债券市场发展 - 债券市场对实体经济的支持力度明显增强但收益率波动较大存在风险 [1] - 国债无信用风险但面临市场利率变动导致的二级市场价格反向波动风险 [1] - 大银行持有大量债券但主要用于持有到期交易比例低而中小金融机构和理财产品交易活跃 [1] - 未来应鼓励大银行开展更多债券交易业务以维护市场供求平衡和合理定价 [1] 消费金融支持 - 消费已成为构建新发展格局的重要引擎对拉动国民经济增长作用重大 [2] - 中国人民银行将落实适度宽松货币政策为扩大消费营造良好金融环境 [2] - 将出台金融促消费一揽子政策举措和研究金融支持消费的指导性文件 [2] - 持续优化消费信贷产品和服务并增强消费金融机构资金供给能力 [2] - 支持汽车金融公司和消费金融公司发行金融债券并构建高效支付生态 [2] 物价与供需平衡 - 实体经济供强需弱的矛盾持续存在主要价格指标低位运行 [2] - 有效需求持续恢复但仍面临约束部分行业存在过度竞争 [2] - 货币与物价关系受全球化人口变化经济结构等多因素影响 [2] - 促进物价合理回升需推动经济供需平衡关键在于扩大有效需求 [3] - 需深化结构性改革协调财政货币产业等政策增强政策合力 [3] - 价格调控思路转向管低价高质量发展和防无序竞争 [3]

丨 来源：总台央视 2025-05-07 ...

银行股价值凸显 - 中国人民银行推出一揽子金融政策措施，包括降低存款准备金率0.5个百分点、下调政策利率0.1个百分点等多项举措 [3] - 中国银河证券指出，降准降息落地释放流动性，结构性工具创新力度加大，引导银行信贷结构优化，银行基本面积极因素持续积累 [3] - 中信证券认为，支持性货币政策有望提振宏观经济，降息幅度小于预期隐含监管对银行息差的兼顾，后续可能引导银行存款挂牌利率下降以对冲影响 [4] - 针对房地产、小微、外贸等重点部门的支持政策有望稳定银行相关资产风险预期，新政对银行经营预期影响中性偏正向 [4] 纺织服装行业机遇 - 工业和信息化部、商务部印发《关于开展2025纺织服装"优供给促升级"活动的通知》，提出增加优质供给、推动"三品"行动、加强产业链对接等举措 [9] - 2023年一季度规模以上纺织企业工业增加值同比增长5.3%，营业收入11016亿元（+1.0%），利润总额276亿元（-0.3%），纺织品服装出口663亿美元（+1%） [9] - 平安证券建议关注服装制造出口企业及品牌企业，优选市场份额提升且估值合理的细分龙头，以及业绩确定性强、股息率高的白马股 [10] - 方正证券推荐关注品牌服饰和家纺板块，预计消费情绪将持续好转 [10]

一揽子金融政策 - 5月7日发布一揽子金融政策，包括央行3大类10项货币政策、金监总局8项增量政策及证监会稳市"组合拳" [1] - 政策包含短期"放水"支持和长期制度安排，三部门一把手盘前9点联合发布，体现政策力度 [1] - 政策为4月25日政治局会议精神的落地，较去年9月24日发布会更重视稳外贸 [1] - 预计后续仍有增量政策出台 [1] 市场展望 - 国内稳市场政策叠加关税边际缓和迹象，为市场提供底部支撑 [1] - 中美谈判及美国大选政策不确定性可能引发市场波动 [1] 现金流ETF（159399）投资价值 - 产品月月可评估分红，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数 [2] - 指数成分股以大中市值风格为主，具备稳定自由现金流特性 [2] - 当前市场环境下符合投资者防御性配置偏好 [2]

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| | 撰写人：王福辉 从业资格证号：F03123381 投资咨询从业证书号：Z0019878 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | | 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) | 19,510.00 | +45.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) | 2,794.00 | +90.00↑ | | | 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) | 100.00 | +35.00↑ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) | -5.00 | -2.00↓ | | | 主力合约持仓量:沪铝(日,手) | 192,703.00 | -2108.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) | 276,909.00 | -20851.00↓ | | 期货市场 | LME铝注销仓单(日,吨) | 156,900.00 | -4000.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) | 285,278.00 | -12598.00↓ | | | LME电解铝三个月报价（日，美元/吨） ...

