]

公司动态 - 公司于2025年10月17日召开第七届第三次董事会会议 [1] - 会议审议了关于下属公司投资建设新项目的议案 [1] - 会议采用现场结合通讯方式召开 [1]

公司治理 - 香山股份于2025年10月17日召开第七届第8次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于续聘会计师事务所的议案》等文件 [1] - 会议召开方式为现场及通讯相结合 [1]