指数表现 - 中证国有企业红利指数(000824)上涨0.18%，成分股兴业银行(601166)上涨2.61%，招商银行(600036)上涨2.57%，浦发银行(600000)上涨2.55%，渝农商行(601077)上涨2.20%，江苏银行(600919)上涨2.17% [1] - 国企红利ETF(159515)上涨0.28%，最新价报1.07元 [1] 基金规模与份额 - 国企红利ETF近1月规模增长667.77万元，新增规模位居可比基金1/2 [1] - 国企红利ETF近1月份额增长450.00万份，新增份额位居可比基金1/2 [1] 政策与行业分析 - 央行、金融监管总局、证监会介绍"一揽子金融政策支持稳市场稳预期"有关情况 [1] - 一揽子金融政策出台，降准降息落地，释放流动性，结构性工具创新力度加大，引导银行信贷结构优化 [2] - 银行基本面积极因素持续积累，中长期资金入市有望加速银行板块红利价值兑现 [2] 指数构成 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年4月30日，中证国有企业红利指数前十大权重股合计占比15.18%，包括中远海控(601919)、冀中能源(000937)、渝农商行(601077)等 [2] 成分股表现 - 中远海控(616109)下跌0.68%，权重2.59%；冀中能源(000937)上涨1.70%，权重1.87%；唐山港(601000)上涨1.24%，权重1.40% [3] - 山煤国际(600546)下跌0.21%，权重1.38%；山西焦煤(000983)下跌0.31%，权重1.29%；兴业银行(601166)上涨2.61%，权重1.26% [3]

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 热评:昨日一系列政策落地。先是外交部发布消息称,何立峰副总理将于 本周五开始访问瑞士,并作为中方牵头人,在瑞士与美国财长贝森特会谈 再是"一行一局一会"三位负责人召开新闻发布会,一系列政策落地, 包括降准50bp、降低政策利率10bp、降低个人住房公积金房贷利率25bp、 降低结构性货币政策工具利率25bp、增加3000亿元技术创新再贷款额度、 设立5000亿元养老再贷款额度、增加3000亿元支农支小再贷款额度等;资 本市场方面,会议表示将扩大保险资金长期投资试点范围,并全力支持中 央汇金公司发挥类平准基金作用。 接着证监会公开印发《推动公募基金高质量发展行动方案》,具体内容 包括优化主动管理权益类基金收费模式、强化基金公司与投资者的利益绑 定等。 一系列政策超预期推出,但股指表现低于预期,市场成交量仅放大到 1.4万亿。当前来看,经历了为期一个月的反弹,股指已逐渐修复至4月2日 中美关税政策落地前的位置,对于未进场的投资者,短期内再去介入多头 的性价比已然不高,建议谨慎观望为主。现有的多单继续持有。 宏观金融数据日报 | | 国贸期货研究院 宏观金融研究中心 郑 ...

乐有家研究中心相关人士介绍，此次国家出台一揽子金融政策，对稳定楼市、稳定市场预期，有极大的 带动作用。据测算，以深圳总价800万元的房产为例，组合贷，按照最新的房贷利率计算(公积金贷款利 率2.6%，商贷3.05%)，等额本息情况下，每月月供可节省510.35元，30年贷款总利息节省18.4万元。这 对于消费者而言，降低了交易门槛，提升了信心及预期。深圳市房地产中介协会专家表示，此次一揽子 金融政策定向非常明确，对楼市交易既有直接影响：例如降低公积金贷款利率，有助于增加潜在入市意 愿，并减少现有还款人的供楼压力；同时，还有间接影响：例如降低存款准备金率0.5个百分点、公开 市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%等，都会增加市场流动性，这对当前做好持续巩固 房地产市场稳定态势，将发挥积极作用。(新浪财经) ...

FICC日报 | 2025-05-08 一揽子金融政策提振预期，股指收红 市场分析 策略 总的来看，美联储如期维持利率决议不变，鲍威尔明确表态货币政策不受政治因素干扰，美股三大股指全线收涨。 国内金融监管部门联合推出政策组合拳，旨在稳定市场预期、夯实资本市场基础。尽管A股市场日内呈现高开回落 态势，但政策红利释放下市场整体价格中枢有望上移。部分中小盘股指短期累计涨幅过大，超买压力显现，预计 后市将进入震荡整固阶段。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级c，股指有下行风险 美联储按兵不动。宏观方面，三部门发布一揽子金融政策稳市场稳预期。央行宣布推出十项政策措施，其中包括 全面降准0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点，降低结构性货币政策工具利率和公积金贷款利率0.25个百分点， 设立5000亿元"服务消费与养老再贷款"等。金融监管总局将推出八项增量政策，包括加快出台适配房地产发展新 模式的融资制度、再批复600亿元保险资金长期投资试点等。证监会将全力支持中央汇金发挥好类"平准基金"作用， 出台深化科创板、创业板改革政策措施等。海外方面，美联储如期按兵不动，维持联邦基金利率目标区间在 ...